Ширсон - это название ряда инвестиционно-банковских и розничных брокерских фирм с 1902 по 1994 год, названных в честь Эдварда Ширсона [1] [2] и основанной им фирмы Shearson Hammill & Co. Среди наиболее известных воплощений Ширсона были Shearson / American Express. , Shearson Lehman / American Express, Shearson Lehman Brothers, Shearson Lehman Hutton и, наконец, Смит Барни Ширсон.
В течение первых восьми десятилетий фирма действовала независимо и объединилась с несколькими фирмами по ценным бумагам с Уолл-стрит , включая Hayden Stone & Co. и Loeb Rhoades & Co. В 1981 году Shearson была приобретена American Express и до этого действовала как дочерняя компания компании, оказывающей финансовые услуги. произошло слияние с Lehman Brothers Kuhn Loeb в 1984 году и EF Hutton & Co. в 1988 году.
В 1993 году Shearson была продана компании Primerica , предшественнице Citigroup , и слилась с ее розничным брокерским бизнесом Smith Barney , чтобы создать Smith Barney Shearson . Название Shearson было прекращено в 1994 году .
Shearson Lehman Hutton возник в результате объединения нескольких фирм с Уолл-стрит в течение 25-летнего периода, начиная с начала 1960-х годов, в том числе Lehman Brothers , Kuhn Loeb , EF Hutton , Hayden Stone & Co. , Shearson, Hammill & Co. , Loeb. , Rhoades & Co. , Hornblower & Company и Cogan, Berlind, Weill & Levitt , которые в конечном итоге объединились под управлением American Express .
Название Shearson берет свое начало от образования Shearson, Hammill & Co. , брокерской и инвестиционно-банковской фирмы на Уолл-стрит, основанной в 1902 году Эдвардом Ширсоном и Калебом Уайлдом Хэммиллом . [4] Первоначально фирма строила свой бизнес как биржевой брокер , а также брокер по различным товарам , особенно зерну и хлопку. Фирма была членом Нью-Йоркской фондовой биржи , Чикагской фондовой биржи и Чикагской товарной биржи . [5]
До создания фирмы Ширсон занимал должность контролера US Steel и Federal Steel Company . Ширсон, выросший в Онтарио, Канада, начал свою карьеру в качестве аудитора на Центральной железной дороге Висконсина, а затем в 1898 году занял должность в сталелитейной промышленности. Ширсон был активным членом нью-йоркского общества. [1] Хэммилл, выросший в Альбионе, штат Мичиган , в 1890 году переехал сначала в Чикаго, а затем в Нью-Йорк.
Первоначально штаб-квартира фирмы располагалась в Эмпайр-билдинг на Бродвее, 71 в Нью-Йорке , а еще один главный офис находился в Чикаго. [5] К концу Первой мировой войны у Ширсона Хэммилла было шесть филиалов и семь корреспондентов. [6]
В 1960-х годах компания Shearson, Hammill стала хорошо известна благодаря своим рекламным роликам, в которых говорилось: «Если вы хотите знать, что происходит на Уолл-стрит, спросите Ширсона Хэммилла». [7] Фирма имела 63 офиса в США и пользовалась международной поддержкой уважаемого отдела исследований ценных бумаг. [8]
В начале 1970-х годов Ширсон столкнулся с финансовыми трудностями, как и многие почтенные фирмы с Уолл-стрит в разгар краха фондового рынка 1973–1974 годов . В ответ на кризис компания Shearson уволила большую часть своего персонала в 1973 году . , приобретал многие старейшие и наиболее почтенные инвестиционно-банковские и брокерские фирмы Уолл-стрит. К 1973 году фирма Вейля стала известна как Hayden Stone, Inc. после приобретения CBWL компании Hayden, Stone & Co. Несмотря на сильный розничный брокерский бизнес, резервы капитала Ширсона уменьшились, и к 1974 году стало ясно, что у Ширсона нет достаточный капитал, чтобы выжить как независимая фирма, решив слиться с более капитализированной компанией Вейля Hayden Stone, Inc. Объединенная фирма была переименована в Shearson Hayden Stone , поскольку Вейл сохранил за собой бренд Shearson, который был широко известен как крупный андеррайтер и брокерская компания. [10]
Следующей крупной целью Вейля в 1979 году стал другой известный инвестиционный банк, Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. , который, как и Ширсон, испытывал финансовые трудности и искал потенциального приобретателя. Во время выходных в честь Дня матери в 1979 году Ширсон и Леб договорились о слиянии всех акций на сумму 83 миллиона долларов (334,7 миллиона долларов сегодня) с образованием Shearson Loeb Rhoades , при этом Вейл занял должность генерального директора объединенной фирмы. На момент слияния Shearson Loeb Rhoades с совокупными активами в 260 миллионов долларов и доходом примерно в 550 миллионов долларов входила в число крупнейших инвестиционно-банковских домов. По большинству показателей Shearson стала второй по величине брокерской фирмой в США, уступая только Merrill Lynch. Слияние с Лебом Роудсом было более примечательным тем, что Shearson стал более сильным инвестиционно-банковским бизнесом. [11] [12]
В 1980-е годы American Express предприняла попытку стать суперкомпанией финансовых услуг. В середине 1981 года она приобрела Shearson Loeb Rhoades Сэнфорда И. Вейля , вторую по величине фирму по ценным бумагам в Соединенных Штатах, образовавшую Shearson/American Express. Shearson Loeb Rhoades сама по себе стала кульминацией нескольких слияний в 1970-х годах, когда компания Weill's Hayden Stone, Inc. объединилась с Shearson, Hammill & Co. в 1974 году и образовала Shearson Hayden Stone . Затем в 1979 году компания Shearson Hayden Stone объединилась с Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. (ранее Loeb, Rhoades & Co. и Hornblower & Weeks ) и образовала Shearson Loeb Rhoades . На момент приобретения компания Shearson Loeb Rhoades составляла 250 миллионов долларов США. Она уступала только Merrill Lynch как крупнейшая фирма в сфере брокерских операций с ценными бумагами . После приобретения American Express фирма была переименована в Shearson/American Express.
После продажи Ширсона компании American Express Вейл получил должность президента American Express в 1983 году. В следующем году Вейл был назначен председателем и генеральным директором страховой дочерней компании American Express, Fireman's Fund Insurance Company . Вейл становился все более недовольным обязанностями в American Express и своими конфликтами с генеральным директором American Express Джеймсом Д. Робинсоном III . Вскоре Вейль понял, что он не может быть назначен генеральным директором, и после слияния фирмы с Lehman Brothers Kuhn Loeb Вейль решил уйти из American Express в августе 1985 года. Вейль вернулся к созданию собственной крупной компании финансовых услуг, которая стал Citigroup и впоследствии приобрел основной брокерский бизнес Ширсона, который он построил в 1960-х и 1970-х годах.
В 1984 году American Express приобрела инвестиционно-банковскую и торговую фирму Lehman Brothers Kuhn Loeb и присоединила ее к семье Ширсонов, создав Shearson Lehman/American Express.
Компания Lehman Brothers Kuhn Loeb , которая сама по себе представляла собой слияние Lehman Brothers и Kuhn Loeb в 1977 году, возглавилась Питом Петерсоном , бывшим министром торговли США и будущим основателем Blackstone Group . Однако к началу 1980-х годов военные действия между инвестиционными банкирами и трейдерами фирмы , которые приносили большую часть прибыли фирмы, побудили Петерсона назначить Льюиса Глюксмана , президента, главного операционного директора и бывшего трейдера фирмы, своим со-генеральным директором в мае 1983 года. Глюксман внес ряд изменений, которые привели к усилению напряженности. В сочетании со стилем управления Глюксмана и спадом на рынках эта напряженность привела к борьбе за власть, в результате которой Петерсон был свергнут и Глюксман остался единственным генеральным директором. [13] Расстроенные банкиры, недовольные борьбой за власть, покинули компанию. Компания пострадала от распада, и Глюксман был вынужден продать фирму. После слияния Питер А. Коэн был назначен председателем и генеральным директором Shearson Lehman [14].
В этот период Shearson Lehman активно строила свой финансовый бизнес с использованием заемных средств по модели конкурента Drexel Burnham Lambert . В 1989 году Ширсон поддержал команду менеджеров Ф. Росса Джонсона в ее попытке выкупа RJR Nabisco , но в конечном итоге предложение было перебито частной инвестиционной компанией Kohlberg Kravis Roberts , которую поддерживал Drexel.
В 1984 году Shearson/American Express приобрела 90-летнюю компанию Investors Diversified Services , взяв с собой целый ряд финансовых консультантов и инвестиционных продуктов.
В 1988 году Shearson Lehman приобрела EF Hutton & Co. , брокерскую фирму, основанную в 1904 году Эдвардом Фрэнсисом Хаттоном и его братом Франклином Лоузом Хаттоном . При братьях Хаттон, а позднее Роберте М. Фомоне и известном трейдере с Уолл-стрит Джеральде М. Лебе EF Hutton стала одной из крупнейших брокерских фирм в США. Хаттон была наиболее известна своими рекламными роликами в 1970-х и 1980-х годах, в которых использовалась фраза: «Когда говорит Э. Ф. Хаттон, люди слушают».
В 1980-х годах Хаттон столкнулся с рядом трудностей, которые в конечном итоге заставили фирму искать покупателя. Самая серьезная проблема Хаттона возникла из-за скандала с набором чеков , который был раскрыт в 1985 году. Филиалы Хаттона выписывали чеки на счета в различных региональных банках, а затем финансировали эти счета чеками от других банков. Эта стратегия, известная как «цепочка», давала Хаттону возможность использовать деньги на обоих счетах до тех пор, пока чеки не будут погашены. По сути, Хаттон предоставил себе бесплатную ссуду, которая также не приносила никаких процентов. [15] [16] В начале 1987 года внутреннее расследование Хаттона показало, что брокеры в офисе в Провиденсе, штат Род-Айленд , отмывали деньги для преступного клана Патриарка . Хотя Хаттон сообщил о расследовании в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), этого оказалось недостаточно, чтобы помешать прокурорам объявить о том, что Хаттону будет предъявлено обвинение. [17] Последний скандал был раскрыт всего за неделю до краха фондового рынка 1987 года . К концу ноября 1987 года Hutton потеряла 76 миллионов долларов, в основном из-за огромных торговых потерь и требований о внесении маржи, которые ее клиенты не могли удовлетворить.
3 декабря 1987 года Хаттон согласился на слияние с Shearson Lehman за 1 миллиард долларов (2 575 864 089 долларов сегодня). Слияние вступило в силу в 1988 году, и объединенная фирма получила название Shearson Lehman Hutton, Inc. [18].
После слияния десятки брокеров Hutton покинули фирму и присоединились к конкурентам. В то же время объединенная фирма пострадала от сокращения бизнеса со стороны индивидуальных инвесторов, поскольку ее внимание было перенесено на крупные корпоративные операции. [19] Бренд Hutton использовался до 1990 года, когда American Express отказалась от этого названия и бизнес был переименован в Shearson Lehman Brothers. Джо Плюмери стал президентом и управляющим партнером Shearson Lehman Brothers в 1990 году. [20] [21]
В 1992 году Ширсон продал Boston Company, группу по управлению активами, компании Mellon Financial . В декабре 1988 года компания Boston Company сообщила, что завысила свои доходы на 30 миллионов долларов.
Когда Харви Голуб стал генеральным директором American Express в 1993 году, он вел переговоры о продаже розничного брокерского бизнеса Shearson и бизнеса по управлению активами компании Primerica . Сэнфорд И. Вейл из Primerica был архитектором того, что стало Shearson/American Express в 1960-х и 1970-х годах, превратив свою небольшую фирму Cogan, Berlind, Weill & Levitt в одну из крупнейших брокерских фирм в США. Компания Shearson была объединена с компанией Smith Barney компании Primerica и образовалась компания Smith Barney Shearson . В конечном итоге имя Ширсона было исключено в 1994 году. [3]
В 1994 году American Express выделила оставшиеся инвестиционно-банковские и институциональные предприятия в Lehman Brothers . В 2008 году банкротство Lehman Brothers положило конец этой фирме.
Ниже приводится иллюстрация крупных слияний и поглощений компании, а также ее исторических предшественников (это неполный список): [22]
