Предприятие со стопроцентным иностранным капиталом ( WFOE , иногда неправильно WOFE ) является распространенным инвестиционным инструментом для бизнеса, базирующегося в материковом Китае , в котором иностранные стороны (физические или юридические лица) могут учредить иностранное общество с ограниченной ответственностью . [1] Уникальной особенностью WFOE является то, что участие инвестора из материкового Китая не требуется, в отличие от большинства других инвестиционных инструментов (в частности, китайско-иностранного совместного предприятия ).
Начиная с января 2020 года, согласно новому Закону об иностранных инвестициях , WFOE был упразднен и заменен новым типом бизнеса, именуемым «предприятие с иностранным финансированием» (外商投资企业). [2] Ожидается, что существующие предприятия перейдут на новое обозначение в течение пяти лет. [3]
WFOE могут быть компаниями с ограниченной ответственностью, в отличие от корпораций, товариществ (с ограниченной или полной ответственностью) и частных предприятий, организованных иностранными гражданами и капитализированных за счет иностранных фондов. [4] WFOE в основном используются иностранными компаниями для запуска производственных операций в Китае. Это может обеспечить больший контроль над бизнес-предприятием в материковом Китае и избежать множества проблемных вопросов, которые могут потенциально возникнуть при работе с отечественным партнером по совместному предприятию. [5] К таким проблемам часто относятся немаксимизация прибыли, утечка интеллектуальной собственности иностранной фирмы и потенциальная возможность для партнеров по совместному предприятию создать конкуренцию иностранной фирме после перекачивания знаний и опыта.
WFOE часто используются для производства продукции иностранной фирмы в материковом Китае для последующего экспорта в зарубежную страну, иногда с использованием специальных экономических зон , которые позволяют беспошлинно ввозить компоненты в Китай, чтобы затем добавлять их к компонентам, произведенным в Китае, и готовый продукт затем реэкспортировать. Дополнительным преимуществом этой модели является возможность требовать возврата НДС на произведенные в Китае комплектующие при экспорте. Кроме того, WFOE теперь имеют право распространять свою продукцию в материковом Китае как через оптовые, так и через розничные каналы.
Другой недавний вариант (Foreign Invested Commercial Enterprise FICE) WFOE также вступил в силу и используется в основном для торговли и купли-продажи в Китае. Требования к уставному капиталу для FICE ниже, чем для WFOE, поскольку FICE не нужно финансировать приобретение оборудования и машин.
WFOE являются одними из самых популярных корпоративных моделей для инвесторов из стран, не входящих в КНР, благодаря своей универсальности и структурным преимуществам представительства или совместного предприятия.
К таким преимуществам относятся:
Ключевой особенностью WFOE является то, что она позволяет репатриировать любую прибыль, полученную в ходе ведения бизнеса, без предварительного одобрения Государственного управления по валютному регулированию (SAFE). Дивиденды не могут быть распределены и репатриированы за границу, если убытки прошлых лет не были покрыты, в то время как дивиденды, не распределенные в предыдущие годы, могут быть распределены вместе с дивидендами текущего года. Репатриация зарегистрированного капитала возможна при роспуске WFOE. Для большинства типов WFOE оплаченный капитал больше не является частью регистрации бизнеса. Когда компания зарегистрирована, отчет о проверке капитала также не требуется. [6] [7]
Недостатки создания WFOE включают невозможность заниматься определенными ограниченными видами деятельности, ограниченный доступ к государственной поддержке и потенциально крутую кривую обучения при выходе на рынок материкового Китая. Поскольку WFOE является типом общества с ограниченной ответственностью, для создания уставного капитала требуются вливания иностранных средств ; что необязательно для представительства. Обычно 15% от общей суммы инвестиций необходимо вложить в течение одного месяца после получения лицензии на ведение бизнеса, начиная с 50 000 долларов США. Важно отметить, что также могут применяться региональные различия в правилах и практические различия в применении китайского законодательства. WFOE имеет больше юридических прав, чем представительство ( RO). Следовательно, процесс его ликвидации более длительный и дорогостоящий по сравнению с RO. Ликвидация делится на четыре этапа и может занять до 12 месяцев (уведомление соответствующих органов, создание ликвидационной комиссии, представление отчета о ликвидации органам, отмена регистрации компании и закрытие банковского счета). [8]