Сбережения – это неизрасходованный доход или отложенное потребление . В экономике более широкое определение — это любой доход, не используемый для немедленного потребления. Экономия также предполагает сокращение расходов, например, текущих расходов .
Методы сбережения включают размещение денег, например, на депозитном счете , пенсионном счете , в инвестиционном фонде или в виде наличных денег . [1] С точки зрения личных финансов , сбережения обычно подразумевают сохранение денег с низким уровнем риска, например, на депозитном счете, по сравнению с инвестициями , где риск намного выше. Сбережения не включают автоматически проценты.
Сбережения отличаются от сбережений . Первое относится к отказу от потребления своих активов, тогда как второе относится либо к множеству возможностей снижения затрат; или свои активы в форме денежных средств. Сбережения относятся к деятельности, происходящей во времени, переменной потока , тогда как сбережения относятся к чему-то, что существует в любой момент времени, переменной запаса . Это различие часто понимается неправильно, и даже профессиональные экономисты и специалисты по инвестициям часто называют «сбережения» «сбережениями». [2]
В разных контекстах могут быть тонкие различия в том, что считать экономией. Например, часть дохода человека, которая тратится на погашение основной суммы ипотечного кредита, не тратится на текущее потребление и, следовательно, является сбережением по приведенному выше определению, хотя люди не всегда думают о погашении кредита как о сбережениях. Однако при измерении в США цифр, лежащих в основе валового национального продукта (т.е. счетов национального дохода и продукта ), выплаты по процентам не рассматриваются как «сбережения», если только учреждения и люди, которые их получают, не сберегают их.
Сбережения тесно связаны с физическими инвестициями , поскольку первые служат источником средств для вторых. Не используя доход для покупки потребительских товаров и услуг, можно вместо этого инвестировать ресурсы, используя их для производства основного капитала , такого как фабрики и оборудование. Таким образом, сбережения могут иметь жизненно важное значение для увеличения объема доступного основного капитала, что способствует экономическому росту .
Однако увеличение сбережений не всегда соответствует увеличению инвестиций . Если сбережения не передаются финансовому посреднику, например банку , у этих сбережений нет шансов быть повторно использованными в качестве инвестиций бизнеса. Это означает, что сбережения могут увеличиться без увеличения инвестиций, что, возможно, приведет к падению спроса (накопление запасов, сокращение производства, занятости и доходов и, следовательно, к рецессии ) , а не к экономическому росту. В краткосрочной перспективе, если сбережения упадут ниже инвестиций, это может привести к росту совокупного спроса и экономическому буму. В долгосрочной перспективе, если сбережения упадут ниже инвестиций, это в конечном итоге приведет к сокращению инвестиций и снижению будущего роста. Будущий рост становится возможным благодаря отказу от нынешнего потребления для увеличения инвестиций. Однако сбережения, не депонированные финансовому посреднику, представляют собой ссуду (беспроцентную) правительству или центральному банку, которые могут повторно использовать эту ссуду.
В примитивной сельскохозяйственной экономике сбережения могут принимать форму сохранения лучших урожая кукурузы в качестве семян для следующего посевного сезона. Если бы весь урожай был потреблен, в следующем сезоне экономика перешла бы на охоту и собирательство.
Классическая экономика утверждала, что процентные ставки будут корректироваться, чтобы уравнять сбережения и инвестиции, избегая накопления запасов (общее перепроизводство ). Рост сбережений приведет к падению процентных ставок, стимулируя инвестиции, следовательно, инвестиции всегда будут равны сбережениям.
Но Джон Мейнард Кейнс утверждал, что ни сбережения, ни инвестиции не слишком реагировали на процентные ставки (т. е. оба были неэластичны по процентной ставке ), поэтому требовались большие изменения процентных ставок, чтобы заново уравнять их после изменения одной из них. Более того, именно спрос и предложение денежных запасов определяли процентные ставки в краткосрочном периоде. Таким образом, сбережения могут превышать инвестиции в течение значительного периода времени, что приведет к общему перенасыщению экономики и рецессии.
В рамках личных финансов акт сбережения соответствует номинальному сохранению денег для будущего использования. Депозитный счет с выплатой процентов обычно используется для хранения денег на будущие нужды, например , в резервный фонд, для капитальной покупки (автомобиль, дом, отпуск и т. д.) или для передачи кому-либо другому (дети, налоговые счета и т. д.).
В рамках личных финансов инвестициями считаются деньги, используемые для покупки акций , размещения в инвестиционном фонде или покупки любого актива, в котором существует элемент риска капитала . Это различие важно, поскольку инвестиционный риск может привести к потере капитала при реализации инвестиций, в отличие от сбережений денежных средств. Считается, что сберегательные счета имеют минимальный риск. В Соединенных Штатах все банки обязаны иметь страхование вкладов , обычно выдаваемое Федеральной корпорацией страхования депозитов или FDIC. В крайних случаях банкротство банка может привести к потере вкладов, как это произошло в начале Великой депрессии . С тех пор FDIC препятствует этому.
Во многих случаях термины «сбережения» и «инвестиции» используются как взаимозаменяемые. Например, многие депозитные счета в маркетинговых целях маркируются банками как инвестиционные . Как правило, если деньги «инвестируются» в наличные, то это сбережения. Если деньги используются для покупки какого-либо актива, стоимость которого, как ожидается, со временем увеличится, но рыночная стоимость которого может колебаться, то это инвестиция.
В экономике сбережения определяются как доход после уплаты налогов минус потребление . [3] Доля сберегаемого дохода называется средней склонностью к сбережению , а доля прироста дохода, которая сберегается, называется предельной склонностью к сбережению . [4] На норму сбережений напрямую влияет общий уровень процентных ставок . Рынки капитала уравновешивают сумму (личных) сбережений, профицита правительства и чистого экспорта с физическими инвестициями . [5]