Небанковская финансовая организация ( НБФИ ) или небанковская финансовая компания ( НБФК ) – это финансовая организация , которая юридически не является банком ; у него нет полной банковской лицензии или он не контролируется национальным или международным органом банковского регулирования . NBFC предоставляет финансовые услуги , связанные с банками , такие как инвестиции , объединение рисков , договорные сбережения и посредничество на рынке . [1] Примерами являются хедж-фонды , страховые фирмы , ломбарды , эмитенты кассовых чеков , пункты обналичивания чеков , кредитование до зарплаты , обмен валюты и микрозаемные организации . [2] [3] Алан Гринспен определил роль НБФО в укреплении экономики, поскольку они предоставляют «множественные альтернативы для преобразования сбережений экономики в капитальные вложения, которые действуют как резервные средства в случае неудачи основной формы посредничества». [4]
Термин «небанковская организация», вероятно , [ расплывчато ] возник как недепозитное банковское учреждение. Однако из-за финансовых правил, принятых в англоязычных странах, неанглоязычные страны использовали слово «небанковский» как одно слово. Вероятно, это [ расплывчато ], потому что в англоязычных странах термин «банк» обычно принимается как эквивалент «финансового учреждения», но за пределами англоязычных стран, особенно в развивающихся странах, под термином «банк» понимают только депозитные учреждения, а все другие финансовые учреждения поставщики услуг как нечто, что нельзя называть банком. Возможно, это [ расплывчато ] из-за языковых различий. Но также важно то, что это, вероятно, [ неясно ] из-за того, что развивающиеся страны в прошлом переняли западную банковскую систему гораздо позже, чем Запад. По мере того, как развивающиеся страны перенимали или изучали финансовую систему у англоязычных стран, больше внимания уделялось нормативным вопросам, таким как банковские и небанковские организации, при этом не понимая, что небанковские организации на самом деле являются сокращенной версией банка, не принимающего депозиты. В этом отличие от англоязычных стран, поскольку в англоязычных странах широкая общественность, а также регулирующие учреждения во многих случаях называют финансовые учреждения просто «банком».
Операции небанковских финансовых учреждений не подпадают под действие банковского законодательства страны . [5]
НБФО дополняют банки, предоставляя инфраструктуру для распределения избыточных ресурсов частным лицам и компаниям с дефицитом. Кроме того, НБФО также вводят конкуренцию в сфере предоставления финансовых услуг. В то время как банки могут предлагать набор финансовых услуг в виде комплексной сделки, НБФО разделяют эти услуги и адаптируют их для удовлетворения потребностей конкретных клиентов. Кроме того, отдельные НБФО могут специализироваться в одном конкретном секторе и получить информационное преимущество. Посредством процесса разделения, таргетирования и специализации НБФО усиливают конкуренцию в отрасли финансовых услуг. [6]
Небанковские финансовые компании (NBFC) предлагают большинство видов банковских услуг, таких как займы и кредитные линии, частное финансирование образования, пенсионное планирование, торговля на денежных рынках , андеррайтинг акций и акций, TFC (сертификат срочного финансирования) и другие обязательства. Эти учреждения также обеспечивают управление активами, например, управление портфелями акций и долей, услуги по дисконтированию, например, дисконтирование инструментов и консультации по вопросам слияний и поглощений . Число небанковских финансовых компаний значительно увеличилось за последние несколько лет, поскольку в кредитный бизнес вошли компании венчурного капитала, розничные и промышленные компании. Небанковские учреждения также часто поддерживают инвестиции в недвижимость и готовят для компаний технико-экономические обоснования, исследования рынка или отрасли. Однако им, как правило, не разрешается принимать депозиты от населения, и они вынуждены искать другие способы финансирования своей деятельности, такие как выпуск долговых инструментов.
НБФК не предоставляют ни чековую книжку, ни сберегательный счет, ни текущий счет. Принимаются только срочные или срочные вклады.
Некоторые исследования показывают высокую корреляцию между финансовым развитием и экономическим ростом. Как правило, рыночная финансовая система имеет более развитые НБФО, чем банковская система, что способствует экономическому росту. Связи между банкирами и брокерами. [7] [8]
Многогранная финансовая система, включающая небанковские финансовые учреждения, может защитить экономику от финансовых потрясений и обеспечить быстрое восстановление, когда эти потрясения произойдут. НБФО предоставляют «множественные альтернативы для преобразования сбережений экономики в капиталовложения, [которые] служат резервными средствами в случае, если основная форма посредничества потерпит неудачу». [9]
Однако в отсутствие эффективного финансового регулирования небанковские финансовые учреждения могут фактически усугубить хрупкость финансовой системы.
Поскольку не все НБФО жестко регулируются, теневая банковская система , состоящая из этих учреждений, может привести к потенциальной нестабильности. В частности, CIV, хедж-фонды и структурированные инвестиционные компании вплоть до финансового кризиса 2007–2008 годов были организациями, которые сосредоточивали надзор NBFI за пенсионными фондами и страховыми компаниями, но в значительной степени игнорировались регулирующими органами.
Поскольку эти НБФО действуют без банковской лицензии, в некоторых странах их деятельность практически не контролируется как государственными регулирующими органами, так и агентствами кредитной отчетности. Таким образом, большая доля рынка НБФО в совокупных финансовых активах может легко дестабилизировать всю финансовую систему. Ярким примером может служить азиатский финансовый кризис 1997 года , когда отсутствие регулирования НБФО привело к образованию кредитного пузыря и перегреву активов. Когда цены на активы рухнули, а дефолты по кредитам резко возросли, возникший в результате кредитный кризис привел к азиатскому финансовому кризису 1997 года, в результате которого в большинстве стран Юго-Восточной Азии и Японии произошла девальвация валют и рост частного долга. [10]
Из-за возросшей конкуренции авторитетные кредиторы часто неохотно включают НБФО в существующие механизмы обмена кредитной информацией. Кроме того, НБФО часто не хватает технологических возможностей, необходимых для участия в сетях обмена информацией. В целом, НБФО также предоставляют агентствам кредитной отчетности меньше информации, чем банки. [11]
Для постоянного роста и поддержания НБФК важно иметь регулирование вокруг них, сохраняя при этом их инновационность. Внедрение регуляторной «песочницы» в различных экосистемах поможет им достичь желаемых результатов.
Страховые компании страхуют экономические риски, связанные с болезнью, смертью, ущербом и другими рисками потерь. В обмен на сбор страховой премии страховые компании предоставляют условное обещание экономической защиты в случае убытков. Существует два основных типа страховых компаний: общее страхование и страхование жизни. Общее страхование, как правило, является краткосрочным, тогда как страхование жизни представляет собой долгосрочный договор, действие которого прекращается в случае смерти застрахованного. Оба вида страхования, жизни и общего, доступны для всех слоев общества.
Хотя страховые компании не имеют банковских лицензий, в большинстве стран страхование имеет отдельную форму регулирования, специфичную для страхового бизнеса, и вполне может регулироваться тем же финансовым регулятором , который распространяется и на банки. Также был ряд случаев, когда страховые компании и банки сливались, создавая таким образом страховые компании, имеющие банковские лицензии.
Договорные сберегательные учреждения управляют инвестиционными фондами, такими как пенсионные и взаимные фонды . Они дают физическим лицам возможность инвестировать в фонды в качестве доверенных лиц , а не в качестве принципалов. Фонды объединяют ресурсы частных лиц и фирм в различные финансовые инструменты, включая акции , долговые обязательства и деривативы . Физическое лицо владеет собственным капиталом в самом фонде, а не непосредственно в инвестициях.
Двумя основными типами взаимных фондов являются открытые и закрытые фонды . Открытые фонды генерируют новые инвестиции, позволяя общественности приобретать новые акции в любое время, а акционеры могут ликвидировать свои пакеты акций, продавая акции обратно открытому фонду по стоимости чистых активов. Закрытые фонды выпускают фиксированное количество акций в рамках IPO . В этом случае акционеры извлекают выгоду из стоимости своих активов, продавая свои акции на фондовой бирже .
Взаимные фонды обычно различаются по характеру своих инвестиций. Например, некоторые фонды специализируются на инвестициях с высоким риском и высокой доходностью, тогда как другие фокусируются на освобожденных от налогов ценных бумагах . Существуют также взаимные фонды, специализирующиеся на спекулятивной торговле (т.е. хедж-фонды ), определенном секторе или трансграничных инвестициях.
Пенсионные фонды — это взаимные фонды, которые ограничивают возможность инвестора получить доступ к своим инвестициям до определенной даты. Взамен пенсионным фондам предоставляются большие налоговые льготы, чтобы стимулировать работающее население откладывать часть своего текущего дохода на более поздний срок после выхода из состава рабочей силы (пенсионный доход).
Маркет-мейкеры — это брокерско-дилерские учреждения, которые назначают цену покупки и продажи и облегчают транзакции с финансовыми активами. К таким активам относятся акции, государственный и корпоративный долг, деривативы и иностранная валюта. После получения заказа маркет-мейкер немедленно продает из своих запасов или совершает покупку, чтобы компенсировать потерю запасов. Важным вкладом маркет-мейкеров является повышение ликвидности финансовых активов на рынке.
Они предоставляют ограниченный спектр финансовых услуг целевому сектору. Например, финансисты недвижимости направляют капитал потенциальным домовладельцам, лизинговые компании предоставляют финансирование для оборудования, а компании , занимающиеся кредитованием до зарплаты , предоставляют краткосрочные кредиты физическим лицам, которые недостаточно обеспечены банковскими услугами или имеют ограниченные ресурсы, такие как Банк развития Уганды .
К поставщикам финансовых услуг относятся брокеры (как по ценным бумагам, так и по ипотечным кредитам), консультанты по управлению и финансовые консультанты, и они работают на основе оплаты за услуги. Их услуги включают в себя: повышение информационной эффективности для инвесторов и, в случае брокеров, предложение услуг по транзакциям, с помощью которых инвестор может ликвидировать существующие активы.
По данным Всемирного банка , по состоянию на 1997 год около 30% совокупных активов финансовой системы Южной Кореи находилось в НБФО. [12] В этом отчете отсутствие регулирования в этой области было названо одной из причин азиатского финансового кризиса 1997 года. .
По оценкам , по состоянию на 2019 год банковская система Китая имеет активы, эквивалентные 8,3 триллиона долларов США (или примерно 20% от общих банковских активов), в основном в виде кредитов, обернутых инвестициями НБФО. [13]
Директива Европейской комиссии о платежных услугах (PSD) регулирует платежные услуги и поставщиков платежных услуг на территории Европейского Союза (ЕС) и Европейской экономической зоны . PSD описывает, какие типы организаций могут предоставлять платежные услуги в Европе: кредитные учреждения (например, банки), определенные органы (например, центральные банки, государственные органы), учреждения электронных денег (EMI) и платежные учреждения. Организации, которые не являются кредитными учреждениями или EMI, могут подать заявку на получение разрешения быть платежным учреждением в любой стране ЕС по выбору URL-адреса (где они расположены), а затем паспортизировать свои платежные услуги в другие государства ЕС.
По структуре ответственности НБФК подразделяются на две категории.
На NBFC-D распространяются требования достаточности капитала , поддержания ликвидных активов, норм риска (включая ограничения на инвестиции в землю, здания и некотируемые акции), дисциплины управления активами и пассивами (ALM) и требований к отчетности.
Напротив, до 2006 года НБФК-НД подвергались минимальному регулированию. С 1 апреля 2007 года недепозитные НБФК с активами более 1 млрд евро классифицируются как системно значимые. К этим компаниям применяются пруденциальные нормы, такие как требования к достаточности капитала и нормы риска с требованиями к отчетности. Нормы отчетности и раскрытия информации ALM также применялись к ним в разные моменты времени.
В зависимости от характера деятельности небанковские финансовые компании можно разделить на следующие категории, также известные как уведомленные организации:
В 1996 году на долю сектора НБФО в США пришлось около 200 миллиардов долларов транзакций . [14]