Краудфандинг — это практика финансирования проекта или предприятия путем сбора денег от большого количества людей, обычно через Интернет. [1] [2] Краудфандинг — это форма краудсорсинга и альтернативного финансирования . В 2015 году с помощью краудфандинга во всем мире было собрано более 34 миллиардов долларов США . [3]
Хотя аналогичные концепции также могут быть реализованы посредством подписки по почте, благотворительных мероприятий и других методов, термин краудфандинг относится к интернет-реестрам. [4] Эта современная модель краудфандинга обычно основана на трех типах участников: инициатор проекта , который предлагает идею или проект для финансирования, отдельные лица или группы, которые поддерживают идею, и модерирующая организация («платформа»), которая вносит стороны вместе, чтобы реализовать идею. [5]
Краудфандинг использовался для финансирования широкого спектра коммерческих предпринимательских предприятий , таких как художественные и творческие проекты, [6] медицинские расходы, путешествия и социально-ориентированные проекты социального предпринимательства . [7] Хотя считается, что краудфандинг тесно связан с устойчивостью, эмпирические подтверждения показали, что устойчивость играет лишь незначительную роль в краудфандинге. [8] Его использование также подвергалось критике за финансирование шарлатанства , особенно дорогостоящих и мошеннических методов лечения рака. [9] [10] [11] [12]
Финансирование путем сбора небольших пожертвований от множества людей имеет долгую историю и имеет множество корней. В прошлом книги финансировались таким образом; авторы и издатели будут рекламировать книжные проекты по схемам преднумерации или подписки . Книга будет написана и опубликована, если достаточное количество подписчиков просигнализирует о своей готовности купить книгу, как только она выйдет. Бизнес -модель подписки — это не совсем краудфандинг, поскольку реальный поток денег начинается только с появлением продукта. Однако список подписчиков способен создать необходимое доверие среди инвесторов, необходимое для того, чтобы рискнуть публикацией. [14]
Военные облигации теоретически являются формой краудфандинга военных конфликтов. Торговое сообщество Лондона спасло Банк Англии в 1730-х годах, когда клиенты потребовали конвертировать свои фунты в золото – они поддерживали валюту до тех пор, пока не восстановилось доверие к фунту, таким образом финансируя свои собственные деньги. Более ярким примером современного краудфандинга является схема Огюста Конта по выпуску заметок для общественной поддержки его дальнейшей работы как философа. «Première Circulaire Annuelle adressée par l'auteur du Système de Philosophie Positive » был опубликован 14 марта 1850 года, и несколько из этих заметок, пустых и с суммами, сохранились. [15] Кооперативное движение 19 и 20 веков является более широким предшественником. Он создал коллективные группы, такие как общественные или группы по интересам, объединяющие подписные фонды для разработки новых концепций, продуктов и средств распределения и производства, особенно в сельских районах Западной Европы и Северной Америки. В 1885 году, когда правительственные источники не смогли предоставить финансирование для строительства монументального фундамента для Статуи Свободы , кампания, проводимая газетами, привлекла небольшие пожертвования от 160 000 доноров. [14]
Краудфандинг в Интернете впервые получил популярное и широкое применение в сообществах искусства и музыки. [16] Первый примечательный случай онлайн-краудфандинга в музыкальной индустрии произошел в 1997 году, когда поклонники британской рок-группы Marillion собрали 60 000 долларов США в виде пожертвований посредством интернет-кампании для финансирования всего тура по США. Впоследствии группа использовала этот метод для финансирования своих студийных альбомов. [17] [18] [19] Это основывалось на успехе краудфандинга через журналы, такого как кампания 1992 года, проведенная Веганским обществом , которая финансировала производство документального видеофильма «Правда или молочные продукты ». [20] В киноиндустрии независимый писатель и режиссер Марк Тапио Кинс в 1997 году разработал веб-сайт для своего тогда еще незаконченного первого полнометражного фильма « Иностранные корреспонденты» . К началу 1999 года он собрал в Интернете более 125 000 долларов США от как минимум 25 фанатов, предоставив ему средства для завершения своего фильма. [21] В 2002 году кампания «Free Blender» стала одним из первых предшественников краудфандинга программного обеспечения. [22] [23] Целью кампании было открытие исходного кода программного обеспечения для компьютерной графики Blender 3D путем сбора 100 000 евро от сообщества, а также предложение дополнительных преимуществ для участников, делающих пожертвования . [24] [25]
Первой компанией, применившей эту бизнес-модель, стал американский веб-сайт ArtistShare (2001). [26] [27] По мере развития модели в сети стало появляться больше краудфандинговых сайтов, таких как Kiva (2005), The Point (2008, предшественник Groupon ), Indiegogo (2008), Kickstarter (2009), GoFundMe (2010). ), Microventures (2010), YouCaring (2011)., [28] [29] и Redshine Publication (2012) для публикации книги. [30]
Феномен краудфандинга старше самого термина «краудфандинг». Самое раннее зарегистрированное использование этого слова было в августе 2006 года. [31] Краудфандинг является частью краудсорсинга, который сам по себе является гораздо более широким явлением.
В отчете Краудфандингового центра за май 2014 года определены два основных типа краудфандинга:
Краудфандинг на основе вознаграждений использовался для самых разных целей, включая запись альбомов и продвижение кинофильмов, [33] разработку бесплатного программного обеспечения , разработку изобретений, научные исследования [34] и гражданские проекты. [35]
Многие характеристики краудфандинга на основе вознаграждений, также называемого неакционерным краудфандингом, были выявлены в ходе научных исследований. В краудфандинге, основанном на вознаграждениях, финансирование не зависит от местоположения. Расстояние между создателями и инвесторами Sellaband составляло около 3000 миль, когда платформа ввела разделение роялти. Финансирование этих проектов распределяется неравномерно: на долю нескольких проектов приходится большая часть общего финансирования. Кроме того, финансирование увеличивается по мере приближения проекта к своей цели, поощряя так называемое «стадное поведение». Исследования также показывают, что на долю друзей и семьи приходится большая или даже большая часть раннего сбора средств. Этот капитал может побудить последующих спонсоров инвестировать в проект. Хотя финансирование не зависит от местоположения, наблюдения показывают, что финансирование в значительной степени привязано к местам традиционных вариантов финансирования. В краудфандинге, основанном на вознаграждении, спонсоры часто слишком надеются на прибыль проекта и вынуждены пересматривать ожидания, когда прибыль не достигается. [16]
Краудфандинг акций — это коллективные усилия отдельных лиц по поддержке усилий, инициированных другими людьми или организациями, путем предоставления финансирования в форме акционерного капитала. [36] В Соединенных Штатах законодательство, упомянутое в Законе о рабочих местах 2012 года , позволит привлечь более широкий круг мелких инвесторов с меньшим количеством ограничений после реализации закона. [37] В отличие от неакционерного краудфандинга, долевой краудфандинг содержит повышенную «информационную асимметрию». Создатель должен не только производить продукт, для которого он привлекает капитал, но и создавать капитал посредством создания компании. [16] Краудфандинг акций, в отличие от краудфандинга на основе пожертвований и вознаграждений, предполагает предложение ценных бумаг, которые включают в себя потенциал возврата инвестиций. Синдикаты, в которых участвует множество инвесторов, следующих стратегии одного ведущего инвестора, могут быть эффективными в уменьшении асимметрии информации и во избежание последствий рыночных неудач , связанных с краудфандингом акций. [38]
Другой вид краудфандинга — это сбор средств для проекта, в котором в качестве вознаграждения спонсорам предлагается цифровая безопасность, которая известна как первичное предложение монет (сокращенно ICO). [39] Некоторые токены стоимости создаются эндогенно конкретными открытыми децентрализованными сетями, которые используются для стимулирования клиентских компьютеров сети расходовать ограниченные компьютерные ресурсы на поддержание протокольной сети. Эти ценные токены могут существовать, а могут и не существовать на момент краудсейла, и могут потребовать значительных усилий по разработке и возможному выпуску программного обеспечения, прежде чем токен начнет действовать и установит рыночную стоимость. Хотя средства могут быть собраны просто для самого ценного токена, средства, собранные с помощью краудфандинга на основе блокчейна , также могут представлять собой акции , облигации или даже « места управления маркет-мейкеров » для финансируемой организации. [40] Примерами таких массовых продаж являются децентрализованное распределенное программное обеспечение для рынка прогнозов Augur , которое привлекло 4 миллиона долларов США от более чем 3500 участников; [40] Блокчейн Эфириума ; и « Децентрализованная автономная организация ». [41] [42] [43] [44]
Краудфандинг на основе долга (также известный как «peer-to-peer», «P2P», «рыночное кредитование» или «краудлендинг») возник с основанием Zopa в Великобритании в 2005 году [45] и в США в 2005 году. 2006 г., с запуском Lending Club и Prosper.com . [46] Заемщики подают заявку онлайн, как правило бесплатно, и их заявки рассматриваются и подтверждаются автоматизированной системой, которая также определяет кредитный риск заемщика и процентную ставку. Инвесторы покупают ценные бумаги в фонде, который выдает кредиты отдельным заемщикам или группам заемщиков. Инвесторы зарабатывают деньги на процентах по необеспеченным кредитам; операторы системы зарабатывают деньги, беря процент от кредита и комиссию за обслуживание кредита. [46] В 2009 году институциональные инвесторы вышли на арену P2P-кредитования; например, в 2013 году Google инвестировала 125 миллионов долларов в Lending Club. [46] В 2014 году объем P2P-кредитования в США составил около $5 млрд. [47] В 2014 году в Великобритании P2P-платформы предоставили предприятиям кредиты на 749 миллионов фунтов стерлингов, рост на 250% с 2012 по 2014 год, а розничным клиентам — 547 миллионов фунтов стерлингов, рост на 108% с 2012 по 2014 год. [ 48] : 23 В обеих странах в 2014 году около 75% всех денег, переведенных посредством краудфандинга, прошли через P2P-платформы. [47] Lending Club стала публичной в декабре 2014 года при оценке около 9 миллиардов долларов. [46]
Краудфандинг в судебных процессах позволяет истцам или ответчикам одновременно полуприватным и конфиденциальным образом обращаться к сотням своих коллег для получения финансирования, либо добиваясь пожертвований, либо предоставляя вознаграждение в обмен на финансирование. Это также позволяет инвесторам приобрести долю в иске, который они профинансировали, что может позволить им вернуть больше, чем их инвестиции, в случае успеха дела (вознаграждение основано на компенсации, полученной истцом в конце его или ее дела). , известный как условный гонорар в Соединенных Штатах, гонорар за успех в Соединенном Королевстве или pactum de quota Litis во многих системах гражданского права). [49] LexShares — это платформа, которая позволяет аккредитованным инвесторам инвестировать в судебные процессы. [50]
Краудфандинг на основе пожертвований — это коллективные усилия людей по оказанию благотворительной помощи. [51] При краудфандинге на основе пожертвований средства собираются на религиозные, социальные, экологические или другие цели. [52] Доноры собираются вместе, чтобы создать онлайн-сообщество вокруг общего дела, чтобы помочь финансировать услуги и программы для борьбы с различными проблемами, включая здравоохранение [53] и развитие сообщества. [54] Основным аспектом краудфандинга на основе доноров является отсутствие вознаграждения за пожертвования; скорее, оно основано на альтруистических рассуждениях донора . [55] Этические опасения были высказаны в связи с растущей популярностью краудфандинга на основе пожертвований, на который могут повлиять мошеннические кампании и проблемы конфиденциальности. [56]
Вклад отдельных лиц запускает процесс краудфандинга и влияет на конечную ценность предложений или результатов процесса. Индивиды выступают в качестве агентов предложения, выбора и продвижения проектов, в которые они верят. Иногда они играют роль доноров, ориентированных на оказание помощи в социальных проектах. В некоторых случаях они становятся акционерами и способствуют развитию и росту предложения. Люди распространяют информацию о проектах, которые они поддерживают, в своих онлайн-сообществах, получая дополнительную поддержку (промоутеры).
Мотивация потребительского участия вытекает из чувства хотя бы частичной ответственности за успех чужих инициатив (стремление к покровительству), стремления быть частью общественной социальной инициативы (стремление к социальному участию), стремления к вознаграждению от денежные вклады (желание к инвестициям). [5] Кроме того, люди участвуют в краудфандинге, чтобы увидеть новые продукты публике. Ранний доступ часто позволяет спонсорам более непосредственно участвовать в разработке продукта. Краудфандинг также особенно привлекателен для спонсоров, которые являются родственниками и друзьями автора. Это помогает согласовывать условия финансового соглашения и управлять ожиданиями каждой группы в отношении проекта. [16]
Человек, принимающий участие в краудфандинговых инициативах, как правило, обладает несколькими отличительными чертами: инновационная ориентация, которая стимулирует желание пробовать новые способы взаимодействия с фирмами и другими потребителями; социальная идентификация с содержанием, делом или проектом, выбранным для финансирования, что вызывает желание стать частью инициативы; и (денежная) эксплуатация, которая мотивирует человека участвовать, ожидая вознаграждения. [5] Краудфандинговые платформы мотивированы получать доход за счет привлечения стоящих проектов и щедрых спонсоров. Эти сайты также стремятся привлечь внимание общественности к своим проектам и платформам. [16]
Веб-сайты краудфандинга помогли компаниям и частным лицам по всему миру привлечь 89 миллионов долларов США от представителей общественности в 2010 году, 1,47 миллиарда долларов США в 2011 году и 2,66 миллиарда долларов США в 2012 году — 1,6 миллиарда долларов США из суммы 2012 года было собрано в Северной Америке. [57]
Ожидается, что к 2025 году объем краудфандинга достигнет 1 триллиона долларов США. [58] В отчете за май 2014 года, опубликованном базирующимся в Соединенном Королевстве Центром краудфандинга и озаглавленном «Состояние страны краудфандинга», были представлены данные, показывающие, что в марте 2014 года более Ежечасно с помощью глобальных краудфандинговых инициатив собиралось 60 000 долларов США. Также за этот период по всему миру ежедневно запускалось 442 краудфандинговые кампании. [32]
Будущий потенциал роста краудфандинговых платформ также зависит от объема их финансирования венчурным капиталом. В период с января 2017 года по апрель 2020 года во всем мире было проведено 99 раундов венчурного финансирования для краудфандинговых платформ, общая сумма собранных средств составила более полумиллиарда долларов США. В период с января 2017 года по апрель 2020 года средняя сумма за раунд венчурного финансирования краудфандинга составила 5 миллионов долларов в США и 1,5 миллиона долларов в Европе. [59]
В 2015 году прогнозировалось, что в 2016 году на выбор будет доступно более 2000 краудфандинговых сайтов. [60] По состоянию на 2021 год в США насчитывается 1478 краудфандинговых организаций ( Crunchbase , 2021). [61] По состоянию на январь 2021 года Kickstarter собрал более 5,6 млрд долларов США в рамках 197 425 проектов. [62]
Краудфандинговые платформы различаются по предоставляемым ими услугам и типам проектов, которые они поддерживают. [5]
Курируемые краудфандинговые платформы выступают в роли «сетевых оркестраторов», курируя предложения, разрешенные на платформе. Они создают необходимые организационные системы и условия для интеграции ресурсов среди других игроков. [5] Реляционные посредники выступают в качестве посредника между спросом и предложением. Они заменяют традиционных посредников (таких как традиционные звукозаписывающие компании, венчурные капиталисты). Эти платформы связывают новых художников, дизайнеров, инициаторов проектов с преданными сторонниками, которые достаточно сильно верят в людей, стоящих за проектами, чтобы предоставить денежную поддержку. [16]
В ответ на произвольное краудфандинговое курирование на существующих платформах в конце 2012 года в рамках проекта Lockitron появилась альтернатива с открытым исходным кодом под названием Selfstarter [63] после того, как она была отклонена на Kickstarter. [64] Хотя Selfstarter потребовал от создателей проекта настроить хостинг и обработку платежей, он доказал, что проекты могут успешно финансироваться без посредников, забирающих значительный процент собранных денег.
Летом 1885 года краудфандинг предотвратил кризис, который угрожал завершению строительства Статуи Свободы. Строительство постамента статуи застопорилось из-за отсутствия финансирования. Усилия по сбору средств для проекта не превысили необходимую сумму более чем на треть. Губернатор Нью-Йорка Гровер Кливленд отказался выделить городские средства на проект, а Конгресс не смог согласовать пакет финансирования.
Признавая социальную и символическую значимость статуи, издатель Джозеф Пулитцер пришел на помощь, запустив пятимесячную кампанию по сбору средств в своей газете The World . Газета собирала пожертвования, публикуя статьи, которые затрагивали эмоции жителей Нью-Йорка. Поступали пожертвования всех размеров: от 0,15 до 250 долларов. Пожертвования пожертвовали более 160 000 человек по всей Америке, включая бизнесменов, официантов, детей и политиков. Газета фиксировала каждое пожертвование, публиковала письма жертвователей на первой полосе и вела текущий учет собранных средств.
Кампания собрала более 100 000 долларов (около 2 миллионов долларов сегодня), что позволило городу завершить строительство постамента. Пулитцер и «Мир» одновременно спасли Статую Свободы и положили начало краудфандингу в американской политике.
Краудфандинг для Каирского университета
Египетский национальный лидер Мустафа Камель выступил с инициативой общественной подписки в пользу создания первого египетского университета и опубликовал в октябре 1906 года рекламное объявление в газете «Аль-Ахрам», призывающее египтян выполнить национальный долг и не откладывать его выполнение. Действительно, многие люди, в том числе школьники, бросились делать пожертвования, и патриоты поощряли эту подписку до тех пор, пока пожертвования не превысили 4400 египетских фунтов.
Национальный университет был открыт 21 декабря 1908 года на большой церемонии в зале Законодательного совета Шуры в присутствии хедива Аббаса II и высокопоставленных государственных деятелей и видных деятелей. Его директором был политик и писатель Ахмед Лютфи аль-Сайид, а председателем совета директоров был король Фуад первый . В 1953 году Национальный университет сменил название на Каирский университет .
Мариллион начал заниматься краудфандингом в 1997 году. Поклонники британской рок-группы собрали через Интернет 60 000 долларов (39 000 фунтов стерлингов), чтобы помочь финансировать тур по Северной Америке. [65] [66] Группа профессиональных подрядчиков , торговая организация, представляющая фрилансеров в Великобритании, за две недели в 1999 году собрала 100 000 фунтов стерлингов [67] от примерно 2000 фрилансеров, которым угрожала правительственная мера, известная как IR35 . В 2003 году джазовый композитор Мария Шнайдер (музыкант) запустила первую краудфандинговую кампанию на ArtistShare для новой записи. [68] Запись финансировалась ее поклонниками и стала первой записью в истории, получившей премию Грэмми , но не продававшейся в розничных магазинах.
«Оливер Твистед» (Эрик Эстрада, Карен Блэк) был одним из первых фильмов, финансируемых краудфандингом. [69] Подписчики The Blue Sheet в январе 1995 года сформировали компанию Florida Film Investment Co (FFI) и начали продавать акции по цене 10 долларов за акцию для финансирования фильма стоимостью 80 000–100 000 долларов. Фильм был снят в октябре 1996 года. Распространением фильма занималась компания RGH/Lion's Shares Pictures. [70]
В 2004 году японская рок-группа Electric Eel Shock собрала 10 000 фунтов стерлингов от 100 фанатов («Самураи 100»), предложив им пожизненное членство в списке гостей группы. [71] Два года спустя они стали самой быстрой группой, которая собрала бюджет в 50 000 долларов США на SellaBand . [72] Позже Фрэнни Армстронг создала систему пожертвований для своего художественного фильма « Эпоха глупостей» . [73] За пять лет, с июня 2004 года по июнь 2009 года (дата выхода), она собрала 1 500 000 фунтов стерлингов . [74]
По состоянию на конец 2022 года самым большим финансированием краудфандингового проекта на сегодняшний день является Star Citizen , видеоигра онлайн- торговли и боевых действий в космосе, разрабатываемая Крисом Робертсом и Cloud Imperium Games ; На сегодняшний день он собрал более 500 миллионов долларов, и, хотя у него есть преданные поклонники, возникла критика за то, что это потенциальное мошенничество. [75]
17 апреля 2014 года издание The Guardian опубликовало список «20 наиболее значимых проектов», запущенных на платформе Kickstarter до даты публикации, [76] в том числе: Музыкант Аманда Палмер собрала 1,2 миллиона долларов США от 24 883 спонсоров в Июнь 2012 года — выпуск нового альбома и артбука. [77]
Другие кампании включают в себя:
Kickstarter использовался для успешного возрождения или запуска телевизионных и кинопроектов, которые не могли получить финансирование где-либо еще. [81] Действующие рекордсмены проектов в категории «кино»:
Ряд частных компаний процветают за счет краудфандинга и предлагают услуги, связанные с рядом платформ. Примеры включают крупные компании, такие как Backerkit, которые в основном предлагают анализ данных кампаний, или Y Combinator , который действует как акселератор стартапов и получает значительное количество кандидатов с таких платформ, как Kickstarter и Indiegogo. [85] Итало-американская компания Atellani USA изначально была основана с намерением продвигать, ускорять и инвестировать в стартапы, желающие рекламировать свои идеи через краудфандинговые платформы, такие как Kickstarter, часто разрабатывая кампанию стартапа и онлайн-материалы.
Краудфандинг изучается как потенциальный механизм финансирования творческой деятельности, такой как ведение блогов и журналистики, [86] музыки, независимого кино (см. Краудфандинговый фильм ), [87] [88] и для финансирования стартап-компаний . [89] [90] [91] [92]
Общественные музыкальные лейблы обычно представляют собой коммерческие организации, в которых «фанаты берут на себя традиционную роль лейбла по финансированию артистов, в которых они верят, финансируя процесс записи». [93] С тех пор, как компания Spanner Films стала пионером краудфандинга в киноиндустрии, она опубликовала практическое руководство. [94] В финансовой статье, опубликованной в середине сентября 2013 года, говорилось, что «ниша для краудфандинга существует в финансировании фильмов с бюджетом от 1 до 10 миллионов долларов США», а краудфандинговые кампании «с гораздо большей вероятностью будут успешными, если они будут использовать в уже существовавшую значительную базу фанатов и заполнить существующий пробел на рынке». [95] Появились новые инновационные платформы, такие как RocketHub , которые сочетают традиционное финансирование творческой работы с брендированным краудсорсингом, помогая художникам и предпринимателям объединяться с брендами «без необходимости в посредниках». [96]
Появилось множество краудфандинговых платформ, позволяющих обычным пользователям Интернета поддерживать конкретные благотворительные проекты без необходимости вложения больших сумм денег. [35] GlobalGiving позволяет людям просматривать подборку небольших проектов, предложенных некоммерческими организациями по всему миру, жертвуя средства на проекты по своему выбору. Платформы краудфандинга микрокредитования , такие как Kiva (организация), облегчают краудфандинг кредитов, управляемых микрокредитными организациями в развивающихся странах. Базирующаяся в США некоммерческая организация Zidisha применяет модель прямого индивидуального кредитования для микрокредитования владельцев малого бизнеса с низкими доходами в развивающихся странах. [97] В 2017 году Facebook запустил «Сбор средств» — внутреннюю функцию плагина, которая позволяет пользователям собирать деньги для некоммерческих организаций. [98]
DonorsChoose.org , основанный в 2000 году, позволяет учителям государственных школ в США запрашивать материалы для своих классов. Частные лица могут давать деньги на проекты, предложенные учителями, а организация выполняет поставки и доставляет их в школы. Существует также ряд краудфандинговых веб-сайтов под собственным брендом университета , которые позволяют студентам и сотрудникам создавать проекты и получать финансирование от выпускников университета или широкой общественности. В США и Великобритании появилось несколько специализированных гражданских краудфандинговых платформ, некоторые из которых привели к первому прямому участию правительств в краудфандинге. В Великобритании Spacehive используется мэром Лондона и городским советом Манчестера для совместного финансирования гражданских проектов, созданных гражданами. [99] Аналогичным образом, появляются специальные гуманитарные краудфандинговые инициативы, вовлекающие гуманитарные организации, волонтеров и сторонников в решение и моделирование способов создания инновационных краудфандинговых решений для гуманитарного сообщества. Аналогичным образом, международные организации, такие как Управление по координации гуманитарных вопросов (УКГВ), проводят исследования и публикуют статьи по этой теме. [100]
Один краудфандинговый проект, iCancer, использовался для поддержки первой фазы исследования противоракового препарата AdVince в 2016 году. [101] [102]
Исследование пригодности краудфандинга для гражданских инвестиций в Великобритании показывает, что государственный сектор не полностью осознал преимущества подхода краудфандинга. [103]
Краудфандинг недвижимости — это онлайн-объединение капитала инвесторов для финансирования ипотечных кредитов, обеспеченных недвижимостью, таких как « исправить и перевернуть » реконструкцию проблемной или заброшенной недвижимости, долевое участие в коммерческих и жилых проектах, приобретение пулов проблемных ипотечных кредитов, сокращение числа покупателей жилья. платежи и аналогичные точки, связанные с недвижимостью. Инвестиции через специализированные онлайн-платформы в США обычно осуществляются в соответствии с Разделом II Закона о рабочих местах и доступны только аккредитованным инвесторам. Платформы предлагают низкие минимальные инвестиции, часто от 100 до 10 000 долларов США. [104] [105] В Соединенных Штатах существует более 75 краудфандинговых платформ в сфере недвижимости. [106] Рост краудфандинга в сфере недвижимости является мировой тенденцией. В течение 2014 и 2015 годов по всему миру было создано более 150 платформ, например, в Китае, на Ближнем Востоке или во Франции. В Европе некоторые сравнивают эту растущую отрасль с электронной коммерцией десять лет назад. [107] Примерами краудфандинговых платформ в сфере недвижимости являются EquityMultiple, Fundrise , Yieldstreet и RealtyMogul. [108] [109]
В Европе требования к инвесторам не такие высокие, как в США, что снижает входной барьер в инвестиции в недвижимость в целом. [110] Краудфандинг недвижимости может включать в себя различные типы проектов: от коммерческой до жилой застройки, планирование возможностей получения прибыли, строительство для хранения (например, социального жилья) и многое другое. В отчете Кембриджского центра альтернативных финансов рассматриваются как краудфандинг в сфере недвижимости, так и равноправное кредитование (недвижимость) в Великобритании. [111]
Одна из проблем размещения новых идей на краудфандинговых сайтах заключается в том, что сами сайты могут обеспечить лишь слабую защиту интеллектуальной собственности (ИС) или вообще ее не обеспечить. Как только идея опубликована, ее можно скопировать. Как сказал Слава Рубин, основатель IndieGoGo: «Нас постоянно спрашивают: «Как вы защитите меня от того, что кто-то украдет мою идею?» Мы не несем ответственности ни за что из этого». [112] Защитники изобретателей, такие как Саймон Браун, основатель Объединенной инновационной ассоциации в Великобритании, советуют, что идеи можно защитить на краудфандинговых сайтах посредством ранней подачи патентных заявок , использования авторских прав и защиты товарных знаков, а также новой формы защита идеи, поддерживаемая Всемирной организацией интеллектуальной собственности под названием Creative Barcode. [113]
Также появился ряд платформ, специализирующихся на краудфандинге научных проектов, таких как Experiment.com и The Open Source Science Project. [114] [115] В научном сообществе эти новые варианты финансирования исследований воспринимаются двойственно. Сторонники краудфандинга для науки подчеркивают, что он позволяет начинающим ученым подавать заявки на свои собственные проекты на раннем этапе, что он заставляет ученых четко и всесторонне общаться с более широкой общественностью, что он может облегчить проблемы существующих систем финансирования, которые, как считается, финансировать традиционные, основные проекты и что это дает общественности право голоса в финансировании науки. [116] В свою очередь, критики обеспокоены контролем качества на краудфандинговых платформах. Если бы неучёным было разрешено принимать решения о финансировании, было бы более вероятно, что будет финансироваться «наука о пандах», то есть исследования, имеющие широкую привлекательность, но лишенные научного содержания. [117]
Первоначальные исследования показали, что краудфандинг используется в науке, в основном молодыми исследователями для финансирования небольших частей своих проектов, и с высокими показателями успеха. В то же время на успех финансирования, похоже, сильно влияют ненаучные факторы, такие как юмор, визуализация или простота и безопасность оплаты. [118]
Для финансирования интернет- и печатных изданий журналисты прибегают к помощи краудфандинга. Краудфандинг позволяет небольшим стартапам и отдельным журналистам финансировать свою работу без институциональной помощи крупных общественных вещательных компаний. Истории публикуются публично с использованием краудфандинговых платформ, таких как Kickstarter , Indiegogo или Spot.us. Средства, собранные в результате краудсорсинга, могут быть направлены на командировочные расходы или приобретение оборудования. Краудфандинг в журналистике также можно рассматривать как способ позволить аудитории участвовать в производстве новостей и в создании культуры участия . [119] Хотя решение о том, какие статьи публиковать, традиционно принадлежит редакторам более авторитетных изданий, краудфандинг может дать общественности возможность внести свой вклад в принятие решения о том, какие истории публиковать. Это делается путем финансирования определенных репортеров и их выступлений. Пожертвование можно рассматривать как действие, которое «связывает» репортеров и их читателей. Это происходит потому, что читатели выражают интерес к их работе, что может быть «лично мотивирующим» или «приятным» для репортеров. [120]
Spot.us , закрытый в феврале 2015 года, представлял собой краудфандинговую платформу, специально предназначенную для журналистики. [119] [121] Веб-сайт позволял читателям, индивидуальным донорам, зарегистрированным репортерам Spot.us или новостным организациям финансировать или жертвовать таланты на выбранную ими тему. Хотя спонсоры обычно не участвуют в редакционном контроле, Spot.us позволил донорам или «членам сообщества» участвовать в совместном создании статьи. Это дало им возможность редактировать статьи, отправлять фотографии или делиться идеями и информацией. [120] Согласно анализу Public Insight Network , Spot.us не был устойчивым по разным причинам. Многие жертвователи не возвращались в качестве доноров, и зачастую проекты финансировались семьей и друзьями. Общий рынок краудфандинговой журналистики также может быть фактором; пожертвования на журналистские проекты составили 0,13 процента от 2,8 миллиарда долларов, собранных в 2013 году. [122]
Традиционно журналисты не занимаются рекламой и маркетингом. Краудфандинг означает, что журналисты привлекают спонсоров, пытаясь сохранить независимость, что может вызвать конфликт. Таким образом, непосредственное участие в финансовых аспектах может поставить под сомнение журналистскую честность и журналистскую объективность . Это также связано с тем, что журналисты могут чувствовать определенное давление или «чувство ответственности» по отношению к спонсорам, поддерживающим тот или иной проект. [119] Краудфандинг также может привести к размытию границы между профессиональной и непрофессиональной журналистикой, поскольку, если будет проявлен достаточный интерес, любой может опубликовать свою работу. [123] Краудфандинг позволяет журналистам-фрилансерам посещать сайты в поисках новых источников. [119]
Есть некоторая надежда, что краудфандинг имеет потенциал как инструмент, открытый для использования группами людей, традиционно более маргинализированных. Всемирный банк опубликовал отчет под названием «Потенциал краудфандинга для развивающегося мира», в котором говорится: «Хотя краудфандинг по-прежнему в значительной степени является явлением развитого мира, при поддержке правительств и организаций развития он может стать полезным инструментом и в развивающемся мире. Во многих странах с развивающейся экономикой дремлют значительные резервы предпринимательских талантов, активности и капитала... Краудфандинг и краудфандинговое инвестирование играют несколько важных ролей в экосистеме предпринимательского и венчурного финансирования развивающихся стран». [124]
По мере роста популярности краудфандинга Комиссия по ценным бумагам и биржам, правительства штатов и Конгресс отреагировали принятием и уточнением многих исключений по сбору капитала, чтобы облегчить доступ к альтернативным источникам финансирования. Первоначально Закон о ценных бумагах 1933 года запрещал компаниям привлекать капитал у широкой публики для частных размещений. Тем не менее, «Президент Обама 5 апреля 2012 года подписал Закон о пуске нашего малого бизнеса («Закон о рабочих местах»), который снял запрет на общую деятельность по привлечению внимания для эмитентов, подпадающих под новое исключение под названием «Правило 506 (c)» . «Теперь компания может широко запрашивать и широко рекламировать предложение и при этом соответствовать требованиям освобождения, если:
Еще одним изменением стала поправка к Правилу 147 Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Раздел 3(a)(11) Закона о ценных бумагах допускает неограниченное привлечение капитала от инвесторов в одном штате посредством исключения внутри штата. Однако SEC создала Правило 147 с рядом требований по обеспечению соблюдения. Например, было разрешено ходатайство внутри штата, но единственное предложение за пределами штата могло аннулировать освобождение. Кроме того, эмитент должен был быть зарегистрирован и вести бизнес в том же состоянии, что и внутриштатное размещение. С расширением межгосударственной деловой активности из-за Интернета предприятиям стало трудно соблюдать это освобождение. Поэтому 26 октября 2016 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) приняла Правило 147(a), которое сняло многие ограничения для модернизации Правил. Например, компании должны будут вести бизнес и иметь свое основное место деятельности в штате, где продается предложение, а не обязательно в том штате, где оно предлагается, согласно предыдущему правилу. [126]
Краудфандинговые кампании предоставляют производителям ряд преимуществ, помимо строгой финансовой выгоды. [127] Ниже приведены нефинансовые преимущества краудфандинга.
Создатель также получает финансовую выгоду. Во-первых, краудфандинг позволяет создателям получить недорогой капитал. Традиционно создателю нужно было бы обратить внимание на «личные сбережения, кредиты под залог недвижимости, личные кредитные карты, друзей и членов семьи, инвесторов-ангелов и венчурных капиталистов ». С помощью краудфандинга авторы могут находить спонсоров со всего мира, продавать как свой продукт, так и капитал, а также получать выгоду от увеличения потока информации. Кроме того, краудфандинг, поддерживающий предварительную покупку, позволяет создателям получать ранние отзывы о продукте. [16] Еще одним потенциальным положительным эффектом является склонность групп «создавать точные совокупные прогнозы» о результатах рынка, как это определил автор Джеймс Суровецки в своей книге « Мудрость толпы» , тем самым обеспечивая финансовую поддержку предприятиям, которые могут добиться успеха.
Сторонники также определяют потенциальный результат краудфандинга как экспоненциальное увеличение доступного венчурного капитала. В одном отчете утверждается, что если бы каждая американская семья отдала один процент своих инвестиционных активов на краудфандинг, то в венчурный капитал пошло бы 300 миллиардов долларов (10-кратное увеличение). [129] Сторонники также отмечают, что преимуществом для компаний, получающих поддержку краудфандинга, является то, что они сохраняют контроль над своей деятельностью, поскольку при краудфандинге право голоса не передается вместе с правом собственности. В ответ на скандал вокруг Аманды Палмер на Kickstarter Стив Альбини выразил поддержку краудфандингу для музыкантов, объяснив: «Я много раз говорил, что считаю, что они являются частью нового способа взаимодействия групп и их аудитории, и они может стать фантастическим ресурсом, позволяющим группам делать что-то, по сути, в сотрудничестве со своей аудиторией». Альбини охарактеризовал концепцию краудфандинга как «довольно удивительную». [130]
Краудфандинг, хотя и набирает популярность, также сопряжен с рядом потенциальных рисков или препятствий. [131] Исследования показывают, что как для создателя, так и для инвестора краудфандинг содержит «высокий уровень риска, неопределенности и информационной асимметрии». [16]
Что касается краудфандинга на покупку акций, то есть некоторые исследования в области социальной психологии, которые показывают, что, как и во всех инвестициях, люди не всегда проявляют должную осмотрительность, чтобы определить, является ли это разумной инвестицией, прежде чем инвестировать, что приводит к принятию инвестиционных решений на основе на эмоциях, а не на финансовой логике. [133] Используя краудфандинг, создатели также отказываются от потенциальной поддержки и ценности, которую может предложить одиночный ангел-инвестор или венчурный капиталист. Аналогичным образом, краудфандинг требует, чтобы создатели управляли своими инвесторами. Это может занять много времени и обременительно с финансовой точки зрения, поскольку число инвесторов в толпе растет. [16] Краудфандинг привлекает толпу: инвесторов и других заинтересованных наблюдателей, которые следят за прогрессом или отсутствием прогресса проекта. Иногда оказывается легче собрать деньги на проект, чем добиться успеха. Управление общением со многими, возможно, разочарованными инвесторами и сторонниками может оказаться существенной и потенциально отвлекающей задачей. [134]
Некоторые из наиболее популярных кампаний по сбору средств предназначены для коммерческих компаний, которые используют этот процесс для привлечения клиентов и в то же время продвигают на рынок свои продукты и услуги. Это благоприятствует таким компаниям, как мини-пивоварни и специализированные рестораны, что фактически создает «клуб» людей, которые являются не только инвесторами, но и клиентами. В США в 2015 году новые правила SEC по регулированию краудфандинга акций будут означать, что более крупные предприятия с более чем 500 инвесторами и активами на сумму более 25 миллионов долларов должны будут подавать отчеты, как публичные компании. The Wall Street Journal прокомментировала: «Это все неприятности IPO без преимуществ от IPO». [135] Эти две тенденции могут означать, что краудфандинг больше всего подходит небольшим компаниям, ориентированным на потребителя, а не технологическим стартапам.
Есть несколько способов, с помощью которых хорошо регулируемая краудфандинговая платформа может обеспечить инвесторам возможность получения привлекательной прибыли:
На краудфандинговых платформах проблема информационной асимметрии усугубляется из-за снижения возможности инвестора проводить комплексную проверку. [38] Инвестирование на ранних стадиях обычно локализовано, поскольку затраты на проведение комплексной проверки перед принятием инвестиционных решений и затраты на мониторинг после инвестирования растут с увеличением расстояния. Однако на краудфандинговых платформах такая тенденция не наблюдается — эти площадки не привязаны географически и привлекают инвесторов из ближнего и дальнего зарубежья. [37] [137] На платформах, не основанных на акциях или вознаграждениях, инвесторы пытаются снизить этот риск, используя сумму привлеченного капитала как сигнал эффективности или качества. На платформах, основанных на акциях, краудфандинговые синдикаты уменьшают информационную асимметрию за счет двойных каналов – за счет диверсификации портфеля и более тщательной комплексной проверки, как в случае оффлайн-инвестирования на ранних стадиях, а также позволяя ведущим инвесторам с большим количеством информации и лучшими сетями руководить толпами спонсоров. принимать инвестиционные решения. [38] [138] [139]
Краудфандинговые платформы также несут риск отмывания денег. [140] [141]
Рост краудфандинга на медицинские расходы по большей части считается симптомом неадекватной и неэффективной системы здравоохранения в таких странах, как США. [142] [143] Здравоохранение посредством краудфандинга опирается на восприятие его заслуг и ценности, что приводит к неравным результатам в доступе. [143]
Роб Соломон, генеральный директор GoFundMe , прокомментировал это: «Система ужасна. Ее необходимо переосмыслить и переоснастить. Политики нас подводят. Медицинские компании нас подводят. Таковы реалии. слова здесь. Мы столкнулись с огромной потенциальной трагедией. Мы оказываем помощь многим людям. Но есть люди, которые не получают помощи от нас или от учреждений, которые должны там быть. Мы не должны быть решением проблемы. сложный комплекс системных проблем». [144]
В медицинском краудфандинге существуют этические проблемы. При этом происходит потеря конфиденциальности пациентов, поскольку краудфандинговые кампании, раскрывающие обширную личную информацию, обычно более успешны с финансовой точки зрения. [145] Надзор за достоверностью заявлений, как правило, ограничен. [145] [146] Например, врачи обязаны соблюдать этику медицинской профессии, например, конфиденциальность пациентов, но это противоречит нечестным усилиям по краудфандингу. [146] Медицинский краудфандинг увековечивает неравенство, связанное с такими переменными, как пол, класс и раса, в доступе к здравоохранению. [143] [145] Например, наиболее успешные кампании собирают средства для пациентов, которые хорошо связаны в крупных социальных сетях и умеют ориентироваться в технологическом ландшафте. [145] Наконец, использование медицинского краудфандинга может снизить стимул к реформированию слабеющей инфраструктуры здравоохранения. [145]
{{cite journal}}
: Требуется цитировать журнал |journal=
( помощь ){{cite journal}}
: Требуется цитировать журнал |journal=
( помощь ){{cite web}}
: CS1 maint: архивная копия в заголовке ( ссылка ){{cite journal}}
: Требуется цитировать журнал |journal=
( помощь ){{cite journal}}
: Требуется цитировать журнал |journal=
( помощь )