Пенсия ( / ˈ p ɛ n ʃ ən / ; от латинского pensiō «выплата») — это фонд, в который регулярно выплачиваются суммы в течение трудовой карьеры человека и из которого производятся периодические выплаты для поддержки выхода человека на пенсию. Пенсия может быть:
Пенсии не следует путать с выходным пособием ; первый обычно выплачивается в регулярных размерах пожизненно после выхода на пенсию, а второй обычно выплачивается в виде фиксированной суммы после принудительного увольнения до выхода на пенсию.
Термины «пенсионный план» и «пенсионный возраст», как правило, относятся к пенсии, предоставляемой при выходе человека на пенсию; [2] терминология варьируется в зависимости от страны. Пенсионные планы могут устанавливаться работодателями, страховыми компаниями, правительством или другими учреждениями, такими как ассоциации работодателей или профсоюзы. В США они называются пенсионными планами , в Великобритании и Ирландии они широко известны как пенсионные схемы , а в Австралии и Новой Зеландии — пенсионные планы (или супер [3] ) . Пенсии по возрасту обычно имеют форму гарантированной пожизненной ренты , что обеспечивает страхование от риска долголетия .
Пенсия, создаваемая работодателем в пользу работника, обычно называется профессиональной пенсией или пенсией работодателя. Профсоюзы , правительство или другие организации также могут финансировать пенсии. Профессиональные пенсии представляют собой форму отсроченной компенсации , обычно выгодной для работника и работодателя по налоговым причинам. Многие пенсии также содержат дополнительный страховой аспект, поскольку они часто выплачивают пособия кормильцам или инвалидам. Другие средства ( например, некоторые лотерейные выплаты или аннуитет ) могут обеспечивать аналогичный поток платежей.
Термин « пенсия» обычно используется для описания выплат, которые человек получает после выхода на пенсию, обычно на заранее определенных юридических или договорных условиях. Получателя трудовой пенсии называют пенсионером или пенсионером .
Пенсионный план — это механизм, обеспечивающий людям доход во время выхода на пенсию, когда они больше не получают стабильного дохода от работы. Часто пенсионные планы требуют, чтобы и работодатель, и работник вносили деньги в фонд во время своей работы, чтобы получить определенные льготы после выхода на пенсию. Это механизм сбережений с отложенными налогами, который позволяет без уплаты налогов накапливать фонд для последующего использования в качестве пенсионного дохода. Финансирование может предоставляться другими способами, например, со стороны профсоюзов, государственных учреждений или по схемам самофинансирования. Таким образом, пенсионные планы представляют собой форму «отсроченной компенсации». SSAS — это тип пенсии по трудоустройству в Великобритании . 401 (k) – это культовый самофинансируемый пенсионный план, от которого многие американцы получают большую часть своего пенсионного дохода; иногда они включают деньги от работодателя, но обычно в основном или полностью финансируются отдельным лицом с использованием сложной схемы, в которой деньги из зарплаты сотрудника по его указанию удерживаются для внесения работодателем в план сотрудника. Эти деньги могут иметь отсрочку по налогу или нет, в зависимости от точного характера плана.
Некоторые страны также предоставляют пенсии ветеранам вооруженных сил. Военные пенсии контролируются правительством; Примером постоянного агентства является Министерство по делам ветеранов США . Для исследования конкретных задач также могут быть созданы специальные комитеты, такие как Комиссия США по пенсиям ветеранов (широко известная как «Комиссия Брэдли») в 1955–56 годах. Пенсии могут продолжать выплачиваться и после смерти самого ветерана, продолжая выплачиваться вдове.
Многие страны создали фонды для своих граждан и жителей, чтобы обеспечить доход, когда они выйдут на пенсию (или в некоторых случаях станут инвалидами). Обычно это требует выплат на протяжении всей трудовой жизни гражданина, чтобы впоследствии иметь право на получение пособий. Базовая государственная пенсия представляет собой пособие, основанное на взносах, и зависит от истории взносов человека. Например, см. Национальное страхование в Великобритании или Социальное обеспечение в Соединенных Штатах Америки.
Многие страны также ввели « социальную пенсию ». Это регулярные, финансируемые за счет налогов, не облагаемые взносами денежные трансферты, выплачиваемые пожилым людям. Социальные пенсии существуют более чем в 80 странах. [4] Некоторые из них представляют собой универсальные льготы, предоставляемые всем пожилым людям, независимо от дохода, имущества или трудового стажа. Примеры универсальных пенсий включают новозеландскую пенсию по старости [5] и базовую пенсионную пенсию Маврикия . [6] Однако большинство социальных пенсий зависят от нуждаемости, например, дополнительный социальный доход в Соединенных Штатах Америки или «пособие пожилому человеку» в Южной Африке . [7]
Некоторые пенсионные планы предусматривают участие участников в случае, если они страдают инвалидностью . Это может принимать форму досрочного вступления в пенсионный план для участника-инвалида ниже обычного пенсионного возраста.
Пенсии по инвалидности — это форма пенсии, которая обеспечивает финансовую поддержку лицам, которые не могут работать из-за инвалидности. Пенсии по инвалидности часто предлагаются как часть пенсионного плана работодателя и могут предоставить работникам-инвалидам доступ к пенсионным пособиям до достижения обычного пенсионного возраста. Этот вид пенсии особенно важен для лиц, которые получили инвалидизирующую травму или болезнь и не могут продолжать работать.
Критерии получения пенсии по инвалидности могут различаться в зависимости от пенсионного плана. Как правило, чтобы иметь право на пенсию по инвалидности, человек должен быть неспособен работать из-за физической или умственной инвалидности, которая, как ожидается, будет сохраняться в течение длительного периода времени. В некоторых случаях инвалидность должна быть настолько серьезной, что человек не может выполнять какой-либо вид работы.
Помимо финансовой поддержки инвалидов, пенсии по инвалидности могут также предлагать дополнительные льготы, такие как медицинское страхование, профессиональная реабилитация и программы профессиональной подготовки, чтобы помочь инвалидам беспрепятственно вернуться на работу. Некоторые пенсионные планы также предлагают пособия по частичной инвалидности лицам, которые имеют лишь частичную инвалидность и могут работать неполный рабочий день или выполнять определенные виды работы.
Важно отметить, что правила и положения, регулирующие пенсии по инвалидности, могут быть сложными, а критерии права и льготы могут сильно различаться в зависимости от пенсионного плана. Не менее важно, чтобы люди тщательно ознакомились с условиями своего пенсионного плана, чтобы понять, имеют ли они право на получение пособий по инвалидности и льгот, которые они могут получить, если станут инвалидами.
Например, в Соединенных Штатах пенсии по инвалидности также предоставляются Администрацией социального обеспечения (SSA). Программа SSA по инвалидности предоставляет льготы лицам, которые не могут работать из-за инвалидности, которая, как ожидается, продлится не менее одного года или приведет к смерти. Чтобы иметь право на пособие по инвалидности от SSA, люди должны вносить платежи в систему социального обеспечения в течение определенного количества лет и зарабатывать достаточно трудовых баллов.
В заключение следует отметить, что пенсии по инвалидности являются важной формой финансовой поддержки для лиц, которые не могут работать из-за инвалидности. Эти пенсии могут предоставить инвалидам доступ к пенсионным пособиям до достижения обычного пенсионного возраста, а также к дополнительным льготам, таким как медицинское страхование, профессиональная реабилитация и программы профессиональной подготовки. Критерии отбора и льготы могут сильно различаться в зависимости от пенсионного плана или страны, и людям важно внимательно изучить условия своего плана, чтобы понять свое право на получение пособий по инвалидности и льгот, которые они могут получить в случае, если они станут инвалидами.
Преимущества планов с установленными выплатами и пенсионными планами с установленными взносами различаются в зависимости от степени финансовой безопасности, предоставляемой пенсионеру. В рамках планов с установленными выплатами пенсионеры получают гарантированные выплаты при выходе на пенсию, определяемые по фиксированной формуле, основанной на таких факторах, как заработная плата и стаж работы. [8] Риск и ответственность за обеспечение достаточного финансирования при выходе на пенсию несут работодатель или менеджеры плана. Этот тип плана обеспечивает уровень финансовой безопасности пенсионеров, гарантируя, что они будут получать определенную сумму дохода на протяжении всего пенсионного возраста. Однако обычно не гарантируется, что этот доход будет соответствовать инфляции, поэтому его покупательная способность может снизиться с годами.
С другой стороны, планы с установленными взносами зависят от суммы внесенных денег и эффективности используемых инвестиционных инструментов. [9] Сотрудники несут ответственность за то, чтобы их взносы были достаточными для удовлетворения их пенсионных потребностей, и они сталкиваются с риском рыночных колебаний, которые могут сократить их пенсионные сбережения. Однако планы с установленными взносами обеспечивают большую гибкость для сотрудников, которые могут выбирать, сколько вносить и как инвестировать свои средства.
Гибридные планы, такие как планы остатка денежных средств и пенсионные планы акций, сочетают в себе черты планов с установленными выплатами и планов с установленными взносами. Эти планы становятся все более популярными в США с 1990-х годов. Например, планы остатка денежных средств обеспечивают гарантированное вознаграждение, как и план с установленными выплатами, но пособие выражается в виде остатка на счете, как и план с установленными взносами. Пенсионные планы акционерного капитала — это тип плана остатка денежных средств, который ежегодно зачисляет на счета сотрудников процент от их заработной платы, аналогично плану с установленными взносами.
В целом, преимущества пенсионных планов зависят от личных финансовых целей и предпочтений человека. В то время как планы с установленными выплатами обеспечивают большую безопасность для пенсионеров, планы с установленными взносами предлагают большую гибкость и контроль для сотрудников. Гибридные планы обеспечивают сочетание обоих типов преимуществ.
Пенсионный план с установленными выплатами (DB) — это план, в котором работники приобретают пенсионные права во время своего пребывания в фирме, а после выхода на пенсию фирма выплачивает им пособие, которое зависит от стажа работы этого работника в фирме и от его заработка. [10] Другими словами, план DB — это план, в котором пенсионное пособие определяется по установленной формуле, а не зависит от доходности инвестиций. Государственные пенсии, такие как социальное обеспечение в Соединенных Штатах, представляют собой тип пенсионного плана с установленными выплатами. Традиционно пенсионные планы с установленными выплатами для работодателей администрируются учреждениями, которые существуют специально для этой цели, крупными предприятиями или, в случае государственных служащих, самим правительством. Традиционной формой плана с установленными выплатами является окончательный план заработной платы, в соответствии с которым выплачиваемая пенсия равна количеству отработанных лет, умноженному на заработную плату участника при выходе на пенсию, умноженную на коэффициент, известный как коэффициент начисления . Окончательная накопленная сумма доступна в виде ежемесячной пенсии или единовременной выплаты, но обычно ежемесячно.
Размер пособия в пенсионном плане с установленными выплатами определяется по формуле, которая может включать заработную плату работника, стаж работы, возраст выхода на пенсию и другие факторы. Простой пример — план обслуживания Dollars Times, который предусматривает определенную сумму в месяц в зависимости от времени, которое сотрудник работает в компании. Например, план, предлагающий 100 долларов в месяц за год службы, обеспечит пенсионеру с 30-летним стажем работы 3000 долларов в месяц. Хотя этот тип плана популярен среди работников, состоящих в профсоюзе, окончательная средняя заработная плата (FAP) остается наиболее распространенным типом плана с установленными выплатами, предлагаемого в Соединенных Штатах. В планах ФАП размер пособия определяется средней заработной платой за последние годы карьеры сотрудника.
Усреднение зарплаты за несколько лет означает, что при расчете усредняются разные доллары. Например, если зарплата усреднена за пять лет, а выход на пенсию приходится на 2006 год, то зарплата в долларах 2001 года усредняется с зарплатой в долларах 2002 года и т. д., при этом доллары 2001 года стоят больше, чем доллары последующих лет. Затем пенсия выплачивается в долларах первого года выхода на пенсию, в данном примере в долларах 2006 года, с наименьшей стоимостью всех долларов в расчете. Таким образом, инфляция в годы усреднения заработной платы оказывает значительное влияние на покупательную способность и стоимость, которые в равной степени снижаются инфляцией.
Этот эффект инфляции можно устранить, конвертируя зарплаты за усредняемые годы в пенсионные доллары за первый год, а затем усредняя.
В США определяет план с установленными выплатами как любой пенсионный план, который не является планом с установленными взносами (см. ниже), где планом с установленными взносами является любой план с индивидуальными счетами. Традиционный пенсионный план, определяющий размер вознаграждения работника при его выходе на пенсию, представляет собой план с установленными выплатами. В США корпоративные планы с установленными выплатами, наряду со многими другими типами планов с установленными выплатами, регулируются Законом о пенсионном обеспечении сотрудников 1974 года (ERISA). [11]
В Соединенном Королевстве пособия обычно индексируются с учетом инфляции (известный как индекс розничных цен (RPI)) в соответствии с требованиями закона для зарегистрированных пенсионных планов. [12] Инфляция во время выхода на пенсию работника влияет на покупательную способность пенсии; чем выше уровень инфляции, тем ниже покупательная способность фиксированной годовой пенсии. Этот эффект можно смягчить, обеспечив ежегодное увеличение пенсии на уровне инфляции (обычно ограниченной, например, 5% в любой конкретный год). Этот метод выгоден для работника, поскольку в некоторой степени стабилизирует покупательную способность пенсий.
Если пенсионный план допускает досрочный выход на пенсию, выплаты часто уменьшаются, чтобы признать, что пенсионеры будут получать выплаты в течение более длительных периодов времени. В Соединенных Штатах в соответствии с Законом о пенсионном обеспечении сотрудников от 1974 года допускается любой понижающий коэффициент, меньший или равный актуарному коэффициенту снижения досрочного выхода на пенсию. [13]
Многие планы DB включают положения о досрочном выходе на пенсию, чтобы стимулировать сотрудников выходить на пенсию раньше, до достижения нормального пенсионного возраста (обычно 65 лет). Компании предпочитают нанимать более молодых сотрудников с более низкой заработной платой. Некоторые из этих положений имеют форму дополнительных временных или дополнительных пособий , которые выплачиваются до определенного возраста, обычно до достижения обычного пенсионного возраста. [14]
Из-за изменений в пенсионном обеспечении с течением времени многие пенсионные системы, в том числе в Алабаме , Калифорнии , Индиане и Нью-Йорке , перешли на многоуровневую систему. [15] Для упрощенного примера предположим, что есть три сотрудника, которые платят взносы в государственную пенсионную систему: Сэм, Вероника и Джессика. Государственная пенсионная система имеет три уровня: уровень I, уровень II и уровень III. Эти три уровня основаны на дате приема на работу сотрудника (т. е. уровень I охватывает период с 1 января 1980 г. (и ранее) по 1 января 1995 г., уровень II — с 2 января 1995 г. по 1 января 2010 г., а уровень III — с 1 января 2010 г. по настоящее время) и имеют разные льготы. положения (например, сотрудники уровня I могут выйти на пенсию в возрасте 50 лет с 80% льгот или подождать до 55 лет с полным пособием, сотрудники уровня II могут выйти на пенсию в возрасте 55 лет с 80% льгот или подождать до 60 лет для получения полного пособия, сотрудники уровня III могут выйти на пенсию в возрасте 65 с полными льготами). Таким образом, на Сэма, нанятого в июне 1983 года, будут распространяться положения схемы Tier I, тогда как Веронике, нанятой в августе 1995 года, будет разрешено выйти на пенсию в возрасте 60 лет с полным набором льгот, а Джессике, нанятой в декабре 2014 года, не будет иметь возможность выйти на пенсию с полным обеспечением, пока ей не исполнится 65 лет.
Планы с установленными выплатами могут быть накопительными или ненакопительными .
В необеспеченной пенсии с установленными выплатами никакие активы не откладываются, а выплаты выплачиваются работодателем или другим пенсионным спонсором по мере их выплаты. Пенсионные программы, предоставляемые государством в большинстве стран мира, не финансируются, а пособия выплачиваются непосредственно из текущих взносов и налогов работников. Этот метод финансирования известен как оплата по мере использования или PAYGO . [16] Системы социального обеспечения многих европейских стран не финансируются, [17] пособия выплачиваются непосредственно из текущих налогов и взносов на социальное обеспечение, хотя в некоторых странах существуют гибридные системы, которые частично финансируются. Испания создала Резервный фонд социального обеспечения, а Франция — Пенсионный резервный фонд ; В Канаде пенсионный план, основанный на заработной плате (CPP), частично финансируется, а активы управляются Инвестиционным советом CPP , тогда как система социального обеспечения США частично финансируется за счет инвестиций в специальные казначейские облигации США.
В накопительном плане взносы работодателя, а иногда и участников плана инвестируются в фонд для покрытия пособий. Все планы должны каким-либо образом финансироваться, даже если они предусматривают оплату по мере использования, поэтому этот тип плана более точно известен как предварительно финансируемый или полностью финансируемый . Будущие доходы от инвестиций и будущие выплаты, которые будут выплачиваться, заранее неизвестны, поэтому нет никакой гарантии, что определенного уровня взносов будет достаточно для покрытия пособий. Обычно подлежащие уплате взносы регулярно пересматриваются при оценке активов и обязательств плана, проводимой актуарием, чтобы гарантировать, что пенсионный фонд выполнит будущие платежные обязательства. Это означает, что в пенсии с установленными выплатами инвестиционный риск и инвестиционное вознаграждение обычно берут на себя спонсор/работодатель, а не физическое лицо. Если план недостаточно финансируется, у спонсора плана может не хватить финансовых ресурсов для продолжения финансирования плана.
Традиционные планы планов с установленными выплатами (из-за их обычно фиксированной ставки начисления и сокращения времени дисконтирования процентов по мере приближения людей к пенсионному возрасту), как правило, демонстрируют J-образную модель начисления пособий, при которой приведенная стоимость пособий на ранних этапах растет довольно медленно. в карьере работника и значительно ускоряется в середине карьеры: иными словами, финансирование пенсии для пожилых сотрудников обходится дороже, чем для более молодых («возрастная предвзятость»). Пенсии с установленными выплатами, как правило, менее переносимы , чем планы с установленными взносами, даже если план допускает единовременное денежное пособие при прекращении действия. Однако большинство планов выплачивают свои пособия в виде аннуитета, поэтому пенсионеры не несут риска низкой доходности инвестиций по взносам или возможности пережить свой пенсионный доход. Неограниченный характер этих рисков для работодателя является причиной, по которой многие работодатели в последние годы перешли от планов с установленными выплатами к планам с установленными взносами. Риски для работодателя иногда можно смягчить за счет дискреционных элементов в структуре пособий, например, путем увеличения размера накопленных пенсий как до, так и после выхода на пенсию.
Возрастная предвзятость, снижение мобильности и открытый риск делают планы с установленными выплатами более подходящими для крупных работодателей с менее мобильной рабочей силой, таких как государственный сектор (который имеет бессрочную поддержку со стороны налогоплательщиков). Это в сочетании с отсутствием дальновидности со стороны работодателей означает, что значительная часть рабочей силы остается в неведении относительно будущих инвестиционных схем.
Планы с установленными выплатами иногда критикуют как патерналистские, поскольку они позволяют работодателям или попечителям планов принимать решения о типе льгот, семейной структуре и образе жизни своих сотрудников. Однако в большинстве случаев и для большинства сотрудников они, как правило, более ценны, чем планы с установленными взносами (главным образом потому, что работодатель склонен платить более высокие взносы, чем в рамках планов с установленными взносами), поэтому такая критика редко бывает резкой.
«Стоимость» плана с установленными выплатами подсчитать нелегко, и для этого требуется актуарий или актуарное программное обеспечение. Однако даже при использовании самых лучших инструментов стоимость плана с установленными выплатами всегда будет оценкой, основанной на экономических и финансовых предположениях. Эти предположения включают средний возраст выхода на пенсию и продолжительность жизни сотрудников, доходы, которые будут получены от инвестиций пенсионного плана, а также любые дополнительные налоги или сборы, например, требуемые Корпорацией по гарантиям пенсионных пособий в США. выгода относительно надежна, но ее вклад неопределенен, даже если его оценивает профессионал. Это имеет серьезные финансовые соображения и риски для работодателя, предлагающего пенсионный план.
Одна из растущих проблем, связанных с планами с установленными выплатами, заключается в том, что уровень будущих обязательств будет превышать стоимость активов, принадлежащих плану. С этой дилеммой «недофинансирования» может столкнуться любой тип плана с установленными выплатами, частный или государственный, но наиболее остро она стоит в государственных и других государственных планах, где политическое давление и менее строгие стандарты бухгалтерского учета могут привести к чрезмерным обязательствам перед сотрудниками и пенсионерами, но неадекватные взносы. Многие штаты и муниципалитеты в Соединенных Штатах Америки и Канаде сейчас сталкиваются с хроническим пенсионным кризисом. [1] [18] [19]
Многие страны предлагают спонсируемые государством пенсионные пособия, помимо тех, которые предоставляются работодателями, и которые финансируются за счет заработной платы или других налогов. В Соединенных Штатах система социального обеспечения аналогична по функциям пенсионному обеспечению с установленными выплатами, хотя и устроена иначе, чем пенсия, предлагаемая частным работодателем; однако социальное обеспечение отличается тем, что не существует юридически гарантированного уровня пособий, получаемых из суммы, уплаченной в программу.
Лица, которые работали в Великобритании и заплатили определенные отчисления по национальному страхованию, могут рассчитывать на доход от государственной пенсионной схемы после выхода на пенсию. Государственная пенсия в настоящее время разделена на две части: базовая государственная пенсия и государственная пенсионная система второго [уровня] под названием S2P. Физические лица будут иметь право на получение базовой государственной пенсии, если они в течение достаточного количества лет внесли взносы в свою национальную страховую книжку. Пенсионная схема S2P зависит от заработка и зависит от заработка за каждый год относительно того, на какую сумму человек может рассчитывать. Человек может отказаться от выплаты S2P от государства вместо выплаты в соответствующую пенсионную схему по своему выбору в течение своей трудовой жизни. Более подробную информацию см. в пенсионном обеспечении Великобритании .
План с установленными взносами (DC) — это пенсионный план, в котором работодатели откладывают определенную долю (т. е. взносы) заработка работника (например, 5%) на инвестиционный счет, и работник получает эти сбережения и любые накопленные инвестиционные доходы при выход на пенсию. [20] Эти взносы перечисляются на индивидуальный счет каждого члена. Вклады инвестируются, например, на фондовом рынке, а доходы от инвестиций (которые могут быть положительными или отрицательными) зачисляются на счет физического лица. При выходе на пенсию счет участника используется для предоставления пенсионных пособий, иногда путем приобретения аннуитета, который затем обеспечивает регулярный доход. Планы с установленными взносами получили широкое распространение во всем мире в последние годы и в настоящее время являются доминирующей формой плана в частном секторе во многих странах. Например, количество планов с установленными выплатами в США неуклонно снижается, поскольку все больше и больше работодателей рассматривают пенсионные взносы как большие расходы, которых можно избежать, расформировав план с установленными выплатами и вместо этого предложив план с установленными взносами.
Внесенные деньги могут быть либо за счет отсрочки заработной платы сотрудника, либо за счет взносов работодателя. Перенос пенсий с установленными взносами юридически ничем не отличается от переносимости планов с установленными выплатами. Однако из-за стоимости администрирования и простоты определения ответственности спонсора плана для планов с установленными взносами (вам не нужно платить актуарию для расчета эквивалента единовременной выплаты, как вы это делаете для планов с установленными выплатами) на практике планы с установленными взносами стать вообще портативным.
В плане с установленными взносами инвестиционный риск и инвестиционное вознаграждение принимает на себя каждый человек/сотрудник/пенсионер, а не спонсор/работодатель, и эти риски могут быть существенными. [21] Кроме того, участники не обязательно покупают аннуитеты на свои сбережения после выхода на пенсию и несут риск пережития своих активов. (В Соединенном Королевстве, например, существует юридическое требование [ требует обновления ] использовать большую часть фонда для приобретения аннуитета.)
«Стоимость» плана с установленными взносами легко рассчитать, но выгода от плана с установленными взносами зависит от баланса счета на момент, когда сотрудник собирается использовать активы. Таким образом, для этой схемы вклад известен , но выгода неизвестна (пока не рассчитана).
Несмотря на то, что участник плана с установленными взносами обычно контролирует инвестиционные решения, спонсор плана сохраняет значительную степень фидуциарной ответственности за инвестирование активов плана, включая выбор вариантов инвестирования и административных поставщиков.
План с установленными взносами обычно включает в себя ряд поставщиков услуг, в том числе во многих случаях:
В Соединенных Штатах юридическое определение плана с установленными взносами — это план, предусматривающий индивидуальный счет для каждого участника и льготы, основанные исключительно на сумме, внесенной на счет, плюс или минус доход, прибыль, расходы и убытки, отнесенные на счет. счет (см. ). Примеры планов с установленными взносами в США включают индивидуальные пенсионные счета (IRA) и планы 401(k) . В таких планах работник в той или иной степени несет ответственность за выбор видов инвестиций , на которые направляются средства пенсионного плана. Это может варьироваться от выбора одного из небольшого числа заранее определенных взаимных фондов до выбора отдельных акций или других ценных бумаг . Большинство самостоятельных пенсионных планов характеризуются определенными налоговыми преимуществами , а некоторые предусматривают, что часть взносов работника будет соответствовать работодателю. В обмен на это средства в таких планах не могут быть сняты инвестором до достижения определенного возраста — обычно года, когда сотруднику исполняется 59,5 лет (за небольшим количеством исключений) — без существенного штрафа.
Сторонники планов с установленными взносами отмечают, что каждый сотрудник имеет возможность адаптировать инвестиционный портфель к своим индивидуальным потребностям и финансовому положению, включая выбор размера вклада, если вообще что-либо вносить. Однако другие утверждают, что эти очевидные преимущества могут также помешать некоторым работникам, которые могут не обладать финансовой подкованностью, чтобы выбрать правильные инвестиционные инструменты или не обладать дисциплиной, чтобы добровольно вносить деньги на пенсионные счета.
В США на планы с установленными взносами распространяются ограничения IRS на размер взноса, известные как лимит раздела 415. В 2009 году общая сумма отсрочки, включая взносы работника и взносы работодателя, была ограничена 49 000 долларов США или 100% компенсации, в зависимости от того, что меньше. Лимит только для сотрудников в 2009 году составлял 16 500 долларов США с догоном в 5 500 долларов США. Эти цифры обычно увеличиваются каждый год и индексируются для компенсации последствий инфляции. В 2015 году лимиты были увеличены до $53 000 и $18 000 [23] соответственно.
Примерами пенсионных схем с установленными взносами в других странах являются индивидуальные пенсии в Великобритании и предлагаемый Национальный фонд трудовых сбережений (NEST), планы Ристера в Германии, система пенсионного обеспечения в Австралии и схема KiwiSaver в Новой Зеландии. Индивидуальные пенсионные накопительные планы также существуют в Австрии, Чехии, Дании, Греции, Финляндии, Ирландии, Нидерландах, Словении и Испании [24] .
Многие развитые страны выходят за рамки планов DB & DC и принимают новые схемы коллективного распределения рисков, в которых участники плана объединяют свои вклады и в большей или меньшей степени разделяют инвестиционный риск и риск долголетия .
Для этих планов существует несколько соглашений об именах, отражающих тот факт, что будущие выплаты являются целью или амбициями спонсора плана, а не гарантией. Общие соглашения об именах включают:
Гибридные планы сочетают в себе особенности планов с установленными выплатами и планов с установленными взносами.
План баланса денежных средств — это план с установленными выплатами, который выглядит так, как будто это план с установленными взносами. У них есть условные остатки на гипотетических счетах, куда, как правило, каждый год администратор плана вносит сумму, равную определенному проценту от зарплаты каждого участника; также делается второй вклад, называемый процентным кредитом . Это не фактический вклад, и дальнейшее обсуждение выходит за рамки этой статьи, достаточно сказать, что в настоящее время существует много противоречий. В целом, они обычно рассматриваются как планы с установленными выплатами для целей налогообложения, бухгалтерского учета и регулирования. Как и в случае планов с установленными выплатами, инвестиционный риск в гибридных схемах в значительной степени несет спонсор плана. Как и в случае с установленными взносами, выплаты по плану выражаются в терминах условного остатка на счете и обычно выплачиваются в виде остатков денежных средств при увольнении. Эти функции делают их более портативными , чем традиционные планы с установленными выплатами, и, возможно, более привлекательными для более мобильных сотрудников.
Планы с установленными выплатами представляют собой планы с установленными взносами, созданные для соответствия (или сходства) с планами с установленными выплатами.
Сторонники планов с установленными взносами отмечают, что каждый сотрудник имеет возможность адаптировать инвестиционный портфель к своим индивидуальным потребностям и финансовому положению, включая выбор размера вклада, если вообще что-либо вносить. Однако другие утверждают, что эти очевидные преимущества могут также помешать некоторым работникам, которые могут не обладать финансовой подкованностью, чтобы выбрать правильные инвестиционные инструменты или не обладать дисциплиной, чтобы добровольно вносить деньги на пенсионные счета. Эти дебаты аналогичны дискуссиям, которые ведутся в настоящее время [ когда? ] происходит в США, где многие республиканские лидеры выступают за преобразование системы социального обеспечения, по крайней мере частично, в самостоятельный инвестиционный план.
Пенсии с установленными взносами по определению финансируются, поскольку «гарантия», предоставляемая работникам, заключается в том, что определенные (определенные) взносы будут выплачиваться в течение трудовой жизни человека.
Есть много способов финансировать пенсию и накопить на пенсию. Пенсионные планы могут быть созданы работодателем, соответствующим денежным взносам каждый месяц, государством или лично через пенсионную схему с финансовым учреждением, таким как банк или брокерская фирма. Пенсионные планы часто предусматривают налоговые льготы в зависимости от страны и типа плана.
Например, канадцы имеют возможность открыть зарегистрированный план пенсионных накоплений (RRSP), а также ряд пенсионных программ для сотрудников и государственных пенсионных программ. Этот план позволяет помечать взносы на этот счет как необлагаемый налогом доход и оставаться необлагаемыми налогом до момента снятия. Правительства большинства стран будут предоставлять консультации по пенсионным схемам. [ нужна цитата ]
Устойчивость социальных и государственных пенсий во многом зависит от законодательства. Некоторые из них определили фонды, но они содержат, по сути, государственные облигации — форму « долговой расписки » государства, которая может иметь не более высокий рейтинг, чем обещание государства выплачивать будущие пенсии. [25]
Профессиональные пенсии обычно предоставляются на основе трудовых договоров между работниками и работодателями, и их структура финансирования должна соответствовать требованиям законодательства. В юрисдикциях общего права закон требует, чтобы пенсии предварительно финансировались в трастах, с рядом требований, гарантирующих, что доверительные управляющие действуют в наилучших интересах бенефициаров. На эти юрисдикции приходится более 80% активов частных пенсионных планов по всему миру. [26] Из $50,7 трлн мировых активов в 2019 году $32,2 трлн находились в планах США, следующими по величине являются Великобритания ($3,2 трлн), Канада ($2,8 трлн), Австралия ($1,9 трлн), Сингапур ($0,3 трлн), Гонконг. Конг и Ирландия (каждая примерно по 0,2 триллиона долларов США), Новая Зеландия, Индия, Кения, Нигерия, Ямайка и т. д.
Юрисдикции гражданского права с установленными законом трастовыми механизмами для пенсионного обеспечения включают Нидерланды (1,8 трлн долларов США), Японию (1,7 трлн долларов США), Швейцарию (1,1 трлн долларов США), Данию (0,8 трлн долларов США), Швецию, Бразилию и Южную Корею (каждая по 0,5 трлн долларов США), Германию. , Франция, Израиль, Китай, Мексика, Италия, Чили, Бельгия, Испания и Финляндия (каждая примерно по 0,2 трлн долларов США) и т. д. Без обширного корпуса общего права, на который можно опираться, статутные трасты, как правило, являются более единообразными и жестко регулируемыми.
Однако пенсионные активы сами по себе не являются полезным показателем общего распределения профессиональных пенсий по всему миру. Следует отметить, что четыре крупнейшие экономики (Германия, Франция, Италия и Испания) имеют очень мало пенсионных активов. Тем не менее, с точки зрения типичного замещения чистого дохода после выхода на пенсию, эти страны занимают хорошие позиции по сравнению со странами, имеющими пенсионные активы. [27] Эти и другие страны представляют принципиально иной подход к пенсионному обеспечению, часто называемый «солидарностью между поколениями». [28]
Солидарность между поколениями в определенной степени действует в любой стране с системой социального обеспечения с установленными выплатами, но она становится более противоречивой, когда применяется к высокому уровню профессионального дохода. Почему молодое поколение должно платить за исполнительные пенсии, в получении которых они сами не уверены? Работодатели искали способы обойти эту проблему посредством предварительного финансирования, но в странах гражданского права они часто были ограничены имеющимися законными средствами. Подходящее легальное транспортное средство в идеале должно обладать тремя качествами:
В отсутствие соответствующего закона предпринимались попытки изобрести подходящие транспортные средства с разной степенью успеха. Самый заметный случай произошел в Германии, где до конца 20-го века большая часть профессиональных пенсий представляла собой необеспеченные («зарезервированные») обещания работодателей. Изменения начались в 1983 году [32] [33] [34] , а к 1993 году в преамбуле к предлагаемым правилам в соответствии с разделом 404A Налогового кодекса США говорилось (при обсуждении франшизы в немецкий эквивалент траста):
...Договор об обеспечении сочетает в себе обязательство работодателя по созданию резерва с залогом и гарантией. Во-первых, работодатель создает балансовый резерв для своих пенсионных обязательств, по которому он получает вычет в соответствии с законодательством Германии. Затем он учреждает дочернюю компанию, находящуюся в полной собственности, которой передает активы для финансирования своих пенсионных обязательств... [T] эта дочерняя компания передает свои активы в безотзывный залог хранителю, который затем дает гарантию сотрудникам на выплату пособий в пределах заложенных активов. хранителю в случае, если работодатель объявляет о банкротстве или переходит в конкурсное управление. Гарантия кастодиана предназначена для наложения предварительного залога на заложенные активы и защиты их от претензий кредиторов работодателя в случае банкротства или конкурсного производства. [35] [36] [37] [38] [39]
В декабре 2000 года в журнальной статье говорилось:
...искусственная правовая конструкция, которая посредством ряда юридических обязательств между работодателем, работником и отдельным хранителем созданного пенсионного фонда позволяет преодолеть ограничения немецкого законодательства и установить то, что фактически является англосаксонским доверие к стилю. Эта модель вызвала большой интерес в Германии, и несколько крупных работодателей уже приняли аналогичный подход, чтобы обеспечить неограниченное финансирование своих профессиональных пенсионных схем. Примеры включают Shell, Daimler-Chrysler и Hewlett Packard. [40]
По состоянию на август 2021 года крупная аудиторская фирма описывает то, что она называет «рыночным стандартом»:
...стандартный инструмент для (вне) финансирования пенсионных обязательств... С точки зрения работодателя, это в первую очередь служит цели снятия пенсионных резервов с баланса, а также цели обеспечения защиты от неплатежеспособности в соответствии с частным правом. тех пенсионных требований, которые не подпадают под действие установленной законом защиты от неплатежеспособности... На практике так называемые двусторонние CTA стали рыночным стандартом, самое позднее после вынесения Федеральным судом по трудовым спорам Германии (Bundesarbeitsgericht, BAG) решения 18 июля 2013 г. (6 AZR 47/12). В этом постановлении BAG приняла на себя противодействие неплатежеспособности двустороннего CTA, когда речь идет о защите от неплатежеспособности кредитных остатков сотрудников, находящихся в отношениях неполной занятости с работниками старшего возраста. Двусторонний CTA включает в себя административные доверительные отношения доверительного управляющего с работодателем для управления трастовыми активами, а также доверительные отношения безопасности между доверительным управляющим и получателем пенсии, которые направлены на выполнение пенсионных обязательств компании в определенных случаях безопасности. . Аутсорсинг пенсионных резервов для целей бухгалтерского учета требует, чтобы трастовые активы, которые доверитель вносит в CTA — в зависимости от применимости немецких GAAP/HGB или подхода к бухгалтерскому учету в соответствии с МСФО — соответствовали требованиям баланса в качестве активов неттингового покрытия (раздел 246 (2) предложение 2 HGB) или в качестве активов плана взаимозачета (IAS 19.8)... Трастовые активы, внесенные в CTA доверителем, могут использоваться только для удовлетворения требований бенефициаров. [41]
Поэтому кажется справедливым сказать, что сначала налоговые вычеты, а затем благоприятный режим бухгалтерского учета стимулировали инновации в структуре пенсионного финансирования, которая обеспечивала права бенефициаров, совершенно независимо от инициативы правительства. [42] Подобные события происходили и в других местах, но большой масштаб вовлеченных немецких пенсионных активов (официально не измеряемый, но, по крайней мере, в несколько десятков миллиардов долларов) делает эту историю уникальной.
В классическом мире римляне предлагали ветеранам-легионерам (центурионам) военные пенсии, обычно в виде земельного гранта или специального, часто полугосударственного, назначения. Август Цезарь (63 г. до н. э. – 14 г. н. э.) [43] представил одну из первых узнаваемых пенсионных схем в истории со своей военной казной. В 13 г. до н. э. Август создал пенсионный план, согласно которому отставные солдаты должны были получать пенсию (минимум 3000 динариев единовременной выплатой, что в то время примерно в 13 раз превышало годовую зарплату легионеров) после 16 лет службы в легионе и четыре года в военном запасе. Выходящим в отставку солдатам вначале платили из общих доходов, а затем из специального фонда ( aeririum militare ), созданного Августом в 5 или 6 году нашей эры. [44] Это была попытка подавить восстание в Римской империи, которая в то время столкнулась с милитаристскими беспорядками.
Фонды вдов были одними из первых появившихся пенсионных фондов. Например, герцог Эрнест Благочестивый Готский в Германии основал фонд вдов для духовенства в 1645 году и еще один для учителей в 1662 году . XVIII века, некоторые основаны на единой премии, другие основаны на ежегодных премиях, которые распределяются в качестве пособий в том же году». [46]
Современные формы пенсионных систем были впервые введены в конце 19 века. Германия была первой страной, которая ввела универсальную пенсионную программу для работников. [47]
В рамках социального законодательства Отто фон Бисмарка в 1889 году был принят и реализован Закон о страховании по старости и инвалидности . рабочие, достигшие возраста 70 лет, хотя в 1916 году этот возраст был снижен до 65 лет. В отличие от страхования от несчастных случаев и медицинского страхования, эта программа с самого начала охватывала промышленных, аграрных, ремесленников и слуг и контролировалась непосредственно государством. [49]
Положения об обязательной государственной пенсии в Германии основаны на распределительной (или перераспределительной) модели. Средства, вносимые вкладчиками (работниками и работодателями), не сохраняются и не инвестируются, а используются для погашения текущих пенсионных обязательств.
Недавно правительство Германии подверглось критике из-за надвигающейся катастрофы, вызванной непомерным налоговым бременем, возникающим в результате пенсий государственных служащих. В исследовании, проведенном по заказу Ассоциации налогоплательщиков профессором Берндом Раффельхюшеном из Исследовательского центра генерирующих контрактов Университета Фрайбурга, говорится, что к 2050 году государству придется потратить от 1,3 до 1,4 триллиона евро на снабжение своих государственных служащих. Таким образом, большая часть этой суммы, около 870 миллиардов евро, тратится на пенсии. [50] [51]
Финансовые отчеты федерального правительства за 2016 год уже показывают масштабы этой катастрофы. Согласно этому, ожидаемые расходы на пенсии и субсидии на лечение для ряда федеральных госслужащих по итогам 2016 года составят 647 млрд евро в течение следующих десяти лет. Это на 63 миллиарда евро больше, чем в предыдущем году – рост на десять процентов всего за один год.
Сумма делится на:
На чиновников, судей и солдат приходится 238,4 миллиарда евро из ожидаемых пенсионных расходов в почти 478 миллиардов евро. Кроме того, существуют проблемы, унаследованные со времен крупных государственных компаний: федеральное правительство должно выплатить 171 миллиард евро на пенсии по старости бывшим почтовым чиновникам и 68,5 миллиардов евро бывшим железнодорожным чиновникам.
Проблема: в то время как правительство проповедует частное пенсионное обеспечение работников, само государство не смогло создать адекватные резервы для волны пенсий в ближайшие годы. Федеральное правительство пытается создать подушку безопасности с 2007 года. Однако на данный момент к 2018 году эта сумма составила лишь 14 миллиардов евро. Профессор Бернд Раффельхюшен раскритиковал то, что государство на протяжении десятилетий брало на себя высокие пенсионные обязательства, «но изначально этого не делало». создавать резервы на длительное время».
Пенсии, таким образом, представляют собой значительное бремя для государственного бюджета. Как подсчитал в своем исследовании в 2005 году профессор Бернд Раффельхюшен, текущая стоимость пенсионного бремени федеральных земель составляет 1,797 млрд евро, что превышает общий государственный долг Германии.
В различных федеральных землях предпринимаются усилия по обеспечению пенсионных расходов путем создания пенсионных фондов для вновь нанятых государственных служащих. Однако налоговых послаблений следует ожидать только тогда, когда вновь нанятые чиновники уйдут на пенсию. Доля налоговых поступлений, необходимых для выплаты пенсий, увеличится примерно с 10% в 2001 году во многих федеральных землях до более 20% в 2020 году. В крайнем случае города-государства Гамбург будет использован каждый четвертый евро дохода. для финансирования пенсий своим вышедшим на пенсию государственным служащим.
История пенсионного обеспечения в Ирландии восходит к Закону Брегона, налагающему на родственную группу юридическую ответственность заботиться о своих престарелых, слепых, глухих, больных или безумных членах. [52] Подробнее о пенсионных фондах и раннем ирландском законодательстве см. Ф. Келли, « Руководство по раннему ирландскому праву» (Дублин, Дублинский институт перспективных исследований , 1988). В 2010 году в Ирландии действовала более 76 291 пенсионная программа. [53]
В январе 2018 года была объявлена квалификационная система «подхода на основе совокупных взносов», вступающая в силу с марта 2018 года для тех пенсионеров, которые достигли государственного пенсионного возраста после 1 сентября 2012 года. Новая система требует, чтобы человек имел 40-летний стаж или взносы для получения полная ставка и минимальный общий период уплаченных взносов 520 недель с десятилетним полным покрытием. Государственная пенсия выплачивается с 66 лет, с увеличением возраста до 67 лет в 2021 году и до 68 лет в 2028 году. [54]
История пенсионного обеспечения в Испании началась в 1908 году с создания Института национального страхования (INP) и разработки пенсий по старости по схеме бесплатного членства, субсидируемой государством. Хотя в 1919 году пенсионная система стала обязательной, а в 1931 году была предпринята попытка унифицировать различные отрасли страхования, ИЯФ не смог обеспечить, чтобы пенсии действовали как немедленная мера по исправлению проблемы старости, которая была очевидна в то время. Государственное вмешательство в систему социального страхования в Испании в эти годы во многом определялось провалом частных инициатив, таких как Сберегательно-пенсионный фонд Барселоны.
Обязательный выход на пенсию работников (ROO) был первым обязательным социальным страхованием в Испании и был нацелен на наемных работников в возрасте от 16 до 65 лет, зарабатывавших не более 4000 песет в год. За этим последовало создание системы социального обеспечения в 1963 г., досрочный выход на пенсию и возможность частичного выхода на пенсию в 1978 г. и специальный режим для самозанятых работников в 1985 г. [55]
Со временем были внесены различные реформы и корректировки, такие как реформа 1995 года, которая установила фактор устойчивости, и реформа 2011 года, которая повысила пенсионный возраст с 65 до 67 лет. [56] В настоящее время пенсионная система в Испании все еще находится в стадии обсуждения, чтобы обеспечить его долгосрочная устойчивость благодаря таким предложениям, как внедрение частных пенсионных планов и пересмотр условий доступа к государственным пенсиям.
Упадок феодальной системы и образование национальных государств по всей Европе привели к возрождению постоянных армий, подчинявшихся государствам. Следовательно, шестнадцатый век в Англии ознаменовался созданием стандартизированной системы военных пенсий. Во время своей сессии 1592–1593 годов парламент установил выплаты по инвалидности или «помощь для душ… [которые] путешествовали по жизни и потеряли конечности или вывели из строя свое тело» на службе Короне. Эта пенсия снова была щедрой по современным стандартам, хотя ежегодные пенсии не должны были превышать десяти фунтов для «рядовых» или двадцати фунтов для «лейтенантов». [44]
Начало современной государственной пенсии положил Закон о пенсиях по старости 1908 года , который предусматривал выплату 5 шиллингов (0,25 фунта стерлингов) в неделю для лиц старше 70 лет, чей годовой доход не превышает 31,50 фунта стерлингов. Это совпало с созданием Королевской комиссии по законам о бедных и помощи бедным в 1905-09 годах и стало первым шагом в либеральных реформах социального обеспечения к завершению системы социального обеспечения с безработицей и медицинским страхованием на основе Закона о национальном страховании 1911 года .
В 1921 году Закон о финансах ввел налоговые льготы по пенсионным взносам в соответствии со сбережениями и страхованием жизни. Как следствие, общий размер фонда увеличился, поскольку теперь к пенсии добавился и подоходный налог. [57]
Затем, в 1978 году, Государственная пенсионная программа, зависящая от заработка (SERPS), заменила поэтапную пенсионную схему 1959 года, предоставляя пенсию, связанную с заработком, в дополнение к базовой государственной пенсии. Работники и работодатели имели возможность делать взносы в нее в период с 6 апреля 1978 г. по 5 апреля 2002 г., когда она была заменена второй государственной пенсией .
После Второй мировой войны Закон о национальном страховании 1946 года завершил всеобщее страхование социального обеспечения, введя государственную пенсию для всех на накопительной основе, причем право на нее получили мужчины в 65 лет, а женщины в 60 лет. [57] [58] Закон о национальной помощи В 1948 году закон о бедных был официально отменен и установлен минимальный доход для тех, кто не платит национальное страхование.
В начале 1990-х годов была создана существующая основа для государственных пенсий в Законе о взносах и пособиях по социальному страхованию 1992 года и Законе о пенсионном обеспечении и других фондах (подтверждение) 1992 года . 1993 года и Закон о пенсиях 1995 года .
В 2002 году Пенсионная комиссия была создана как межпартийный орган для проверки пенсий в Соединенном Королевстве. Первым законом, который последовал за этим, был Закон о пенсиях 2004 года , который обновил регулирование, заменив OPRA на Регулятор пенсионного обеспечения и ослабив строгость требований к минимальному финансированию пенсий, одновременно обеспечив защиту неплатежеспособных предприятий. Важным обновлением государственной пенсии стал Закон о пенсиях 2007 года , который уравнял и повысил пенсионный возраст. После этого Закон о пенсиях 2008 года ввел автоматическое зачисление на профессиональные пенсии и создал публичного конкурента, призванного стать недорогим и эффективным управляющим фондом, под названием Национальный фонд сбережений занятости (или «Гнездо»).
Первые «американские» пенсии появились в 1636 году, когда колония Плимут , а впоследствии и другие колонии, такие как Вирджиния, Мэриленд (1670-е годы) и Нью-Йорк (1690-е годы), предложили первую колониальную пенсию. После этого генеральная ассамблея Компании Вирджинии одобрила резолюцию, известную как Закон Вирджинии IX 1644 года, в которой говорилось, что «...все раненые или искалеченные люди получают помощь и помощь со стороны нескольких округов, где такие люди проживают или населяют». [60] Кроме того, во время войны короля Филиппа , также известной как Первая индейская война, этот Закон был распространен на вдов и сирот в Законе Вирджинии 1675 года. [61] [62]
Государственные пенсии начались с различных «обещаний», неформальных и законодательных, данных ветеранам Войны за независимость и, в более широком смысле, Гражданской войны . Они были значительно расширены и начали предлагаться правительствами ряда штатов и местных органов власти в начале прогрессивной эпохи в конце девятнадцатого века. [63] [64]
Федеральные гражданские пенсии предлагались в рамках Пенсионной системы государственной службы (CSRS), сформированной в 1920 году. CSRS предоставляла пенсии, пособия по инвалидности и пособия по случаю потери кормильца большинству гражданских служащих в федеральном правительстве США до создания нового федерального агентства - Управления по выходу на пенсию федеральных служащих. Система (ФЕРС), 1987 г.
Пенсионные планы стали популярны в Соединенных Штатах во время Второй мировой войны , когда замораживание заработной платы запретило прямое повышение заработной платы работникам. План с установленными выплатами был самым популярным и распространенным типом пенсионного плана в Соединенных Штатах на протяжении 1980-х годов; с тех пор планы с установленными взносами стали более распространенным типом пенсионных планов в США и многих других западных странах.
В апреле 2012 года Пенсионный фонд Северных Марианских островов подал заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 . Пенсионный фонд представляет собой пенсионный план с установленными выплатами и лишь частично финансировался правительством, имея только 268,4 миллиона долларов США в активах и 911 миллионов долларов США в обязательствах . План имел низкую доходность инвестиций и структуру льгот, которая была увеличена без увеличения финансирования. [65] По данным издания Pensions and Investments , это «по-видимому, первый» государственный пенсионный план США, объявивший о банкротстве. [65]
_05.jpg/1280px-%D0%9C%D0%B8%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3_2_%D1%81%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%8F%D0%B1%D1%80%D1%8F_2018_%D0%BF%D0%B5%D0%BD%D1%81%D0%B8%D0%B8_%D0%A1%D1%83%D0%B2%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D0%BF%D0%BB%D0%BE%D1%89%D0%B0%D0%B4%D1%8C_(%D0%9C%D0%BE%D1%81%D0%BA%D0%B2%D0%B0)_05.jpg)
Растущей проблемой для многих стран является старение населения . Поскольку уровень рождаемости падает, а продолжительность жизни увеличивается, все большую часть населения составляют пожилые люди. В результате на каждого пенсионера приходится меньше работников. Во многих развитых странах это означает, что государственные пенсии и пенсии государственного сектора потенциально могут стать тормозом для их экономики, если пенсионные системы не будут реформированы или налоги не будут увеличены. Одним из методов реформирования пенсионной системы является повышение пенсионного возраста. Двумя исключениями являются Австралия и Канада , где пенсионная система, по прогнозам, будет платежеспособной в обозримом будущем. [ нужна цитата ] В Канаде, например, для достижения этой цели годовые выплаты были увеличены примерно на 70% в 1998 году. Эти две страны также имеют преимущество относительной открытости для иммиграции: иммигранты, как правило, находятся в трудоспособном возрасте. Однако их население растёт не так быстро, как в США, где высокий уровень иммиграции дополняется одним из самых высоких показателей рождаемости среди западных стран. Таким образом, население США стареет не так сильно, как в Европе, Австралии или Канаде.
Еще одной растущей проблемой является недавняя тенденция штатов и предприятий в Соединенных Штатах намеренно недофинансировать свои пенсионные схемы, чтобы переложить расходы на федеральное правительство. Например, в 2009 году у большинства штатов необеспеченные пенсионные обязательства превышали весь заявленный государственный долг. Брэдли Белт , бывший исполнительный директор PBGC ( Корпорации по гарантированию пенсионных пособий , федерального агентства, которое страхует частные пенсионные планы с установленными выплатами в случае банкротства), свидетельствовал перед слушаниями в Конгрессе в октябре 2004 года: «Я особенно обеспокоен К сожалению, текущие расчеты, похоже, заключаются в том, что пенсионные обязательства перекладываются на другие плательщиков премий или потенциальных налогоплательщиков — это путь наименьшего сопротивления, а не последнее средство».
Проблемы еще больше усугубились кредитным кризисом, наступившим после 2007 года. Общий объем финансирования 100 крупнейших корпоративных пенсионных планов страны упал на 303 миллиарда долларов в 2008 году, увеличившись с профицита в 86 миллиардов долларов в конце 2007 года до дефицита в 217 миллиардов долларов в конце 2008 года. [66]
Неравенство между мужчинами и женщинами в плане пенсий является серьезной проблемой во всем мире.
В этом смысле страны Евросоюза и ОЭСР не являются исключением. Согласно отчету Европейской комиссии за 2015 год, средний гендерный разрыв в пенсиях в 28 странах ЕС в 2014 году составил 40,2%. Это означает, что мужчины в возрасте 65–74 лет в среднем получают пенсии на 40,2% выше, чем у женщин той же возрастной группы. Этот разрыв намного больше, чем гендерный разрыв в оплате труда (16,1%) и гендерный разрыв в годовом заработке (23,0%) в 2014 и 2010 годах соответственно. Странами с самым высоким гендерным разрывом в пенсионном обеспечении являются Кипр, Германия, Нидерланды и Австрия, а в 14 странах-членах ЕС гендерный разрыв в пенсионном обеспечении составляет не менее 30%. Однако в странах Восточной Европы гендерный разрыв в пенсионном обеспечении меньший из-за менее выраженных гендерных различий в использовании неполного рабочего времени . [67] В странах ОЭСР женщины в возрасте 65 лет и старше получают около 74% пенсионного дохода мужчин как из государственных, так и из частных пенсионных источников. Гендерный разрыв в пенсионном обеспечении в странах ОЭСР варьируется от 3% в Эстонии до 47% в Японии. [68] Несмотря на некоторый прогресс в некоторых странах за последние годы, гендерный разрыв в пенсионном обеспечении остается серьезной проблемой во многих странах.
Что касается возможных причин феномена пенсионного гендерного разрыва, то, вероятно, женщины больше страдают из-за гендерной сегрегации на рынке труда (они, как правило, работают на более низкооплачиваемых должностях или получают более низкую зарплату) и неравномерного разделения ролей по уходу . в домохозяйствах . Кроме того, женщины, как правило, более зависимы от базовых пенсий, что делает их более уязвимыми к снижению этих видов пенсий в пользу профессиональных. Более того, тот факт, что во многих нынешних пенсионных системах требуется минимум 40 лет работы для формирования профессиональных пенсий или наказания за неполную занятость, а также ограниченные услуги по уходу, которые многие из них предлагают для младенцев, означает, что женщины из-за необходимости прерывающие свою трудовую деятельность по беременности и родам, находятся в невыгодном положении по сравнению с мужчинами в плане получения пенсий; что усугубляется тем, что профессиональные пенсии приобретают все больший вес по сравнению с базовыми пенсиями в нынешней структуре. [69] [70] Снижение уровня занятости и гендерный разрыв в оплате труда из-за более низкой заработной платы и перерывов в карьере также являются факторами, способствующими гендерному разрыву в пенсионном обеспечении. Кроме того, индивидуальные и профессиональные пенсии часто основаны на актуарной справедливости, что наказывает женщин дифференцированными по признаку пола ставками. [71] Наконец, культурные и поведенческие факторы, такие как отсутствие доступа к образованию и гендерные ожидания, также могут способствовать гендерному разрыву в оплате труда и гендерному разрыву в пенсионном обеспечении. [72]
С появлением новых технологий, таких как искусственный интеллект и автоматизация , характер работы меняется, что, в свою очередь, может повлиять на пенсионные планы. Например, работники в отраслях, которые автоматизируются, могут столкнуться с большей нестабильностью занятости, что может затруднить им планирование выхода на пенсию. В то же время новые технологии могут также предоставить пенсионным планам возможности более эффективно управлять своими инвестициями и снижать затраты.
Кроме того, как уже упоминалось выше, старение населения приводит к тому, что многие страны сталкиваются с необходимостью предоставления достаточных пенсионных пособий своим пожилым гражданам. Это особенно верно в странах с быстро стареющим населением, таких как Япония. [ нужна цитата ] [73] Кроме того, снижение рождаемости может привести к сокращению рабочей силы, что может затруднить финансирование пенсионных планов в будущем.
Экономическая неопределенность также может стать причиной для беспокойства в ближайшем будущем. По состоянию на апрель 2023 года мировая экономика в последние годы была нестабильной, и это может оказать существенное влияние на пенсионные планы. Например, низкие процентные ставки могут затруднить пенсионным фондам получение прибыли от своих инвестиций, что, в свою очередь, может привести к снижению пособий для пенсионеров. Кроме того, экономический спад может привести к повышению уровня безработицы , что может привести к снижению взносов в пенсионные планы. В этот недавний период экономической неопределенности наблюдался рост числа самозанятых работников. [74] Таким образом, развитие экономики свободного заработка и увеличение числа самозанятых работников усложнили предоставление пенсионных пособий растущему сегменту рабочей силы из-за того, что многие из этих работников не имеют доступ к пенсионным планам, спонсируемым работодателями, что затрудняет им накопление средств на пенсию.
В заключение, пенсионные планы сталкиваются с рядом проблем в современном мире: от демографических сдвигов до экономической неопределенности и развития новых технологий. Эти проблемы могут затруднить для работников планирование выхода на пенсию, а пенсионным планам – эффективное управление своими инвестициями и предоставление пособий пенсионерам. Однако у пенсионных планов также есть возможности адаптироваться к этим изменениям и воспользоваться преимуществами новых технологий и инвестиционных стратегий. Поскольку мир продолжает развиваться, важно, чтобы пенсионные планы оставались гибкими и реагировали на новые вызовы, чтобы обеспечить пенсионное обеспечение для всех работников.
Большинство национальных пенсионных систем основаны на многокомпонентных схемах, чтобы обеспечить большую гибкость и финансовую безопасность пожилым людям, в отличие от использования одной единственной системы. В целом можно выделить три основные функции пенсионных систем: сберегательную, перераспределительную и страховую. Согласно докладу Всемирного банка под названием «Предотвращение кризиса старости», странам следует рассмотреть возможность разделения сберегательных и перераспределительных функций при создании пенсионных систем и размещения их под различными механизмами финансирования и управления по трем основным направлениям.
Основы обеспечения дохода в старости: [75]
Однако эта типология носит скорее предписывающий, чем описательный характер, и большинство специалистов обычно относят все государственные программы к первому уровню, включая государственные схемы, связанные с доходами, что не соответствует первоначальному определению первого уровня. [76]
Этот компонент, не предусматривающий уплаты взносов, был введен совсем недавно с целью снижения уровня бедности среди пожилых людей и создания благоприятных финансовых условий. Обычно оно финансируется государством и осуществляется в форме базовых пенсионных программ или социальной помощи. [77] [78] В некоторых типологиях нулевой и первый столбцы перекрываются. [76]
Компонент 1, иногда называемый общественным компонентом или первым уровнем , отвечает цели предотвращения бедности пожилых людей, обеспечения определенного абсолютного минимального дохода на основе солидарности и замены некоторой части пожизненного предпенсионного дохода. Он финансируется по перераспределительному принципу без создания крупных резервов и принимает форму обязательных взносов, привязанных к заработку, таких как минимальные пенсии в рамках планов, связанных с заработком, или отдельных целевых программ пенсионного дохода. Они предоставляются государственным сектором и обычно финансируются по принципу «оплата по мере использования».
Компонент 2, или второй уровень, построенный на основе планов с установленными выплатами и установленными взносами с независимым управлением инвестициями, направлен на защиту пожилых людей от относительной бедности и предоставляет вкладчикам дополнительные выплаты к доходам от первого уровня. [77] Таким образом, второй уровень выполняет страховую функцию. Помимо DB и DC, другими типами пенсионных схем второго уровня являются условные счета , известные также как условно-определенные взносы (реализованные, например, в Италии, Латвии, Польше и Швеции) или профессиональные пенсионные схемы (применяемые, например, в Эстонии, Германии и Норвегии). [77]
Третий уровень состоит из добровольных взносов в различных формах, включая профессиональные или частные планы сбережений, а также продукты для частных лиц.
Четвертый компонент обычно исключается из классификаций, поскольку он обычно не имеет правовой основы и состоит из «неформальной поддержки (например, семьи), других формальных социальных программ (таких как здравоохранение или жилье) и других индивидуальных активов (таких как жилье и жилье). право собственности и обратная ипотека)». [78] [79]
Эти пять столпов и их основные критерии суммированы в таблице ниже Хольцмана и Хинца.
Многокомпонентная пенсионная таксономия: [78]
Правительство может использовать четыре различных канала финансирования пенсионных выплат. Эта экономическая политика заключается в следующем: [80]
Эти каналы использовались многими правительствами для реализации новых пенсионных реформ. В прошлом они иногда использовались одновременно (два или три канала одновременно использовались для пенсионной реформы) или целенаправленно (на определенную группу лиц, например, в определенном секторе бизнеса).
Пенсии по возрасту представляют собой значительные суммы денег. Например, во Франции это около 300 миллиардов евро в год, а именно 14-15% французского ВВП. Поэтому очень интересно и познавательно проиллюстрировать влияние этих различных каналов на финансирование пенсионной пенсии, особенно в наши дни, когда в разных странах происходит множество беспорядков против новых пенсионных реформ или против желания изменить национальный процесс пенсионного обеспечения. [81]
Моделирование этой экономической политики полезно для понимания каждого механизма, связанного с этими каналами. Четыре различных канала финансирования пенсий будут последовательно смоделированы и позволят объяснить их влияние на основные экономические переменные, представленные ниже, с восьмилетним горизонтом. Некоторые программы макроэкономического моделирования позволяют их рассчитывать и отображать. Реализация этих экономических потрясений и их механизмы будут проанализированы в следующих разделах. [82]
Представляющие интерес экономические переменные различны, но основные из них можно выбрать следующим образом: уровень ВВП (влияние в %), общий уровень занятости (влияние в %), индекс цен (влияние в %), темпы роста цен (влияние в пунктах). , текущий счет (влияние в пунктах ВВП), баланс государственных финансов (влияние в пунктах ВВП) Также можно использовать объективное соотношение. Это линейная комбинация предыдущих переменных. Этот показатель взвешивается в соответствии с важностью, придаваемой некоторым переменным. Например, если правительство в основном фокусируется на уровне ВВП и балансе государственных финансов, их присвоенный коэффициент можно выбрать равным 0,3 каждый (сумма коэффициентов должна быть равна 1). Можно использовать и другие более конкретные переменные, такие как уровень расходов домохозяйств, уровень корпоративных инвестиций, уровень внутреннего спроса, уровень покупательной способности и тому подобное.
Как следствие, моделирование очень важно для всех, чтобы понять влияние этих каналов на финансирование трудовой пенсии. Однако моделирование можно использовать и обратным образом. Учитывая цель правительства добиться улучшения экономической переменной на определенное число, четыре канала могут быть скорректированы для достижения этой цели. Например, у правительства может быть цель добиться улучшения государственных финансов на 2/3 пункта ВВП к 8 году.
Для проведения такого моделирования решающее значение имеет выбор предполагаемых гипотез. Что касается обменных курсов, можно использовать показатель паритета покупательной способности (ППС), который представляет собой абсолютное сравнение покупательной способности в соответствующих странах. Что касается процентных ставок, можно выбрать правило Тейлора с коэффициентом премии за риск -0,1. Эластичность цен внешней торговли также можно принять равной -1. Когда дело доходит до Валютного союза, это зависит от того, в какой стране проводится исследование и, следовательно, моделирование. Валютный союз может касаться любой страны. Однако для получения последовательных результатов можно проанализировать такую страну, как Германия, Франция или Италия. В этом случае создается валютный союз с другими европейскими странами-членами еврозоны. Наконец, любая экономическая политика проводится только в соответствующей стране.
Этот экономический шок приведет к постоянному снижению суммы реальных пенсий, выплачиваемых пенсионерам, например, на 1 пункт ВВП . Таким образом, трансферты от государственной власти домохозяйствам сокращаются на 1 пункт ВВП. В случае Франции (учитывая, что на пенсионные выплаты приходится 14–15% ВВП) это падение массовых пенсионных выплат на 7,5%.
Это оказывается шоком спроса , поскольку доступный доход домохозяйства снижается в краткосрочной перспективе. Такое падение покупательной способности означает уменьшение потребления и спроса в целом. В этом случае деятельность будет иметь негативное влияние. Однако состояние счета текущих операций улучшается, поскольку импорт снижается в результате сокращения внутреннего спроса. В среднесрочной перспективе, поскольку такое сокращение потребления и спроса приведет к росту безработицы . Индекс цен снижается по мере падения потребительских цен. Как следствие, экспорт увеличивается. Реальная стоимость рабочей силы падает, увеличивая, таким образом, прибыль компаний, что ограничивает деградацию инвестиций. Падение потребления остается выше, чем увеличение текущего счета, что приводит к снижению ВВП. Сальдо государственных финансов увеличивается в результате уменьшения пенсионных пособий, выплачиваемых пенсионерам. Однако пособия по безработице увеличиваются и на фоне падения потребления и доходов домохозяйств, что влечет за собой падение доходов, получаемых государственным управлением от подоходного налога и НДС. [82]
Этот экономический шок предполагает постоянное увеличение социального вклада сотрудников, например, на 2 пункта. Этот социальный взнос расходуется домохозяйствами как доля получаемой ими массовой заработной платы.
Это оказывается шоком спроса, поскольку располагаемый доход домохозяйства снижается в краткосрочной перспективе. Действительно, доход, воспринимаемый работниками, снижается в результате увеличения социального вклада работников. Как и в предыдущем канале, падение покупательной способности приводит к уменьшению потребления и спроса в целом. Это означает падение активности. Однако состояние текущего счета улучшается, поскольку импорт сокращается из-за сокращения внутреннего спроса. В среднесрочной перспективе последствия аналогичны снижению реальных пенсий. Занятость и индекс цен снижаются. Экспорт увеличивается, а падение инвестиций ограничено. ВВП тоже снижается . Наконец, в краткосрочной перспективе сальдо государственных финансов увеличивается, но быстро ограничивается (но продолжает увеличиваться) по мере снижения поступлений от НДС и подоходного налога и роста безработицы. [82]
Этот экономический шок приведет к постоянному увеличению социального вклада работодателей, например, на 2 пункта. Этот социальный взнос расходуется работодателем как часть массовой заработной платы, выплачиваемой каждому работнику.
Это оказывается шоком для экономики предложения . Действительно, рост стоимости рабочей силы снижает спрос на рабочую силу и увеличивает издержки производства. Конкурентоспособность снижается , что приводит к падению покупательной способности. Затем происходит потеря рабочих мест: безработица резко возрастает. Этот шок также является инфляционным , поскольку потребительские цены домохозяйств растут. Поскольку прибыльность корпораций падает, экспорт и инвестиции компаний также падают. Счет текущих операций падает, и этот шок не является экспансионистским : ВВП снижается. Наконец, баланс государственных финансов улучшился, но меньше, чем планировалось. Действительно, социальный вклад работодателей увеличивается, но оказывается меньше, чем ожидалось, поскольку растет безработица. Кроме того, подоходный налог ниже, чем до шока, увеличиваются социальные взносы работников и увеличиваются расходы на пособия по безработице. [82]
Этот экономический шок предполагает повышение пенсионного возраста . Для этого предполагается постоянное увеличение трудоспособного возраста, например, на 2%, и сокращение числа пенсионеров на эквивалентную сумму. Для этого последнего шага это равносильно уменьшению глобальных реальных пенсий на определенное количество пунктов ВВП. Чтобы найти это точное число для моделирования, мы можем предположить, что люди живут в среднем 80 лет, учатся 20 лет и являются пенсионерами в течение 20 лет. Как следствие, увеличение ожидаемой продолжительности жизни на работе на 2% означает уменьшение ожидаемой продолжительности жизни на пенсии на 4%. Реальные пенсии составляют во всем мире определенный процент ВВП в зависимости от выбранной страны. Зная это, вы, наконец, сможете найти определенное количество пунктов ВВП, чтобы смоделировать уменьшение количества пенсионеров. Например, во Франции реальные пенсии составляют в мире около 15% ВВП. Наконец, -4% от 15% означает снижение на 0,6 пункта ВВП.
В краткосрочной перспективе этот шок рабочей силы (политика предложения) приводит к росту безработицы, что отрицательно влияет на покупательную способность домохозяйств. Потребление снижается вместе со спросом в целом, что приводит к снижению активности. Однако состояние текущего счета улучшается, поскольку импорт сокращается из-за падения внутреннего спроса. В среднесрочной перспективе из-за роста безработицы валовая заработная плата и реальная стоимость рабочей силы постепенно снижаются. Это приводит к постепенному увеличению занятости и, следовательно, к постепенному снижению безработицы. Потребительские цены домохозяйств снижаются: этот шок является дефляционным . Повышается конкурентоспособность, что приводит к созданию рабочих мест и росту экономической активности. ВВП увеличивается, и поэтому этот шок носит экспансионистский характер. Финансовые возможности администрации, улучшенные в краткосрочной перспективе, оказываются ограниченными в среднесрочной перспективе. Действительно, падение цен уменьшает налоговую базу, особенно доходы домохозяйств. [82]
Специфический:
Орегон – как и многие другие штаты и города, включая Нью-Джерси, Кентукки и Коннектикут – оказался в ловушке финансового кризиса, вызванного им самим. Ее экономика растет, но стоимость государственной пенсионной системы растет быстрее.
{{cite web}}: CS1 maint: numeric names: authors list (link)(Для среднего остатка на счете пенсионных сбережений домохозяйства:) Оценки остатков на счетах с установленными взносами 401 (k), IRA, Keogh и других на основе данных за 2019 год. Источник: Институт исследования пособий работникам. . . . (Для медианного состояния:) Источник: Федеральная резервная система.
