В банковском деле и финансах клиринг означает все действия с момента принятия обязательства по транзакции до момента ее расчета . Этот процесс превращает обещание платежа (например, в форме чека или электронного платежного запроса) в фактическое перемещение денег с одного счета на другой. Клиринговые палаты были созданы для облегчения таких операций между банками.
В торговле клиринг необходим, поскольку скорость сделок намного превышает время цикла завершения базовой транзакции. Он включает в себя управление постторговыми и предрасчетными кредитными рисками, чтобы гарантировать, что сделки будут урегулированы в соответствии с рыночными правилами, даже если покупатель или продавец станут неплатежеспособными до проведения расчетов. Процессы, включенные в клиринг, включают отчетность /мониторинг, маржу риска , неттинг сделок по отдельным позициям, обработку налогов и обработку сбоев.
Системно значимые платежные системы (SIPS) — это платежные системы, особенностью которых является то, что отказ этих систем потенциально может поставить под угрозу работу всей экономики. В целом это основные платежные клиринговые системы или системы валовых расчетов в реальном времени отдельных стран, но в случае Европы существуют определенные общеевропейские платежные системы. TARGET2 — это общеевропейская система SIPS, занимающаяся крупными межбанковскими платежами. STEP2 , управляемая Европейской банковской ассоциацией, представляет собой крупную общеевропейскую клиринговую систему для розничных платежей, которая потенциально может стать SIPS. В Соединенных Штатах Федеральная резервная система представляет собой SIPS.
Первым методом оплаты, требующим клиринга, были чеки, поскольку чеки необходимо было возвращать банку-эмитенту для оплаты.
Хотя многие дебетовые карты выписываются по текущим счетам, электронные платежи по прямому депозиту и в точках покупки осуществляются через сети, отдельные от системы клиринга чеков (в Соединенных Штатах - Автоматизированная клиринговая палата Федеральной резервной системы и частная сеть электронных платежей ).
Клиринг ценных бумаг требовался для обеспечения получения платежа и доставки сертификата физических акций. Это привело к задержке на несколько дней между датой сделки и окончательным расчетом . Чтобы снизить риск, связанный с невыполнением сделки в дату расчетов , между торговыми сторонами часто находился клиринговый агент или клиринговая палата . Торговые стороны доставляли сертификат физического запаса и платеж в клиринговую палату, которая затем обеспечивала передачу сертификата и завершение платежа. Этот процесс известен как доставка против оплаты .
В 1700-х годах Амстердамская фондовая биржа имела тесные связи с Лондонской фондовой биржей , и они часто размещали акции друг друга. Для оформления сделок требовалось время, чтобы физический сертификат акций или наличные перешли из Амстердама в Лондон и обратно. В результате стандартный период расчета составил 14 дней — именно столько времени обычно требовалось курьеру на поездку между двумя городами. Большинство бирж скопировали модель, которая использовалась в течение следующих нескольких сотен лет. С появлением компьютера в 1970-х и 1980-х годах на большинстве бирж были предприняты шаги по сокращению времени расчетов, что постепенно привело к нынешнему стандарту в два дня, известному как Т+2 .
С появлением электронных расчетов и переходом к дематериализации ценных бумаг потребовались стандартизированные клиринговые системы, а также стандартизированные депозитарии ценных бумаг , хранители и регистраторы . До этого момента многие биржи действовали как свои собственные клиринговые палаты, однако дополнительные компьютерные системы, необходимые для обработки больших объемов сделок, и открытие новых финансовых рынков в 1980-х годах, таких как большой взрыв в Великобритании в 1986 году, привели к ряд бирж, разделяющих или передающих функции клиринга и расчетов специализированным организациям.
На некоторых специализированных финансовых рынках клиринг уже был отделен от торговли. Одним из примеров была Лондонская клиринговая палата (позже переименованная в LCH.Clearnet ), которая с 1950-х годов осуществляла клиринг деривативов и товаров для ряда лондонских бирж. Клиринговые палаты, осуществляющие клиринг финансовых инструментов, таких как LCH, обычно называются центральными контрагентами (ЦКА) .
После финансового кризиса 2007–2008 годов лидеры « Большой двадцатки» договорились на саммите в Питтсбурге в 2009 году, что все контракты на стандартизированные деривативы должны торговаться на биржах или электронных торговых платформах и проходить клиринг через центральных контрагентов (ЦКА). [1] Хотя некоторые деривативы уже обращались на бирже и прошли клиринг, многие внебиржевые деривативы, отвечающие критериям, в результате должны были быть переведены в ЦКА.
Клиринговая система США [ какая? ] — крупнейшая клиринговая система в мире. [ нужна цитата ] Ежедневно между продавцами и покупателями товаров, услуг или финансовых активов проводятся миллионы транзакций на сумму в триллионы долларов. Большая часть платежей, составляющих транзакции, проходит между несколькими банками, большинство из которых имеют счета в банках Федеральной резервной системы . Таким образом, Федеральная резервная система выполняет посредническую роль, осуществляя клиринг и расчеты по международным банковским платежам. До завершения клиринга банки осуществляют расчеты по платежным операциям путем дебетования счетов депозитных организаций и кредитования счетов депозитных организаций, получающих платежи.
Служба денежных средств Fedwire предоставляет систему валовых расчетов в режиме реального времени, в которой более 9500 участников могут инициировать электронные переводы средств, которые являются немедленными, окончательными и безотзывными. Депозитные учреждения, имеющие счет в Резервном банке, имеют право использовать эту услугу для отправки платежей непосредственно другим участникам или получения платежей от них. Депозитные учреждения также могут использовать корреспондентские отношения с участником Fedwire для осуществления или получения переводов косвенно через систему. Участники обычно используют Fedwire для обработки крупных и срочных платежей, таких как платежи для расчетов по межбанковским покупкам и продажам федеральных фондов; покупать, продавать или финансировать операции с ценными бумагами; выдавать или погашать крупные кредиты; и для урегулирования сделок с недвижимостью. Министерство финансов, другие федеральные агентства и предприятия, спонсируемые государством, также используют Fedwire Funds Service для выплаты и сбора средств. В 2003 году резервные банки обработали 123 миллиона платежей по федеральной системе связи на общую сумму 436,7 триллиона долларов.
Служба ценных бумаг Fedwire предоставляет услуги по хранению, передаче и расчету ценных бумаг, выпущенных Казначейством, федеральными агентствами, предприятиями, спонсируемыми государством, и некоторыми международными организациями. Резервные банки оказывают эти услуги в качестве фискальных агентов для этих организаций. Ценные бумаги хранятся в форме электронного учета ценных бумаг, находящихся на счетах депо. Передача ценных бумаг осуществляется согласно инструкциям лиц, имеющих доступ к системе. Доступ к Службе ценных бумаг Fed-wire ограничен депозитарными учреждениями, имеющими счета в Резервном банке, а также некоторыми другими организациями, такими как федеральные агентства, спонсируемые правительством предприятия и офисы казначеев правительства штата (которые назначаются Министерством финансов США). держать счета ценных бумаг). Другие стороны, в частности брокеры и дилеры, обычно держат и передают ценные бумаги через депозитарные учреждения, которые являются участниками Fedwire и предоставляют специализированные клиринговые услуги по государственным ценным бумагам. В 2003 году Служба ценных бумаг Fedwire обработала 20,4 миллиона переводов ценных бумаг на сумму 267,6 триллиона долларов.
Сеть ACH — это электронная платежная система, разработанная совместно частным сектором и Федеральной резервной системой в начале 1970-х годов как более эффективная альтернатива чекам. С тех пор ACH превратился в общенациональный механизм, который обрабатывает кредитные и дебетовые переводы в электронном виде. Кредитные переводы ACH используются для прямых депозитных выплат по заработной плате и корпоративных платежей поставщикам. Дебетовые переводы ACH используются потребителями для авторизации оплаты страховых взносов, ипотечных кредитов, кредитов и других счетов со своего счета. ACH также используется предприятиями для концентрации средств в основном банке и для осуществления платежей другим предприятиям. В 2003 году резервные банки обработали 6,5 миллиардов платежей ACH на сумму 16,8 триллиона долларов. [2] [ не удалось проверить ]
В эту статью включен текст из источника, находящегося в свободном доступе : Федеральная резервная система: цели и функции (PDF) .