В экономике инвестиции в основной капитал — это приобретение вновь произведенного основного капитала . Они измеряются как переменная потока , то есть как сумма за единицу времени.
Таким образом, инвестиции в основной капитал представляют собой накопление физических активов, таких как машины, земля, здания, установки, транспортные средства или технологии. Обычно баланс компании указывает как сумму расходов на основные средства в течение квартала или года, так и общую стоимость запаса основных средств, находящихся в собственности.
Фиксированные инвестиции контрастируют с инвестициями в рабочую силу, текущие операционные расходы, материалы или финансовые активы. Финансовые активы также могут удерживаться в течение фиксированного срока (например, облигации ), но их обычно не называют «фиксированными инвестициями», поскольку они не подразумевают покупку физических основных средств. Более распространенный термин для таких финансовых инвестиций — «инвестиции с фиксированным сроком». Банковские депозиты, размещенные на фиксированный срок, например, один или два года на сберегательном счете, также называются «срочными депозитами».
Статистические показатели инвестиций в основной капитал, предоставляемые, например, Бюро экономического анализа в США, Евростатом в Европе и другими национальными и международными статистическими службами (например, Международным валютным фондом ), часто рассматриваются экономистами как важные индикаторы долгосрочного экономического роста (роста производства и занятости) и потенциальной производительности .
Чем больше основного капитала используется на одного работника, тем более производительным может быть работник при прочих равных условиях. Например, рабочий, который обрабатывает землю только лопатой, обычно менее производительный, чем рабочий, который использует плуг с приводом от трактора для выполнения той же работы, потому что с трактором можно вспахать больше земли за меньшее время и, таким образом, произвести больше за меньшее время, даже если трактор стоит дороже лопаты. Очевидно, что обычно никто не будет использовать трактор для вспашки небольшого сада, но в крупном фермерском хозяйстве доход, полученный с использованием трактора, намного превышает расходы на использование трактора. Неэкономично использовать лопату для крупномасштабной вспашки, если только рабочая сила не очень дешева, а предложение рабочей силы не обильно.
Уровень инвестиций в основной капитал со стороны предприятий также указывает на уровень уверенности владельцев или менеджеров бизнеса в способности получать больше дохода от продаж в течение следующих нескольких лет. Обоснование заключается в том, что они вряд ли будут вкладывать дополнительный капитал в основные средства на несколько лет или дольше, если только они не посчитают, что это будет коммерчески выгодным предложением в долгосрочной перспективе. Если существует слишком большая неопределенность относительно того, окупятся ли их инвестиции в основной капитал, они вряд ли будут ими заниматься.
В последние десятилетия темпы роста инвестиций в основной капитал в США, Европе и Японии были относительно низкими, но, например, в Китае они относительно высоки. Часто относительности выражаются как соотношение между валовым накоплением основного капитала и ВВП или инвестициями в основной капитал на одного занятого работника или на душу населения .
Использование термина «фиксированный» не обязательно означает, что актив «остается на одном месте», т. е. это не означает, что он физически неподвижен , а скорее относится к циркуляции (круговороту) потоков капитала.
Обычно, для целей бухгалтерского учета , фиксированные инвестиции относятся к «физическим активам, удерживаемым в течение одного года или более». Инвестиционный капитал, таким образом, является «фиксированным», в точном смысле, что капитал привязан к физическим активам на более длительное время, и, таким образом, не может быть использован для других целей. Это контрастирует, например, с инвестиционным капиталом в форме ликвидных банковских депозитов, приносящих проценты, или инвестициями в сырье, полностью израсходованным за (скажем) пять недель для производства продуктов, которые при продаже приносят доход в следующем месяце.
Термин «инвестиции в основной капитал» может быть несколько двусмысленным, поскольку он может относиться к стоимости запаса основных средств, удерживаемых на дату баланса, или, как в экономике, к стоимости потока расходов на основные средства в течение учетного интервала, например, года. Различие не всегда четко указано в статистических таблицах — они могут относиться либо к запасу капитала, связанного в основных средствах на дату баланса, либо к тому, сколько было потрачено на основное оборудование в течение квартала или года.
Сумма инвестиций в основной капитал может быть указана как «брутто» (до учета амортизации) или «чистая» (после амортизации). Вычитая выбытие основных средств из поступлений в основные средства в отчетном периоде, мы получаем меру чистого (основного) накопления капитала.
В официальной статистике часто предпринимаются попытки оценить стоимость основных фондов в стране, стоимость их амортизации (или потребления основного капитала ) и стоимость валового накопления основного капитала по секторам и типам активов. Основные фонды со временем обесцениваются из-за износа и устаревания на рынке. В конце своего полезного срока службы (возможно, 7–10 лет) они обладают только ломовой стоимостью (или, по крайней мере, должны пройти техническое обслуживание или ремонт).
Однако понятие «валовое накопление основного капитала» (ВНОК), используемое в официальной статистике, не относится к общему объему инвестиций в основной капитал в стране.
Для статистических целей инвестиции в основной капитал следует отличать от инвестиций в промежуточные товары . В отличие от основных средств, промежуточные товары (например, такие товары, как нефть, электроэнергия, древесина, сталь и зерно) полностью потребляются в производстве (обычно в течение года). Но это различие не всегда легко провести, например:
В официальной статистике приняты различные бухгалтерские соглашения для решения этих проблем стандартизированным образом. Еще одна сложность заключается в том, что списанные основные средства, будучи бывшими в употреблении товарами, могут быть перепроданы и повторно использованы (например, бывшие в употреблении транспортные средства).
Одна из теорий определения основных инвестиций фокусируется на несоответствии между текущим количеством основного капитала и оптимальным или целевым основным капиталом. [ требуется ссылка ] Целевой основной капитал — уровень, на котором прибыль фирмы была бы самой высокой, если бы фактические активы основного капитала были равны этому уровню — определяется как уровень, на котором предельный продукт капитала равен предельной стоимости капитала . Затем поток чистых инвестиций за единицу времени определяется путем уравновешивания потерь от наличия менее оптимального уровня капитала с издержками на корректировку установки нового капитала; эти издержки на корректировку в расчете на единицу могут быть возрастающей функцией скорости установки.
Другая теория определения инвестиций в основной капитал основана на коэффициенте Тобина q — отношении рыночной стоимости к стоимости приобретения дополнительной единицы физического капитала; предполагается, что инвестиции являются возрастающей функцией этого отношения. [ необходима ссылка ]
В настоящее время фиксированные инвестиции могут быть огромными (например, атомная электростанция может быть построена за три миллиарда долларов). Это создает больше риска и означает, что становится необходимым множество финансовых гарантий и страховых соглашений.