Финансовая инженерия – это междисциплинарная область, включающая финансовую теорию , инженерные методы , математические инструменты и практику программирования . [3] Это также определяется как применение технических методов, особенно из математических финансов и вычислительных финансов , в финансовой практике . [4]
Финансовый инжиниринг играет ключевую роль в клиентоориентированном бизнесе банка по деривативам [5] — предоставляя индивидуальные внебиржевые контракты и «экзотику» , а также внедряя различные структурированные продукты — которые включают количественное моделирование, количественное программирование и управление рисками финансовых продуктов в соответствии с нормативные акты и требования Базельского соглашения к капиталу/ликвидности.
Старое использование термина «финансовый инжиниринг», которое сегодня менее распространено, означает агрессивную реструктуризацию корпоративных балансов . [ нужна цитата ] Математические финансы — это применение математики к финансам. [6] Вычислительные финансы и математические финансы являются подобластями финансовой инженерии. [ нужна цитата ] Вычислительные финансы — это область информатики, которая занимается данными и алгоритмами, возникающими в финансовом моделировании.
Финансовая инженерия опирается на инструменты прикладной математики , информатики , статистики и экономической теории . [7] В самом широком смысле любого, кто использует технические инструменты в финансах, можно назвать финансовым инженером, например, любого программиста в банке или любого статистика в государственном экономическом бюро. [8] Однако большинство практиков ограничивают этот термин тем, кто имеет образование во всем спектре инструментов современных финансов и чья работа основана на финансовой теории. [9] Иногда его ограничивают еще больше и охватывают только тех, кто разрабатывает новые финансовые продукты и стратегии. [6]
Несмотря на свое название, финансовый инжиниринг не принадлежит ни к одной из областей традиционной профессиональной инженерии, хотя многие финансовые инженеры заранее изучали инженерное дело, и многие университеты, предлагающие последипломное образование в этой области, требуют, чтобы соискатели также имели инженерное образование. [10] [11] В Соединенных Штатах Совет по аккредитации техники и технологий (ABET) не аккредитует степени финансового инженера. [12] В США программы финансового инжиниринга аккредитованы Международной ассоциацией количественных финансов . [13]
Количественный аналитик («Квант») — это широкий термин, который охватывает любого человека, который использует математику в практических целях, включая финансовых инженеров. Квант часто означает «финансовый квант», и в этом случае он похож на финансового инженера. [14] Разница в том, что можно быть квантовым теоретиком или количественным специалистом только в одной специализированной нише в области финансов, тогда как термин «финансовый инженер» обычно подразумевает практикующего специалиста с широким опытом. [15]
« Ученый-ракетчик » ( аэрокосмический инженер ) — более старый термин, впервые придуманный при разработке ракет во Второй мировой войне ( Вернер фон Браун ), а позднее — в космической программе НАСА ; он был адаптирован первым поколением финансовых квантов, пришедшим на Уолл-стрит в конце 1970-х — начале 1980-х годов. [16] Хотя это по сути является синонимом слова «финансовый инженер», оно подразумевает предприимчивость и любовь к прорывным инновациям . [17] Финансовые «ученые-ракетчики» обычно обучались прикладной математике, статистике или финансам и всю свою карьеру посвящали риску. [18] Их не нанимали из-за их математических талантов, они либо работали на себя, либо применяли математические методы к традиционным финансовым работам. [9] [17] Более позднее поколение финансовых инженеров чаще имело докторскую степень в области математики, физики , электротехники и вычислительной техники и часто начинало свою карьеру в академических или нефинансовых областях. [19] [20]
Одним из видных критиков финансовой инженерии является Нассим Талеб , профессор финансовой инженерии Политехнического института Нью-Йоркского университета [21] , который утверждает, что она заменяет здравый смысл и приводит к катастрофе. Серия экономических коллапсов заставила многие правительства выступать за возвращение к «настоящему» инжинирингу вместо финансового инжиниринга. Более мягкая критика исходила от Эмануэля Дермана [22] , который возглавляет программу получения степени финансового инженера в Колумбийском университете. Он обвиняет чрезмерную зависимость от моделей в финансовых проблемах; см. Манифест специалистов по финансовому моделированию .
Многие другие авторы выявили конкретные проблемы в финансовой инженерии, вызвавшие катастрофы:
Финансовые инновации , которые часто ассоциируются с финансовыми инженерами, были высмеяны бывшим председателем Федеральной резервной системы Полом Волкером в 2009 году, когда он сказал, что это кодовое слово для рискованных ценных бумаг, которые не приносят никакой пользы обществу. По его словам, для большинства людей появление банкоматов было более важным, чем появление любых облигаций, обеспеченных активами . [29]
Первые программы магистра финансовой инженерии были созданы в начале 1990-х годов. Количество и размер программ быстро выросли до такой степени, что некоторые теперь используют термин «финансовый инженер» для обозначения выпускников в этой области. [7] Программа финансового инжиниринга в Политехнической школе Нью-Йоркского университета стала первой учебной программой, сертифицированной Международной ассоциацией финансовых инженеров . [30] [31] Число и разнообразие этих программ выросло за последующие десятилетия (см. Магистр количественных финансов § История ); и в последнее время включает в себя обучение на бакалавриате, а также такие звания , как сертификат в области количественных финансов .