MatlinPatterson — это фонд проблемных ценных бумаг , который участвует в проблемных и кредитных возможностях на глобальной основе. Фирма была основана в 2002 году как ответвление Credit Suisse First Boston . Ее штаб-квартира находится в Нью-Йорке [1] , а офисы — в Лондоне и Гонконге . MatlinPatterson была основана Дэвидом Мэтлином [2] и Марком Паттерсоном. MatlinPatterson через MatlinPatterson Global Advisers управляет частными инвестиционными инструментами с мандатом «проблемные для контроля», а также открытой стратегией поиска возможностей кредитных инвестиций без контроля.
MatlinPatterson управляется соучредителем Дэвидом Мэтлином совместно с управляющим партнером Питером Шоулсом и Майклом Липски. Г-н Шоулс занимает должность управляющего партнера с 2009 года и также отвечает за управление неликвидным инвестиционным портфелем . Г-н Липски, присоединившийся к фирме в начале 2011 года, отвечает за управление ликвидным инвестиционным портфелем. Соучредитель Марк Паттерсон является председателем MatlinPatterson Group.
В 1994 году Дэвид Мэтлин и Марк Паттерсон сформировали Global Distressed Securities Group в Credit Suisse для инвестирования собственного капитала в широкий спектр контролируемых и неконтролируемых проблемных возможностей на глобальной основе. В 2001 году Distressed Group запустила свой первый фонд прямых инвестиций для инвестирования клиентского капитала в ситуациях, связанных с потерей контроля, и свернула свою собственную инвестиционную деятельность. В 2002 году Дэвид Мэтлин и Марк Паттерсон сформировали MatlinPatterson как независимую организацию, чтобы стать преемником этого бизнеса, и с тех пор спонсировали преемников distressed-for-control фондов в 2003 и 2007 годах, собрав около 9 миллиардов долларов в общих капитальных обязательствах по этим трем фондам, причем последний фонд был фондом на 5 миллиардов долларов, собранным в 2007 году. [3] [4]
В 2007 году Дэвид Мэтлин и Мэтлин Паттерсон создали филиал, чтобы использовать опыт управления в проблемных ситуациях, предлагая стратегию торговли ликвидными активами без контроля . [5] В начале 2013 года контрольные и неконтрольные предприятия были объединены в единую платформу управления инвестициями под общим руководством г-на Мэтлина. Этот междисциплинарный подход, сочетающий навыки торговли и частного капитала для инвестирования в проблемные возможности, позволяет Фирме гибко осуществлять транзакции в различных экономических и финансовых условиях.
В ходе нескольких циклов проблемной задолженности компания MatlinPatterson и ее специалисты по инвестициям инвестировали более 14 миллиардов долларов США в виде собственного капитала, средств, находящихся в проблемной ситуации, и средств, находящихся в проблемной ситуации, находящихся в неконтролируемой ситуации, в более чем семьдесят пять контролируемых и 380 неконтролируемых проблемных возможностей в более чем двадцати пяти странах.
В декабре 2012 года Allied World Assurance, публичная страховая компания, приобрела миноритарный пакет акций в ликвидном кредитном бизнесе MatlinPatterson. В рамках сделки Allied World согласилась инвестировать $500 млн в фонды MatlinPatterson. [6]
Группа MatlinPatterson в совокупности представляет бизнес MatlinPatterson Distressed и полный спектр инвестиционных стратегий, ориентированных на кредитование , включая (i) торговлю длинными и короткими позициями в кредитных инструментах инвестиционного уровня, таких как государственные и частные корпоративные облигации , векселя, займы, долговые обязательства , кредиты с кредитным плечом, ипотечные кредиты, конвертируемые облигации , государственные облигации, муниципальные ценные бумаги и другие подтверждения задолженности и производные инструменты на их основе, (ii) торговлю структурированными ценными бумагами, обеспеченными ипотекой и активами, и (iii) услуги по управлению активами в виде залогового обеспечения старших банковских долгов.
Бизнес MatlinPatterson в затруднительном положении преследует неликвидные стратегии контроля и активистского неконтроля , а также ряд ликвидных торговых стратегий . Стратегии контроля фирмы характеризуются ее контролем или активным участием в проблемных компаниях, а их реструктуризация требует долгосрочных инвестиционных перспектив. С 1994 года MatlinPatterson и ее предшественники инвестировали более 8 миллиардов долларов в 66 контрольных инвестиций. Ликвидные торговые стратегии MatlinPatterson направлены на получение прибыли от изменений в цене ценных бумаг или требований, при этом фирма в значительной степени остается не вовлеченной в процесс реструктуризации или проблемную компанию. С 1994 года MatlinPatterson и ее предшественники инвестировали около 6 миллиардов долларов в 380 пассивных и активных стратегий неконтроля. В июле 2009 года MatlinPatterson, которая приобрела облигации Nortel после того, как компания подала заявление о банкротстве, став одним из крупнейших держателей облигаций Nortel, приняла участие в аукционе по беспроводным активам CDMA и LTE компании Nortel. В конечном итоге Ericsson перебила цену NokiaSiemens и MatlinPatterson, заплатив почти вдвое больше первоначальной ставки «закулисного» характера в 650 миллионов долларов. [7]
В 2007 году MatlinPatterson приобрела контрольный пакет акций XL Health, медицинского плана Medicare Advantage из Балтимора, ориентированного на пожилых людей с хроническими заболеваниями . В 2011 году компания была приобретена United Healthcare после того, как увеличила EBITDA с ($112) миллионов в 2007 году до $259 миллионов в 2011 году. Эта сделка получила награду за операционное совершенство в сегменте здравоохранения от журнала Private Equity International. [8]
Фирма также была крупным покупателем облигаций WorldCom . [9] Позднее компания была переименована в MCI Worldcom, а затем просто в MCI , до ее последующего приобретения Verizon .
В 2001 году MatlinPatterson стала владельцем контрольного пакета акций Huntsman Corporation, [10] [11] которая в то время была 5-й по величине химической компанией в мире, а позже стала публичной компанией . MatlinPatterson также сделала несколько инвестиций в энергетический сектор , став крупнейшим акционером NRG Energy , [12] которая была третьей по величине независимой энергетической компанией страны, а также приобрела несколько электрогенерирующих объектов на юго-востоке США .
В 2008 году компания приобрела контрольный пакет акций компании по строительству домов Standard Pacific Corp, которая в 2015 году объединилась с CalAtlantic Homes . [13] В период с января 2009 года по ноябрь 2010 года MatlinPatterson инвестировала 1 миллиард долларов, чтобы стать держателем контрольного пакета акций Flagstar Bancorp из Трои, штат Мичиган . [14]
Стратегии контроля MatlinPatterson характеризуются контролем или активным участием в проблемных компаниях и их реструктуризациях посредством инвестиций, требующих долгосрочных инвестиционных перспектив. Команда инвестирует в старшие и подчиненные, обеспеченные и необеспеченные долговые обязательства и акционерный капитал как в публичных, так и в частных компаниях.
Стратегии ликвидного кредитования MatlinPatterson направлены на получение абсолютной прибыли с низкой волатильностью посредством кредита неинвестиционного уровня на всех периодах цикла дефолта. Стратегии направлены на использование неэффективности на выбранных рынках и извлечение выгоды из ситуаций, которые находятся за пределами основных инвестиционных возможностей.
Стратегии кредитной торговли MatlinPatterson используют ориентированный на торговлю, ликвидный подход к работающим кредитным рынкам. Стратегии фирмы направлены на получение последовательной, подобной акциям прибыли, при этом ограничивая волатильность и потенциальный риск хвоста, который может быть связан с классом кредитных активов. Процессы выбора ценных бумаг, построения портфеля и управления рисками команды направлены на создание асимметричного профиля доходности, который является длинной волатильностью и который опирается на движение цен для получения прибыли. Процесс управления рисками команды сосредоточен на сохранении капитала с использованием жесткой дисциплины стоп-лосса. Стратегии включают использование корпоративных и муниципальных облигаций, свопов по кредитному дефолту и других инструментов, связанных с кредитом.
Секьюритизированные кредитные стратегии MatlinPatterson используют подход относительной стоимости ликвидности, ориентируясь на кредитные инвестиции на рынках ипотечных ценных бумаг (RMBS), коммерческих ипотечных ценных бумаг (CMBS) и ценных бумаг, обеспеченных активами (ABL). Фирма стремится генерировать доходность с помощью комплексного процесса выбора активов и активной торговой стратегии. Команда использует собственную аналитику для оценки инвестиционных возможностей и проводит строгие стресс-тесты по различным сценариям. Инвестиции основаны на дисциплинированном подходе снизу вверх, сосредоточенном на оценке кредитного качества активов, которые составляют базовое обеспечение соответствующей ценной бумаги или инструмента.
Старшая кредитная стратегия MatlinPatterson фокусируется на старшем банковском долге. Эта стратегия включает в себя построение и управление портфелями с высоким текущим доходом старших банковских кредитов. Фирма применяет фундаментальный процесс кредитных исследований снизу вверх, основанный на дисциплинированном и непрерывном кредитном мониторинге. MatlinPatterson стремится снизить кредитный риск, сосредоточившись на эмитентах с не менее чем 50% младшего капитала в обеспеченных банковских кредитах и последовательной генерацией основного денежного потока (EBITDA). Исторически этот подход достигал более низкой волатильности доходности за счет минимизации потерь капитала от дефолта и событий, подобных дефолту.
{{cite news}}: CS1 maint: бот: исходный статус URL неизвестен ( ссылка ){{cite news}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка ) CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ){{cite news}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка ) CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ){{cite web}}: |author=имеет общее название ( помощь )
