stringtranslate.com

Британский кредитный кризис 1772–1773 гг.

Вид на поток шотландских бумажных денег за английское золото. Шотландец в воздухе верхом на метле уносит шесть больших денежных мешков, на трех из которых написано «£2,000», «£10,000» и «£50,000». Он разбрасывает банкноты или счета; люди на земле, некоторые из них тонут в болоте. восклицают в ужасе от его действий. В центре сидит Британия, она говорит: «Эта шотландская бумажная диета довела меня до чахотки». На переднем плане (справа) сидит лорд Норт

Британский кредитный кризис 1772–1773 годов , также известный как кризис 1772 года или паника 1772 года , был мирным финансовым кризисом , который возник в Лондоне, а затем распространился на Шотландию и Голландскую республику . [1] Его описывают как первый современный банковский кризис, с которым столкнулся Банк Англии . [2] Новые колонии, как заметил Адам Смит , имели ненасытный спрос на капитал. Сопровождая более ощутимые свидетельства создания богатства, быстрое расширение кредита и банковского дела, что привело к всплеску спекуляций и сомнительных финансовых инноваций ( венчурный капитализм ). Говоря сегодняшним языком, они покупали акции с маржой. [3]

В июне 1772 года Александр Фордайс потерял 300 000 фунтов стерлингов, продавая акции Ост-Индской компании , из-за чего его партнеры Генри Нил, Уильям Джеймс и Ричард Даун были ответственны за долги в размере около 243 000 фунтов стерлингов. [4] После того, как эта информация стала достоянием общественности, в течение двух недель обанкротились восемь банков в Лондоне, а позднее около 20 банков по всей Европе. [5] [6] По словам Пола Косметатоса, «в прессе некоторое время циркулировали сенсационные истории о том, как торговцы перерезали себе горло, стрелялись или вешались». [7] В 1960 году считалось, что бум и последующий кризис были наиболее выражены в Шотландии. [1] В декабре он спровоцировал кризис ликвидности в Амстердаме, но его последствия были кратковременными. [3] Кредитный бум внезапно закончился, и последовавший за этим кризис нанес ущерб Ост-Индской торговой компании, Вест-Индии в целом и североамериканским колониальным плантаторам в частности. [8]

До кризиса

День дивидендов в Банке Англии, 1770 г.

С середины 1760-х до начала 1770-х годов кредитный бум, поддерживаемый торговцами и банкирами, способствовал расширению производства, добычи полезных ископаемых и внутренних улучшений как в Британии, так и в тринадцати колониях . До начала кредитного кризиса период с 1770 по 1772 год считался процветающим и политически спокойным как в Британии, так и в американских колониях. В результате Акта Тауншенда и распада Бостонского соглашения о неимпорте этот период был отмечен колоссальным ростом экспорта из Британии в американские колонии. Этот огромный экспорт поддерживался кредитом, который британские торговцы предоставляли американским плантаторам. [9]

Однако за кредитным бумом и процветанием как британской, так и колониальной экономики стояли проблемы, поскольку росли спекуляции и создание сомнительных финансовых учреждений. Например, в Шотландии банкиры переняли «печально известную практику составления и перевыпуска фиктивных векселей ... в попытке расширить кредит». [1] С целью увеличения предложения денег в 1769 году в Эйре, Шотландия, был основан банк Douglas, Heron & Company , известный как «Ayr Bank» ; однако после того, как первоначальный капитал был исчерпан, фирма привлекала деньги с помощью цепочки векселей в Лондоне. [1] Этот метод мог лишь временно поддержать экономическое развитие, но он способствовал ложному оптимизму на рынке. Предупреждающие сигналы надвигающегося кризиса, такие как переполненные полки и склады в колониях, были проигнорированы британскими торговцами и американскими плантаторами. [1]

Эффекты в Лондоне

Александр Фордайс , игрок в макароны с четырьмя костями. [10]

В июле 1770 года Александр Фордайс сотрудничал с двумя плантаторами на Гренаде и занял 240 000 гульденов в облигациях на предъявителя у Hope & Co. в Амстердаме; его поддержали Harman and Co. и сэр Уильям Палтни . [11] [12] [13] Он был партнером в банковском доме Neale, James, Fordyce and Downe на Треднидл-стрит (Лондон) и корреспондентом Ayr Bank. [14] Он сделал большую ставку против цены акций EIC, которая пошла наперекосяк. [15] Фордайс спекулировал активами банка . В понедельник 8 июня 1772 года стало ясно, что Фордайс потерпел неудачу. [16] [17] На следующий день он бежал во Францию, чтобы избежать выплаты долга. Он использовал прибыль от других инвестиций, чтобы покрыть убытки. [18] Первоначальные трудности в Лондоне достигли пика 22 июня, теперь известного как Черный понедельник . [19] Весь лондонский Сити был в смятении, когда Фордайс был объявлен банкротом . [20] Его товары и имущество были конфискованы, а Нил, Джеймс, Фордайс и Даун, крупнейший покупатель шотландских векселей, были вынуждены объявить себя банкротом .

Столь велики потери и неудобства, которые терпят многие лица из-за позднего банкротства, что большое количество видных торговцев и джентльменов удачи на собрании, проведенном с этой целью, пришли к решению не хранить свои наличные деньги ни в каком банке, которые совместно или по отдельности сами по себе или через агентов, как известно, развлекаются в переулке, играя в то, что называется «быками» или «медведями», поскольку один неудачный ход в этой незаконной торговле, обычно называемой спекуляцией, может разорить сотни их кредиторов; вид азартной игры, который не может быть более оправдан для лиц, которым так широко доверено имущество других, чем азартные игры за азартными столами». [21]

Существовала большая неопределенность относительно размера шока. [22] Экономический рост в тот период сильно зависел от использования кредита, который в значительной степени основывался на доверии людей к банкам. Когда доверие начало убывать, последовал паралич кредитной системы: толпы кредиторов собрались в банках и потребовали погашения долга наличными или попытались снять свои депозиты. В результате к концу июня обанкротились двадцать банковских домов, а многие другие фирмы пережили трудности во время кризиса. [23] В то время журнал Gentleman's Magazine прокомментировал: «Ни одно событие за последние 50 лет не нанесло столь фатального удара как по торговле, так и по государственному кредиту». [24] В первую неделю января 1773 года торговля и финансы между Лондоном и Амстердамом остановились. [25] Банк Англии пришел на помощь в воскресенье 10 января, разрешив любому желающему снять звонкую монету из банка. Многие британские торговцы быстро отправили деньги своим больным голландским корреспондентам. [26] Нагрузка на резервы Банка Англии не ослабевала до конца 1773 года.

После кризиса наблюдался резкий рост числа банкротств. Среднее число банкротств в Лондоне с 1764 по 1771 год составляло 310, но в 1772 году их число возросло до 484, а в 1773 году — до 556. [1] Банки, глубоко вовлеченные в спекуляции, пережили тяжелые времена во время кризиса. Например, партнеры банка Ayr Bank заплатили не менее 663 397 фунтов стерлингов, чтобы полностью рассчитаться со своими кредиторами. Благодаря этому процессу только 112 из 226 партнеров оставались платежеспособными к августу 1775 года. Напротив, банки, никогда не занимавшиеся спекуляциями, не понесли никаких убытков и приобрели престиж за свои выдающиеся результаты, несмотря на потрясения. [27]

В декабре 1774 года Фордайс был вынужден продать свое поместье в Рохэмптоне сэру Джошуа Вэннеку, 1-му баронету ; истцами были Hope & Co и Harman and Co. [28] [29] [30]

Эффекты в Шотландии

В ноябре 1769 года денежные интересы в Шотландии основали Ayr Bank, чтобы взять на себя многие обязанности, связанные с центральным банком , в основном, будучи готовым выдавать банкноты шотландским банкам в качестве «кредитора последней инстанции». [31] Как и другие банки, созданные в форме компаний с ограниченной ответственностью, Ayr Bank имел право выпускать банкноты в обращение, и этим правом он пользовался чрезмерно. [32] К 1772 году у Ayr bank были филиалы в Эдинбурге и Дамфрисе , а также представительства в Глазго, Инвернессе, Келсо, Монтроузе, Кэмпбелтауне и нескольких других местах. Среди 139 акционеров компании были такие известные люди, как герцог Бакклю , граф Дамфрис , граф Марч , сэр Адам Фергюссон , Патрик Херон и Арчибальд Дуглас , но ни одного банкира.

12 июня новость о банкротстве Neale, James, Fordyce and Downe достигла Шотландии. [33] После выходных началось массовое изъятие вкладов из его эдинбургского отделения. [34] 24 июня банк Ayr обанкротился, [35] [36] [37] потянув за собой и другие более мелкие банки, которые слишком щедро предоставляли кредиты колониальным плантаторам. [38] Говорили, что у шотландцев в десять раз больше бумажных денег по отношению к их звонкой монете , чем когда-либо было у англичан. [21] Крах банка стал серьезным ударом по крупным шотландским землевладельческим семьям , но, похоже, мягко ударил по шотландской экономике. Банку Ayr удалось возобновить работу на короткий период между сентябрем 1772 года и августом 1773 года, но общее собрание партнеров, состоявшееся 12 августа, приняло решение о постоянном роспуске компании. Банк, возможно, фактически подстегнул экономическое развитие Шотландии, но его крах ослабил доверие общественности к схемам земельных банков, в результате чего золото и серебро стали наиболее приемлемым обеспечением для банкнот.

По словам Адама Смита в «Богатстве народов» , «будучи распорядителями чужих денег, а не своих собственных, нельзя ожидать, что они будут следить за ними с той же тревожной бдительностью, с какой партнеры в частном товариществе часто следят за своими собственными». [39] В своей «Истории банковского дела в Шотландии» (глава X) Эндрю Уильям Керр писал:

Кризис 1772 года, который стал предметом нашей последней главы, хотя и был острым и катастрофическим по своим непосредственным последствиям, прошел быстрее и легче, чем можно было ожидать... Урожай 1773 года был довольно хорошим, рыболовство превосходным, торговля скотом активной, а деньги дешевыми. Едва дела вернулись к удовлетворительному виду, как темная туча войны бросила свою тень на землю. [40]


Влияние на Европу

Кайзерграхт 444–448 принадлежал Hope & Co.
Херенграхт 478 принадлежал Клиффордам

Около 1770 года ипотека стала очень распространенной; в том же году семье Ван Арссен ван Соммельсдейк удалось продать свою долю городу Амстердаму в Суринаме . [41] Переговоры, начатые Клиффордами в Суринаме, Ван Сеппенвольдес, Тер Борх, Хоуп и Ко на Гренаде , Синт-Эстатиусе и Санта-Крусе, выпустили облигации для финансирования кредитов. Такие пакеты могли содержать кредиты 20 или более плантациям, и до 1772 года было выпущено по крайней мере 40 таких пакетов, их названия были такими неконкретными, как La A, B или C. Таким образом, инвесторы мало знали о том, во что они инвестировали, и ссужали свои деньги исключительно по доброй воле и на слово директора фонда. Голландские управляющие фондами также пострадали лично, когда их система субстандартного кредитования потерпела крах. [42] В декабре 1772 года Clifford & Co , солидная амстердамская банковская фирма, которая получала плантационные займы как часть своего портфеля, объявила о неплатежеспособности . [43]

Падение дома Клиффорта и сыновей и многих других, увлеченных им, приписываемое некоторыми больше барскому и плохо регулируемому поведению директоров Английского банка, поддерживаемому министерством и парламентом, чем фактическому действию торговли, хотя благоразумное поведение таковых не отрицается, привело к тому, что доверие прекратилось, плательщики векселей закрыли свои кошельки. Они снова отказались доверять бумажным деньгам и потребовали непогашенные средства: в то время как теперь в торговле обращалось больше бумажных денег, чем наличных денег, этот курс не только был остановлен, но и нехватка наличных денег увеличилась с каждой минутой; в то время как каждый требовал свои долги. [44]

В январе Банк Амстердама профинансировал городской кредитный механизм для бедствующих торговцев. [45] [46] Торговая банковская фирма Clifford & Sons в конечном итоге обанкротилась, за ней последовали и другие ее коллеги, такие как Herman & Johan van Seppenwolde и Abraham Ter Borch. Кредитный кризис имел последствия для голландских плантационных колоний в Вест-Индии и особенно для Суринама, где колониальное сельское хозяйство велось почти исключительно за счет кредита из Амстердама. [47]

Причиной этого краха, как и у Фордайса в Лондоне, была чрезмерная спекуляция акциями Ост-Индии. Это вызвало череду дальнейших крахов и общее состояние кризиса по всему Амстердаму - по словам Уилсона , «Условия ... были даже хуже, чем в 1763 году ... было достаточно бумаги, но не было наличных; едва ли кто-либо на бирже или в вексельном бизнесе мог произвести 50 000 гульденов; кредита не существовало, денежное обращение прекратилось, как и дисконтный бизнес; ссуды под облигации и товары были редки, и только небольшой бизнес велся с иностранными ценными бумагами. Некоторые дома имели долг в семьсот-восемьсот гульденов. [48]

В Амстердаме худшая катастрофа была предотвращена быстрым импортом драгоценных металлов. [49] В январе 1773 года Джошуа Ваннек и его брат были вовлечены Томасом Уолполом , когда британские торговцы отправили 500 000 фунтов стерлингов, золото и пиастры в Амстердам. [50] [51] [52]

Несколько банкротств также потрясли экономику Стокгольма и Санкт-Петербурга немного позже, но в целом Европа пострадала относительно меньше. [53] [54] Датский Kurantbanken был национализирован в марте 1773 года при содействии Генриха Карла фон Шиммельмана ; акционеры получили облигации с фиксированным процентом вместо акций на плантациях в Датской Вест-Индии . [55] [56] Clifford был неплатежеспособен и получил отсрочку платежа. Hope & Co. , ведущий банковский дом, пострадал от плохой сделки и падения акций EIC. Оборот с Amsterdam Exchange Bank резко упал с более чем 50 миллионов гульденов в 1772 году до 30 миллионов в 1773 году. [57] Джордж Колбрук обанкротился.

Ост-Индская компания

Гравюра с изображением дома в Ост-Индии , Лиденхолл-стрит (1766 г.)

Ост -Индская компания , которая когда-то была в первую очередь торговым предприятием с ограниченной территорией, обнаружила, что ей поручено контролировать значительно более крупный регион. Однако ее устаревшая организация плохо подходила для этой расширенной ответственности. Однако на Лондонской фондовой бирже все еще существовало ожидание, что Компания вскоре будет выплачивать более высокие дивиденды, ожидание, разделяемое голландскими владельцами капитала, которые привыкли инвестировать часть своего капитала в английские фонды. Этот оптимизм привел к увеличению спекулятивного бума в торговле фьючерсами на ценные бумаги как в Лондоне, так и в Амстердаме. [58] [59]

В мае 1772 года цена акций EIC значительно выросла. Летом долг EIC внезапно взлетел — только в Индии у компании были вексельные долги на сумму 1,2 миллиона фунтов стерлингов. Тем временем спекуляции фьючерсами на акции East India ослабили лондонский денежный рынок. Большой Бенгальский голод 1770 года , усугубленный действиями East India Company , привел к огромному дефициту ожидаемой стоимости земли для компании. East India Company понесла большие убытки, и цена ее акций значительно упала. Hope & Co. застряла со значительными позициями в акциях EIC и BoE . 19 сентября стоимость ее акций упала на 14%. [53]

Корень этого кризиса в отношении Ост-Индской компании кроется в предсказании Исаака де Пинто , что «мирные условия плюс обилие денег подтолкнут акции Ост-Индской компании к «непомерным высотам». [52] Поскольку ведущие голландские банковские дома ( Andries Pels и Clifford & Son ) вложили значительные средства в акции Ост-Индской компании, они понесли убытки вместе с другими акционерами. Таким образом, кредитный кризис распространился от Лондона до Амстердама. [23] [54]

Закон о регулировании 1773 года значительно реформировал практику Ост-Индской компании. Он был дополнен Законом о чае 1773 года, главной целью которого было сократить огромное количество чая, хранившегося на складах в Лондоне у финансово неблагополучной Британской Ост-Индской компании, и помочь финансово неблагополучной компании выжить. У Ост-Индской компании было восемнадцать миллионов фунтов чая, лежавших на британских складах нераспроданными. [60] 14 января 1773 года директора EIC запросили правительственный заем и неограниченный доступ на рынок чая в американских колониях, и оба эти условия были предоставлены. [61] В августе Банк Англии оказал EIC помощь с помощью займа. [62]

Влияние на американские колонии

Шеперд – Британские колонии в Северной Америке, 1763–1775 в Историческом атласе , 1911

Кредитный кризис 1772 года значительно ухудшил отношения дебиторов и кредиторов между тринадцатью американскими колониями и Британией, особенно на Юге. Южные колонии, которые производили табак, рис и индиго и экспортировали их в Британию, получили более высокий кредит, чем северные колонии, где производились конкурентоспособные товары. Было подсчитано, что в 1776 году общая сумма долга, которую британские торговцы потребовали от колоний, составила 2 958 390 фунтов стерлингов; южные колонии имели претензии на сумму 2 482 763 фунтов стерлингов, почти 85 процентов от общей суммы. [63] До кризиса в южных плантационных колониях преобладала комиссионная система торговли. Торговцы в Лондоне помогали плантаторам продавать свой урожай и отправляли то, что плантаторы хотели купить в Лондоне, в качестве возврата. Плантаторам обычно предоставлялся кредит на двенадцать месяцев без процентов и под пять процентов на невыплаченный остаток после крайнего срока. [1]

Новости о крахе в Шотландии достигли Томаса Джефферсона в письме от 8 июля 1772 года. После начала кризиса британские торговцы срочно потребовали погашения долга, и американские плантаторы столкнулись с проблемой, как выплатить долг. Из-за экономического бума до кризиса плантаторы не были готовы к крупномасштабной ликвидации долга. Поскольку кредитная система рухнула, векселя были отклонены, и почти все тяжелое золото было отправлено в Великобританию в декабре 1773 года. Без поддержки кредита плантаторы не могли продолжать производить и продавать свои товары. Поскольку весь рынок был парализован, упавшая цена на их товары также усилила давление на плантаторов. [1]

Кризис 1772 года также положил начало цепочке событий, связанных с противоречиями на колониальном рынке чая. Ост-Индская компания была одной из фирм, которая пострадала от кризиса больше всего. Не сумев выплатить или возобновить свой заем от Банка Англии , фирма попыталась продать свои восемнадцать миллионов фунтов чая со своих британских складов в американские колонии. EIC пришлось продавать свой чай в колонии через посредников, поэтому высокая цена сделала ее чай невыгодным по сравнению с чаем, который ввозился контрабандой или производился на месте в колониях.

В мае 1773 года парламент ввел налог в три пенса за каждый проданный фунт чая и разрешил фирме продавать напрямую через своих собственных агентов. [64] Закон о чае снизил цену на чай и обеспечил монополию Ост-Индской компании на колониальном рынке чая. Разгневанные тем, как британское правительство и Ост-Индская компания контролировали колониальную торговлю чаем, граждане Чарльстона, Филадельфии, Нью-Йорка и Бостона отказались от импортного чая, и эти протесты в конечном итоге привели к Бостонскому чаепитию в декабре 1773 года. [65]

К декабрю 1773 года векселя стали настолько редкими, что все доллары и тяжелое золото были отправлены в Великобританию для перевода. [1] Кризис ухудшил отношения североамериканских колоний и Великобритании после того, как британцы ввели спорное законодательство для колоний в попытке исправить кризис, что сделало кризис одной из причин Войны за независимость США . [65]

Дальнейшее чтение

Ссылки

  1. ^ abcdefghi Шеридан, РБ (1960) «Британский кредитный кризис 1772 года и американские колонии» Журнал экономической истории
  2. ^ Рокофф, Хью Т., На крыльях Дедала бумажных денег: Адам Смит и кризис 1772 года (декабрь 2009 г.). Рабочий документ NBER № w15594, доступно на SSRN: https://ssrn.com/abstract=1525772
  3. ^ ab «Питер Коудейс: Анализ риска или паралич риска?». Стэнфордская высшая школа бизнеса .
  4. ^ Тайлер Гудспид : Законодательное урегулирование нестабильности: Адам Смит, свободная банковская деятельность и финансовый кризис 1772 года
  5. ^ «Ост-Индская компания: первые корпоративные рейдеры | Уильям Далримпл». The Guardian . 4 марта 2015 г. Получено 8 сентября 2020 г.
  6. ^ «Кредитный кризис 1772 года – Советы по рецессии». 26 ноября 2021 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
  7. ^ Пол Косметатос, «Финансовое заражение и вмешательство рынка в кредитный кризис 1772–1773 годов», Cambridge Working Papers in Economic and Social History , Working Paper No. 21 (2014), стр. 18.
  8. ^ «Кредитный кризис 1772 года». 18 августа 2021 г.
  9. ^ "Американский кредитный кризис (1772 г.) Визуализация | Дуг МакКьюн". 5 января 2010 г.
  10. ^ Азартные игры на империю: колониальная Индия и риторика «спекуляции в британской литературе и культуре», ок. 1769–1830 гг. Джона К. Леффеля [ ISBN отсутствует ]
  11. ^ "Инвентариссен". архив.Амстердам .
  12. ^ Клэпхэм, Дж. (1944) Банк Англии , стр. 249
  13. ^ «Генри Хоуп», база данных «Наследия британского рабства», http://wwwdepts-live.ucl.ac.uk/lbs/person/view/2146665491 [дата обращения: 4 мая 2022 г.].
  14. ^ Шеридан, РБ (1960) стр. 171
  15. ^ Уилсон, К. (1941/1966?), стр. 120–121
  16. ↑ Лоренс, Генри (8 июня 1968 г.). Статьи Генри Лоренса. Univ of South Carolina Press. ISBN 9780872493858– через Google Книги.
  17. ^ "Американская революция". Архивировано из оригинала 31 мая 2022 года . Получено 30 апреля 2022 года .
  18. ^ "Александр Фордайс – игрок в макароны | Джеймс Босуэлл .info".
  19. ^ Сэвилл, Ричард (1996). Банк Шотландии: История, 1695–1995. ISBN 978-0748607570. Получено 23 марта 2013 г.
  20. ^ Клэпхэм, Дж. (1944) Банк Англии , стр. 246–247.
  21. ^ ab Phillips, Maberly (8 июня 1894 г.). «История банков, банкиров и банковского дела в Нортумберленде, Дареме и Северном Йоркшире: иллюстрирующая коммерческое развитие Северной Англии с 1755 по 1894 г. с многочисленными портретами, факсимиле заметок, подписей, документов и т. д.». E. Wilson & Company – через Google Books.
  22. ^ «Коудийс и Вот (2011) Оптимальная задержка: проблемная торговля в Амстердаме XVIII века, стр. 25» (PDF) .
  23. ^ ab Sutherland, Lucy (1984). Политика и финансы в восемнадцатом веке . Bloomsbury Academic. стр. 446. ISBN 978-0907628460. Получено 23 марта 2013 г. . Нил, Джеймс, Фордайс и Даун.
  24. ↑ The Gentleman's Magazine and Historical Chronicle (Лондон: июнь 1772 г.) MDCCLXXII, стр. 293
  25. ^ Берри, Кристофер Дж.; Паганелли, Мария Пиа; Смит, Крейг (16 мая 2013 г.). Оксфордский справочник Адама Смита. OUP Oxford. ISBN 978-0191654664– через Google Книги.
  26. ^ Гласнер, Дэвид (16 декабря 2013 г.). Бизнес-циклы и депрессии: энциклопедия. Routledge. ISBN 9781136545207– через Google Книги.
  27. ^ "Крах банка Эйр, 1772" The Economic History Review
  28. ↑ Росс, Мэтью (8 июня 1794 г.). «16 мая 1794 г. ... Информация для А. Хьюстона, ... Дж. Макдауолла ... и Дж. Гэммилла, ... партнеров Greenock Banking Company, защитников: против гг. Скотта Монкриффа и Дейла, кассиров Королевского банка Шотландии ... преследователей. [С приложением, на отдельных страницах.]» – через Google Books.
  29. ^ «The Town and Country Magazine, Or, Universal Repository of Knowledge, Instruction, and Entertainment». А. Гамильтон. 8 июня 1774 г. – через Google Books.
  30. ^ "Фрэнк Брэди, стр. 37".[ постоянная мертвая ссылка ]
  31. ^ «Как Адам Смит решил бы финансовый кризис?». www.gresham.ac.uk .
  32. ^ Дж. Г. ван Диллен (1970) Ван Рейкдом в Регентене, стр. 1970. 610
  33. ^ «История банковского дела в Шотландии». www.electricscotland.com .
  34. ^ История банковского дела во всех ведущих странах , стр. 190
  35. ^ Клэпхэм, Дж. (1944), стр. 163
  36. ^ Тайлер Гудспид : Законодательная нестабильность: Адам Смит, свободная банковская деятельность и финансовый кризис 1772 года , стр. 4
  37. ^ "Douglas Heron Bank". www.douglashistory.co.uk .
  38. ^ «Рабство и банк» (PDF) .
  39. ↑ А. Смит (1976), т. 2, стр. 264–265.
  40. ^ Керр, Эндрю Уильям (1908). История банковского дела в Шотландии (2-е изд.). Лондон: A. & C. Black. С. 110–111.
  41. ^ Дж. Вольберс (1861) Geschiedenis van Suriname, p. 82
  42. ^ Хунхаут, Брэм. «Кризис ипотечных кредитов на субстандартные плантации в Голландской Вест-Индии, 1750–1775». Academia.edu – через www.academia.edu.
  43. ^ "Nadere memorie aan den Hove van Holland overgegeven,..." Герма. Кейзер. 8 июня 1777 г. - через Google Книги.
  44. ↑ Вагенаар, январь (8 июня 1783 г.). «История Vaderlandsche, vervattende geschiedenissen der Vereenigde Nederlanden: Uit egte gedenkstukken onpartydig zamengesteld». И. де Йонг – через Google Книги.
  45. ^ Клэпхэм, Дж. (1944), стр. 248
  46. ^ «Исчезновение центральных банков» (1400–1815) Уильяма Робердса и Франсуа Р. Вельде (2014)
  47. ^ JP van der Voort (1973) De Westindische Plantages от 1720 до 1795, стр. 154
  48. ^ Уилсон, К. Англо-голландская торговля и финансы в XVIII веке (1966) Кембридж: Cambridge University Press, стр. 176
  49. ^ "Börsenwissen für Einsteiger und Fortgeschrittene" .
  50. ^ Дж. Г. ван Диллен, стр. 613
  51. ^ Косметатос, Пол (2018). Британский кредитный кризис 1772–73 годов. Springer. ISBN 9783319709086– через Google Книги.
  52. ^ ab «Международный кредитор последней инстанции – историческая перспектива Джоанны Радд» (PDF) . 15 ноября 2012 г.
  53. ^ аб Клюит, Виллем Питер Саутейн (8 июня 1865 г.). «De Amsterdamsche Beurs в 1763 и 1773 годах: eene bijdrage tot de geschiedenis van den Handel». WH Zeelt – через Google Книги.
  54. ^ ab Clapham, J. (1944) Банк Англии , стр. 248
  55. ^ Ханс Хр. Йохансен (1966) «Экономическая теория Й. Г. Бюша и его влияние на датские экономические и социальные дебаты», Scandinavian Economic History Review , 14:1, 18–38, doi :10.1080/03585522.1966.10407646
  56. ^ Андерсен, Штеффен Элкиэр (1 ноября 2016 г.). Истоки и природа скандинавского центрального банка. Springer. ISBN 9783319397504– через Google Книги.
  57. ↑ Буист, Мартен Гербертус (6 декабря 2012 г.). В Spes non Fracta: Hope & Co. 1770–1815. Спрингер. ISBN 9789401188586– через Google Книги.
  58. ^ «Что 241-летний голландский кредитный кризис говорит нам о рыночном оптимизме». 5 декабря 2013 г.
  59. ^ Диллен, Дж. Г. ван (1970) Ван Рейкдом ан Регентен, стр. 609
  60. ^ "1772, двести двадцать пять лет назад".
  61. ↑ Л. Сазерленд 1952, стр. 249–251.
  62. ^ Клэпхэм, Дж. (1944) Банк Англии , стр. 250
  63. ^ Сэмюэл Флэгг Бернис, Договор Джея, исследование коммерции и дипломатии (Нью-Йорк: The Macmillan Company, 1923). Печать. стр. 103. [ ISBN отсутствует ]
  64. ↑ Люси С. Сазерленд , « Мировой уголок сэра Джорджа Колбрука в квасцах, 1771–73», Экономическая история , III (февраль 1936 г.). С. 248–269.
  65. ^ ab "Чай и антипатия" Американское наследие