Бегство капитала в экономике происходит, когда активы или деньги быстро вытекают из страны из-за события экономического значения или в результате политического события, такого как смена режима или экономическая глобализация . Такими событиями могут быть повышение налогов на капитал или держателей капитала или дефолт правительства страны по своему долгу, что беспокоит инвесторов и заставляет их снижать оценку активов в этой стране или иным образом терять уверенность в ее экономической силе.
Это приводит к исчезновению богатства и обычно сопровождается резким падением обменного курса пострадавшей страны — обесцениванием в режиме плавающего обменного курса или принудительной девальвацией в режиме фиксированного обменного курса. Это падение особенно разрушительно, когда капитал принадлежит народу пострадавшей страны, поскольку граждане теперь не только обременены потерями в экономике и девальвацией своей валюты, но и их активы потеряли большую часть своей номинальной стоимости . Это приводит к резкому снижению покупательной способности активов страны и делает импорт товаров и приобретение любых иностранных объектов, например медицинских учреждений, все более дорогими.
Страны с ресурсной экономикой испытывают самый крупный отток капитала. [1] Классический взгляд на бегство капитала заключается в том, что именно валютные спекуляции вызывают значительные трансграничные перемещения частных средств, достаточные для того, чтобы повлиять на финансовые рынки . [2] Наличие бегства капитала указывает на необходимость реформирования политики . [3]
В книге «La Dette Odieuse de l'Afrique: Comment l'endettement et la fuite des capitaux ont saigné un Container» (Амалион, 2013) Леонс Ндикумана и Джеймс К. Бойс утверждают, что более 65% заемных долгов Африки даже не выплачиваются. в страны Африки, но остаются на счетах в частных банках в налоговых убежищах по всему миру. [4] Ндикумана и Бойс подсчитали, что с 1970 по 2008 год отток капитала из 33 стран к югу от Сахары составил 700 миллиардов долларов. [5] В докладе 2008 года, опубликованном Global Financial Integrity, оценивается отток капитала, также названный незаконными финансовыми потоками , которые «из развивающихся стран составляют от 850 миллиардов до 1 триллиона долларов в год». [6]
Бегство капитала также происходит с целью уклонения от уплаты налогов. В таких случаях поток имеет тенденцию идти в сторону налоговых убежищ .
Бегство капитала может быть законным или незаконным в соответствии с внутренним законодательством. Легальное бегство капитала фиксируется в бухгалтерских книгах юридического или физического лица, осуществляющего перевод, а доходы от процентов, дивидендов и реализованного прироста капитала обычно возвращаются в страну происхождения. Незаконное бегство капитала, также известное как незаконные финансовые потоки , призвано исчезнуть из любого учета в стране происхождения, а доходы от незаконного бегства капитала за пределы страны обычно не возвращаются в страну происхождения. Это указывается как недостающие деньги в платежном балансе страны . [8]
В 1995 году Международный валютный фонд (МВФ) подсчитал, что отток капитала составляет примерно половину непогашенного внешнего долга стран мира с наибольшей задолженностью.
Бегство капитала наблюдалось на некоторых рынках Азии и Латинской Америки в 1990-х годах. Возможно, наиболее значимым из них стал азиатский финансовый кризис 1997 года , который начался в Таиланде и распространился на большую часть Восточной Азии, начиная с июля 1997 года, вызвав опасения по поводу мирового экономического кризиса из-за финансового заражения .
Великая депрессия 2001 года в Аргентине 1998–2002 годов была отчасти результатом массового оттока капитала, вызванного опасениями, что Аргентина объявит дефолт по своему внешнему долгу (ситуация усугублялась тем фактом, что Аргентина имела искусственно заниженный фиксированный обменный курс и была зависит от большого уровня резервной валюты ). То же самое наблюдалось и в Венесуэле в начале 1980-х годов, когда общий годовой доход от экспорта уходил в результате незаконного бегства капитала.
В последней четверти 20-го века наблюдался бегство капитала из стран, предлагающих низкие или отрицательные реальные процентные ставки (например, Россия и Аргентина), в страны, предлагающие более высокие реальные процентные ставки (например, Китайская Народная Республика ).
В статье 2006 года в The Washington Post было приведено несколько примеров ухода частного капитала из Франции в ответ на введенный в стране налог на богатство . В статье также говорится: «Эрик Пинчет, автор французского налогового справочника, оценивает, что налог на богатство приносит правительству около 2,6 миллиардов долларов в год, но с 1998 года он обошелся стране в более чем 125 миллиардов долларов в виде оттока капитала». [9]
В статье 2009 года в «Таймс» сообщалось, что сотни богатых финансистов и предпринимателей недавно покинули Англию, Уэльс и Шотландию в ответ на недавнее повышение налогов и переехали в страны с низкими налогами, такие как Джерси , Гернси , остров Мэн и Великобритания. Виргинские острова . [10]
В мае 2012 года масштаб бегства греческого капитала после первых «нерешенных» законодательных выборов оценивался в 4 миллиарда евро в неделю [11] , а позже в том же месяце Центральный банк Испании выявил бегство капитала из испанской экономики в размере 97 миллиардов евро. за первый квартал 2012 года.
В преддверии британского референдума о выходе из ЕС ( Брексит ) чистый отток капитала составил 77 миллиардов фунтов стерлингов в предыдущие два квартала, 65 миллиардов фунтов стерлингов в квартале, непосредственно предшествующем референдуму, и 59 миллиардов фунтов стерлингов в марте, когда был проведен референдум. кампания началась. Это соответствует цифре в 2 миллиарда фунтов стерлингов за соответствующие шесть месяцев предыдущего года. [12]
