Сэр Джон Маркс Темплтон (29 ноября 1912 — 8 июля 2008) [1] был британским инвестором американского происхождения , банкиром, управляющим фондом и филантропом. В 1954 году он вышел на рынок взаимных фондов и создал Templeton Growth Fund [2] , средний рост которого превышал 15% в год в течение 38 лет. [3] Пионер инвестирования в развивающиеся рынки в 1960-х годах, [4] Журнал Money назвал его в 1999 году «возможно, величайшим мировым инвестором столетия». [2]
Джон Маркс Темплтон родился в городе Винчестер, штат Теннесси , учился в Йельском университете , где работал помощником бизнес-менеджера студенческого юмористического журнала Yale Record и был выбран в члены общества Элиу . [5] Он финансировал свое обучение [6] за счет стипендии, случайных подработок и выигрышей от игры в покер , игры, в которой он преуспел. [7] Он окончил школу в 1934 году, став лучшим учеником в классе. Он учился в Баллиол-колледже Оксфордского университета по стипендии Родса и получил степень магистра права. Он был держателем сертификата CFA [8] и был учеником «отца стоимостного инвестирования » Бенджамина Грэма . [9] [10]
В 1939 году, во время депрессии 1930-х годов, Темплтон приказал своему брокеру купить по 100 акций каждой компании, акции которой котируются на NYSE , которые затем продавались по цене менее 1 доллара за акцию (что эквивалентно 22 долларам из 2023 компаний) (104 компании, 34 в банкротстве, в 1939), позже многократно окупивший свои деньги, когда промышленность США оправилась от Второй мировой войны . [11] [12] По словам Темплтона, он позвонил своему брокеру в день начала Второй мировой войны и поручил ему совершить покупки. Эта хитрость помогла ему стать богатым человеком.
Темплтон стал миллиардером [13] [14] благодаря тому, что стал пионером в использовании глобально диверсифицированных взаимных фондов . Его Templeton Growth Fund , Ltd. ( инвестиционный фонд ), основанный в 1954 году, был среди первых американских фирм, инвестировавших в Японию, начиная с середины 1960-х годов. [15] Темплтон также создавал фонды специально для определенных отраслей, таких как атомная энергетика, химическая промышленность и электроника. К 1959 году компания Темплтона провела первичное публичное размещение акций , имея под управлением пять фондов и более 66 миллионов долларов. [1]
В 2006 году он занял 129-е место в рейтинге богатых людей газеты The Sunday Times , состоящем из семи участников .
Журнал Money в 1999 году назвал его «возможно, величайшим глобальным сборщиком акций века». [16] Темплтон во многом объяснил свой успех способностью поддерживать приподнятое настроение, избегать беспокойства и сохранять дисциплину. [17] Он отверг технический анализ для торговли акциями, предпочитая вместо этого использовать фундаментальный анализ . [14] Таким образом, он не пытался предсказать будущее движение акций, но уделял пристальное внимание оценке . [18] С конца 1930-х годов Темплтон и его коллеги разработали сложные количественные методы финансирования, которые на десятилетия предвосхитили общие характеристики, такие как P/E Шиллера , ребалансировка и q Тобина . [18]
Несмотря на название его флагманского фонда Templeton Growth Fund , он был скорее практиком стоимостного инвестирования , а не инвестирования в рост . [4] Однако его стратегии выбора акций могли быть эклектичными и часто не поддавались простой категоризации, кроме избегания акций, которые он считал дорогими, определяемыми как предполагаемое пятилетнее форвардное соотношение цены к прибыли, превышающее примерно 12-14. [18] Темплтон сосредоточился на покупке акций, которые, по его расчетам, были существенно недооценены, и держал их до тех пор, пока их цена не вырастет до справедливой рыночной стоимости. Средний срок его владения составлял около четырех лет. Он считал, что владение активами, цена которых превышает справедливую рыночную стоимость, в надежде, что они еще вырастут в цене, является спекуляцией, а не инвестированием. Однако Темплтон покупал акции не только потому, что они были недооценены, но также старался инвестировать в компании, которые, по его мнению, были прибыльными, хорошо управляемыми и с хорошим долгосрочным потенциалом.
Подчеркивая игнорируемые или непопулярные акции, Темплтон во многих отношениях был противником и стал известен своей философией «избегать стада» и «покупать, когда на улицах льется кровь», чтобы воспользоваться рыночными потрясениями. [19] Он также был известен тем, что фиксировал прибыль, когда ценности и ожидания были высокими. [20] Он был одним из первых американских инвесторов, которые уделяли значительное внимание инвестиционным возможностям на тогдашних зарубежных рынках, таких как Азия и Восточная Европа, [3] и был настолько ранним инвестором в Японии в 1950-х годах, что ему было трудно найти - владеющих языками биржевых маклеров в Японии или Соединенных Штатах для ведения сделок его фирмы. Всегда в поисках акций по выгодной цене и надеясь избежать дорогих акций, он отказался от японских акций, поскольку они стали более модными в 1970-х годах, и обратился к акциям США, когда они были на историческом минимуме. [4] Флагманский фонд Темплтона превосходил глобальный фондовый индекс в среднем на три процента в год на протяжении всей его карьеры и более чем на шесть процентов в год в течение периода после его переезда на Багамы. [18] Типичный для инвесторов, ориентированных на стоимость, Темплтон часто получал разочаровывающие результаты во время бычьих рынков из-за того, что он избегал горячих в данный момент акций. Его опережающая динамика обычно наблюдалась во время кризисов и медвежьих рынков , когда его фонд терпел меньшие потери, чем в среднем, или имел скромную прибыль по сравнению с широким рынком. [18]
В 2005 году он написал краткий меморандум, в котором предсказал, что через пять лет в мире наступит финансовый хаос, предвидя обвал рынка жилья и снижение доходности государственных облигаций почти до нуля. Темплтон также предсказал, что в течение следующих нескольких десятилетий произойдет значительное сокращение традиционного школьного образования из-за возможностей обучения через Интернет. Первоначально меморандум был разослан в частном порядке семье и небольшому числу руководителей Франклин-Темплтон, но в конечном итоге был обнародован в 2010 году. [21]
Темплтон был обладателем диплома дипломированного финансового аналитика (CFA). Он получил первую награду AIMR за профессиональное мастерство в 1991 году .
Темплтон женился на Джудит Фолк в 1937 году, и у пары родилось трое детей: Джон , Энн и Кристофер. Джудит Темплтон погибла в феврале 1951 года в автокатастрофе. Он женился повторно на Ирен Рейнольдс Батлер в 1958 году; она умерла в 1993 году. [ нужна ссылка ] Христианин, он был пожизненным членом пресвитерианской церкви . Он служил старейшиной Первой пресвитерианской церкви Энглвуда (Энглвуд, Нью-Джерси). Он был попечителем совета Принстонской духовной семинарии , крупнейшей пресвитерианской семинарии, в течение 42 лет и занимал пост ее председателя в течение 12 лет. [ нужна цитата ]
Не интересуясь потребительством, он жил относительно экономно и никогда не летал первым классом. С 1968 года он жил круглый год на Багамах. [23] Друг в шутку охарактеризовал Темплтона как кальвиниста в его подходе к богатству: «Он считает, что зарабатывать деньги — это нормально, пока вы не получаете от этого удовольствия». [3]
8 июля 2008 года Темплтон умер в больнице врачей в Нассау, Багамы , от пневмонии в 12:20. Ему было 95 лет [1] , и у него остались двое сыновей, один из которых, Джон Темплтон-младший , с тех пор умер в 2015 году от рака мозга.
Темплтон был одним из самых щедрых филантропов в истории, пожертвовав на благотворительные цели более 1 миллиарда долларов. [24] [25] Темплтон отказался от гражданства США в 1964 году, что, как утверждают некоторые источники, было стратегией минимизации налогов. [26] [27] [28] Однако в интервью Чарли Роузу в 1997 году Темплтон утверждал, что на Багамских островах более высокая налоговая ставка, чем в Соединенных Штатах, и отрицал, что он отказался от своего гражданства, чтобы избежать уплаты налогов в Соединенные Штаты. [29] Он имел двойное натурализованное багамское и британское гражданство и жил на Багамах .
В 2007 году Темплтон был назван одним из 100 самых влиятельных людей по версии журнала Time ( Time 100 ) в категории «Добрители власти». Темплтон был удостоен этой чести за «стремление к духовному пониманию, часто посредством научных исследований» благодаря созданию Фонда Джона Темплтона. [30]
Как филантроп Темплтон установил:
Темплтон-колледж тесно связан с Оксфордской бизнес-школой Саида . В 2007 году Темплтон-колледж передал свою программу обучения руководителей бизнес-школе Саида. В 2008 году Темплтон-колледж объединился с Грин-колледжем и образовал Грин-Темплтон-колледж . [32] Это одно из исключительных слияний в новейшей истории Оксфордского университета.
В 1987 году за свою благотворительную деятельность ему было присвоено звание рыцаря-холостяка . Темплтон был занесен в Зал деловой славы США за достижения в области юниоров в 1996 году, а в 2003 году ему была вручена премия Уильяма Э. Саймона за лидерство в благотворительности .
Templeton Religion Trust (TRT) — это глобальный благотворительный фонд, основанный сэром Джоном Темплтоном в 1984 году, со штаб-квартирой в Нассау, Багамские острова, где сэр Джон жил до своей смерти в 2008 году. TRT действует с 2012 года и поддерживает проекты и распространение является результатом проектов, стремящихся обогатить разговор о религии посредством трех широких инициатив:
Цель TRT — улучшить благосостояние отдельных людей и общества посредством духовного роста и постоянно улучшающегося понимания духовной реальности и духовной информации. [33]
TRT — первая из трех благотворительных организаций, основанных сэром Джоном Темплтоном. Другими организациями являются Фонд Джона Темплтона и Всемирный благотворительный фонд Темплтона. Хотя все три организации преследуют схожие цели, они действуют как отдельные благотворительные организации.
Будучи членом пресвитерианской церкви, Темплтон был предан своей вере. Однако Темплтон избегал догм и заявлял, что о божественном из Священных Писаний известно относительно мало, поддерживая то, что он называл «скромным подходом» к теологии и оставаясь открытым для преимуществ и ценностей других вероисповеданий. [34] Комментируя свою приверженность тому, что он называл духовным прогрессом: «Но почему бы мне не попытаться узнать больше? Почему бы мне не пойти на индуистские службы? Почему бы мне не пойти на мусульманские службы? эгоистичны, вы будете рады возможности узнать больше». [23] Точно так же одной из основных целей Фонда Джона Темплтона является увеличение денежной поддержки духовных открытий. Фонд Джона Темплтона поощряет исследования «больших вопросов», предоставляя благотворительную помощь учреждениям и людям, которые ищут ответы на такие вопросы посредством «исследований законов природы и Вселенной, вопросов о природе любви, благодарности, прощения, и творчество». [35]
В интервью, опубликованном в отчете Financial Intelligence Report в 2005 году, Темплтон утверждает, что цель Фонда Джона Темплтона заключается в следующем: «Мы пытаемся убедить людей, что ни один человек еще не постиг и 1% того, что можно знать о духовных реалиях. Поэтому мы призываем людей начать использовать те же научные методы, которые оказались столь продуктивными в других областях, чтобы открыть духовные реальности». [36]
