Сбережение — это доход , не потраченный или отложенное потребление . В экономике более широкое определение — это любой доход, не использованный для немедленного потребления. Сбережение также подразумевает сокращение расходов, таких как повторяющиеся издержки .
Методы сбережений включают в себя размещение денег, например, на депозитном счете , пенсионном счете , инвестиционном фонде или хранение в виде наличных денег . [1] С точки зрения личных финансов , сбережения обычно определяют низкорисковое сохранение денег, как на депозитном счете, в отличие от инвестиций , где риск намного выше. Сбережения не включают автоматически проценты.
Сбережения отличаются от сбережений . Первое относится к акту непотребления активов, тогда как последнее относится либо к многочисленным возможностям сокращения расходов; либо к активам в форме наличных денег. Сбережения относятся к деятельности, происходящей с течением времени, переменной потока , тогда как сбережения относятся к чему-то, что существует в любой момент времени, переменной запаса . Это различие часто неправильно понимают, и даже профессиональные экономисты и специалисты по инвестициям часто называют «сбережения» «сбережениями». [2]
В разных контекстах могут быть тонкие различия в том, что считается сбережением. Например, часть дохода человека, которая тратится на погашение основного долга по ипотечному кредиту, не тратится на текущее потребление и, следовательно, является сбережением согласно приведенному выше определению, хотя люди не всегда думают о погашении кредита как о сбережении. Однако в измерении США цифр, лежащих в основе его валового национального продукта (т. е. счетов национального дохода и продукта ), личные процентные платежи не рассматриваются как «сбережение», если учреждения и люди, которые их получают, не сберегают их.
Сбережения тесно связаны с физическими инвестициями , поскольку первые обеспечивают источник средств для вторых. Не используя доход для покупки потребительских товаров и услуг, можно вместо этого инвестировать ресурсы, используя их для производства основного капитала , такого как фабрики и машины. Поэтому сбережения могут быть жизненно важны для увеличения объема доступного основного капитала, что способствует экономическому росту .
Однако увеличение сбережений не всегда соответствует увеличению инвестиций . Если сбережения не депонируются финансовому посреднику, такому как банк , у этих сбережений нет шансов быть переработанными в качестве инвестиций бизнесом. Это означает, что сбережения могут увеличиться без увеличения инвестиций, что может привести к дефициту спроса (накоплению запасов, сокращению производства, занятости и доходов и, таким образом, рецессии ) , а не к экономическому росту. В краткосрочной перспективе, если сбережения падают ниже инвестиций, это может привести к росту совокупного спроса и экономическому буму. В долгосрочной перспективе, если сбережения падают ниже инвестиций, это в конечном итоге сокращает инвестиции и снижает будущий рост. Будущий рост становится возможным за счет отказа от текущего потребления ради увеличения инвестиций. Однако сбережения, не депонированные финансовому посреднику, равны кредиту (беспроцентному) правительству или центральному банку, которые могут переработать этот кредит.
В примитивной аграрной экономике сбережения могли принимать форму удержания лучшего урожая кукурузы в качестве семенного зерна для следующего посевного сезона. Если бы весь урожай был потреблен, экономика перешла бы на охоту и собирательство в следующем сезоне.
Классическая экономика постулировала, что процентные ставки будут корректироваться, чтобы уравнять сбережения и инвестиции, избегая накопления запасов (общего перепроизводства ). Рост сбережений приведет к падению процентных ставок, стимулируя инвестиции, следовательно, инвестиции всегда будут равны сбережениям.
Но Джон Мейнард Кейнс утверждал, что ни сбережения, ни инвестиции не слишком реагируют на процентные ставки (то есть, что и то, и другое неэластично по процентным ставкам ) , поэтому для их повторного выравнивания после изменения требовались большие изменения процентных ставок. Более того, именно спрос на денежные запасы и их предложение определяли процентные ставки в краткосрочной перспективе. Таким образом, сбережения могли превышать инвестиции в течение значительного периода времени, вызывая общее перенасыщение и рецессию.
В личных финансах акт сбережения соответствует номинальному сохранению денег для будущего использования. Депозитный счет, приносящий проценты, обычно используется для хранения денег на будущие нужды, то есть в качестве чрезвычайного фонда, для совершения капитальной покупки (машина, дом, отпуск и т. д.) или для передачи кому-то другому (детям, налоговый счет и т. д.).
В личных финансах деньги, используемые для покупки акций , вложения в инвестиционный фонд или покупки любого актива, где есть элемент риска капитала, считаются инвестицией . Это различие важно, поскольку инвестиционный риск может привести к потере капитала при реализации инвестиции, в отличие от денежных сбережений. Денежные сберегательные счета считаются имеющими минимальный риск. В Соединенных Штатах все банки обязаны иметь страхование вкладов , как правило, выдаваемое Федеральной корпорацией по страхованию вкладов или FDIC. В крайних случаях банкротство банка может привести к потере вкладов, как это произошло в начале Великой депрессии . FDIC с тех пор не допускает этого.
Во многих случаях термины «сбережения» и «инвестиции» используются как взаимозаменяемые. Например, многие депозитные счета в маркетинговых целях маркируются банками как инвестиционные счета . Как правило, если деньги «инвестируются» в наличных, то это сбережения. Если деньги используются для покупки какого-либо актива, который, как надеются, со временем вырастет в цене, но рыночная стоимость которого может колебаться, то это инвестиции.
В экономике сбережения определяются как доход после уплаты налогов за вычетом потребления . [3] Доля сберегаемого дохода называется средней склонностью к сбережению , в то время как доля прироста дохода, которая сберегается, называется предельной склонностью к сбережению . [4] Норма сбережений напрямую зависит от общего уровня процентных ставок . Рынки капитала уравновешивают сумму (личных) сбережений, государственных излишков и чистого экспорта с физическими инвестициями . [5]