Возврат инвестиций ( ROI ) или возврат затрат ( ROC ) — это соотношение между чистым доходом (за период) и инвестициями (затратами, возникающими в результате инвестирования некоторых ресурсов в определенный момент времени). Высокий ROI означает, что прибыль от инвестиций выгодно отличается от их стоимости. Как показатель эффективности, ROI используется для оценки эффективности инвестиций или для сравнения эффективности нескольких различных инвестиций. [1] С экономической точки зрения это один из способов соотнести прибыль с инвестированным капиталом .
В бизнесе цель показателя возврата инвестиций (ROI) состоит в том, чтобы измерить, за период, ставки возврата денег, вложенных в экономический субъект, чтобы решить, следует ли осуществлять инвестиции. Он также используется в качестве индикатора для сравнения различных инвестиций в портфеле. Инвестиции с наибольшим возвратом инвестиций обычно являются приоритетными, хотя распределение возврата инвестиций в течение периода времени инвестиций также должно быть принято во внимание. В последнее время эта концепция также была применена к инвестициям научных финансирующих агентств (например, Национального научного фонда ) в исследования оборудования с открытым исходным кодом и последующей отдаче для прямой цифровой репликации. [2]
ROI и связанные с ним показатели дают моментальный снимок прибыльности , скорректированный с учетом размера инвестиционных активов, вложенных в предприятие. ROI часто сравнивают с ожидаемыми (или требуемыми) ставками доходности на инвестированные деньги. ROI не корректируется по времени (в отличие, например, от чистой приведенной стоимости ): большинство учебников описывают его с инвестициями «нулевого года» и доходом за два-три года.
Маркетинговые решения имеют очевидную потенциальную связь с числителем ROI (прибыль), но эти же решения часто влияют на использование активов и требования к капиталу (например, дебиторская задолженность и запасы). Маркетологи должны понимать положение своей компании и ожидаемую прибыль. [3] Чтобы процент маркетинговой ROI был достоверным, эффекты маркетинговой программы должны быть изолированы от других влияний при сообщении руководителям. [4] В опросе почти 200 старших менеджеров по маркетингу 77 процентов ответили, что считают показатель «рентабельность инвестиций» очень полезным. [3]
Возврат инвестиций может быть расширен на термины, отличные от финансовой выгоды. Например, социальный возврат инвестиций (SROI) — это основанный на принципах метод измерения экстрафинансовой ценности (т. е. экологической и социальной ценности, которая в настоящее время не отражается в традиционных финансовых счетах) относительно инвестированных ресурсов. Он может использоваться любой организацией для оценки воздействия на заинтересованные стороны , выявления способов повышения производительности и повышения эффективности инвестиций.
Как инструмент принятия решений, он прост для понимания. Простота формулы позволяет пользователям свободно выбирать переменные, например, продолжительность времени расчета, включены ли накладные расходы или какие факторы используются для расчета компонентов дохода или затрат. Использование ROI в качестве индикатора для определения приоритетности инвестиционных проектов само по себе может ввести в заблуждение, поскольку обычно показатель ROI не сопровождается объяснением его состава. [ требуется ссылка ] ROI должен сопровождаться базовыми данными, которые формируют входные данные, это часто бывает в формате бизнес-кейса. Для долгосрочных инвестиций потребность в корректировке чистой приведенной стоимости велика, и без нее ROI неверен. Подобно дисконтированному денежному потоку , вместо этого следует использовать дисконтированный ROI. Одним из ограничений, связанных с традиционным расчетом ROI, является то, что он не полностью «охватывает краткосрочную или долгосрочную важность, ценность или риски, связанные с природным и социальным капиталом», [5], поскольку он не учитывает экологическую, социальную и управленческую эффективность организации. Без метрики для измерения краткосрочных и долгосрочных экологических, социальных и управленческих показателей фирмы лица, принимающие решения, планируют будущее, не принимая во внимание масштабы последствий, связанных с их решениями. Для этой цели часто предоставляются одна или несколько отдельных мер, согласованных с соответствующими функциями соответствия.
Возврат инвестиций можно рассчитать разными способами в зависимости от цели и применения. Наиболее полная формула:
Доход от инвестиций (%) = (текущая стоимость инвестиций, если выход еще не произведен, или цена продажи инвестиций, если выход произведен + доход от инвестиций − первоначальные инвестиции и прочие расходы) / первоначальные инвестиции и прочие расходы x 100%.
Пример с акцией: Вы купили 1 акцию за 100 долларов США и заплатили комиссию за покупку в размере 5 долларов США. Затем в течение года вы получили 4 доллара США дивидендов и продали акцию через год после того, как купили ее за 200 долларов США, заплатив комиссию за продажу в размере 5 долларов США.
Ваш ROI будет следующим:
Рентабельность инвестиций = (200 + 4 – 100 – 5 – 5) / (100 + 5 + 5) x 100% = 85,45%
Поскольку срок действия этих инвестиций составляет 1 год, окупаемость инвестиций является годовой.
Для обзора за один период разделите доход (чистую прибыль) на вложенные ресурсы (инвестиции): [3]
или
или
или
Сложности в расчете ROI могут возникнуть, когда рефинансируется недвижимость или берется вторая ипотека . Проценты по второму или рефинансированному кредиту могут увеличиться, и могут взиматься комиссии за кредит, и то и другое может снизить ROI, когда новые числа используются в уравнении ROI. Также может увеличиться стоимость обслуживания и налоги на имущество, а также тарифы на коммунальные услуги, если владелец жилой арендной или коммерческой недвижимости оплачивает эти расходы.
Сложные расчеты могут также потребоваться для недвижимости, купленной по ипотеке с плавающей процентной ставкой (ARM), при этом плавающая процентная ставка увеличивается ежегодно в течение срока кредита.
Маркетинг не только влияет на чистую прибыль , но также может влиять на уровень инвестиций. Новые заводы и оборудование, запасы и дебиторская задолженность — три основные категории инвестиций, на которые могут влиять маркетинговые решения. [3]
В частности, RoA, RoNA, RoC и RoIC являются схожими мерами с различиями в определении « инвестиций ». [3]
ROI — популярный показатель для руководителей маркетинга из-за распределения маркетингового бюджета. Возврат инвестиций помогает определить мероприятия маркетингового микса, которые следует продолжать финансировать, а которые следует сократить.
Чтобы решить проблему отсутствия интеграции краткосрочной и долгосрочной важности, ценности и рисков, связанных с природным и социальным капиталом, в традиционный расчет рентабельности инвестиций, компании оценивают свою экологическую, социальную и управленческую (ESG) эффективность с помощью комплексного подхода к управлению отчетностью, который расширяет рентабельность инвестиций до возврата на интеграцию. [5] Это позволяет компаниям оценивать свои инвестиции не только по их финансовой отдаче, но и по долгосрочной экологической и социальной отдаче своих инвестиций. Выделяя экологическую, социальную и управленческую эффективность в отчетности, лица, принимающие решения, имеют возможность определить новые области для создания стоимости, которые не раскрываются в традиционной финансовой отчетности. [7] Социальная стоимость углерода — это одно из значений, которое может быть включено в расчеты возврата на интеграцию, чтобы охватить ущерб обществу от выбросов парниковых газов, являющихся результатом инвестиций. Это комплексный подход к отчетности, который поддерживает принятие решений по интегрированной итоговой строке (IBL), которая выводит тройную итоговую строку (TBL) на шаг дальше и объединяет финансовую, экологическую и социальную отчетность по результатам в один баланс. Этот подход дает лицам, принимающим решения, понимание для выявления возможностей для создания стоимости, которые способствуют росту и изменениям в организации. [8]
Медиа, связанные с Возврат инвестиций на Wikimedia Commons