stringtranslate.com

Единорог (финансы)

Компания Starship Technologies, занимающаяся роботами-доставщиками, — эстонский «единорог».
Производитель беспилотных грузовиков Einride — шведский «единорог».
Производитель гиперкаров и разработчик технологий электромобилей Rimac Automobili — хорватский «единорог».
Платежный провайдер Adyen — голландская десятикоронная компания .
Производитель космических аппаратов SpaceX — американский центикорн.

В бизнесе « единорог» — это стартап-компания стоимостью более 1 млрд долларов США , которая находится в частной собственности и не котируется на фондовом рынке. [1] : 1270  [2] Термин был впервые опубликован в 2013 году, придуман венчурным капиталистом Эйлин Ли , которая выбрала мифическое животное для представления статистической редкости таких успешных предприятий. [3] [4] [5] [6]

Многие единороги столкнулись с падением своей оценки в 2022 году в результате экономического спада, вызванного пандемией COVID-19 , повышения процентных ставок, что привело к росту стоимости заимствований, [7] возросшей волатильности рынка , более строгого контроля со стороны регулирующих органов и неудовлетворительной работы. CB Insights выявила 1172 единорога по всему миру по состоянию на июнь 2022 года . [8] Единороги с оценкой более 10 миллиардов долларов были обозначены как компании « декакорн ». [9] Для частных компаний стоимостью более 100 миллиардов долларов использовались термины « центикорн » и « гектокорн ». [10]

История

Термин «единорог» был введен Эйлин Ли в статье TechCrunch 2013 года «Добро пожаловать в клуб единорогов: извлечение уроков из стартапов стоимостью в миллиард долларов». [4] В то время 39 компаний были идентифицированы как единороги. [11] В другом исследовании, проведенном Harvard Business Review , было установлено, что стартапы, основанные в период с 2012 по 2015 год, росли в оценке в два раза быстрее, чем стартапы, основанные в период с 2000 по 2003 год. [12]

В 2018 году 16 компаний США стали единорогами, в результате чего 119 частных компаний по всему миру оцениваются в 1 миллиард долларов или более. [13] По данным CB Insights , по состоянию на август 2021 года во всем мире насчитывалось более 803 единорогов , среди которых ByteDance , SpaceX и Stripe [14] и 30 десятирогов, включая SpaceX, Getir , Goto , J&T Express, Stripe и Klarna [14] .

Всплеск единорогов был назван «стремительным» в 2021 году: 71 млрд долларов США было инвестировано в 340 новых компаний, что стало знаменательным годом для стартапов и для индустрии венчурного капитала США; беспрецедентное количество компаний, оцененных более чем в 1 млрд долларов США в 2021 году, превысило общую сумму за пять предыдущих лет. [15] Шесть месяцев спустя, в июне 2022 года, было зарегистрировано 1170 единорогов. [16] IPL вложила 10,9 млрд долларов США в decacorn в 2022 году.

Причины быстрого роста единорогов

Стратегия быстрого роста

В середине 2000-х годов инвесторы и венчурные компании перенимали стратегии first-mover advantage and get big fast (GBF) для стартапов, также известные под неологизмом «блиц-масштабирование». [17] GBF — это стратегия, при которой стартап пытается расширяться высокими темпами за счет крупных раундов финансирования и снижения цен, чтобы получить преимущество на рынке и оттеснить конкурентов как можно быстрее. [18] Быстрая окупаемость с помощью этой стратегии кажется привлекательной для всех вовлеченных сторон, несмотря на предостережение о пузыре доткомов 2000 года, а также на отсутствие долгосрочной устойчивости в создании стоимости у новых компаний эпохи Интернета . [19]

Выкуп компаний

Многие единороги были созданы путем выкупа крупными публичными компаниями. В условиях низких процентных ставок и медленного роста многие компании, такие как Apple, Meta и Google, фокусируются на приобретениях вместо того, чтобы сосредоточиться на капитальных затратах и ​​развитии внутренних инвестиционных проектов. [20] Некоторые крупные компании предпочли бы укрепить свой бизнес, выкупив устоявшиеся технологии и бизнес-модели, а не создавая их самостоятельно.

Увеличение частного капитала доступно

Средний возраст технологической компании до того, как она станет публичной, составляет 11 лет, в отличие от среднего срока в 4 года в 1999 году. [21] Эта новая динамика обусловлена ​​возросшим объемом частного капитала, доступного для единорогов, и принятием в США Закона о запуске стартапов (JOBS) в 2012 году, который увеличил в четыре раза количество акционеров, которых может иметь компания, прежде чем ей придется публично раскрывать свои финансовые показатели. Объем частного капитала, инвестированного в компании-разработчики программного обеспечения, увеличился в три раза с 2013 по 2015 год. [22]

Предотвратить IPO

В ходе многих раундов финансирования компаниям не нужно проходить первичное публичное размещение акций (IPO) для получения капитала или более высокой оценки; они могут просто вернуться к своим инвесторам за большим капиталом. IPO также сопряжены с риском обесценивания компании, если публичный рынок считает, что компания стоит меньше своих инвесторов. [22] Несколько недавних примеров такой ситуации: Square , наиболее известная своим бизнесом мобильных платежей и финансовых услуг, и Trivago , популярная немецкая поисковая система отелей, обе из которых были оценены рынком ниже их первоначальной цены предложения. [23] [24]

Это произошло из-за сильной переоценки обеих компаний на частном рынке инвесторами и венчурными компаниями. Рынок не согласился с оценками обеих компаний и, следовательно, снизил цену каждой акции с их первоначального диапазона IPO. Инвесторы и стартапы могут решить избежать IPO из-за ужесточения регулирования. Такие правила, как Закон Сарбейнса-Оксли, ввели более строгие правила после нескольких дел о банкротстве на рынке США, которых многие из этих компаний хотят избежать. [20]

Технологический прогресс

Стартапы извлекли выгоду из быстрого роста новых технологий, чтобы получить статус единорога. С появлением социальных сетей и доступом к миллионам, использующим эту технологию, чтобы получить огромную экономию масштаба , стартапы имеют возможность расширять свой бизнес быстрее, чем когда-либо. [20]

Оценка

Оценки, которые определяют стартапы как единорогов и декакорнов, отличаются от оценок устоявшихся компаний. Оценка устоявшейся компании основывается на результатах прошлых лет, в то время как оценка стартапа выводится из ее возможностей роста и ее ожидаемого развития в долгосрочной перспективе для ее потенциального рынка. [25] Оценки единорогов обычно являются результатом раундов финансирования крупных венчурных компаний, инвестирующих в стартап. Еще одна значительная окончательная оценка стартапов происходит, когда гораздо более крупная компания выкупает компанию, давая ей эту оценку; некоторые примеры: Unilever покупает Dollar Shave Club , а Facebook покупает Instagram по 1 миллиарду долларов за каждую, фактически превращая Dollar Shave Club и Instagram в единорогов. [26] [27]

Билл Герли , партнер венчурной компании Benchmark , предсказал в марте 2015 года и ранее, что быстрый рост числа единорогов, возможно, «перешел в мир, который является одновременно спекулятивным и неустойчивым», что оставит после себя то, что он называет «мертвыми единорогами». [28] [29] [30] Он также сказал, что главной причиной оценки единорогов является «чрезмерное количество денег», доступных для них. [31] Аналогичным образом, в 2015 году Уильям Данофф , управляющий Fidelity Contrafund , сказал, что единороги могут «немного потерять блеск» из-за их более частого появления и нескольких случаев обесценивания их акций. [32] Исследования профессоров Стэнфорда, опубликованные в 2018 году, показывают, что единороги переоценены в среднем на 48%. [33] [34]

Оценка быстрорастущих компаний

Для быстрорастущих компаний, ищущих максимально высокую оценку, все сводится к потенциалу и возможностям. Когда инвесторы быстрорастущих компаний решают, стоит ли им инвестировать в компанию или нет, они ищут признаки хоумрана, чтобы получить экспоненциальную прибыль от своих инвестиций, а также правильную личность, которая подходит компании. [35] Чтобы давать такие высокие оценки в раундах финансирования, венчурные компании должны верить в видение как предпринимателя, так и компании в целом. Они должны верить, что компания может развиться из своего нестабильного, неопределенного настоящего положения в компанию, которая может генерировать и поддерживать умеренный рост в будущем. [25]

Оценка размера рынка

Чтобы оценить потенциальный будущий рост компании, необходимо провести глубокий анализ целевого рынка. [25] Когда компания или инвестор определяет размер своего рынка, им необходимо рассмотреть несколько шагов, чтобы выяснить, насколько велик рынок на самом деле: [36]

После того, как рынок будет обоснованно оценен, можно сделать финансовый прогноз на основе размера рынка и того, насколько, по мнению компании, он может вырасти за определенный период времени.

Оценка финансов

Чтобы правильно оценить стоимость компании после завершения прогноза доходов, необходимо выполнить прогноз операционной маржи , анализ необходимых капиталовложений и доходности инвестированного капитала , чтобы оценить рост и потенциальную прибыль для инвесторов компании. [25] Предположения о том, куда может вырасти компания, должны быть реалистичными, особенно при попытках заставить венчурные компании дать желаемую компанией оценку. Венчурные капиталисты знают, что выплата по их инвестициям не будет реализована в течение следующих пяти-десяти лет, и они хотят убедиться с самого начала, что финансовые прогнозы реалистичны. [35]

Методы оценки

С установленными финансовыми прогнозами инвесторам необходимо знать, какова должна быть оценка компании в настоящее время. Здесь более устоявшиеся методы оценки становятся более актуальными. Сюда входят три наиболее распространенных метода оценки : [38]

Инвесторы могут получить окончательную оценку с помощью этих методов, и сумма капитала, которую они предлагают за процент акционерного капитала в компании, становится окончательной оценкой для стартапа. Финансовые показатели конкурентов и прошлые транзакции также играют важную роль при предоставлении основы для оценки стартапа и нахождении правильной оценки для этих компаний.

Тенденции

Экономика совместного потребления

Экономика совместного потребления , также известная как «совместное потребление» или «экономика по требованию», основана на концепции совместного использования личных ресурсов. Эта тенденция совместного использования ресурсов сделала три из пяти крупнейших единорогов ( Uber , DiDi и Airbnb ) самыми ценными стартапами в мире. Экономические тенденции 2010-х годов заставили потребителей научиться быть более консервативными в расходах, и экономика совместного потребления отразила это. [39]

Электронная коммерция

Электронная коммерция и инновации онлайн-рынка постепенно забирают потребности в физических местах расположения торговых марок. Ярким примером этого является упадок торговых центров в Соединенных Штатах, продажи в которых снизились с 87,46 млрд долларов в 2005 году до 60,65 млрд долларов в 2015 году. [40] Появление компаний электронной коммерции, таких как Amazon и Alibaba (обе были единорогами до того, как стали публичными), снизило потребность в физических местах для покупки потребительских товаров. Многие крупные корпорации уже некоторое время наблюдали эту тенденцию и пытались адаптироваться к тенденции электронной коммерции. Walmart в 2016 году купил Jet.com , американскую компанию электронной коммерции, за 3,3 млрд долларов, чтобы попытаться адаптироваться к предпочтениям потребителей. [41]

Инновационная бизнес-модель

В поддержку экономики совместного пользования единороги и успешные стартапы создали операционную модель, определяемую как «сетевые оркестраторы». [42] В этой бизнес-модели есть сеть коллег, создающих ценность посредством взаимодействия и обмена. Сетевые оркестраторы могут продавать продукты/услуги, сотрудничать, делиться отзывами и строить отношения через свой бизнес. Примерами сетевых оркестраторов являются все компании экономики совместного пользования, компании, которые позволяют потребителям обмениваться информацией, а также одноранговые или одноранговые платформы продаж.

Список регионов по количеству единорогов

Ниже приведен список голландской исследовательской компании Dealroom: [43] [44]

Тель-Авивский центр

По абсолютным числам

На душу населения

Единороги на 1 миллион человек: [44]

Район залива , США

Связанные термины

Миникорн

Minicorn — это стартап с оценкой, превышающей $1 млн. Это стартапы, которые достигли соответствия продукта рынку и имеют существенный рост выручки. [45]

Скорокорон

Soonicorn — это стартап , который быстро растет и имеет потенциал достичь оценки в 1 миллиард долларов в ближайшем будущем. [46] [47] [48]

Декакорн

Декакорн — это стартап с оценкой более 10 миллиардов долларов. [49]

Гектокорн

Гектокорн — редкий термин, обычно используемый для описания стартапов с оценкой более 100 миллиардов долларов. [50]

Стартапы Camel

Как и единорог , верблюд — это термин, который обычно используется для описания стартапов. [51] [52] Термин относится к компаниям, которые могут выживать в неблагоприятных условиях с минимальными затратами ресурсов. [53] [54] [55] [56]

Критика

Категоризация стартапов как единорогов подверглась критике. Например, фокус экономической политики на создании большего количества единорогов, как это стремится сделать Европейский Союз, [57] грозит упустить из виду другие общественно желательные формы предпринимательства. [58]

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Херст, Скотт; Кастиэль, Коби (1 мая 2019 г.). «Корпоративное управление путем исключения индекса». Boston University Law Review . 99 (3): 1229.
  2. ^ Кристеа, Иоана А.; Кахан, Эли М.; Иоаннидис, Джон ПА (апрель 2019 г.). «Скрытые исследования: отсутствие рецензируемых доказательств для единорогов в здравоохранении». Европейский журнал клинических исследований . 49 (4): e13072. doi : 10.1111/eci.13072 . ISSN  0014-2972. PMID  30690709.
  3. ^ Родригес, Сальвадор (3 сентября 2015 г.). «Настоящая причина, по которой все называют стартапы стоимостью в миллиард долларов «единорогами». International Business Times . IBT Media Inc . Получено 3 января 2017 г. .
  4. ^ ab Lee, Aileen (2013). «Добро пожаловать в клуб единорогов: извлечение уроков из стартапов стоимостью в миллиард долларов». TechCrunch . Получено 26 декабря 2015 г. 39 компаний принадлежат к тому, что мы называем «клубом единорогов» (по нашему определению, это американские компании-разработчики программного обеспечения, которые начали свою деятельность с 2003 года и были оценены государственными или частными инвесторами в более чем 1 миллиард долларов)... около 0,07 процента стартапов-разработчиков потребительского и корпоративного программного обеспечения, финансируемых венчурным капиталом
  5. ^ Гриффит, Эрин и Примак, Дэн (2015). «Эпоха единорогов». Fortune . Получено 26 декабря 2015 г. Подзаголовок: Технологический стартап стоимостью в миллиард долларов должен был стать мифом. Теперь они, кажется,... повсюду.
  6. ^ Чохан, Усман (2016). «Трудно ненавидеть единорога, пока он тебя не пронзит». The Conversation . Получено 26 октября 2016 г.
  7. ^ Штрейтфельд, Дэвид (23 января 2023 г.). «Для технологических компаний годы легких денег сменяются тяжелыми временами». The New York Times . ISSN  0362-4331 . Получено 2 августа 2023 г.
  8. ^ "Полный список компаний-единорогов". CB Insights . Получено 1 июля 2022 г.
  9. ^ "Что такое Decacorn? Эра компаний Decacorn". FourWeekMBA . 25 января 2019 г. . Получено 29 августа 2021 г. .
  10. ^ Sheetz, Michael (25 января 2019 г.). «SpaceX Илона Маска достигла оценки в 100 миллиардов долларов после вторичной продажи акций». CNBC . Получено 1 июля 2022 г. .
  11. ^ Фэн, Дженнифер С. (март 2016 г.). «Регулирование единорогов: раскрытие информации и новая частная экономика». BCL Rev. 57 (2): 583, примечание 1.
  12. ^ "Как растут единороги". Harvard Business Review . Январь–февраль 2016. С. 28–30 . Получено 30 марта 2017 .
  13. ^ Sumagaysay, Levi (9 октября 2018 г.). «Венчурный капитал: компании Bay Area's Lucid Motors, Zoox, Uber добились наибольшего успеха в третьем квартале». The Mercury News . Сан-Хосе, Калифорния . Получено 15 октября 2018 г.
  14. ^ ab "The Global Unicorn Club". CB Insights . Получено 1 июля 2021 г.
  15. ^ Матур, Приямвада (6 января 2022 г.). «Стремительный взлет единорогов США в 2021 г.». pitchbook.com . Получено 3 июля 2022 г. .
  16. ^ "Полный список компаний-единорогов". CB Insights . Получено 4 июля 2022 г.
  17. ^ Хакфорд, Хайди (11 января 2019 г.). «БЛИЦ-МАСШТАБИРОВАНИЕ: КАК КРЕМНИЕВАЯ ДОЛИНА НАУЧИЛАСЬ РОСТУ». computerhistory.org . Получено 3 июля 2022 г. .
  18. ^ Стерман, Дж. Д., Хендерсон, Р., Бейнхокер, Э. Д. и Ньюман, Л. И. (2007). Становление большим слишком быстро: стратегическая динамика с возрастающей отдачей и ограниченной рациональностью. Наука управления , 53 (4), 683-696.
  19. ^ Портер, Майкл Э. (март 2001 г.). «Стратегия и Интернет». Harvard Business Review . 79 (3): 62–78, 164. PMID  11246925. Получено 3 июля 2022 г.
  20. ^ abc Howe, Neil. «Что питает рост стартапов-единорогов стоимостью в миллиард долларов?». Forbes . Получено 30 марта 2017 г.
  21. ^ «Летать, падать, снова летать». The Economist . 25 июля 2015 г. ISSN  0013-0613 . Получено 30 марта 2017 г.
  22. ^ ab «Расти быстро или умирай медленно: почему единороги остаются частными». McKinsey & Company . Получено 30 марта 2017 г.
  23. ^ Демос, Телис; Дрибуш, Корри (19 ноября 2015 г.). «Сделки Square по цене $9 за акцию наносят удар по рынку IPO» . Wall Street Journal . ISSN  0099-9660 . Получено 31 марта 2017 г. .
  24. ^ Балакришнан, Анита (16 декабря 2016 г.). «Первичное публичное размещение акций Trivago открывается на уровне $11,20 после ценообразования на уровне $11, что ниже ожидаемого диапазона». CNBC . Получено 31 марта 2017 г.
  25. ^ abcd "Оценка высокотехнологичных компаний". McKinsey & Company . Получено 30 марта 2017 г.
  26. ^ "Unilever покупает Dollar Shave Club за 1 миллиард долларов". Fortune . Получено 30 марта 2017 г. .
  27. ^ Raice, Shayndi; Ante, Spencer E. (10 апреля 2012 г.). «Insta-Rich: $1 миллиард за Instagram». Wall Street Journal . ISSN  0099-9660 . Получено 30 марта 2017 г.
  28. ^ Уинклер, Рольф (2015). «Билл Герли видит, что Кремниевая долина на опасном пути» . The Wall Street Journal . Получено 26 декабря 2015 г. Подзаголовок : Подзаголовок: Венчурный капиталист говорит, что компании наносят себе вред, пытаясь отложить выход на биржу
  29. ^ Blodget, Henry (2008). "Tech: How To Survive Great Depression 2.0 Without Piring Everyone". Business Insider . Получено 26 декабря 2015 г. Кажется, каждая серьезная венчурная фирма уже поговорила со своими портфельными компаниями о том, что пора увольнять людей... Benchmark выдающегося венчурного капиталиста Билла Герли поговорила со своими компаниями, но Билл рассказал peHUB, что на самом деле есть альтернатива консервации половины компании: переезд в Сан-Хосе
  30. ^ Гриффит, Эрин (2015). «Билл Герли предсказывает «мертвые единороги» в стране стартапов в этом году». Fortune . Получено 26 декабря 2015 г. . Подзаголовок: Крах затронет не только стартапы. ... Билл Герли, известный инвестор, стоящий за Uber и Snapchat, уже несколько месяцев бьет тревогу о пузыре технологий. Он проповедует об опасном аппетите к риску на рынке, тревожно высоких темпах сжигания и избытке капитала, плещущегося в Кремниевой долине. «Сейчас в Кремниевой долине нет страха», — сказал он. «Полное отсутствие страха». Он добавил, что в убыточных компаниях Кремниевой долины работает больше людей, чем когда-либо прежде. Будет ли крах? «Я действительно думаю, что в этом году вы увидите несколько мертвых единорогов», — сказал он, используя термин, используемый для описания стартапов с оценкой выше 1 миллиарда долларов.
  31. ^ Роб Прайс (2018). «Легендарный инвестор Билл Герли говорит, что в Кремниевой долине существует «систематическая проблема», потому что там слишком легко получить наличные». Business Insider . Получено 12 марта 2018 г. В технологической отрасли так много легких денег, что предприниматели могут позволить себе не отчитываться перед своими инвесторами. Эта «чрезмерная сумма денег», говорит он, может раздуть оценку стартапа, даже если он этого не заслуживает.
  32. ^ Reuters (01 декабря 2015 г.). Звезда Fidelity Данофф становится осторожнее с феноменом единорога, CNBC.com, дата обращения 31 января 2020 г.
  33. ^ Горналл и Стребулаев (2018). «Сопоставление оценок венчурного капитала с реальностью». Рабочий документ Стэнфордского университета . SSRN  2955455. Мы разрабатываем модель оценки для компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, и применяем ее к 135 американским единорогам — частным компаниям с заявленной оценкой более 1 миллиарда долларов. Мы оцениваем единорогов, используя финансовые термины из юридических документов, и обнаруживаем, что заявленные оценки единорогов после получения денег в среднем на 48% выше справедливой стоимости, а 13 из них превышают ее более чем на 100%.
  34. ^ Соркин, Эндрю (2017). «Насколько ценен единорог? Возможно, не так много, как он утверждает». New York Times . Получено 11 марта 2018 г. Средний единорог стоит половину заголовочной цены, которая вывешивается после каждой новой оценки.
  35. ^ ab MacMillan, IC, Siegel, R., & Narasimha, PS (1985). Критерии, используемые венчурными капиталистами для оценки новых венчурных предложений. Журнал делового венчурного бизнеса , 1 (1), 119-128.
  36. ^ Zhuo, Tx (7 марта 2016 г.). "5 стратегий эффективного определения размера вашего рынка". Entrepreneur . Получено 30 марта 2017 г. .
  37. ^ ab "Определение размера рынка: существует ли формула определения размера рынка? | B2B International". B2B International . Получено 30 марта 2017 г. .
  38. ^ "Методы оценки | Оценка венчурного капитала". www.venturevaluation.com . Получено 30 марта 2017 г. .
  39. ^ Newlands, Murray (17 июля 2015 г.). «Экономика совместного потребления: почему она работает и как к ней присоединиться». Forbes . Получено 31 марта 2017 г.
  40. ^ Хо, Ки Транг. «Как извлечь прибыль из смерти торговых центров в Америке». Forbes . Архивировано из оригинала 4 декабря 2016 года . Получено 31 марта 2017 года .
  41. ^ Нассоер, Сара (8 августа 2016 г.). «Wal-Mart приобретает Jet.com за 3,3 млрд долларов наличными и акциями». Wall Street Journal . ISSN  0099-9660 . Получено 31 марта 2017 г.
  42. ^ "Восстание единорогов". Мысли Зиннова . 27 августа 2015 г. Получено 1 апреля 2017 г.
  43. ^ «Тель-Авив занимает пятое место в мире по количеству компаний-единорогов». ctech . 29 марта 2023 г. Получено 13 июня 2024 г.
  44. ^ ab Dealroom, 2023 https://dealroom.co/uploaded/2024/03/Tel-Aviv-2024-report-2.pdf?x90202
  45. ^ "Minicorns to Hectocorns: the Stages of Startup". ITEL Learning Systems . 30 марта 2023 г. Получено 6 января 2024 г.
  46. ^ Nayyar, Trisha (28 июля 2023 г.). «Вот все, что вам нужно знать о суникорне». Inc42 Media . Получено 6 января 2024 г.
  47. ^ "Определение слова Soonicorn". Словарь Коллинза . 6 января 2024 г. Получено 6 января 2024 г.
  48. ^ "The 2022 European Unicorn & Soonicorn Report" (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 6 января 2024 года . Получено 6 января 2024 года .
  49. ^ «Оценка стартапов: что такое Minicorns, Soonicorns, Unicorns, Decacorns и Hectocorns». Tech News 180 . 14 марта 2023 г. . Получено 6 января 2024 г. .
  50. ^ Котари, Майтри (26 сентября 2023 г.). «Помимо единорога, какие еще «кукурузы» есть в мире стартапов?». DNA India . Получено 6 января 2024 г.
  51. ^ Лазаров, Алекс (7 апреля 2020 г.). «Забудьте о единорогах. Стартапы должны быть верблюдами». Предприниматель . Получено 28 декабря 2023 г. .
  52. ^ Лазаров, Алекс (16 октября 2020 г.). «Стартапы, пора думать как верблюды». Harvard Business Review . Получено 28 декабря 2023 г.
  53. ^ «Единороги здесь – новый риск-капитал после камелера» . Realtid (на шведском языке). 29 сентября 2023 г. Проверено 28 декабря 2023 г.
  54. ^ «Build a Camel Startup». Toronto Metropolitan University . 2 октября 2023 г. Получено 28 декабря 2023 г.
  55. ^ Шамия, Гади (8 ноября 2022 г.). «Стартапы должны забыть о стремлении стать единорогами — вместо этого будьте верблюдами». Forbes . Получено 28 декабря 2023 г. .
  56. ^ Снобар, Абдулла (21 февраля 2023 г.). «Council Post: 2023 год — год стартапов Camel». Forbes . Получено 28 декабря 2023 г.
  57. ^ "2030 Digital Compass: the European Way for the Digital Decade". Европейская комиссия . Получено 12 декабря 2022 г.
  58. ^ Кукерц, Андреас; Шой, Максимилиан; Дэвидссон, Пер (2023). «В погоне за мифическими существами — (не очень сочувственная) критика одержимости предпринимателей стартапами-единорогами». Журнал Business Venturing Insights . 19 (статья e00365): e00365. doi : 10.1016/j.jbvi.2022.e00365 . S2CID  254432203.

Внешние ссылки