Перестрахование – это страхование , которое страховая компания приобретает у другой страховой компании, чтобы оградить себя (по крайней мере частично) от риска возникновения крупного страхового случая. [1] При перестраховании компания передает («уступает») некоторую часть своих страховых обязательств другой страховой компании. Компания, приобретающая полис перестрахования, называется «компанией-цедентом» или «цедентом». [2] Компания, выдающая полис перестрахования, называется «перестраховщиком». В классическом случае перестрахование позволяет страховым компаниям оставаться платежеспособными после крупных событий, таких как крупные стихийные бедствия, такие как ураганы или лесные пожары. Помимо своей основной роли в управлении рисками , перестрахование иногда используется для снижения требований к капиталу компании-цедента, снижения налогов или других целей. [1]
Перестраховщиком может быть либо специализированная перестраховочная компания, которая занимается только перестраховочной деятельностью, либо другая страховая компания. Страховые компании, принимающие перестрахование, называют этот бизнес « предполагаемым перестрахованием ». [3]
Существует два основных метода перестрахования:
Существует два основных типа договорного перестрахования: пропорциональное и непропорциональное, которые подробно описаны ниже. При пропорциональном перестраховании доля риска перестраховщика определяется для каждого отдельного полиса, тогда как при непропорциональном перестраховании ответственность перестраховщика основывается на совокупности убытков, понесенных перестраховщиком. За последние 30 лет произошел серьезный переход от пропорционального к непропорциональному перестрахованию в сфере имущества и страхования от несчастных случаев .
Практически все страховые компании имеют программу перестрахования. Конечная цель этой программы – снизить их подверженность убыткам путем передачи части риска убытков перестраховщику или группе перестраховщиков.
При перестраховании страховщик может выдавать полисы с более высокими лимитами, чем было бы разрешено в противном случае, тем самым имея возможность взять на себя больший риск, поскольку часть этого риска теперь передается перестраховщику.
Перестрахование может сделать результаты страховой компании более предсказуемыми, поглощая большие убытки. Это, вероятно, уменьшит сумму капитала , необходимого для обеспечения покрытия. Риски распределены, при этом перестраховщик или перестраховщики несут часть убытков, понесенных страховой компанией. Сглаживание доходов возникает потому, что потери цедента ограничены. Это способствует стабильности выплат по претензиям и ограничивает расходы на возмещение.
Пропорциональные договоры (или «пропорциональные» договоры) предоставляют передатчику «дополнительную помощь»; Избыточное облегчение — это возможность заключать больше сделок и/или на более высоких лимитах. [5]
Страховая компания может быть мотивирована арбитражем при покупке перестраховочного покрытия по более низкой ставке, чем она взимает со страхователя за основной риск, независимо от класса страхования.
В общем, перестраховщик может быть в состоянии покрыть риск с более низкой премией, чем страховщик, потому что:
Страховая компания может захотеть воспользоваться опытом перестраховщика или его способностью устанавливать соответствующую премию в отношении конкретного (специализированного) риска. Перестраховщик также захочет применить этот опыт к андеррайтингу, чтобы защитить свои собственные интересы. Особенно это касается факультативного перестрахования.
Выбрав тот или иной метод перестрахования, страховая компания может создать более сбалансированный и однородный портфель застрахованных рисков. Это сделало бы его результаты более предсказуемыми на чистой основе (т.е. с учетом перестрахования). Обычно это является одной из целей соглашений о перестраховании для страховых компаний.
При пропорциональном перестраховании один или несколько перестраховщиков получают установленную процентную долю от каждого полиса, который страховщик выдает («записывает»). Перестраховщик затем получит указанный процент премий и выплатит указанный процент претензий. Кроме того, перестраховщик разрешит страховщику взимать « комиссию за переуступку » для покрытия расходов, понесенных перестраховщиком (в основном приобретением и управлением, а также ожидаемой прибылью, от которой отказывается перестрахователь).
Соглашение может представлять собой «долю квоты» или «перестрахование избыточной доли» (также известное как договор о доле профицита или переменной доли квоты) или их комбинацию. В соответствии с соглашением о доле квоты перестраховывается фиксированный процент (скажем, 75%) каждого страхового полиса. В соответствии с соглашением о профиците акций передающая компания определяет «лимит удержания»: скажем, 100 000 долларов. Компания-цедент сохраняет за собой полную сумму каждого риска, максимум до 100 000 долларов США за полис или за риск, а сумма превышения этого лимита удержания перестраховывается.
Компания-цедент может добиваться заключения соглашения о доле квоты по нескольким причинам. Во-первых, у него может не хватить капитала , чтобы разумно сохранить весь бизнес, который он может продать. Например, компания может предложить страховое покрытие на общую сумму только 100 миллионов долларов, но, перестраховав 75% этой суммы, она сможет продать в четыре раза больше и сохранить часть прибыли от дополнительного бизнеса через комиссию по уступке.
Компания-цедент может обратиться за дополнительным перестрахованием, чтобы ограничить убытки, которые она может понести от небольшого количества крупных претензий в результате случайных колебаний опыта. По соглашению о профиците из 9 строк перестраховщик тогда примет до 900 000 долларов США (9 строк). Таким образом, если страховая компания выдает полис на 100 000 долларов, она сохранит все премии и убытки по этому полису. Если они выдадут полис на сумму 200 000 долларов, они отдадут (уступят) половину премий и убытков перестраховщику ( по 1 строке каждая). В этом примере максимальная мощность автоматического андеррайтинга цедента составит 1 000 000 долларов США. Любой полис, превышающий этот, потребует факультативного перестрахования.
При непропорциональном перестраховании перестраховщик производит выплаты только в том случае, если общая сумма претензий, понесенных страховщиком, превышает установленную сумму, которая называется «удержанием» или «приоритетом». Например, страховщик может быть готов принять общий убыток до 1 миллиона долларов и приобрести слой перестрахования на сумму 4 миллиона долларов сверх этого 1 миллиона долларов. Если бы затем произошел убыток в размере 3 миллионов долларов, страховщик понес бы 1 миллион долларов убытка и возместил бы 2 миллиона долларов от своего перестраховщика. В этом примере страховщик также удерживает любые убытки, превышающие 5 миллионов долларов США, если только он не приобрел дополнительный дополнительный уровень перестрахования.
Основными формами непропорционального перестрахования являются эксцедент убытка и стоп-лосс .
Эксцесс перестрахования убытков может иметь три формы - « По риску XL» (Рабочий XL), «По происшествию или по событию XL» ( Катастрофа или Cat XL) и « Совокупный XL».
В расчете на риск лимиты страхового полиса цедента превышают удержание по перестрахованию. Например, страховая компания может застраховать риски коммерческой недвижимости с лимитом полиса до 10 миллионов долларов, а затем купить перестрахование каждого риска на сумму 5 миллионов долларов, превышающую 5 миллионов долларов. В этом случае потеря 6 миллионов долларов по этому полису приведет к возмещению 1 миллиона долларов от перестраховщика. Эти контракты обычно содержат ограничения на количество событий, чтобы предотвратить их неправильное использование в качестве замены Catastrophe XL.
При катастрофическом эксцеденте убытков удержание цедента обычно кратно лимитам основного полиса, а договор перестрахования обычно содержит гарантию двух рисков (т. е. они предназначены для защиты цедента от катастрофических событий, которые включают более одного полиса, обычно очень множество политик). Например, страховая компания выдает полисы домовладельцев с лимитом до 500 000 долларов США, а затем покупает перестрахование от катастроф на сумму 22 000 000 долларов США, превышающую 3 000 000 долларов США. В этом случае страховая компания будет получать возмещение от перестраховщиков только в случае нескольких убытков по полису в одном случае (например, ураган, землетрясение, наводнение).
Aggregate XL обеспечивает перестраховщику частотную защиту. Например, если компания сохраняет 1 миллион долларов США за вычетом любого одного судна, годовой совокупный лимит в размере 5 миллионов долларов США, превышающий годовую совокупную франшизу в размере 5 миллионов долларов США, покрытие будет равняться 5 общим убыткам (или более частичным потерям), превышающим 5 общих убытков (или более). частичные потери). Совокупное покрытие также может быть связано с валовым доходом страховых премий наследодателя в течение 12-месячного периода, при этом лимит и франшиза выражаются в процентах и суммах. Такие покрытия тогда известны как контракты « стоп-лосс » .
Основа, на которой предоставляется перестрахование в отношении убытков, возникающих в результате полисов, действие которых начинается в периоде, к которому относится перестрахование. Страховщик знает, что страховое покрытие распространяется в течение всего периода действия полиса, даже если претензии будут обнаружены или предъявлены позже.
Все претензии по базовым полисам перестрахования, возникшие в период действия договора перестрахования, покрываются, даже если они возникают после истечения срока действия договора перестрахования. Любые претензии по базовым полисам перестрахования, возникшие за пределами срока действия договора перестрахования, не покрываются, даже если они возникают в течение срока действия договора перестрахования.
Договор перестрахования, по которому покрываются все претензии, возникающие в течение периода действия договора, независимо от того, когда был заключен основной полис. Любые убытки, возникшие после истечения срока действия договора, не покрываются.
В отличие от претензий или рисков, связанных с контрактами. Страховое покрытие предоставляется в случае убытков, произошедших в определенный период. Это обычная основа прикрытия для бизнеса с коротким хвостом.
Полис, который покрывает все претензии, о которых сообщалось страховщику в течение срока действия полиса, независимо от того, когда они произошли.
Большинство из приведенных выше примеров касаются договоров перестрахования (договоров), которые охватывают более одного полиса. Перестрахование также можно приобрести по каждому полису, и в этом случае оно называется факультативным перестрахованием . Факультативное перестрахование может осуществляться как на пропорциональной основе, так и на основе эксцедента убытков. Договоры факультативного перестрахования обычно закрепляются в относительно коротких договорах, известных как факультативные сертификаты, и часто используются для крупных или необычных рисков, которые не вписываются в стандартные договоры перестрахования из-за их исключений. Срок факультативного договора совпадает со сроком действия полиса. Факультативное перестрахование обычно приобретается страховым андеррайтером, который подписал первоначальный страховой полис, тогда как договорное перестрахование обычно приобретается менеджером по внешнему перестрахованию или другим старшим руководителем страховой компании.
Ответственность перестраховщика обычно покрывает весь срок действия первоначальной страховки с момента ее оформления. Однако возникает вопрос, когда любая из сторон может решить прекратить перестрахование в отношении будущего нового бизнеса. Договоры перестрахования могут быть заключены на «непрерывной» или «срочной» основе. У непрерывного контракта нет заранее определенной даты окончания, но, как правило, любая из сторон может уведомить за 90 дней о расторжении или изменении договора для нового бизнеса. Срочное соглашение имеет встроенную дату истечения срока действия. Страховщики и перестраховщики обычно имеют долгосрочные отношения, рассчитанные на многие годы. Договоры перестрахования обычно представляют собой более длинные документы, чем факультативные сертификаты, содержащие множество собственных условий, отличных от условий полисов прямого страхования, которые они перестраховывают. Однако даже большинство договоров перестрахования представляют собой относительно короткие документы, учитывая количество и разнообразие рисков и направлений бизнеса, которые перестраховываются договорами, а также долларов, задействованных в сделках. Они во многом полагаются на отраслевую практику. Не существует «стандартных» договоров перестрахования. Тем не менее, многие договоры перестрахования включают в себя некоторые часто используемые положения и положения, пропитанные [ необходимы разъяснения ] значительными отраслевыми стандартами и практикой. [6]
Иногда страховые компании желают предложить страхование в юрисдикциях, где у них нет лицензии или где они считают, что местные правила слишком обременительны: например, страховщик может пожелать предложить программу страхования транснациональной компании для покрытия рисков собственности и ответственности в многих странах мира. В таких ситуациях страховая компания может найти местную страховую компанию, уполномоченную в соответствующей стране, организовать выдачу местным страховщиком страхового полиса, покрывающего риски в этой стране, и заключить договор перестрахования с местным страховщиком для передачи риски для себя. В случае убытка страхователь предъявит иск местному страховщику по местному страховому полису, местный страховщик оплатит требование и потребует возмещения по договору перестрахования. Такое расположение называется «фронтированием». Фронтинг также иногда используется, когда покупатель страховки требует, чтобы его страховщики имели определенный рейтинг финансовой устойчивости, а потенциальный страховщик не удовлетворяет этому требованию: потенциальный страховщик может убедить другого страховщика с необходимым кредитным рейтингом предоставить покрытие. покупателю страховки и заключить перестрахование в отношении риска. Страховщик, действующий как «фронтирующий страховщик», получает фронтовый сбор за эту услугу для покрытия административных расходов и потенциального дефолта перестраховщика. Фронтирующий страховщик принимает на себя риск в таких сделках, поскольку он обязан выплатить свои страховые выплаты, даже если перестраховщик станет неплатежеспособным и не сможет возместить убытки.
Многие размещения в перестраховании не размещаются у одного перестраховщика, а распределяются между несколькими перестраховщиками. Например, сумма, превышающая сумму в 30 000 000 долларов США над суммой в 20 000 000 долларов США, может быть разделена между 30 или более перестраховщиками. Перестраховщик, устанавливающий условия (премию и условия договора) договора перестрахования, называется ведущим перестраховщиком; остальные компании, подписывающиеся на договор, называются следующими перестраховщиками. Альтернативно, один перестраховщик может принять всю сумму перестрахования, а затем передать ее в рамках дальнейшего соглашения о перестраховании другим компаниям.
Используя теоретико-игровое моделирование, профессора Майкл Р. Пауэрс ( Университет Темпл ) и Мартин Шубик ( Йельский университет ) доказали, что количество активных перестраховщиков на данном национальном рынке должно быть примерно равно квадратному корню из числа первичных страховщиков. активен на том же рынке. [7] Эконометрический анализ предоставил эмпирическую поддержку правилу Пауэрса-Шубика. [8]
Компании-цеденты часто выбирают перестраховщиков с большой осторожностью, поскольку они обменивают страховой риск на кредитный риск. Риск-менеджеры регулярно отслеживают финансовые рейтинги перестраховщиков ( S&P , AM Best и т. д.) и совокупные риски.
Из-за эффекта управления [ необходимы разъяснения ] страховые компании/цеденты могут оказывать на общество перестраховщики также могут косвенно оказывать социальное влияние из-за философии андеррайтинга перестраховщиков и требований, навязанных этим базовым страховщикам, что влияет на то, как перестраховщики предлагают покрытие на рынке. Тем не менее, управление перестраховщика добровольно принимается перестраховщиками посредством контракта, чтобы дать перестраховщикам возможность арендовать капитал перестраховщика для расширения доли рынка перестраховщика или ограничения своего риска. [9]
