В бизнесе и инвестировании термин «акции микрокапитала» (также «микрокапитал» ) относится к акциям публичных компаний в Соединенных Штатах, рыночная капитализация которых составляет примерно от 50 до 250 миллионов долларов. Акции компаний с рыночной капитализацией менее 50 миллионов долларов обычно называют акциями с нанокапитализацией. Многие акции с микрокапитализацией и нанокапитализацией торгуются на внебиржевом рынке, а их цены котируются на OTCBB , OTC Link LLC или Pink Sheets . Более крупные и устоявшиеся микрокапиталы котируются на рынке капитала NASDAQ или Американской фондовой бирже (AMEX).
Это справедливо в отношении США, но, напротив, в Австралии , например, компании с нанокапитализацией обычно котируются на Австралийской фондовой бирже (ASX).
Акции микрокапитала во многом отличаются от других акций, поскольку они принадлежат компаниям с небольшой рыночной капитализацией и обычно торгуются на фондовых биржах, которые не требуют минимальных стандартов, таких как минимальный размер чистых активов или минимальное количество держателей акций. [1] Кроме того, эти компании с микрокапиталом часто имеют меньше ресурсов, чтобы сделать свою информацию доступной общественности. [2] Эти акции с микрокапиталом реже публикуются и обсуждаются биржевыми брокерами по сравнению с более крупными публичными компаниями. Часто компании с микрокапиталом специализируются на инновационных продуктах или услугах, которые могут быть неизвестны широкой публике. [3] В Австралии многие из них являются младшими геологоразведчиками.
Акции микро- и особенно нано-капитализации иногда могут испытывать волатильность . Некоторые из этих компаний не выполняют свои бизнес-планы и выходят из бизнеса. Мошенничество и рыночные манипуляции не редкость, а транзакционные издержки в торговле могут быть довольно высокими. Ценообразование, скорее всего, будет неэффективным, поскольку в этой сфере работает меньше институциональных инвесторов и аналитиков из-за относительно небольших вовлеченных сумм в долларах и отсутствия ликвидности — другими словами, сколько сделок совершается в день.
Инвесторы и финансовые эксперты предположили, что микрокапитализированные компании могут быть хорошими инвестициями. Дэвид Мейли из Ariel Investments утверждает, что многочисленные доказательства указывают на то, что владение частью портфеля в акциях микрокапитализированных компаний может дать преимущества. Микрокапитализированные компании как группа, как правило, со временем превосходят акции более крупных компаний, отмечает Дейли, и микрокапитализированные компании не тесно коррелируют с акциями более крупных компаний или индексными фондами и, таким образом, потенциально компенсируют более широкую волатильность рынка. Кроме того, микрокапитализированные компании, относительно игнорируемые аналитиками, предлагают больше потенциальных возможностей для инвесторов в стоимость . [4] Аналогичным образом профессор Джереми Дж. Сигел из Уортонской школы бизнеса отмечает в своей книге «Акции для долгосрочной перспективы» , как обзор данных по американским акциям с 1926 по 1996 год показал, что наименьший квинтиль акций по капитализации (включая микрокапитализированные компании) превосходил наибольший квинтиль в среднем почти на 4% в год. Однако эта переоценка не была последовательной: в течение многих лет акции небольших компаний показывали худшие результаты по сравнению с акциями крупных компаний. [5]
{{cite web}}: CS1 maint: архивная копия как заголовок ( ссылка )