stringtranslate.com

Швейцарский национальный банк

Швейцарский национальный банк ( SNB ; нем . Schweizerische Nationalbank ; фр . Banque nationale suisse ; итал . Banca nazionale svizzera ; ретороман . Banca naziunala svizra ) — центральный банк Швейцарии , ответственный за денежно-кредитную политику страны и единственный эмитент банкнот швейцарских франков . Основной целью его мандата является обеспечение стабильности цен с учетом экономического развития. [6]

SNB является акционерным обществом со специальными правилами и имеет два головных офиса: один в Берне и другой в Цюрихе .

История

Акция Швейцарского национального банка, выпущенная 6 июня 1907 г.

Банк был сформирован в результате необходимости сокращения числа коммерческих банков, выпускающих банкноты, которых после 1826 года насчитывалось 53. В пересмотре Федеральной конституции 1874 года ему было поручено осуществлять надзор за законами, касающимися выпуска банкнот. В 1891 году Федеральная конституция была снова пересмотрена, чтобы предоставить Конфедерации исключительные права на выпуск банкнот.

Основание 1905 года

Швейцарский национальный банк был основан в соответствии с законом от 6 октября 1905 года («Закон о национальном банке»), [7] который вступил в силу 16 января 1906 года. Банк начал свою деятельность 20 июня 1907 года. [8]

Первая мировая война

В какой-то момент Первой мировой войны (1914–1917) [9] Федеральный совет Швейцарии впервые поручил банку выпустить банкноты малого номинала. [1]

Межвоенные годы

В 1936 году Федеральный совет девальвировал швейцарский франк, в результате чего Национальному банку была предоставлена ​​определенная сумма денег, которую банк впоследствии поместил в резерв Währungsausgleichsfonds для использования в будущих чрезвычайных ситуациях. [10]

Вторая мировая война

Швейцарский национальный банк предоставил Рейхсбанку 1,2 млрд швейцарских франков . Из этой суммы, около 780 млн швейцарских франков золота, переданного Национальному банку, было золотом, которое было награблено войсками Германии. Кроме того, Национальный банк также обменял от 1,2 до 1,6 млрд швейцарских франков на золото союзных войск . [11] 20 апреля 1944 года золото из золотого запаса Италии прибыло из Комо на железнодорожную станцию ​​в Кьяссо . [12]

Существуют разногласия относительно роли Швейцарского национального банка в передаче нацистского золота во время Второй мировой войны. SNB был крупнейшим центром распределения золота в континентальной Европе до войны. Исследование Государственного департамента США в 1997 году отмечает, что банк «должен был знать, что некоторая часть золота, которое он получал от Рейхсбанка, была разграблена из оккупированных стран». [13] Это было подтверждено швейцарской комиссией Бержье в 1998 году, которая пришла к выводу, что SNB получил 440 миллионов долларов США в золоте из нацистских источников, [14] из которых, по оценкам, 316 миллионов долларов США были разграблены. [ необходима цитата ] Золото из источников нацистского губернаторства было в форме слитков, содержащих золото, награбленное из центральных банков Европы, и золото евреев, казненных в концентрационных лагерях , созданных махинациями нацистского режима, которое SNB забрала, не зная об этих фактах в то время и не проводя никаких серьезных расследований в процессе его передачи во владение SNB, по словам Роберта Фоглера, бывшего архивариуса SNB. [15]

Послевоенный 20 век

В 1981 году банк принял участие в исследовании с участием Орелла Фюссли и оптической исследовательской группы Landis+Gyr по вопросам дизайна банкнот. [16]

В 1994 году банк был описан как акционерное общество, действующее под управлением и контролем Конфедерации. Он имел восемь филиалов и двадцать отделений в кантонах . Правление осуществляло общее исполнительное управление Национальным банком, а надзор был доверен его акционерам, совету банков, комитету банков, местным комитетам и аудиторскому комитету. Три члена правления совместно определяли денежно-кредитную политику Швейцарского национального банка. К концу 1993 года в нем работало 566 человек. [1]

2004: официальная независимость от правительства

С принятием статьи 99 Федеральной конституции Швейцарии в мае 2004 года Национальный банк обрел формальную независимость. [17]

2008: спасение UBS

SNB и швейцарское правительство разработали план спасения UBS в октябре 2008 года во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования . [18] SNB, согласившись взять на себя около 60 миллиардов долларов токсичных активов UBS, создал специальный механизм под названием SNB StabFund для размещения ценных бумаг. [19] [20] В течение нескольких лет SNB смог освободиться от неликвидных ценных бумаг UBS, получив  в процессе прибыль в размере 5 миллиардов швейцарских франков. [19]

2011: ограничение курса евро

6 сентября 2011 года SNB объявил об установлении минимального обменного курса в размере 1,20 швейцарских франков за евро и о том, что он будет «со всей решимостью обеспечивать соблюдение этого минимального курса и готов покупать иностранную валюту в неограниченных количествах» [21] [22] для того, чтобы принять меры по предотвращению развития возможной рецессии. Банк заявил, что обменный курс в размере 1,20 является оправданным, поскольку банк потенциально может продолжить чеканить достаточно банкнот, чтобы в достаточной степени контролировать курс. [23]

15 января 2015 года Национальный банк Швейцарии объявил, что соглашение о евровалюте будет прекращено, поскольку кризис евро закончился, и европейцы внесут изменения в финансовую политику. [24]

Право собственности на 2021 год

По состоянию на 31 декабря 2021 года 78,17% голосующих акций принадлежат публичным акционерам ( кантонам , кантональным банкам и т. д.). Остальные акции в основном находятся в руках частных лиц. Акции SNB котируются на швейцарской бирже SIX с 1907 года . [25] По состоянию на апрель 2022 года немецкий предприниматель Тео Зигерт владеет 5,05% его акций, и, таким образом, он является третьим по величине акционером между кантоном Во (3,401%) и кантоном Цюрих (5,2%). [26] Однако устав национального банка ограничивает право голоса частных инвесторов 100 акциями.

2022 убытки

9 января 2023 года SNB сообщил об убытках в размере 132 млрд швейцарских франков в своих годовых результатах за 2022 год. [27] Поскольку многие кантоны ожидали выплаты дивидендов от SNB, некоторым кантонам пришлось пересмотреть свои бюджеты или даже задействовать свои финансовые резервы. Например, запланированное снижение налогов в кантоне Тургау пришлось отложить. Аналогичным образом, федеральное правительство заложило в бюджет доход в размере 666 млн швейцарских франков от SNB. [28]

Помощь с ликвидностью в 2023 году

16 марта 2023 года Credit Suisse попытался укрепить свои финансы, взяв кредит в размере 50 миллиардов швейцарских франков у SNB после того, как цена акций банка упала почти на 25  процентов после того, как Саудовский национальный банк , его крупнейший инвестор, заявил, что не может предоставить большую финансовую помощь из-за своих нормативных ограничений. [29] [30] [31] Несмотря на вмешательство, на той неделе произошло массовое изъятие банковских вкладов , в результате чего SNB и швейцарское правительство ускорили поглощение UBS Credit Suisse. [32] Чтобы поддержать приобретение Credit Suisse компанией UBS , SNB предложил помощь в виде ликвидности в размере до 100 миллиардов швейцарских франков. [33]

Обязанности

Schweizerische Nationalbank (Швейцарский национальный банк), 5 франков (1914). На портрете изображен Вильгельм Телль (по мотивам памятника Рихарда Кисслинга в Альтдорфе ), на фоне горы Рютли вдалеке.
Подписано К. Борнхаузером (главным кассиром), Иоганном-Даниэлем Хиртером (президентом Совета Швейцарского национального банка) и Августом Буркхардтом (членом правления).

Основные принципы управления Национальным банком содержатся в статье 99 Федеральной конституции, которая касается вопросов денежно-кредитной политики. [34] Существует три пронумерованных фактора, касающихся принципов, явно упоминающих Национальный банк, из четырех, в целом показанных в статье. Таким образом, SNB обязан конституционным законом действовать в соответствии с экономическими интересами Швейцарии. [35] Соответственно, основная функция Национального банка заключается в следующем:

проводить надежную денежно-кредитную политику на благо швейцарской экономики и швейцарского народа. [36]

Национальный банк публикует на своем сайте список исследований, выполненных в качестве незавершенной работы сотрудниками, начиная с 2004 года (2 статьи), по 2005 год (2), 2006 год (11), 2007 год (17), 2008 год (19), 2009 год (16), 2010 год (19), 2011 год (14), 2012 год (16), 2013 год (11), 2014 год (13), и по 1 августа 2015 года там показаны девять статей [37] , список из восьми экономических исследований, которые относятся к задачам банка, перечисленных с 2005 года [38], в дополнение к публикуемому дважды в год обновлению исследований, перечисленных с 2012 года по настоящее время. [39]

Поставка и распределение наличных денег

Национальному банку доверена привилегия выпуска банкнот. Он снабжает экономику банкнотами. Конфедерация также поручила ему задачу распространения монет.

Безналичные платежные операции

В сфере безналичных расчетов Национальный банк предоставляет услуги по проведению межбанковских расчетов. Расчеты производятся в системе Swiss Interbank Clearing (SIC) через бессрочные депозитные счета, открытые в Национальном банке.

Инвестирование валютных резервов

Национальный банк управляет валютными резервами . Они порождают доверие к швейцарскому франку, помогают предотвращать и преодолевать кризисы и могут быть использованы для интервенций на валютном рынке .

Стабильность финансовой системы

Национальный банк способствует стабильности финансовой системы, выступая в качестве арбитра денежно-кредитной политики. В контексте этой задачи он анализирует источники риска для финансовой системы, осуществляет надзор за системно значимыми платежными системами и системами расчетов по ценным бумагам и содействует созданию операционной среды для финансового сектора.

Международное валютное сотрудничество

Национальный банк совместно с федеральными органами власти участвует в международном валютном сотрудничестве и оказывает техническую помощь.

Банкир Конфедерации

Швейцарский национальный банк выступает в качестве банкира Швейцарской Конфедерации. Он обрабатывает платежи от имени Конфедерации, выпускает долговые требования и облигации денежного рынка, занимается хранением ценных бумаг и осуществляет операции на денежном рынке и валютные операции.

Статистика

Национальный банк собирает статистические данные о банках и финансовых рынках, платежном балансе, международной инвестиционной позиции и финансовых счетах Швейцарии.

Политики

Инвестиции

Плакат с просьбой к Швейцарскому национальному банку отказаться от ископаемого топлива на климатической демонстрации в Берне (2019 г.).

Швейцарский национальный банк инвестирует свои активы, в частности, на фондовом рынке . В 2018 году его портфель акций составил 153 млрд швейцарских франков. [40]

Согласно его принципам, он «избегает акций компаний, которые производят запрещенное на международном уровне оружие, серьезно нарушают основные права человека или систематически наносят серьезный ущерб окружающей среде» [41] .

С 2016 года экологические ассоциации и ученые критикуют тот факт, что эти инвестиции не учитывают Парижское климатическое соглашение (статья 2) и являются причиной выбросов углекислого газа в объеме не менее 50 миллионов тонн в 2017 году. [40] [42] [43]

Денежно-кредитная политика

Облигации Швейцарии
Перевернутая кривая доходности в 2023 году
  30 лет
  10 лет
  2 года
  1 год
  3 месяца
  Ночевка

Швейцарский национальный банк проводит денежную политику, служащую интересам страны в целом. Он должен обеспечивать стабильность цен, принимая во внимание экономические события. Денежная политика влияет на производство и цены со значительным временным лагом. Следовательно, она основана на прогнозах инфляции, а не на текущей инфляции.

Стратегия денежно-кредитной политики SNB состоит из трех элементов: определение стабильности цен (SNB приравнивает стабильность цен к росту национального индекса потребительских цен менее чем на 2% в год), среднесрочный прогноз условной инфляции и, на операционном уровне, целевой диапазон справочной процентной ставки, которая представляет собой ставку Libor для трехмесячных инвестиций в швейцарских франках.

Управление

Общее собрание акционеров

Общее собрание акционеров проводится один раз в год, как правило, в апреле. Ввиду публичного мандата SNB полномочия собрания акционеров не столь обширны, как в акционерных обществах частного права.

Совет банка

Совет банка осуществляет надзор и контроль за ведением дел Швейцарским национальным банком и состоит из 11 членов. Шесть членов, включая президента и вице-президента, назначаются Федеральным советом, а пять — Собранием акционеров. Совет банка создает четыре комитета из числа своих членов: Комитет по аудиту, Комитет по рискам, Комитет по вознаграждениям и Комитет по назначениям.

Список членов Совета банка опубликован на сайте SNB. [44]

Правление

Руководящим и исполнительным органом Швейцарского национального банка является правление. Правление отвечает, в частности, за денежно-кредитную политику, стратегию управления активами, содействие стабильности финансовой системы и международному валютному сотрудничеству. В состав правления входят три члена:

Председатели правления

Золотые резервы

SNB управляет официальными золотыми запасами Швейцарии, которые по состоянию на 2008 год составляли 1145 тонн и оценивались в 30,5 млрд швейцарских франков . [49] Считается, что золото хранится в огромных хранилищах под Федеральной площадью ( Бундесплатц ) к северу от здания федерального парламента в Берне , но SNB держит местонахождение золотых запасов в секрете. [49] Независимое подтверждение местонахождения золота было получено бернской газетой Der Bund в 2008 году. Она опубликовала фотографию слитка, которую фотографу информационного агентства Keystone разрешили сделать в помещениях SNB в Берне в 2001 году. [50] Der Bund также процитировал отставного чиновника городского геодезического управления, который сказал, что золотые хранилища занимают площадь примерно в половину Федеральной площади и имеют глубину в десятки метров, вплоть до уровня реки Ар . [49] SNB утверждает, что золотые резервы хранятся в разных безопасных местах в Швейцарии (70% - в основном под Бундесплатц в Берне и в Банке международных расчетов в Базеле) и за рубежом (то есть в Банке Англии и Банке Канады ). [51]

С конца 1990-х годов и до 2005 года Национальный банк вывел из своего владения (когда цена на золото достигла своего исторического минимума) [52] половину своих золотых резервов после нацистской золотой аферы . [10]

Учебный центр Герцензее

Вид с воздуха на поместье Герцензее

Учебный центр Герцензее, расположенный в Герцензее , является фондом, созданным SNB и работающим как автономная организация. В 1980 году SNB приобрел Новый замок Герцензее, историческое здание, построенное около 1700 года, [53] и перепрофилировал его в учебный и конференц-центр, который открылся в 1986 году. Учебный центр реализует несколько программ курсов и проводит исследовательские и политические мероприятия, ориентированные на участников глобальных экономических исследований и сообществ центральных банков. [54]

Смотрите также

Примечания и ссылки

  1. ^ abc Pohl, Manfred; Freitag, Sabine, ред. (1994). Справочник по истории европейских банков. Серия оригинальных справочных материалов Elgar. Edward Elgar Publishing. стр. 1032, 1034–1035. ISBN 978-1-78195-421-8. Получено 31 июля 2015 г.
  2. ^ Беренд, Иван Тибор (2013). Экономическая история Европы девятнадцатого века: разнообразие и индустриализация. Cambridge University Press. стр. 162. ISBN 978-1-107-03070-1. Получено 31 июля 2015 г. . ... Швейцарский национальный банк (основан в 1906 г.) ...
  3. ^ "Распределение акционерной собственности" (PDF) . Швейцарский национальный банк.
  4. ↑ Ревилл, Джон (22 декабря 2022 г.). «Валютные резервы Швейцарского национального банка сократились в третьем квартале». Reuters.
  5. ^ "Текущие процентные ставки и обменные курсы". Швейцарский национальный банк . Получено 27 сентября 2024 г.
  6. ^ "Цели и обязанности SNB (обзор)" . Получено 3 мая 2021 г. .
  7. ^ Ландманн, Юлиус (1906). «Швейцарский национальный банк». The Quarterly Journal of Economics . 20 (3): 468–482. doi :10.2307/1882859. ISSN  0033-5533.
  8. ^ "Национальный банк как акционерное общество". Швейцарский национальный банк . Получено 7 января 2020 г.
  9. ^ Тейлор, Алан Джон Персиваль (1961). Истоки Второй мировой войны (1-е изд.).
  10. ^ ab Bernholz, Peter (2006). «Нечеткие и непрозрачные права общественной собственности, проиллюстрированные эпизодами из истории Швейцарского национального банка». В Bindseil, Ulrich; Richter, Rudolf; Haucap, Justus ; Wey, Christian (ред.). Institutions in Perspective: Festschrift in Honor of Rudolf Richter on the Occasion of His 80th Birthday . Mohr Siebeck. стр. 219–234. ISBN 978-3-16-149061-3. Получено 31 июля 2015 г.
  11. ^ Маргерат, Филипп (11 января 2013 г.). «Немецкое золото – золото союзников, 1940-1945». В Крайс, Георг (ред.). Швейцария и Вторая мировая война . Routledge. ISBN 978-1-136-75670-2. Получено 31 июля 2015 г.
  12. ^ Тониоло, Джанни; Клемент, Пит (16 мая 2005 г.). Сотрудничество центральных банков в Банке международных расчетов, 1930–1973 гг . Исследования по макроэкономической истории. Cambridge University Press. стр. 252. ISBN 0-521-84551-3.
  13. ↑ Эйзенштат, Стюарт (2 июня 1998 г.). «Специальный брифинг Эйзенштата о нацистском золоте». Государственный департамент США . Получено 5 июля 2006 г.
  14. ^ "Швейцария и золотые операции во Второй мировой войне" (PDF) . Комиссия Бержье. Май 1998 г. стр. 64. Получено 5 июля 2006 г. Всего за время войны Рейхсбанк отправил в Швейцарию золото на сумму 1 922 млн франков или 444 млн долларов.
  15. ^ Рикман, Грегг Дж. (31 декабря 2011 г.). Завоевание и искупление: история еврейских активов от Холокоста. Transaction Publishers. стр. 37. ISBN 978-1-4128-0899-6. Получено 1 августа 2015 г.
  16. ^ де Леув, Карл Мария Михаэль; Бергстра, Ян (2007). История информационной безопасности: всеобъемлющее руководство. Elsevier. стр. 232. ISBN 978-0-08-055058-9.
  17. ^ "Формальная независимость Центрального банка". International Currency Review . 30. Currency Journals Limited: 96. 2004. В соответствии с законодательством, принятым в прошлом году, Швейцарский национальный банк добился формальной независимости... Закон о Национальном банке, вступивший в силу 1 мая 2004 года...
  18. ^ Гоу, Дэвид (16 октября 2018 г.). «Швейцария представляет план спасения банков». The Guardian .
  19. ^ ab Mombelli, Armando (16 октября 2018 г.). «День, когда был спасен UBS, крупнейший швейцарский банк». Swissinfo .
  20. ^ Рид, Кэти; Эгентер, Свен (18 декабря 2018 г.). «SNB покупает первый транш активов у UBS». Reuters .
  21. ^ RA (6 сентября 2011 г.). «Никаких франков». The Economist . Получено 1 августа 2016 г.
  22. ^ «Хроника денежных событий 1848–2019». www.snb.ch . Швейцарский национальный банк . Получено 7 января 2020 г. .
  23. ^ Томассон, Эмма; Босли, Кэтрин (6 сентября 2011 г.). «Швейцарцы рисуют линию на песке, чтобы остановить убегающий франк». Reuters . Получено 1 августа 2015 г.
  24. ^ CW (18 января 2015 г.). «Почему швейцарцы отменили привязку франка». The Economist . Получено 18 ноября 2015 г.
  25. ^ "Разделение акционерной собственности" (PDF) . Швейцарский национальный банк . Получено 4 июля 2022 г. .
  26. ^ "Значимые акционеры". Six Exchange Regulation . Получено 29 апреля 2022 г.
  27. ^ Ревилл, Джон (9 января 2023 г.). «Швейцарский национальный банк сообщает о рекордных убытках в размере 143 миллиардов долларов в 2022 году». Reuters.
  28. ↑ Арбер, Джастин (6 марта 2023 г.). «Schweizerische Nationalbank erleidet Verlust von 132,5 Milliarden» [Швейцарский национальный банк терпит убыток в 132,5 миллиарда франков] (на немецком языке). 20 минут . Проверено 14 марта 2023 г.
  29. ^ Макортофф, Калиена; Уэрден, Грэм (16 марта 2023 г.). «Credit Suisse берет кредит в размере $54 млрд у швейцарского центрального банка после падения цен на акции». The Guardian . Архивировано из оригинала 16 марта 2023 г. . Получено 16 марта 2023 г. .
  30. ^ Уэрден, Грэм (16 марта 2023 г.). «Credit Suisse „принимает решительные меры“, занимая до £41 млрд у центрального банка – бизнес в прямом эфире». The Guardian . Архивировано из оригинала 16 марта 2023 г. . Получено 16 марта 2023 г. .
  31. ^ Иллиен, Ноэль (15 марта 2023 г.). «Credit Suisse теряет почти 25%, ключевой спонсор говорит, что больше денег нет». Reuters . Архивировано из оригинала 15 марта 2023 г. Получено 15 марта 2023 г.
  32. ^ «UBS и регуляторы спешат заключить сделку по поглощению Credit Suisse». Financial Times . 18 марта 2023 г. Архивировано из оригинала 18 марта 2023 г. Получено 18 марта 2023 г.
  33. ↑ Ревилл, Джон; Иллиен, Ноэль; О'Доннелл, Джон; Хирт, Оливер; Симс, Том (19 марта 2023 г.). «UBS поглотит Credit Suisse, предполагая убытки в размере до 5 миллиардов швейцарских франков». Reuters.
  34. ^ Конституция и законы (по состоянию на апрель 2015 г.). Цюрих: Швейцарский национальный банк. 2015 г. Получено 31 июля 2015 г.
  35. ^ «Статья 99 – Geld und Waehrung» (PDF) . Швейцарский национальный банк . Проверено 31 июля 2015 г.
  36. ^ «Швейцарский национальный банк и этот жизненно важный товар: деньги» (PDF) (2-е изд.). Швейцарский национальный банк. 2006. Архивировано из оригинала (PDF) 12 мая 2015 года . Получено 1 августа 2015 года .
  37. ^ "Исследования: Рабочие документы". Швейцарский национальный банк . Получено 1 августа 2015 г.
  38. ^ "Исследования: Экономические исследования". Швейцарский национальный банк . Получено 1 августа 2015 г.
  39. ^ "Исследования: Обновление исследований". Швейцарский национальный банк. Архивировано из оригинала 4 декабря 2016 года . Получено 1 августа 2015 года .
  40. ^ аб Журдан, Сусана; Миренович, Жак (24 апреля 2018 г.). «La BNS peut lutter contre le réchauffement climatique» [SNB может бороться с глобальным потеплением]. Le temps (на французском языке) . Проверено 25 апреля 2018 г.
  41. ^ "Руководящие принципы инвестиционной политики" (PDF) . Швейцарский национальный банк. 27 мая 2004 г. Получено 25 апреля 2018 г.
  42. ^ «Инвестиции Швейцарского национального банка в отрасль ископаемого топлива наносят Швейцарии большие убытки». Artisans de la transition . 24 апреля 2018 г. Получено 25 апреля 2018 г.
  43. ↑ Гмюр, Хайди (23 апреля 2018 г.). «Finanzmärkte im Klimawandel» [Финансовые рынки в условиях изменения климата]. Neue Zürcher Zeitung (на немецком языке) . Проверено 25 апреля 2018 г.
  44. ^ "Совет органов Национального банка Швейцарии".
  45. ^ "Новый состав правления SNB" (PDF) . Швейцарский национальный банк.
  46. ^ «Федеральный совет назначает Мартина Шлегеля новым заместителем председателя правления Швейцарского национального банка» (пресс-релиз). Берн: Федеральный совет . 4 мая 2022 г. Получено 22 июня 2023 г.
  47. ^ «Федеральный совет назначает Антуана Мартена новым членом Управляющего совета Швейцарского национального банка» (пресс-релиз). Берн: Федеральный совет . 22 сентября 2023 г. Получено 6 января 2024 г.
  48. ^ abcdefghijklmno "Члены Совета управляющих с 1907 года". Швейцарский национальный банк.
  49. ^ abc Швенденер, Паскаль (25 июля 2008 г.). «Schatz unterm Bundesplatz: Das Gold der Nationalbank». Дер Бунд (на немецком языке). п. 18 . Проверено 27 июля 2008 г.[ мертвая ссылка ]
  50. ^ "Fünfmalklug - Wo ist das Schweizer Gold?". 22 марта 2013 г.
  51. ↑ Талос, Кристина (6 марта 2014 г.). «Монетарная политика: L'or de la BNS occupera le Conseil des Etats» [Денежно-кредитная политика: золото СНБ оккупирует Совет штатов]. 24 часа (на французском языке). Берн.
  52. ^ Момбелли, Армандо (7 ноября 2014 г.). «Швейцарская любовь к золоту может снова разгореться». Swissinfo . Swiss Broadcasting Corporation .
  53. ^ "Герцензее". Исторический словарь Швейцарии .
  54. ^ "Об учебном центре". Учебный центр Герцензее - Фонд Швейцарского национального банка .

Внешние ссылки