Franco-Nevada Corporation — это основанная в Торонто, Онтарио, Канада, ориентированная на золото роялти и потоковую компанию с диверсифицированным портфелем активов, производящих денежный поток. Она торгуется на фондовой бирже Торонто и Нью-Йоркской фондовой бирже .
Old Franco-Nevada была публичной компанией на фондовой бирже Торонто с 1983 по 2002 год. В 1986 году Old Franco-Nevada осуществила свое первое приобретение роялти и приобрела или создала дополнительные роялти и инвестиции в ресурсы с 1986 по 2002 год. После нескольких приобретений роялти в 1980-х и 1990-х годах Old Franco-Nevada продала свою единственную горнодобывающую собственность Normandy Mining в обмен на 19,9% акций компании.
В 2002 году Newmont приобрела 100% Franco-Nevada в рамках трехстороннего объединения Newmont, Normandy и Old Franco-Nevada. Newmont сохранила Franco-Nevada в качестве подразделения, удерживающего роялти, передав ей многочисленные другие роялти в течение пятилетнего периода после приобретения, сформировав свой портфель роялти, включив инвестиции в почти 300 роялти (две трети в добывающих компании по добыче цветных и драгоценных металлов и одна треть в нефть и природный газ ) на тот момент.
В 2007 году Newmont отделила Franco-Nevada в ходе первичного публичного предложения (IPO). Franco-Nevada существенно выросла с момента IPO за счет приобретения существующих роялти, а также за счет приобретения потоков драгоценных металлов напрямую у операторов шахт. Крупнейшими приобретениями стали побочные продукты — потоки золота и серебра с некоторых крупнейших в мире медных рудников , включая Cobre Panama ( Панама ), Candelaria ( Чили ), Antapaccay ( Перу ) и рудник Antamina (Перу). Franco-Nevada также продолжила увеличивать свои интересы в сфере роялти по нефти и газу, особенно в крупных нефтяных и газовых бассейнах США, где применяется фрекинг.
Franco-Nevada изначально начала торговать как публичная компания по разведке золота в 1983 году и возглавлялась руководителями Сеймуром Шулихом и Пьером Лассондом . В то время владение роялти на добычу нефти и газа, но не золото, было устоявшейся бизнес-стратегией. В 1985 году Franco-Nevada привлекла $930 000 для покупки роялти на золото в ходе последующего размещения. Компания сделала свои первые инвестиции в роялти в 1986 году, потратив половину корпоративной казны ($2 миллиона) на приобретение 4% доходов от рудника в Неваде, принадлежащего Western States Minerals, позже названного рудником Goldstrike . Franco-Nevada предполагала, что известные запасы позволят роялти окупить себя независимо от дополнительных результатов разведки. Компания Barrick Gold Corp. приобрела участок Голдстрайк в 1986 году и начала добычу в 1987 году. Месторождение Голдстрайк является крупнейшим месторождением типа Карлин, обнаруженным в мире, и до 2018 года на руднике было добыто 44 млн унций золота.
В 1988 году Franco-Nevada приобрела роялти на рудник Castle Mountain в Калифорнии . Несмотря на то, что рудник Castle Mountain оказался неудачным, убыточным и в конечном итоге закрылся, Franco-Nevada собрала в три раза больше своих инвестиций в размере 2,8 млн долларов.
Franco-Nevada продолжила приобретать роялти в виде различных других товаров, но продолжала уделять особое внимание золоту. [2]
В начале 1990-х годов консультант-геолог Кен Снайдер убедил руководство Franco-Nevada сделать ставку на пересечении пластов Карлин и Гетчелл в Неваде, что привело к открытию месторождений золота и серебра с высоким содержанием золота и серебра, которые впоследствии стали шахтой Кена Снайдера . Franco-Nevada пришла к выводу, что у шахты достаточно высокий кредит серебра, чтобы покрыть все эксплуатационные расходы, тем самым создав эффективную 100%-ную золотую роялти . Строительство проекта стоимостью 84 миллиона долларов было завершено, и первое золото было добыто в декабре 1998 года. [3]
Сеймур Шулих и Пьер Лассонд создали дочернюю компанию Franco-Nevada, названную Euro-Nevada . Euro-Nevada была сосредоточена исключительно на золоте, в то время как Franco-Nevada была более диверсифицированной. В июне 1999 года они объединили Franco-Nevada и Euro-Nevada, чтобы увеличить ликвидность и финансовые возможности, а также улучшить прозрачность для акционеров. Рыночная стоимость объединенных компаний на тот момент составляла 3,5 миллиарда долларов. [4]
В апреле 2001 года Franco-Nevada продала рудник Nevada Midas (ранее называвшийся рудником Ken Snyder ), свой единственный полностью принадлежащий рудник, компании Normandy Mining в обмен на 20% Normandy и пятипроцентную роялти на рудник. В сентябре того же года Anglo Gold сделала ставку на Normandy по оценке на 60% выше, чем стоимость приобретения Franco-Nevada. Увидев потенциал для использования в своих интересах соперничества Newmont с Anglo, Шулих и Лассонд обратились в Newmont Mining Corporation, чтобы обсудить покупку Franco-Nevada и Normandy, заключив сделку, более выгодную, чем предложение Anglo, и в конечном итоге оценив Franco-Nevada в 2,5 миллиарда долларов. [5]
В 2007 году Newmont приняла решение продать свой портфель роялти-активов. Пьер Лассонд, Дэвид Харкуэйл и небольшая команда под руководством руководства оригинальной Franco-Nevada провели первичное публичное размещение акций на фондовой бирже Торонто, собрав 1,1 млрд канадских долларов [6], что помогло профинансировать приобретение портфеля роялти у Newmont за 1,2 млрд долларов США. [7] Листинг стал одним из крупнейших в истории Канады, уступая только IPO Sun Life 2000 года , и крупнейшим IPO горнодобывающей промышленности в истории Северной Америки. [6] [8] [9]
В августе 2012 года Franco-Nevada заключила партнерское соглашение с Inmet Mining , чтобы инвестировать 1 миллиард долларов в различные потоки металлов из медного проекта Cobre Panama . [10] В 2013 году First Quantum Minerals приобрела Inmet Mining. В конце января 2018 года дочерняя компания Franco-Nevada (Барбадос) приобрела дополнительный поток драгоценных металлов в доле Korea Resources Corporation в Cobre Panama и предоставила второй транш финансирования First Quantum, чтобы помочь ей приобрести еще 10% доли в проекте. После этой сделки у FNB есть интересы в потоке драгоценных металлов, покрывающие 100% собственности Cobre Panama. [11] FNB профинансировала в общей сложности 1,356 миллиарда долларов обязательств по финансированию более чем 6 миллиардов долларов капитальных затрат на проект. [12] В июне 2019 года Cobre Panama начала отгружать рудный концентрат. Объявление о постановлении Верховного суда Панамы в связи с конституционностью Закона 9 от 1997 года вызывает вопросы относительно Minera Panama SA. , держателя концессии Cobre Panama. [13] В апреле 2019 года First Quantum объявила о своих планах инвестировать дополнительно 327 миллионов долларов США в расширение пропускной способности Cobre Panama с 85 до 100 миллионов тонн в год, начиная с 2023 года. [14]
В январе 2022 года начались переговоры между правительством Панамы и First Quantum Minerals по определению нового контракта относительно рудника Cobre Panama. [15] Дочерняя компания First Quantums Minera Panamá SA сделала выгодные для правительства Панамы предложения, включая ежегодные выплаты в размере 375 миллионов долларов США в виде налоговых и роялти-доходов. Эти выплаты предлагались при условии, что цены на металлы и прибыльность этого рудника существенно не снизятся. Однако правительство Панамы прекратило обсуждения в декабре 2022 года и объявило о планах распорядиться о приостановке работ на этом руднике. [16] После закрытия шахты в течение двух недель, работы возобновились, и 8 марта 2023 года были объявлены условия обновленного концессионного договора между Minera Panamá SA и правительством Панамы. [17] В октябре 2023 года конгресс Панамы одобрил спорный законопроект 1100, одобряющий обновленный концессионный договор, в ходе третьих дебатов, что привело к многочисленным протестам в стране. [18] Эти протесты привели к мораторию на добычу металлов по всей стране «на неопределенный срок» посредством законопроекта 1110, исключающего уже предоставленные концессии и одобренного 59 голосами «за» Национальной ассамблеей (AN) 3 ноября 2023 года. [19] Однако конституционность уже одобренной новой концессии между правительством Панамы и Minera Panamá SA была поставлена под сомнение, что привело к еще большей неопределенности. [20]
В октябре 2014 года Lundin Mining согласилась приобрести 80% акций горнодобывающего комплекса Канделария в регионе Атакама в Чили у Freeport-McMoRan за $1,8 млрд. Чтобы помочь профинансировать стоимость приобретения, Franco-Nevada заплатила $648 млн за приобретение золотого и серебряного ручья на руднике Канделария. [21]
На тот момент у рудника были запасы, обеспечивающие 14-летний срок службы рудника. Lundin Mining добилась больших успехов в разведке, расширяя подземные расширения рудного тела, и в своем обновлении запасов в сентябре 2020 года заявила о запасах, обеспечивающих 25-летний срок службы рудника. [22]
В октябре 2015 года Franco-Nevada согласилась выплатить Teck Resources 610 миллионов долларов США за поток на 22,5%-ной доле Teck в производстве серебра на гигантском руднике Антамина в Перу. Teck владеет своей долей в Антамина вместе с BHP , Glencore и Mitsubishi Corp. Антамина является восьмым по величине медным рудником в мире. Возможное будущее подземное расширение на Антамина может продлить срок службы рудника более чем на 40 лет. [23]
В феврале 2016 года Franco-Nevada (Барбадос) приобрела у Glencore пар золота и серебра, связанный с рудником Антапаккай в Перу, за 500 миллионов долларов. Сделка была частью плана по сокращению задолженности на 10 миллиардов долларов, объявленного Glencore в сентябре 2015 года. Glencore инвестировала более 1,5 миллиарда долларов в строительство и ввод в эксплуатацию карьера и завода Антапаккай, которые начали работу в 2012 году. [24] В январе 2020 года Glencore получила одобрение от перуанских властей на разработку проекта Coroccohuayco на участке Антапаккай. Интегрированный проект будет иметь срок службы 34 года. [25]
В августе 2018 года Franco-Nevada и Continental Resources вступили в стратегические отношения с целью совместного приобретения прав на роялти в нефтегазовых месторождениях SCOOP и STACK в Оклахоме . Franco-Nevada выделила 520 миллионов долларов на предприятие, которые будут инвестированы до 2021 года. Предприятие было создано для приобретения прав на роялти на низовом уровне в районах, в основном в пределах площадей, эксплуатируемых Continental. [26]
В апреле 2021 года Franco-Nevada приобрела 57 миллионов облигаций роялти на сумму 538 миллионов долларов США у Бразильского банка развития и Федерального правительства Бразилии , что составляет 14,7% от общего числа выпущенных облигаций роялти. Облигации роялти предоставляют держателям роялти с продаж на весь срок эксплуатации рудника на системе Northern Iron Ore компании Vale , системе Southeastern Iron Ore и на некоторых предприятиях по добыче меди и золота. Franco-Nevada также накопила 9,9% инвестиций в акционерный капитал Labrador Iron Ore Royalty Corporation, приобретенную в течение ряда лет за общую сумму инвестиций в размере 93 миллионов канадских долларов. Шахты, связанные с обеими инвестициями, производят высококачественную железную руду , которая позволяет сталеварам сокращать выбросы CO2 и другие выбросы от своей деятельности. [27]
В мае 2020 года, после более чем двенадцати лет работы в этой должности, Пьер Лассонд ушел с поста председателя Franco-Nevada, взяв на себя роль почетного председателя. Дэвид Харкуэйл, который был президентом и генеральным директором с момента IPO 2007 года, был назначен председателем, а Пол Бринк — президентом и генеральным директором. [28]