Ставка овернайт обычно представляет собой процентную ставку , которую крупные банки используют для заимствований и кредитов друг у друга на рынке овернайт . В некоторых странах ( например, в США ) ставка «овернайт» может быть ставкой, которую центральный банк устанавливает для влияния на денежно-кредитную политику . В большинстве стран центральный банк также является участником рынка однодневного кредитования и дает взаймы или кредиты определенной группе банков.
Может существовать опубликованная ставка «овернайт», представляющая собой среднее значение ставок, по которым банки кредитуют друг друга; некоторые виды операций овернайт могут быть ограничены квалифицированными банками. Точное название ставки «овернайт» будет варьироваться в зависимости от страны.
В течение дня банки будут переводить деньги друг другу, в иностранные банки, крупным клиентам и другим контрагентам от имени клиентов или за свой счет. В конце каждого рабочего дня банк может иметь избыток или нехватку средств (или нехватку или избыточные резервы в банковской деятельности с частичным резервированием ). Банки, имеющие избыточные средства или избыточные резервы, могут давать их взаймы (часто в кратном размере от их коэффициента обязательных резервов , если таковые имеются) или депонировать их в других банках, которые берут у них займы. Ставка овернайт – это сумма, выплачиваемая банку, предоставляющему кредит.
Банки также будут выбирать займы или кредиты на более длительные периоды времени, в зависимости от их прогнозируемых потребностей и возможностей использовать деньги в другом месте.
Большинство центральных банков объявляют ставку овернайт один раз в месяц. В Канаде, например, Банк Канады устанавливает целевой диапазон для ставки овернайт каждый месяц в размере +/- 0,25% от целевой ставки овернайт: Банк Канады не вмешивается в рынок овернайт , пока ставка овернайт остается неизменной. в пределах своего целевого диапазона, но Банк будет использовать свои резервы для кредитования или займа на рынке овернайт, чтобы гарантировать, что ставка овернайт останется в пределах объявленного диапазона. [1]
Ставки «овернайт» являются мерой ликвидности, преобладающей в экономике. В условиях ограниченной ликвидности ставки «овернайт» резко растут. Ставки «овернайт» также могут резко вырасти из-за отсутствия доверия среди банков, как это наблюдалось во время кризиса ликвидности в 2008 году.
Для измерения ситуации с ликвидностью учитывается разница между безрисковыми ставками и ставками овернайт. Спред TED — это показатель ликвидности для США, который представляет собой разницу между LIBOR и казначейскими векселями.