stringtranslate.com

Квалифицированный инвестор альтернативный инвестиционный фонд

Центральный банк Ирландии («CBI») регулирует QIAIF. Когда в 2016–2017 годах в Ирландии начались публичные налоговые скандалы , связанные с SPV по разделу 110 , также регулируемым CBI, CBI модернизировал малоиспользуемый LQIAIF, [1] чтобы предоставить те же преимущества, что и SPV по разделу 110, но с полной конфиденциальностью и налоговой тайной. [2]

Qualifying Investor Alternative Investment Fund или QIAIF — это нормативная классификация Центрального банка Ирландии [a], созданная в 2013 году для пяти безналоговых юридических структур Ирландии для хранения активов. Irish Collective Asset-management Vehicle или ICAV — самая популярная из пяти ирландских структур QIAIF, это основная безналоговая структура для иностранных инвесторов, владеющих ирландскими активами.

В 2018 году Центральный банк Ирландии расширил режим Loan Originating QIAIF или L–QIAIF , который позволяет использовать пять безналоговых структур для закрытых долговых инструментов. L–QIAIF является основным инструментом BEPS в Ирландии, основанным на долге , поскольку он преодолевает отсутствие конфиденциальности и налоговой тайны SPV Раздела 110. [b] Утверждается, что многие активы в QIAIF и LQIAIF являются ирландскими активами, защищенными от ирландского налогообложения. [c] [4] Ирландские QIAIF и LQIAIF могут быть интегрированы с ирландскими налоговыми инструментами по борьбе с размыванием корпоративной базы и выводом прибыли («BEPS») для создания конфиденциальных маршрутов из ирландской налоговой системы в главный ирландский Sink OFC , Люксембург. [d]

В марте 2019 года ООН определила, что «льготные налоговые режимы» Ирландии для иностранных фондов, находящихся в ирландских активах, нарушают права человека арендаторов в Ирландии. [6] [7]

Функции

Ирландские QIAIF подчиняются Директиве ЕС об управляющих альтернативными инвестиционными фондами 2011 года («AIFMD»), которая устанавливает подробные правила процесса построения (например, диверсификация, кредитное плечо), управления (например, одобренные AIFM управляющие) и маркетинга (например, квалифицированные инвесторы) QIAIF в Европе. Однако следующие характеристики считаются наиболее важными особенностями ирландских QIAIF: [8] [9] [10]

  1. Ирландский домицилий: все юридические структуры в режиме QIAIF являются ирландскими домицилированными структурами и подчиняются ирландскому законодательству и ирландскому налоговому кодексу;
  2. Освобождение от налогов: QIAIF освобождены от всех ирландских налогов, включая НДС и пошлины, и могут осуществлять распределения в пользу лиц, не являющихся резидентами Ирландии, без уплаты любого ирландского подоходного налога ; [11]
  3. Налоговая тайна: четыре из пяти организаций, осуществляющих операции с QIAIF, не подают публичные отчеты в ирландский CRO , а отчеты, которые они подают в Центральный банк Ирландии, не могут быть переданы в ирландскую налоговую службу ; [12] [13]
  4. Отсутствие ограничений на активы: ограничений на активы, которыми может владеть QIAIF, нет;
  5. Закрытые и открытые варианты: ирландские QIAIF могут быть открытыми (например, должны соответствовать ежедневным требованиям ликвидности) или закрытыми (например, L–QIAIF); [14]
  6. Быстрое одобрение: Центральный банк использует «ускоренную» 24-часовую процедуру одобрения, в рамках которой он не рассматривает документы, а полагается на подтверждения от директоров и ирландских консультантов;
  7. Регулирование с легким прикосновением: ирландские консалтинговые фирмы открыто рекламируют режим регулирования QIAIF как «легкое прикосновение», [15] что было подтверждено из других источников. [16] [17] [18] [19]

По состоянию на 2016 год в ирландских QIAIF хранилось 435 млрд евро альтернативных активов. Ирландия является четвертым по величине местом жительства для альтернативных инвестиционных фондов («AIF») в ЕС с 9,9% от 4,4 трлн евро рынка AIF ЕС, уступая Германии (31,7%), Франции (21,3%) и Люксембургу (13%). [10] Утверждается, что существенная сумма активов QIAIF (или активов AIF) — это ирландские активы, защищенные от ирландского налогообложения. [20] [21] [22] [23]

ICAV

Каждая из пяти юридических оберток QIAIF имеет атрибуты, предназначенные для различных целей. Однако за пределами организаций, которым требуются определенные атрибуты закона о трастах (и которые будут использовать Unit Trust QIAIF) или которые могут использовать только полную структуру компании (и которые будут использовать VCC QIAIF), ожидается, что ICAV станет доминирующей оберткой QIAIF. [24]

L-QIAIF

Стивен Доннелли, TD, раскрыл злоупотребления SPV по разделу 110 в 2016 году и предупредил, что освобождение коммерческой недвижимости от налогов для иностранных инвесторов через QIAIF приведет к офисному пузырю и жилищному кризису. [30] [31]

Некоторые академические исследования считают Ирландию крупным налоговым убежищем и офшорным финансовым центром с рядом инструментов размывания налоговой базы и вывода прибыли из-под налогообложения («BEPS»). [32] [33] Основным инструментом BEPS в Ирландии, основанным на долгах, была SPV по разделу 110. Однако ирландские публичные налоговые скандалы в 2016 году, касающиеся использования этого инструмента BEPS — с участием искусственных ирландских детских благотворительных организаций — американскими проблемными фондами, которым помогали ведущие ирландские налоговые юридические фирмы, чтобы избежать уплаты миллиардов ирландских налогов, нанесли ущерб ее репутации (см. злоупотребления по разделу 110 ). [33]

В конце 2016 года Центральный банк Ирландии начал процесс консультаций по модернизации малоиспользуемого режима L–QIAIF. [1] [34] В феврале 2018 года Центральный банк Ирландии изменил свой «Свод правил» AIF, чтобы разрешить L–QIAIF держать те же активы, которыми могли владеть SPV Раздела 110. Однако обновленные L-QIAIF предложили два конкретных улучшения по сравнению с SPV Раздела 110, которые делают L–QIAIF превосходным инструментом BEPS на основе долга: [14] [35]

  1. Налоговая тайна. В отличие от SPV по разделу 110, L–QIAIF не обязаны подавать публичные счета (именно так были раскрыты налоговые злоупотребления по разделу 110), но подавать конфиденциальные счета в Центральный банк Ирландии, которые защищены Законом о тайне Центрального банка 1942 года; [13]
  2. Нет необходимости в Profit Participating Notes («PPN»). Еще одним недостатком SPV по разделу 110 была их зависимость от искусственных PPN для выполнения движения BEPS. L–QIAIF не требуют PPN и, таким образом, более надежны с точки зрения соответствия ОЭСР.

Через три месяца после того, как Ирландский центральный банк обновил свой «Свод правил» AIF, ирландские налоговые комиссары в мае 2018 года выпустили новые указания по налогообложению SPV по разделу 110, что еще больше снизит их привлекательность в качестве механизма уклонения от ирландских налогов на ирландские активы. [36] В июне 2018 года Центральный банк Ирландии сообщил, что 55 миллиардов евро проблемных ирландских активов, принадлежащих США, что эквивалентно почти 25% ирландского ВНД* , были выведены из SPV по разделу 110. [2] [3] [37] Ожидается, что L-QIAIF и, в частности, оболочка ICAV станут важной структурой для управления ирландским налогом на ирландские активы конфиденциальным образом. [c] [38]

В Ирландии есть ирландские фонды недвижимости (IREF) для прямого владения ирландской недвижимостью, которая не освобождена от налогов, их активы связаны с ирландскими котируемыми REIT (например, Green REIT plc) и страховыми активами. Инвестиции американских фондов проблемных долгов в ирландскую недвижимость осуществляются посредством приобретения кредитов и, таким образом, используют L-QIAIF. [3] [38] Кроме того, иностранные инвесторы в ирландскую недвижимость могут по-прежнему использовать L-QIAIF, владея структурированными кредитами, зарегистрированными за рубежом, таким образом, также избегая ирландских налогов конфиденциальным образом. [39] [40]

Злоупотребления

Сравнение цены продажи, кратной стоимости строительства, для элитного офиса в Дублине с 28 странами ЕС (2016 г.).

Режим QIAIF способствовал превращению Международного центра финансовых услуг (IFSC) в одно из крупнейших мест размещения фондов и теневого банкинга в Европе. [33] Многие управляющие активами, и в частности альтернативные инвестиционные менеджеры, используют ирландские оболочки QIAIF при структурировании фондов. Однако структурирование фондов является конкурентным рынком, и другие корпоративные налоговые убежища, такие как Люксембург, предлагают эквивалентные продукты. Утверждается, что многие активы в ирландских QIAIF являются ирландскими активами, и в частности от продажи более 100 миллиардов евро проблемных активов ирландским государством в 2012–2017 годах. [4] [22] [23]

Сравнение цен продажи офисных помещений премиум-класса в Дублине с ценами в странах ЕС–28 (2016 г.).

Ирландские QIAIF использовались для уклонения от уплаты налогов на ирландские активы. [21] [41] [42] [43] Выяснилось, что регулятор ирландских QIAIF, Центральный банк Ирландии, платил ренту американской компании, используя ирландский QIAIF ICAV, чтобы избежать ирландских налогов на аренду. [44] Ирландские QIAIF использовались для обхода международных правил, [45] для уклонения от налоговых законов в ЕС и США [46] [47] Ирландские QIAIF можно объединить с ирландскими корпоративными инструментами BEPS (например, Orphaned Super–QIF), [48] чтобы создать конфиденциальные маршруты из ирландской корпоративной налоговой системы в другие налоговые убежища , такие как Люксембург, [5] основной Sink OFC для Ирландии. [48] [49] [50]

QIAIF связывают силу Ирландии как налогового убежища, ориентированного на корпорации, с крупнейшими в мире корпоративными инструментами BEPS [32] с более традиционными видами деятельности налогового убежища (почему Каймановые SPC редомицилируются в ирландские ICAV). [51] Запуск ирландского ICAV широко освещался и хвалился ведущими юридическими фирмами офшорного магического круга [12], крупнейшая из которых, Maples and Calder , утверждала, что была одним из его главных архитекторов. [11]

Способность иностранных учреждений использовать QIAIF и оболочку ICAV для избежания ирландских налогов на ирландские активы была связана с пузырем на рынке коммерческой недвижимости в Дублине и, как следствие, с жилищным кризисом в Дублине. [30] [31] [33] Несмотря на жилищный кризис в Дублине и проблемы доступности жилья, иностранные арендодатели (также называемые «фондами кукушек») работают в Ирландии на безналоговой основе. [4] [7] Утверждается, что развитие недвижимости и чрезмерное раздувание цен на недвижимость посредством налоговых льгот являются предпочтительными историческими экономическими стратегиями двух основных ирландских политических партий, Fianna Fáil и Fine Gael . [52] [e]

Этот риск QIAIF был подчеркнут в 2014 году, когда Центральный банк Ирландии проконсультировался с Европейским советом по системным рискам («ESRB») после первоначального и безуспешного лоббирования налогово-юридическими фирмами IFSC расширения режима L–QIAIF с целью устранения ирландского налогообложения ирландских кредитных инвестиций. [54] [f]

В марте 2019 года Специальный докладчик ООН по жилищному вопросу Лейлани Фарха официально обратилась к правительству Ирландии от имени ООН с просьбой выразить обеспокоенность по поводу «льготных налоговых законов» для иностранных инвестиционных фондов в ирландских активах, которые нарушают права человека арендаторов в Ирландии. [6] [7]

В апреле 2019 года ирландский предприниматель в сфере технологий Пэдди Косгрейв запустил кампанию в Facebook, чтобы привлечь внимание к злоупотреблениям QIAIF и L-QIAIF, заявив: «L-QIAIF рискует стать оружием массового поражения». [33] [55]

Смотрите также

Примечания

  1. ^ QIAIF сам по себе не является фондом, а представляет собой юридическую и нормативную структуру, которая содержит множество различных типов фондов.
  2. ^ Крупный налоговый скандал разразился в Ирландии в 2016 году, когда выяснилось, что фонды проблемных долгов США использовали SPV, предусмотренные разделом 110, для защиты более 80 млрд евро проблемных остатков ирландских кредитов от налогообложения в Ирландии; скандал был раскрыт, поскольку SPV, предусмотренные разделом 110, должны подавать ирландские публичные отчеты.
  3. ^ ab По состоянию на март 2019 года значительная часть ирландских активов и активов в сфере недвижимости по-прежнему удерживается через кредитные ценные бумаги в результате продажи более 100 миллиардов евро остатков ирландских кредитов (проданных за наличные в размере 35 миллиардов евро) Ирландским национальным агентством по управлению активами (NAMA), а также десятков миллиардов дополнительных остатков кредитов другими ирландскими банками в фонды проблемных долгов США с 2013 по 2019 год; для справки, ирландский ВНД 2017 года составил 181 миллиард евро . Ирландские фонды недвижимости (IREF), которые не являются освобожденными от налогов, в основном ограничены владельцами ирландской недвижимости через ирландские котируемые активы REIT. [3]
  4. ^ И МВФ, и исследование Conduit and Sink OFCs показывают, что Люксембург является самым популярным местом назначения для капитала, покидающего Ирландию; МВФ оценивает, что более половины капитала, покидающего Ирландию, идет в Люксембург. [5]
  5. ^ Как обсуждалось в Модифицированном валовом национальном доходе , высокий уровень инструментов BEPS в экономике Ирландии означает, что ее ВВП искусственно завышен (например, в 2018 году ВВП Ирландии составлял 163% от ВНД Ирландии*); ученые отмечают, что ирландское государство традиционно сокращало разрыв с искаженным ВВП Ирландии, увеличивая уровень кредитования в экономике, и, возможно, использовало имущественный долг в качестве основного инструмента для этого. [53]
  6. ^ Как обсуждалось ранее в отношении ирландских SPV по разделу 110, в то время ирландские SPV по разделу 110 использовались для избежания ирландского налогообложения ирландских кредитных инвестиций, однако SPV по разделу 110 должны были подавать ирландские публичные отчеты, что привело к публичному скандалу в 2016 году, когда был раскрыт уровень ирландских налогов, уклоняемых от уплаты американскими фондами.

Внешние ссылки

Ссылки

  1. ^ ab "ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ИРЛАНДИИ: Объявлены улучшения в режиме L-QIAIF". Matheson (юридическая фирма) . 29 ноября 2016 г.
  2. ^ ab Mark Paul (28 июня 2018 г.). «Фонды, не облагаемые налогом, когда-то пользующиеся популярностью у «стервятников», упали на €55 млрд: регулятор связывает отказ с решением фондов выйти из своего так называемого «статуса раздела 110». Irish Times . Получено 26 апреля 2019 г. . Регулятор связывает отказ с решением фондов выйти из своего так называемого «статуса раздела 110»
  3. ^ abc Джек Хорган-Джонс (29 июля 2018 г.). «Фонды-стервятники в новом движении, чтобы сократить налоговые счета и избежать регулирования». Sunday Business Post . Получено 26 апреля 2019 г. Fianna Fáil утверждает, что фонды нашли «новую нирвану». Документы также раскрывают новую стратегию, чтобы избежать регулирования.
  4. ^ abc Фиона Редден (12 июня 2019 г.). «Как крупные арендодатели в Ирландии минимизируют свои налоговые счета за арендуемую недвижимость». Irish Times . Получено 12 июня 2019 г.
  5. ^ ab "Ирландия: отдельные вопросы". Международный валютный фонд . Июнь 2018 г. стр. 20. Рисунок 3. Прямые иностранные инвестиции - Более половины исходящих ирландских прямых иностранных инвестиций направляются в Люксембург
  6. ^ ab Christina Finn (27 марта 2019 г.). «ООН заявляет, что Ирландия применяет «льготные налоговые законы» к фондам-стервятникам, и это «не может продолжаться»». TheJournal.ie . Получено 29 марта 2019 г. СПЕЦИАЛЬНЫЙ докладчик ООН по жилищному строительству направил письмо правительству Ирландии, в котором отметил, что они способствовали финансированию жилья посредством «льготных налоговых законов и слабой защиты арендаторов среди прочих мер».
  7. ^ abc Кевин Дойл; Донал О'Донован (19 апреля 2019 г.). «Угроза налогообложения «фондов кукушки», поскольку FG чувствует жар от жилищного кризиса». Irish Independent . Получено 19 апреля 2019 г. В большинстве случаев фонды не платят корпоративный налог, подоходный налог и налог на прирост капитала.
  8. ^ «Руководство по квалифицированным инвесторам AIF» (PDF) . Диллон Юстас. 2015.
  9. ^ abc "Создание AIF для квалифицированных инвесторов в Ирландии" (PDF) . Matheson (юридическая фирма) . Октябрь 2017 г.
  10. ^ ab "QIAIFs – Ирландский регулируемый альтернативный фондовый продукт" (PDF) . KPMG Ireland. Ноябрь 2015 г.
  11. ^ abc "ICAV – Maples and Calder Checks the Box". Maples and Calder . Март 2016 г. С тех пор мы сохранили свою позицию ведущего ирландского консультанта по ICAV и на сегодняшний день консультировали по 30% всех субфондов ICAV, авторизованных Центральным банком, что почти вдвое больше, чем у нашего ближайшего конкурента.
  12. ^ abc "Новый ирландский фонд для содействия инвестициям в США – ICAV". Walkers (юридическая фирма) . 2015.
  13. ^ ab «Мощные законы о секретности Центрального банка ограничивают публичное раскрытие ключевых документов». Irish Times . Январь 2016 г.
  14. ^ ab "Ирландские фонды кредитования (L–QIAIF): Введение" (PDF) . Юридическая фирма William Fry. Февраль 2018 г.
  15. ^ "TRINITY COLLEGE DUBLIN: Ireland, Global Finance and the Russian Connection" (PDF) . Профессор Джим Стюарт Киллиан Дойл. 27 февраля 2018 г. стр. 21. Регулирование описывается как легкое регулирование/нерегулируемое
  16. ^ «Треть теневого банковского сектора Ирландии практически не контролируется: отчет, опубликованный в среду швейцарским Советом по финансовой стабильности». The Irish Times . 10 мая 2017 г.
  17. ^ "Бывший заместитель управляющего Ирландского центрального банка заявил, что ирландские политики не задумываются о рисках IFSC". The Irish Times . 5 марта 2018 г. Ирландские политики "бездумно поддерживают" расширение Международного центра финансовых услуг (IFSC), по словам бывшего заместителя управляющего Центрального банка
  18. ^ "TRINITY COLLEGE DUBLIN: Компании "Section 110". История успеха для Ирландии?" (PDF) . Профессор Джим Стюарт Киллиан Дойл. 12 января 2017 г. стр. 20. Тот же источник, сравнивая различные инвестиционные инструменты, утверждает, что: Еще одним положительным моментом компании Section 110 является отсутствие нормативных ограничений в отношении кредитования, как в случае с QIF (Qualifying Investor Fund).
  19. ^ "МВФ опрашивает юристов и банкиров по сотням советов директоров IFSC SPV". The Irish Times . 30 сентября 2016 г. Международный валютный фонд (МВФ) выразил обеспокоенность по поводу случаев, когда отдельные банкиры и юристы были назначены в сотни советов директоров нерегулируемых специализированных компаний в Международном центре финансовых услуг в Дублине.
  20. ^ ab «Структура ICAV соперничает по популярности с разделом 110, говорят в статистике Центрального банка». Irish Independent . 31 июля 2016 г. Высказываются опасения, что ICAV, которые полностью освобождены от налога на доходы и прибыль, используются иностранными и отечественными инвесторами для избежания уплаты налога на доход от аренды в этой стране.
  21. ^ ab Cianan Brennan (10 сентября 2016 г.). «Есть еще больше ирландских законов, которые позволяют иностранным инвесторам в недвижимость работать здесь без уплаты налогов». TheJournal.ie . Некоторые работающие здесь фонды видят, что иностранные инвесторы в недвижимость не платят налог на доход. Стоимость собственности, принадлежащей этим QIAIF, составляет около €300 млрд.
  22. ^ ab «Опасения по поводу утечки налогов через транспортные средства ICAV инвесторов». Sunday Times . 26 февраля 2017 г. Внутренние документы Департамента финансов показывают, что должностные лица считают, что произошла «чрезвычайно значительная» утечка налогов из-за использования инвесторами транспортных средств специального назначения.
  23. ^ ab "Как иностранные фирмы зарабатывают на покупке ирландской недвижимости". Irish examer. 22 августа 2016 г. Irish Collective Asset-management Vehicle была изящной небольшой налоговой структурой, введенной в прошлом году. Разработанная в первую очередь для облегчения перевода американских фондов в Дублин, она позволяет иностранным инвесторам направлять свои инвестиции через Ирландию, не платя налогов.
  24. ^ abc "ICAV: ирландская компания по коллективному управлению активами" (PDF) . Юридическая фирма A&L Goodbody. Март 2014 г. ICAV в настоящее время является самой популярной QIAIF в Ирландии и создана для поглощения инвестиционной компании
  25. ^ "IRISH FUNDS ASSOCIATION: ICAV Breakfast Seminar New York" (PDF) . Irish Funds Association. Ноябрь 2015 г. стр. 16. Архивировано из оригинала (PDF) 2 декабря 2017 г. Получено 1 июля 2018 г. АНДРЕА КЕЛЛИ (PwC Ireland): "Мы ожидаем, что большинство ирландских QIAIF будут структурированы как ICAV с настоящего момента, и учитывая, что ICAV являются превосходными инструментами налогового управления по сравнению с SPC Каймановых островов, Ирландия должна привлечь значительный бизнес по редомицилированию
  26. ^ «Конвертация фонда Британских Виргинских островов или Каймановых островов в ирландский ICAV». Юридическая фирма Уильяма Фрая. 1 октября 2015 г.
  27. ^ «Объединение пенсионных накоплений и активов в Ирландии: создание общего договорного фонда в Ирландии» (PDF) . Matheson (юридическая фирма) . Март 2017 г.
  28. ^ "CCFs и объединение активов" (PDF) . Юридическая фирма Dillon Eustace. 2010.
  29. ^ «Создание фонда прямых инвестиций в Ирландии» (PDF) . Matheson (юридическая фирма) . Март 2017 г.
  30. ^ ab "Налоговые льготы для коммерческой недвижимости будут подпитывать пузырь". Irish Independent . 6 ноября 2016 г. Они сделают это, сделав инвестиции в коммерческую недвижимость, в основном крупными иностранными арендодателями, полностью освобожденными от налогов. Это приведет к росту коммерческой арендной платы, подавлению жилищного строительства, поставит под угрозу ирландские банки и лишит государство столь необходимых средств.
  31. ^ ab «Финансовый законопроект может превратить пузырь коммерческой недвижимости в следующий крах». Стивен Доннелли TD 6 ноября 2016 г.
  32. ^ ab «Ирландия — крупнейшая в мире корпоративная «налоговая гавань», говорят ученые». Irish Times . 13 июня 2018 г. Новое исследование Габриэля Цукмана утверждает, что государство скрывает больше прибылей транснациональных корпораций, чем весь Карибский бассейн
  33. ^ abcde Эйдан Риган (25 апреля 2019 г.). «Ирландия — налоговый рай, и это становится предметом споров на родине». Washington Post . Получено 25 апреля 2019 г.
  34. ^ «Обновление изменений в режиме AIF для квалифицированных инвесторов, выдающих кредиты» (PDF) . Автор Cox Law Firm. Декабрь 2016 г.
  35. ^ "Центральный банк Ирландии публикует уведомление о намерении внести поправки в требования к Loan Origination Qualifying Investor AIF" (PDF) . Юридическая фирма Dillon Eustace. Февраль 2018 г.
  36. ^ "Раздел 110: право на лечение" (PDF) . Налоговые комиссары . Май 2018 г.
  37. ^ Майкл Макалир (29 июля 2018 г.). «Видео и слухи: уклонение от уплаты налогов фондами-стервятниками и сделка TransferMate с ING». Irish Times . Получено 19 апреля 2019 г. Фонды -стервятники внедряют новые стратегии для уклонения от уплаты налогов и регулирования, сообщает Sunday Business Post. Ссылаясь на письмо TD Fianna Fail Стивена Доннелли министру финансов, в нем говорится, что фонды перевели значительные суммы из спорных компаний Раздела 110 в другие организации, называемые L-QIAIF (кредитные квалифицированные альтернативные инвестиционные фонды). Они не подают публичные отчеты.
  38. ^ ab Gayle Bowen; Aongus McCarthy (9 мая 2018 г.). "Новый режим предоставления займов QIAIF - наконец-то жизнеспособный вариант?" . Получено 19 апреля 2019 г. . Однако новые правила в сочетании с сильной правовой и нормативной средой в Ирландии, устоявшимися и прозрачными требованиями, применяемыми к L-QIAIF, и ускоренной процедурой авторизации уже привлекли растущий интерес к L-QIAIF среди управляющих активами.
  39. ^ Брайан Келлихер; Шон Мюррей (2018). «Альтернативные инвестиционные фонды 2018: Глава 21 ИРЛАНДИЯ» (PDF) . Юридическая фирма Dillon Eustace . Получено 28 апреля 2019 г. .
  40. ^ Кэтлин Гарретт; Сара Каннифф; Рут Лиллис. «Кредитование ирландских регулируемых фондов». Автор Cox Law. QIAIF не имеют права заниматься торговой деятельностью, за исключением фондов прямых инвестиций и венчурного капитала, но могут создать структуру фонда недвижимости. Эта структура состоит из компании по управлению недвижимостью («PropCo»), которая создается как дочерняя компания QIAIF. Также часто создается операционная компания («OpCo»), и распространена декларация о доверительном управлении акциями в пользу QIAIF. В результате OpCo получает выгоду от освобождения от налогов для QIAIF.
  41. ^ «Фирма Кеннеди Уилсона не платит налог на свои ирландские активы стоимостью 1 млрд евро с QIAIF». Irish Independent . 6 августа 2016 г.
  42. ^ "Владелец Clerys использует лазейку для уклонения от уплаты налогов: большинство закрытых магазинов в Дублине принадлежало компании по управлению коллективными активами (ICAV)". Irish Times . 4 октября 2016 г. Icav были введены в прошлом году после лоббирования со стороны фондовой индустрии с целью привлечения определенных видов офшорного фондового бизнеса в Ирландию. Однако с тех пор выяснилось, что эти структуры широко использовались для уклонения от уплаты налогов на ирландскую недвижимость.
  43. ^ "Здесь не на что смотреть". Broadsheet.ie. 18 апреля 2016 г.
  44. ^ «Центральный банк сдает в аренду фонд-стервятник, не платящий ирландские налоги с помощью QIF, заявляет SF». Irish Independent . 28 августа 2016 г.
  45. ^ "Налоговые 'обманы' в Ирландии: безопасная гавань, на которую можно рассчитывать". Irish Times . 29 мая 2013 г. Ирландия — замечательная, особенная страна во многих отношениях. Но когда дело доходит до предоставления иностранцам слабого финансового регулирования или налоговых обманов, это чертово государство-изгой
  46. ^ «Убедительные доказательства» того, что Ирландия помогает банкам ЕС в схемах уклонения от уплаты налогов». Irish Independent . 28 марта 2017 г. Огромные уровни прибыльности европейских банков в Ирландии предполагают, что большие прибыли могут быть зарегистрированы в Ирландии как стратегия уклонения от уплаты налогов,
  47. ^ «Ирландская «налоговая гавань» получает выгоду от перемещения офшорных активов, сообщает Федеральный резерв Нью-Йорка». Irish Independent . 13 мая 2018 г. Огромные уровни прибыльности европейских банков в Ирландии предполагают, что большие прибыли могут быть зарегистрированы в Ирландии как стратегия уклонения от уплаты налогов,
  48. ^ ab "Ирландия как место для проблемных долгов: пример сиротского Super QIF". Davy Stockbrokers. 2014.
  49. ^ "Ирландское налогообложение SPV" (PDF) . Grant Thornton. 30 сентября 2015 г. Ирландского налога на доход от переводов в Люксембург можно избежать, если структурировать его как еврооблигации
  50. ^ «Мейсон Хейс и Карран: положительные стороны финансовых облаков Ирландии с QIAIF и SPV по разделу 110» (PDF) . Mason Hayes & Curran Law. Май 2016 г.
  51. ^ "Irish Collective Asset-management Vehicle (ICAV) and Cayman SPCs". Maples and Calder . 2016. В нашей глобальной фондовой практике мы видим, что многие ICAV создаются как параллельные фонды для структур Каймановых островов и Британских Виргинских островов для менеджеров, желающих предложить своим инвесторам ведущие офшорные и оншорные фондовые решения. Мы консультировали по некоторым парным связям оншорных и офшорных инструментов в комбинированных структурах.
  52. ^ Дэвид Гарднер (15 мая 2010 г.). «Как банкиры поставили Ирландию на колени». Financial Times . Получено 25 апреля 2019 г.
  53. ^ Хайке Йобгес (январь 2017 г.). «ВОССТАНОВЛЕНИЕ ПОСЛЕ КРИЗИСА В СТРАНЕ С ВЫСОКИМ ПРИСУТСТВИЕМ ИНОСТРАННЫХ КОМПАНИЙ: случай Ирландии» (PDF) . Институт макроэкономической политики IMK, Hans-Böckler-Stiftung .
  54. ^ "Loan Origination QIAIFs – Central Bank Consults". Юридическая фирма Dillon Eustace. 14 июля 2014 г. ESRB: Тем не менее, если не будет адекватного макро- и микропруденциального регулирования, эта деятельность может быстро расти и создавать новые источники риска финансовой стабильности. Она также может повысить уязвимость финансовой системы к набегам, заражению, чрезмерному росту кредитования и процикличности.
  55. ↑ Gavin Daly (21 апреля 2019 г.). «Пэдди Косгрейв, странная пресс-конференция и 1000 евро наличными в коричневых конвертах». The Sunday Times . Получено 26 апреля 2019 г.