stringtranslate.com

Резервные требования

Резервные требования – это правила центрального банка , которые устанавливают минимальную сумму, которую коммерческий банк должен держать в ликвидных активах. Эта минимальная сумма, обычно называемая резервом коммерческого банка , обычно определяется центральным банком на основе определенной доли депозитных обязательств банка. Эту ставку обычно называют нормой резервирования . Хотя определения различаются, резервы коммерческого банка обычно состоят из денежных средств , находящихся в распоряжении банка и физически хранящихся в банковском хранилище (наличные в хранилище), плюс сумма баланса банка на счете этого банка в центральном банке. Банк имеет право хранить в резервах суммы, превышающие это минимальное требование, обычно называемые избыточными резервами .

Коэффициент резервирования иногда используется органами денежно-кредитного регулирования страны как инструмент денежно-кредитной политики , чтобы влиять на денежную массу страны путем ограничения или расширения объема кредитования со стороны банков. [1] Денежные власти повышают резервные требования только после тщательного рассмотрения, поскольку резкое изменение может вызвать проблемы с ликвидностью у банков с низкими избыточными резервами; они обычно предпочитают использовать другие инструменты денежно-кредитной политики для реализации своей денежно-кредитной политики. Во многих странах (за исключением Бразилии, Китая, Индии и России) резервные требования, как правило, не изменяются часто при реализации денежно-кредитной политики страны из-за краткосрочного разрушительного воздействия на финансовые рынки. В ряде стран, включая США, сегодня существуют нулевые резервные требования.

Цель политики

Одной из важнейших функций центрального банка страны является поддержание общественного доверия к банковской системе, поскольку в рамках банковской системы с частичным резервированием, действующей в большинстве стран мира, банки не должны держать наличные средства для полного покрытия всех обязательств по депозитам. Одним из механизмов, используемых большинством центральных банков для достижения этой цели, является установление резервных требований, чтобы гарантировать, что банки в нормальных обстоятельствах имеют достаточно наличных денег на случай, если крупные депозиты будут изъяты, что может ускорить массовое изъятие банковских вкладов . Центральный банк в некоторых юрисдикциях, таких как Европейский Союз, не требует хранения резервов в течение дня, в то время как в других, таких как США, центральный банк вообще не устанавливает резервные требования.

Банковские депозиты обычно имеют относительно краткосрочный срок и могут быть «до востребования», в то время как кредиты, предоставляемые банками, как правило, являются более долгосрочными, [2] что приводит к риску того, что клиенты могут в любой момент коллективно захотеть снять наличные. со своих счетов сверх банковских резервов. Резервы обеспечивают ликвидность только для покрытия вывода средств в рамках обычной схемы. Банки и центральный банк ожидают, что в нормальных обстоятельствах одновременно будет изъята только часть депозитов и что резервов будет достаточно для удовлетворения спроса на наличные деньги. Однако банки обычно оказываются в ситуации дефицита или могут столкнуться с неожиданным изъятием средств из банков , когда вкладчики желают снять больше средств, чем резервы, имеющиеся в банке. В этом случае банк, испытывающий дефицит ликвидности, может регулярно заимствовать краткосрочные средства на рынке межбанковского кредитования у банков с профицитом. В исключительных ситуациях центральный банк может предоставить средства для покрытия краткосрочного дефицита в качестве кредитора последней инстанции . [3] [4] Когда проблема банковской ликвидности превышает желание центрального банка оставаться «кредитором последней инстанции», как это произошло во время мирового финансового кризиса 2007-2008 годов, правительство может попытаться восстановить доверие к банковской системе, например, путем предоставления государственных гарантий .

Влияние на денежную массу

Просмотр учебника

Многие [ кто? ] учебники описывают систему, в которой резервные требования могут выступать в качестве инструмента денежно-кредитной политики страны, хотя они мало похожи на реальность [ нужна ссылка ] , и многие центральные банки не налагают таких требований. Общепринятое требование [ нужна ссылка ] составляет 10%, хотя почти ни один центральный банк и ни один крупный центральный банк не налагают такого требования. [ нужна цитата ]

При более высоких резервных требованиях у банков будет меньше средств для кредитования. Согласно этой точке зрения, денежный мультипликатор усугубляет влияние банковского кредитования на денежную массу . Мультипликативный эффект на денежную массу определяется следующими формулами:

 : определяющая взаимосвязь между денежной базой MB (банковские резервы плюс валюта, принадлежащая небанковскому населению) и узко определенной денежной массой , ,
 : производная формула для денежного мультипликатора m , коэффициента, благодаря которому кредитование и повторное кредитование приводит к кратности денежной базы:

где условно,

соотношение валют: соотношение запасов валюты (недепонированных денежных средств) у населения к депозитам до востребования ; и
общая норма резервирования (отношение обязательных и необязательных резервов банков к депозитным обязательствам банков до востребования).

Этот предел денежной массы не применяется в реальном мире. [5]

Эндогенный взгляд на деньги

Центральные банки оспаривают теорию денежного мультипликатора резервных требований и вместо этого считают деньги эндогенными. См. эндогенные деньги .

Яромир Бенеш и Михаэль Кумхоф из Исследовательского департамента МВФ сообщают, что «депозитный мультипликатор» учебника по экономике для студентов, в котором денежные агрегаты создаются по инициативе центрального банка посредством первоначального вливания мощных денег [ необходимы разъяснения ] в банковская система, которая размножается за счет банковского кредитования, переворачивает с ног на голову реальную работу механизма денежной трансмиссии . Бенеш и Кумхоф утверждают, что в большинстве случаев, когда банки просят пополнить истощенные резервы, центральный банк соглашается. [6] Таким образом, согласно этой точке зрения, резервы не налагают никаких ограничений, поскольку мультипликатор депозитов, по словам Кидланда и Прескотта (1990), просто миф. Согласно этой теории, частные банки почти полностью контролируют процесс создания денег. [6]

Обязательные резервы

Китай

Коэффициент обязательных резервов Китая для крупных банков

Народный банк Китая использует изменения в резервных требованиях в качестве инструмента борьбы с инфляцией и повышал резервные требования десять раз в 2007 году и одиннадцать раз с начала 2010 года.

Страны и округа без резервных требований

Канада, Великобритания, Новая Зеландия, Австралия, Швеция и Гонконг [7] не имеют резервных требований.

Это не означает, что банки могут – даже теоретически – создавать деньги без ограничений. Напротив, банки ограничены требованиями к капиталу , которые, возможно, более важны, чем резервные требования, даже в странах, где есть резервные требования.

Резервы коммерческого банка овернайт не могут стать отрицательными . Центральный банк при необходимости вмешается и предоставит банку кредитные средства, чтобы этого не произошло. Исторически у центрального банка могли закончиться резервы для кредитования банков с проблемами ликвидности, и поэтому он был вынужден приостановить выплаты, но это больше не может случиться с современными центральными банками из-за конца золотого стандарта во всем мире, что означает, что все страны использовать бумажную валюту .

Нулевые резервные требования не могут быть объяснены теорией, согласно которой денежно-кредитная политика работает путем изменения количества денег с помощью резервных требований.

Даже в Соединенных Штатах, где формальные резервные требования сохранялись до 2020 года, идея контроля денежной массы путем таргетирования количества базовой денежной базы вышла из моды много лет назад, и теперь прагматическое объяснение денежно-кредитной политики относится к таргетированию процентной ставки . контролировать широкую денежную массу. (См. также Правило D (FRB) .)

Великобритания

В Соединенном Королевстве коммерческие банки называются клиринговыми банками с прямым доступом к клиринговой системе.

Банк Англии , центральный банк Соединенного Королевства, ранее установил добровольную норму резервирования, а не минимальные резервные требования. Теоретически это означало, что коммерческие банки могли сохранять нулевые резервы. Однако средний коэффициент резервирования денежных средств по всей банковской системе Соединенного Королевства в этот период был выше и составлял около 0,15% по состоянию на 1999 год . [8]

С 1971 по 1980 год все коммерческие банки согласились на норму резервирования в размере 1,5%. В 1981 году это требование было отменено. [8]

С 1981 по 2009 год каждый коммерческий банк устанавливал свой собственный ежемесячный добровольный целевой показатель резервов в контракте с Банком Англии. Как недостаток, так и превышение резервов по отношению к собственной цели коммерческого банка в течение периода усреднения в один день [8] приведет к взиманию сборов, стимулируя коммерческий банк оставаться вблизи своей цели, система, известная как усреднение резервов .

После параллельного введения количественного смягчения и процентных ставок по избыточным резервам в 2009 году от банков больше не требовалось устанавливать цель, и поэтому они больше не подвергались штрафам за хранение избыточных резервов; действительно, они получили пропорциональную компенсацию за хранение всех своих резервов по банковской ставке (Банк Англии теперь использует одну и ту же процентную ставку для своей банковской ставки, ставки по депозитам и целевой процентной ставки). [9] В отсутствие согласованной цели концепция избыточных резервов больше не применима к Банку Англии, поэтому технически неверно называть его новую политику «процентами на избыточные резервы».

Канада

Канада отменила свои резервные требования в 1992 году. [8] : 347 

Австралия

Австралия отменила «обязательные резервные депозиты» в 1988 году, которые были заменены неотзывными депозитами в размере 1%. [10]

Соединенные Штаты

В Поправке Томаса к Закону о регулировании сельского хозяйства 1933 года ФРС было предоставлено право устанавливать резервные требования совместно с президентом в качестве одного из нескольких положений, направленных на смягчение или предотвращение дефляции. Полномочия были предоставлены ФРС без согласия президента в Законе о банковской деятельности 1935 года. [11] Согласно Закону о международной банковской деятельности 1978 года , те же резервные нормы будут применяться к филиалам иностранных банков, работающих в Соединенных Штатах. [12] [13]

Соединенные Штаты отменили резервные требования для неличных срочных депозитов и обязательств в евровалюте 27 декабря 1990 г., а для счетов чистых транзакций - 27 марта 2020 г., тем самым полностью отменив резервные требования. [14] До этого Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливал резервные требования [15] («коэффициент ликвидности») на основе категорий депозитных обязательств («Счета чистых транзакций» или «NTA») депозитных учреждений, такие как коммерческие банки , включая филиалы иностранных банков в США, сберегательные и кредитные ассоциации , сберегательные банки и кредитные союзы . Какое-то время к текущим счетам предъявлялись резервные требования, тогда как к сберегательным счетам и срочным депозитным счетам физических лиц резервные требования отсутствовали . [16] Совет в течение некоторого времени устанавливал нулевые резервные требования для банков с приемлемыми депозитами до 16 миллионов долларов США , 3% для банков до 122,3 миллионов долларов США и 10% после этого. Полная отмена резервных требований последовала за переходом Федеральной резервной системы к системе «достаточных резервов», в которой федеральные резервные банки платят банкам-членам проценты за имеющиеся у них избыточные резервы. [17] [18]

Общая сумма всех NTA, принадлежащих клиентам депозитных учреждений США, плюс бумажная валюта и монетная валюта США, принадлежащая небанковским предприятиям, называется M1 .

Резервные требования по странам

Нормативы резервирования, установленные в каждой стране и округе, различаются. [19] Следующий список не является исчерпывающим:

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Цели денежно-кредитной политики - Банк России». 7 июля 2001 г. Архивировано из оригинала 7 июля 2001 г.
  2. ^ Сравните: Бхол, Л.М. (1982). "Коммерческие банки". Финансовые институты и рынки: структура, рост и инновации (4-е изд.). Нью-Дели: Tata McGraw-Hill Education (опубликовано в 2004 г.). стр. 8–35. ISBN 9780070587991. Проверено 22 августа 2020 г. [...] если раньше долгосрочные депозиты финансировали краткосрочные кредиты, то теперь относительно краткосрочные депозиты финансируют долгосрочные кредиты.
  3. ^ Абель, Эндрю; Бернанке, Бен (2005). «14». Макроэкономика (5-е изд.). Пирсон. стр. 522–532.
  4. ^ Мэнкью, Н. Грегори (2002). «18». Макроэкономика (5-е изд.). Ценность. стр. 482–489.
  5. ^ Макли. «Создание денег в современной экономике» (PDF) . Банк Англии.
  6. ^ аб Бенеш, Яромир; Кумхоф, Майкл (2012). «Возвращение к Чикагскому плану» (PDF) . Международный Валютный Фонд .
  7. ^ ab «Стратегии выхода центральных банков из количественного смягчения». Валютное управление Гонконга . Проверено 13 августа 2009 г.
  8. ^ abcde Джагдиш Ханда (2008). Денежно-кредитная экономика (2-е изд.). Рутледж.
  9. ^ «Операции по фунту стерлингов - реализация денежно-кредитной политики» . Банк Англии . Проверено 26 августа 2013 г.
  10. ^ ab «Представление для расследования австралийской банковской отрасли», Резервный банк Австралии, январь 1991 г.
  11. ^ Фридман, Милтон (1959). Программа денежной стабильности . Издательство Фордхэмского университета.
  12. ^ Ахорни, Джозеф; Сондерс, Энтони; Свари, Ицхак (1985). «Влияние Закона о международной банковской деятельности на прибыльность и риск отечественных банков». Журнал денег, кредита и банковского дела . ДЖСТОР. 17 (4): 493–506. дои : 10.2307/1992444. JSTOR  1992444.
  13. ^ «Закон о международной банковской деятельности 1978 года». Закон о банках 101 .
  14. ^ «Совет Федеральной резервной системы - Резервные требования» . Совет управляющих Федеральной резервной системы . Проверено 4 мая 2022 г.
  15. ^ См. в целом Правило D, раздел 12 CFR. 204,4 и сек. 204,5
  16. ^ «eCFR - Свод федеральных правил» . www.ecfr.gov .
  17. ^ «ФРС - Резервные требования» . Federalreserve.gov .
  18. ^ ФРС увольняет «большого»
  19. ^ Лекция 8, слайд 4: «Центральный банкинг и денежная масса» из презентации « Монетарная макроэкономика » доктора Пинара Есина, Цюрихский университет , на основе опроса участников CBC 2003 года в Учебном центре Герцензее.
  20. ^ «Циркуляр 3.632» (PDF) . bcb.gov.br. _
  21. ^ «Постановление № 21 БНБ о минимальных обязательных резервах, поддерживаемых банками в Болгарском национальном банке» (PDF) . Болгарский национальный банк .
  22. ^ Картер, Томас Дж.; Мендес, Рис Р.; Шембри, Лоуренс (18 декабря 2018 г.). «Доверие, гибкость и обновление: эволюция таргетирования инфляции в Канаде». www.bankofcanada.ca . Проверено 8 ноября 2023 г.
  23. ^ CNBC (29 февраля 2016 г.). «Центральный банк Китая снижает норму резервных требований». cnbc.com .
  24. ^ Решение о резервных требованиях, Хорватский национальный банк (на хорватском языке )
  25. ^ ab Pengepolitik в Дании (PDF) . Национальный банк Дании. 2009. с. 43. ИСБН 978-87-87251-70-9.
  26. ^ «Как рассчитать минимальные резервные требования» . Европейский центральный банк . 14 декабря 2016 г.
  27. ^ «МНБ проявляет гибкость в отношении соблюдения новых ежедневных минимальных резервных требований в первые дни апреля» . www.mnb.hu. _ Проверено 31 октября 2023 г.
  28. ^ «Коэффициент обязательных резервов Исландии | Экономические показатели» . www.ceicdata.com . Проверено 9 января 2018 г.
  29. ^ Закон о Банке Израиля
  30. ^ «Минимальные резервные требования» . Банк Латвии . Проверено 4 августа 2022 г.
  31. ^ «Ливан 'иммунитет' к финансовому кризису» . 5 декабря 2008 г. – через news.bbc.co.uk.
  32. ^ «Текущие деньги и ставки финансового рынка». Непал Растра Банк . Архивировано из оригинала 25 марта 2019 года.
  33. ^ «Отмена обязательных требований к коэффициентам» . Бюллетень Резервного банка . Том. 48, нет. 4. Резервный банк Новой Зеландии . Апрель 1985 года.
  34. ↑ Бамиделе Самуэль Адесоджи (24 января 2020 г.). «CBN повышает CRR до 27,5%, сохраняет MPR, остальные параметры остаются неизменными». Nairametrics.com .
  35. ^ "Narodowy Bank Polski - Информационная служба Интернета" . nbp.pl. _
  36. ^ "Banca Naţională a României - Резервные требования" . www.bnr.ro. _
  37. ^ Центральный банк России Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед нерезидентами повышен до 4,0%.
  38. ^ "Резервная база в Касрезеве" . Центральный банк Суринама . Проверено 21 декабря 2009 г.
  39. ^ Лотсберг, Кари (1994). «Riksbanken редуктор кассакравен для банков до нуля» (PDF) . Penning- & valutapolitik (на шведском языке). Том. 1994, нет. 2. С. 45–47. Архивировано из оригинала (PDF) 8 декабря 2015 года . Проверено 1 декабря 2015 г.
  40. ^ Коэффициент ликвидности и ликвидные резервы депозитных банков. Данные опубликованы центральным банком Тайваня в октябре 2010 года.
  41. ^ «Действия Федеральной резервной системы по поддержке потока кредитов домохозяйствам и предприятиям» . Совет управляющих Федеральной резервной системы . Проверено 4 мая 2022 г.

Внешние ссылки