Бельгийский финансовый кризис 2008–2009 годов — крупный финансовый кризис , поразивший Бельгию с середины 2008 года. Два крупнейших банка страны — Fortis и Dexia — начали сталкиваться с серьезными проблемами, усугубленными финансовыми проблемами, поразившими другие банки по всему миру. Стоимость их акций резко упала. Правительство справилось с ситуацией с помощью спасения, продажи или национализации банков, предоставления банковских гарантий и расширения страхования вкладов . В конечном итоге Fortis был разделен на две части. Голландская часть была национализирована, а бельгийская часть была продана французскому банку BNP Paribas . Группа Dexia была расформирована, Dexia Bank Belgium был национализирован.
Мировой финансовый кризис и кредитный кризис потрясли доверие по всем направлениям. Во время банкротства Lehman Brothers Бельгия находилась в состоянии затяжного политического кризиса . Фламандская и французская общины были в ссоре друг с другом, особенно после электоральных успехов фламандской сепаратистской партии N-VA . Страх раскола Бельгии на две части ухудшил ситуацию с доверием. Большинство событий произошло во время правительств Летерма I , Ван Ромпея I и Летерма II . Дидье Рейндерс был министром финансов во всех из них. Правительству помогали CBFA и Счетная палата .
Исторически Бельгия имела высокий государственный долг, который в 1993 году достиг пика в 137,8% ВВП. Для того, чтобы иметь возможность присоединиться к еврозоне , он был значительно сокращен до примерно 100% ВВП на рубеже веков. Эта бюджетная дисциплина была продолжена после введения евро, отчасти для соблюдения Маастрихтского договора . К 2007 году государственный долг Бельгии снизился до 84% ВВП. Сокращение долга увеличило способность Бельгии справляться с ситуацией. Государственные вмешательства в финансовый сектор и дефицитные расходы в период экономического спада повлияли на государственный долг, который снова вырос до 99,6% ВВП в 2012 году. [1]
В Бельгии существует определенная степень пилларизации . Dexia принадлежала к католической колонне, Ethias принадлежит к социалистической колонне. [2]
Fortis был крупнейшим бельгийским банком в начале 2008 года, в основном в странах Бенилюкса . С середины 2008 года банк начал сталкиваться с серьезными проблемами ликвидности, и стоимость его акций начала быстро снижаться. Проблема усугубилась более ранним приобретением голландского банка ABN Amro , что истощило капитал Fortis. [3] С начала 2008 года около 3% депозитов, замороженных в банке, были отозваны. [4] Бельгийские и голландские министры и финансовые регуляторы встретились 27 сентября, чтобы заняться решением кризиса. [5] [6]
На следующий день, 28 сентября 2008 года, Fortis был частично национализирован, и Бельгия , Нидерланды и Люксембург инвестировали в банк в общей сложности €11,2 млрд (US$16,3 млрд). Бельгия купит 49% бельгийского банковского подразделения Fortis, а Нидерланды сделают то же самое для голландского банковского подразделения. Люксембург согласился на кредит, конвертируемый в 49% акций люксембургского банковского подразделения Fortis. [7]
3 октября правительство Нидерландов приобрело голландское банковское и страховое подразделение Fortis за €16,8 млрд ($23,3 млрд), [8] став владельцем Fortis Bank Nederland, Fortis Verzekeringen Nederland и Fortis Corporate Insurance, включая часть ABN Amro, принадлежащую Fortis. [9] Французский банк BNP Paribas приобрел контрольный пакет акций Fortis, в то время как правительства Бельгии и Люксембурга стали миноритарными акционерами с блокирующим правом в обмен на акции BNP Paribas. [10] Сделка не включает основную холдинговую компанию, но включает страховые и банковские дочерние компании, за исключением Fortis Insurance International. [10] [11] Ассоциации акционеров Нидерландов и Бельгии запросили пересмотр поглощения. [12] [13]
Токсичные активы были помещены в плохой банк под названием Royal Park Investments . Частично благодаря хорошему управлению и многомиллиардным гарантиям правительства холдинг показал себя лучше, чем ожидалось. В апреле 2013 года он был продан за 2,3 миллиарда евро американской инвестиционной фирме Lone Star . Это была хорошая новость для государственных финансов (1 миллиард евро) и холдинга Fortis, который с тех пор переименован в Ageas . [14]
30 сентября 2008 года правительства Бельгии, Франции и Люксембурга заявили, что вложат 6,4 млрд евро, чтобы удержать Dexia на плаву. [15]
Проблемы Dexia частично связаны с многомиллиардным кредитом проблемному немецкому банку Depfa [16] и потенциальными убытками его дочерней компании FSA в США. Совет директоров Dexia заявил 5 октября 2008 года, что увеличение капитала правительствами поставит его в положение, в котором он сможет справиться с ухудшающимися рыночными условиями, и что кредитные риски, связанные с Hypo Real Estate и Depfa, ограничены. [17] [18] [19]
Рыночные условия ухудшились в последующие годы, что привело к убыткам. При продаже FSA, из-за падения Lehman Brothers и исландских банков и, наконец, из-за большой подверженности греческому государственному долговому кризису . [20]
В конце концов, в октябре 2011 года группа была расформирована. Dexia bank Belgium был куплен бельгийским федеральным правительством за 4 млрд евро и сменил название на Belfius . Другие здоровые компоненты также были проданы, а токсичные активы остались в Dexia Holding. [21] [22] Dexia Holding является крупнейшим плохим банком в Европе . [23] Работая с помощью банковских гарантий бельгийского и французского правительств, Dexia Holding призван минимизировать убытки по своим токсичным активам . Холдинг по-прежнему генерирует большие убытки, что заставило Бельгию и Францию влить еще €5,5 млрд в 2012 году. [24]
С начала октября 2008 года цена акций KBC упала более чем вдвое. Турбулентность на международных финансовых рынках и перекошенная внутренняя ситуация после правительственной помощи двум крупнейшим конкурентам усилили давление. В субботу 25 октября сообщалось, что KBC ведет переговоры с бельгийским правительством, надеясь получить денежные вливания в размере 3,5 млрд евро. [31] Компания, которая также ведет деятельность в Центральной Европе, опасается ущерба от финансовых проблем, поразивших этот регион. Сделка была одобрена. [32] Дополнительные денежные средства были использованы для увеличения ее буфера риска.
Поскольку KBC рассматривается валлонами как преимущественно фламандский банк, федеральное правительство не желало участвовать во второй интервенции. В январе 2009 года фламандское правительство вмешалось в KBC за €2 млрд. Кроме того, KBC было разрешено выпустить облигации для фламандского правительства на сумму до €1,5 млрд. [33]
Когда кредитный рейтинг MBIA , американского страховщика, специализирующегося на страховании облигаций, был понижен до мусорного, это снизило стоимость рискованных активов KBC. Было заключено третье соглашение. В середине мая 2009 года федеральное правительство объявило, что предоставит банковские гарантии на сумму до 2 миллиардов евро. [34]
В 2012 году прибыль KBC составила 612 миллионов евро. К концу того года, и раньше срока, KBC выплатила все 3,5 миллиарда евро поддержки от федерального правительства. Она также планирует выплатить поддержку от фламандского правительства ускоренными темпами, начиная с 1,17 миллиарда в 2013 году. [35]
Помимо спасения Fortis и Dexia, правительство также гарантировало все банковские сбережения до €20 000. Позднее этот лимит был увеличен до €100 000. [36] В субботу 11 октября правительство объявило, что все банки, включая более мелкие, могут получить аналогичную гарантию при условии, что они платежеспособны и платят комиссию. [37]
Правительство также провело переговоры по сделкам, чтобы защитить сбережения 16 000 бельгийских клиентов исландского Kaupthing Bank, чьи деньги были заморожены в течение нескольких месяцев после кризиса в Исландии . Они принадлежали дочернему Kaupthing Bank Luxembourg. Который в конечном итоге был передан Blackfish Capital, бельгийские счета были переданы Crelan . Который позже также принял на себя часть деятельности Centea , от которой KBC пришлось отказаться от Европейской комиссии в качестве компенсации за государственную поддержку. [38]
Когда в конце 2011 года процентные ставки по бельгийским государственным облигациям выросли до нерациональных высот, правительство обратилось за поддержкой к населению и продвинуло staatsbon . staatsbon — это государственная облигация, которую можно легко купить в банках, не имея никаких знаний о фондовой бирже. Долгосрочные ставки на международных рынках на короткое время подскочили выше 5,5%. Потребительские облигации предлагали валовые процентные ставки 3,5%, 4%, 4,2% в зависимости от срока действия 3, 5 или 8 лет. Это было вдвое больше, чем у стандартного сберегательного счета. [39] Привлекательная ставка и продвижение привели к успеху. Таким образом, правительству удалось занять 5,68 млрд евро ниже рыночных ставок. [40] В разговорной речи эта итерация staatsbon называется Leterme-staatsbon в честь тогдашнего премьер-министра Ива Летерма . Вскоре после этой меры и с окончательно сформированным новым правительством процентные ставки начали падать. В начале 2013 года даже до самого низкого уровня с момента введения евро (ниже 2%). Это позволило перепродать их с прибылью. [41]
Фондовый индекс BEL -20 потерял более 20% своей стоимости за неделю с 6 по 10 октября, что стало самым большим недельным падением в истории фондового индекса. [42] В то время акции Fortis, Dexia и KBC составляли 29,78% взвешенного индекса.