stringtranslate.com

Банковское дело с частичным резервированием

Частично-резервная банковская система — это банковская система во всех странах мира, в рамках которой банки, принимающие депозиты от населения, хранят только часть своих депозитных обязательств в ликвидных активах в качестве резерва, обычно ссужая остаток заемщикам. Банковские резервы хранятся в виде наличных денег в банке или остатков на счете банка в центральном банке . Частично-резервная банковская система отличается от гипотетической альтернативной модели, полной резервной банковской системы , в которой банки держат все средства вкладчиков в качестве резервов.

Центральный банк страны может определить минимальную сумму, которую банки должны держать в резервах, называемую « резервными требованиями » или «резервной нормой». Большинство коммерческих банков держат сумму, превышающую эту минимальную сумму, в качестве избыточных резервов . Некоторые страны, например, основные англоязычные страны США, Великобритания, Канада, Австралия и Новая Зеландия, а также три скандинавские страны, вообще не вводят резервные требования.

Банковские депозиты обычно имеют относительно краткосрочный характер и могут быть «по требованию», в то время как кредиты, выдаваемые банками, как правило, являются более долгосрочными, что приводит к риску того, что клиенты могут в любое время коллективно захотеть снять наличные со своих счетов сверх банковских резервов. Резервы предоставляют ликвидность только для покрытия снятий в рамках обычной схемы. Банки и центральный банк ожидают, что в обычных обстоятельствах только часть депозитов будет снята одновременно, и что резервов будет достаточно для удовлетворения спроса на наличные. Однако банки могут оказаться в ситуации дефицита, когда вкладчики захотят снять больше средств, чем резервы банка. В этом случае банк, испытывающий дефицит ликвидности, может занять краткосрочные средства на межбанковском кредитном рынке у банков с избытком. В исключительных ситуациях, например, во время неожиданного банковского набега , центральный банк может предоставить средства для покрытия краткосрочного дефицита в качестве кредитора последней инстанции .

Поскольку банки держат в резерве сумму, меньшую, чем сумма их депозитных обязательств, и поскольку депозитные обязательства считаются деньгами сами по себе (см. деньги коммерческих банков ), банковское дело с частичным резервированием позволяет денежной массе расти сверх суммы базовой денежной базы, изначально созданной центральным банком. В большинстве стран центральный банк (или другой орган денежно-кредитной политики ) регулирует создание банковских кредитов, устанавливая резервные требования и коэффициенты достаточности капитала . Это помогает гарантировать, что банки остаются платежеспособными и имеют достаточно средств для удовлетворения спроса на изъятия, и может использоваться для влияния на процесс создания денег в банковской системе. Однако вместо того, чтобы напрямую контролировать денежную массу, современные центральные банки обычно преследуют цель процентной ставки для контроля за выдачей банками кредитов и уровнем инфляции .

История

Банковское дело с частичным резервированием существовало еще до появления государственных органов денежно-кредитного регулирования и возникло из-за осознания банкирами того, что, как правило, не все вкладчики требуют оплаты в одно и то же время. В прошлом вкладчики, желающие хранить свои монеты и ценности в хранилищах, сдавали золото и серебро ювелирам , получая взамен банкноту за свой депозит ( см . Bank of Amsterdam ). Эти банкноты получили признание в качестве средства обмена для коммерческих транзакций и, таким образом, стали ранней формой обращающихся бумажных денег . [1] Поскольку банкноты использовались непосредственно в торговле , ювелиры заметили, что люди обычно не выкупают все свои банкноты одновременно, и они увидели возможность инвестировать свои резервы монет в процентные ссуды и векселя. Это приносило доход ювелирам, но оставляло их с большим количеством выпущенных банкнот, чем резервов для их оплаты. Был начат процесс, который изменил роль ювелиров от пассивных хранителей слитков , взимающих плату за безопасное хранение, до банков, выплачивающих проценты и приносящих проценты. Так родилась банковская система с частичным резервированием. [2]

Однако если кредиторы (держатели первоначально депонированного золота) теряли веру в способность банка выплачивать свои векселя, многие пытались одновременно погасить свои векселя. Если в ответ банк не мог собрать достаточно средств, отзывая ссуды или продавая векселя, банк либо становился неплатежеспособным , либо объявлял дефолт по своим векселям. Такая ситуация называется банковским набегом и привела к краху многих ранних банков. [1]

Эти ранние финансовые кризисы привели к созданию центральных банков . Шведский Риксбанк был первым в мире центральным банком, созданным в 1668 году. Многие страны последовали его примеру в конце 1600-х годов, чтобы создать центральные банки , которым были предоставлены юридические полномочия устанавливать резервные требования и определять форму, в которой такие активы (называемые денежной базой ) должны были храниться. [3] Чтобы смягчить последствия банковских банкротств и финансовых кризисов, центральным банкам также были предоставлены полномочия централизовать банковское хранение резервов драгоценных металлов, тем самым облегчая передачу золота в случае банковских набегов, регулировать коммерческие банки и выступать в качестве кредитора последней инстанции, если какой-либо банк сталкивался с банковским набегом. Появление центральных банков снизило риск банковских набегов, который присущ банковскому делу с частичным резервированием, и позволило этой практике продолжаться так, как она продолжается сегодня. [4] где это банковская система, преобладающая почти во всех странах мира. [5] [6]

В течение двадцатого века роль центрального банка расширилась и стала включать влияние или управление различными макроэкономическими переменными политики, включая показатели инфляции, безработицы и международного платежного баланса . В ходе принятия такой политики центральные банки время от времени пытались управлять процентными ставками, резервными требованиями и различными показателями денежной массы и денежной базы . [7]

Нормативная база

В большинстве правовых систем банковский депозит не является залогом . Другими словами, депонированные средства больше не являются собственностью клиента. Средства становятся собственностью банка, а клиент в свою очередь получает актив, называемый депозитным счетом ( текущий или сберегательный счет ). Этот депозитный счет является обязательством на балансе банка. [2]

Каждый банк имеет законное право выдавать кредиты в размере, не превышающем указанное кратное его резервов, поэтому резервы, доступные для погашения обязательств по депозитам, меньше общей суммы, которую банк обязан выплатить в качестве погашения депозитов до востребования. В основном, банковская система с частичным резервированием функционирует гладко, поскольку относительно небольшое число вкладчиков требуют выплаты в любой момент времени, и банки поддерживают достаточный буфер резервов для покрытия снятия наличных вкладчиков и других потребностей в средствах. Однако во время банковского набега или всеобщего финансового кризиса требования по снятию средств могут превышать буфер финансирования банка, и банк будет вынужден привлекать дополнительные резервы, чтобы избежать невыполнения своих обязательств. Банк может привлекать средства из дополнительных заимствований (например, занимая на межбанковском рынке кредитования или у центрального банка), продавая активы или требуя краткосрочные кредиты. Если кредиторы опасаются, что банк исчерпывает резервы или становится неплатежеспособным, у них есть стимул как можно скорее погасить свои депозиты, прежде чем другие вкладчики получат доступ к оставшимся резервам. Таким образом, страх перед банковским набегом может фактически ускорить кризис. [примечание 1]

Многие из методов современного банковского регулирования и деятельности центральных банков , включая централизованный клиринг платежей, кредитование центральными банками банков-членов, регулятивный аудит и государственное страхование вкладов , призваны предотвратить возникновение подобных массовых изъятий вкладов.

Экономическая функция

Банковское дело с частичным резервированием позволяет банкам предоставлять кредиты, которые представляют собой немедленную ликвидность для заемщиков. Банки также предоставляют долгосрочные кредиты и выступают в качестве финансовых посредников для этих фондов. [4] [8] Менее ликвидные формы депозитов (например, срочные депозиты ) или более рискованные классы финансовых активов (например, акции или долгосрочные облигации) могут заблокировать богатство вкладчика на определенный период времени, делая его недоступным для использования по требованию. Эта функция «заимствования на короткий срок, предоставления в долг на длительный срок» или функция преобразования срока погашения банковского дела с частичным резервированием является ролью, которую, по мнению многих экономистов, можно считать важной функцией коммерческой банковской системы. [9]

Процесс частичного резервирования банковской системы расширяет денежную массу экономики, но также увеличивает риск того, что банк не сможет удовлетворить требования своих вкладчиков. Современная центральная банковская система позволяет банкам практиковать частичное резервирование банковской системы с межбанковскими деловыми операциями с уменьшенным риском банкротства. [10] [11]

Кроме того, согласно макроэкономической теории, хорошо регулируемая система банков с частичным резервированием может использоваться центральным банком для влияния на денежную массу и процентные ставки. Влияние на процентные ставки является важной частью денежно-кредитной политики, используемой центральными банками для содействия макроэкономической стабильности . [12] Исторически центральные банки время от времени изменяли резервные требования по своему усмотрению, чтобы напрямую влиять на денежную массу и через этот механизм на уровень процентной ставки. Однако сегодня эта политика внедрения используется редко. В США Федеральная резервная система полностью отменила резервные требования в 2020 году, вместо этого предпочитая использовать изменения процентной ставки, выплачиваемой по резервам, хранящимся в коммерческих банках, в качестве своего самого важного инструмента денежно-кредитной политики для прямого влияния на более широкий уровень процентной ставки в экономике. [13]

Процесс создания денег

Когда коммерческий банк выдает кредит, банк создает новые депозиты до востребования, и денежная масса увеличивается на размер кредита. [4]

Доходы от большинства банковских кредитов не имеют формы валюты. Банки обычно выдают кредиты, принимая векселя в обмен на кредиты, которые они выдают на депозитные счета заемщиков. [14] Депозиты, созданные таким образом, иногда называются производными депозитами и являются частью процесса создания денег коммерческими банками. [15] Выдача кредитных средств в форме бумажных денег и текущих монет считается слабостью внутреннего контроля. [16]

На процесс создания денег также влияет коэффициент оттока валюты (склонность населения хранить банкноты, а не вносить их в коммерческий банк), а также коэффициент резерва безопасности ( избыточные резервы сверх установленного законом требования, которые коммерческие банки добровольно держат). Данные по резервам и наличным деньгам регулярно публикуются Федеральным резервом в Соединенных Штатах . [17] Федеральный резерв не устанавливает резервные требования, но выплачивает проценты по остаткам резервов, влияя таким образом на общий уровень процентных ставок в экономике. [18]

Так же, как получение нового кредита увеличивает денежную массу, погашение банковских кредитов уменьшает денежную массу. [19]

Виды денег

Существует два типа денег, созданных в банковской системе с частичным резервированием, работающей с центральным банком: [20] [21] [22]

  1. Деньги центрального банка: деньги, созданные или принятые центральным банком независимо от их формы — драгоценные металлы, товарные сертификаты, банкноты, монеты, электронные деньги, предоставленные взаймы коммерческим банкам, или что-либо еще, что центральный банк выбирает в качестве своей формы денег.
  2. Деньги коммерческих банков: депозиты до востребования в системе коммерческих банков; также называются «деньгами на чековой книжке», «депозитами до востребования» или просто «кредитом».

Денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор — это эвристика, традиционно используемая для демонстрации максимального количества широких денег , которые могут быть созданы коммерческими банками при заданном фиксированном количестве базовой денежной базы и коэффициенте резервирования. Этот теоретический максимум никогда не достигается, поскольку некоторые приемлемые резервы хранятся в виде наличных денег вне банков. [23] Вместо того чтобы удерживать количество базовой денежной базы фиксированным, современные центральные банки обычно фокусируются на установлении и поддержании целевых процентных ставок для достижения своих целей денежно-кредитной политики , [24] подразумевая, что теоретический потолок, налагаемый денежным мультипликатором, не накладывает ограничений на создание денег на практике. [25]

Формула

Денежный мультипликатор m является обратной величиной резервных требований R : [26]

В странах, где центральный банк не устанавливает обязательные резервы, таких как США, Канада и Великобритания, теоретический денежный мультипликатор не определен и имеет знаменатель, равный нулю. [27]

Денежная масса

Компоненты денежной массы США (валюта, M1, M2 и M3 ) с 1959 года. В январе 2007 года объем «денег центрального банка» составлял 750,5 млрд долларов, а объем «денег коммерческих банков» (в составе M2) составлял 6,33 трлн долларов. M1 — это валюта плюс депозиты до востребования; M2 — это M1 плюс срочные депозиты, сберегательные депозиты и некоторые фонды денежного рынка; а M3 — это M2 плюс крупные срочные депозиты и другие формы денег. Данные по M3 заканчиваются в 2006 году, поскольку Федеральный резерв прекратил их предоставлять.
Компоненты денежной массы евро 1998–2007 гг.

В странах с частичным банковским резервированием деньги коммерческих банков обычно составляют большую часть денежной массы. [20] Принятие и ценность денег коммерческих банков основаны на том факте, что их можно свободно обменять в коммерческом банке на деньги центрального банка. [20] [21]

Фактическое увеличение денежной массы посредством этого процесса может быть ниже, поскольку (на каждом этапе) банки могут решить хранить резервы сверх установленного законом минимума, заемщики могут позволить некоторым фондам простаивать, а некоторые члены общества могут решить хранить наличные деньги, а также могут возникнуть задержки или трения в процессе кредитования. [28] Правительственные постановления также могут ограничивать процесс создания денег, не позволяя банкам выдавать кредиты даже при выполнении требований по резервам. [29]

Регулирование

Поскольку природа банковского дела с частичным резервированием подразумевает возможность массового изъятия вкладов , по всему миру были созданы центральные банки для решения этих проблем. [7] [30]

Центральные банки

Правительственный контроль и банковские правила, связанные с банковским частичным резервированием, обычно использовались для введения ограничительных требований к выпуску банкнот и приему депозитов, с одной стороны, и для предоставления освобождения от банкротства и претензий кредиторов и/или защиты кредиторов с помощью государственных средств, когда банки не выполняли своих обязательств, с другой стороны. Такие меры включали:

  1. Минимальные обязательные резервные нормативы (RRR)
  2. Минимальные нормативы капитала
  3. Требования к депозитам государственных облигаций для выпуска облигаций
  4. Требования к предельному резерву в размере 100% для выпуска банкнот, такие как Закон о банковской хартии 1844 года (Великобритания)
  5. Санкции за дефолты банков и защита от кредиторов на многие месяцы или даже годы, а также
  6. Поддержка центральным банком проблемных банков и государственные гарантии по векселям и депозитам — как для противодействия набегам на банки, так и для защиты банковских кредиторов.

Резервные требования

В настоящее время преобладает мнение о том, что резервные требования предназначены для того, чтобы не допустить, чтобы банки:

  1. Генерация слишком больших денег путем выдачи слишком большого количества кредитов на основе узкой базы депозитов;
  2. Нехватка наличных денег при снятии крупных депозитов (хотя минимальный размер резерва часто устанавливается в качестве нормативного требования, резервы могут быть предоставлены на временной основе в случае кризиса или массового изъятия вкладов ).

В некоторых юрисдикциях (например, в Европейском союзе) центральный банк не требует хранения резервов в течение дня. [ необходима цитата ] [ необходимо разъяснение ] Резервные требования призваны гарантировать, что банки имеют достаточные запасы высоколиквидных активов, чтобы система работала упорядоченно и поддерживала общественное доверие.

В других юрисдикциях (таких как США, [31] Канада, [32] : 347  [33] : 5  Великобритания, [32] Австралия, [34] Новая Зеландия, [35] и скандинавские страны [36] ) центральный банк не требует наличия резервов в любое время, то есть он не устанавливает резервные требования.

В дополнение к резервным требованиям существуют и другие требуемые финансовые коэффициенты , которые влияют на сумму кредитов, которые может финансировать банк. Коэффициент требования к капиталу, возможно, является самым важным из этих других требуемых коэффициентов. Когда нет обязательных резервных требований , которые, по мнению некоторых экономистов, ограничивают кредитование, коэффициент требования к капиталу действует для предотвращения бесконечного объема банковского кредитования. [ необходима цитата ]

Управление ликвидностью и капиталом для банка

Чтобы избежать невыполнения своих обязательств, банк должен поддерживать минимальный коэффициент резервирования, который он устанавливает в соответствии с правилами и своими обязательствами. На практике это означает, что банк устанавливает целевой коэффициент резервирования и реагирует, когда фактический коэффициент падает ниже целевого. Такой ответ может быть, например:

  1. Продажа или выкуп других активов или секьюритизация неликвидных активов,
  2. Ограничение инвестиций в новые кредиты,
  3. Заимствование средств (возвращаемых по требованию или в фиксированный срок),
  4. Выпуск дополнительных инструментов капитала , или
  5. Сокращение дивидендов . [ необходима ссылка ]

Поскольку различные варианты финансирования имеют разную стоимость и отличаются по надежности, банки поддерживают запас недорогих и надежных источников ликвидности, таких как:

  1. Депозиты до востребования в других банках
  2. Высококачественные ликвидные долговые ценные бумаги
  3. Открытые кредитные линии в других банках [ требуется ссылка ]

Как и в случае с резервами, другие источники ликвидности управляются с помощью целевых показателей.

Способность банка надежно и экономично занимать деньги имеет решающее значение, поэтому уверенность в кредитоспособности банка важна для его ликвидности. Это означает, что банку необходимо поддерживать адекватную капитализацию и эффективно контролировать свою подверженность риску, чтобы продолжать свою деятельность. Если кредиторы сомневаются, что активы банка стоят больше, чем его обязательства, у всех кредиторов по требованию есть стимул потребовать немедленной оплаты, что приводит к набегу на банк. [ необходима цитата ]

Современные методы управления ликвидностью банка основаны на анализе сроков погашения всех активов и обязательств банка (внебалансовые риски также могут быть включены). Активы и обязательства помещаются в остаточные договорные сроки погашения, такие как «по требованию», «менее 1 месяца», «2–3 месяца» и т. д. Эти остаточные договорные сроки погашения могут быть скорректированы с учетом ожидаемого поведения контрагента, такого как досрочное погашение кредита из-за рефинансирования заемщиков и ожидаемого возобновления срочных депозитов, чтобы дать прогнозируемые денежные потоки. Этот анализ выделяет любые крупные будущие чистые оттоки денежных средств и позволяет банку реагировать до того, как они произойдут. Также может быть проведен анализ сценариев, описывающий сценарии, включая стрессовые сценарии, такие как кризис, характерный для банка. [ необходима цитата ]

Гипотетический пример банковского баланса и финансовых коэффициентов

Пример банковской системы с частичным резервированием и расчет «коэффициента резервирования» показаны в балансе ниже:

В этом примере денежные резервы банка составляют 3 010 млн новозеландских долларов (201 млн новозеландских долларов наличными + 2 809 млн новозеландских долларов на балансе Центрального банка), а депозиты до востребования (обязательства) банка составляют 25 482 млн новозеландских долларов, что соответствует коэффициенту резервов наличных денег 11,81%.

Другие финансовые коэффициенты

Ключевым финансовым коэффициентом, используемым для анализа банков с частичным резервированием, является коэффициент резервирования наличности , который представляет собой отношение резервов наличности к депозитам до востребования. Однако для анализа ликвидности банка, его финансовой устойчивости, прибыльности и т. д. используются и другие важные финансовые коэффициенты.

Например, приведенный выше баланс ANZ National Bank Limited дает следующие финансовые коэффициенты:

  1. Коэффициент резервирования денежных средств составляет 3 010 млн долл. США/25 482 млн долл. США, т.е. 11,81%.
  2. Коэффициент резервирования ликвидных активов составляет ($201 млн + $2 809 млн + $1 797 млн)/$25 482 млн, т. е. 18,86%.
  3. Коэффициент автономии капитала составляет $8 703 млн/107 787 млн, т.е. 8,07%.
  4. Коэффициент материального капитала составляет ($8,703 млн − $3,297 млн)/107,787 млн, т.е. 5,02%
  5. Общий коэффициент достаточности капитала составляет ($8 703 млн + $2 062 млн)/$107 787 млн, т. е. 9,99%.

Важно, как определяется термин «резервы» для расчета коэффициента резервирования, поскольку разные определения дают разные результаты. Другие важные финансовые коэффициенты могут потребовать анализа раскрытий в других частях финансовой отчетности банка. В частности, для риска ликвидности раскрытия включаются в примечание к финансовой отчетности, которое содержит анализ сроков погашения активов и обязательств банка и пояснение того, как банк управляет своей ликвидностью.

Комментарий

Нестабильность

В 1935 году экономист Ирвинг Фишер предложил систему полного резервирования банковских операций , при которой банки не выдавали бы ссуды по депозитам до востребования , а только по срочным депозитам . [37] [38] Это было предложено как метод обращения вспять дефляции Великой депрессии , поскольку это дало бы центральному банку ( Федеральному резерву в США) более прямой контроль над денежной массой. [39] [ нужна страница ]

Критика австрийской школы

Экономисты австрийской школы, такие как Хесус Уэрта де Сото и Мюррей Ротбард, резко критиковали банковское дело с частичным резервированием, призывая к его запрету и криминализации. По их мнению, создание денег не только вызывает макроэкономическую нестабильность (на основе австрийской теории делового цикла ), но и является формой хищения или финансового мошенничества , легализованного только благодаря влиянию могущественных богатых банкиров на коррумпированные правительства по всему миру. [40] [41] Американский политик Рон Пол также критиковал банковское дело с частичным резервированием, основываясь на аргументах австрийской школы. [42]

Описания

Адэр Тернер , бывший главный финансовый регулятор Соединенного Королевства, заявил, что банки «создают кредит и деньги из ничего  – предоставляя кредит заемщику и одновременно зачисляя деньги на его денежный счет». [43]

Смотрите также

Примечания

  1. ^ Для примера см. Национализация Northern Rock#Run on the bank

Ссылки

  1. ^ ab Соединенные Штаты. Конгресс. Палата представителей. Банковский и валютный комитет. (1964). Факты о деньгах; 169 вопросов и ответов о деньгах – приложение к «A Primer on Money», с индексом, Подкомитет по внутренним финансам ... 1964 (PDF) . Вашингтон, округ Колумбия{{cite book}}: CS1 maint: location missing publisher (link)
  2. ^ ab Таким образом, к 19 веку мы обнаруживаем, что «[в] обычных случаях внесения денег на депозиты в банковские корпорации или банкиры транзакция представляет собой простую ссуду или mutuum, и банк должен вернуть не те же деньги, а эквивалентную сумму, когда бы она ни потребовалась». Джозеф Стори, Комментарии к закону о залоге (1832, стр. 66) и «Деньги, внесенные в банк, полностью перестают быть деньгами принципала (см. Parker v. Marchant, 1 Phillips 360); тогда это деньги банкира, который обязан вернуть эквивалент, заплатив сумму, аналогичную той, которая была ему внесена, когда его об этом попросят». Лорд-канцлер Коттенхэм, Foley v Hill (1848) 2 HLC 28.
  3. ^ Чарльз П. Киндлбергер, Финансовая история Западной Европы. Routledge 2007
  4. ^ abc Мэнкью, Н. Грегори (2002). "18". Макроэкономика (5-е изд.). Worth. стр. 482–489.
  5. ^ Фредерик С. Мишкин, Экономика денег, банковское дело и финансовые рынки, 10-е издание. Prentice Hall 2012
  6. ^ Кристоферс, Бретт (2013). Банковское дело без границ: размещение финансов в капитализме . Нью-Йорк: John Wiley and Sons. ISBN 978-1-4443-3829-4.
  7. ^ ab Федеральная резервная система на простом английском языке Архивировано 26 марта 2009 г. в Wayback Machine – Легко читаемое руководство по структуре и функциям Федеральной резервной системы (см. страницу 5 документа для ознакомления с целями и функциями)
  8. ^ Абель, Эндрю; Бернанке, Бен (2005). "7". Макроэкономика (5-е изд.). Пирсон. С. 266–269.
  9. ^ Трансформация зрелости Брэд ДеЛонг
  10. ^ Страница 57 из «ФРС сегодня», публикации на образовательном сайте, связанном с Федеральным резервным банком Канзас-Сити, призванном обучать людей истории и целям Федеральной резервной системы США. ФРС сегодня Урок 6 Архивировано 13 марта 2011 г. на Wayback Machine
  11. ^ "Mervyn King, Finance: A Return from Risk" (PDF) . Банк Англии. Банки — опасные учреждения. Они берут в долг на короткий срок и дают в долг на длинный срок. Они создают обязательства, которые обещают быть ликвидными, и сами держат мало ликвидных активов. Это, однако, имеет огромную ценность для остальной экономики. Сбережения домохозяйств могут быть направлены на финансирование неликвидных инвестиционных проектов, обеспечивая при этом доступ к ликвидности тем вкладчикам, которым она может понадобиться... Если большое количество вкладчиков одновременно хотят ликвидности, банки вынуждены досрочно ликвидировать активы, что снижает их стоимость...'
  12. ^ Мэнкью, Николас Грегори (2022). Макроэкономика (Одиннадцатое, международное издание). Нью-Йорк, Нью-Йорк: Worth Publishers, Macmillan Learning. С. 403–406. ISBN 978-1-319-26390-4.
  13. ^ Мэнкью, Николас Грегори (2022). Макроэкономика (Одиннадцатое, международное издание). Нью-Йорк, Нью-Йорк: Worth Publishers, Macmillan Learning. стр. 88. ISBN 978-1-319-26390-4.
  14. ^ Эрик Н. Комптон, Принципы банковского дела , стр. 150, Американская банковская ассоциация (1979).
  15. ^ Пол М. Хорвиц, Денежно-кредитная политика и финансовая система , стр. 56–57, Prentice-Hall, 3-е изд. (1974).
  16. ^ См., в целом, Руководство по отраслевому аудиту: аудит банков , стр. 56, Банковский комитет, Американский институт сертифицированных бухгалтеров (1983).
  17. ↑ Совет управляющих Федеральной резервной системы, «Совокупные резервы депозитных учреждений и денежная база» (обновляется еженедельно).
  18. ^ "Проценты по резервным остаткам". Совет управляющих Федеральной резервной системы . Получено 4 ноября 2023 г.
  19. ^ Маклей. «Создание денег в современной экономике» (PDF) . Банк Англии.
  20. ^ abc Bank for International Settlements – The Role of Central Bank Money in Payment Systems. См. страницу 9 под названием «Сосуществование денег центральных и коммерческих банков: множественные эмитенты, одна валюта»: [1] Краткая цитата в отношении двух различных типов денег приведена на странице 3. Это первое предложение документа:
    «Современные денежные системы основаны на взаимодополняющих ролях денег центрального банка и денег коммерческих банков».
  21. ^ ab Европейский центральный банк – Внутренние платежи в Еврозоне: коммерческие деньги и деньги центрального банка: Одна цитата из статьи, ссылающаяся на два типа денег:
    «В начале 20-х годов почти все розничные платежи производились деньгами центрального банка. Со временем эта монополия была разделена с коммерческими банками, когда депозиты и их переводы посредством чеков и жиро получили широкое распространение. Банкноты и деньги коммерческих банков стали полностью взаимозаменяемыми платежными средствами, которые клиенты могли использовать в соответствии со своими потребностями. В то время как транзакционные издержки в деньгах коммерческих банков сокращались, безналичные платежные инструменты стали использоваться все чаще, за счет банкнот».
  22. ^ Отчет Макмиллана 1931 года о том, как работает дробное банковское дело
  23. ^ «Управление балансом центрального банка: где денежно-кредитная политика соответствует финансовой стабильности» (PDF) . Банк Англии.
  24. ^ Бланшар, Оливье (2021). Макроэкономика (Восьмое, всемирное издание). Харлоу, Англия: Pearson. С. 505–509. ISBN 978-0-134-89789-9.
  25. ^ Хаббард и О'Брайен. "Глава 25: Денежно-кредитная политика, стр. 943". Экономика .
  26. ^ McGraw Hill Higher Education Архивировано 5 декабря 2007 г. в Wayback Machine
  27. ^ Ihrig, Jane; Weinbach, Gretchen; Wolla, Scott (3 апреля 2023 г.). «Как связаны банки и ФРС? Преподавание ключевых концепций сегодня». Review of Political Economy . 35 (2): 555–571. doi :10.1080/09538259.2022.2040906. ISSN  0953-8259 . Получено 4 ноября 2023 г.
  28. ^ Уильям МакИчерн (2014) Макроэкономика: Современное введение, стр. 295, Университет Коннектикута, ISBN 978-1-13318-923-7 
  29. ^ Федеральный резерв – цели и функции [ постоянная неработающая ссылка ] (См. страницы 13 и 14 версии PDF для получения информации о государственном регулировании и надзоре за банками)
  30. ^ Резервный банк Индии – Отчет о валюте и финансах 2004–05 (См. стр. 71 полного отчета или просто загрузите раздел Функциональная эволюция центрального банка ): Монопольная власть на выпуск валюты делегируется центральному банку полностью или иногда частично. Практика, касающаяся выпуска валюты, регулируется скорее соглашением, чем какой-либо конкретной теорией. Хорошо известно, что основная концепция валюты развилась в целях содействия обмену. Первобытная денежная купюра была на самом деле векселем, чтобы вернуть ее предъявителю исходные драгоценные металлы. С большей приемлемостью этих векселей они начали перемещаться по стране, и банки, которые выпускали векселя, вскоре поняли, что они могут выпускать больше расписок, чем имеют золотые запасы. Это привело к развитию системы частичного резервирования. Это также привело к повторным банкротствам банков и вызвало необходимость иметь независимый орган, который мог бы действовать как кредитор последней инстанции. Даже после появления центральных банков заинтересованные правительства продолжали принимать решения об обеспечении активами для выпуска монет и банкнот. Обеспечение активами принимало различные формы, включая золотые монеты, слитки, валютные резервы и иностранные ценные бумаги. С появлением системы дробного резервирования это резервное обеспечение (золото, валютные активы и т. д.) свелось к части от общей валюты, находящейся в обращении.
  31. ^ «Федеральный резервный совет — Резервные требования».
  32. ^ ab Джагдиш Ханда (2008). Монетарная экономика (2-е изд.). Routledge.
  33. ^ Картер, Томас Дж.; Мендес, Риз Р.; Шембри, Лоуренс (18 декабря 2018 г.). «Доверие, гибкость и обновление: эволюция таргетирования инфляции в Канаде». www.bankofcanada.ca . Получено 8 ноября 2023 г.
  34. ^ «Представление для расследования австралийской банковской отрасли», Резервный банк Австралии, январь 1991 г.
  35. ^ "Отмена обязательных требований к коэффициентам". Бюллетень Резервного банка . Том 48, № 4. Резервный банк Новой Зеландии . Апрель 1985 г.
  36. ^ Pengepolitik в Дании (PDF) . Национальный банк Дании. 2009. с. 43. ИСБН 978-87-87251-70-9.
  37. ^ Банковская революция Джереми Уорнер, UK Telegraph
  38. ^ Вайзенталь, Джо. «Запретить все банки: вот дикая идея, которую люди начинают воспринимать всерьез». Business Insider . Получено 30 ноября 2020 г.
  39. ^ Фишер, Ирвинг (1997). 100% Money . Pickering & Chatto Ltd. ISBN 978-1-85196-236-5.
  40. ^ Ротбард, Мюррей (1983). Тайна банковского дела . Ричардсон и Снайдер. ISBN 9780943940045.
  41. ^ Хесус Уэрта де Сото (2012). Деньги, банковский кредит и экономические циклы (3-е изд.). Оберн, Алабама: Институт Людвига фон Мизеса. п. 881. ИСБН 9781610161893. OCLC  807678778.(совместно с Мелиндой А. Строуп, переводчиком) Также доступно в формате PDF здесь Архивировано 16 декабря 2014 г. на Wayback Machine
  42. ^ Пол, Рон (2009). "2 Происхождение и природа ФРС". Конец ФРС . Нью-Йорк: Grand Central Pub. ISBN  978-0-446-54919-6.
  43. ^ Тернер, Адэр. «Кредитные деньги и леверидж, что знали Виксель, Хайек и Фишер, а современная макроэкономика забыла» (PDF) . Труды Towards a Sustainable Financial System . Стокгольмская школа экономики.

Дальнейшее чтение

Внешние ссылки