Полосы Боллинджера ( / ˈ b ɒ l ɪ n dʒ ər / ) — это тип статистической диаграммы, характеризующей цены и волатильность с течением времени финансового инструмента или товара, используя формульный метод, предложенный Джоном Боллинджером в 1980-х годах. Финансовые трейдеры используют эти диаграммы в качестве методического инструмента для информирования о торговых решениях, управления автоматизированными торговыми системами или в качестве компонента технического анализа . Полосы Боллинджера отображают графическую полосу ( максимум и минимум огибающей скользящих средних , аналогичные каналам Кельтнера или Дончиана ) и волатильность (выраженную шириной огибающей) на одном двумерном графике.
Два входных параметра, выбираемых пользователем независимо, управляют тем, как данная диаграмма суммирует известные исторические данные о ценах, позволяя пользователю изменять реакцию диаграммы на величину и частоту изменений цен, аналогично параметрическим уравнениям в системах обработки сигналов или управления . Полосы Боллинджера состоят из скользящей средней (MA) с периодом N , верхней полосы в K раз на стандартное отклонение периода N выше скользящей средней (MA + Kσ ) и нижней полосы в K раз на стандартное отклонение периода N ниже скользящей средней (MA − Kσ ). Таким образом, диаграмма выражает произвольный выбор или предположения пользователя и не является строго только ценовыми данными.
Типичные значения для N и K составляют 20 и 2 дня соответственно. Выбор по умолчанию для среднего значения — простое скользящее среднее , но при необходимости можно использовать и другие типы средних значений. Экспоненциальные скользящие средние — распространенный второй выбор. [примечание 1] Обычно один и тот же период используется как для средней полосы, так и для расчета стандартного отклонения. [примечание 2]
В 2011 году компания Bollinger зарегистрировала слова «Bollinger Bands» в качестве торговой марки в США. [2]
Целью полос Боллинджера является предоставление относительного определения высоких и низких цен рынка. По определению, цены высокие в верхней полосе и низкие в нижней полосе. Это определение может помочь в строгом распознавании моделей и полезно для сравнения ценового действия с действием индикаторов для принятия систематических торговых решений. [3]
BBImpulse измеряет изменение цены как функцию полос; процентная полоса пропускания (%b) нормализует ширину полос с течением времени; а дельта полосы пропускания количественно определяет изменение ширины полос.
%b (произносится как «процент b») выводится из формулы для стохастика и показывает, где находится цена по отношению к полосам. % b равен 1 на верхней полосе и 0 на нижней полосе. Запись upperBB для верхней полосы Боллинджера, lowerBB для нижней полосы Боллинджера и last для последнего (ценового) значения:
Bandwidth говорит, насколько широки полосы Боллинджера на нормализованной основе. Запись тех же символов, что и раньше, и middleBB для скользящей средней или средней полосы Боллинджера:
При использовании параметров по умолчанию для 20-периодного ретроспективного анализа и плюс/минус два стандартных отклонения ширина полосы пропускания равна четырехкратному коэффициенту вариации за 20 периодов .
Использование % b включает построение систем и распознавание образов . Использование полосы пропускания включает идентификацию возможностей, возникающих из относительных крайностей волатильности и идентификацию тенденций.
Использование полос Боллинджера широко варьируется среди трейдеров. Некоторые трейдеры покупают, когда цена касается нижней полосы Боллинджера, и выходят, когда цена касается скользящей средней в центре полос. Другие трейдеры покупают, когда цена прорывается выше верхней полосы Боллинджера, или продают, когда цена падает ниже нижней полосы Боллинджера. [4] Более того, использование полос Боллинджера не ограничивается трейдерами акций; трейдеры опционов , в частности трейдеры подразумеваемой волатильности , часто продают опционы, когда полосы Боллинджера исторически далеки друг от друга, или покупают опционы, когда полосы Боллинджера исторически близки друг к другу, в обоих случаях ожидая, что волатильность вернется к среднему историческому уровню волатильности для акций.
Когда полосы расположены близко друг к другу, это указывает на период низкой волатильности . [5] И наоборот, когда полосы расширяются, это указывает на увеличение ценового действия/волатильности рынка. [5] Когда полосы имеют лишь небольшой наклон и движутся приблизительно параллельно в течение длительного времени, цена, как правило, колеблется между полосами, как будто в канале.
Трейдеры часто склонны использовать полосы Боллинджера с другими индикаторами для подтверждения ценового действия. В частности, использование полос Боллинджера, подобных осцилляторам, часто сочетается с неосцилляторными индикаторными графическими моделями или линией тренда . Если эти индикаторы подтверждают рекомендацию полос Боллинджера, трейдер будет более убежден, что полосы предсказывают правильное ценовое действие в отношении волатильности рынка.
Различные исследования эффективности стратегии полос Боллинджера были выполнены с неоднозначными результатами. В 2007 году Ленто и др. опубликовали анализ с использованием различных форматов (различные временные шкалы скользящих средних и диапазоны стандартных отклонений) и рынков (например, Dow Jones и Forex ). [6] Анализ сделок, охватывающий десятилетие с 1995 года и далее, не обнаружил никаких доказательств последовательной производительности по сравнению со стандартным подходом « купи и держи ». Однако авторы обнаружили, что простой разворот стратегии («противоположная полоса Боллинджера») дал положительную доходность на различных рынках.
Похожие результаты были получены в другом исследовании, в котором сделан вывод о том, что торговые стратегии полос Боллинджера могут быть эффективными на китайском рынке, заявив: «мы обнаруживаем значительную положительную доходность от сделок на покупку, полученных с помощью противоположной версии правила пересечения скользящей средней , правила прорыва канала и торгового правила полос Боллинджера, после учета транзакционных издержек в размере 0,50 процента». [7] (Под «противоположной версией» они подразумевают покупку, когда традиционное правило предписывает продажу, и наоборот.) Недавнее исследование рассмотрело применение торговых стратегий полос Боллинджера в сочетании с ADX для индексов фондового рынка с аналогичными результатами. [8]
В 2012 году Батлер и др. опубликовали подход к подгонке параметров полос Боллинджера с использованием метода оптимизации роя частиц . Их результаты показали, что путем настройки параметров на конкретный актив для конкретной рыночной среды сигналы торговли вне выборки были улучшены по сравнению с параметрами по умолчанию. [9]
Доходность цен на ценные бумаги не имеет известного статистического распределения , нормального или иного; известно, что они имеют толстые хвосты по сравнению с нормальным распределением. [10] Обычно используемый размер выборки , 20, слишком мал для выводов, полученных с помощью статистических методов, таких как центральная предельная теорема, чтобы быть надежными. Такие методы обычно требуют, чтобы выборка была независимой и одинаково распределенной, что не относится к временным рядам , таким как цены на ценные бумаги. Как раз наоборот; практикующие специалисты хорошо понимают, что такие ценовые ряды очень часто последовательно коррелируют [ требуется ссылка ] — то есть каждая цена будет тесно связана со своим предком «большую часть времени». Корректировка на последовательную корреляцию является целью скользящих стандартных отклонений , которые используют отклонения от скользящего среднего , но остается возможность автокорреляции цен высокого порядка , не учитываемой простым дифференцированием от скользящего среднего.
По этим причинам неверно предполагать, что долгосрочный процент данных, которые будут наблюдаться в будущем за пределами диапазона полос Боллинджера, всегда будет ограничен определенным количеством. Вместо того, чтобы найти около 95% данных внутри полос, как ожидалось бы с параметрами по умолчанию, если бы данные были распределены нормально, исследования показали, что только около 88% цен ценных бумаг (85–90%) остаются внутри полос. [11] Для отдельной ценной бумаги всегда можно найти факторы, для которых определенные проценты данных содержатся в полосах, определенных факторами, в течение определенного периода времени. Практики также могут использовать связанные меры, такие как каналы Кельтнера или связанные каналы среднего диапазона Столлера, которые основывают свою ширину полос на различных мерах волатильности цен, таких как разница между дневными максимальными и минимальными ценами, а не на стандартном отклонении.
Полосы Боллинджера применялись к производственным данным для обнаружения дефектов (аномалий) в узорчатых тканях. [12] В этом приложении верхняя и нижняя полосы полос Боллинджера чувствительны к незначительным изменениям во входных данных, полученных из образцов.
Международная организация гражданской авиации использует полосы Боллинджера для измерения уровня аварийности в качестве индикатора безопасности для измерения эффективности глобальных инициатив по безопасности. [13] В этом анализе также используются %b и полоса пропускания. [14]
Полосы Боллинджера были применены в «Методе определения начала и окончания зимнего всплеска спроса на интенсивную терапию для детей в режиме реального времени». [15]