Международные финансы (также называемые международной денежной экономикой или международной макроэкономикой ) — это раздел финансовой экономики, в целом занимающийся денежными и макроэкономическими взаимоотношениями между двумя или более странами. [1] [2] Международные финансы изучают динамику глобальной финансовой системы , международных денежных систем , платежного баланса , обменных курсов , прямых иностранных инвестиций и то, как эти темы связаны с международной торговлей . [1] [2] [3]
Иногда называемые многонациональными финансами, международные финансы также связаны с вопросами международного финансового менеджмента . Инвесторы и многонациональные корпорации должны оценивать и управлять международными рисками, такими как политический риск и валютный риск , включая транзакционный риск, экономический риск и риск перевода. [4] [5]
Некоторые примеры ключевых концепций в международных финансах — модель Манделла-Флеминга , теория оптимальной валютной зоны , паритет покупательной способности , паритет процентных ставок и международный эффект Фишера . В то время как изучение международной торговли использует в основном микроэкономические концепции, исследования международных финансов изучают преимущественно макроэкономические концепции.
Валютные и политические риски международных финансов в значительной степени обусловлены тем, что суверенные государства имеют право и полномочия выпускать валюты, разрабатывать собственную экономическую политику, вводить налоги и регулировать перемещение людей, товаров и капитала через свои границы. [6]
Идея фиатной валюты возникла чуть более тысячи лет назад в Китае во времена династий Юань , Тан , Сун и Мин . Во времена династии Тан (618–907) существовал высокий спрос на металлическую валюту, который превышал предложение драгоценных металлов. Люди уже были знакомы с использованием кредитных билетов, и они быстро начали принимать бумажные банкноты или бумажные тратты. [7]
Нехватка монет заставила этих людей перейти с монет на банкноты. Во времена династии Сун (960–1276) в регионе Сычуань процветал бизнес, что привело к нехватке медных денег. Это привело к тому, что торговцы выпустили частные банкноты, покрытые денежным резервом. Это считалось первым законным платежным средством . Бумажные деньги стали единственным законным платежным средством во времена династии Юань (1276–1367), а выпуск банкнот был передан Министерству финансов во времена династии Мин (1368–1644). [7] Фиатные деньги могут служить хорошей валютой, если они могут справиться с ролью, которая требуется экономике страны от ее денежной единицы: хранение стоимости, предоставление числового счета и содействие обмену. Они также имеют отличный сеньораж , то есть они более рентабельны, чем валюта, напрямую привязанная к производству, чем валюта, напрямую привязанная к товару. [8]
На международной арене фиатные валюты не были по-настоящему актуальны, пока США не отменили свой стандарт золотого стандарта в 1971 году. [8] В этот момент другие страны последовали примеру, создав среду, в которой могло быть создано бесконечное количество денег. До этого валюта страны, которая не была аккредитована драгоценными металлами, не принималась в обмен на товары и услуги за пределами принимающей страны, где она была произведена. [9]
Создание Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка является одним из самых важных поворотных моментов в истории международных финансов. На протяжении десятилетий переговоров между мировыми державами и настойчивости экономических сверхдержав ни одно событие не вдохновляло на единство определения справедливых правил торговли и денежно-кредитной политики больше, чем Вторая мировая война. В Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гемпшир , делегаты из 44 стран собрались , чтобы определить, какими будут правила международной торговли после войны. [10]
После завершения Бреттон-Вудской конференции были разработаны и начали разрабатываться рамки для МВФ и Всемирного банка. В результате международная торговля резко возросла, поскольку обмен между странами и континентами наконец-то получил измеримый способ определения обменных курсов и справедливой стоимости валюты. [11] Банки отдельных стран больше не были определяющим фактором в определении справедливого обменного курса, устраняя несоответствия между валютными системами отдельных стран. [12]
Бреттон-Вудская система просуществовала недолго, так как после Второй мировой войны Соединенные Штаты были физическим владельцем большей части мировых запасов золота. Это означало, что валюты стран должны были быть привязаны к ресурсу, на который США имели почти монополию. Такое положение дел продлилось всего около 20 лет, так как в 1971 году французы, которые скептически относились к доллару США как к мировой резервной валюте, вернули большую часть своего золота, которое они экспортировали в США для защиты. [13] Это действие по своей сути было дестабилизирующей силой для доллара США, поскольку в любое время до этого частные лица или предприятия могли обменять свои доллары США на золото. Многие другие страны последовали их примеру в метафорической «золотой лихорадке», чтобы получить золото из США, обменяв доллары. Результатом этого действия стало то, что мировая резервная валюта, доллар США, больше не была привязана к золоту с 1971 года, поскольку Ричард Никсон отменил коэффициент конвертируемости доллара США. Это в корне изменило международные финансы, поскольку мировая валюта больше не была основана на чем-то физическом, она превратилась в фиатную валюту (деньги без внутренней стоимости, которые используются в качестве денег в соответствии с постановлением правительства). [14]
{{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка )
Медиа, связанные с международными финансами на Wikimedia Commons