Теория оптимальной валютной зоны рассматривает вопрос о том, как определить, какие географические регионы должны использовать валюту, чтобы максимизировать экономическую эффективность. [2]
Преимущества и недостатки
Внедрение новой валюты в стране всегда является спорной темой, поскольку она имеет как множество преимуществ, так и недостатков. Новая валюта по-разному влияет на предприятия и частных лиц, что порождает больше точек зрения на полезность валютных союзов. Как следствие, государственные учреждения часто испытывают трудности, когда пытаются ввести новую валюту, например, вступая в валютный союз.
Преимущества
Валютный союз помогает своим членам повысить свою конкурентоспособность в глобальном масштабе и устранить валютный риск.
Транзакции между государствами-членами могут обрабатываться быстрее, а их стоимость снижается, поскольку комиссии банкам ниже. [3]
Цены более прозрачны и их легче сравнивать, что обеспечивает честную конкуренцию.
Вероятность валютного кризиса ниже. Чем больше стран входит в валютный союз, тем более они устойчивы к кризису.
Недостатки
Государства-члены теряют свой суверенитет в принятии решений по денежно-кредитной политике. Обычно существует учреждение (например, центральный банк), которое занимается разработкой денежно-кредитной политики во всем валютном союзе.
Может возникнуть риск асимметричных «шоков». Критерии, установленные валютным союзом, никогда не бывают идеальными, поэтому группа стран может оказаться в значительно худшем положении, в то время как другие переживают бум.
Внедрение новой валюты влечет за собой высокие финансовые затраты. Предприятия, а также отдельные люди должны адаптироваться к новой валюте в своей стране, что включает в себя затраты предприятий на подготовку своего руководства и сотрудников, а также им необходимо информировать своих клиентов и обрабатывать большое количество новых данных.
Неограниченное движение капитала может привести к перемещению большей части ресурсов в более производительные регионы за счет менее производительных регионов. Более продуктивные регионы, как правило, привлекают больше капитала в товары и услуги, что может избежать менее продуктивных регионов. [4] [5]
Схождение и расхождение
Конвергенция с точки зрения макроэкономики означает, что страны имеют схожее экономическое поведение (сходные темпы инфляции и экономический рост ). Странам с большей конвергенцией легче сформировать валютный союз, поскольку эти страны преследуют одинаковые или, по крайней мере, очень схожие цели. Европейский валютный союз (ЭВС) представляет собой современную модель формирования валютных союзов. Членство в ЕВС требует, чтобы страны следовали строго определенному набору критериев (государства-члены обязаны иметь определенный уровень инфляции, государственный дефицит , государственный долг , долгосрочные процентные ставки и обменный курс ). Многие другие профсоюзы пришли к выводу, что конвергенция необходима, поэтому теперь они следуют аналогичным правилам, стремясь в том же направлении.
Дивергенция является полной противоположностью конвергенции. Странам с разными целями очень сложно интегрироваться в единый валютный союз. Их экономическое поведение совершенно разное, что может привести к разногласиям. Таким образом, дивергенция не является оптимальной для формирования валютного союза. [6]
История
Первые валютные союзы были созданы в 19 веке. Немецкий Zollverein возник в 1834 году и к 1866 году в него входило большинство немецких государств. Фрагментированные государства Германской Конфедерации согласовали общую политику по увеличению торговли и политического единства.
Латинский валютный союз , в который входили Франция, Бельгия, Италия, Швейцария и Греция, существовал между 1865 и 1927 годами, чеканя монеты из золота и серебра . Монеты каждой страны были законным платежным средством и свободно взаимозаменяемы на всей территории. Успех союза заставил другие государства присоединиться к нему неформально.
Скандинавский валютный союз , в который входили Швеция, Дания и Норвегия, существовал между 1873 и 1905 годами и использовал валюту, основанную на золоте. Система была распущена Швецией в 1924 году. [7]
Валютный союз британских колоний и протекторатов в Юго-Восточной Азии, а именно Федерация Малайи, Северного Борнео, Саравака, Сингапура и Брунея, был создан в 1952 году. Малайский и британский доллар Борнео, общая валюта для обращения, был выпущен Советом Уполномоченные по денежному обращению Малайи и Британского Борнео с 1953 по 1967 год. После прекращения действия соглашения о единой валюте Малайзия (объединение Малайской Федерации, Северного Борнео, Саравака), Сингапур и Бруней начали выпускать свои собственные валюты. В настоящее время валютное воссоединение этих стран все еще может быть осуществимо на основе результатов экономической конвергенции. [8] [9]
Зимбабве теоретически входит в валютный союз с четырьмя блоками, поскольку южноафриканский рэнд, ботсванская пула , британский фунт и доллар США свободно обращаются. До 2016 года доллар США был официальным платежным средством. [17]
Европейский валютный союз является частью Экономического и валютного союза Европейского Союза (ЭВС). ЕВС был сформирован во второй половине 20-го века после исторических соглашений, таких как Парижский договор (1951 г.) , Маастрихтский договор (1992 г.). В 2002 году евро , единая европейская валюта, была принята 12 государствами-членами. В настоящее время в еврозону входят 20 государств-членов. Остальные члены Европейского Союза обязаны принять евро в качестве своей валюты (за исключением Дании, которой было предоставлено право отказаться), но конкретная дата не установлена. Главным независимым институтом, ответственным за стабильность евро, является Европейский центральный банк (ЕЦБ). Вместе с 15 национальными банками он образует Европейскую систему центральных банков. Совет управляющих состоит из Исполнительного комитета ЕЦБ и управляющих отдельных национальных банков и определяет денежно-кредитную политику, а также краткосрочные монетарные цели, ключевые процентные ставки и размер денежных резервов. [19]
между тем, что в конечном итоге сталоРеспублика Ирландия иСоединенное Королевство , между 1928 и 1979 годами. В этот период ирландский фунт держался точно так же, как и фунт стерлингов, хотя он не принимался к платежам в Великобритании.
^ «Всемирный банк» (PDF) . WorldBank.org . Проверено 30 апреля 2019 г.
^ Хафнер, Курт А.; Джагер, Дженнифер. «Теория оптимальной валютной зоны и ЕВС». Интерэкономика . Проверено 1 апреля 2021 г.
^ Глобальная экономика, The. «Валютные союзы, Валютные союзы». Глобальная экономика . Навен Валев . Проверено 1 апреля 2021 г.
^ «Исследование». Study.com . Проверено 30 апреля 2019 г.
^ «Глобальная финансовая целостность». gfintegrity.org . 20 июня 2011 г. Проверено 30 апреля 2019 г.
^ Енох, Чарльз; Крюгер, Рассел. «Валютные союзы: ключевые переменные, определения, измерение и улучшение статистики» (PDF) . Банк международных расчетов . Проверено 30 апреля 2019 г.
↑ Болтон, Салли (10 декабря 2001 г.). «История валютных союзов». Хранитель . Проверено 30 апреля 2019 г.
^ «История денег в Малайзии: колониальные банкноты и монеты». Банк Негара Малайзия. 2010. Архивировано из оригинала 22 июля 2011 года . Проверено 5 июля 2021 г.
^ Куа, CH; Хо, YJ (2020). «Экономическая целесообразность валютного воссоединения Малайзии и Сингапура и Брунея: анализ во время крупных финансовых кризисов». Журнал прикладной экономики . 27 (1): 23–51.
^ Ангилья и Монтсеррат являются членами валютного союза OECS, но не CSME.
^ По сути, валютный союз. Это две последние страны, чьи доллары остались по номиналу и взаимозаменяемы с тех пор, как испанский доллар был единой валютой больших территорий Нового Света и Юго-Восточной Азии .
^ Не официально, но свободно используется в качестве тендера в Непале, в первую очередь из-за экономических изменений в Индии, а также нестабильности, вызванной гражданской войной в этой стране.
^ Захария, Джанин (31 мая 2010 г.). «Палестинские чиновники думают о замене израильского шекеля палестинским фунтом». «Вашингтон Пост» и «Таймс-Геральд» . ISSN 0190-8286 . Проверено 22 августа 2018 г.
^ Кобэм, Дэвид (15 сентября 2004 г.). «Альтернативные валютные механизмы для нового палестинского государства» (PDF) . У Дэвида Кобэма (ред.). Экономика Палестины: экономическая политика и институциональная реформа для жизнеспособного палестинского государства . Лондон: Рутледж. ISBN9780415327619. Проверено 22 августа 2018 г.
^ «Договор - Название 02, Статья 05» . www.fsmlaw.org .
^ «Зимбабве отказывается от своей валюты» . 29 января 2009 г. Проверено 15 октября 2019 г.
^ Заморские страны ЕС и некоторые другие территории частично участвуют в едином рынке ЕС в соответствии с частью четвертой Договора о создании Европейского сообщества. Архивировано 16 ноября 2013 г. в Wayback Machine ; Некоторые отдаленные регионы ЕС и другие территории используют евро валютного союза, другие являются частью таможенного союза ; некоторые участвуют в обоих союзах, а некоторые ни в одном. Территории Соединенных Штатов , Внешние территории Австралии и территории Королевства Новой Зеландии разделяют валюту и, главным образом, рынок соответствующего материкового штата, но, как правило, не являются частью его таможенной территории .
^ «Европейский Союз». Европа.eu . Проверено 30 апреля 2019 г.
^ Асонгу, Простой; Нвачукву, Хасинта; Чамью, Ванесса (01 августа 2016 г.). «Обзор литературы по предлагаемым африканским валютным союзам» (PDF) . Журнал экономических обзоров . 31 (3): 878–902. дои : 10.1111/joes.12174. ISSN 1467-6419. S2CID 38454408.
^ «Единая валюта на более позднем этапе экономической интеграции Африки». 30 ноября 2001 г.
^ «Бразилия и Аргентина начнут подготовку к введению единой валюты, сообщает Financial Times» . Рейтер . 22 января 2023 г. Проверено 22 января 2023 г.
^ Аб Болтон, Салли (10 декабря 2001 г.). «История валютных союзов». Guardian.co.uk . Проверено 26 февраля 2012 г. Франция убедила Бельгию, Италию, Швейцарию и Грецию
↑ В настоящее время не фигурирует в какой-либо политической повестке дня, в основном основана на теориях заговора.
дальнейшее чтение
Акочелла Н., Ди Бартоломео Г. и Тирелли П. [2007], « Монетарный консерватизм и фискальная координация в валютном союзе », в: « Экономические письма », 94 (1): 56–63.