Золотая акция

Номинальная акция, которая может превзойти голосование всех других акций при определенных обстоятельствах.

В бизнесе и финансах золотая акция — это номинальная акция , которая при определенных обстоятельствах может превзойти все другие акции, часто принадлежащие государственной организации, в государственной компании, проходящей процесс приватизации и преобразования в акционерную компанию.

Цель

Эта акция дает государственной организации или другому акционеру право решающего голоса, то есть голосовать по всем остальным акциям на собрании акционеров. Обычно это реализуется через положения в уставе компании и предназначено для предотвращения накопления акций, превышающих определенный процент владения, или для предоставления правительству или другому акционеру права вето на любые крупные корпоративные действия, такие как продажа крупного актива или дочерней компании или компании в целом.

В контексте государственных золотых акций эта акция часто сохраняется только в течение определенного периода времени, чтобы позволить недавно приватизированной компании привыкнуть к работе в публичной среде, если только владение соответствующей организацией не считается постоянным. важность для национальных интересов, например, по соображениям национальной безопасности.

NATS Holdings , главный поставщик аэронавигационных услуг Великобритании, является примером компании с золотой акцией. ^[1]

История

Этот термин возник в 1980-х годах, когда британское правительство сохранило золотые акции в приватизированных им компаниях. Этот подход позже был принят во многих других европейских странах, а также в бывшем Советском Союзе. ^{[ нужна цитата ]} Введена в России Указом Президента Российской Федерации ( Бориса Ельцина ) от 16 ноября 1992 года. ^[2]

Китайская Народная Республика

В 2013 году Китайская Народная Республика ввела золотые акции, получившие название «акции специального управления». ^[3] С тех пор «золотые акции» использовались администрацией генерального секретаря Коммунистической партии Китая (КПК) Си Цзиньпина для расширения контроля над частными компаниями, особенно над технологическими компаниями. ^{[3] [4] [5]} Во время реформы администрации Си Цзиньпина в 2020-2021 годах правительство использовало стратегические приобретения акций для увеличения своих золотых акций. ^{[6] : 275} В 2021 году The Economist и Reuters назвали долю китайского правительства в ByteDance инвестицией в «золотую акцию». ^{[7] [8]}

Юридические проблемы

Золотая акция британского правительства в BAA , британском управлении аэропортов, была признана незаконной европейскими судами в 2003 году, когда она была признана противоречащей принципу свободного обращения капитала в Европейском Союзе . ^[9] Европейский суд также постановил, что владение Португалией золотыми акциями Energias de Portugal противоречит законодательству Европейского Союза, поскольку представляет собой неоправданное ограничение на свободное движение капитала. ^[10]

Другие золотые акции, признанные незаконными, включают золотые акции испанского правительства в Telefónica , Repsol YPF , Endesa , Argentaria и Tabacalera .

Структура золотых акций Volkswagen AG и трудности немецкой земли ( федеральной земли ) Нидерсаксен (Нижняя Саксония) обсуждаются Йоханнесом Адольфом ^[11], а также Пером Цумбансеном и Даниэлем Заамом. ^[12]

Рекомендации

1. «Наша собственность». НАТС Холдинг . Архивировано из оригинала 21 апреля 2014 года . Проверено 19 декабря 2013 г.
2. Татьяна А. Чилимова, Анна И. Серебренникова, Ирина А. Софронова (18 января 2020 г.). «Золотая акция как инструмент корпоративного стратегического управления государством». Достижения в области экономики, бизнеса и исследований в области управления . 114 : 525–7. дои : 10.2991/aebmr.k.200114.122 . Архивировано из оригинала 7 февраля 2024 года . Проверено 7 февраля 2024 г.{{cite journal}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
3. Вэй, Линлин (8 марта 2023 г.). «Новый способ Китая контролировать свои крупнейшие компании: золотые акции» . Журнал "Уолл Стрит . Архивировано из оригинала 8 марта 2023 г. Проверено 9 марта 2023 г.
4. "Контроль Си Цзиньпина над китайскими предприятиями становится неприятно жестким" . Экономист . 26 ноября 2023 г. ISSN  0013-0613. Архивировано из оригинала 26 ноября 2023 г. Проверено 27 ноября 2023 г. Государственные инвесторы также приобретают «золотые акции» — крошечные пакеты акций, дающие огромные права голоса, в китайских интернет-гигантах. В октябре стало известно, что правительственное агентство приобрело 1% акций дочерней компании Tencent, крупнейшего интернет-гиганта Китая.
5. МакГрегор, Грейди (2 апреля 2023 г.). «Золотая хватка» . Проволока Китай . Архивировано из оригинала 15 апреля 2023 года . Проверено 15 апреля 2023 г.
6. Чжан, Анджела Хуюэ (2024). High Wire: как Китай регулирует крупные технологические отрасли и управляет своей экономикой . Издательство Оксфордского университета . дои : 10.1093/oso/9780197682258.001.0001. ISBN 9780197682258.
7. «Коммунистические власти Китая ужесточают контроль над частным сектором» . Экономист . 18.11.2021. ISSN  0013-0613. Архивировано из оригинала 22 ноября 2021 года . Проверено 22 ноября 2021 г.
8. «Беспокоясь о безопасности данных, правительство Китая расширяет использование «золотых акций»» . Рейтер . 15 декабря 2021 г. Архивировано из оригинала 24 февраля 2022 года . Проверено 24 февраля 2022 г.
9. «Бизнес | «Золотая акция» BAA признана незаконной» . Новости BBC . 13 мая 2003 г. Архивировано из оригинала 22 сентября 2008 г. Проверено 2 апреля 2016 г.
10. «Владение Португалией золотыми акциями Energias de Portugal противоречит законодательству Европейского Союза» (PDF) . Curia.europa.eu . Архивировано (PDF) из оригинала 4 марта 2016 г. Проверено 2 апреля 2016 г.
11. Адольф, Йоханнес (1 августа 2002 г.). «Поворот ситуации? Решения Европейского суда о «золотой акции» и либерализация европейских рынков капитала». Немецкий юридический журнал . 3 (8). дои : 10.1017/S2071832200015273. S2CID  142085251. Архивировано из оригинала 12 декабря 2007 года . Проверено 24 января 2008 г.
12. Зумбансен, Пэр С; Саам, Дэниел (15 ноября 2007 г.). «Суд ЕС, Volkswagen и европейское корпоративное право: изменение европейских разновидностей капитализма». Немецкий юридический журнал . 7 (11): 1027–1051. дои : 10.1017/S2071832200006167. Архивировано из оригинала 19 июля 2011 года . Проверено 24 января 2008 г.