Регистрация полки , предложение полки или проспект полки — это тип публичного предложения , при котором определенным эмитентам разрешено предлагать и продавать ценные бумаги публике без отдельного проспекта для каждого акта предложения и без выпуска дальнейшего проспекта. Вместо этого существует один проспект для нескольких неопределенных будущих предложений. Проспект (часто как часть заявления о регистрации ) может использоваться для предложения ценных бумаг в течение нескольких лет после его публикации. Заявление о регистрации полки — это подача в SEC для регистрации публичного предложения, обычно в случае отсутствия текущего намерения немедленно продать все регистрируемые ценные бумаги. Заявление о регистрации полки допускает множественные предложения, основанные на одной и той же регистрации. Регистрация полки в основном используется для продажи новых ценных бумаг эмитентом (первичные предложения), хотя она может использоваться для перепродажи находящихся в обращении ценных бумаг (вторичные предложения) или комбинации того и другого.
Например, компания может подать заявление о регистрации полки с проспектом на 100 000 000 акций , номинальной стоимостью облигаций в 1 000 000 000 долларов США , номинальной стоимостью конвертируемых облигаций в 500 000 000 долларов США , 50 000 000 ордеров серии A и 50 000 000 ордеров серии B. Эти пять различных классов или серий ценных бумаг предлагаются в одном документе. Компания может предложить продать все из них, ни один из них или любую часть некоторого класса. Она может продать 30 000 000 акций за один раз и еще 50 000 000 через год (тогда у нее будет 20 000 000 невыпущенных акций, охваченных проспектом полки).
Перед каждым предложением и продажей компания должна подать сравнительно краткое заявление о существенных изменениях в ее бизнесе и финансах с момента подачи проспекта эмиссии.
Регистрация на полке обычно доступна компаниям, которые считаются надежными органами регулирования ценных бумаг в соответствующей стране. Из-за их намеренно ограниченного по времени характера полочные предложения проверяются этими органами гораздо менее строго, чем стандартные публичные предложения.
Регистрация полки — это процесс, разрешенный Комиссией по ценным бумагам и биржам США в соответствии с Правилом 415, который позволяет компании подавать единый регистрационный документ, разрешающий выпуск нескольких ценных бумаг . Эмитенты формы S-3 могут использовать регистрацию полки для регистрации ценных бумаг, которые будут предлагаться на немедленной, непрерывной или отложенной основе.
В июле 2005 года SEC ввела в действие систему «автоматической регистрации» полочных заявок. Эта регистрация представляет собой упрощенный процесс регистрации, который применяется к известным, опытным эмитентам (WKSI, произносится как «викси») и охватывает долговые ценные бумаги, обыкновенные акции, привилегированные акции и варранты, среди прочих различных инструментов. WKSI — это компания, которая своевременно подала все годовые, квартальные и текущие отчеты и либо имеет рыночную капитализацию более 700 миллионов долларов, либо выпустила 1 миллиард долларов в виде зарегистрированных долговых предложений за последние три года.
Регистрация на полке — это регистрация нового выпуска, который может быть подготовлен за три года вперед, [1] так, чтобы выпуск мог быть предложен быстро, как только потребуются средства или рыночные условия будут благоприятными. Например, текущие рыночные условия на рынке жилья неблагоприятны для конкретной фирмы для выпуска публичного предложения. В этом случае, это может быть неподходящее время для фирмы в секторе (например, застройщика жилья) выходить со своим вторым предложением, потому что многие инвесторы будут пессимистично настроены в отношении компаний, работающих в этом секторе. Используя регистрацию на полке, фирма может выполнить все процедуры, связанные с регистрацией, заранее и быстро выйти на рынок, когда условия станут более благоприятными.
Наконец, компании часто используют универсальные заявки на полку и выбирают между предложениями долговых обязательств и акций на основе преобладающих относительных рыночных условий.