Пенсия ( / ˈ pɛ n ʃ ən / ; от лат. pensiō 'платеж') — это фонд , в который регулярно вносятся суммы в течение трудовой карьеры человека, и из которого производятся периодические выплаты для поддержки выхода человека на пенсию. Пенсия может быть:
Пенсии не следует путать с выходным пособием ; первое обычно выплачивается регулярными суммами пожизненно после выхода на пенсию, тогда как второе обычно выплачивается в виде фиксированной суммы после вынужденного увольнения до выхода на пенсию.
Термины «пенсионный план» и «супераннуитет» обычно относятся к пенсии, предоставляемой при выходе человека на пенсию; [2] терминология различается в разных странах. Пенсионные планы могут быть созданы работодателями, страховыми компаниями, правительством или другими учреждениями, такими как ассоциации работодателей или профсоюзы. Называемые пенсионными планами в Соединенных Штатах , они обычно известны как пенсионные схемы в Соединенном Королевстве и Ирландии и пенсионные планы (или супер [3] ) в Австралии и Новой Зеландии . Пенсии по старости, как правило, имеют форму гарантированной пожизненной ренты , таким образом страхуя от риска долголетия .
Пенсия, созданная работодателем в пользу работника, обычно называется профессиональной или работодательской пенсией. Профсоюзы , правительство или другие организации также могут финансировать пенсии. Профессиональные пенсии являются формой отложенной компенсации , обычно выгодной для работника и работодателя по налоговым причинам. Многие пенсии также содержат дополнительный страховой аспект, поскольку они часто выплачивают пособия бенефициарам, потерявшим кормильца, или инвалидам. Другие средства ( например, определенные лотерейные выплаты или аннуитет ) могут обеспечивать аналогичный поток платежей.
Термин « пенсия» обычно используется для описания выплат, которые человек получает при выходе на пенсию, обычно в соответствии с заранее определенными правовыми или договорными условиями. Получатель пенсии по старости известен как пенсионер или пенсионер .
Пенсионный план — это соглашение о предоставлении людям дохода во время выхода на пенсию, когда они больше не получают постоянного дохода от работы. Часто пенсионные планы требуют, чтобы и работодатель, и работник вносили деньги в фонд во время своей работы, чтобы получать определенные пособия при выходе на пенсию. Это отложенный по налогу сберегательный механизм, который позволяет безналогово накапливать фонд для последующего использования в качестве пенсионного дохода. Финансирование может быть предоставлено другими способами, например, профсоюзами, государственными учреждениями или самофинансируемыми схемами. Таким образом, пенсионные планы являются формой «отложенной компенсации». SSAS — это тип пенсии, основанной на занятости, в Великобритании. 401(k) — это культовый самофинансируемый пенсионный план, на который многие американцы полагаются в отношении большей части своего пенсионного дохода; иногда они включают деньги от работодателя, но обычно в основном или полностью финансируются человеком с помощью сложной схемы, в которой деньги из зарплаты работника удерживаются по его указанию, чтобы их работодатель внес в план работника. Эти деньги могут быть отсрочены или нет по налогообложению в зависимости от характера плана.
Некоторые страны также предоставляют пенсии ветеранам войны. Военные пенсии контролируются правительством; примером постоянного агентства является Министерство по делам ветеранов США . Также могут быть сформированы специальные комитеты для расследования конкретных задач, например, Комиссия США по пенсиям ветеранов (широко известная как «Комиссия Брэдли») в 1955–56 годах. Пенсии могут продолжать выплачиваться и после смерти самого ветерана, продолжая выплачиваться его вдове.
Во многих странах созданы фонды для своих граждан и резидентов, чтобы обеспечить им доход, когда они выходят на пенсию (или в некоторых случаях становятся инвалидами). Обычно это требует выплат в течение всей трудовой жизни гражданина, чтобы иметь право на пособия в дальнейшем. Базовая государственная пенсия — это пособие «на основе взносов», и зависит от истории взносов человека. Например, см. Национальное страхование в Великобритании или Социальное обеспечение в Соединенных Штатах Америки.
Во многих странах также введена « социальная пенсия ». Это регулярные, финансируемые за счет налогов невзносные денежные переводы, выплачиваемые пожилым людям. Более 80 стран имеют социальные пенсии. [4] Некоторые из них являются универсальными пособиями, предоставляемыми всем пожилым людям независимо от дохода, активов или трудового стажа. Примерами универсальных пенсий являются новозеландская пенсия по старости [5] и базовая пенсия по старости Маврикия . [6] Однако большинство социальных пенсий являются пенсиями с проверкой доходов, например, дополнительный доход по обеспечению в Соединенных Штатах Америки или «грант для пожилых людей» в Южной Африке . [7]
Некоторые пенсионные планы предусматривают выплату членам в случае, если они получат инвалидность . Это может быть в форме раннего вступления в пенсионный план для нетрудоспособного члена, не достигшего обычного пенсионного возраста. [ необходима цитата ]
Преимущества планов с установленными выплатами и с установленными взносами различаются в зависимости от степени финансовой безопасности, предоставляемой пенсионеру. С планами с установленными выплатами пенсионеры получают гарантированную выплату при выходе на пенсию, определяемую по фиксированной формуле на основе таких факторов, как заработная плата и стаж работы. [8] Риск и ответственность за обеспечение достаточного финансирования при выходе на пенсию несет работодатель или менеджеры плана. Этот тип плана обеспечивает уровень финансовой безопасности для пенсионеров, гарантируя, что они будут получать определенную сумму дохода в течение всех лет своей пенсии. Однако этот доход обычно не гарантируется на уровне инфляции, поэтому его покупательная способность может снижаться с годами.
С другой стороны, планы с установленными взносами зависят от суммы внесенных денег и эффективности используемых инвестиционных инструментов. [9] Сотрудники несут ответственность за обеспечение того, чтобы их взносы были достаточными для обеспечения их пенсионных потребностей, и они сталкиваются с риском колебаний рынка, которые могут сократить их пенсионные сбережения. Однако планы с установленными взносами предоставляют большую гибкость для сотрудников, которые могут выбирать, сколько вносить и как инвестировать свои средства.
Гибридные планы, такие как планы с денежным балансом и пенсионные планы с акционерным капиталом, сочетают в себе черты планов с установленными выплатами и планов с установленными взносами. Эти планы становятся все более популярными в США с 1990-х годов. Например, планы с денежным балансом обеспечивают гарантированную выгоду, как и план с установленными выплатами, но выгода выражается в виде остатка на счете, как план с установленными взносами. Планы с пенсионным капиталом — это тип плана с денежным балансом, который ежегодно зачисляет на счета сотрудников процент от их заработной платы, аналогично плану с установленными взносами. [ необходима цитата ]
Пенсионный план с установленными выплатами (DB) — это план, в котором работники накапливают пенсионные права в течение своего времени работы в фирме, а при выходе на пенсию фирма выплачивает им пособие, которое является функцией срока службы работника в фирме и его заработка. [10] Другими словами, план DB — это план, в котором пособие при выходе на пенсию определяется по установленной формуле, а не в зависимости от доходности инвестиций. Государственные пенсии, такие как социальное обеспечение в Соединенных Штатах, являются типом пенсионного плана с установленными выплатами. Традиционно планы с установленными выплатами для работодателей администрировались учреждениями, которые существуют специально для этой цели, крупными предприятиями или, для государственных служащих, самим правительством. Традиционной формой плана с установленными выплатами является план с окончательной зарплатой , в соответствии с которым выплачиваемая пенсия равна количеству отработанных лет, умноженному на зарплату участника при выходе на пенсию, умноженную на коэффициент, известный как ставка начисления . Окончательная накопленная сумма доступна в виде ежемесячной пенсии или единовременной выплаты, но обычно ежемесячно.
В США определяет план с установленными выплатами как любой пенсионный план, который не является планом с установленными взносами (см. ниже), где план с установленными взносами - это любой план с индивидуальными счетами. Традиционный пенсионный план, который определяет пособие для сотрудника при выходе его на пенсию, является планом с установленными выплатами. В США корпоративные планы с установленными выплатами , наряду со многими другими типами планов с установленными выплатами, регулируются Законом о безопасности пенсионного дохода сотрудников 1974 года (ERISA). [11]
В Соединенном Королевстве пособия обычно индексируются с учетом инфляции (известной как индекс розничных цен (RPI)), как того требует закон для зарегистрированных пенсионных планов. [12] Инфляция во время выхода работника на пенсию влияет на покупательную способность пенсии; чем выше уровень инфляции, тем ниже покупательная способность фиксированной годовой пенсии. Этот эффект можно смягчить, предоставляя ежегодные надбавки к пенсии по уровню инфляции (обычно ограниченному, например, 5% в любой данный год). Этот метод выгоден для работника, поскольку он в некоторой степени стабилизирует покупательную способность пенсий.
Если пенсионный план допускает досрочный выход на пенсию, выплаты часто сокращаются, чтобы признать, что пенсионеры будут получать выплаты в течение более длительных периодов времени. В Соединенных Штатах, в соответствии с Законом о пенсионном обеспечении работников 1974 года , любой коэффициент сокращения, меньший или равный актуарному коэффициенту сокращения досрочного выхода на пенсию, является приемлемым. [13]
Многие планы DB включают положения о досрочном выходе на пенсию, чтобы побудить сотрудников выходить на пенсию раньше, до достижения обычного пенсионного возраста (обычно 65 лет). Компании предпочитают нанимать более молодых сотрудников за более низкую заработную плату. Некоторые из этих положений имеют форму дополнительных временных или дополнительных льгот , которые выплачиваются до определенного возраста, обычно до достижения обычного пенсионного возраста. [14]
Из-за изменений в пенсиях за эти годы многие пенсионные системы, включая системы в Алабаме , Калифорнии , Индиане и Нью-Йорке , перешли на многоуровневую систему. [15] Для упрощенного примера предположим, что есть три сотрудника, которые платят в государственную пенсионную систему: Сэм, Вероника и Джессика. Государственная пенсионная система имеет три уровня: уровень I, уровень II и уровень III. Эти три уровня основаны на дате найма сотрудника (т. е. уровень I охватывает период с 1 января 1980 г. (и ранее) по 1 января 1995 г., уровень II — с 2 января 1995 г. по 1 января 2010 г., а уровень III — с 1 января 2010 г. по настоящее время) и имеют различные положения о льготах (например, сотрудники уровня I могут выйти на пенсию в возрасте 50 лет с 80% льготами или дождаться 55 лет с полным спектром льгот, сотрудники уровня II могут выйти на пенсию в возрасте 55 лет с 80% льготами или дождаться 60 лет для получения полного спектра льгот, сотрудники уровня III могут выйти на пенсию в возрасте 65 лет с полным спектром льгот). Таким образом, Сэм, нанятый в июне 1983 г., будет подпадать под положения схемы уровня I, тогда как Вероника, нанятая в августе 1995 г., сможет выйти на пенсию в возрасте 60 лет с полным спектром льгот, а Джессика, нанятая в декабре 2014 г., не сможет выйти на пенсию с полным спектром льгот, пока ей не исполнится 65 лет.
Планы с установленными выплатами могут быть как финансируемыми , так и нефинансируемыми .
В нефондируемой пенсии с установленными выплатами активы не откладываются, а выплаты выплачиваются работодателем или другим пенсионным спонсором по мере их выплаты. Пенсионные соглашения, предоставляемые государством в большинстве стран мира, не финансируются, и выплаты выплачиваются непосредственно из текущих взносов и налогов работников. Этот метод финансирования известен как pay-as-you-go или PAYGO . [16] Системы социального обеспечения многих европейских стран не финансируются, [17] и выплаты выплачиваются непосредственно из текущих налогов и взносов на социальное обеспечение, хотя в нескольких странах существуют гибридные системы, которые частично финансируются. Испания создала Резервный фонд социального обеспечения, а Франция создала Резервный фонд пенсионного обеспечения ; в Канаде пенсионный план на основе заработной платы (CPP) частично финансируется, а активы управляются Советом по инвестициям CPP, в то время как система социального обеспечения США частично финансируется за счет инвестиций в специальные казначейские облигации США.
В накопительном плане взносы работодателя, а иногда и участников плана, инвестируются в фонд для покрытия выплат. Все планы должны каким-то образом финансироваться, даже если они являются планами с выплатой по факту, поэтому этот тип плана точнее называть предварительно финансируемым или полностью финансируемым . Будущая доходность инвестиций и будущие выплаты заранее неизвестны, поэтому нет гарантии, что заданный уровень взносов будет достаточным для покрытия выплат. Как правило, взносы, подлежащие уплате, регулярно пересматриваются при оценке активов и обязательств плана, проводимой актуарием, чтобы гарантировать, что пенсионный фонд выполнит будущие обязательства по выплатам. Это означает, что в пенсионном плане с установленными выплатами инвестиционный риск и инвестиционные вознаграждения обычно принимаются на себя спонсором/работодателем, а не отдельным лицом. Если план недостаточно финансируется, у спонсора плана может не быть финансовых ресурсов для продолжения финансирования плана.
Традиционные планы с установленными выплатами (из-за их обычно фиксированной ставки начисления и сокращающегося времени дисконтирования процентов по мере приближения людей к пенсионному возрасту) имеют тенденцию демонстрировать J-образную модель начисления выплат, где текущая стоимость выплат растет довольно медленно в начале карьеры сотрудника и значительно ускоряется в середине карьеры: другими словами, финансирование пенсии для пожилых сотрудников обходится дороже, чем для молодых («возрастной перекос»). Пенсии с установленными выплатами, как правило, менее портативны , чем планы с установленными взносами, даже если план допускает единовременное денежное пособие при увольнении. Однако большинство планов выплачивают свои пособия в виде аннуитета, поэтому пенсионеры не несут риска низкой инвестиционной доходности по взносам или пережить свой пенсионный доход. Открытый характер этих рисков для работодателя является причиной, по которой многие работодатели в последние годы переходят с планов с установленными выплатами на планы с установленными взносами. Риски для работодателя иногда можно смягчить за счет дискреционных элементов в структуре выплат, например, за счет ставки увеличения, предоставляемой по накопленным пенсиям, как до, так и после выхода на пенсию.
Возрастной перекос, ограниченная переносимость и открытый риск делают планы с установленными выплатами более подходящими для крупных работодателей с менее мобильной рабочей силой, например, для государственного сектора (который имеет открытую поддержку от налогоплательщиков). Это в сочетании с отсутствием дальновидности со стороны работодателей означает, что значительная часть рабочей силы остается в неведении относительно будущих инвестиционных схем.
Планы с установленными выплатами иногда критикуют как патерналистские, поскольку они позволяют работодателям или попечителям планов принимать решения о типе выплат, семейных структурах и образе жизни своих сотрудников. Однако они, как правило, более ценны, чем планы с установленными взносами в большинстве случаев и для большинства сотрудников (в основном потому, что работодатель склонен платить более высокие взносы, чем в рамках планов с установленными взносами), поэтому такая критика редко бывает резкой.
«Стоимость» плана с установленными выплатами нелегко рассчитать, для этого требуется актуарий или актуарное программное обеспечение. Однако даже при использовании лучших инструментов стоимость плана с установленными выплатами всегда будет оценкой, основанной на экономических и финансовых предположениях. Эти предположения включают средний возраст выхода на пенсию и продолжительность жизни сотрудников, доходность, которую можно получить от инвестиций пенсионного плана, и любые дополнительные налоги или сборы, например, требуемые Корпорацией по гарантированию пенсионных выплат в США. Таким образом, для этой схемы пособие относительно надежно, но взнос неопределен, даже если его оценивает профессионал. Это имеет серьезные стоимостные соображения и риски для работодателя, предлагающего пенсионный план.
Одной из растущих проблем с планами с установленными выплатами является то, что уровень будущих обязательств будет опережать стоимость активов, удерживаемых планом. С этой дилеммой «недофинансирования» может столкнуться любой тип плана с установленными выплатами, частный или государственный, но она наиболее остра в государственных и других государственных планах, где политическое давление и менее строгие стандарты бухгалтерского учета могут привести к чрезмерным обязательствам перед сотрудниками и пенсионерами, но недостаточным взносам. Многие штаты и муниципалитеты в Соединенных Штатах Америки и Канаде сейчас сталкиваются с хроническими пенсионными кризисами. [1] [18] [19]
План с установленным взносом (DC) — это пенсионный план, в котором работодатели откладывают определенную долю (т. е. взносы) от заработка работника (например, 5%) на инвестиционный счет, а работник получает эти сбережения и любые накопленные инвестиционные доходы при выходе на пенсию. [20] Эти взносы выплачиваются на индивидуальный счет каждого члена. Взносы инвестируются, например, на фондовом рынке, а доход от инвестиций (который может быть положительным или отрицательным) зачисляется на счет отдельного лица. При выходе на пенсию счет члена используется для предоставления пенсионных пособий, иногда путем покупки аннуитета, который затем обеспечивает регулярный доход. Планы с установленным взносом получили широкое распространение во всем мире в последние годы и в настоящее время являются доминирующей формой плана в частном секторе во многих странах. Например, количество планов с установленными выплатами в США неуклонно снижается, поскольку все больше работодателей рассматривают пенсионные взносы как большие расходы, которых можно избежать, распустив план с установленными выплатами и вместо этого предлагая план с установленными взносами.
Внесенные деньги могут быть получены либо из отсрочки выплаты заработной платы сотрудникам, либо из взносов работодателя. Переносимость пенсий с установленными взносами юридически ничем не отличается от переносимости планов с установленными выплатами. Однако из-за стоимости администрирования и простоты определения ответственности спонсора плана для планов с установленными взносами (вам не нужно платить актуарию, чтобы рассчитать эквивалент единовременной суммы, как это делается для планов с установленными выплатами) на практике планы с установленными взносами стали в целом переносимыми.
В плане с установленным взносом инвестиционный риск и инвестиционные вознаграждения принимаются на себя каждым отдельным лицом/сотрудником/пенсионером, а не спонсором/работодателем, и эти риски могут быть существенными. [21] Кроме того, участники не обязательно приобретают аннуитеты на свои сбережения при выходе на пенсию и несут риск того, что они переживут свои активы. (В Соединенном Королевстве, например, существует юридическое требование [ требуется обновление ] использовать большую часть фонда для покупки аннуитета.)
«Стоимость» плана с установленным взносом легко подсчитать, но выгода от плана с установленным взносом зависит от остатка на счете в то время, когда сотрудник хочет использовать активы. Таким образом, для этой схемы взнос известен , но выгода неизвестна (пока не подсчитана).
Несмотря на то, что участник плана с установленными взносами обычно имеет контроль над принятием инвестиционных решений, спонсор плана сохраняет значительную степень фидуциарной ответственности за инвестирование активов плана, включая выбор вариантов инвестирования и административных поставщиков.
В Соединенных Штатах юридическое определение плана с установленными взносами — это план, предусматривающий индивидуальный счет для каждого участника и пособия, основанные исключительно на сумме, внесенной на счет, плюс или минус доход, прибыль, расходы и убытки, отнесенные на счет (см. ). Примерами планов с установленными взносами в Соединенных Штатах являются индивидуальные пенсионные счета (IRA) и планы 401(k) . В таких планах работник несет ответственность, в той или иной степени, за выбор типов инвестиций , на которые выделяются средства в пенсионном плане. Это может варьироваться от выбора одного из небольшого числа заранее определенных паевых инвестиционных фондов до выбора отдельных акций или других финансовых активов. Большинство самоуправляемых пенсионных планов характеризуются определенными налоговыми преимуществами , а некоторые предусматривают, что часть взносов работника будет компенсирована работодателем. Взамен средства по таким планам не могут быть сняты инвестором до достижения определенного возраста — обычно это год, когда сотруднику исполняется 59,5 лет (за небольшим числом исключений) — без существенного штрафа.
Сторонники планов с установленными взносами отмечают, что каждый сотрудник имеет возможность подгонять инвестиционный портфель под свои индивидуальные потребности и финансовое положение, включая выбор размера взноса, если он вообще есть. Однако другие утверждают, что эти очевидные преимущества могут также помешать некоторым работникам, которые могут не обладать финансовой подкованностью для выбора правильных инвестиционных инструментов или не иметь дисциплины для добровольного внесения денег на пенсионные счета.
В США планы с установленными взносами подпадают под ограничения IRS относительно того, сколько можно внести, известные как ограничение раздела 415. В 2009 году общая сумма отсрочки, включая взносы сотрудников и работодателя, была ограничена 49 000 долл. США или 100% компенсации, в зависимости от того, что меньше. Лимит только для сотрудников в 2009 году составлял 16 500 долл. США с доплатой в 5 500 долл. США. Эти цифры обычно увеличиваются каждый год и индексируются для компенсации последствий инфляции. В 2015 году лимиты были повышены до 53 000 долл. США и 18 000 долл. США [22] соответственно.
Примерами пенсионных схем с установленным взносом в других странах являются личные пенсии Великобритании и предлагаемый National Employment Savings Trust (NEST), планы Riester в Германии, австралийская система пенсионного обеспечения и новозеландская схема KiwiSaver. Индивидуальные пенсионные накопительные планы также существуют в Австрии, Чешской Республике, Дании, Греции, Финляндии, Ирландии, Нидерландах, Словении и Испании [23]
Многие развитые экономики выходят за рамки планов DB и DC и принимают новый тип схем коллективного распределения рисков, в которых участники плана объединяют свои взносы и в большей или меньшей степени разделяют инвестиционный риск и риск долголетия .
Для этих планов существует несколько правил наименования, отражающих тот факт, что будущие выплаты являются целью или амбицией спонсора плана, а не гарантией. К общим правилам наименования относятся:
Пенсии с установленными взносами по определению являются накопительными, поскольку «гарантия», предоставляемая работникам, заключается в том, что определенные (установленные) взносы будут вноситься в течение всей трудовой жизни человека.
Существует множество способов финансирования пенсии и накопления средств для выхода на пенсию. Пенсионные планы могут быть созданы работодателем, ежемесячно внося денежный взнос, государством или лично через пенсионную схему с финансовым учреждением, таким как банк или брокерская фирма. Пенсионные планы часто включают налоговые льготы в зависимости от страны и типа плана. [ необходима цитата ]
Например, канадцы имеют возможность открыть зарегистрированный пенсионный сберегательный план (RRSP), а также ряд программ пенсионного обеспечения для сотрудников и государственных пенсионных программ. Этот план позволяет отмечать взносы на этот счет как необлагаемый налогом доход и не облагать налогом до снятия. Правительства большинства стран предоставляют консультации по пенсионным схемам. [ необходима цитата ]
Социальные и государственные пенсии в значительной степени зависят от законодательства в плане их устойчивости. Некоторые из них определили фонды, но они по сути держат государственные облигации — форму « долговой расписки » государства, которая может иметь не более высокий ранг, чем обещание государства выплачивать будущие пенсии. [24]
Профессиональные пенсии обычно предоставляются через трудовые договоры между работниками и работодателями, и их финансовая структура должна соответствовать законодательным требованиям. В юрисдикциях общего права закон требует, чтобы пенсии были предварительно профинансированы в трастах, с рядом требований, чтобы гарантировать, что попечители действуют в наилучших интересах бенефициаров. На эти юрисдикции приходится более 80% активов, удерживаемых частными пенсионными планами по всему миру. [25] Из 50,7 триллионов долларов мировых активов в 2019 году 32,2 трлн долларов были в планах США, следующими по величине являются Великобритания (3,2 трлн долларов), Канада (2,8 трлн долларов), Австралия (1,9 трлн долларов), Сингапур (0,3 трлн долларов), Гонконг и Ирландия (каждая примерно по 0,2 трлн долларов), Новая Зеландия, Индия, Кения, Нигерия, Ямайка и т. д. [ необходима цитата ]
Юрисдикции гражданского права с уставными трастовыми механизмами для пенсионного обеспечения включают Нидерланды (1,8 трлн долл. США), Японию (1,7 трлн долл. США), Швейцарию (1,1 трлн долл. США), Данию (0,8 трлн долл. США), Швецию, Бразилию и Южную Корею (по 0,5 трлн долл. США каждая), Германию, Францию, Израиль, Китайскую Народную Республику, Мексику, Италию, Чили, Бельгию, Испанию и Финляндию (примерно по 0,2 трлн долл. США каждая) и т. д. Без обширного корпуса общего права, на который можно было бы опереться, уставные трасты, как правило, более единообразны и жестко регулируются. [ необходима ссылка ]
Однако пенсионные активы сами по себе не являются полезным руководством для общего распределения профессиональных пенсий по всему миру. Следует отметить, что четыре из крупнейших экономик (Германия, Франция, Италия и Испания) имеют очень мало пенсионных активов. Тем не менее, с точки зрения типичного замещения чистого дохода при выходе на пенсию, эти страны занимают хорошие позиции по сравнению со странами с пенсионными активами. [26] Эти и другие страны представляют собой принципиально иной подход к пенсионному обеспечению, часто называемый «межпоколенческой солидарностью». [27]
Межпоколенческая солидарность действует в определенной степени в любой стране с системой социального обеспечения с установленными выплатами, но становится более спорной, когда применяется к высокому уровню профессионального дохода. Почему молодые поколения должны платить за исполнительные пенсии, которые они сами не уверены в получении? Работодатели искали способы обойти эту проблему с помощью предварительного финансирования, но в странах гражданского права часто были ограничены доступными правовыми инструментами. Подходящий правовой инструмент в идеале должен обладать тремя качествами. Во-первых, он должен убеждать сотрудников в том, что активы действительно защищены для их выгоды. Во-вторых, взносы в инструмент должны быть вычтены из налогооблагаемой базы для работодателя (или, по крайней мере, налоговый вычет должен быть уже обеспечен). И в-третьих, в той степени, в которой он профинансировал пенсионное обязательство, работодатель должен иметь возможность уменьшить обязательство, показанное в его балансе. [28] [29] [30]
В отсутствие соответствующего закона были предприняты попытки изобрести подходящие средства с разной степенью успеха. Наиболее заметным был случай в Германии, где до конца 20-го века большинство профессиональных пенсий были нефинансируемыми («зарезервированными в книге») обещаниями работодателей. Изменения начались в 1983 году. [31] [32] [33]
В классическом мире римляне предлагали ветеранам-легионерам (центурионам) военные пенсии, как правило, в форме земельного гранта или специального, часто полугосударственного, назначения. Август Цезарь (63 г. до н. э. – 14 г. н. э.) [34] ввел одну из первых узнаваемых пенсионных схем в истории со своей военной казной. В 13 г. до н. э. Август создал пенсионный план, по которому отставные солдаты должны были получать пенсию (минимум 3000 денариев единовременной суммой, что в то время составляло около 13 годовых зарплат легионера) после 16 лет службы в легионе и четырех лет в военных резервах. Отставные солдаты вначале получали зарплату из общих доходов, а затем из специального фонда ( aeririum militare ), созданного Августом в 5 или 6 г. н. э. [35] Это было попыткой подавить восстание в Римской империи, которая в то время столкнулась с милитаристскими потрясениями.
Фонды вдов были одними из первых пенсионных соглашений. Например, герцог Эрнест Благочестивый Готский в Германии основал фонд вдов для духовенства в 1645 году и еще один для учителей в 1662 году. [36] «Различные схемы обеспечения вдов служителей были созданы по всей Европе примерно в начале восемнадцатого века, некоторые из них основывались на единовременной премии, другие — на ежегодных премиях, которые распределялись в качестве пособий в том же году». [37]
Современные формы пенсионных систем были впервые введены в конце 19 века. Германия была первой страной, которая ввела всеобщую пенсионную программу для работающих. [38]
В рамках социального законодательства Отто фон Бисмарка в 1889 году был принят и реализован законопроект о страховании по старости и инвалидности. [39] Программа пенсионного обеспечения по старости, финансируемая за счет налога на рабочих, изначально была разработана для предоставления пенсионного аннуитета работникам, достигшим возраста 70 лет, хотя в 1916 году этот возраст был снижен до 65 лет. В отличие от страхования от несчастных случаев и медицинского страхования, эта программа с самого начала охватывала промышленных, сельскохозяйственных, ремесленных рабочих и служащих и контролировалась непосредственно государством. [40]
Обязательные государственные пенсионные положения Германии основаны на модели «плати по мере поступления» (или перераспределительной). Средства, выплачиваемые вкладчиками (работниками и работодателями), не сберегаются и не инвестируются, а используются для оплаты текущих пенсионных обязательств.
Недавно правительство Германии подверглось критике за надвигающуюся катастрофу, вызванную непомерным налоговым бременем, вытекающим из пенсий госслужащих. Исследование, заказанное Ассоциацией налогоплательщиков, которое провел профессор Бернд Раффельхюшен из Исследовательского центра контрактов поколений Фрайбургского университета, утверждает, что к 2050 году государству придется потратить от 1,3 до 1,4 триллиона евро на обеспечение своих госслужащих. Большая часть этой суммы, около 870 миллиардов евро, таким образом, тратится на пенсии. [41] [42]
Финансовые отчеты федерального правительства за 2016 год уже показывают масштабы этой катастрофы. Согласно им, ожидаемые расходы на пенсии и субсидии на лечение для числа федеральных государственных служащих на конец 2016 года составят 647 миллиардов евро в течение следующих десяти лет. Это на 63 миллиарда евро больше, чем в предыдущем году — рост на десять процентов всего за один год.
Сумма делится на:
Чиновники, судьи и солдаты составляют 238,4 млрд евро из ожидаемых пенсионных расходов в размере почти 478 млрд евро. Кроме того, существуют проблемы, оставшиеся со времен крупных государственных компаний: федеральное правительство должно выплатить 171 млрд евро на пенсии по старости бывшим почтовым служащим и 68,5 млрд евро бывшим железнодорожным служащим.
Проблема: в то время как правительство проповедует частное пенсионное обеспечение для работников, само государство не смогло создать достаточные резервы для волны пенсий в ближайшие годы. Федеральное правительство пытается создать подушку безопасности с 2007 года. Однако до сих пор это составило всего 14 миллиардов евро к 2018 году. Профессор Бернд Раффельхюшен раскритиковал государство за то, что оно десятилетиями брало на себя высокие пенсионные обязательства, «но изначально не создавало никаких резервов в течение длительного времени».
Пенсии, таким образом, представляют собой значительную нагрузку на государственные бюджеты. Как подсчитал профессор Бернд Раффельхюшен в своем исследовании в 2005 году, текущая стоимость пенсионного бремени для федеральных земель составляет 1,797 млрд евро, что превышает общий государственный долг Германии.
В различных федеральных землях предпринимаются усилия по обеспечению пенсионных расходов путем создания пенсионных фондов для недавно принятых на работу государственных служащих. Однако налоговые льготы следует ожидать только тогда, когда вновь принятые на работу государственные служащие выйдут на пенсию. Доля налоговых поступлений, необходимых для обеспечения пенсий, увеличится с примерно 10% в 2001 году во многих федеральных землях до более чем 20% в 2020 году. В крайнем случае, в городе-государстве Гамбург, каждый четвертый евро дохода будет использоваться для финансирования пенсий для вышедших на пенсию государственных служащих.
В Ирландии существует история пенсионного обеспечения , которая восходит к закону Брехона, возлагающему юридическую ответственность на родственную группу заботиться о своих членах, которые были старыми, слепыми, глухими, больными или безумными. [43] Для обсуждения пенсионных фондов и раннего ирландского права см. F Kelly, A Guide to Early Irish Law (Дублин, Дублинский институт перспективных исследований , 1988). В 2010 году в Ирландии действовало более 76 291 пенсионных схем. [44]
В январе 2018 года была объявлена система квалификации «подхода к общим взносам», которая вступит в силу с марта 2018 года для тех пенсионеров, которые достигли государственного пенсионного возраста после 1 сентября 2012 года. Новая система требует, чтобы человек имел 40 лет взносов для получения полной ставки и минимальный общий период уплаченных взносов в 520 недель с полным покрытием в течение десяти лет. Государственная пенсия выплачивается с 66 лет, с увеличением возраста до 67 лет в 2021 году и до 68 лет в 2028 году. [45]
История пенсий в Испании началась в 1908 году с создания Национального института страхования (INP) и разработки пенсий по старости в свободной схеме членства, субсидируемой государством. Хотя в 1919 году пенсионная система стала обязательной, а в 1931 году была предпринята попытка объединить различные отрасли страхования, INP не смог гарантировать, что пенсии выступят в качестве немедленного средства исправления проблемы старости, которая была очевидна в то время. Государственное вмешательство в социальное страхование в Испании в эти годы во многом определялось неудачей частных инициатив, таких как Сберегательный и пенсионный фонд Барселоны.
Обязательное пенсионное обеспечение для работников (ROO) было первым обязательным социальным страхованием в Испании и было нацелено на наемных работников в возрасте от 16 до 65 лет, которые зарабатывали не более 4000 песет в год. За этим последовало создание системы социального обеспечения в 1963 году, досрочный выход на пенсию и возможность частичного выхода на пенсию в 1978 году и специальный режим для самозанятых работников в 1985 году. [46]
С течением времени были проведены различные реформы и корректировки, такие как реформа 1995 года, установившая фактор устойчивости, и реформа 2011 года, повысившая пенсионный возраст с 65 до 67 лет. [47] В настоящее время пенсионная система в Испании все еще является предметом дебатов с целью обеспечения ее долгосрочной устойчивости с такими предложениями, как внедрение частных пенсионных планов и пересмотр условий доступа к государственным пенсиям.
Упадок феодальных систем и формирование национальных государств по всей Европе привели к возрождению постоянных армий с их лояльностью к государствам. Следовательно, шестнадцатый век в Англии ознаменовался созданием стандартизированных систем военных пенсий. Во время своей сессии 1592–93 годов парламент установил выплаты по инвалидности или «помощь для солдат... [которые] рисковали своей жизнью и теряли конечности или калечили свое тело» на службе короне. Эта пенсия снова была щедрой по современным стандартам, хотя годовые пенсии не должны были превышать десяти фунтов для «рядовых солдат» или двадцати фунтов для «лейтенанта». [35]
Начало современной государственной пенсии было положено Законом о пенсиях по старости 1908 года , который предоставлял 5 шиллингов (0,25 фунта стерлингов) в неделю для тех, кому за 70, чьи годовые средства не превышали 31,50 фунта стерлингов. Он совпал с Королевской комиссией по законам о бедных и помощи в бедствии 1905-09 годов и был первым шагом либеральных реформ благосостояния к завершению системы социального обеспечения с безработицей и медицинским страхованием через Закон о национальном страховании 1911 года .
В 1921 году Закон о финансах ввел налоговые льготы на пенсионные взносы в соответствии со сбережениями и страхованием жизни. В результате общий размер фонда был увеличен, поскольку подоходный налог теперь также добавлялся к пенсии. [48]
Затем в 1978 году Государственная пенсионная схема, связанная с заработком (SERPS), заменила Схему градуированной пенсии с 1959 года, предоставляя пенсию, связанную с заработком, в дополнение к базовой государственной пенсии. Работники и работодатели имели возможность вносить в нее взносы с 6 апреля 1978 года по 5 апреля 2002 года, когда ее заменила Государственная вторая пенсия .
После Второй мировой войны Закон о национальном страховании 1946 года завершил всеобщий охват социальным обеспечением, введя государственную пенсию для всех на основе взносов, при этом мужчины имели право на пенсию с 65 лет, а женщины — с 60 лет. [48] [49] Закон о национальной помощи 1948 года ( 11 & 12 Geo. 6 . c. 29) официально отменил закон о бедных и установил минимальный доход тем, кто не платил взносы в национальное страхование.
В начале 1990-х годов были созданы существующие рамки для государственных пенсий в Законе о взносах и пособиях по социальному обеспечению 1992 года и Законе о пенсионном обеспечении и других фондах (проверка) 1992 года. После весьма уважаемого доклада Гуда профессиональные пенсии были охвачены всеобъемлющими законами в Законе о пенсионных схемах 1993 года и Законе о пенсиях 1995 года .
В 2002 году была создана Пенсионная комиссия как межпартийный орган для пересмотра пенсий в Соединенном Королевстве. Первым последовавшим законом был Пенсионный закон 2004 года , который обновил регулирование, заменив OPRA на Пенсионный регулятор и смягчив строгость минимальных требований к финансированию пенсий, одновременно обеспечив защиту неплатежеспособных предприятий. В крупном обновлении государственной пенсии, Пенсионный закон 2007 года , который выровнял и повысил пенсионный возраст. После этого Пенсионный закон 2008 года установил автоматическую регистрацию для профессиональных пенсий и публичного конкурента, призванного стать недорогим и эффективным управляющим фондом, под названием Национальный траст сбережений занятости (или «Nest»).
Первые «американские» пенсии появились в 1636 году, когда колония Плимут , а затем и другие колонии, такие как Вирджиния, Мэриленд (1670-е годы) и Нью-Йорк (1690-е годы), предложили первую колониальную пенсию. Генеральная ассамблея Вирджинской компании затем одобрила резолюцию, известную как Акт Вирджинии IX 1644 года, в которой говорилось, что «...все раненые или покалеченные люди должны быть освобождены и обеспечены несколькими округами, где такие люди проживают или обитают». [51] Кроме того, во время войны короля Филиппа , также известной как Первая индейская война, этот Акт был распространен на вдов и сирот в Акте Вирджинии 1675 года. [52] [53]
Государственные пенсии получили свое начало с различных «обещаний», неформальных и законодательно закрепленных, данных ветеранам Войны за независимость и, в более широком смысле, Гражданской войны . Они были значительно расширены и начали предлагаться рядом государственных и местных органов власти в начале Прогрессивной эры в конце девятнадцатого века. [54] [55]
Федеральные гражданские пенсии предлагались в рамках Системы пенсионного обеспечения государственных служащих (CSRS), созданной в 1920 году. CSRS предоставляла пенсионные пособия, пособия по инвалидности и пособия по случаю потери кормильца большинству гражданских служащих федерального правительства США до создания нового федерального агентства — Системы пенсионного обеспечения федеральных служащих (FERS) в 1987 году. [ необходима ссылка ]
Пенсионные планы стали популярными в Соединенных Штатах во время Второй мировой войны , когда заморозка заработной платы запрещала прямое увеличение оплаты труда работников. План с установленными выплатами был самым популярным и распространенным типом пенсионного плана в Соединенных Штатах до 1980-х годов; с тех пор планы с установленными взносами стали более распространенным типом пенсионного плана в Соединенных Штатах и многих других западных странах. [ необходима цитата ]
В апреле 2012 года Пенсионный фонд Северных Марианских островов подал заявление о защите от банкротства в соответствии с Главой 11. Пенсионный фонд представляет собой пенсионный план с установленными выплатами и лишь частично финансируется правительством, имея всего 268,4 млн долларов в активах и 911 млн долларов в обязательствах . План имел низкую инвестиционную доходность и структуру пособий, которая была увеличена без увеличения финансирования. [56] По данным Pensions and Investments , это «очевидно первый» государственный пенсионный план США, объявивший о банкротстве. [56]
_05.jpg/1280px-%D0%9C%D0%B8%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3_2_%D1%81%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%8F%D0%B1%D1%80%D1%8F_2018_%D0%BF%D0%B5%D0%BD%D1%81%D0%B8%D0%B8_%D0%A1%D1%83%D0%B2%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D0%BF%D0%BB%D0%BE%D1%89%D0%B0%D0%B4%D1%8C_(%D0%9C%D0%BE%D1%81%D0%BA%D0%B2%D0%B0)_05.jpg)
Растущей проблемой для многих стран является старение населения . По мере снижения рождаемости и увеличения продолжительности жизни все большая часть населения становится пожилыми. Это оставляет меньше работающих на каждого пенсионера. Во многих развитых странах это означает, что государственные и общественные пенсии могут потенциально стать обузой для их экономики, если пенсионные системы не будут реформированы или налоги не будут увеличены. Одним из методов реформирования пенсионной системы является повышение пенсионного возраста. Двумя исключениями являются Австралия и Канада , где пенсионная система, по прогнозам, будет платежеспособной в обозримом будущем. [ необходима цитата ] Например, в Канаде ежегодные выплаты были увеличены примерно на 70% в 1998 году, чтобы добиться этого. Эти две страны также имеют преимущество в виде своей относительной открытости для иммиграции: иммигранты, как правило, находятся в трудоспособном возрасте. Однако их население не растет так быстро, как в США, что дополняет высокий уровень иммиграции одним из самых высоких показателей рождаемости среди западных стран. Таким образом, население в США не стареет в той степени, как в Европе, Австралии или Канаде.
Еще одной растущей проблемой является недавняя тенденция штатов и предприятий в Соединенных Штатах намеренно недофинансировать свои пенсионные схемы, чтобы переложить расходы на федеральное правительство. Например, в 2009 году большинство штатов имели нефинансируемые пенсионные обязательства, превышающие весь заявленный государственный долг. Брэдли Белт , бывший исполнительный директор PBGC ( Корпорация по гарантированию пенсионных пособий , федеральное агентство, которое страхует пенсионные планы с установленными выплатами частного сектора в случае банкротства), дал показания на слушаниях в Конгрессе в октябре 2004 года: «Я особенно обеспокоен искушением и, действительно, растущей тенденцией использовать пенсионный страховой фонд как средство получения беспроцентного и безрискового кредита, чтобы позволить компаниям провести реструктуризацию. К сожалению, текущий расчет, по-видимому, заключается в том, что перекладывание пенсионных обязательств на других плательщиков взносов или потенциальных налогоплательщиков является путем наименьшего сопротивления, а не последним средством». [ необходима цитата ]
Проблемы еще больше возросли из-за кредитного кризиса после 2007 года. Общее финансирование 100 крупнейших корпоративных пенсионных планов страны сократилось на $303 млрд в 2008 году, перейдя от профицита в $86 млрд в конце 2007 года к дефициту в $217 млрд в конце 2008 года. [57]
Неравенство между мужчинами и женщинами в плане пенсионного обеспечения является серьезной проблемой во всем мире. [ необходима цитата ]
В этом смысле страны Европейского союза и ОЭСР не являются исключением. Согласно отчету Европейской комиссии за 2015 год , средний гендерный разрыв в пенсиях в ЕС-28 составил 40,2% в 2014 году. [ необходима цитата ] Это означает, что мужчины в возрасте 65–74 лет в среднем получают пенсии, которые на 40,2% выше, чем пенсии женщин той же возрастной группы. Этот разрыв намного больше, чем гендерный разрыв в оплате труда (16,1%) и годовой гендерный разрыв в заработке (23,0%) в 2014 и 2010 годах соответственно. [ необходима цитата ] Странами с самым высоким гендерным разрывом в пенсиях являются Кипр, Германия, Нидерланды и Австрия, а в 14 государствах-членах ЕС гендерный разрыв в пенсиях составляет не менее 30%. [ необходима цитата ] Однако в странах Восточной Европы гендерный разрыв в пенсиях меньше из-за менее выраженных гендерных различий в использовании неполной занятости . [58] В странах ОЭСР женщины в возрасте 65 лет и старше получают около 74% пенсионного дохода мужчин как из государственных, так и из частных пенсионных источников. [ требуется ссылка ] Гендерный разрыв в пенсионном обеспечении в странах ОЭСР варьируется от 3% в Эстонии до 47% в Японии. [59] Несмотря на определенный прогресс, достигнутый в некоторых странах за эти годы, гендерный разрыв в пенсионном обеспечении остается серьезной проблемой во многих странах.
Что касается возможных причин феномена гендерного разрыва в пенсионном обеспечении, то, скорее всего, женщины страдают больше из-за гендерной сегрегации на рынке труда и неравного распределения ролей по уходу в домохозяйствах. Кроме того, женщины, как правило, больше зависят от базовых пенсий, что делает их более уязвимыми к сокращениям такого рода пенсий в пользу профессиональных. Более того, тот факт, что многие нынешние пенсионные системы требуют минимум 40 лет работы для формирования профессиональных пенсий или наказывают за неполную занятость, а также ограниченные услуги по уходу за младенцами, которые многие из них предлагают, означает, что женщины из-за необходимости прерывать свою трудовую жизнь для материнства находятся в невыгодном положении по сравнению с мужчинами, когда дело доходит до получения пенсий; что усугубляется тем фактом, что профессиональные пенсии приобретают все больший вес по сравнению с базовыми пенсиями в нынешней структуре. [60] [61] Более низкие показатели занятости и гендерный разрыв в оплате труда из-за более низких заработных плат и перерывов в карьере также являются факторами, способствующими гендерному разрыву в пенсионном обеспечении. Кроме того, индивидуальные и профессиональные пенсии часто основаны на актуарной справедливости, что ставит женщин в невыгодное положение из-за гендерно-дифференцированных ставок. [62] Наконец, культурные и поведенческие факторы, такие как отсутствие доступа к образованию и гендерные ожидания, также могут способствовать гендерному разрыву в оплате труда и гендерному разрыву в пенсиях. [63]
Экономическая неопределенность также может стать причиной беспокойства в ближайшем будущем. По состоянию на апрель 2023 года мировая экономика в последние годы была нестабильной, и это может оказать существенное влияние на пенсионные планы. Например, низкие процентные ставки могут затруднить пенсионным фондам получение прибыли от своих инвестиций, что, в свою очередь, может привести к снижению пособий для пенсионеров. Кроме того, экономические спады могут привести к повышению уровня безработицы , что может привести к снижению взносов в пенсионные планы. В этот недавний период экономической неопределенности наблюдался рост числа самозанятых работников. [64] Таким образом, рост экономики свободного заработка и увеличение числа самозанятых работников усложнили предоставление пенсионных пособий растущему сегменту рабочей силы из-за того, что многие из этих работников не имеют доступа к пенсионным планам, спонсируемым работодателем, что затрудняет для них накопление средств на пенсию.
Большинство национальных пенсионных систем основаны на многоуровневых схемах, чтобы обеспечить большую гибкость и финансовую безопасность для пожилых людей в отличие от опоры на одну-единственную систему. В целом, существуют три основные функции пенсионных систем: сберегательная, перераспределительная и страховая. Согласно отчету Всемирного банка под названием «Предотвращение кризиса в старости», страны должны рассмотреть возможность разделения сберегательной и перераспределительной функций при создании пенсионных систем и помещения их под различные механизмы финансирования и управления в три основных столпа.
Основы обеспечения дохода в старости: [65]
Однако эта типология носит скорее предписывающий, чем описательный характер, и большинство специалистов обычно относят все государственные программы к первому столпу, включая государственные схемы, связанные с заработком, что не соответствует первоначальному определению первого столпа. [66]
Этот невзносовой столп был введен совсем недавно, с целью сокращения бедности среди пожилых людей и создания фискальных условий. Обычно он финансируется государством и имеет форму базовых пенсионных схем или социальной помощи. [67] [68] В некоторых типологиях нулевой и первый столпы пересекаются. [66]
Столп 1, иногда называемый государственным столпом или первым уровнем , отвечает цели предотвращения бедности пожилых людей, предоставления некоторого абсолютного минимального дохода на основе солидарности и замены некоторой части пожизненного предпенсионного дохода. Он финансируется по принципу перераспределения без создания крупных резервов и принимает форму обязательных взносов, привязанных к заработку, таких как минимальные пенсии в рамках планов, связанных с заработком, или отдельных целевых программ для пенсионного дохода. Они предоставляются государственным сектором и обычно финансируются по принципу выплаты по мере поступления.
Pillar 2, или второй уровень, построенный на основе планов с установленными выплатами и установленными взносами с независимым управлением инвестициями, направлен на защиту пожилых людей от относительной бедности и предоставляет пособия в дополнение к доходу от первого уровня вкладчикам. [67] Таким образом, второй уровень выполняет функцию страхования. В дополнение к DB и DC, другими типами пенсионных схем второго уровня являются условные счета , известные также как условные установленные взносы (реализованы, например, в Италии, Латвии, Польше и Швеции) или профессиональные пенсионные схемы (применяются, например, в Эстонии, Германии и Норвегии). [67]
Третий уровень состоит из добровольных взносов в различных формах, включая профессиональные или частные сберегательные планы, а также продукты для частных лиц.
Четвертый столп обычно исключается из классификаций, поскольку он обычно не имеет правовой основы и состоит из «неформальной поддержки (например, семьи), других официальных социальных программ (например, здравоохранения или жилья) и других индивидуальных активов (например, права собственности на жилье и обратная ипотека)». [68] [69]
Эти пять столпов и их основные критерии обобщены в таблице ниже Хольцманном и Хинцем.
Многокомпонентная пенсионная таксономия: [68]
Правительство может играть с четырьмя различными каналами для финансирования пенсии по старости. Этими экономическими политиками являются следующие: [70]
Эти каналы использовались многими правительствами для внедрения новых пенсионных реформ. В прошлом они иногда использовались одновременно (два или три канала одновременно для пенсионной реформы) или целенаправленно (на определенную группу лиц, например, в определенном секторе бизнеса).
Пенсии по старости оказываются значительными суммами денег. Например, во Франции это около 300 миллиардов евро в год, а именно 14-15% французского ВВП. Поэтому очень интересно и познавательно проиллюстрировать влияние этих различных каналов финансирования пенсий по старости, особенно в наши дни, когда в разных странах происходит много бунтов против новых реформ пенсий по старости или желающих изменить национальный процесс пенсий по старости. [71]
Моделирование этих экономических политик затем полезно для понимания каждого механизма, связанного с этими каналами. Четыре различных канала финансирования пенсий будут смоделированы последовательно и позволят объяснить их влияние на основные экономические переменные, представленные ниже, с восьмилетним горизонтом. Некоторое программное обеспечение макроэкономического моделирования позволяет вычислять и отображать их. Реализация этих экономических шоков и их механизмы будут проанализированы в следующих разделах. [72]
Этот экономический шок должен навсегда уменьшить размер реальных пенсий, выплачиваемых пенсионерам, например, на 1 пункт ВВП . Трансферты от государственной власти домохозяйствам , таким образом, сокращаются на 1 пункт ВВП. В случае Франции (учитывая, что 14–15% ВВП приходится на пенсии по старости), это сокращение массовых пенсионных выплат на 7,5%.
Это оказывается шоком спроса , поскольку доступный доход домохозяйства уменьшается в краткосрочной перспективе. Это падение покупательной способности подразумевает сокращение потребления и спроса в целом. Затем деятельность оказывается под негативным влиянием. Однако текущий счет улучшается, поскольку импорт уменьшается вслед за сокращением внутреннего спроса. В среднесрочной перспективе, поскольку это сокращение потребления и спроса, безработица увеличивается. Индекс цен уменьшается, поскольку потребительская цена падает. Как следствие, экспорт увеличивается. Реальная стоимость рабочей силы падает, увеличивая, таким образом, маржу компаний, что ограничивает деградацию инвестиций. Снижение потребления остается выше, чем увеличение текущего счета, что тем самым приводит к снижению ВВП. Сальдо государственных финансов увеличивается вслед за сокращением пенсионных выплат, выплачиваемых пенсионерам. Однако пособия по безработице увеличиваются, учитывая падение потребления и доходов домохозяйств, что подразумевает падение доходов, получаемых от подоходного налога и НДС государственным управлением. [72]
Этот экономический шок подразумевает постоянное увеличение социальных взносов работников, например, на 2 пункта. Этот социальный взнос тратится домохозяйством как доля от получаемой им массовой заработной платы.
Это оказывается шоком спроса, поскольку располагаемый доход домохозяйства уменьшается в краткосрочной перспективе. Действительно, доход, воспринимаемый работниками, уменьшается вслед за увеличением социальных взносов работников. Как и в предыдущем канале, падение покупательной способности приводит к снижению потребления и спроса в целом. Это подразумевает падение активности. Однако текущий счет улучшается, поскольку импорт сокращается вслед за сокращением внутреннего спроса. В среднесрочной перспективе последствия аналогичны снижению реальных пенсий. Занятость и индекс цен сокращаются. Экспорт увеличивается, а падение инвестиций ограничено. ВВП также уменьшается. Наконец, в краткосрочной перспективе сальдо государственных финансов увеличивается, но быстро ограничивается (но остается ростом) из-за снижения доходов от НДС и подоходного налога и роста безработицы. [72]
Этот экономический шок заключается в постоянном увеличении социального взноса работодателя, например, на 2 пункта. Этот социальный взнос тратится работодателем как доля от массовой заработной платы, выплачиваемой каждому работнику.
Это оказывается экономическим шоком предложения . Действительно, рост стоимости рабочей силы ухудшает спрос на рабочую силу и увеличивает издержки производства. Конкурентоспособность ухудшается и приводит к падению покупательной способности. Затем происходит потеря рабочих мест: безработица сильно увеличивается. Этот шок также является инфляционным, учитывая, что потребительские цены домохозяйств растут. Поскольку прибыльность корпораций падает, экспорт и инвестиции компаний также падают. Текущий счет падает, и этот шок не является экспансионистским : ВВП уменьшается. Наконец, баланс государственных финансов улучшается, но меньше, чем планировалось. Действительно, социальные взносы работодателей увеличиваются, но они оказываются меньше, чем ожидалось, поскольку растет безработица. Кроме того, подоходный налог ниже, чем до шока, социальные взносы работников увеличиваются, а расходы на пособия по безработице увеличиваются. [72]
Этот экономический шок подразумевает увеличение пенсионного возраста . Для этого необходимо постоянное увеличение трудоспособного возраста, например, на 2%, и сокращение числа пенсионеров на эквивалентную сумму. Для этого последнего шага это равносильно уменьшению мировых реальных пенсий на определенное количество пунктов ВВП. Чтобы найти это точное число для моделирования, мы можем предположить, что люди живут в среднем 80 лет, учатся в течение 20 лет и являются пенсионерами в течение 20 лет. Как следствие, увеличение на 2% ожидаемой продолжительности жизни на работе означает уменьшение на 4% ожидаемой продолжительности жизни на пенсии. Реальные пенсии составляют в глобальном масштабе определенный процент от ВВП в зависимости от выбранной страны. Зная это, вы можете, наконец, найти определенное количество пунктов ВВП для моделирования уменьшения числа пенсионеров. Например, во Франции реальные пенсии составляют в глобальном масштабе около 15% от ВВП. Наконец, -4% от 15% дает уменьшение на 0,6 пункта ВВП.
В краткосрочной перспективе этот шок рабочей силы (политика предложения) приводит к росту безработицы, что отрицательно влияет на покупательную способность домохозяйств. Потребление снижается вместе со спросом в целом, что приводит к снижению активности. Однако текущий счет улучшается, поскольку импорт сокращается с падением внутреннего спроса. В среднесрочной перспективе, из-за роста безработицы, валовая зарплата и реальная стоимость рабочей силы постепенно снижаются. Это приводит к прогрессивному росту занятости и, таким образом, постепенному снижению безработицы. Потребительские цены домохозяйств снижаются: этот шок является дефляционным . Конкурентоспособность улучшается, что приводит к созданию рабочих мест и повышению экономической активности. ВВП увеличивается, и этот шок, следовательно, является экспансионистским. Финансовые возможности администрации, улучшенные в краткосрочной перспективе, оказываются ограниченными в среднесрочной перспективе. Действительно, падение цен снижает налоговую базу, особенно доход домохозяйств. [72]
Специфический:
— как и многие другие штаты и города, включая Нью-Джерси, Кентукки и Коннектикут — оказался в финансовом кризисе, который сам и создал. Его экономика растет, но стоимость его государственной пенсионной системы растет быстрее.
{{cite web}}: CS1 maint: numeric names: authors list (link)(Для среднего остатка на пенсионном счете домохозяйства:) Оценки остатков на счетах 401(k), IRA, Keogh и других счетах с установленными взносами на основе данных за 2019 год. Источник: Исследовательский институт пособий для сотрудников. . . . (Для медианного чистого капитала:) Источник: Федеральный резерв.
