stringtranslate.com

Формирующийся рынок

Развивающийся рынок (или развивающаяся страна или развивающаяся экономика ) — это рынок, который имеет некоторые характеристики развитого рынка , но не полностью соответствует его стандартам. [1] Сюда входят рынки, которые могут стать развитыми рынками в будущем или были в прошлом. [2] Термин « пограничный рынок » используется для развивающихся стран с меньшими, более рискованными или более неликвидными рынками капитала, чем «развивающиеся страны». [3] По состоянию на 2006 год экономики Китая и Индии считаются крупнейшими развивающимися рынками. [4] По данным The Economist , многие люди считают этот термин устаревшим, но ни один новый термин не получил распространения. [5] Капитал хедж-фондов развивающихся рынков достиг рекордного нового уровня в первом квартале 2011 года в размере 121 миллиарда долларов. [6] Доля стран с формирующимся рынком в мировом ВВП, скорректированном по ППС, выросла с 27 процентов в 1960 году до примерно 53 процентов к 2013 году. [7] В десятку крупнейших развивающихся стран по номинальному ВВП входят 5 из 10 стран БРИКС (Россия, Бразилия). , Индия, Китай и Саудовская Аравия), а также Индонезия , Мексика , Польша , Южная Корея и Турция .

Когда страны «выходят» из своего статуса развивающейся экономики, их называют формирующимся рынком , развивающейся экономикой или развивающимися странами , где страны вышли из статуса развивающейся экономики, но еще не достигли технологического и экономического развития развитых стран. [8]

Терминология

В 1970-х годах «менее развитые страны» (НРС) были общим термином для рынков, которые были менее «развитыми» (по объективным или субъективным меркам), чем развитые страны, такие как США, Япония и страны Западной Европы . Эти рынки должны были обеспечить больший потенциал для получения прибыли, но также и больший риск, связанный с различными факторами, такими как нарушение патентных прав . Этот термин был заменен на развивающийся рынок . Этот термин вводит в заблуждение [ по мнению кого? ] тем, что нет никакой гарантии, что страна перейдет от «менее развитой» к «более развитой»; хотя это общая тенденция в мире, страны также могут перейти от «более развитых» к «менее развитым».

Первоначально придуманный в 1981 году тогдашним экономистом Всемирного банка Антуаном Ван Агтмаэлем, [9] [10] этот термин иногда широко используется в качестве замены развивающимся экономикам , но на самом деле означает бизнес-феномен, который не полностью описан или ограничен им; Считается, что эти страны находятся в переходной фазе между развивающимся и развитым статусом. Примеры развивающихся рынков включают многие страны Африки, большинство стран Восточной Европы, некоторые страны Латинской Америки, некоторые страны Ближнего Востока, Россию и некоторые страны Юго-Восточной Азии. Подчеркивая изменчивый характер этой категории, политолог Ян Бреммер определяет развивающийся рынок как «страну, где политика имеет для рынков не меньшее значение, чем экономика». [11]

Исследования развивающихся рынков широко распространены в литературе по менеджменту . Хотя такие исследователи, как Джордж Хейли , Владимир Квинт , Эрнандо де Сото , Уша Хейли и несколько профессоров Гарвардской школы бизнеса и Йельской школы менеджмента описали деятельность в таких странах, как Индия и Китай, то, как возникает рынок, мало изучено.

В 2009 году доктор Квинт опубликовал следующее определение: «Страна с формирующимся рынком — это общество, переходящее от диктатуры к экономике, ориентированной на свободный рынок, с растущей экономической свободой, постепенной интеграцией с Глобальным рынком и с другими членами GEM». (Глобальный развивающийся рынок), расширяющийся средний класс, повышение уровня жизни, социальной стабильности и толерантности, а также расширение сотрудничества с многосторонними институтами» [12] В Докладе о развивающейся экономике за 2008 год [13] Центр обществ знаний определяет развивающиеся экономики как те «регионы мира, которые переживают быструю информатизацию в условиях ограниченной или частичной индустриализации ». Похоже, что развивающиеся рынки находятся на пересечении нетрадиционного поведения пользователей, появления новых групп пользователей и принятия сообществом продуктов и услуг, а также инноваций в продуктовых технологиях и платформах.

Более критически настроенные ученые также изучали ключевые развивающиеся рынки, такие как Мексика и Турция. Томас Маруа (2012, 2) утверждает, что финансовые императивы стали гораздо более значимыми, и разработал идею «зарождающегося финансового капитализма» – эпохи, когда коллективные интересы финансового капитала главным образом формируют логические варианты и выбор правительства и государственных элит в течение длительного времени. и выше, чем у рабочих и народных классов. [14]

Жюльен Веркюэль недавно предложил прагматическое определение «развивающихся экономик» в отличие от «развивающихся рынков», придуманное на основе подхода, в значительной степени зависящего от финансовых критериев. Согласно его определению, развивающаяся экономика демонстрирует следующие характеристики: [15]

  1. Промежуточный доход: доход на душу населения по ППС составляет от 10% до 75% среднего дохода на душу населения в ЕС.
  2. Догоняющий рост: по крайней мере в течение последнего десятилетия в стране наблюдался быстрый экономический рост, который сократил разрыв в доходах с развитыми странами.
  3. Институциональные преобразования и экономическая открытость: за тот же период страна предприняла глубокие институциональные преобразования, которые способствовали ее более глубокой интеграции в мировую экономику. Таким образом, развивающиеся экономики кажутся побочным продуктом нынешней глобализации.

В начале 2010-х годов этим критериям соответствовали более 50 стран, на долю которых приходилось 60% населения мира и 45% его ВВП. [15] : 10  Среди них страны БРИК.

Новые индустриальные страны по состоянию на 2013 год. Это промежуточная категория между полностью развитыми и развивающимися.

Термин «быстро развивающиеся экономики» используется для обозначения развивающихся рынков, таких как Объединенные Арабские Эмираты, Чили и Малайзия, которые переживают быстрый рост.

В последние годы появились новые термины для описания крупнейших развивающихся стран, таких как БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), [16] наряду с БРИКЕТ (БРИК + Восточная Европа и Турция), БРИКС (БРИК + Южная Африка). , BRICM (БРИК + Мексика), MINT (Мексика, Индонезия, Нигерия и Турция), Next Eleven (Бангладеш, Египет, Индонезия, Иран, Мексика, Нигерия, Пакистан, Филиппины, Южная Корея, Турция и Вьетнам) и CIVETS ( Колумбия, Индонезия, Вьетнам, Египет, Турция и Южная Африка). [17] Эти страны не имеют какой-либо общей повестки дня, но некоторые эксперты полагают, что они играют все возрастающую роль в мировой экономике и на политических платформах.

Списки развивающихся (или развитых) рынков различаются; руководства можно найти в таких источниках инвестиционной информации, как EMIS (компания институциональных инвесторов Euromoney), The Economist или у производителей рыночных индексов (таких как MSCI ).

В видеоролике Opalesque.TV управляющий хедж-фондом Джонатан Биндер обсуждает текущую и будущую актуальность термина «развивающиеся рынки» в финансовом мире. Биндер говорит, что в будущем инвесторы не обязательно будут думать о традиционных классификациях « G10 » (или G7 ) и «развивающихся рынков». Вместо этого люди должны смотреть на мир как на страны, которые несут финансовую ответственность, и страны, которые таковыми не являются. Находится ли эта страна в Европе или в Южной Америке, не должно иметь значения, что делает традиционные « блоки » категоризации несущественными. Геган и др. (2014) также обсуждают актуальность терминологии «развивающаяся страна», сравнивая кредитоспособность так называемых развивающихся стран с так называемыми развитыми странами. Согласно их анализу, в зависимости от используемых критериев этот термин не всегда может быть подходящим. [18]

Десять стран с большими развивающимися рынками (БЭМ) расположены (в алфавитном порядке): Аргентина, Бразилия, Китай, Индия, Индонезия, Мексика, Польша, Южная Африка, Южная Корея и Турция. [19] Египет, Иран, Нигерия, Пакистан, Россия, Саудовская Аравия, [20] Тайвань и Таиланд — другие крупные развивающиеся рынки .

Новые индустриальные страны представляют собой развивающиеся рынки, экономика которых еще не достигла статуса развитого, но в макроэкономическом смысле опередила свои развивающиеся страны.

Индивидуальные инвесторы могут инвестировать в развивающиеся рынки, покупая акции развивающихся рынков или глобальных фондов. Если они хотят выбрать отдельные акции или сделать собственные ставки, они могут сделать это либо через АДР (американские депозитарные расписки — акции иностранных компаний, которые торгуются на фондовых биржах США), либо через биржевые фонды (биржевые фонды или ETF, владеющие корзиной акций). ). Биржевые фонды могут быть ориентированы на конкретную страну (например, Китай, Индия) или регион (например, Азиатско-Тихоокеанский регион, Латинская Америка).

Международный индекс развивающихся рынков FTSE

Индекс FTSE International Emerging Markets рассчитывает, насколько развивающейся является компания , и помог многим компаниям с низким статусом появиться на свет. О них сообщили многие страны, включая Китай , Индию и Бразилию . [21]

Развивающийся рынок

Также называется «развивающейся экономикой» или «развивающейся страной».

Развивающиеся рынки имеют общие экономические характеристики, такие как экономики с низкими доходами и высокими темпами роста, которые используют либерализацию рынка в качестве основного средства роста. Конечно, развивающиеся экономики могут выйти из такого развивающегося статуса и вступить в стадию пост-развития. Когда развивающиеся рынки «выходят» из своего экономического статуса, их называют развивающимися рынками. [8] Такие страны, как Израиль , Польша , Южная Корея , Тайвань , Чехия и города-государства, такие как Сингапур , перешли от развивающихся стран к «развитым». [8] Эти развивающиеся рынки, как правило, характеризуются более высокими доходами и относительно стабильными политическими схемами по сравнению с теми, которые относятся к категории развивающихся рынков. [8]

Обычно в списке

Различные источники относят страны к «развивающимся экономикам», как указано в таблице ниже.

В каждом списке фигурирует несколько стран (БРИКС, Мексика, Турция, ЮАР). Индонезия и Турция вместе с Мексикой и Нигерией относятся к экономикам МИНТ . Хотя не существует общепринятых параметров, по которым страны можно было бы классифицировать как «развивающиеся экономики», несколько фирм разработали подробные методологии для ежегодного определения наиболее эффективных стран с развивающейся экономикой. [22] Хотя страны с формирующимся рынком часто рассматриваются как одна группа, они различаются по своим факторным ресурсам, а также реальным, финансовым и внешним связям. [7]

Исследования ББВА

В ноябре 2010 года BBVA Research представила новую экономическую концепцию для определения ключевых развивающихся рынков. [31] Эта классификация разделена на две группы развивающихся стран.

По состоянию на 2014 год группировки выглядят следующим образом:

ОРЛЫ (страны с развивающейся экономикой и лидерами роста): Ожидаемый прирост ВВП в ближайшие 10 лет будет выше, чем в среднем по странам Большой семерки, за исключением США.

NEST : Ожидаемый прирост ВВП в следующем десятилетии будет ниже, чем в среднем по странам G6 (G7, исключая США), но выше, чем в Италии.

Другие развивающиеся рынки [32]

Глобальный индекс облигаций развивающихся рынков

Глобальный индекс облигаций развивающихся рынков (EMBI Global) от JP Morgan был первым всеобъемлющим суверенным индексом развивающихся стран на рынке после EMBI+. Он обеспечивает полный охват класса активов развивающихся стран с репрезентативными странами, инвестиционными инструментами (суверенными и квази-суверенными) и прозрачными правилами. В индекс EMBI Global входят только суверенные облигации развивающихся стран, номинированные в долларах США, и используется традиционный метод, взвешенный по рыночной капитализации, для распределения по странам. [33] По состоянию на конец марта 2016 года рыночная капитализация EMBI Global составляла 692,3 миллиарда долларов. [27]

Для включения страны, чтобы иметь право на включение в EMBI Global, ее ВНД на душу населения должен быть ниже потолка индекса дохода (IIC) в течение трех лет подряд. JP Morgan определяет потолок индекса дохода (IIC) как уровень ВНД на душу населения, который ежегодно корректируется с учетом темпов роста мирового ВНД на душу населения по методу Атласа (текущий доллар США), ежегодно предоставляемых Всемирным банком. Существующая страна может рассматриваться для исключения из индекса, если ее ВНД на душу населения превышает потолок индекса доходов (IIC) в течение трех лет подряд, а также долгосрочный суверенный кредитный рейтинг страны в иностранной валюте (доступные рейтинги всех трех агентств: S&P, Moody's & Fitch) находится на уровне A-/A3/A- (включительно) или выше в течение трех лет подряд. [33]

JP Morgan ввел так называемый «индексный потолок дохода» (IIC), определяемый как уровень дохода, который ежегодно корректируется с учетом темпов роста мирового ВНД на душу населения, предоставляемого Всемирным банком как «ВНД на душу населения, Атлас метод (текущий доллар США) ежегодно». Если в стране в течение трех лет подряд ВНД на душу населения будет ниже или выше уровня IIC, будет определено право страны на участие в программе. [33]

Индекс развивающихся рынков

Индекс развивающихся рынков от MasterCard представляет собой список 65 крупнейших городов развивающихся рынков. В список вошли города следующих стран: [34] [35]

Отчет о транснациональных корпорациях развивающихся рынков

Отчет о транснациональных корпорациях развивающихся рынков , впервые опубликованный в 2016 году Лурдесом Казановой , Анной Миру и сотрудниками Института развивающихся рынков [36] Высшей школы менеджмента имени Сэмюэля Кертиса Джонсона Корнелльского университета , ежегодно сравнивает экономические показатели стран с развивающейся экономикой с остальной мир, а также инвестиции, доходы, оценки, транзакции и другие бизнес-данные транснациональных компаний развивающихся рынков (EMNC) с крупными компаниями на основе темы, определяемой каждый год.

В докладе развивающиеся страны упорядочены по определению E20+1 с учетом размера, измеряемого номинальным валовым внутренним продуктом (ВВП), и веса каждой страны с точки зрения демографии и социальных переменных. Также рассматриваются группы развивающихся экономик крупных международных организаций, таких как Международный валютный фонд (МВФ) и Организация Объединенных Наций (ООН), а также группы аналитических центров и исследовательских институтов. [37]

В первом полугодии 2021 года EMI опубликовала квартальный отчет EMI [38] , в котором проанализированы данные фондовых рынков и слияний и поглощений развивающихся стран. В 2022 году EMI запустила рейтинг EMI EMNC, [39] в котором ранжируются 500 крупнейших компаний по выручке (EMNC 500R), 500 компаний с крупнейшей рыночной капитализацией (500MC) и перечисляются 200 компаний с лучшими показателями ESG (200ESG).

Генераторы глобального роста

«Генераторы глобального роста», или 3G (страны) , — это альтернативная классификация, определенная аналитиками Citigroup как страны с наиболее многообещающими перспективами роста на 2010–2050 годы. В их число входят Индонезия, Египет, семь других развивающихся стран и две страны, ранее не включенные в список, а именно Ирак и Монголия . Были разногласия по поводу реклассификации этих стран, в частности, с целью создания аббревиатуры, как это было в случае с БРИКС.

Оценка спроса на развивающихся рынках

Оценка спроса на продукты или услуги на развивающихся рынках и в развивающихся странах может быть сложной и сложной задачей для менеджеров. Эти страны имеют уникальную коммерческую среду и могут быть ограничены с точки зрения надежных данных, фирм по исследованию рынка и подготовленных интервьюеров. Потребители в некоторых из этих стран могут рассматривать опросы как вторжение в частную жизнь. [40] Респонденты опроса могут попытаться угодить исследователям, говоря им то, что они хотят услышать, вместо того, чтобы давать честные ответы на их вопросы. Однако некоторые компании посвятили все свои бизнес-подразделения пониманию динамики развивающихся рынков из-за их особенностей. [41]

Экономика

В следующей таблице перечислены прогнозы ВВП (ППС) 30 крупнейших развивающихся стран на 2023 год (если не указано иное). [42] Страны-члены «Большой двадцатки» выделены жирным шрифтом.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Система рыночной классификации MSCI» (PDF) .
  2. ^ «Греция впервые превратила развитый рынок Греции в развивающийся в MSCI - Bloomberg» . Bloomberg.com . 12 июня 2013 г.
  3. ^ MSCI понизит статус Аргентины до пограничного рынка – MarketWatch MarketWatch
  4. ^ «Развивающиеся экономики и трансформация международного бизнеса» Субхаш Чандра Джайн. Издательство Эдварда Элгара, 2006 г., стр. 384.
  5. ^ «Акронимы БРИК повсюду» . Экономист . 18 сентября 2008 года . Проверено 14 апреля 2011 г.
  6. ^ «БРИКС ушёл в прошлое, пришло время для« 3G »: Citi» . Бизнес-стандарт Индии . Пресс Траст Индии. 23 февраля 2011 года . Проверено 24 августа 2018 г. - через Business Standard.
  7. ^ ab «Неоднородность развивающихся рынков: результаты кластерного и таксономического анализа». МВФ . Проверено 8 января 2023 г.
  8. ^ abcd Ли, Ын Су; Лю, Вэй; Ян, Цзин Юй (23 сентября 2021 г.). «Ни развитые, ни развивающиеся: двойные пути для вывоза ПИИ и инноваций в странах базирования в ТНК на развивающихся рынках». Международный бизнес-обзор . 32 (2): 101925. doi :10.1016/j.ibusrev.2021.101925. ISSN  0969-5931. S2CID  244268711.
  9. ↑ Аутерс, Джон (20 октября 2006 г.). «Долгосрочная перспектива: насколько авантюрными являются развивающиеся рынки?». Файнэншл Таймс . Проверено 24 августа 2018 г.
  10. ↑ Саймон Кокс (5 октября 2017 г.). «Определение развивающихся рынков». Экономист .
  11. ^ http://custom.hbsp.com/b01/en/implicit/product.jhtml?login=BREM060105&password=BREM060105&pid=1126 [ постоянная мертвая ссылка ]
  12. ^ Квинт, Владимир (2009). Глобальный развивающийся рынок: стратегический менеджмент и экономика . Нью-Йорк, Лондон: Рутледж.
  13. ^ «Отчет о развивающихся экономиках». Архивировано из оригинала 4 октября 2011 года . Проверено 24 августа 2018 г.
  14. ^ Маруа, Томас (2012). Государства, банки и кризис: развивающийся финансовый капитализм в Мексике и Турции . Челтнем, Глостершир, Великобритания: Эдвард Элгар.
  15. ^ ab Vercueil, Жюльен: «Les pays émergents. Бресиль – Россия – Индия – Китай… Mutations économiques et nouveaux défis» (Развивающиеся страны. Бразилия – Россия – Индия – Китай. Экономические изменения и новые вызовы», на французском языке) Париж: Бреаль, 3-е издание, 2012 г., 232 стр.
  16. ^ Фара, Паоло Давиде (4 августа 2006 г.). «Пять лет членства Китая в ВТО: взгляды ЕС и США на соблюдение Китаем обязательств по прозрачности и переходный механизм обзора». ССНР  916768 . Проверено 27 января 2024 г.
  17. ^ «После стран БРИК обратите внимание на рост CIVETS - генеральный директор HSBC» . Рейтер . 27 апреля 2010 года . Проверено 24 августа 2018 г.
  18. ^ Геган, Д.; Хасани, БК; Чжао, X. (2014). «Корректировка суверенного рейтинга развивающихся стран с использованием рыночной информации: влияние на инвестиционные решения финансовых учреждений». В Эль Хеди Арури, М.; Бубакер, С.; Кхуонг Нгуен, Д. (ред.). Развивающиеся рынки и мировая экономика: Справочник . Оксфорд, Великобритания: Academic Press. стр. 17–49.
  19. ^ "Большая десятка". Нью-Йорк Таймс . Проверено 13 февраля 2015 г.
  20. ^ «Покупатели фондового рынка приедут в Саудовскую Аравию, поскольку Тадавул получит одобрение MSCI» . ameinfo.com . 21 июня 2018 года . Проверено 21 июня 2018 г.
  21. ^ Ханна, Тарун; Палепу, Кришна Г. (2010). Победа на развивающихся рынках . Бостон, Массачусетс: Гарвардская бизнес-пресса. п. 1. ISBN 978-1-4221-6695-6.
  22. ^ «Boston Analytics – Пути выявления наиболее эффективных развивающихся рынков». 22 июня 2016 г.
  23. ^ По состоянию на октябрь 2015 г. http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/02/pdf/text.pdf.
  24. ^ Развитые и вторичные развивающиеся рынки перечислены в: «Ежегодный обзор классификации стран FTSE» (PDF) . Группа ФТСЭ . Сентябрь 2014 года . Проверено 4 февраля 2015 г.
  25. ^ «Индексы развивающихся рынков MSCI» . Проверено 2 февраля 2015 г.
  26. ^ ab «Консультация по классификации стран по индексам S&P Dow Jones за 2018 год» (PDF) . Индексы S&P Dow Jones . spice-indices.com. 13 июня 2018 г. Архивировано из оригинала (PDF) 9 марта 2019 г. . Проверено 9 марта 2019 г.
  27. ^ ab JP Morgan (1 апреля 2016 г.). «Мониторинг индекса облигаций развивающихся рынков, март 2016 г.». Джей Пи Морган . Проверено 1 апреля 2016 г.
  28. ^ «Методология строительства Рассела» (PDF) . Октябрь 2014 года . Проверено 2 февраля 2015 г.
  29. ^ «Глобальные игроки развивающихся рынков (EMGP)» . Архивировано из оригинала 2 февраля 2015 г. Проверено 2 февраля 2015 г.
  30. ^ Казанова, Лурдес; Миру, Энн (2023). Отчет о транснациональных корпорациях развивающихся рынков 2022: заново изобретая глобальные цепочки создания стоимости (Отчет). дои : 10.7298/9j27-ng36.2.
  31. ^ https://www.bbvaresearch.com/KETD/fbin/mult/2014_EAGLEs_Economic_Outllok-Annual_tcm348-437158.pdf?ts=3132014 [ пустой URL-адрес в формате PDF ]
  32. ^ https://www.bbvaresearch.com/en/publicaciones/eagles- Economic-outlook-annual-report-2016/ Экономический прогноз EAGLE. Годовой отчет 2016 (октябрь 2022 г.), стр. 53
  33. ^ abc JP Morgan (2015). Правила и методология EMBI Global и EMBI Global Diversified . Джей Пи Морган. стр. 10 стр.
  34. ^ «Индекс развивающихся рынков MSCI». Инвестопедия . Проверено 17 мая 2022 г.
  35. ^ «Индекс развивающихся рынков MSCI (доллар США)» . МСКИ .
  36. ^ «Институт развивающихся рынков» . Проверено 13 апреля 2021 г.
  37. ^ Казанова, Лурдес; Миру, Энн (2023). Отчеты о развивающихся рынках (Отчет). Библиотека Корнеллского университета. дои : 10.7298/9j27-ng36. hdl : 1813/112770 . Проверено 16 февраля 2023 г.
  38. ^ «Ежеквартальный отчет EMI» . Проверено 25 июня 2021 г.
  39. ^ "Рейтинги EMI EMNC" . Проверено 18 апреля 2022 г.
  40. ^ Чавусгил, Тамер (2008). Международный бизнес: стратегия, менеджмент и новые реалии . Пирсон Прентис Холл. ISBN 978-0-13-173860-7.
  41. ^ «Boston Analytics - Ведение бизнеса на развивающихся рынках». 22 июня 2016 г.
  42. ^ «База данных «Перспективы мировой экономики», октябрь 2023 г.» . www.imf.org . Проверено 10 октября 2023 г.
  43. ^ Данные Всемирного банка по ВВП (ППС) для России, Колумбии и Румынии.

Внешние ссылки

Поищите развивающиеся рынки в Викисловаре, бесплатном словаре.