Сокращение какого-либо актива для достижения цели или продажа существующего бизнеса фирмой
В финансах и экономике , отчуждение или изъятие активов — это сокращение какого-либо актива для финансовых, этических или политических целей или продажа существующего бизнеса фирмой. Отчуждение активов — это противоположность инвестиции . Отчуждение активов — это адаптивное изменение и корректировка собственности компании и портфеля бизнеса, сделанное для противостояния внутренним и внешним изменениям. [1]
Мотивы
У компаний может быть несколько мотивов для продажи активов:
- фирма может избавиться (продать) бизнес, который не является частью ее основной деятельности, чтобы сосредоточиться на том, что она делает лучше всего. Например, Eastman Kodak , Ford Motor Company , Future Group и многие другие фирмы продали различные бизнесы, которые не были тесно связаны с их основной деятельностью.
- для получения средств. Отчуждение активов генерирует средства для фирмы, поскольку она продает один из своих бизнесов в обмен на наличные. Например, CSX Corporation провела отчуждение активов, чтобы сосредоточиться на своем основном железнодорожном бизнесе, а также получить средства, чтобы она могла погасить часть своего существующего долга.
- Иногда считается, что стоимость "развала" фирмы больше, чем стоимость фирмы в целом. Другими словами, сумма ликвидационных стоимостей отдельных активов фирмы превышает рыночную стоимость объединенных активов фирмы. Это побуждает фирмы продавать то, что будет стоить больше при ликвидации, чем при сохранении.
- Продажа части компании может повысить стабильность. Например, Philips продала свое подразделение по производству микросхем - NXP - потому что рынок микросхем был настолько нестабильным и непредсказуемым, что NXP отвечала за большинство колебаний акций Philips, хотя она представляла собой лишь очень небольшую часть Philips NV.
- Отчуждение части компании может привести к ликвидации подразделения, которое работает неэффективно или даже терпит неудачу.
- Регулирующие органы могут потребовать продажи активов, например, в целях создания конкуренции.
- Давление со стороны акционеров по социальным причинам (иногда также называемое изъятием инвестиций ). Примерами являются изъятие инвестиций из Южной Африки в бывшую эпоху апартеида (теперь закончившуюся), изъятие инвестиций из Израиля из-за оккупации палестинских территорий , изъятие инвестиций из России из-за российского вторжения в Украину в 2022 году и призывы к изъятию инвестиций из ископаемого топлива в ответ на изменение климата .
Отчуждение в финансовых целях
Часто этот термин используется как средство финансового роста, когда компания продает бизнес-единицу, чтобы сосредоточить свои ресурсы на рынке, который она считает более прибыльным или перспективным. Иногда такое действие может быть спин -оффом . В Соединенных Штатах продажа определенных частей компании может происходить по требованию Федеральной торговой комиссии до одобрения слияния с другой фирмой. Компания может продать активы дочерним компаниям, находящимся в полной собственности.
Это процесс продажи актива. Крупнейшей корпоративной продажей в истории было расчленение Bell System в 1984 году по распоряжению Министерства юстиции США на AT&T и семь Baby Bells .
Из 1000 крупнейших мировых компаний те, которые активно участвуют как в приобретении, так и в продаже активов, создают акционерную прибыль на 1,5–4,7 процентных пункта выше, чем те, которые в первую очередь сосредоточены на приобретениях. [2]
Отчуждение инвестиций в социальные цели
Примеры продажи активов в социальных целях включают в себя:
Метод отчуждения
Некоторые фирмы используют технологии для облегчения процесса продажи некоторых подразделений. Они размещают информацию о любом подразделении, которое они хотят продать, на своем веб-сайте, чтобы она была доступна любой фирме, которая может быть заинтересована в покупке подразделения. Например, Alcoa создала онлайн-шоурум подразделений, которые продаются. Передавая информацию онлайн, Alcoa сократила свои расходы на гостиницы, поездки и встречи.
Компании используют соглашения о переходном обслуживании для увеличения стратегических выгод от продажи активов.
Реализация отчуждения включает пять важнейших рабочих потоков: управление, налогообложение, выделение финансовой отчетности, информация об основе сделки и операционное разделение. [6] Компании часто создают междисциплинарные команды, состоящие из ИТ, кадровых служб, юридических, налоговых и других ключевых бизнес-подразделений, для реализации разделения бизнеса. [7]
В связи с либерализацией экономики Индии Министерство финансов Индии создало отдельный Департамент по изъятию инвестиций .
Смотрите также
Ссылки
- ^ Брауэр, Маттиас (декабрь 2006 г.). «Что мы приобрели и что нам следует приобрести в исследовании по отчуждению активов? Обзор и исследовательская программа». Журнал управления . 32 (6): 751–785. doi :10.1177/0149206306292879. ISSN 0149-2063. S2CID 144147684.
- ^ О'Коннелл, Шон; Парк, Майкл; Томсен, Дженник. «Отчуждение активов: как инвестировать для успеха». Transaction Advisors. ISSN 2329-9134.
- ^ Хант, Челси; Вебер, Олаф; Дорди, Трузаар (2017-01-02). «Сравнительный анализ кампаний против апартеида и изъятия ископаемого топлива». Журнал Sustainable Finance & Investment . 7 (1): 64–81. doi :10.1080/20430795.2016.1202641. ISSN 2043-0795. S2CID 168472615.
- ^ "Отчуждение промышленного фермерства: что вам нужно знать". The Guardian . 2016-03-03. Архивировано из оригинала 2023-05-17.
- ^ "Конец крупного скотоводства". Обратная связь . 16 апреля 2019 г. Получено 2019-06-02 .
- ^ Хаммес, Пол. «Вы рассматриваете возможность продажи активов? Если нет, то вам стоит это сделать». Transaction Advisors. ISSN 2329-9134.
- ^ Маркел, Карина; Смит, Лоусон; Фаркас, Дженнифер. «Успешное разделение на миллиард долларов». Transaction Advisors. ISSN 2329-9134.
