Закон о железных дорогах 1993 г. (c. 43) был представлен консервативным правительством Джона Мейджора и принят 5 ноября 1993 г. Он предусматривал реструктуризацию British Railways Board (BRB), публичной корпорации, которая владела и управляла национальной железнодорожной системой. Несколько остаточных обязанностей BRB остались за BRB (Residuary) Ltd.
Хотя администрация Маргарет Тэтчер этого не сделала, правительство Мэйджора было настроено приватизировать British Rail . Железные дороги в XVIII и XIX веках изначально строились и эксплуатировались частным капиталом, но в значительной степени субсидировались парламентом и общинами, которые предоставляли землю для строительства путем принудительного выкупа. Железные дороги все больше регулировались, например, в соответствии с Законом о железных дорогах 1921 года , но в конечном итоге были национализированы Законом о транспорте 1947 года . Призывы к реформированию национализированной системы сочетались с людьми, которые считали, что только частный сектор может управлять железными дорогами, чтобы обеспечить лучшее обслуживание пассажиров по более низкой цене. Это привело к принятию Закона о железных дорогах 1993 года.
Законодательство создало новый режим регулирования для железных дорог с учреждением Железнодорожного регулятора (имеющего дело с монопольными и доминирующими элементами отрасли, в основном Railtrack (теперь Network Rail )) и Директора по франчайзингу пассажирских железных дорог , чья роль заключалась в продаже франшиз пассажирских железнодорожных перевозок частному сектору. Директор по франчайзингу пассажирских железных дорог был заменен в 2001 году Стратегическим железнодорожным управлением . Когда SRA было упразднено в 2006 году, франчайзинг был передан Государственному секретарю по транспорту . Уставная должность Железнодорожного регулятора была упразднена в июле 2004 года, и его функции были переданы Управлением по регулированию железных дорог .
Законодательство позволило государственному секретарю по транспорту Джону Макгрегору передать отдельные части железной дороги частному сектору. Пассажирские железнодорожные перевозки были переданы по франшизе частным компаниям, включая Virgin Rail Group , Connex и компании по производству автобусов Stagecoach и National Express , а национальная железнодорожная компания по управлению путями и сигнализации Railtrack была размещена на Лондонской фондовой бирже в 1996 году. Операции по обслуживанию и обновлению путей British Rail были проданы частным компаниям с контрактами на предоставление инфраструктурных услуг Railtrack. Три компании по лизингу подвижного состава или ROSCO , владельцы пассажирского подвижного состава , были проданы командам по выкупу менеджмента .
Railtrack обанкротилась при весьма спорных обстоятельствах в октябре 2001 года, а в октябре 2002 года компания вышла из-под контроля железнодорожной администрации, особого состояния неплатежеспособности для железнодорожных компаний, созданного Законом о железных дорогах 1993 года, как Network Rail . Некоторые комментаторы рассматривают создание Network Rail и ее внутреннее обслуживание как начало отмены приватизации железных дорог.
В законодательство несколько раз вносились поправки, наиболее значимые из которых — Закон о транспорте 2000 года , Закон о безопасности железных дорог и транспорта 2003 года и Закон о железных дорогах 2005 года .