stringtranslate.com

Универса Инвестментс

Universa Investments («Universa») — американская фирма по управлению инвестициями со штаб-квартирой в Майами, Флорида . Он известен как фонд «Черный лебедь» , который фокусируется на снижении рисков и защите инвесторов от резких рыночных спадов. [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9]

Фон

Universa Investments была основана в январе 2007 года Марком Шпицнагелем , советником которой выступил Нассим Николас Талеб . [4] [5] [7] [8] Они вдвоем ранее управляли Empirica Capital , хедж-фондом, который закрылся в 2004 году из-за низкой доходности. [4] [6] [8] Universa была запущена с 300 миллионами долларов под управлением и продана из небольшого офиса в Санта-Монике, Калифорния . [4] [5] Программное обеспечение было разработано для поиска сделок на рынках опционов . [5]

Universa и Empirica следовали теории Черного лебедя , которая касалась неожиданных экстремальных событий, которые оказывают существенное влияние на мир и финансовые рынки. [4] [5] [6] [7] [8] [9] Стратегия будет заключаться в покупке пут- опционов «вне денег» по низким ценам в периоды, когда финансовые рынки хороши, чтобы защитить позицию фирмы, когда это спад рынка . [4] [5] [6] [7] [8] [9] Хотя эта стратегия не сработала с Empirica из-за периода низкой волатильности, она хорошо сработала для Universa из-за финансового кризиса 2007–2008 годов . [4] [7] [8] Universa приобрела опционы-путы, связанные с индексом S&P 500 и финансовыми компаниями, такими как Goldman Sachs и American International Group , которые фирма продала со значительной прибылью после падения цен. [4] В 2008 году доходность Universa превысила 100%, а в 2009 году ее активы под управлением выросли до 6 миллиардов долларов, поскольку все больше инвесторов обращались к Universa с просьбой обеспечить защиту своих инвестиций. [5] [7] [8]

Было предположение, что покупка Universa большого количества опционов пут на индекс S&P 500 могла быть одной из основных причин внезапного краха 2010 года . [10]

В сентябре 2011 года было объявлено, что Universa собирает 1 миллиард долларов для создания макрофонда . [6]

1 марта 2014 года Universa перенесла свою штаб-квартиру из Санта-Моники, Калифорния, в Майами, Флорида, чтобы воспользоваться преимуществами деловой и налоговой политики города. [11]

Во время распродажи на фондовом рынке в 2015–2016 годах прибыль Universa в августе 2015 года составила 20%, что привело к прибыли в 1 миллиард долларов. [7] [8]

В 2017 году CalPERS наняла Universa для обеспечения защиты своих инвестиций от побочных рисков. [12] [13] В 2020 году CalPERS прекратила деятельность Universa, сославшись на то, что нашла более дешевые и лучшие альтернативы. [12] [13]

В 2018 году The Wall Street Journal сообщила, что «стратегия, состоящая всего из 3,3% позиции в Universa, а остальная часть пассивно инвестируется в индекс S&P 500, имела совокупную годовую доходность в размере 12,3% за 10 лет до февраля (2018 г.), что намного лучше, чем сам индекс S&P 500» (и портфели с «более традиционными хеджами»). [14]

В марте 2020 года Universa в письме инвесторам подсчитала, что из-за последствий, вызванных пандемией COVID-19, доходность вложенного капитала в ее стратегию составила 3612% . [15] [16] [17]

Рекомендации

  1. ^ «Менеджеры видят рост в году, закончившемся 30 июня» . Пенсии и инвестиции . 13 сентября 2022 г.
  2. ^ «Форма ADV» (PDF) . СЕК .
  3. ^ «Управляющий фондом Black Swan видит« Tinderbox-бомбу замедленного действия »» . Bloomberg.com . 30 января 2023 г. . Проверено 15 марта 2023 г.
  4. ^ abcdefgh Паттерсон, Скотт (3 ноября 2008 г.). «Октябрьская боль стала достижением «Черного лебедя»». Уолл Стрит Джорнал . Проверено 15 марта 2023 г.
  5. ^ abcdefg Паттерсон, Скотт (18 июня 2009 г.). «Трейдер «Черного лебедя» делает ставку на инфляцию». Уолл Стрит Джорнал . Проверено 15 марта 2023 г.
  6. ^ abcde «Инвестор Universa «Черный лебедь» намерен создать макрофонд на 1 миллиард долларов» . Bloomberg.com . 27 сентября 2011 года . Проверено 15 марта 2023 г.
  7. ↑ abcdefg Чунг, Джульетта (28 августа 2015 г.). «Фонд «Черный лебедь» заработал 1 миллиард долларов» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 15 марта 2023 г.
  8. ^ abcdefgh «Марк Шпицнагель бьет барабан из-за хвостовых рисков, поскольку рынки останавливаются». Файнэншл Таймс . 16 мая 2016 г. Проверено 15 марта 2023 г.
  9. ^ abc Гара, Антуан. «Как фермер, выращивающий коз, построил машину судного дня, которая только что заработала 4144% прибыли» . Форбс . Проверено 15 марта 2023 г.
  10. ^ Лауриселла, Скотт Паттерсон и Том (10 мая 2010 г.). «Помогла ли большая ставка спровоцировать обвал акций «Черного лебедя»?». Уолл Стрит Джорнал . Проверено 16 марта 2023 г.
  11. ↑ Дальберг, Нэнси (19 февраля 2014 г.). «Калифорнийский хедж-фонд Universa переносит свою базу в Майами». Майами Геральд .
  12. ↑ ab Bloomberg, Эрик Шацкер (10 апреля 2020 г.). «Калперс отказался от зарплаты в 1 миллиард долларов, отказавшись от хеджирования на случай краха акций». Лос-Анджелес Таймс . Проверено 15 марта 2023 г.
  13. ↑ Аб Подкул, Цезарий (18 апреля 2020 г.). «Кальперс развернул хеджирование незадолго до эпической распродажи акций в марте». Уолл Стрит Джорнал . Проверено 15 марта 2023 г.
  14. ↑ Якаб, Спенсер (21 сентября 2018 г.). «Триумф рыночных пессимистов». Уолл Стрит Джорнал . Проверено 16 марта 2023 г.
  15. ↑ Шацкер, Эрик (8 апреля 2020 г.). «Хвостовой фонд Universa, консультированный Нассимом Талебом, в марте принес доход 3600%» . www.bloomberg.com . Проверено 13 июля 2023 г.
  16. ↑ Браун, Аарон (6 апреля 2023 г.). «Доходность Universa в размере 3612% законна (но со звездочкой)». www.bloomberg.com . Проверено 13 июля 2023 г.
  17. ^ «Сколько заработал ваш хедж-фонд? Что делать с сногсшибательными результатами Universa» . ВСЖ . Проверено 13 июля 2023 г.

Внешние ссылки