stringtranslate.com

Леман Бразерс

Lehman Brothers Inc. ( / ˈ l iː m ən / LEE -mən ) — американская глобальная фирма, оказывающая финансовые услуги, основанная в 1850 году. [2] До подачи заявления о банкротстве в 2008 году Lehman был четвертым по величине инвестиционным банком в Соединенных Штатах ( позади Goldman Sachs , Morgan Stanley и Merrill Lynch ), насчитывая около 25 000 сотрудников по всему миру. [3] [4] Он занимался инвестиционно-банковской деятельностью, акциями , продажами и торговлей ценными бумагами с фиксированным доходом и деривативами (особенно ценными бумагами Казначейства США ), исследованиями, управлением инвестициями , частными инвестициями и частным банковским обслуживанием . Lehman действовал на протяжении 158 лет с момента своего основания в 1850 году до 2008 года. [5]

15 сентября 2008 года Lehman Brothers подала заявку на защиту от банкротства в соответствии с главой 11 после ухода большинства своих клиентов, резкого падения цен на акции и девальвации активов рейтинговыми агентствами . Крах произошел во многом из-за участия Lehman в кризисе субстандартного ипотечного кредитования и его зависимости от менее ликвидных активов. [6] [7] [8] Заявление о банкротстве Lehman было крупнейшим в истории США, [9] и, как полагают, сыграло важную роль в разворачивании финансового кризиса 2007–2008 годов . Обвал рынка также поддержал доктрину « слишком большой, чтобы обанкротиться ». [10]

После того как Lehman Brothers объявил о банкротстве, мировые рынки сразу же резко упали. На следующий день крупный британский банк Barclays объявил о своем согласии приобрести при условии одобрения регулирующих органов значительный и контрольный пакет акций североамериканского инвестиционно-банковского и торгового подразделений Lehman, а также здание его штаб-квартиры в Нью-Йорке. [11] [12] 20 сентября 2008 года пересмотренная версия этого соглашения была одобрена судьей суда по делам о банкротстве США Джеймсом М. Пеком. [13] На следующей неделе Nomura Holdings объявила, что приобретет франшизу Lehman Brothers в Азиатско-Тихоокеанском регионе, включая Японию, Гонконг и Австралию, [14] а также инвестиционно-банковские и фондовые предприятия Lehman Brothers в Европе и США. Ближний Восток. Сделка вступила в силу 13 октября 2008 г. [15]

История

При семье Лемана (1850–1969)

Эмануэль и Майер Леман

В 1844 году 23-летний Генри Леман , [16] сын еврейского торговца скотом, эмигрировал в Соединенные Штаты из Римпара , Бавария . [17] Он поселился в Монтгомери, штат Алабама , [16] где открыл галантерейный магазин «H. Lehman». [18] В 1847 году, после прибытия его брата Эмануэля Лемана , фирма стала «Х. Леман и Бро». [2] С приходом их младшего брата Майера Лемана в 1850 году фирма снова сменила название и была основана «Lehman Brothers». [18] [19]

В 1850-х годах хлопок был одной из важнейших культур в Соединенных Штатах и ​​самой прибыльной товарной культурой в Алабаме. До Гражданской войны в США почти весь хлопок в США производился рабским трудом , а по переписи 1860 года рабы составляли почти 45% от общей численности населения Алабамы. [20] Майер Леман был указан как владелец семи рабов («три мужчины и четыре женщины в возрасте от 5 до 50 лет») в переписи населения США 1860 года . [21]

Воспользовавшись высокой рыночной стоимостью хлопка, трое братьев начали регулярно принимать хлопок-сырец с рабских плантаций в качестве оплаты за товары , в конечном итоге открыв второй бизнес по торговле хлопком. За несколько лет этот бизнес превратился в наиболее значительную часть их деятельности. После смерти Генри от желтой лихорадки в 1855 году [18] [22] оставшиеся братья продолжали заниматься торговлей сырьевыми товарами и брокерскими операциями.

К 1858 году центр торговли хлопком переместился с Юга в Нью-Йорк, где базировались фабрики и комиссионные дома. Lehman открыл свой первый филиал на улице Либерти , 119 , [22] [23] , и 32-летний Эмануэль переехал туда, чтобы управлять офисом. [18] В 1862 году, столкнувшись с трудностями в результате Гражданской войны , фирма объединилась с торговцем хлопком по имени Джон Дарр, чтобы сформировать Lehman, Durr & Co. [24] [25] После войны компания помогла финансировать реконструкцию Алабамы. . Штаб-квартира фирмы в конечном итоге была перенесена в Нью-Йорк, где в 1870 году она помогла основать Нью-Йоркскую хлопковую биржу , продавая урожай в качестве товара; [22] [26] Эмануэль заседал в совете управляющих до 1884 года. Фирма также занималась развивающимся рынком железнодорожных облигаций и занималась финансово-консультационным бизнесом. [27]

Lehman стал членом Кофейной биржи еще в 1883 году и, наконец, Нью-Йоркской фондовой биржи в 1887 году. [22] [26] В 1899 году он подписал свое первое публичное размещение привилегированных и обыкновенных акций International Steam Pump Company . [28]

Несмотря на предложение International Steam, реальный переход фирмы от товарного дома к эмиссионному дому начался только в 1906 году . & Co. , [29] [30] [31] чтобы вывести на рынок компанию General Cigar Co., [32] за которой вплотную следовали Sears, Roebuck and Company . [32] Среди них были FW Woolworth Company , [32] [33] May Department Stores Company , Gimbel Brothers, Inc. , [34] RH Macy & Company , [34] The Studebaker Corporation , [33] BF Goodrich Co. , [27] и Endicott Johnson Corporation .

После выхода Филипа Лемана на пенсию в 1925 году его сын Роберт «Бобби» Леман занял пост главы фирмы. [23] [35] [36] Во время правления Бобби компания пережила капитальный кризис Великой депрессии , сосредоточив внимание на венчурном капитале , в то время как рынок акций восстанавливался. [37]

В 1924 году Джон М. Хэнкок стал первым членом семьи, присоединившимся к фирме, [30] [38] за ним последовали Монро К. Гутман и Пол Мазур, которые стали партнерами в 1927 году. [39] [40] К 1928 году фирма переехала в свое место на улице One William Street . [41]

Пит Петерсон

В 1930-х годах Lehman подписал первичное публичное размещение акций первого производителя телевизоров , DuMont Laboratories , и помог финансировать Radio Corporation of America (RCA). [42] Это также помогло финансировать быстро растущую нефтяную промышленность, включая компании Halliburton и Kerr-McGee . В 1950-х годах Lehman выступил гарантом IPO Digital Equipment Corporation . [43] Позже компания организовала приобретение компании Digital компанией Compaq .

Развивающееся партнерство (1969–1984)

Роберт Леман умер в 1969 году, проработав 44 года на руководящей должности в фирме, в результате чего ни один член семьи Леман не стал активно участвовать в партнерстве. [23] В то же время Lehman столкнулся с сильными препятствиями на фоне сложной экономической ситуации в начале 1970-х годов. К 1972 году фирма переживала тяжелые времена, и в 1973 году для спасения фирмы был привлечен Пит Петерсон , председатель и главный исполнительный директор Bell & Howell Corporation. [44] [45]

Под руководством Петерсона в качестве председателя и генерального директора фирма приобрела компанию «Abraham & Co.» в 1975 году, а два года спустя объединилась с « Kuhn, Loeb & Co.» , [45] и образовала «Lehman Brothers, Kuhn, Loeb Inc.» , четвертую по величине компанию в стране. инвестиционный банк, стоящий за Salomon Brothers , Goldman Sachs и First Boston . [46] Петерсон привел фирму от значительных операционных убытков к пяти годам рекордной прибыли с рентабельностью капитала, одной из самых высоких в инвестиционно-банковской отрасли. [44] [47]

К началу 1980 - х годов враждебные действия между инвестиционными банкирами и трейдерами фирмы побудили Петерсона назначить Льюиса Глюксмана , президента фирмы, главного операционного директора и бывшего трейдера, своим со-генеральным директором в мае 1983 года . Эффект растущей напряженности, который в сочетании со стилем управления Глюксмана и спадом на рынках, привел к борьбе за власть, в результате которой Петерсон был вытеснен и Глюксман остался единственным генеральным директором. [44] [48]

Расстроенные банкиры, раздраженные борьбой за власть, покинули компанию. Стивен А. Шварцман , председатель комитета по слияниям и поглощениям фирмы , напомнил в интервью Private Equity International в феврале 2003 года , что «у Lehman Brothers была чрезвычайно конкурентная внутренняя среда, которая в конечном итоге стала неблагополучной». Компания пострадала от распада, и Глюксман был вынужден продать фирму. [44] [49]

Слияние с American Express (1984–1994)

Логотип Shearson Lehman/American Express

Shearson/American Express , принадлежащая American Express компания по ценным бумагам, специализирующаяся на брокерских, а не инвестиционно-банковских услугах, приобрела Lehman в 1984 году за 360 миллионов долларов. [50] 11 мая объединенные фирмы стали Shearson Lehman/American Express. [48]

С 1983 по 1990 год Питер А. Коэн был генеральным директором и председателем правления Shearson Lehman Brothers, [51] где он возглавил покупку EF Hutton за 1 миллиард долларов для создания Shearson Lehman Hutton . [52] [53] В 1989 году Ширсон поддержал управленческую команду Ф. Росса Джонсона в попытке выкупа RJR Nabisco , но в конечном итоге был перебит частной инвестиционной фирмой Kohlberg Kravis Roberts , которую поддерживал Дрексел Бернэм Ламберт . [54]

Продажа активов и независимость (1994–2008 гг.)

В 1993 году под руководством недавно назначенного генерального директора Харви Голуба American Express начала отказываться от своей банковской и брокерской деятельности. Она продала свои розничные брокерские операции и операции по управлению активами компании Primerica [55] , а в 1994 году в ходе первичного публичного размещения акций выделила Lehman Brothers Kuhn Loeb под названием Lehman Brothers Holdings, Inc. [56] После выделения Дик Фулд стал генеральным директором компании компания. [57] Фулд руководил Lehman во время азиатского финансового кризиса 1997 года , [58] и когда в 1998 году рухнул хедж-фонд Long Term Capital Management. [59] [60]

В 2001 году фирма приобрела бизнес по обслуживанию частных клиентов, или «PCS», компании Cowen & Co. [61] , а позже, в 2003 году, активно вновь вошла в бизнес по управлению активами, из которого вышла в 1989 году . 62] Начиная с активов под управлением в размере 2 миллиардов долларов , фирма приобрела Crossroads Group , подразделение с фиксированной доходностью Lincoln Capital Management [62] и Neuberger Berman . [63] Эти предприятия, вместе с бизнесом PCS и частным инвестиционным бизнесом Lehman, составили Отдел управления инвестициями, [64] который принес около 3,1 миллиарда долларов чистой прибыли. [65]

Во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования Фулд сохранил свою должность, в то время как генеральные директора конкурентов, таких как Bear Stearns , Merrill Lynch и Citigroup , были вынуждены уйти в отставку. [60] Кроме того, совет директоров Lehman, в который входили бывшие генеральные директора, такие как Кристофер Гент из Vodafone и Джон Эйкерс из IBM , не хотел бросать вызов Фулду, поскольку цена акций фирмы стремительно снижалась.

В мае 2008 года, до банкротства, активы компании составляли 639 миллиардов долларов. [66]

Ответ на теракты 11 сентября 2001 г.

Бывшая штаб-квартира в Нью-Йорке теперь принадлежит Barclays .

11 сентября 2001 года компания Lehman заняла три этажа (38–40) здания Всемирного торгового центра №1 , где в результате терактов того дня погиб один из ее сотрудников. [67] [68] Ее глобальная штаб-квартира в Трех мировых финансовых центрах была серьезно повреждена и стала непригодной для использования из-за падения обломков, в результате чего более 6500 сотрудников были перемещены. [67] Торговые операции перенесены в Джерси-Сити , штат Нью-Джерси . [69] Когда 17 сентября 2001 года вновь открылись фондовые рынки, продажи и торговые возможности Lehman были восстановлены. [70]

В последующие месяцы фирма распространила свою деятельность по Нью-Йорку, разместив более 40 временных офисов. [71] Инвестиционно-банковское подразделение преобразовало холлы, рестораны и все 665 номеров отеля Sheraton Manhattan на первом этаже в офисные помещения. [71]

После атак банк также экспериментировал с гибким графиком (для совместного использования офисных помещений) и удаленной работой через виртуальную частную сеть . [72] [73] В октябре 2001 года Lehman приобрел 32-этажное офисное здание площадью 1 050 000 квадратных футов (98 000 м 2 ) за заявленную сумму в 700 миллионов долларов. [74] [75] Здание, расположенное на Седьмой авеню, 745, было недавно завершено и еще не занято конкурентом Morgan Stanley . [74] [75] Lehman начал переезд в новое здание в январе и закончил в марте 2002 года. [76] Фирма не вернулась в «Три мировых финансовых центра», так как ее структурная целостность не получила справку о состоянии здоровья, и Компания не могла дождаться завершения ремонта Трех мировых финансовых центров. [77] [78]

После атак руководство Lehman уделяло повышенное внимание планированию непрерывности бизнеса . [79] Помимо своей штаб-квартиры в Трех мировых финансовых центрах, Lehman содержал операционные и вспомогательные офисы в Джерси-Сити , помещении, которое фирма планировала покинуть до 11 сентября. [73] Пространство было не только сохранено, но и расширено, включая строительство резервного торгового объекта. [73]

Июнь 2003 г. Судебный процесс SEC.

В июне 2003 года компания была одной из десяти фирм, которые одновременно заключили соглашение с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), Генеральной прокуратурой штата Нью-Йорк и различными другими органами регулирования ценных бумаг относительно неправомерного влияния на исследования каждой фирмы. аналитиков своих инвестиционно-банковских подразделений. [80] [81] Регулирующие органы утверждали, что фирмы неправильно связали вознаграждение аналитиков с доходами фирм от инвестиционно-банковской деятельности, и обещали благоприятное, меняющее рынок освещение исследований в обмен на возможности андеррайтинга. [82] Мировое соглашение, известное как «глобальное урегулирование», предусматривало общие финансовые штрафы в размере 1,4 миллиарда долларов, включая 80 миллионов долларов против Lehman, а также структурные реформы, включая полное отделение инвестиционно-банковских отделов от исследовательских отделов, отсутствие каких-либо компенсаций аналитикам, напрямую или косвенно, за счет доходов от инвестиционно-банковской деятельности и предоставления бесплатных, независимых сторонних исследований клиентам фирм. [80] [81]

Рост количества ипотечных кредитов (1997–2006 гг.)

Lehman была одной из первых фирм с Уолл-стрит, которая занялась выдачей ипотечных кредитов . В 1997 году Lehman купил кредитора Aurora Loan Services из Колорадо, кредитора Alt-A . В 2000 году, чтобы расширить свою систему выдачи ипотечных кредитов, Lehman приобрел субстандартного ипотечного кредитора Западного побережья BNC Mortgage LLC. Lehman быстро стал силой на рынке ипотечных кредитов. К 2003 году Lehman заработал на кредитах 18,2 миллиарда долларов и занял третье место по кредитованию. К 2004 году эта цифра превысила 40 миллиардов долларов. К 2006 году Aurora и BNC кредитовали почти 50 миллиардов долларов в месяц. [83] К 2008 году активы Lehman составляли 680 миллиардов долларов, а собственный капитал компании составлял лишь 22,5 миллиарда долларов. С точки зрения акционерного капитала рискованные активы в сфере коммерческой недвижимости в тридцать раз превышали капитал. В такой структуре с высоким уровнем заемных средств снижение стоимости недвижимости на 3–5 процентов уничтожит весь капитал. [84]

Крах

Причины

Должностное преступление

В отчете назначенного судом эксперта за март 2010 года указывалось, что руководители Lehman регулярно использовали косметические бухгалтерские уловки в конце каждого квартала, чтобы финансы компании выглядели менее шаткими, чем они были на самом деле. Эта практика представляла собой своего рода соглашение об обратной покупке , которое временно удаляло ценные бумаги с баланса компании . Однако, в отличие от типичных соглашений РЕПО, эти сделки были описаны Lehman как прямая продажа ценных бумаг и создали «существенно вводящую в заблуждение картину финансового состояния фирмы в конце 2007 и 2008 годов». [85]

Кризис субстандартного ипотечного кредитования

В августе 2007 года фирма закрыла своего субстандартного кредитора BNC Mortgage, ликвидировав 1200 позиций в 23 местах, а также взяла на себя расходы после уплаты налогов в размере 25 миллионов долларов и сокращение деловой репутации на 27 миллионов долларов . Lehman заявил, что плохие рыночные условия в сфере ипотечного кредитования «вызвали необходимость существенного сокращения ресурсов и мощностей в сфере субстандартного кредитования». [86]

В сентябре 2007 года Джо Грегори назначил Эрин Каллан финансовым директором. 16 марта 2008 года, после того как конкурент Bear Stearns был поглощен JPMorgan Chase в результате срочной распродажи , аналитики рынка предположили, что Lehman станет следующим крупным инвестиционным банком, который упадет. Каллан провел конференц-звонок Lehman в первом квартале, в ходе которого фирма сообщила о прибыли в размере $48,9 млн по сравнению с $5,1 млрд Citigroup и $1,97 млрд убытков Merrill Lynch , что стало для Lehman 55-м прибыльным кварталом подряд. После этого объявления цена акций компании подскочила на 46 процентов. [76] [87] [88] [89]

В 2008 году Lehman понес беспрецедентные потери из-за продолжающегося кризиса субстандартного ипотечного кредитования . Убыток Lehman стал результатом того, что он удерживал крупные позиции в субстандартных и других траншах ипотечных кредитов с более низким рейтингом при секьюритизации базовых ипотечных кредитов; неясно, был ли Lehman просто не в состоянии продать облигации с более низким рейтингом или добровольно оставил их себе. В любом случае, в течение 2008 года были понесены огромные потери по ипотечным ценным бумагам с более низким рейтингом. Во втором финансовом квартале Lehman сообщил об убытках в размере 2,8 миллиардов долларов и был вынужден продать активы на 6 миллиардов долларов. [90] Только в первой половине 2008 года акции Lehman потеряли 73% своей стоимости, поскольку кредитный рынок продолжал ужесточаться. [90]

9 июня 2008 года Lehman Brothers объявил об убытке во втором квартале в размере 2,8 миллиарда долларов США, первом с момента отделения от American Express , поскольку волатильность рынка сделала многие из его хеджирования неэффективными в это время. Lehman также сообщил, что привлек еще 6 миллиардов долларов капитала. В результате произошла серьезная встряска в руководстве, в ходе которой Хью «Скип» МакГи III (глава инвестиционно-банковского подразделения) провел встречу с высшим руководством, чтобы лишить генерального директора Ричарда Фулда и его заместителей их полномочий. Следовательно, Джо Грегори согласился уйти с поста президента и главного операционного директора, а затем сказал Эрин Каллан, что она должна уйти с поста финансового директора. Каллан была назначена финансовым директором Lehman в 2008 году, но проработала на этом посту всего шесть месяцев, прежде чем уйти после понижения в должности ее наставника Джо Грегори. [87] [88] [89] Барт Макдейд был назначен преемником Грегори на посту президента и главного операционного директора, когда несколько руководителей высшего звена пригрозили уйти, если он не получит повышения. Макдейд взял на себя ответственность и вернул Майкла Гельбанда и Алекса Кирка, которых Грегори ранее выгнал из фирмы за то, что они не пошли на риск. Хотя Фулд остался генеральным директором, вскоре он оказался изолированным от команды Макдейда. [76] [91]

В августе 2008 года Lehman сообщил, что намерен уволить 6% своей рабочей силы, 1500 человек, незадолго до крайнего срока отчетности за третий квартал в сентябре. [90] 22 августа 2008 г. акции Lehman выросли на 5% (16% за неделю) на сообщениях о том, что контролируемый государством Корейский банк развития рассматривает возможность покупки банка. [92] Большая часть этих успехов была быстро сведена на нет, когда появились новости о том, что Корейский банк развития «сталкивался с трудностями в удовлетворении требований регулирующих органов и привлечении партнеров для сделки». [93]

9 сентября акции Lehman упали на 45% до $7,79 после того, как стало известно, что государственная южнокорейская фирма приостановила переговоры. [94] Доверие инвесторов продолжало падать, поскольку 9 сентября акции Lehman потеряли примерно половину своей стоимости, а индекс S&P 500 упал на 3,4%. В тот же день индекс Dow Jones потерял 300 пунктов из-за опасений инвесторов по поводу безопасности банка. [95] Правительство США не объявило о каких-либо планах оказания помощи в случае возможного финансового кризиса, возникшего в Lehman. [96]

На следующий день Lehman объявил об убытке в 3,9 миллиарда долларов и о намерении продать контрольный пакет акций своего инвестиционного бизнеса, в который входила компания Neuberger Berman . [97] [98] В тот день акции упали на семь процентов. [98] [99] Lehman, ранее отклонивший вопросы о продаже компании, как сообщается, искал покупателя, поскольку 11 сентября 2008 года цена ее акций упала еще на 40 процентов. [99]

Незадолго до краха Lehman Brothers руководители Neuberger Berman разослали по электронной почте записки, в которых, среди прочего, предполагалось, что высшие люди Lehman Brothers отказываются от многомиллионных бонусов, чтобы «послать убедительный сигнал как сотрудникам, так и инвесторам о том, что менеджмент не уклоняться от ответственности за недавние действия». [100] Директор по управлению инвестициями Lehman Brothers Джордж Герберт Уокер IV отклонил это предложение, зайдя так далеко, что фактически извинился перед другими членами исполнительного комитета Lehman Brothers за выдвинутую идею. Он написал: «Извините, команда. Я не уверен, что происходит в Нойбергер Берман. Мне неловко, и я прошу прощения». [100]

Обвинения в коротких продажах

Во время слушаний по заявлению о банкротстве Lehman Brothers и спасению AIG в Комитете Палаты представителей по надзору и правительственной реформе, [101] бывший генеральный директор Lehman Brothers Ричард Фулд заявил о наличии множества факторов, включая кризис доверия и откровенные атаки на короткие продажи, за которыми последовали ложные слухи способствовали краху как Bear Stearns, так и Lehman Brothers. Председатель комитета Палаты представителей Генри Ваксман заявил, что комитет получил тысячи страниц внутренних документов от Lehman, и эти документы описывают компанию, в которой «не было ответственности за неудачи». [102] [103] [104]

В статье журналиста Мэтта Тайбби в журнале Rolling Stone утверждается, что открытые короткие продажи способствовали краху как Lehman, так и Bear Stearns . [105] Исследование, проведенное финансовыми исследователями из Бизнес-колледжа Прайса Университета Оклахомы, изучало торговлю финансовыми акциями, в том числе Lehman Brothers и Bear Stearns, и не обнаружило «никаких доказательств того, что снижение цен на акции было вызвано голыми короткими продажами». [106]

Банкротство

В субботу, 13 сентября 2008 года, Тимоти Ф. Гайтнер , тогдашний президент Федерального резервного банка Нью-Йорка , созвал совещание по вопросу о будущем Lehman, которое включало возможность экстренной ликвидации его активов. [107] Lehman сообщил, что вел переговоры с Bank of America и Barclays о возможной продаже компании; однако и Barclays, и Bank of America в конечном итоге отказались приобрести всю компанию, в первом случае потому, что британское правительство (в частности, министр финансов Аластер Дарлинг и генеральный директор Управления финансовых услуг Гектор Сантс ) отказались разрешить покупку всей компании. сделка произошла в последнюю минуту, ссылаясь на правила акционеров в Великобритании, несмотря на то, что сделка, по всей видимости, уже была завершена. [107] [108]

На следующий день, в воскресенье, 14 сентября, Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) провела исключительную торговую сессию, чтобы позволить участникам рынка компенсировать позиции по различным деривативам при условии банкротства Lehman позднее в тот же день. [109] Хотя подача заявления о банкротстве пропущена в срок, многие дилеры выполнили сделки, заключенные на специальной сессии. [110]

Штаб-квартира Lehman Brothers в Нью-Йорке, 15 сентября 2008 г.

Незадолго до часа ночи в понедельник (UTC-5) компания Lehman Brothers Holdings объявила, что подаст заявку на защиту от банкротства согласно главе 11 , сославшись на банковский долг в размере 613 миллиардов долларов, долг по облигациям на 155 миллиардов долларов [111] и активы на сумму 639 миллиардов долларов. [112] Далее компания объявила, что ее дочерние компании будут продолжать работать в обычном режиме. [111] Группа фирм с Уолл-стрит согласилась предоставить капитал и финансовую помощь для упорядоченной ликвидации банка , а Федеральная резервная система, в свою очередь, согласилась на обмен активами более низкого качества в обмен на кредиты и другую помощь со стороны правительства. [113] Утром мы стали свидетелями того, как сотрудники Lehman выносили файлы, предметы с логотипом компании и другие вещи из штаб-квартиры на Седьмой авеню, 745. Зрелище продолжалось весь день и на следующий день. [114]

Брайан Марсал, соруководитель реструктуризирующей фирмы Alvarez and Marsal, был назначен главным директором по реструктуризации , а затем и генеральным директором компании. [115]

Позже в тот же день Австралийская биржа ценных бумаг (ASX) приостановила участие австралийской дочерней компании Lehman в качестве участника рынка после того, как клиринговые палаты расторгли контракты с фирмой. [116] 15 сентября 2008 года акции Lehman упали более чем на 90%. [117] [118] 15 сентября 2008 года индекс Dow Jones закрылся чуть более чем на 500 пунктов, что на тот момент было самым большим падением за один день со дней после терактов 11 сентября 2001 г. [119]

В Соединенном Королевстве инвестиционный банк перешел в управление , а администратором была назначена компания PricewaterhouseCoopers . [120] В Японии японский филиал Lehman Brothers Japan Inc. и ее холдинговая компания подали заявление о гражданской реорганизации 16 сентября 2008 г. в окружной суд Токио . [121] 17 сентября 2008 года Нью-Йоркская фондовая биржа исключила Lehman Brothers из листинга. [122]

16 марта 2011 года, примерно через три года после подачи заявления о банкротстве и после подачи заявления в суд по делам о банкротстве Манхэттена в США , Lehman Brothers Holdings Inc объявила, что будет добиваться одобрения кредиторами своего плана реорганизации к 14 октября, после чего 17 ноября последует слушание по утверждению. [123] [ 124]

Ликвидация

Приобретение Barclays

16 сентября 2008 года Barclays PLC объявила, что приобретет «очищенную» часть Lehman за 1,75 миллиарда долларов, включая большую часть операций Lehman в Северной Америке. [11] [125] 20 сентября 2008 года была опубликована пересмотренная версия сделки: план Barclays на сумму 1,35 миллиарда долларов (700 миллионов фунтов стерлингов) по приобретению основного бизнеса Lehman (в основном его штаб-квартиры стоимостью 960 миллионов долларов, 38-этажного офиса). здание [126] в центре Манхэттена , в котором будут проживать 9000 бывших сотрудников), было одобрено. [127] [128] После 7-часового слушания американский судья по делам о банкротстве Джеймс Пек постановил:

«Я должен одобрить эту сделку, потому что это единственная доступная сделка. Lehman Brothers стал жертвой, по сути, единственным настоящим символом, упавшим в цунами, обрушившееся на кредитные рынки. Это самое важное слушание о банкротстве, которое я когда-либо видел. высидел. Это никогда не может считаться прецедентом для будущих дел. Мне трудно представить себе подобную чрезвычайную ситуацию». [129]

Люк Деспинс, в то время партнер Milbank, Tweed, Hadley & McCloy , советник комитета кредиторов, сказал: «Причина, по которой мы не возражаем, на самом деле основана на отсутствии жизнеспособной альтернативы. Мы не поддержали сделку, потому что были не было достаточно времени, чтобы должным образом просмотреть его». [130] Согласно измененному соглашению, Barclays поглотит $47,4 млрд ценных бумаг и примет на себя $45,5 млрд торговых обязательств. Адвокат Lehman Харви Р. Миллер из Weil, Gotshal & Manges заявил, что «цена покупки компонентов недвижимости в рамках сделки составит 1,29 миллиарда долларов, включая 960 миллионов долларов для штаб-квартиры Lehman в Нью-Йорке и 330 миллионов долларов для двух центров обработки данных в Нью-Джерси». Lehman's по первоначальной оценке штаб-квартира оценивалась в 1,02 миллиарда долларов, но по оценке CB Richard Ellis на этой неделе она оценивалась в 900 миллионов долларов». [131] Barclays не должен был приобретать подразделение Eagle Energy компании Lehman, но имел в своем составе компании, известные как Lehman Brothers Canada Inc, Lehman Brothers Sudamerica, Lehman Brothers Uruguay и свой бизнес по управлению частными инвестициями для состоятельных частных лиц. Наконец, Lehman сохранит активы ценных бумаг Lehman Brothers Inc на сумму 20 миллиардов долларов, которые не будут переданы Barclays. [131] Barclays получил потенциальное обязательство в размере 2,5 миллиардов долларов, которое будет выплачено в качестве выходного пособия , если он решит не удерживать некоторых сотрудников Lehman сверх гарантированного 90 дней. [132]

Приобретение Номуры

Nomura Holdings , ведущая брокерская фирма Японии, согласилась купить азиатское подразделение Lehman Brothers за 225 миллионов долларов [133] и часть европейского подразделения за номинальную плату в 2 доллара. [134] [135] Он не будет брать на себя никаких торговых активов или обязательств в европейских единицах. Nomura договорилась о такой низкой цене, потому что приобрела только сотрудников Lehman в регионах, а не его акции, облигации или другие активы. В последнем годовом отчете Lehman Brothers указано, что на долю этих дочерних компаний Lehman Brothers за пределами США приходится более 50% мирового дохода. [136]

Продажа бизнеса по управлению активами

29 сентября 2008 года Lehman согласился продать Neuberger Berman, часть своего бизнеса по управлению инвестициями, паре частных инвестиционных компаний, Bain Capital Partners и Hellman & Friedman , за 2,15 миллиарда долларов. [137] Ожидалось, что сделка будет завершена в начале 2009 года при условии одобрения Судом США по делам о банкротстве, [138] но руководство фирмы подал конкурирующую заявку, которая в конечном итоге выиграла аукцион по банкротству 3 декабря 2008 года. Кредиторы Lehman Brothers Holdings Inc. сохраняют за собой 49% обыкновенных акций компании, теперь известной как Neuberger Berman Group LLC. [139] В Европе компания Quantitative Asset Management Business была выкуплена обратно ее сотрудниками 13 ноября 2008 г. и снова переименована в TOBAM.

Финансовые последствия

Банкротство Lehman стало крупнейшим крахом инвестиционного банка со времен банкротства Drexel Burnham Lambert в 1990 году на фоне обвинений в мошенничестве. [113] Сразу после заявления о банкротстве и без того проблемный финансовый рынок начал период крайней волатильности, в течение которого индекс Доу-Джонса испытал самую большую потерю пунктов за один день, самый большой внутридневной диапазон (более 1000 пунктов) и самый большой дневной прирост пунктов. За этим последовало то, что многие назвали « идеальным штормом » факторов экономического кризиса, и, в конечном итоге, пакет помощи в размере 700 миллиардов долларов ( Программа помощи проблемным активам ), подготовленный Генри Полсоном , министром финансов , и одобренный Конгрессом. 20 ноября индекс Доу-Джонса закрылся на новом шестилетнем минимуме 7552,29, после чего к марту следующего года последовало дальнейшее падение до 6626.

Падение Lehman также оказало сильное влияние на мелких частных инвесторов, таких как держатели облигаций и держатели так называемых мини-облигаций . В Германии структурированные продукты, часто основанные на индексе, продавались в основном частным инвесторам, пожилым людям, пенсионерам, студентам и семьям. Большая часть этих теперь бесполезных деривативов была продана немецким подразделением Citigroup, немецкого Citibank, который теперь принадлежит Crédit Mutuel . [ нужна цитата ]

Текущие судебные разбирательства

11 марта 2010 года Антон Р. Валукас , назначенный судом эксперт, опубликовал результаты годичного расследования финансов Lehman Brothers. [140] Этот отчет показал, что Lehman Brothers использовала процедуру бухгалтерского учета, называемую репо 105, для временного обмена активов на сумму 50 миллиардов долларов на наличные непосредственно перед публикацией своей финансовой отчетности. [141] В этом действии могут быть замешаны как Ernst & Young , бухгалтерская фирма банка, так и Ричард С. Фулд- младший, бывший генеральный директор. [142] Это потенциально может привести к тому, что Ernst & Young будет признана виновной в финансовой халатности, а Фулду грозит тюремное заключение. [143] По данным The Wall Street Journal , в марте 2011 года SEC объявила, что не уверена, что сможет доказать, что Lehman Brothers нарушила законы США в своей бухгалтерской практике. [144]

В октябре 2011 года администраторы Lehman Brothers Holding Inc. проиграли апелляцию об отмене постановления суда, обязывающего их выплатить 148 миллионов фунтов стерлингов в их недофинансированный пенсионный план. [145]

По состоянию на январь 2016 года Lehman выплатил своим необеспеченным кредиторам более 105 миллиардов долларов. Кроме того, JPMorgan заплатит $1,42 млрд наличными для урегулирования иска, обвиняющего JPMorgan в сливе ликвидности Lehman Brothers прямо перед крахом. Урегулирование позволит выплатить кредиторам еще 1,496 миллиарда долларов и внести отдельный депозит в размере 76 миллионов долларов. [146]

Брокерское подразделение Lehman Brothers завершило процесс ликвидации 28 сентября 2022 года, выплатив своим клиентам и кредиторам более 115 миллиардов долларов в течение 14 лет. [147] По состоянию на декабрь 2022 года британские операции Lehman находились в ведении PricewaterhouseCoopers , которая рассчитывала завершить процесс администрирования не ранее 2025 года. [148]

История слияний и поглощений

Ниже приводится иллюстрация крупных слияний и поглощений компании, а также ее исторических предшественников (это неполный список): [149]

Бывшие офицеры

В популярной культуре

События выходных, приведших к банкротству Lehman, драматизированы в телевизионном фильме BBC 2009 года «Последние дни Lehman Brothers» . [150]

В анимационном фильме 2010 года «Гадкий я» главный герой Грю посещает Банк Зла, который финансирует все злые заговоры злодеев по всему миру, и имеет вывеску с надписью «Раньше Lehman Brothers». [151]

Драматический фильм 2011 года «Маржинальное требование» фокусируется на событиях 24-часового периода в крупном инвестиционном банке, основанном на объединении инвестиционных банков и во многом опирающемся на культуру Lehman Brothers. Однако события в фильме — это прежде всего изображение действий Goldman Sachs .

В фильме HBO 2011 года «Слишком большой, чтобы обанкротиться» рассказывается о днях до того, как Lehman Brothers объявили о банкротстве, и о последовавших за ним последствиях.

В фильме 2011 года «Ужасные боссы» фигурирует персонаж по имени Кенни Соммерфилд (которого играет Пи Джей Бирн ), который работал в Lehman Brothers до его банкротства, а в итоге разорился. [152]

Падение Lehman Brothers изображено в фильме 2015 года « Большая игра на понижение» , где двое персонажей ходят по офису Lehman Brothers после банкротства, чтобы увидеть главный торговый зал.

В дебютном романе Имболо Мбуэ «Се, мечтатели» 2016 года иммигрант из Камеруна работает шофером Кларка Эдвардса, руководителя Lehman Brothers.

В анимационном фильме 2016 года «Зверополис» ненадолго появляется банк Lemming Brothers, в котором работают лемминги.

«Трилогия Лемана» — пьеса итальянского драматурга Стефано Массини в трёх действиях об истории компании Lehman Brothers. [150]

В комедийном сериале Showtime «Черный понедельник» 2019 года художественная версия Lehman Brothers с измененным написанием занимает центральное место в сюжете и представлена ​​братьями Ларри и Ленни Лейманами.

Основные локации (первый год проживания)

* Генри Леман открыл свой первый магазин на Коммерс-стрит в Монтгомери в 1845 году. В 1848 году, через год после прибытия Эмануэля, братья переехали в магазин «H. Lehman & Bro». на Корт-сквер, 17, где он оставался, когда Майер прибыл в 1850 году, сформировав компанию Lehman Brothers.
** Признан достопримечательностью Комитетом по сохранению достопримечательностей Нью-Йорка в 1996 году.
*** Торговый персонал работал в этом месте с 1977 года; в 1980 году к ним присоединились инвестиционные банкиры и брокеры фирмы.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «История Lehman Brothers». Библиотека Гарвардского университета — Коллекция Lehman Brothers . Проверено 1 декабря 2010 г.
  2. ^ аб Бернхард, Уильям, Л., Бирдж, Джун Россбах Бингхэм, Леб, Джон Л. младший. Множество Леманов - Семья Майера Лемана из Lehman Brothers, которую помнят его потомки . Центр еврейской истории, 2007, стр. 5.
  3. ^ «Lehman Brothers объявляет о банкротстве» . ИСТОРИЯ . Проверено 6 июля 2020 г.
  4. ^ Виггинс, Розалинда; Пионтек, Томас; Метрик, Эндрю (1 октября 2014 г.). «Банкротство Lehman Brothers A: обзор» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 1 июня 2021 года . Проверено 6 июля 2020 г.
  5. ^ Мелвин Дубофски (2013). Оксфордская энциклопедия American Busgle.com/books?id=D-NMAgAAQBAJ&pg=PA470 . Издательство Оксфордского университета. стр. 470–. ISBN 978-0-19-973881-6.
  6. ^ Майкл П. Маллой (2010). Анатомия кризиса: двойная финансовая биография кризиса субстандартного ипотечного кредитования. Уолтерс Клювер Право и бизнес. ISBN 978-0-7355-9458-6.
  7. ^ Асли Юксель Мермод; Сэмюэл О. Идову (29 августа 2013 г.). Корпоративная социальная ответственность в глобальном деловом мире. Springer Science & Business Media. стр. 124–. ISBN 978-3-642-37620-7.
  8. ↑ Уильямс, Марк (12 апреля 2010 г.). Неконтролируемый риск . Макгроу-Хилл Образование. ISBN 978-0071638296.
  9. ↑ Мамуди, Сэм (15 сентября 2005 г.). «Lehman закрывается с рекордным долгом в 613 миллиардов долларов». Обзор рынка .
  10. ↑ Уильямс, Марк (12 апреля 2010 г.). Неконтролируемый риск . Макгроу-Хилл Образование. п. 178. ИСБН 978-0071638296.
  11. ^ ab «Barclays объявляет о соглашении о приобретении североамериканского инвестиционно-банковского бизнеса Lehman Brothers и предприятий на рынках капитала» (пресс-релиз). ООО «Барклайс». 17 сентября 2008 года. Архивировано из оригинала 13 декабря 2013 года . Проверено 17 сентября 2008 г.
  12. ^ «Barclays покупает основные активы Lehman» . Новости BBC . 17 сентября 2008 г.
  13. ^ «Судья одобряет сделку Lehman на 1,3 миллиарда долларов» . Новости BBC . 20 сентября 2008 г.
  14. ^ «Номура приобретет франшизу Lehman Brothers в Азиатско-Тихоокеанском регионе» (пресс-релиз). Номура Холдингс. 22 сентября 2008 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  15. ^ «Nomura закроет приобретение инвестиционно-банковского и фондового бизнеса Lehman Brothers в Европе и на Ближнем Востоке 13 октября» (пресс-релиз). Номура Холдингс. 6 октября 2008 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  16. ^ аб Гейсст, Чарльз Р. Последние партнерства . МакГроу-Хилл, 1997, стр. 49.
  17. ^ Бернхард, Уильям, Л., Бирдж, Джун Россбах Бингхэм, Леб, Джон Л. младший. Множество Леманов - Семья Майера Лемана из Lehman Brothers, которую помнят его потомки . Центр еврейской истории , 2007, стр. 1.
  18. ^ abcd Вексберг, Джозеф. Торговые банкиры . Карманные книги, 1966, стр. 233.
  19. ^ Бирмингем, Стивен. Наша толпа: Великие еврейские семьи Нью-Йорка . Харпер и Роу, 1967, стр. 47.
  20. ↑ Черчвелл, Сара (11 июня 2019 г.). «Трилогия Лемана» и долг Уолл-стрит перед рабством». Нью-Йоркское обозрение книг . Проверено 30 сентября 2020 г.
  21. ^ «Lehman Bros: в 1860 году у одного брата было 7 рабов» . США сегодня . 21 февраля 2022 г. Архивировано из оригинала 23 мая 2022 г.
  22. ^ abcd Geisst, Чарльз Р. Последние партнерства . МакГроу-Хилл , 1997, стр. 50.
  23. ^ abcd Филлипс, МакКэндлиш (10 августа 1969 г.). «РОБЕРТ ЛЕМАН, ФИНАНСИК, УМЕР; Роберт Леман, коллекционер произведений искусства и инвестиционный банкир, умер». Нью-Йорк Таймс . Проверено 30 сентября 2020 г.
  24. ^ Бирмингем, Стивен. Наша толпа: Великие еврейские семьи Нью-Йорка . Харпер и Роу, 1967, стр. 77.
  25. ^ Бернхард, Уильям, Л., Бирдж, Джун Россбах Бингхэм, Леб, Джон Л. младший. Множество Леманов - Семья Майера Лемана из Lehman Brothers, которую помнят его потомки . Центр еврейской истории, 2007, стр. 8.
  26. ^ abcde Wechsberg, Джозеф. Торговые банкиры . Карманные книги, 1966, стр. 235.
  27. ^ аб Браунфилд, Троя (15 января 2019 г.). «Компания, которая чуть не обанкротила Америку | The Saturday Evening Post». «Субботняя вечерняя почта» . Проверено 30 сентября 2020 г.
  28. ^ Суэйн, Роберт Т. (1946). Фирма Крават и ее предшественники, 1819–1947 гг. Юридическая биржа, ООО с. 633. ИСБН 978-1-58477-713-7. Проверено 3 июня 2014 г.
  29. ^ abc Аулетта, Кен (17 февраля 1985 г.). «Власть, жадность и слава на Уолл-стрит: падение Lehman Brothers». Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  30. ^ аб Гейсст, Чарльз Р. Последние партнерства . МакГроу-Хилл, 1997, стр. 51.
  31. ^ Гейсст, Чарльз Р. Последние партнерства . МакГроу-Хилл, 1997, стр. 285.
  32. ^ abc Вексберг, Джозеф. Торговые банкиры . Карманные книги, 1966, стр. 238.
  33. ^ аб Гейсст, Чарльз Р. Последние партнерства . МакГроу-Хилл, 1997, стр. 53.
  34. ^ аб Вексберг, Джозеф. Торговые банкиры . Карманные книги, 1966, стр. 241.
  35. ↑ Капур, Саранья (7 ноября 2013 г.). «Исторический особняк основателя Lehman Brothers только что был продан как «трофейное офисное помещение» за 40 миллионов долларов» . Бизнес-инсайдер . Проверено 30 сентября 2020 г.
  36. ↑ Сервер, Энди (11 апреля 2006 г.). «Реконструкция Lehman Brothers генеральным директором Диком Фулдом - 11 апреля 2006 г.» . CNN Деньги . Проверено 30 сентября 2020 г.
  37. ^ «Крах титана: внутренняя история падения Lehman Brothers». Независимый . 7 сентября 2009 года . Проверено 30 сентября 2020 г.
  38. ^ "Документы Джона М. Хэнкока" . Университет Северной Дакоты. Архивировано из оригинала 10 февраля 2007 года . Проверено 14 сентября 2008 г.
  39. ^ «Монро Гутман, 88 лет, руководитель Lehman» . Нью-Йорк Таймс . 5 июля 1974 г. ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  40. ↑ Ваггонер, Уолтер Х. (1 августа 1979 г.). «Пол М. Мазур, 86 лет; партнер Lehman Bros. более 50 лет». Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  41. ↑ Чепмен, Питер (2 сентября 2010 г.). Последний из властных богачей: Lehman Brothers, 1844–2008 гг. Пингвин. п. 94. ИСБН 978-1-101-44270-8.
  42. ^ Ингхэм, Джон Н. (1983). Биографический словарь лидеров американского бизнеса. Издательская группа Гринвуд . ISBN 9780313213625. Проверено 14 сентября 2008 г.
  43. ^ «ФАКТЫ: Краткая история Lehman Brothers». Рейтер . 13 сентября 2008 года . Проверено 30 сентября 2020 г.
  44. ^ abcd Уорд, Вики (5 апреля 2011 г.). Казино дьявола: дружба, предательство и игры с высокими ставками, в которые играют внутри Lehman Brothers. Джон Уайли и сыновья. ISBN 978-1-118-01149-2.
  45. ^ аб Гейсст, Чарльз Р. Последние партнерства . McGraw-Hill, 1997, стр. 77 [ мертвая ссылка ]
  46. ↑ Слоан, Леонард (29 ноября 1977 г.). «Lehman и Kuhn Loeb объединяются; Lehman Brothers и Kuhn Loeb подписывают соглашение о слиянии 16 декабря». Нью-Йорк Таймс .
  47. ^ Доктор философии, Уильям Ф. БЕЙКЕР; Доктор философии, Майкл О'МАЛЛИ (13 августа 2008 г.). Лидерство с добротой: как хорошие люди постоянно добиваются превосходных результатов. АМАКОМ. ISBN 978-0-8144-0175-0.
  48. ^ аб Гейсст, Чарльз Р. Последние партнерства . МакГроу-Хилл, 1997, стр. 78.
  49. ^ Сотрудники PEI (февраль 2003 г.). «Всегда ставь на черное». Прямые инвестиции Интернэшнл . Проверено 22 июня 2020 г.
  50. ↑ Коул, Роберт Дж. (11 апреля 1984 г.). «Ширсон заплатит 360 миллионов долларов за приобретение Lehman Brothers». Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  51. ^ "Профиль: Питер А. Коэн" . Форбс . Архивировано из оригинала 4 февраля 2012 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  52. ↑ Коул, Роберт Дж. (4 декабря 1987 г.). «Новости компании – объявлено о сделке Хаттон-Ширсон» . Нью-Йорк Таймс .
  53. ^ «Ширсон Леман выкупает EF Hutton - права защищены» . Pro.corbis.com. Архивировано из оригинала 20 июля 2012 года . Проверено 16 октября 2010 г.
  54. ^ "История захвата Rjr Nabisco" . Нью-Йорк Таймс . 2 декабря 1988 г. ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  55. ↑ Квинт, Майкл (13 марта 1993 г.). «Примерика купит Shearson за 1 миллиард долларов». Нью-Йорк Таймс .
  56. ^ Гейсст, Чарльз Р. Последние партнерства . МакГроу-Хилл, 1997, стр. 79.
  57. ↑ Андерсон, Дженни (28 октября 2007 г.). «Выживший». Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  58. ↑ Сэлинджер, Лоуренс М. (14 июня 2013 г.). Энциклопедия служебной и корпоративной преступности. Публикации SAGE. п. 550. ИСБН 978-1-4522-7616-8.
  59. ↑ Уилчинс, Дэн (3 июня 2008 г.). «Акции Lehman упали из-за опасений по поводу увеличения капитала». Рейтер . Проверено 30 сентября 2020 г.
  60. ↑ ab Кристиан Пламб и Дэн Уилчинс (14 сентября 2008 г.). «Гордыня генерального директора Lehman Фулда способствовала краху». Рейтер . Проверено 15 февраля 2012 г.
  61. ↑ Чарльз Гаспарино (18 июля 2000 г.). «Lehman Brothers возьмет на себя брокерское подразделение SG Cowen». Финансовый экспресс . Архивировано из оригинала 14 мая 2013 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  62. ^ AB Кристин Уильямсон. «Снова назад: Lehman возвращается к институциональному управлению со сделкой с Линкольном; покупка бизнеса с фиксированной доходностью завершает 13-летнее отсутствие». Пенсии и инвестиции . Голиаф . Проверено 15 февраля 2012 г.
  63. ↑ Томас, Лэндон младший (23 июля 2003 г.). «Рынок; Lehman купит Neuberger Berman за 2,6 миллиарда долларов». Нью-Йорк Таймс .
  64. ↑ Гаспарино, Чарли (4 августа 2008 г.). «Lehman взвешивает возможность продажи подразделения управления инвестициями». CNBC . Проверено 30 сентября 2020 г.
  65. ^ "Lehman Brothers Holdings Inc." СЕК . Проверено 30 сентября 2020 г.
  66. ↑ Уилчинс, Дэн (15 сентября 2008 г.). «Lehman объявляет о банкротстве и планирует продать подразделения». Рейтер . Проверено 30 сентября 2020 г.
  67. ^ ab «Влияние 11 сентября на Lehman Brothers, Merrill Lynch и American Express». ИТ-директор . 1 сентября 2002 года . Проверено 30 сентября 2020 г.
  68. ^ Гиббс, Джефф; Адамс, Ричард; Пандия, Ник; Бауэрс, Саймон; Браниган, Таня; Холл, Сара (14 сентября 2001 г.). «Мрачная перекличка компаний ВТЦ». Хранитель . ISSN  0261-3077 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  69. ↑ Блэр, Джейсон (1 марта 2002 г.). «Amex возвращается в Нижний Манхэттен». Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  70. ^ Беренсон, Алекс (17 сентября 2001 г.). «ПОСЛЕ НАПАДЕНИЙ: РЫНКИ; Неопределенно, рынок сегодня вновь откроется». Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  71. ^ аб Билл Эгберт (19 сентября 2001 г.). «Lehman проверяет Шератон». Ежедневные новости . nydailynews.com. Архивировано из оригинала 14 мая 2012 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  72. ↑ Хьюлетт, Сильвия Энн (15 мая 2007 г.). Спуски и спуски: как держать талантливых женщин на пути к успеху. Том. 83. Гарвардская деловая пресса . стр. 43–6, 48, 50–4 пассим. ISBN 978-1-4221-5983-5. ПМИД  15768675.
  73. ^ abc «Исследование актеров: Lehman Brothers» (PDF) . Citrix.com. 2003. Архивировано из оригинала (PDF) 24 ноября 2012 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  74. ^ ab «Lehman покупает офисное здание в Нью-Йорке» . CNN . 8 октября 2001 г.
  75. ^ аб Багли, Чарльз В. (9 октября 2001 г.). «Morgan Stanley продает Lehman почти завершенную офисную башню за 700 миллионов долларов» . Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331.
  76. ^ abc «Распечатать страницу». Nymag.com . Проверено 7 октября 2013 г.
  77. ↑ Багли, Чарльз В. (10 сентября 2002 г.). «Башня финансового центра переходит из рук в руки за бесценок». Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  78. ^ Грант, Питер; Гаспарино, Чарльз (9 октября 2001 г.). «Lehman Brothers планирует перенести штаб-квартиру с Уолл-стрит». Журнал "Уолл Стрит . ISSN  0099-9660 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  79. ↑ Скалет, Сара Д. (1 сентября 2002 г.). «ИТ-руководители трех компаний с Уолл-стрит — Lehman Brothers, Merrill Lynch и American Express — оглянитесь назад на события 11 сентября и подведите итоги того, где они находятся сейчас». ИТ-директор . Проверено 30 сентября 2020 г.
  80. ↑ Аб Моргенсон, Гретхен (19 мая 2012 г.). «Является ли инсайдерская торговля частью структуры?». Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  81. ^ аб Энрикес, Диана Б. (17 июня 2003 г.). «Lehman способствовал кредитному мошенничеству, говорит жюри». Нью-Йорк Таймс . ISSN  0362-4331 . Проверено 21 июля 2020 г.
  82. ^ Сканнелл, Кара; Крейг, Сюзанна (17 марта 2010 г.). «SEC пыталась ослабить ограничения» . Журнал "Уолл Стрит . ISSN  0099-9660 . Проверено 30 сентября 2020 г.
  83. ↑ Уильямс, Марк (12 апреля 2010 г.). Неконтролируемый риск . Макгроу-Хилл Образование. п. 129. ИСБН 978-0071638296.
  84. ^ Макдональд, Лоуренс Г.; Робинсон, Патрик (12 октября 2010 г.). Колоссальный провал здравого смысла: внутренняя история краха Lehman Brothers. Корона. ISBN 978-0-307-58835-7.
  85. ↑ Марк Трамбулл (12 марта 2010 г.). «Lehman Bros. использовал бухгалтерский трюк во время финансового кризиса – и раньше». Христианский научный монитор . csmonitor.com . Проверено 15 февраля 2012 г.
  86. ↑ Куликовский, Лаура (22 августа 2007 г.). «Lehman Brothers ампутирует ипотечную руку». TheStreet.com . Проверено 18 марта 2008 г.
  87. ↑ ab Кэти Беннер (26 сентября 2008 г.). «Мне повезло выбраться». Удача . CNNmoney . Проверено 15 февраля 2012 г.
  88. ^ ab «Сексистский язык». Омбудсмен НПР. 20 июня 2008 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  89. ^ аб Селлерс, Патрисия (8 марта 2010 г.). «Падение высокопоставленного человека с Уолл-стрит». Удача . CNNmoney. Архивировано из оригинала 9 декабря 2011 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  90. ^ abc Андерсон, Дженни; Дэш, Эрик (29 августа 2008 г.). «Борьба с планами Lehman уволить 1500 человек». Нью-Йорк Таймс .
  91. ^ Онаран, Ялман; Хельяр, Джон (31 декабря 2008 г.). «Падение Lehman Bros. Часть 4». Новозеландский Вестник .
  92. ^ Андерсон, Дженни; Томас, Лэндон младший (22 августа 2008 г.). «Акции Lehman растут на фоне признаков привлечения капитала». Нью-Йорк Таймс .
  93. ↑ Моркрофт, Грег (4 сентября 2008 г.). «Финансовые показатели падают, поскольку корейские проблемы давят на Lehman и Merrill». МаркетВотч .
  94. ^ Ассоциация специалистов по финансированию (9 сентября 2008 г.). «Lehman Brothers в свободном падении, поскольку надежды на новый капитал угасают». Архивировано из оригинала 21 апреля 2009 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  95. ^ «Dow упал почти на 300 пунктов из-за опасений по поводу Lehman». Таймс-Пикаюн . Жители Нового Орлеана . 9 сентября 2008 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  96. ↑ Андерсон, Дженни (9 сентября 2008 г.). «Опасения Уолл-стрит по поводу рынков Lehman Bros. Batter Markets». Нью-Йорк Таймс .
  97. ↑ Уайт, Бен (10 сентября 2008 г.). «Lehman видит убытки в размере 3,9 миллиарда долларов и планирует продать активы» . Нью-Йорк Таймс .
  98. ↑ Аб Бруно, Джо Бел (10 сентября 2008 г.). «Акции Lehman падают из-за планов выставить долю на аукционе, рассмотреть возможность продажи компании». Сиэтл Таймс . Ассошиэйтед Пресс.
  99. ^ Аб Андерсон, Дженни; Соркин, Эндрю Росс (11 сентября 2008 г.). «Поскольку давление нарастает, Lehman заявил, что ищет покупателя» . Нью-Йорк Таймс .
  100. ^ аб Фицджеральд, Патрик (9 сентября 2009 г.). «Управляющий фондом хочет от Lehman 12,3 миллиона долларов» . Журнал "Уолл Стрит .
  101. ^ «Заявление Ричарда С. Фулда-младшего перед Комитетом Палаты представителей США по надзору и правительственной реформе» (PDF) . Дом США. 6 октября 2008 г. Архивировано из оригинала (PDF) 16 сентября 2012 г. . Проверено 15 февраля 2012 г.
  102. ↑ Смит, Аарон (6 октября 2008 г.). «Фулд винит в этом «кризис доверия»». CNNmoney . Проверено 15 февраля 2012 г.
  103. ↑ Мур, Хайди Н. (7 октября 2008 г.). «Вендетта Дика Фулда против коротких продавцов и Goldman Sachs». Журнал "Уолл Стрит .
  104. ^ «Заявление Ричарда Фулда комитету Конгресса (полностью)» . Новости.hereisthecity.com. Архивировано из оригинала 21 января 2010 года . Проверено 16 октября 2010 г.
  105. ^ Тайбби, Мэтт (октябрь 2009 г.). «Голое мошенничество на Уолл-стрит». Катящийся камень . Архивировано из оригинала 23 июня 2018 года . Проверено 15 октября 2009 г.
  106. ↑ Велько Фотак, Викас Раман и Прадип К. Ядав (22 мая 2009 г.). «Голая короткая продажа: новая одежда императора?» (PDF) . Центр финансовых исследований Кельнского университета . Проверено 15 февраля 2012 г.
  107. ^ Аб Андерсон, Дженни; Дэш, Эрик; Баджадж, Викас; Эндрюс, Эдмунд (13 сентября 2008 г.). «США срочно предупреждают банки о необходимости выхода из кризиса». Нью-Йорк Таймс .
  108. ^ Уайт, Бен; Андерсон, Дженни (14 сентября 2008 г.). «Lehman приближается к грани, поскольку Barclays завершает переговоры» . Нью-Йорк Таймс .
  109. ^ «Торговая сессия Lehman по снижению риска и протокольное соглашение» (пресс-релиз). ИСДА. 14 сентября 2008 года. Архивировано из оригинала 26 февраля 2012 года . Проверено 15 февраля 2012 г.
  110. ↑ Джейн Бэрд (15 сентября 2008 г.). «Дилеры CDS соблюдают сделки, чтобы снизить риск Lehman». Рейтер . Проверено 15 февраля 2012 г.
  111. ^ ab «Lehman Brothers Holdings Inc. объявляет о намерении подать заявление о банкротстве в соответствии с главой 11» (PDF) . Lehman Brothers Holdings Inc., 15 сентября 2008 г. Архивировано из оригинала (PDF) 20 сентября 2008 г. Проверено 15 сентября 2008 г.
  112. ↑ Мамуди, Сэм (15 сентября 2008 г.). «Lehman закрывается с рекордным долгом в 613 миллиардов долларов». МаркетВотч .
  113. ^ аб Соркин, Эндрю Росс (15 сентября 2008 г.). «В безумный день Уолл-стрит колеблется». Нью-Йорк Таймс .
  114. ^ Овертон 2013, с. 86.
  115. ^ «Марсал займет пост генерального директора Lehman в конце года» . Рейтер . 20 ноября 2008 года . Проверено 9 сентября 2018 г.
  116. ^ «ASX приостанавливает работу Lehman Brothers» . Австралиец . 15 сентября 2008 года. Архивировано из оригинала 18 сентября 2008 года . Проверено 15 сентября 2008 г.
  117. ^ Кеннеди, Симан; Моркрофт, Грег (15 сентября 2010 г.). «Крах Lehman и борьба AIG приводят к падению финансовых показателей». МаркетВотч .
  118. ^ АФП (15 сентября 2008 г.). «afp.google.com, банкротство Lehman потрясает мировую финансовую систему» ​​. Архивировано из оригинала 5 марта 2012 года . Проверено 16 октября 2010 г.
  119. ↑ Гринбаум, Майкл (15 сентября 2008 г.). «Потрясения на Уолл-стрит приводят к шатанию акций». Нью-Йорк Таймс .
  120. ^ «Lehman Bros объявляет о банкротстве» . Новости BBC . 15 сентября 2008 г.
  121. ^ "Lehman Bros подает документы на Закон о гражданской реорганизации" . Ёмиури Онлайн. 16 сентября 2008 года. Архивировано из оригинала 16 сентября 2008 года . Проверено 16 сентября 2008 г.
  122. ^ «NYSE приостановит торговлю Lehman Brothers Holdings, Inc. и связанными с ней ценными бумагами, котирующимися на NYSE и NYSE Arca; предлагается удалить их из списка» (пресс-релиз). Нью-Йоркская фондовая биржа Евронекст . 17 сентября 2008 года. Архивировано из оригинала 21 сентября 2008 года . Проверено 18 сентября 2008 г.
  123. ^ «Lehman планирует 17 ноября добиться одобрения плана банкротства» . Рейтер . 16 марта 2011. Архивировано из оригинала 24 сентября 2015 года . Проверено 1 июля 2017 г.
  124. ↑ Греция потеряла огромную сумму денег на депозитах в Lehman Brothers.
  125. ^ Смит, Рэндалл; Гуллапалли, Дия; Маккракен, Джеффри (17 сентября 2008 г.). «Леман, рабочие получают отсрочку». Журнал "Уолл Стрит .
  126. ^ Эмпорис ГмбХ. «Здание Lehman Brothers, Нью-Йорк, США» Emporis.com. Архивировано из оригинала 21 февраля 2007 года . Проверено 16 октября 2010 г.
  127. ^ «Судья США одобряет продажу активов Lehman компании Barclays» . Рейтер/Форбс. 20 сентября 2008 года . Проверено 20 сентября 2008 г.[ мертвая ссылка ]
  128. ^ «Судья одобряет сделку Lehman на 0,3 миллиарда долларов» . Новости BBC . 20 сентября 2008 г.
  129. ^ «Судья одобряет сделку Lehman на 1,3 миллиарда долларов» . Новости BBC . 20 сентября 2008 г.
  130. ^ «Lehman, договор Barclays пересматривается: юристы» . Рейтер . 19 сентября 2008 года . Проверено 21 июля 2020 г.
  131. ↑ Аб Часан, Эмили (21 сентября 2008 г.). «Судья одобряет пакт Lehman и Barclays» . Рейтер . Проверено 24 марта 2023 г.
  132. ^ «Судья США одобряет продажу активов Lehman компании Barclays» . Хранитель . Рейтер. 20 сентября 2008 г. Архивировано из оригинала 21 сентября 2008 г.
  133. ^ Эмото, Эми; Лейн, Натан (5 октября 2008 г.). «Сможет ли Nomura добиться того, чтобы покупка Lehman сработала» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 29 мая 2019 года.
  134. ↑ Номура платит два доллара за операции Lehman в Европе: отчет. Архивировано 29 сентября 2008 г., в Wayback Machine , AFP, 25 сентября 2008 г.
  135. ^ Nomura покупает европейское банковское дело Lehman, подразделения акций, Bloomberg, 23 сентября 2008 г.
  136. ^ "Годовой отчет Lehman Brothers за 2007 год" . Архивировано из оригинала 22 марта 2008 года.
  137. ↑ Дурчслаг, Адам (1 октября 2008 г.) «Bain и Hellman защищают Neuberger: частные инвестиционные компании Bain Capital и Hellman & Friedman приобретают Neuberger Berman у Lehman за 2,15 миллиарда долларов США» Ежемесячные поступления из Access My Library
  138. ↑ Money.cnn.com. Архивировано 30 сентября 2008 г., в Wayback Machine.
  139. ↑ Де, Майкл Дж. (3 декабря 2008 г.). «Менеджеры выиграли аукцион на часть Lehman». Нью-Йорк Таймс .
  140. ^ «Отчет эксперта - Дело Lehman Brothers Holdings Inc., глава 11» . Lehmanreport.jenner.com. Архивировано из оригинала 15 ноября 2011 года . Проверено 16 октября 2010 г.
  141. ^ "Досье Lehman потрясает Уолл-стрит" . Файнэншл Таймс . Проверено 16 октября 2010 г.
  142. ↑ Фрин, Александра (13 марта 2010 г.). «Линклейтерс и Эрнст и Янг предстанут перед судом в связи с крахом Lehman Brothers» . Времена . Лондон . Проверено 7 мая 2010 г.
  143. ↑ Кларк, Эндрю (12 марта 2010 г.). «Может ли Дик Фулд из Lehman оказаться за решеткой?». Хранитель . Лондон . Проверено 7 мая 2010 г.
  144. ^ Иглшем, Джин; Раппапорт, Лиз (12 марта 2011 г.). «Расследование Lehman остановлено; есть вероятность отсутствия обвинений». Журнал "Уолл Стрит .
  145. ↑ Челлель, Кит (15 октября 2011 г.). «Lehman и Nortel проиграли апелляцию по пенсии на сумму 3,5 миллиарда долларов» . Оттавагражданин.com. Архивировано из оригинала 7 февраля 2012 года . Проверено 2 ноября 2011 г.
  146. ^ «JPMorgan выплатит 1,42 миллиарда долларов наличными для урегулирования большинства претензий Lehman» . Рейтер . 26 января 2017 года . Проверено 22 января 2017 г.
  147. ^ Стемпель, Джонатан. «Спустя 14 лет брокерская деятельность Lehman Brothers завершает ликвидацию», Reuters , 28 сентября 2022 г.
  148. ^ Макортофф, Калина. «Комиссионные в размере 1,1 миллиарда фунтов стерлингов, 3,1 миллиона часов, 14 лет: стоимость ликвидации Lehman Brothers в Великобритании», The Guardian , 28 декабря 2022 года.
  149. ^ «Саломон Смит Барни» от Гамби, Роберт. Уолл Стрит . WW Norton & Company, 1999. стр.73.
  150. ^ ab «Леман на сцене: разыгрывание драмы из финансового кризиса». Файнэншл Таймс . 29 июня 2018 г. Проверено 22 июня 2020 г.
  151. ↑ Корлисс, Ричард (9 июля 2010 г.). «Гадкий я: это можно выбрать!». Время.com . Журнал Тайм . Проверено 25 августа 2015 г.
  152. ↑ Филлипс, Ян (17 июля 2012 г.). «Мартин Скорсезе добавляет звезду «Ужасных боссов» Пи Джей Бирна к «Волку с Уолл-стрит»» . Киноэтап . Проверено 30 сентября 2020 г.
  153. ^ abcdefg Lehman Brothers. Столетие – Lehman Brothers 1850–1950. Спиральная пресса, 1950, стр. 62–63.
  154. ↑ Криттенден, Энн (20 декабря 1980 г.). «Переезд офиса Lehman знаменует собой конец ауры; Lehman оставляет улицу Уильям-стрит, «это место - свинарник», с высокой доходностью капитала» . Нью-Йорк Таймс .
  155. ↑ Салманс, Сандра (19 октября 1985 г.). «Наконец-то Ширсон делает свой ход». Нью-Йорк Таймс .
  156. ^ «Lehman Brothers останется в Нью-Йорке после покупки новой офисной башни Morgan Stanley» . Findarticles.com. 8 октября 2001 года. Архивировано из оригинала 7 июня 2009 года . Проверено 16 октября 2010 г.

дальнейшее чтение

Внешние ссылки

Викискладе есть медиафайлы, связанные с Lehman Brothers.