Продажа General Motors Chapter 11 активов производителя автомобилей General Motors и некоторых его дочерних компаний в 2009 году была реализована через Chapter 11, Title 11, United States Code в суде по делам о банкротстве США Южного округа Нью-Йорка . Одобренная правительством США продажа позволила NGMCO Inc. [1] («Новая GM») приобрести продолжающиеся операционные активы старой GM. [2] [3] [4] Обычная деятельность, включая компенсацию сотрудникам , гарантии и другие услуги клиентам, не прерывалась во время процедуры банкротства. [2] Операции за пределами Соединенных Штатов не были включены в судебные документы. [2]
Компания получила $33 млрд в виде финансирования за счет заемщика для завершения процесса. [5] GM подала заявление на реорганизацию по Главе 11 в федеральный суд по делам о банкротстве Манхэттена, штат Нью-Йорк, 1 июня 2009 года примерно в 8:00 утра по восточному поясному времени. 1 июня 2009 года был крайним сроком для предоставления приемлемого плана жизнеспособности в Казначейство США. В заявлении сообщалось о $82,29 млрд активов и $172,81 млрд долга. [6] [7] [8] [9] [10]
После подачи заявления по Главе 11, вступившего в силу в понедельник, 8 июня 2009 года, GM была исключена из индекса Dow Jones Industrial Average и заменена на Cisco Systems . Со вторника, 2 июня, старые акции GM торгуются на внебиржевом рынке ( Pink Sheets / OTCBB ), первоначально под символом GMGMQ [11] , а затем под символом MTLQQ.
10 июля 2009 года новое юридическое лицо завершило покупку продолжающихся операций, активов и торговых марок GM в рамках «заранее подготовленной» реорганизации по Главе 11. [12] [13] По общему размеру активов банкротство GM знаменует собой одно из крупнейших корпоративных банкротств по Главе 11 в истории США. Подача заявления по Главе 11 стала четвертой по величине в истории США после Lehman Brothers , Washington Mutual и WorldCom. [14] Новое юридическое лицо при поддержке Казначейства США было сформировано для приобретения прибыльных активов в соответствии с разделом 363 Кодекса о банкротстве, при этом новая компания планировала выпустить первичное публичное размещение (IPO) акций в 2010 году. [15] Оставшиеся требования кредиторов до подачи заявления погашаются за счет активов бывшей корпорации. [12] [15]
General Motors была финансово уязвима до кризиса автомобильной промышленности 2008–2010 годов . В 2005 году компания понесла убытки в размере 10,6 млрд долларов США (~15,9 млрд долларов США в 2023 году). [17] В 2006 году ее попытки получить финансирование от правительства США для поддержки своих пенсионных обязательств, а также сформировать коммерческие альянсы с Nissan и Renault потерпели неудачу. В 2007 финансовом году убытки GM за год составили 38,7 млрд долларов США (~54,8 млрд долларов США в 2023 году) [18] , а продажи в следующем году упали на 45%. [19]
7 ноября 2008 года General Motors сообщила, что прогнозирует, что у нее закончатся деньги примерно в середине 2009 года без сочетания государственного финансирования, слияния или продажи активов. [20] Десять дней спустя представители General Motors вместе с руководителями Ford и Chrysler дали показания о своей потребности в финансовой помощи на слушаниях в Конгрессе в Вашингтоне, округ Колумбия. Все три компании не увенчались успехом в своих попытках получить законодательство, разрешающее государственную помощь США, и были приглашены разработать новый план действий по обеспечению устойчивости отрасли. [21] 2 декабря 2008 года General Motors представила свой «План реструктуризации для обеспечения долгосрочной жизнеспособности» в Банковский комитет Сената и Комитет по финансовым услугам Палаты представителей. [22] Конгресс отказался действовать, но в декабре 2008 года администрация Буша предоставила General Motors «мостовой кредит» с требованием пересмотренного бизнес-плана. [23] Компания заявила, что ей необходимо $4,6 млрд. в виде займов в течение нескольких недель из $18 млрд., которые она уже запросила, и дополнительно $12 млрд. в виде финансовой поддержки, чтобы предотвратить банкротство. 26 февраля 2009 года General Motors объявила, что ее денежные резервы сократились до $14 млрд. к концу 2008 года. GM потеряла $30,9 млрд., или $53,32 на акцию, в 2008 году и потратила $19,2 млрд. из своих денежных резервов. Г-н Вагонер встретился с рабочей группой президента Обамы по автопромышленности, и компания заявила, что она не сможет долго выживать без дополнительных государственных займов.
В установленный срок 30 марта 2009 года президент Барак Обама отказался предоставить финансовую помощь General Motors и потребовал, чтобы General Motors представила заслуживающие доверия планы, заявив, что предложения компании позволили избежать жестких решений, и что банкротство по главе 11 представляется наиболее многообещающим способом сократить ее долги, позволяя судам принуждать держателей облигаций и профсоюзы к урегулированию. [24] Председатель и генеральный директор GM Рик Вагонер также был вынужден уйти в отставку. [25] Держатели облигаций GM отклонили первое предложение правительства, но профсоюзы согласились на льготные условия. [26] Встречное предложение держателей облигаций о предоставлении акционерного капитала было проигнорировано. [27]
Попытки продать европейские операции General Motors столкнулись с трудностями, поскольку корпорация должна была подать заявление о банкротстве к 1 июня 2009 года. [28] Чиновники правительства США предположили, что если они будут удовлетворены планами компании по реструктуризации, правительство США возьмет по крайней мере 50% акций и сохранит за собой право назначать членов совета директоров . [29] 31 мая 2009 года появились новости о том, что США первоначально, вероятно, станут крупнейшим акционером реорганизованной GM после подачи заявления о банкротстве и повторного выхода из банкротства. Правительство США инвестирует до 50 миллиардов долларов и будет владеть 60% новой GM, а канадское правительство будет владеть 12,5%. [30]
Некоторые наблюдатели также утверждали, что кредиторов поощряли подталкивать GM к защите от банкротства, поскольку это могло вызвать кредитное событие и, следовательно, выгодную финансовую выплату по кредитным дефолтным свопам , удерживаемым этими кредиторами. [31] Из-за отсутствия прозрачности не было возможности выяснить, кто были покупателями защиты CDS и авторами защиты, и впоследствии они были исключены из процесса переговоров. [32]
29 марта 2009 года Казначейство США обязалось профинансировать государственную гарантию гарантийных обязательств General Motors в размере до 360,6 млн долларов США (~498 млн долларов США в 2023 году). [33] [34]
27 мая 2009 года Казначейство США предоставило GM обеспеченный кредит в размере 360,6 млн долларов США, а GM выпустила казначейству вексель на сумму 360,6 млн долларов США, плюс 24,1 млн долларов США в качестве дополнительной компенсации за гарантийный аванс в соответствии с условиями Гарантийного соглашения от 31 декабря 2008 года между GM и Казначейством США. Кредит финансировал отдельный счет, открытый GM Warranty LLC, новой дочерней компанией специального назначения GM, которая была создана для управления гарантийной программой. GM также 29 мая 2009 года внесла 49,2 млн долларов США в GM Warranty LLC для финансирования программы. [35]
30 мая 2009 года было объявлено о достижении соглашения о передаче активов New Opel ( Opel плюс Vauxhall , минус Saab ) отдельной компании, контрольный пакет акций которой принадлежит консорциуму во главе со Сбербанком России (35%), Magna International of Canada (20%), а также сотрудникам и автодилерам Opel (10%). Ожидалось, что GM сохранит 35% миноритарного пакета акций в новой компании. [36] [37] 3 ноября 2009 года было объявлено, что совет директоров GM принял решение не продавать Opel. [38] Однако после реорганизации в 2017 году Opel и Vauxhall позже будут проданы Groupe PSA за 2,3 млрд долларов (~2,81 млрд долларов в 2023 году). [39] [40]
Утром 1 июня 2009 года Chevrolet-Saturn из Гарлема , дилерский центр в Манхэттене , принадлежащий самой GM, подал заявление о банкротстве, за ним в том же суде последовали General Motors Corporation (главный GM в Детройте), дочерняя компания GM Saturn LLC и дочерняя компания Saturn LLC Saturn Distribution Corporation. [41] Все дела были переданы судье Роберту Герберу . [42]
В заявлении дилерского центра General Motors была объявлена должником во владении . [41] Заявление дилерского центра Манхэттена позволило General Motors подать собственное заявление о банкротстве в Суд по делам о банкротстве США по Южному округу Нью-Йорка , который является его предпочтительным судом. Обычно компания подает заявление о банкротстве в суды, расположенные либо в штате, где компания зарегистрирована (для GM это был Делавэр ), либо в том штате, где она осуществляет свою деятельность (для GM это был Мичиган , где находилась штаб-квартира компании). Однако юристы General Motors предпочли подать заявление в федеральные суды в Нью-Йорке, поскольку эти суды имеют репутацию экспертов в области банкротства. [43] На пресс-конференции, состоявшейся позднее в тот же день, генеральный директор GM Фриц Хендерсон подчеркнул, что он намерен быстро провести процедуру банкротства. [44] В дополнение к пресс-конференции г-на Хендерсона, президент Соединенных Штатов Барак Обама выступил с речью из Белого дома после подачи заявления в суд. [45]
Формально дело General Motors Chapter 11 называлось « In re General Motors Corp.» и имело номер дела 09-50026 в Южном округе, Манхэттен, Нью-Йорк. [46] General Motors представляла специализированная юридическая фирма из Нью-Йорка Weil, Gotshal & Manges. Казначейство Соединенных Штатов представляли Офис прокуроров Соединенных Штатов по Южному округу Нью-Йорка и Cadwalader, Wickersham & Taft LLP. В суде также была представлена специальная группа держателей облигаций General Motors Corporation. [47]
Одним из первых ходатайств, поданных в суд, было ходатайство о признании недействительными договоров аренды семи корпоративных самолетов и корпоративного ангара для самолетов в аэропорту округа Уэйн в Детройте, поскольку они больше не представляют ценности для бизнеса компании — договора аренды, от которого компания, по словам ее представителя, не смогла отказаться в 2008 году, когда попыталась это сделать. [46]
1 июня 2009 года суд дал предварительное одобрение на запрос GM о займе 15 миллиардов долларов США в качестве финансирования должника во владении, при том, что у компании было только 2 миллиарда долларов США наличными. Казначейство Соединенных Штатов утверждало в суде, что оно было единственным источником такого финансирования должника во владении, и что без денег из кредита у General Motors не было бы другого выбора, кроме ликвидации . Другие ходатайства на слушаниях первого дня включали ходатайства об одобрении платежей ключевым поставщикам, а также сотрудникам и дистрибьюторам, которые владеют товарами, произведенными для General Motors. Все ходатайства были приняты в суде без существенных возражений. [47] [48]
График рассмотрения дела, установленный судом, выглядит следующим образом:
General Motors выставила на аукцион свои активы в рамках продажи по разделу 363. [2] [3] [4] [47] [49] Поскольку цена этих активов была очень высокой, на аукционе был только один участник — NGMCO Inc. («Новый GM»). [1] Эта компания была образована правительством США с долей в 60,8%, федеральным правительством Канады и провинциальным правительством Онтарио с долей в 11,7%, фондом VEBA United and Canadian Auto Workers unions [2] с долей в 17,5% и держателями необеспеченных облигаций General Motors с долей в 10%. [47] Продающей компанией была Motors Liquidation Company («Старый GM») (см. ниже). [50]
Собрание кредиторов в отеле Hilton в Нью-Йорке , организованное Программой доверительного управления США , было запланировано на 3 июня 2009 года. [48]
1 июня 2009 года GM объявила, что бренд Hummer будет прекращен. 9 октября они достигли соглашения о продаже всей своей доли в бренде Hummer китайской компании Sichuan Tengzhong Heavy Industrial Machinery Company Ltd. [51] и группе частных инвесторов (г-н Суоланг Дуоцзи, частный предприниматель с активами, включающими зарегистрированного в Гонконге производителя тенардита Lumena, владел бы оставшимися 20 процентами акций). Продажа принесла бы GM около 150 миллионов долларов. [52] [53] Сделка включала бы продолжение производства на двух заводах, которые GM уже использует для производства грузовиков Hummer, до июня 2011 года с возможным продлением до 2012 года.
24 февраля 2010 года GM объявила, что продажа не может быть завершена с Sichuan Tengzhong и что они прекратят выпуск бренда. К ним обратились несколько других компаний, заинтересованных в покупке бренда Hummer , и они начали рассматривать потенциальных покупателей. [54] Однако в конечном итоге продажа не была завершена, и 24 мая 2010 года Hummer был объявлен прекратившим свое существование.
5 июня 2009 года GM объявила, что бренд Saturn будет продан Penske Automotive Group . [55] GM должна была продолжить производство Aura , Outlook и Vue для Penske в течение двух лет, однако по состоянию на 30 сентября 2009 года сделка сорвалась. Penske попросила GM продлить время производства Saturn до тех пор, пока она не сможет достичь соглашения с Renault Group о замене автомобилей в 2012 году, но поскольку это соглашение сорвалось, Penske отменила запланированную продажу. GM заявила, что бренд Saturn будет постепенно выведен из эксплуатации к 2010 модельному году, и 31 октября 2010 года бренд был объявлен несуществующим.
16 июня 2009 года было объявлено, что шведская фирма Koenigsegg Automotive AB и группа норвежских инвесторов планируют приобрести бренд Saab у General Motors . GM продолжала бы поставлять архитектуру и технологии трансмиссии в течение неопределенного периода времени. [56] 24 ноября 2009 года было объявлено, что продажа Saab Koenigsegg Group сорвалась. [57]
«Мы, очевидно, очень разочарованы решением отказаться от покупки Saab», — заявил генеральный директор GM Фриц Хендерсон в своем заявлении. «Учитывая внезапную смену направления, мы потратим несколько дней на оценку ситуации и дадим рекомендации по дальнейшим шагам на следующей неделе». [58]
23 февраля 2010 года GM продала Saab компании Spyker Cars , позже переименованной в Swedish Automobile . Бренд Saab рухнул под натиском Spyker в 2012 году после подачи заявления о банкротстве .
В рамках плана реорганизации, согласованного с правительствами США, Канады и Онтарио, а также профсоюзами компании, General Motors подала заявление о банкротстве в соответствии с Главой 11 в федеральный суд Манхэттена в Нью-Йорке 1 июня 2009 года, примерно в 8:00 утра, планируя возродиться как менее обремененная долгами организация. [13] В заявлении сообщалось об активах в размере 82,29 млрд долларов США. [7] Дело было передано судье США по делам о банкротстве Роберту Герберу , который ранее председательствовал в другом громком деле о банкротстве Adelphia Communications Corp. [7]
Вскоре после подачи заявления по Главе 11 было объявлено, что в понедельник, 8 июня 2009 года, GM будет исключена из индекса Dow Jones Industrial Average и заменена на Cisco Systems . Это совпало с объявлением о том, что Citigroup Financial также будет исключена и заменена на страховщика Travelers Co. [59]
$GM была исключена из листинга NYSE. Начиная с 2 июня акции GM торговались на внебиржевом рынке Pink Sheets под символом GMGMQ. 15 июля символ акций был изменен на MTLQQ (" Motors Liquidation Company ").
Несмотря на эти события, организация выразила оптимизм в отношении будущего успеха «нового GM». [2] 10 июля 2009 года, после завершения аукциона и одобрения судьи Гербера, продолжающиеся операционные активы и торговые марки GM были переданы единственному покупателю, преимущественно государственному предприятию под названием «NGMCO Inc.», [60] которое после продажи приняло название General Motors Company. [12] [50] [61] Покупка была поддержана 50 миллиардами долларов в виде займов Казначейства США, что дало правительству США 60,8% акций. Королева Канады , по праву как Канады, так и Онтарио , владела 11,7%, а Объединенные работники автомобильной промышленности , через свой трастовый фонд здравоохранения ( VEBA ), еще 17,5%. Оставшиеся 10% принадлежали необеспеченным кредиторам . [62] Другими словами, компания под названием «NGMCO Inc.», финансируемая Казначейством США, [13] Канадой и профсоюзом, приобрела желаемые активы «старой GM» через процедуру банкротства, [60] таким образом переименовав ее в «General Motors Company» и образовав «новую GM». Это ознаменовало возникновение новой операции из «заранее подготовленной» реорганизации по Главе 11. [12] [50] [61] Претензии бывших акционеров и оставшихся предварительных кредиторов «старой GM» будут рассматриваться «Motors Liquidation Company», [50] [61] [12] [63] при этом новая компания планирует выпустить первичное публичное предложение (IPO) акций в 2010 году. [15] Директора Motors Liquidation Company заявили, что, по их мнению, акции «старой» GM в конечном итоге не будут иметь никакой ценности, поскольку у компании было гораздо больше долгов, чем активов.
В рамках процесса реорганизации, называемого продажей 363 (по Разделу 363, который находится в Разделе 11 , Главе 3, Подразделе IV Кодекса Соединенных Штатов , части Кодекса о банкротстве), покупатель активов компании, находящейся в процедуре банкротства, может получить одобрение на покупку от суда до подачи плана реорганизации, свободного от залогов и других требований. Он используется в большинстве случаев Главы 11, которые включают продажу имущества или других активов. Этот процесс типичен для крупных организаций со сложными вопросами брендинга и прав интеллектуальной собственности при выходе из банкротства. [64] [65] [66] [67]
Если судить по общему объему активов, реорганизация «новой GM» из старой компании в соответствии с главой 11 является одной из крупнейших успешных корпоративных реорганизаций в истории США и четвертым по величине банкротством в истории США по общему объему активов после Lehman Brothers Holdings Inc. , Washington Mutual и WorldCom Inc. [14]
В тот же день GM сообщила о 88 000 сотрудников в США и объявила о планах сократить численность своих сотрудников в США до 68 000 человек к концу 2009 года. [68]
23 июля 2009 года «новый генеральный директор» объявил о новом составе совета директоров: Дэниел Акерсон (из Carlyle Group ), Дэвид Бондерман (из TPG Capital ), Роберт Д. Кребс (бывший руководитель железной дороги), Патрисия Ф. Руссо (бывший генеральный директор Alcatel-Lucent ), Эд Уитакр (председатель генерального директора) и Фриц Хендерсон (генеральный директор GM). [69]
В дополнение к распродаже брендов и уничтожению таких брендов, как Pontiac и Goodwrench, компания General Motors реструктурировала архитектуру своего бренда и приняла новый корпоративный стиль. [70] Практика размещения «GM Mark of Excellence» на каждом автомобиле, независимо от марки, была прекращена в августе 2009 года. [71] Компания перешла от архитектуры «корпоративно-одобренной, гибридной марки» (где GM поддерживала каждую марку) к архитектуре «многобрендовой, корпоративно-невидимой» марки. [72] Знакомый квадратный синий «значок» компании был удален с ее веб-сайта и рекламы в пользу нового, тонкого полностью текстового логотипа. [70]
10 октября 2008 г.: GM рассматривала возможность обмена своих оставшихся 49% акций GMAC на Cerberus Capital Management на Chrysler LLC , что потенциально могло бы объединить двух автопроизводителей «Большой тройки» Детройта . [73] Однако переговоры о приобретении с участием Chrysler были отменены до 7 ноября 2008 г. в рамках более широкого ответа на растущую срочность собственных проблем с денежными потоками GM. Это стало результатом того, что старший банковский долг Chrysler в настоящее время торгуется по цене менее 50 центов за доллар, а также потому, что другой владелец Chrysler — Daimler, ранее DaimlerChrysler — недавно переоценил свою долю в Chrysler в размере 19,9% до нуля, что может отразить или не отразить ее стоимость при потенциальной продаже. [74]
12 декабря 2008 г.: General Motors заявила, что у нее почти нет наличных денег, и она может не просуществовать после 2009 г. Сенат США проголосовал и решительно выступил против любого источника государственной помощи в виде промежуточного кредита (первоначально на сумму 14 млрд долларов в виде чрезвычайной помощи), который был направлен на финансовую помощь испытывающим трудности автопроизводителям «Большой тройки» , несмотря на мощную поддержку со стороны президента Джорджа Буша-младшего и избранного президента Барака Обамы , а также некоторую умеренную поддержку со стороны Демократической и Республиканской политических партий.
До заявления Сената США компания General Motors объявила, что наняла нескольких юристов для обсуждения возможности подачи заявления о банкротстве , одним из обсуждаемых вариантов было банкротство по Главе 11. GM заявила, что «все варианты на столе» для компании. Chrysler LLC , принадлежащая Cerberus Capital Management , находящаяся в похожей финансовой ситуации, предупредила, что она тоже почти осталась без денег и может не просуществовать долго.
18 декабря 2008 г.: Президент Буш объявил, что «упорядоченное» банкротство является одним из вариантов, рассматриваемых как для General Motors, так и для Chrysler LLC , принадлежащей Cerberus . Источники сообщили, что организация такого типа «упорядоченного» банкротства будет сложной, поскольку она будет включать не только переговоры с автопроизводителями, но и профсоюзы и другие заинтересованные стороны, которые должны будут быть вовлечены.
19 декабря 2008 г.: Президент Буш одобрил план спасения и выделил компаниям General Motors и Chrysler 13,4 млрд долларов США в виде финансирования из фондов TARP ( Программа помощи проблемным активам ), а также 4 млрд долларов США, которые будут «изъяты позднее».
По состоянию на 14 февраля 2009 года: General Motors рассматривала возможность подачи заявления о банкротстве по Главе 11 в соответствии с планом, который объединил бы все ее жизнеспособные активы, включая некоторые американские бренды и международные операции, в новую компанию. [75] Менее чем через неделю ее дочерняя компания Saab подала заявление о защите от банкротства в Швеции. [76]
5 марта 2009 г.: Независимая аудиторская фирма GM ( Deloitte & Touche ) выпустила квалифицированное заключение в рамках годового отчета GM за 2008 г., в котором говорилось, что «[эти условия] вызывают существенные сомнения относительно ее способности продолжать свою деятельность в качестве действующего предприятия ». [77] Такое квалифицированное аудиторское письмо о непрерывности деятельности выдается аудиторами только в том случае, если компания находится в крайне тяжелом финансовом положении и существует вероятность того, что она может подать заявление о банкротстве. [78]
12 марта 2009 г.: Финансовый директор GM Рэй Янг заявил, что в марте компании не понадобятся запрошенные 2 млрд долларов (~2,76 млрд долларов в 2023 году), отметив, что меры по сокращению расходов начинают приносить результаты. [79]
29 марта 2009 г.: председатель и генеральный директор GM Рик Вагонер согласился немедленно уйти в отставку в рамках плана реструктуризации автомобильной промышленности администрации Обамы. Вагонера сменил Фриц Хендерсон . [80] Объявляя об этом плане 30 марта 2009 г., президент Обама заявил, что и GM, и Chrysler, возможно, придется использовать «наш кодекс о банкротстве в качестве механизма, который поможет им быстро реструктурироваться и стать сильнее». [81] Он также объявил, что гарантии на автомобили, произведенные этими компаниями, будут гарантироваться правительством США .
31 марта 2009 г.: Президент Барак Обама объявил, что даст GM 60 дополнительных дней на попытку реструктурировать компанию и доказать ее жизнеспособность. Если им это удастся, Вашингтон предоставит General Motors дополнительные промежуточные кредиты. Однако, если GM не сможет выполнить требования, установленные Белым домом, вероятно заранее подготовленное банкротство. Президент Обама повторил, что GM будет частью будущего, даже если банкротство будет необходимо. [82]
22 апреля 2009 г.: GM заявила, что не сможет выплатить свой долг 1 июня 2009 г. [83]
24 апреля 2009 г.: GM объявила, что собирается отказаться от бренда Pontiac, чтобы вложить больше денег в свои основные бренды (Buick, Cadillac, Chevrolet и GMC). [84] Это было второе прекращение поддержки основного бренда GM в 21 веке после Oldsmobile (производство которого было прекращено в 2004 году).
4 мая 2009 г.: Министр экономики Германии Карл-Теодор цу Гуттенберг заявил, что Fiat (среди прочих) [85] может быть заинтересован в европейском подразделении GM. [86]
1 июня 2009 г.: GM подала заявление о банкротстве по Главе 11 [7] , что стало четвертым по величине заявлением в истории Соединенных Штатов после Lehman Brothers , Washington Mutual и Worldcom . [14] 29 июня 2009 г. General Motors объявила о прекращении деятельности совместного предприятия NUMMI с Toyota. [87]
10 июля 2009 г.: Новая компания, финансируемая Казначейством США, "NGMCO Inc" [1] приобрела большую часть активов и товарных знаков General Motors Corporation. Затем Vehicle Acquisition Holdings LLC изменила свое название на "General Motors Company". General Motors Corporation (бывшая GM) в свою очередь изменила свое название на "Motors Liquidation Company" и продолжила процедуру банкротства для урегулирования с держателями облигаций и по другим обязательствам. Новая компания GM после покупки большей части активов "старой GM" не является участником продолжающейся процедуры банкротства Motors Liquidation Company (старая GM). "Новая GM" в основном принадлежит правительству Соединенных Штатов . [50] [61] [88] [89]
General Motors Corporation после продажи своих основных активов, торговых марок и интеллектуальной собственности 10 июля 2009 года в соответствии с положениями раздела 363 Кодекса о банкротстве была переименована в Motors Liquidation Company . [88] Она продолжила процедуру банкротства, вышла из банкротства и разделилась на четыре траста. [88] Motors Liquidation Company объявила 10 июля 2009 года в отношении своих инвесторов в акционерный капитал и долговые обязательства: [88]
Руководство продолжает напоминать инвесторам о своей твердой убежденности в том, что в процессе ликвидации банкротства не будет никакой ценности для держателей обыкновенных акций, даже при самом оптимистичном сценарии. Акционеры компании в главе 11, как правило, получают ценность только в том случае, если все требования обеспеченных и необеспеченных кредиторов компании полностью удовлетворены. В этом случае руководство твердо убеждено, что все такие требования не будут полностью удовлетворены, что приводит его к выводу, что обыкновенные акции не будут иметь никакой ценности.
Ни одна из акций или облигаций, выпущенных бывшей корпорацией General Motors Corporation (теперь переименованной в "Motors Liquidation Company"), включая ее обыкновенные акции, ранее торговавшиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером "GM", не является и не станет ценными бумагами компании General Motors Company ("новая GM"), которая является независимой отдельной компанией. Все эти ценные бумаги относятся к Motors Liquidation Company и будут рассматриваться в соответствии с положениями Кодекса США о банкротстве и постановлениями суда по делам о банкротстве.
Биржевой код компании Motors Liquidation Company был изменен с GMGMQ на MTLQQ с 15 июля 2009 года.
Новая General Motors была названа General Motors Company LLC, отдельным и независимым от старой корпорации субъектом. Новая компания сохранила четыре своих основных бренда: Chevrolet, Cadillac, GMC и Buick. Она планировала сохранить 3600 из 6000 своих дилерских центров в США. Наконец, компания также закрывала 14 своих заводов в США, что привело бы к ликвидации 20000 из 80000 ее нынешних сотрудников. Нынешняя General Motors Company представляет собой меньшую, реструктурированную версию бывшей General Motors Corporation. [90]
GM получила кредиты от европейских правительств в 2009 году и сократила свою долю собственности в европейских операциях в рамках своей реорганизации. [91] По состоянию на 10 июля 2009 года новый GM имел более 40 миллиардов долларов наличными, а общая сумма реорганизованных обязательств компании составляла 48,8 миллиардов долларов, включая 24,4 миллиарда долларов, подлежащих выплате в траст Ассоциации добровольных бенефициаров сотрудников (VEBA), 9 миллиардов долларов правительствам США и Канады и 15 миллиардов долларов обязательств перед поставщиками и других счетов. GM была обязана выплатить 10 миллиардов долларов в траст VEBA в декабре 2009 года, а оставшаяся сумма выплачивалась по частям с 2012 по 2019 год. GM не была обязана делать взносы в свой пенсионный фонд до 2013 года, но она могла сделать это при необходимости, поскольку компания внесла 15,2 миллиарда долларов в свой пенсионный фонд в 2003 году. Условия фондового рынка приводят к колебаниям стоимости фонда. В феврале 2009 года объединенный пенсионный фонд GM имел около 85 миллиардов долларов активов, из которых 56 миллиардов долларов были активами почасовых пенсий и 29 миллиардов долларов были активами по зарплатным пенсиям. [92]
В рамках Программы помощи проблемным активам Казначейство США инвестировало в банкротство GM в общей сложности 51 млрд долларов. [93] До 10 декабря 2013 года Казначейство США вернуло 39 млрд долларов от продажи своей доли в GM. Окончательная прямая стоимость спасения GM для Казначейства составила 11 [94] -12 млрд долларов (10,5 млрд долларов для General Motors и 1,5 млрд долларов для бывшего GM, финансирующего GMAC, теперь известного как Ally). [95] Местные налоговые льготы составили 1,7 млрд долларов, большинство из которых в Мичигане. [96] [97] Исследование Центра автомобильных исследований показало, что спасение GM сохранило 1,2 млн рабочих мест и сохранило 34,9 млрд долларов налоговых поступлений. [95]
В 2012 году траст, представляющий необеспеченных кредиторов «старой» GM, подал иск в Южном округе Нью-Йорка против GM по поводу платежей, произведенных в хедж-фонды в 2009 году в обмен на отказ от претензий к канадскому филиалу GM. Сделка, о которой, по словам судьи Роберта Гербера, он не знал, несмотря на ее раскрытие в документе SEC в день, когда GM запросила защиту по Главе 11, могла в то время побудить к повторному открытию дела 2009 года. [98]