Рентабельность инвестиций ( ROI ) или рентабельность затрат ( ROC ) — это соотношение между чистым доходом (за период) и инвестициями (затратами, возникающими в результате вложения некоторых ресурсов в определенный момент времени). Высокая рентабельность инвестиций означает, что прибыль от инвестиций выгодно отличается от ее стоимости. В качестве показателя эффективности рентабельность инвестиций используется для оценки эффективности инвестиций или для сравнения эффективности нескольких различных инвестиций. [1] С экономической точки зрения это один из способов соотнесения прибыли с инвестированным капиталом .
В бизнесе целью показателя рентабельности инвестиций (ROI) является измерение за период нормы прибыли на деньги, вложенные в экономический субъект, чтобы решить, стоит ли предпринимать инвестиции. Он также используется в качестве индикатора для сравнения различных инвестиций в портфеле. Обычно приоритет отдается инвестициям с наибольшей рентабельностью инвестиций, хотя следует также учитывать разброс рентабельности инвестиций в течение периода времени. Недавно эта концепция также была применена к инвестициям агентств, финансирующих научные исследования (например, Национального научного фонда ), в исследования аппаратного обеспечения с открытым исходным кодом и последующей отдачи от прямого цифрового тиражирования. [2]
Рентабельность инвестиций и связанные с ней показатели дают представление о прибыльности с поправкой на размер инвестиционных активов, связанных с предприятием. ROI часто сравнивают с ожидаемой (или требуемой) нормой прибыли на вложенные деньги. Рентабельность инвестиций не корректируется по времени (в отличие, например, от чистой приведенной стоимости ): в большинстве учебников она описывается как инвестиция «нулевого года» и доход от двух до трех лет.
Маркетинговые решения имеют очевидную потенциальную связь с числителем ROI (прибыли), но эти же самые решения часто влияют на использование активов и требования к капиталу (например, дебиторскую задолженность и запасы). Маркетологи должны понимать положение своей компании и ожидаемую прибыль. [3] Чтобы процент рентабельности маркетинговых инвестиций был достоверным, эффекты маркетинговой программы должны быть изолированы от других влияний, когда о них сообщается руководителям. [4] В опросе почти 200 старших менеджеров по маркетингу 77 процентов ответили, что считают показатель «возврат инвестиций» очень полезным. [3]
Возврат инвестиций может распространяться на условия, отличные от финансовой выгоды. Например, социальная отдача от инвестиций (SROI) — это основанный на принципах метод измерения внефинансовой ценности (т. е. экологической и социальной ценности, которая в настоящее время не отражена в традиционных финансовых отчетах) по отношению к вложенным ресурсам. Его может использовать любая организация для оценки воздействия на заинтересованные стороны , определения способов повышения эффективности и повышения эффективности инвестиций.
Как инструмент принятия решений его легко понять. Простота формулы позволяет пользователям свободно выбирать переменные, например, продолжительность времени расчета, включены ли накладные расходы или какие факторы используются для расчета доходов или компонентов затрат. Использование рентабельности инвестиций только в качестве индикатора для определения приоритетности инвестиционных проектов может ввести в заблуждение, поскольку обычно показатель рентабельности инвестиций не сопровождается объяснением ее состава. [ нужна цитация ] Окупаемость инвестиций должна сопровождаться исходными данными, которые формируют исходные данные, часто это делается в формате экономического обоснования. Для долгосрочных инвестиций необходимость корректировки чистой приведенной стоимости велика, и без нее рентабельность инвестиций будет неверной. Подобно дисконтированному денежному потоку , вместо этого следует использовать дисконтированную рентабельность инвестиций. Одним из ограничений, связанных с традиционным расчетом рентабельности инвестиций, является то, что он не полностью «охватывает краткосрочную или долгосрочную важность, ценность или риски, связанные с природным и социальным капиталом», [5] , поскольку он не учитывает экологические, социальные и управленческие показатели организации. Не имея показателей для измерения краткосрочных и долгосрочных экологических, социальных и управленческих показателей фирмы, лица, принимающие решения, планируют будущее, не учитывая масштабы воздействия, связанного с их решениями. Для этой цели часто предусматриваются одна или несколько отдельных мер, связанных с соответствующими функциями обеспечения соответствия.
Рентабельность инвестиций можно рассчитать по-разному в зависимости от цели и применения. Самая полная формула:
Рентабельность инвестиций (%) = (текущая стоимость инвестиций, если они еще не реализованы, или цена продажи инвестиций, если они реализованы + доход от инвестиций − первоначальные инвестиции и другие расходы) / первоначальные инвестиции и другие расходы x 100%.
Пример с акцией: вы купили 1 акцию за 100 долларов США и заплатили комиссию за покупку в размере 5 долларов США. Затем в течение года вы получили 4 доллара США в виде дивидендов и продали акцию через год после того, как купили ее за 200 долларов США, заплатив комиссию за продажу в размере 5 долларов США.
Ваша рентабельность инвестиций следующая:
Рентабельность инвестиций = (200 + 4 – 100 – 5 – 5) / (100 + 5 + 5) x 100 % = 85,45 %.
Поскольку продолжительность этих инвестиций составляет 1 год, эта рентабельность инвестиций является ежегодной.
Для обзора за один период разделите доход (чистую прибыль) на выделенные ресурсы (инвестиции): [3]
или
или
или
Сложности при расчете рентабельности инвестиций могут возникнуть при рефинансировании недвижимости или получении второй ипотеки . Проценты по второму или рефинансированному кредиту могут увеличиться, и могут взиматься комиссии по кредиту, и то и другое может снизить рентабельность инвестиций, когда в уравнении рентабельности инвестиций используются новые числа. Также может произойти увеличение расходов на содержание и налогов на недвижимость, а также увеличение тарифов на коммунальные услуги, если эти расходы оплачивает владелец сдаваемого в аренду жилья или коммерческой недвижимости.
Сложные расчеты также могут потребоваться для недвижимости, купленной по ипотеке с регулируемой процентной ставкой (ARM) с переменной повышающейся ставкой, взимаемой ежегодно в течение всего срока действия кредита.
Маркетинг влияет не только на чистую прибыль , но также может влиять на уровень инвестиций. Новые заводы и оборудование, запасы и дебиторская задолженность — это три основные категории инвестиций, на которые могут повлиять маркетинговые решения. [3]
RoA, RoNA, RoC и RoIC, в частности, являются схожими мерами с вариациями определения понятия « инвестиции ». [3]
ROI — популярный показатель для руководителей отделов маркетинга из-за распределения маркетингового бюджета. Рентабельность инвестиций помогает определить мероприятия комплекса маркетинга, которые следует продолжать финансировать, а которые следует сократить.
Чтобы решить проблему отсутствия интеграции краткосрочной и долгосрочной важности, стоимости и рисков, связанных с природным и социальным капиталом, в традиционные расчеты рентабельности инвестиций, компании оценивают свои экологические, социальные и управленческие показатели (ESG) с помощью интегрированного управленческого подхода к отчетности о том, что увеличивает рентабельность инвестиций до рентабельности интеграции. [5] Это позволяет компаниям ценить свои инвестиции не только с точки зрения их финансовой отдачи, но и с точки зрения долгосрочной экологической и социальной отдачи от своих инвестиций. Подчеркивая экологические, социальные и управленческие показатели в отчетности, лица, принимающие решения, имеют возможность определить новые области создания стоимости, которые не раскрываются в традиционной финансовой отчетности. [7] Социальная стоимость выбросов углерода – это одна из величин, которая может быть включена в расчеты рентабельности интеграции, чтобы учесть ущерб обществу от выбросов парниковых газов, возникающих в результате инвестиций. Это интегрированный подход к отчетности, который поддерживает принятие решений по интегрированной финансовой эффективности (IBL), который продвигает тройную чистую прибыль (TBL) на шаг вперед и объединяет отчеты о финансовых, экологических и социальных показателях в одном балансовом отчете. Этот подход дает лицам, принимающим решения, возможность определить возможности для создания стоимости, которые способствуют росту и изменениям внутри организации. [8]
СМИ, связанные с рентабельностью инвестиций, на Викискладе?