stringtranslate.com

Венчурный раунд

Венчурный раунд — это тип раунда финансирования , используемый для венчурного финансирования , посредством которого стартапы получают инвестиции , как правило, от венчурных капиталистов и других институциональных инвесторов. [1] [2] Доступность венчурного финансирования является одним из основных стимулов для развития новых компаний и технологий.

Функции

Вечеринки

Этапы венчурного раунда

  • Договоры купли-продажи акций — первичный договор, по которому инвесторы обменивают деньги на вновь выпущенные привилегированные акции.
  • Договоры купли-продажи, договоры совместной продажи, право преимущественной покупки и т. д. — соглашения, по которым учредители компании и другие владельцы обыкновенных акций соглашаются ограничить свою индивидуальную возможность продавать свои акции в пользу новых инвесторов.
  • Соглашения о правах инвесторов — соглашения, которые компания заключает с новыми инвесторами, как правило, включают обещания относительно мест в совете директоров , негативные соглашения не получать дополнительное финансирование, не продавать компанию или не принимать другие определенные деловые и финансовые решения без одобрения инвесторов, а также позитивные соглашения , такие как права на проверку и обещания предоставлять постоянную финансовую информацию.
  • Измененные и переработанные учредительные документы  — формализуют такие вопросы, как авторизация и классы акций, а также определенные меры защиты инвесторов.
  • Конвертация конвертируемых облигаций. Если есть непогашенные облигации, они могут быть конвертированы во время или после закрытия.
  • подача заявок на ценные бумаги в соответствующие государственные и/или федеральные регулирующие органы
  • Подача измененных учредительных документов
  • Подготовка заключительной папки – содержит документацию всей сделки

Права и привилегии

Венчурные инвесторы получают особые привилегии, которые не предоставляются владельцам обыкновенных акций. Они закреплены в различных документах по сделкам. Общие права включают:

  • Защита от разводнения акций — если компания когда-либо продаст значительное количество акций по цене ниже той, которую заплатил инвестор, то для защиты инвесторов от разводнения акций им выпускаются дополнительные акции (обычно путем изменения «коэффициента конвертации», используемого для расчета их ликвидационного предпочтения).
  • Гарантированные места в совете директоров
  • Положительные и отрицательные обязательства компании
  • Право на регистрацию – инвесторы имеют особые права требовать регистрации своих акций на публичных биржах, а также участвовать в первичном публичном размещении и последующих публичных размещениях.
  • Заявления и гарантии относительно состояния компании
  • Преференции при ликвидации  – в любом случае ликвидации, таком как слияние или поглощение, инвесторы получают свои деньги обратно, часто с процентами и/или по кратной ставке, до того, как обыкновенным акциям будут выплачены какие-либо средства от ликвидации. Преференция может быть «участвующей», в этом случае инвесторы получают свою преференцию и свою пропорциональную долю излишка, или «неучаствующей», в этом случае преференция является полом.
  • Дивиденды – суммы дивидендов обычно указываются, но не являются обязательными для компании, за исключением того, что инвесторы получат свои дивиденды до того, как будут объявлены дивиденды по обыкновенным акциям. Большинство стартапов с венчурным капиталом изначально убыточны, поэтому дивиденды выплачиваются редко. Невыплаченные дивиденды, как правило, прощаются, но они могут накапливаться и добавляться к ликвидационной льготе.

Круглые имена

Раунды венчурного финансирования обычно имеют названия, связанные с классом продаваемых акций:

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Липман, Фредерик Д. (1998). Финансирование вашего бизнеса с помощью венчурного капитала: стратегии развития вашего предприятия с внешними инвесторами. Prima. ISBN 978-0-7615-1460-2.
  2. ^ H., Valeriia (27 июня 2021 г.). «Источники финансирования стартапов. Венчурный капитал». Tech EMP . Получено 09.07.2024 .
  3. ^ Rob Go (26 января 2016 г.). «Что такое Pre-Seed Rounds?». Далее Просмотреть блог . Архивировано из оригинала 7 октября 2021 г. . Получено 26 апреля 2024 г. .
  4. ^ "Как различаются раунды финансирования стартапов". Rocketspace . Архивировано из оригинала 2023-01-30 . Получено 2024-04-26 .
  5. ^ Марк Састер (15 апреля 2016 г.). «Каково определение посевного раунда или раунда А?». Обе стороны таблицы . Архивировано из оригинала 7 августа 2017 г. . Получено 26 апреля 2024 г. .
  6. ^ Питер Вагнер. «Seed is the New A, But What's Next?». Wing.vc. Архивировано из оригинала 2024-04-09 . Получено 2024-04-26 .
  7. ^ "Down Round: Обзор, Последствия и Альтернативы". Investopedia . Получено 2024-07-09 .
  8. ^ ycombinator.com
  9. ^ Спавента, Дрю (2022-08-25). "Что такое Pre-IPO?". The Spaventa Group . Архивировано из оригинала 2023-11-06 . Получено 2023-11-06 .

Дальнейшее чтение