Бинарный опцион

Финансовый экзотический вариант с выплатой по принципу «все или ничего»

Бинарный опцион — это экзотический финансовый опцион , в котором выплата либо фиксированная денежная сумма, либо вообще ничего. ^{[1] [2]} Два основных типа бинарных опционов — это бинарный опцион «деньги или ничего» и бинарный опцион «актив или ничего». Первый выплачивает фиксированную сумму денег, если опцион истекает в деньгах , а второй выплачивает стоимость базовой ценной бумаги. Их также называют опционами «все или ничего» , цифровыми опционами (более распространенными на рынках форекс/процентных ставок) и опционами с фиксированной доходностью ( FRO ) (на NYSE American ). ^[3]

Хотя бинарные опционы могут использоваться в теоретическом ценообразовании активов, они подвержены мошенничеству в своих приложениях и, следовательно, запрещены регулирующими органами во многих юрисдикциях как форма азартных игр . ^[4] Многие торговые точки бинарных опционов были разоблачены как мошеннические. ^[5] ФБР США расследует мошенничество с бинарными опционами по всему миру, а израильская полиция связала отрасль с преступными синдикатами. ^{[6] [7] [8]} Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) запретило розничную торговлю бинарными опционами. ^[9] Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) считает бинарные опционы «высокорискованным» и «непредсказуемым» инвестиционным вариантом, ^[10] и, наконец, также запретила продажу бинарных опционов розничным инвесторам в 2021 году. ^[11]

По оценкам ФБР, мошенники ежегодно крадут по всему миру 10 миллиардов долларов США. ^[12] Использование имен известных и уважаемых людей, таких как Ричард Брэнсон, для поощрения людей покупать фальшивые «инвестиции» встречается часто и становится все более распространенным. ^[13] Статьи, опубликованные в газете The Times of Israel , подробно объясняют мошенничество, используя опыт бывших инсайдеров, таких как соискатель работы, нанятый фальшивым брокером бинарных опционов, которому сказали «оставить [свою] совесть за дверью». ^{[14] [15]} После расследования The Times of Israel кабинет министров Израиля одобрил запрет на продажу бинарных опционов в июне 2017 года, ^[16] а закон, запрещающий эти продукты, был одобрен Кнессетом в октябре 2017 года. ^{[17] [18]}

30 января 2018 года Facebook запретил рекламу торговли бинарными опционами, а также криптовалют и первичных размещений монет (ICO). ^{[19] [20]} Google и Twitter объявили о подобных запретах в последующие недели. ^[21]

Функция

Бинарные опционы «основаны на простом предположении «да» или «нет»: будет ли базовый актив выше определенной цены в определенное время?» ^[22] Трейдеры делают ставки на то, произойдет это или нет. Если клиент считает, что цена базового актива будет выше определенной цены в установленное время, трейдер покупает бинарный опцион, но если он или она считает, что она будет ниже этой цены, они продают опцион. На биржах США цена бинарного опциона всегда ниже 100 долларов. ^[22]

Investopedia описала процесс торговли бинарными опционами в США следующим образом:

[A] бинарный опцион может торговаться по цене $42,50 (бид) и $44,50 (оферта) в 13:00. Если вы купите бинарный опцион прямо сейчас, то заплатите $44,50, если вы решите продать прямо сейчас, то продадите по цене $42,50.

Предположим, вы решили купить по $44,50. Если в 13:30 цена золота превысит $1250, ваш опцион истекает, и он станет стоить $100. Вы получаете прибыль в размере $100 – $44,50 = $55,50 (за вычетом комиссий). Это называется «быть в деньгах».

Но если цена золота ниже $1250 в 13:30, опцион истекает по $0. Таким образом, вы теряете инвестированные $44,50. Это называется быть "вне денег".

Бид и аск колеблются до истечения срока опциона. Вы можете закрыть свою позицию в любое время до истечения срока, чтобы зафиксировать прибыль или сократить убыток (по сравнению с тем, чтобы позволить опциону истечь впустую). ^[22]

В США каждый бинарный опцион рассчитывается по цене 100 или 0 долларов: 100 долларов, если ставка верна, и 0, если нет. ^[22]

В индустрии онлайн-бинарных опционов, где контракты продаются брокером клиенту внебиржевым способом , используется другая модель ценообразования опционов. Брокеры продают бинарные опционы по фиксированной цене (например, $100) и предлагают некоторую фиксированную процентную прибыль в случае расчета «в деньгах». Некоторые брокеры также предлагают своего рода вознаграждение «вне денег» проигравшему клиенту. Например, при вознаграждении за выигрыш в размере 80%, вознаграждении «вне денег» в размере 5% и цене опциона в размере $100 возможны два сценария. Расчет «в деньгах» возвращает цену опциона в размере $100 и вознаграждение в размере $80. В случае проигрыша цена опциона не возвращается, но вознаграждение «вне денег» в размере $5 предоставляется клиенту. ^[23]

На нерегулируемых платформах деньги клиентов не обязательно хранятся на трастовом счете, как того требует государственное финансовое регулирование , а транзакции не контролируются третьими лицами в целях обеспечения честной игры. ^[24]

Бинарные опционы часто считаются формой азартных игр, а не инвестиций из-за их отрицательной кумулятивной выплаты (брокеры имеют преимущество перед инвестором) и потому, что они рекламируются как требующие небольшого или нулевого знания рынков. Гордон Пейп, писавший в Forbes .com в 2010 году, назвал веб-сайты бинарных опционов «сайтами азартных игр, чистыми и простыми», и сказал, что «такие вещи могут быстро стать зависимыми... никто, независимо от того, насколько он осведомлен, не может последовательно предсказать, что будет делать акция или товар в течение короткого периода времени». ^[25]

Пейп заметил, что бинарные опционы плохи с точки зрения азартных игр из-за чрезмерного «преимущества казино». Один онлайн-сайт бинарных опционов платил $71 за каждую успешную сделку на $100. «Если вы проиграете, вы получите обратно $15. Допустим, вы совершаете 1000 «сделок» и выигрываете 545 из них. Ваша прибыль составляет $38 695. Но ваши 455 проигрышей обойдутся вам в $38 675. Другими словами, вы должны выигрывать 54,5% времени, чтобы просто выйти в ноль». ^[25]

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США предупреждает, что «некоторые интернет-платформы для торговли бинарными опционами могут завышать среднюю доходность инвестиций, рекламируя более высокую среднюю доходность инвестиций, чем клиент мог бы ожидать, учитывая структуру выплат». ^[26]

Оценка Блэка-Шоулза

В модели Блэка-Шоулза цену опциона можно найти по формулам ниже. ^[27] Фактически, формулу Блэка-Шоулза для цены ванильного опциона колл (или опциона пут ) можно интерпретировать , разложив опцион колл на опцион колл «актив или ничего» за вычетом опциона колл «наличные или ничего», и аналогично для пут — бинарные опционы легче анализировать, и они соответствуют двум членам в формуле Блэка-Шоулза.

В них S — начальная цена акций, K обозначает цену исполнения , T — время до погашения, q — ставка дивидендов, r — безрисковая процентная ставка , а — волатильность . обозначает кумулятивную функцию распределения нормального распределения , ${\displaystyle \sigma }$ ${\displaystyle \Phi }$

${\displaystyle \Phi (x)={\frac {1}{\sqrt {2\pi }}}\int _{-\infty }^{x}e^{-z^{2}/2}dz.}$

и,

${\displaystyle d_{1}={\frac {\ln {\frac {S}{K}}+(r-q+\sigma ^{2}/2)T}{\sigma {\sqrt {T}}}}.}$

${\displaystyle d_{2}=d_{1}-\sigma {\sqrt {T}}.}$

Звонок «наличные или ничего»

Это выплачивает одну единицу наличных, если спот выше страйка в момент погашения. Его стоимость сейчас определяется как

${\displaystyle C=e^{-rT}\Phi (d_{2}).\,}$

Ставка «наличные или ничего»

Это выплачивает одну единицу наличных, если спот ниже страйка при погашении. Его стоимость сейчас определяется как

${\displaystyle P=e^{-rT}\Phi (-d_{2}).\,}$

Колл «активы или ничего»

Это выплачивает одну единицу актива, если спот выше страйка в момент погашения. Его стоимость сейчас определяется как

${\displaystyle C=Se^{-qT}\Phi (d_{1}).\,}$

Актив или ничего пут

Это выплачивает одну единицу актива, если спот ниже страйка при погашении. Его стоимость сейчас определяется как:

${\displaystyle P=Se^{-qT}\Phi (-d_{1}).\,}$

Американский стиль

Американский бинарный пут с K = 100, r = 0,04, σ = 0,2, T = 1

Американский опцион дает держателю право на исполнение в любой момент вплоть до истечения срока действия . То есть, обозначая ценой исполнения, если (соотв. ), соответствующий американский бинарный пут (соотв. колл) стоит ровно одну единицу. Пусть ${\displaystyle T}$ ${\displaystyle K}$ ${\displaystyle K\geq S}$ ${\displaystyle K\leq S}$

${\displaystyle a={\frac {1}{\sigma }}\ln(K/S){\text{, }}\xi ={\frac {r-q}{\sigma }}-{\frac {\sigma }{2}}{\text{, and }}b={\sqrt {\xi ^{2}+2r}}.\,}$

Цена американского бинарного опциона пут (соответственно колл) с условием «наличные или ничего» со страйком (соответственно ) и временем до истечения срока составляет: ${\displaystyle K<S}$ ${\displaystyle K>S}$ ${\displaystyle T}$

${\displaystyle {\frac {1}{2}}e^{a\left(\xi -b\right)}\left\{1+\operatorname {sgn} (a)\operatorname {erf} \left({\frac {bT-a}{\sqrt {2T}}}\right)+e^{2ab}\left[1-\operatorname {sgn} (a)\operatorname {erf} \left({\frac {bT+a}{\sqrt {2T}}}\right)\right]\right\}\,}$

где обозначает функцию ошибок , а обозначает функцию знака . Сказанное выше немедленно следует из выражений для преобразования Лапласа распределения условного первого времени прохождения броуновского движения до определенного уровня. ^[28] ${\displaystyle \operatorname {erf} }$ ${\displaystyle \operatorname {sgn} }$

Иностранная валюта

Если мы обозначим через S обменный курс FOR/DOM (т. е. 1 единица иностранной валюты стоит S единиц национальной валюты), мы можем заметить, что выплата 1 единицы национальной валюты, если спот при погашении выше или ниже страйка, в точности как колл и пут наличными или ничего соответственно. Аналогично выплата 1 единицы иностранной валюты, если спот при погашении выше или ниже страйка, в точности как колл и пут на актив или ничего соответственно. Следовательно, если мы теперь возьмем , иностранную процентную ставку, , внутреннюю процентную ставку и остальное, как указано выше, мы получим следующие результаты. ${\displaystyle r_{\mathrm {FOR} }}$ ${\displaystyle r_{DOM}}$

В случае цифрового колла (это колл FOR/пут DOM) с выплатой одной единицы национальной валюты мы получаем в качестве текущей стоимости,

${\displaystyle C=e^{-r_{\mathrm {DOM} }T}\Phi (d_{2})\,}$

В случае цифрового пут-опциона (это пут-опцион FOR/колл DOM), выплачивающего одну единицу национальной валюты, мы получаем в качестве текущей стоимости,

${\displaystyle P=e^{-r_{\mathrm {DOM} }T}\Phi (-d_{2})\,}$

В то время как в случае цифрового колла (это колл FOR/пут DOM) выплачивая одну единицу иностранной валюты, мы получаем текущую стоимость,

${\displaystyle C=Se^{-r_{\mathrm {FOR} }T}\Phi (d_{1})\,}$

и в случае цифрового пут (это пут FOR/колл DOM) выплачивающий одну единицу иностранной валюты, которую мы получаем в качестве текущей стоимости,

${\displaystyle P=Se^{-r_{\mathrm {FOR} }T}\Phi (-d_{1})\,}$

Перекос

В стандартной модели Блэка-Шоулза можно интерпретировать премию бинарного опциона в мире, нейтральном к риску, как ожидаемое значение = вероятность оказаться в деньгах * единица, дисконтированная к текущей стоимости. Модель Блэка-Шоулза основана на симметрии распределения и игнорирует асимметрию распределения актива. Маркет-мейкеры корректируют такую ​​асимметрию, вместо использования единого стандартного отклонения для базового актива по всем страйкам, включая переменное , где волатильность зависит от цены страйка, таким образом включая асимметрию волатильности во внимание. Асимметрия имеет значение, поскольку она влияет на бинарный опцион значительно больше, чем на обычные опционы. ${\displaystyle \sigma }$ ${\displaystyle \sigma (K)}$

Бинарный опцион колл при длительных экспирациях похож на узкий спред колл с использованием двух ванильных опционов. Можно смоделировать стоимость бинарного опциона «деньги или ничего», C , при страйке K , как бесконечно узкий спред, где — ванильный европейский колл: ^{[1] [2]} ${\displaystyle C_{v}}$

${\displaystyle C=\lim _{\epsilon \to 0}{\frac {C_{v}(K-\epsilon )-C_{v}(K)}{\epsilon }}}$

Таким образом, стоимость бинарного колла равна отрицательной производной цены ванильного колла по цене исполнения:

${\displaystyle C=-{\frac {dC_{v}}{dK}}}$

Если принять во внимание перекос волатильности, то это функция : ${\displaystyle \sigma }$ ${\displaystyle K}$

${\displaystyle C=-{\frac {dC_{v}(K,\sigma (K))}{dK}}=-{\frac {\partial C_{v}}{\partial K}}-{\frac {\partial C_{v}}{\partial \sigma }}{\frac {\partial \sigma }{\partial K}}}$

Первый член равен премии бинарного опциона без учета перекоса:

${\displaystyle -{\frac {\partial C_{v}}{\partial K}}=-{\frac {\partial (S\Phi (d_{1})-Ke^{-rT}\Phi (d_{2}))}{\partial K}}=e^{-rT}\Phi (d_{2})=C_{\mathrm {noskew} }}$

${\displaystyle {\frac {\partial C_{v}}{\partial \sigma }}}$это Вега ванильного вызова; иногда называется "скосом наклона" или просто "скосом". Сквозь скос обычно отрицательно, поэтому значение бинарного вызова выше, если учесть скос. ${\displaystyle {\frac {\partial \sigma }{\partial K}}}$

${\displaystyle C=C_{\mathrm {noskew} }-\mathrm {Vega} _{v}*\mathrm {Skew} }$

Связь с греками ванильных опционов

Поскольку бинарный колл является математической производной ванильного колла по страйку, цена бинарного колла имеет ту же форму, что и дельта ванильного колла, а дельта бинарного колла имеет ту же форму, что и гамма ванильного колла.

Регулирование и мошенничество

Многие «брокеры» бинарных опционов были разоблачены как мошеннические операции. ^[29] В этих случаях нет настоящего брокерства ; клиент делает ставку против брокера, который действует как брокерская контора . Манипулирование ценовыми данными, чтобы заставить клиентов проиграть, является обычным явлением. Вывод средств регулярно останавливается или отклоняется такими операциями; если у клиента есть веские основания ожидать платежа, оператор просто перестает отвечать на его телефонные звонки. ^[14] Хотя бинарные опционы иногда торгуются на регулируемой бирже , они, как правило, не регулируются, торгуются в Интернете и подвержены мошенничеству. ^[3] Большинство брокеров бинарных опционов зарегистрированы в Сент-Винсенте и Гренадинах и предлагают свои услуги по всему миру. ^{[ требуется ссылка ]} Управление по финансовым услугам страны выпустило предупреждение для широкой общественности о нелицензированной торговле на рынке Форекс и бинарными опционами, предоставляемой организациями, зарегистрированными в Сент-Винсенте и Гренадинах. ^[30]

Евросоюз

23 марта 2018 года Европейское управление по ценным бумагам и рынкам , финансовое регулирующее учреждение Европейского союза и Европейский надзорный орган, расположенный в Париже, согласовали новые временные правила, запрещающие маркетинг, распространение или продажу бинарных опционов розничным клиентам. ^[9]

Австралия

Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) 13 февраля 2015 года предупредила австралийских инвесторов об Opteck, нелицензированном поставщике бинарных опционов. ^[31] Позднее ASIC начала целенаправленные усилия по контролю нелицензированных поставщиков деривативов, включая веб-сайты «обзоров», брокерские филиалы и поставщиков управляемых услуг, связанных с продуктами бинарных опционов. ^[32] ASIC наконец сняла запрет на продажу бинарных опционов розничным клиентам в 2021 году. ^[11]

Бельгия

В августе 2016 года Управление по финансовым услугам и рынкам Бельгии запретило схемы бинарных опционов из-за опасений по поводу широко распространенного мошенничества. ^[33]

Канада

В Канаде не зарегистрировано ни одной фирмы, которая могла бы предлагать или продавать бинарные опционы, поэтому в настоящее время торговля бинарными опционами не разрешена. Провинциальные регуляторы предложили полный запрет на всю торговлю бинарными опционами, включая запрет на онлайн-рекламу сайтов торговли бинарными опционами. ^[34] Полный запрет на торговлю бинарными опционами для опционов, срок действия которых составляет менее 30 дней, был объявлен 28 сентября 2017 года. ^[35]

Кипр

3 мая 2012 года Комиссия по ценным бумагам и биржам Кипра (CySEC) объявила об изменении политики в отношении классификации бинарных опционов как финансовых инструментов . В результате платформы бинарных опционов, работающие на Кипре, где сейчас базируются многие из платформ, должны будут регулироваться CySEC в течение шести месяцев с даты объявления. CySEC стала первым регулятором-членом MiFID ЕС , который стал рассматривать бинарные опционы как финансовые инструменты. ^[36]

В 2013 году CySEC одержала верх над сомнительными брокерами бинарных опционов и активно общалась с трейдерами, чтобы предотвратить риски использования нерегулируемых финансовых услуг. 19 сентября 2013 года CySEC разослала пресс-релиз, предупреждающий инвесторов о брокере бинарных опционов TraderXP, который не был и никогда не был лицензирован CySEC. ^[37] 18 октября 2013 года CySEC выпустила предупреждение инвесторам о брокере бинарных опционов NRGbinary и его материнской компании NRG Capital (CY) Ltd., заявив, что NRGbinary не был и никогда не был лицензирован CySEC. ^[38]

CySEC также временно приостановила действие лицензии Cedar Finance 19 декабря 2013 года, поскольку потенциальные нарушения, о которых идет речь, по всей видимости, серьезно угрожают интересам клиентов компании и надлежащему функционированию рынков капитала, как описано в официальном пресс-релизе. CySEC также вынесла предупреждение брокеру бинарных опционов PlanetOption в конце года и еще одно предупреждение брокеру бинарных опционов LBinary 10 января 2014 года, указав, что он не регулируется Комиссией, и Комиссия не получала никаких уведомлений от своих коллег в других европейских странах о том, что эта фирма является регулируемым поставщиком.

Кипрский регулятор наложил штраф в размере €15 000 на ZoomTrader. OptionBravo и ChargeXP также были оштрафованы. CySEC также указала, что проголосовала за отклонение заявки на лицензию ShortOption. ^[39]

В 2015 году CySEC неоднократно штрафовала Banc De Binary за несколько нарушений, включая привлечение клиентов из США. ^[40] В 2016 году регулятор снова оштрафовал Banc De Binary Ltd за нарушение своего законодательства. Брокер пришел к соглашению в размере €350 000. ^[41]

Франция

В августе 2016 года Управление по финансовым рынкам (AMF) объявило о законопроекте Франции о прозрачности Sapin II , который стремится объявить вне закона всю рекламу финансовых деривативов. AMF заявило, что запретит рекламу определенных высокоспекулятивных и рискованных финансовых контрактов частным лицам с помощью электронных средств. ^{[42] [43]} Документ применяется конкретно к бинарным опционам, контрактам на разницу цен (CFD) и финансовым контрактам на валюты. Французский регулятор полон решимости сотрудничать с правоохранительными органами, чтобы заблокировать незаконные веб-сайты. ^[44] Закон также запрещает все формы спонсорства и партнерства, которые приводят к прямой или косвенной рекламе финансовых продуктов, которые он охватывает. Этот запрет был расценен наблюдателями отрасли как имеющий влияние на спонсируемые виды спорта, такие как европейские футбольные клубы. ^[45]

Кипрская компания 24Option ^[46] была запрещена AMF на территории Франции в начале 2016 года. ^[47] Они спонсировали известного ирландского бойца смешанных боевых искусств Конора Макгрегора , который, в свою очередь, продвигал компанию через социальные сети. ^[48]

Германия

Федеральное управление финансового надзора Германии (BaFin) регулярно публикует предупреждения для инвесторов. 29 ноября 2018 года BaFin объявило, что планирует «запретить маркетинг, распространение и продажу бинарных опционов розничным клиентам на национальном уровне». ^[49]

Индонезия

По данным Агентства по регулированию торговли товарными фьючерсами (CoFTRA) в Индонезии, также известного как BAPPEBTI, бинарные опционы считаются формой азартных игр онлайн и являются незаконными в стране. Движение по делегализации бинарных опционов вызвано опасениями, что общественность может быть склонена к обманчивой рекламе, акциям и предложениям поучаствовать в мошеннических действиях, которые действуют под видом торговли бинарными опционами. ^[50] По состоянию на 2 февраля 2022 года не менее 92 веб-сайтов бинарных опционов, включая Binomo, IQ Option и Olymp Trade, были классифицированы как нелицензированные операторы и заблокированы правительством Индонезии. ^[51]

Израиль

Торговля бинарными опционами

В марте 2016 года торговля бинарными опционами в Израиле была запрещена Управлением по ценным бумагам Израиля на том основании, что такая торговля по сути является азартной игрой, а не формой управления инвестициями. Запрет был распространен и на зарубежных клиентов в октябре 2017 года. ^{[17] [52] [4]} Он был одобрен Кнессетом в октябре, несмотря на сильное противодействие со стороны индустрии бинарных опционов. ^[18]

Мошенничество

В 2016 году The Times of Israel опубликовала несколько статей о мошенничестве с бинарными опционами. «Волки Тель-Авива: разоблачение огромного, аморального мошенничества с бинарными опционами в Израиле» раскрыли, что эта отрасль — мошенничество. ^[14] Во второй статье подробно описывается, как продавец бинарных опционов обманывал клиентов. «По словам одного бывшего сотрудника фирмы, в которой работает более 1000 человек в высотном офисном здании в Тель-Авиве , убытки гарантированы, поскольку «дилинговый зал» фирмы бинарных опционов контролирует торговую платформу — как мошенническое владение мошенническим казино, манипулирующее колесом рулетки ». ^[15]

В июле 2016 года израильские фирмы бинарных опционов Vault Options и Global Trader 365 были обязаны окружным судом США по Северному округу Иллинойса выплатить более 4,5 млн долларов за незаконную внебиржевую торговлю бинарными опционами, мошенничество и нарушения регистрации. Компаниям также было запрещено работать в Соединенных Штатах или продавать резидентам США. ^[53]

В ноябре 2016 года Управление по ценным бумагам Израиля провело рейд в офисах бинарного брокера iTrader в Рамат-Гане . Генеральному директору и шести другим сотрудникам были предъявлены обвинения в мошенничестве, предоставлении нелицензированных инвестиционных консультаций и воспрепятствовании правосудию. ^[54]

15 мая 2017 года Элиран Саада, владелец Express Target Marketing , которая управляла компаниями бинарных опционов InsideOption и SecuredOptions, был арестован по подозрению в мошенничестве, фальшивой бухгалтерии, подделке документов, вымогательстве и шантаже . В деле фигурирует сингапурская женщина, которая утверждает, что потеряла более 500 000 долларов для фирмы. ^{[55] [56]}

В августе 2017 года израильский полицейский суперинтендант Рафи Битон заявил, что индустрия бинарной торговли «превратилась в монстра». Он сообщил израильскому Кнессету , что началось уголовное расследование. ^[8]

В сентябре 2017 года ФБР арестовало Ли Элбаз, генерального директора компании по торговле бинарными опционами Yukom Communications, по ее прибытии в Соединенные Штаты. Они арестовали ее за мошенничество с использованием электронных средств и заговор с целью совершения мошенничества с использованием электронных средств. ^[57] В 2019 году Ли Элбаз была признана виновной и приговорена к 22 годам тюремного заключения. ^[58]

В феврале 2019 года ФБР арестовало Остина Смита, основателя Wealth Recovery International, после его прибытия в Соединенные Штаты. Смит был арестован за мошенничество с использованием электронных средств связи из-за его участия в качестве сотрудника Binarybook.com. ^[59]

Мальта

В марте 2013 года Управление по финансовым услугам Мальты (MFSA) объявило, что регулирование бинарных опционов будет передано из-под контроля Управления лотерей и азартных игр Мальты. ^[60] 18 июня 2013 года MFSA подтвердило, что, по их мнению, бинарные опционы подпадают под действие Директивы о рынках финансовых инструментов (MiFID), которая сделала Мальту второй юрисдикцией ЕС , регулирующей бинарные опционы как финансовый инструмент. Это потребовало от поставщиков получить лицензию на инвестиционные услуги категории 3 и соответствовать минимальным требованиям к капиталу MiFID ; ранее компании могли работать из юрисдикции с действующей лицензией Управления лотерей и азартных игр. ^[61]

Новая Зеландия

В апреле 2017 года Управление по финансовым рынкам Новой Зеландии ( FMA) объявило, что все брокеры, предлагающие краткосрочные инвестиционные инструменты с расчетами в течение трех дней, обязаны получить лицензию от агентства. ^[62] Это должно охватывать бинарные опционы, а также контракты на разницу цен (CFD).

Великобритания

Торговля бинарными опционами

В Великобритании бинарные опционы регулировались Комиссией по азартным играм, а не Управлением по финансовому поведению (FCA). ^[63] Однако это регулирование применялось только к фирмам, имеющим игровое оборудование в Великобритании. ^[64] В 2016 году FCA предложило взять бинарные опционы под свою юрисдикцию и ограничить их. Они заявили, что бинарные опционы «не соответствуют подлинной потребности в инвестициях». ^[65] В марте 2017 года Action Fraud выпустила предупреждение о бинарных опционах. ^[66]

Остров Мэн , самоуправляемая коронная территория, за которую отвечает Великобритания, выдал лицензии компаниям, предлагающим бинарные опционы как «игры мастерства», лицензированные и регулируемые в соответствии со ставками с фиксированными коэффициентами Комиссией по надзору за азартными играми острова Мэн (GSC). ^[67] Это позиционирует бинарные опционы как форму азартных игр, а администратора торговли — как нечто похожее на казино, в отличие от биржи или брокерской конторы .

19 октября 2017 года лондонская полиция провела обыск в 20 компаниях, занимающихся бинарными опционами в Лондоне. ^[65] 3 января 2018 года FCA взяла на себя регулирование бинарных опционов от Комиссии по азартным играм. ^[63] В декабре 2018 года FCA предложила новые правила, которые навсегда запретят продажу, маркетинг и распространение бинарных опционов среди розничных потребителей. ^[68]

Мошенничество

Мошенничество на рынке процветает, многие поставщики бинарных опционов используют имена известных и уважаемых людей без их ведома. По данным национального центра по борьбе с мошенничеством и киберпреступностью Action Fraud , в 2015/16 году было зарегистрировано 664 случая мошенничества с бинарными опционами, увеличившись до 1474 в 2016/17 году. Полиция лондонского Сити в мае 2017 года заявила, что заявленные убытки за предыдущий финансовый год составили 13 миллионов фунтов стерлингов, увеличившись с 2 миллионов фунтов стерлингов годом ранее. ^[13] В первой половине 2017 года 697 человек сообщили об убытках на общую сумму более 18 миллионов фунтов стерлингов. ^[65]

Соединенные Штаты

Торговля бинарными опционами

В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила биржевые бинарные опционы в 2008 году. ^[69] Торги начались на NYSE American (MYSEA) и Чикагской бирже опционов (CBOE) в мае и июне 2008 года. ^[70]

MYSEA предлагает бинарные опционы на некоторые биржевые фонды и несколько высоколиквидных акций, таких как Citigroup и Google . На бирже бинарные опционы назывались «опционами с фиксированной доходностью» (FRO). Чтобы снизить угрозу рыночных манипуляций отдельными акциями, FRO используют «индекс расчетов», определяемый как средневзвешенное по объему значение сделок на день истечения срока. MYSEA и Донато А. Монтанаро подали патентную заявку на биржевые бинарные опционы с использованием взвешенного по объему индекса расчетов в 2005 году. ^[71] CBOE предлагает бинарные опционы на S&P 500 (SPX) и индекс волатильности CBOE (VIX) . ^[72] Тикеры для них — BSZ ^[73] и BVZ соответственно. ^[74]

NADEX , американская биржа, регулируемая Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), запустила бинарные опционы для ряда рынков Forex , товаров и фондовых индексов в июне 2009 года. ^[75] 30 марта 2010 года CFTC выпустила измененный Приказ о назначении, позволяющий посредничать в сделках на NADEX. ^[76] С тех пор NADEX предлагает торговлю бинарными опционами между покупателями и продавцами. Они не участвуют в сделках. ^[77]

Мошенничество

6 июня 2013 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США и Комиссия по ценным бумагам и биржам США совместно выпустили предупреждение для инвесторов о мошеннических схемах продвижения, связанных с бинарными опционами и торговыми платформами бинарных опционов. Оба агентства заявили, что получили многочисленные жалобы на мошенничество на сайтах торговли бинарными опционами, «включая отказ в зачислении средств на счета клиентов или возмещении средств клиентам; кражу личных данных ; и манипуляцию программным обеспечением для генерации убыточных сделок». Другие операции с бинарными опционами нарушали требования о регистрации в регулирующих органах. ^{[26] [29]}

В июне 2013 года американские регуляторы обвинили израильско-кипрскую компанию Banc De Binary в незаконной продаже бинарных опционов американским инвесторам. ^{[26] [78]} В феврале 2016 года компания достигла соглашения с властями США на сумму 11 миллионов долларов. Регуляторы обнаружили, что компания использовала «виртуальный офис» в нью-йоркской башне Трампа для реализации своей схемы, обходя запрет на внебиржевые контракты бинарных опционов. Компания не признала и не опровергла обвинения. ^[79] В ноябре 2016 года SEC опубликовала еще одно предупреждение для инвесторов на сайтах бинарных опционов. ^[80] В 2016 году

В феврале 2017 года The Times of Israel сообщила, что ФБР проводит активное международное расследование мошенничества с бинарными опционами, подчеркивая его международный характер и заявляя, что агентство «не ограничивается США». Жертв со всего мира попросили связаться с полевым отделением ФБР или Центром жалоб на интернет-преступность ФБР . Расследование не ограничивается брокерами бинарных опционов, но является всеобъемлющим и может включать компании, предоставляющие услуги, позволяющие отрасли работать. Эмитенты кредитных карт будут проинформированы о мошенническом характере большей части отрасли, что может позволить жертвам получить возврат платежа или возврат денег, полученных мошенническим путем. ^[6]

13 марта 2017 года ФБР повторило свое предупреждение, заявив, что «преступники, стоящие за многими сайтами бинарных опционов, в первую очередь преступники, находящиеся за рубежом, заинтересованы только в одном — забрать ваши деньги». Они также предоставляют контрольный список того, как избежать жертв. ^{[81] [7]}

Существует также популярная афера с услугами по восстановлению бинарных опционов, когда мошенники обещают «выследить» мошенников с бинарными опционами и вернуть у них деньги законными методами. ^{[82] [83]} В январе 2018 года федеральные прокуроры Бостона подали жалобу на Леонеля Алексиса Валерио Сантану и Фрэнка Грегори Седено, обвинив их в таком виде мошенничества. ^[84] В августе 2018 года Сантана был приговорен к 63 месяцам тюремного заключения, трем годам надзора и выплате возмещения в размере 105 869 долларов (Седено было предъявлено обвинение в марте, и он не признал себя виновным). ^[85]

Смотрите также

• Вариант (финансы)
• Стратегии опционов
• Варианты спреда
• Арбитраж опционов
• Синтетическая позиция
• Рынок прогнозов

Ссылки

1. Breeden, DT, & Litzenberger, RH (1978). «Цены требований, зависящих от состояния, подразумеваемые в ценах опционов». Journal of Business , 621–651.
2. Gatheral, J. (2006). Поверхность волатильности: практическое руководство (т. 357). John Wiley & Sons.
3. Определение бинарного опциона Investopedia. Получено 30.06.2013.
4. Tsipori, Tali (15 декабря 2016 г.). «Бинарные опционы стоимостью $1,25 млрд для ВВП Израиля в 2016 г.». Globes . Получено 17 декабря 2016 г.
5. "Мошенничество с бинарными опционами". Федеральное бюро расследований . Получено 2017-05-30 .
6. Weinglass, Simona (15 февраля 2017 г.). «ФБР заявляет, что расследует мошенничество с бинарными опционами по всему миру, призывает жертв сообщать о себе». The Times of Israel . Получено 15 февраля 2017 г.
7. Weinglass, Simona (15 марта 2017 г.). «ФБР помещает публичное предупреждение о «мошенничестве с бинарными опционами» в начало своих главных новостей». The Times of Israel . Получено 15 марта 2017 г.
8. Appelberg, Shelly (2017-08-03). «Во-первых, полиция Израиля признала, что за индустрией бинарных опционов стоят преступные синдикаты». Haaretz . Получено 24 октября 2017 г.
9. "ESMA соглашается запретить бинарные опционы и ограничить CFD для защиты розничных инвесторов". www.esma.europa.eu . Получено 21.03.2019 .
10. «Торговля бинарными опционами в Австралии: насколько это безопасно?». International Business Times AU . 2018-05-14 . Получено 2018-05-22 .
11. "21-064MR ASIC запрещает продажу бинарных опционов розничным клиентам". Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям . Получено 8 марта 2022 г.
12. Weinglass, Simona (4 марта 2017 г.). «Поскольку финансовое мошенничество в Израиле процветает, полиция арестовывает 20 подозреваемых в рамках глобальной операции под руководством ФБР». The Times of Israel . Получено 4 марта 2017 г.
13. Press Association (18 мая 2017 г.). «Ричард Брэнсон говорит, что мошенники используют его имя, чтобы обманывать инвесторов». The Guardian . Получено 18 мая 2017 г.
14. Weinglass, Simona (23 марта 2016 г.). «Волки Тель-Авива: раскрыта огромная, аморальная афера с бинарными опционами в Израиле». The Times of Israel . Получено 8 декабря 2018 г.
15. Weinglass, Simona & Horovitz, David (7 апреля 2016 г.). «Бывший продавец бинарных опционов: вот как мы обдираем клиентов». The Times of Israel .
16. Tova Cohen (18 июня 2017 г.), «Кабинет министров Израиля одобрил запрет на продажу бинарных опционов», Reuters , получено 15 июля 2017 г.
17. Weinglass, Simona (23 октября 2017 г.). «Израиль запрещает индустрию бинарных опционов, наконец закрывая огромное 10-летнее мошенничество». The Times of Israel . Получено 24 октября 2017 г.
18. Tomer, Uri (24.10.2017). «Израиль запрещает индустрию бинарных опционов, которая обманула миллионы». Haaretz . Получено 24.10.2017 .
19. Фрайер, Сара; Верхаге, Жюль (30 января 2018 г.). «Facebook запрещает рекламу, связанную с криптовалютами». Bloomberg . Получено 7 февраля 2018 г.
20. Корниш, Хлоя (30 января 2018 г.). «Facebook и регуляторы принимают меры по прекращению мошенничества с криптовалютой». Financial Times . Архивировано из оригинала 2022-12-10 . Получено 7 февраля 2018 г.
21. Weinglass, Simona (28 марта 2018 г.). «Европейский союз запрещает бинарные опционы, строго регулирует CFD». The Times of Israel . Получено 21 марта 2019 г.
22. Митчелл, Кори (11 июня 2014 г.). "Руководство по торговле бинарными опционами в США" Investopedia . Получено 4 мая 2018 г.
23. "Калькулятор брокерского преимущества". BinaryTrading . Получено 4 мая 2018 г.
24. "FMA Focus Binary Options and CFDs" (PDF) . Financial Market Authority (Австрия) . Получено 4 мая 2018 г. .
25. Pape, Gordon (27 июля 2010 г.). «Не играйте на бинарных опционах». Forbes.com . Архивировано из оригинала 21-06-2013 . Получено 4 мая 2018 г.
26. "CFTC Fraud Advisories". www.cftc.gov . Комиссия по торговле товарными фьючерсами США . Получено 4 мая 2018 г. .
27. Халл, Джон С. (2005). Опционы, фьючерсы и другие производные инструменты . Prentice Hall . ISBN 0-13-149908-4.
28. Закрытые выражения для бессрочных и конечных по сроку американских бинарных опционов ^{[ постоянная мертвая ссылка ]} . parsiad.ca (2015-03-01). Получено 2016-07-18.
29. "Investor Alert Binary Options and Fraud" (PDF) . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Получено 8 декабря 2018 г. .
30. "НЕЛИЦЕНЗИРОВАННЫЕ ФОРЕКС/БИНАРНЫЕ ОПЦИОНЫ – Управление по финансовым услугам". svgfsa.com . 2022-02-03 . Получено 2022-05-12 .
31. "15-024MR ASIC предупреждает об Opteck и других нелицензированных поставщиках бинарных опционов" . Получено 5 сентября 2016 г.
32. "16-218MR ASIC принимает жесткие меры в отношении нелицензированных поставщиков розничных внебиржевых деривативов" . Получено 5 сентября 2016 г.
33. Вайнгласс, Симона (13 августа 2016 г.). «Впервые в Европе Бельгия запрещает бинарные опционы». The Times of Israel .
34. Шектер, Барбара (26 апреля 2017 г.). «Канадские надзорные органы собираются запретить бинарные опционы, поскольку мошеннические схемы обманывают инвесторов и крадут идентификационные данные». Financial Post . Получено 26 апреля 2017 г.
35. "Группа регулирования рынка ценных бумаг объявляет о запрете краткосрочных бинарных опционов". CBC News . 28 сентября 2017 г. Получено 28 сентября 2017 г.
36. "относительно надзора за бинарными опционами" (PDF) . CySEC . 3 мая 2012 г. Архивировано из оригинала (PDF) 2012-07-10 . Получено 4 июня 2012 г.
37. "Warning" (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 2014-04-07 . Получено 27 марта 2014 .
38. "Warning" (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 2014-03-31 . Получено 27 марта 2014 .
39. "Проекты регулятора CySEC в отношении бинарных опционов в 2014 году". Архивировано из оригинала 15 октября 2017 года . Получено 27 марта 2014 года .
40. «Banc De Binary оштрафован на 125 000 евро кипрским надзорным органом за привлечение американских клиентов», Finance Magnates.
41. «Banc De Binary заключил соглашение с CySEC о выплате €350 000», Finance Magnates
42. «Запрет на рекламу продуктов форекс, бинарных опционов и некоторых CFD: AMF начинает консультации по изменениям в своем Общем регламенте», Autorité des Marchés Financiers (пресс-релиз), 1 августа 2016 г., архивировано из оригинала 17 июня 2019 г. , извлечено 15 января 2017 г.
43. Эндрю Сакс-Маклеод (9 января 2017 г.). «IG Group официально отвечает на запрет рекламы FX и CFD во Франции». Finance Feeds . Архивировано из оригинала 3 сентября 2017 г. Получено 18 мая 2017 г.
44. Мария Николова (10 января 2017 г.). «AMF ужесточает свою позицию по рекламе после публичных консультаций». Finance Feeds . Архивировано из оригинала 7 мая 2017 г. Получено 18 мая 2017 г.
45. Мария Николова, «Французские футбольные клубы спешат прекратить партнерские отношения по бинарным опционам», Finance Feeds , архивировано из оригинала 2019-06-17 , извлечено 2017-01-15 , Согласно статье 77 закона Сапена II, футбольные команды должны до конца июня этого года прекратить все спонсорские соглашения.
46. "24OPTION - Название компании на Кипре - CyprusRegistry.com". cyprusregistry.com . Получено 17.04.2019 .
47. L'Autorité des Marchés Financiers interdit à Rodeler Limited («24option») de Fournir des Services sur le territoire français [Autorité des Marchés Financiers прекращает деятельность Rodeler Limited («24option») во Франции ] (пресс-релиз), Autorité des Marchés Financiers , 29 июля 2016 г., заархивировано из оригинала на сайте 17 июня 2019 г. , получено 15 января 2017 г.
48. Барри О'Халлоран (19 ноября 2016 г.), «Спонсору Конора МакГрегора запретили работать во Франции», Irish Times
49. "BaFin планирует общенациональный запрет бинарных опционов для розничных клиентов". Федеральное управление финансового надзора . 29 ноября 2018 г. Получено 8 декабря 2018 г.
50. Диргантара, Хикма (3 февраля 2022 г.). «Баппебти Блокир 92 Бинарный Опцион на 2021 год, Термасук Биномо, IQ Option». Kontan.co.id (на индонезийском языке) . Проверено 7 февраля 2022 г.
51. "Индонезийские регуляторы блокируют незаконные торговые сайты после жалоб в социальных сетях". KrASIA . 2022-02-04 . Получено 2022-02-07 .
52. Weinglass, Simona (18 июня 2017 г.). «Израильские министры одобрили законопроект, объявляющий вне закона всю индустрию бинарных опционов». The Times of Israel . Получено 19 июня 2017 г.
53. «Федеральный суд постановил, что израильские интернет-компании Vault Options, Ltd. и Global Trader 365 должны выплатить более 4,5 миллионов долларов за незаконную внебиржевую торговлю бинарными опционами, мошенничество и нарушения правил регистрации». Комиссия по торговле товарами и фьючерсами. 28 июля 2016 г.
54. Вайнгласс, Симона; Хоровиц, Дэвид (12 ноября 2016 г.). «Израильские власти проводят обыск в фирме бинарных опционов, арестовывают генерального директора и продавцов». The Times of Israel .
55. Weinglass, Simona (16 мая 2017 г.). «Босс бинарных опционов в Тель-Авиве арестован за мошенничество и вымогательство; компания подверглась обыску, компьютеры конфискованы». The Times of Israel . Получено 16 мая 2017 г.
56. Коэн, Това (16 мая 2017 г.). «Израильская полиция арестовала владельца фирмы бинарных опционов, обвиняемого в мошенничестве». Reuters . Получено 16 мая 2017 г.
57. Staff, Tori (24 сентября 2017 г.). «ФБР арестовало генерального директора израильской компании бинарных опционов, когда она высаживалась с рейса El Al в аэропорту имени Кеннеди». The Times of Israel . Получено 24 сентября 2017 г.
58. «Бывший генеральный директор израильской компании приговорен к 22 годам тюрьмы за организацию крупной международной мошеннической схемы с бинарными опционами». Министерство юстиции . 19 декабря 2019 г. Получено 19 августа 2022 г.
59. Вайнгласс, Симона. «Израильско-американец, утверждавший, что помогает жертвам бинарных опционов, признал себя виновным в мошенничестве». www.timesofisrael.com .
60. «Игры или торговля? Вот в чем вопрос – MFSA будет регулировать бинарные опционы как финансовый продукт», Finance Magnates
61. "Мальта — следующий Кипр? MFSA объявляет о нормативно-правовой базе для бинарных опционов". Finance Magnates . 18 июля 2013 г.
62. "FMA подтверждает лицензирование краткосрочных деривативов | FMA". fma.govt.nz . Получено 18.04.2017 .
63. Murphy, Hannah (12 января 2018 г.). «FCA предупреждает о нелегальных поставщиках бинарных опционов». Financial Times . Архивировано из оригинала 2022-12-10 . Получено 8 декабря 2018 г.(требуется подписка)
64. Fantato, Damian (15 ноября 2017 г.). «FCA предостерегает инвесторов от бинарных опционов». FTAdviser . Получено 8 декабря 2018 г. .
65. Murphy, Hannah (19 октября 2017 г.). "Полиция проводит рейды на 20 предприятий лондонского Сити" . Financial Times . Архивировано из оригинала 2022-12-10 . Получено 21 октября 2017 г.(требуется подписка)
66. «Что такое мошенничество с бинарными опционами и что делают в связи с этим правоохранительные органы?». Action Fraud . 31 марта 2017 г. Получено 8 декабря 2018 г.
67. "Лицензионные держатели". gov.im . Правительство острова Мэн . Получено 2017-09-02 .
68. Fantato, Damian (7 декабря 2018 г.). «FCA навсегда ограничит продажи бинарных опционов». FTAdviser . Получено 8 декабря 2018 г. .
69. Франкель, Дорис (9 июня 2008 г.). "CBOE разместит бинарные опционы на S&P 500, VIX". Reuters . Получено 8 декабря 2018 г.
70. «История торговли бинарными опционами – Инфографика». leaprate.com . 5 января 2017 г. Получено 8 декабря 2018 г.
71. "Система и методы торговли бинарными опционами на бирже" Архивировано 18.02.2009 в Wayback Machine , Всемирная организация интеллектуальной собственности. Получено 12.01.2013.
72. "CBOE представляет бинарные опционы на SPX SM и VIX" (PDF) . Чикагская биржа опционов . 10 сентября 2008 г. Архивировано из оригинала (PDF) 10 сентября 2008 г. . Получено 8 декабря 2018 г. .
73. "^BSZ (бинарные опционы CBOE на индекс S&P 500)". Чикагская биржа опционов . 8 декабря 2018 г. Получено 8 декабря 2018 г.
74. "^BVZ (волатильность бинарных опционов CBOE)". Чикагская биржа опционов . 8 декабря 2018 г. Получено 8 декабря 2018 г.
75. "Nadex, североамериканская биржа деривативов запускает новую торговую платформу и продукты" (PDF) . Nadex . 22 июня 2009 г. Архивировано из оригинала (PDF) 1 апреля 2012 г. . Получено 8 декабря 2018 г. .
76. "- CFTC". sirt.cftc.gov . Получено 2019-03-21 .
77. "Регулируется и легален для резидентов США". Nadex . 2015-09-24 . Получено 2019-03-21 .
78. «SEC предупреждает инвесторов о бинарных опционах и обвиняет кипрскую компанию в их незаконной продаже в США» Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Получено 8 декабря 2018 г.
79. Патрик, Марго (25 февраля 2016 г.). «Banc de Binary достигает урегулирования с властями США на сумму 11 миллионов долларов». The Wall Street Journal . Получено 8 декабря 2018 г. .(требуется подписка)
80. «Предупреждение инвесторам: веб-сайты бинарных опционов могут использоваться для мошеннических схем». Комиссия по ценным бумагам и биржам США . 10 ноября 2016 г. Получено 8 декабря 2018 г.
81. «Мошенничество с бинарными опционами. Предупреждение для инвестирующей общественности». FBI.gov . Федеральное бюро расследований . 13 марта 2017 г. Получено 14 марта 2017 г.
82. Кимберли, Дэвид (27 июля 2018 г.). «Обман мошенников – «Эксперты по восстановлению» нацеливаются на жертв бинарных опционов». Finance Magnates . Получено 8 декабря 2018 г.
83. Кей, Мартин (5 декабря 2018 г.). «Услуги по восстановлению бинарных опционов – реальная история». thatsucks.com . Получено 8 декабря 2018 г. .
84. "США предъявили обвинения двум лицам в мошенничестве с участием подставных сотрудников SEC". Reuters . 24 января 2018 г. Получено 8 декабря 2018 г.
85. Фишер, Дженна (16 августа 2018 г.). «Человек получил 5+ лет тюрьмы за мошенничество с электронной почтой SEC в Бостоне и Доминиканской Республике». Patch.com . Получено 8 декабря 2018 г.

Дальнейшее чтение

• Хоровиц, Дэвид; Вайнгласс, Симона (10 июля 2019 г.). «В преддверии суда по делу о мошенничестве США раскрывают «множество лжи» израильских бинарных опционов». The Times of Israel . Получено 10 июля 2019 г.

Внешние ссылки

• веб-сайт канадских регуляторов ценных бумаг
• Предупреждение инвестора CFTC
• Levy-Weinrib, Ela (2 февраля 2017 г.). «Регулятор стремится к всеобщему запрету бинарных опционов». Globes English . Получено 6 мая 2018 г.