Vanguard Group, Inc. — американский зарегистрированный инвестиционный консультант, основанный 1 мая 1975 года и базирующийся в Малверне, штат Пенсильвания , с глобальными активами под управлением на сумму около 9,3 триллиона долларов США по состоянию на май 2024 года. [3] Это крупнейший поставщик паевых инвестиционных фондов и второй по величине поставщик биржевых инвестиционных фондов (ETF) в мире после iShares от BlackRock . [4] Помимо паевых инвестиционных фондов и ETF, Vanguard предлагает брокерские услуги, услуги по образовательным счетам, финансовое планирование, управление активами и трастовые услуги. Несколько паевых инвестиционных фондов, управляемых Vanguard, занимают верхние позиции в списке паевых инвестиционных фондов США по активам под управлением . [5] Наряду с BlackRock и State Street , Vanguard считается одним из трех крупнейших управляющих индексными фондами, которые играют доминирующую роль в корпоративной Америке. [6] [7]
Основателю и бывшему председателю Джону С. Боглу приписывают создание первого индексного фонда, доступного индивидуальным инвесторам, и он был сторонником и основным организатором низкозатратного инвестирования для частных лиц [8] [9], хотя Рексу Синкфилду также приписывают создание первого индексного фонда, открытого для публики, за несколько лет до Богла. [10]
Vanguard принадлежит фондам, которыми управляет компания, и, следовательно, принадлежит ее клиентам. [11] Vanguard предлагает два класса большинства своих фондов: акции инвесторов и акции адмиралов . Акции адмиралов имеют немного более низкие коэффициенты расходов , но требуют более высоких минимальных инвестиций, часто от 3000 до 100 000 долларов на фонд. [12] Корпоративная штаб-квартира Vanguard находится в Малверне, пригороде Филадельфии . У нее есть филиалы в Шарлотте, Северная Каролина , Далласе, Техас , Вашингтоне, округ Колумбия , и Скоттсдейле, Аризона , а также в Канаде, Австралии, Азии и Европе.
В 1951 году Джон К. Богл, работая над своей дипломной работой в Принстонском университете , провел исследование, в котором обнаружил, что большинство паевых инвестиционных фондов не зарабатывают больше денег по сравнению с широкими индексами фондового рынка . [13] Даже если акции в фондах превосходили базовый индекс, комиссии за управление снижали доходность инвесторов ниже доходности базового индекса. [14]
Сразу после окончания Принстонского университета в 1951 году Богл был нанят Wellington Management Company . [15] В 1966 году он осуществил слияние с группой по управлению фондами, базирующейся в Бостоне. [15] Он стал президентом в 1967 году и генеральным директором в 1970 году. [15] Однако слияние закончилось плохо, и Богл был уволен в 1974 году. [15] Богл сказал об увольнении: «Самое главное в этой ошибке, которая была постыдной и непростительной, а также отражением незрелости и уверенности, выходящей за рамки того, что оправдывали факты, было то, что я многому научился. И если бы меня тогда не уволили, не было бы Vanguard». [16]
Богл организовал новое подразделение фонда в Веллингтоне. Он назвал его Vanguard, в честь флагмана Горацио Нельсона в битве на Ниле , HMS Vanguard . [17] Богл выбрал это название после того, как торговец антикварными гравюрами оставил ему книгу о военно-морских достижениях Великобритании, в которой фигурировал HMS Vanguard . Руководители Веллингтона изначально сопротивлялись названию, но в узком смысле одобрили его после того, как Богл упомянул, что фонды Vanguard будут перечислены в алфавитном порядке рядом с фондами Веллингтона . [8]
Руководители Wellington запретили фонду заниматься консультационными услугами или услугами по управлению фондами. Богл увидел в этом возможность создать пассивный фонд, привязанный к показателям индекса S&P 500 , который был создан в 1957 году. [8] [9] Богл также был вдохновлен Полом Самуэльсоном , экономистом, который позже получил Нобелевскую премию по экономике , который написал в колонке Newsweek в августе 1976 года , что розничным инвесторам нужна возможность инвестировать в индексы фондового рынка, такие как S&P 500. [18] [19]
В 1976 году, получив одобрение совета директоров Wellington, Богл основал First Index Investment Trust (теперь Vanguard 500 Index Fund). [20] Это был один из самых первых индексных фондов пассивного инвестирования , которому несколькими годами ранее предшествовало несколько других (например, Batterymarch Financial Management Джереми Грэнтэма в Бостоне и индексные фонды, управляемые Рексом Синкфилдом в American National Bank в Чикаго и Джоном «Мак» Маккуоуном в офисе Wells Fargo в Сан-Франциско). [21] [10]
Индекс S&P 500 компании Bogle привлек $11 млн в ходе своего первичного публичного размещения по сравнению с ожиданиями привлечения $150 млн. [22] Банки, управлявшие публичным размещением, предложили Bogle отменить фонд из-за слабого приема, но Bogle отказался. [8] [9] В то время в Vanguard было всего три сотрудника: Bogle и два аналитика. Рост активов в первые годы был медленным, отчасти потому, что фонд не выплачивал комиссионные брокерам, которые его продавали, что было необычно в то время. В течение года фонд вырос только до $17 млн в активах, но один из фондов Wellington, которым управлял Vanguard, пришлось объединить с другим фондом, и Bogle убедил Wellington объединить его с фондом Index. [8] [9] Это увеличило активы почти до $100 млн.
Рост активов ускорился после начала бычьего рынка в 1982 году, и индексная модель стала более популярной в других компаниях. Эти фонды-копии не были успешными, поскольку они, как правило, взимали более высокие комиссии, что противоречило цели индексных фондов. В ноябре 1984 года Vanguard запустил фонд Vanguard Primecap в сотрудничестве с Primecap . [23] В декабре 1986 года Vanguard запустил свой второй паевой фонд, фонд индекса облигаций под названием Total Bond Fund, который был первым фондом индекса облигаций, когда-либо предложенным индивидуальным инвесторам. [24] Одной из ранних критических замечаний в адрес первого индексного фонда было то, что он был только индексом S&P 500. [8] [9] В декабре 1987 года Vanguard запустил свой третий фонд, Vanguard Extended Market Index Fund, индексный фонд всего фондового рынка, за исключением S&P 500. [25] В течение следующих пяти лет были запущены другие фонды, включая фонд индекса малой капитализации, международный фонд индекса акций и фонд индекса общего фондового рынка. В 1990-х годах было предложено больше фондов, и несколько фондов Vanguard, включая индексный фонд S&P 500 и фонд общего фондового рынка, вошли в число крупнейших фондов в мире, а Vanguard стала крупнейшей компанией взаимных фондов в мире. [26] Известный инвестор Джон Нефф ушел с поста управляющего Windsor Fund компании Vanguard в 1995 году после 30-летней карьеры, в течение которой его фонд превосходил доходность индекса S&P 500 в среднем на 300 базисных пунктов (3%) в год. [27]
В марте 2021 года Vanguard присоединилась к более чем 70 управляющим активами, стремясь включить в свои портфели компании, которые достигнут нулевых выбросов к 2060 году, что соответствует цели Парижского соглашения. [28] Защитники климата и коренных народов с оптимизмом восприняли это развитие событий, но подчеркнули, что Vanguard также должна прекратить инвестировать в компании, которые занимаются вырубкой лесов, добычей ископаемого топлива и ухудшением состояния окружающей среды . В соответствии со своими усилиями по обеспечению устойчивого развития Vanguard опубликовала ряд заявлений, направленных на борьбу с изменением климата в своих портфелях и в мире в целом. Несмотря на эти заявления, компания по-прежнему продолжает иметь в своих портфелях инвесторов компании, такие как ENAP Sipetrol, CPNC и Petroamazonas, [29] все из которых вносят вклад в добычу ископаемого топлива и способствуют изменению климата. Что касается вопроса прав коренных народов, Vanguard опубликовала заявление под названием «Социальные риски и права коренных народов» [30] , в котором перечислен ряд вопросов для компаний по этой теме. Однако Vanguard формулирует эти вопросы в целях защиты культуры коренных народов без какой-либо конкретной политики по защите прав коренных народов и обеспечению того, чтобы международно признанное право на свободное, предварительное и осознанное согласие присутствовало в обсуждениях с коренными общинами. [ необходима цитата ]
Что касается финансового участия, то сегодня Vanguard владеет не менее чем $86 млрд угля, [31] что делает ее крупнейшим инвестором в отрасли в мире. Кроме того, по данным Amazon Watch, компания владеет $2,6 млрд долга и $9,6 млрд акций [29] нефтяных компаний, которые в настоящее время работают в лесах Амазонки.
Богл ушел из Vanguard с поста председателя в 1999 году, когда он достиг обязательного для компании возраста выхода на пенсию в 70 лет, и его сменил Джон Дж. («Джек») Бреннан . [32] В феврале 2008 года президентом стал Ф. Уильям Макнабб III [33] , а в августе 2008 года он стал генеральным директором. [34] Оба преемника Богла расширили предложения Vanguard за пределы индексных паевых инвестиционных фондов, которые предпочитал Богл, в частности, в биржевые инвестиционные фонды (ETF) и активно управляемые фонды. [35] Однако некоторые из активно управляемых фондов Vanguard существовали еще до выхода Богла на пенсию (их фонд акций здравоохранения начал работу в 1984 году). [36] Богл скептически относился к ETF, поскольку они торгуются в середине дня как отдельные акции, в то время как паевые инвестиционные фонды торгуются по единой цене в конце дня. Он считал, что инвесторы, придерживающиеся принципа «купи и держи» , могли бы извлечь выгоду из ETF, отслеживающих широкие индексы, но считал, что ETF потенциально имеют более высокие комиссии из-за спреда между спросом и предложением , могут быть слишком узкоспециализированными и беспокоился, что все, что может быть продано в середине дня , будет торговаться в середине дня, что потенциально снижает доходность инвесторов. [37]
В мае 2017 года Vanguard запустила платформу фонда в Соединенном Королевстве. [38]
В июле 2017 года было объявлено, что Макнабб будет заменен на посту генерального директора главным инвестиционным директором Мортимером Дж. Бакли с 1 января 2018 года. [39] Макнабб остается в компании в качестве председателя. [40]
В 2020 году Vanguard запустила цифрового консультанта и начала формировать инвестиционную команду в Китае. [41] В октябре 2020 года Vanguard вернула около 21 миллиарда долларов управляемых активов государственным клиентам в Китае из-за опасений по поводу соблюдения законодательства, кадрового обеспечения и прибыльности. [42] В ответ на свои инвестиции в Китай Financial Times сообщила, что некоммерческая группа Coalition for a Prosperous America раскритиковала Vanguard за то, что она «действует как трубопровод, через который американские инвестиционные доллары направляются в китайские военные компании и корпорации, подвергшиеся санкциям за нарушения прав человека». [43]
В феврале 2021 года Vanguard запустила свою программу дробных акций своих биржевых фондов, или ETF, где инвесторы могут инвестировать всего за 1 доллар. Дробное владение акциями является производной от микроинвестирования , типа инвестиционной стратегии, которая призвана сделать инвестирование регулярным, доступным и недорогим, особенно для тех, у кого может не быть больших денег для инвестирования или кто новичок в инвестировании. [44] [45]
Vanguard Group стала объектом теорий заговора , включая теорию заговора о том, что Vanguard Group является частью заговора, который организовал пандемию COVID-19 . Некоторые теории заговора Vanguard Group также включают антисемитизм, например, теория заговора, ложно утверждающая, что генеральный директор Vanguard Group Мортимер Дж. Бакли, имеющий ирландские католические корни, является евреем и входит в еврейскую клику, ответственную за COVID и «повестку дня COVID». [46] [47]
В ноябре 2022 года Vanguard запустил свой пенсионный фонд в Австралии под названием Vanguard Super. [48]
14 мая 2024 года Vanguard объявила о назначении Салима Рамджи, ветерана BlackRock Inc. , своим следующим генеральным директором, сменив Тима Бакли . Рамджи, первый аутсайдер, возглавивший Vanguard, приступил к исполнению своих обязанностей 8 июля 2024 года. [49] [50]
Vanguard является одним из пяти крупнейших акционеров Kernel Holding , агропромышленного комплекса , являющегося крупнейшим производителем и экспортером зерна в Украине. [51] [52] Vanguard жертвует средства на гуманитарную помощь в Украине в ответ на войну и реализацию политики санкций против России. [53]
{{cite web}}: CS1 maint: others (link)