Starboard Value — американский хедж-фонд , основанный в 2002 году Джеффри Смитом и Марком Митчеллом, при этом Смит занимал должность генерального директора. [1]
Starboard Value начала свою деятельность как часть Ramius Capital в 2002 году. [2] Питер Фелд присоединился к Smith and Mitchell в 2005 году.
Starboard Value объединилась с Cowen Group в 2008 году и была хедж-фондом Cowen до 2011 года, когда он стал независимым. Смит, Митчелл и Фелд остались в Starboard. [1]
Совет директоров Starboard состоит из пяти человек. По состоянию на февраль 2019 года пятью директорами были Джон Леонард, генеральный директор Intellia Therapeutics ; Джеффри Смит, генеральный директор Starboard; Джанет Вергис, председатель совета директоров Amneal Pharmaceuticals ; Джеймс Тайри, председатель Tyree & D'Angelo Partners; и Стивен Шульман, управляющий партнер Shulman Family Ventures. [3]
В 2011 году Starboard получила места в советах директоров SurModics, производителя биофармацевтических препаратов, и Regis , сети парикмахерских. [4]
В декабре 2011 года Starboard попыталась получить места в совете директоров AOL , заявив, что генеральный директор фирмы Тим Армстронг «тратит деньги впустую, финансируя убытки Patch, сети местных новостных сайтов», и призвав Armstrong «вернуть акционерам большую часть более чем $1 млрд, полученных от продажи своих патентов Microsoft в 2012 году». Хотя Starboard проиграла битву за доверенности шесть месяцев спустя, Armstrong последовала совету Starboard, отделив Patch и вернув $1 млрд от Microsoft ее акционерам. В результате стоимость акций AOL Starboard выросла более чем вдвое. [5]
После накопления 15% акций Office Depot , Starboard потребовала увольнения своего генерального директора Нила Острияна и настоятельно рекомендовала фирме завершить слияние с Office Max . Office Depot предоставила Starboard три места в совете директоров. [5] Starboard также призвала к слиянию Office Depot и Staples , но Федеральная торговая комиссия вынесла решение против этого по антимонопольным причинам, и судья согласился с вердиктом FTC. [1]
В ноябре 2017 года Starboard Value приобрела 10,7% акций Mellanox Technologies , израильской полупроводниковой компании. Утверждая, что Mellanox тратит слишком много на исследования и разработки и другие расходы, Starboard призвала компанию улучшить свою маржу. [6] В январе 2018 года Starboard Value попыталась удалить весь совет директоров Mellanox. [7]
В декабре 2017 года Starboard Value купила 9,9% акций Cars.com , которые она посчитала недооцененными и потенциально пригодными для продажи. [8]
В августе 2018 года Starboard Value сообщила, что она аккумулировала 5,8% акций Symantec [9] и выдвинула пять кандидатов в совет директоров Symantec. [10] Symantec ответила, что она оценивает кандидатуры Starboard и еще не запланировала свое ежегодное собрание 2018 года. [11] В сентябре 2018 года Symantec объявила, что три кандидата от Starboard присоединяются к совету директоров Symantec, двое из которых вступают в силу немедленно (включая управляющего члена Starboard Питера Фельда), а один — после ежегодного собрания акционеров 2018 года. [12]
Кроме того, Starboard заняла активистские позиции в Smithfield Foods , Calgon Carbon , Tessera Technologies , Yahoo , Brink's Home Security , Macy's , [1] [5] Darden Restaurants и Papa John's Pizza . [13] [14] [15]
В октябре 2022 года Starboard приобрела 7,4% акций Vertiv , заявив, что они недооценены, и стремясь к операционным улучшениям с возможностью повышения маржи. [16] Акции Vertiv выросли более чем на 10% после этой новости. [17]
В августе 2023 года было объявлено, что Starboard приобрела 5% акций компании Bloomin' Brands , базирующейся в Тампе , которой принадлежат несколько американских брендов ресторанов повседневной кухни, таких как Outback , Carrabba’s , Fleming’s Prime и Bonefish Grill . [18]
В октябре 2014 года, после того, что Уильям Д. Коэн из журнала Fortune Magazine описал как «блестяще выполненную кампанию», включающую «уничтожающую публичную критику» руководства фирмы и «осторожное ухаживание» за ее основными акционерами, Смит фактически взял под контроль Darden Restaurants , компанию из списка Fortune 500, которой принадлежат Olive Garden и Longhorn Steakhouse . [5] Среди критических замечаний Смита было то, что паста в Olive Garden была недостаточно посолена. [1] В программе HBO Last Week Tonight ведущий Джон Оливер сделал трехминутный комедийный отрывок, основанный на презентации Starboard. По состоянию на 1 февраля 2018 года его посмотрели почти четыре миллиона зрителей. Владея менее чем 10% фирмы, Смит сменил весь совет директоров и стал председателем Darden. Сделав это, писал Коэн, Смит «выстрелил поверх луков директоров по всему миру», сообщив им, что акционеры теперь на подъеме, и «менеджеры игнорируют их на свой страх и риск». По словам Коэна, «масштабы триумфа Смита с Darden оставили челюсти открытыми на Уолл-стрит и за ее пределами. Только в нескольких случаях за последние несколько лет активисту удавалось заменить целый совет директоров, и никогда в компании такого размера, как Darden». [5] После того, как Starboard приобрела Darden, ее акции выросли почти на 60%. [1]
С 2002 по 2014 год Starboard принесла годовой доход в размере 15,5%. Целых 84% ее активистских кампаний были прибыльными. С 2004 года Starboard сменила более 80 директоров примерно в 30 советах. [5]