stringtranslate.com

Скандал с ставкой Libor

Масштаб скандала

Это на порядки затмевает любую финансовую аферу в истории рынков. [1] [2]

Эндрю Ло , профессор финансов Массачусетского технологического института

Скандал с ставкой Libor представлял собой серию мошеннических действий, связанных с ставкой Libor (Лондонская межбанковская ставка предложения), а также с последующим расследованием и реакцией. Libor — это средняя процентная ставка, рассчитываемая на основе данных о процентных ставках крупных банков по всему миру. Скандал возник, когда в 2012 году было обнаружено, что банки ложно завышали или занижали свои ставки, чтобы получить прибыль от сделок или создать впечатление, что они более кредитоспособны, чем были на самом деле. [3] Libor поддерживает деривативы на сумму около 350 триллионов долларов . В настоящее время ею управляет Межконтинентальная биржа (ICE), которая взяла на себя управление Libor в январе 2014 года. [4]

Банки должны сообщать фактические процентные ставки , которые они платят или рассчитывают платить по займам у других банков. Предполагается, что ставка Libor является общей оценкой состояния финансовой системы, поскольку, если опрошенные банки уверены в положении дел, они сообщают о низкой цифре, и если банки-члены ощущают низкую степень доверия к финансовой системе. , они сообщают о более высоких процентных ставках. В июне 2012 года многочисленные уголовные дела Barclays Bank выявили серьезные мошенничества и сговор банков-членов , связанных с представлением ставок, что привело к скандалу. [5] [6] [7]

Поскольку ставка Libor используется на рынках деривативов США , попытка манипулировать ставкой Libor является попыткой манипулировать рынками деривативов США и, таким образом, является нарушением американского законодательства. Поскольку ипотечные кредиты, студенческие кредиты , производные финансовые инструменты и другие финансовые продукты часто полагаются на Libor в качестве базовой ставки, манипулирование данными, используемыми для расчета этих ставок, может иметь значительные негативные последствия для потребителей и финансовых рынков во всем мире.

27 июля 2012 года Financial Times опубликовала статью бывшего трейдера, в которой говорилось, что манипуляции со ставками Libor были обычным явлением, по крайней мере, с 1991 года. [8] Дополнительные сообщения об этом с тех пор поступали от BBC [9] [10] и Reuters . [11] 28 ноября 2012 года Финансовый комитет Бундестага провел слушание, чтобы узнать больше по этому вопросу. [12]

Ассоциация британских банкиров (BBA) заявила 25 сентября 2012 года, что передаст надзор за Libor регулирующим органам Великобритании , как и прогнозировали банковские аналитики [13] , предложенные управляющим директором Управления финансовых услуг Мартином Уитли в рекомендациях независимой проверки. [14] В обзоре Уитли рекомендовалось, чтобы банки, предоставляющие ставки по ставке Libor, основывали их на реальных сделках на межбанковском рынке депозитов и вели учет этих транзакций, чтобы данные отдельных банков по ставке LIBOR публиковались через три месяца, а также рекомендовались уголовные санкции специально за манипулирование базовые процентные ставки. [15] После реализации рекомендуемых реформ клиенты финансовых учреждений могут столкнуться с более высокими и нестабильными затратами по займам и хеджированию. [16] Правительство Великобритании согласилось принять все рекомендации Wheatley Review и добиваться принятия законодательства, реализующего их. [17]

Значительные реформы, в соответствии с «Обзором Уитли», вступили в силу в 2013 году, а в начале 2014 года к власти пришел новый администратор. [18] [19] Великобритания контролирует ставку Libor посредством законов, принятых британским парламентом . [20] [21] В частности, Закон о финансовых услугах 2012 года ставит Libor под надзор регулирующих органов Великобритании и предусматривает уголовную ответственность за сознательное или умышленное предоставление ложных или вводящих в заблуждение заявлений, касающихся установления эталонных показателей. [18] [22]

По состоянию на ноябрь 2017 года Управление Великобритании по борьбе с серьезным мошенничеством предъявило обвинения 13 трейдерам в рамках расследования скандала с ставкой Libor. Из них восемь были оправданы в начале 2016 года. [23] [24] [25] Четверо были признаны виновными ( Том Хейс , Алекс Пабон, Джей Виджей Мерчант и Джонатан Джеймс Мэтью), [26] и один признал себя виновным (Питер Чарльз Джонсон ). [27] Управление по борьбе с серьезным мошенничеством Великобритании завершило расследование мошенничества с ставкой Libor в октябре 2019 года после детального анализа имеющихся доказательств. [28] По оценкам, семилетнее расследование скандала по ставке Libor в Великобритании обошлось как минимум в 60 миллионов фунтов стерлингов. [29] BBC Radio 4 подготовило программу «The Lowball Tapes», в которой ставится вопрос, были ли осуждены нужные люди за фальсификацию ставок. [30] В программе также утверждается, что в разгар финансового кризиса Банк Англии давал указания банкам манипулировать ставкой Libor в гораздо большей степени, чем трейдеры когда-либо делали за свой счет. Впоследствии это было опубликовано в виде книги. [31]

Ранние отчеты

исследование WSJ

Манипулирование Libor для снижения ставки

Привет, ребята! У нас есть крупная позиция в размере 3 млн либоров на следующие 3 дня. Можем ли мы сохранить фиксинг LIBOR на уровне 5,39 в течение следующих нескольких дней? Это действительно помогло бы. Мы не хотим, чтобы он фиксировался выше этого уровня. Спасибо большое.

Трейдер Barclays Bank в Нью-Йорке для заявителя,
13 сентября 2006 г. [32]

16 апреля 2008 года газета The Wall Street Journal опубликовала статью, а затем исследование, в котором предполагается, что некоторые банки, возможно, занижали стоимость заимствований, о которых они сообщали по ставке Libor во время кредитного кризиса 2008 года, что могло ввести других в заблуждение относительно финансового положения этих банков. [33] [34] В ответ BBA заявил, что Libor продолжает оставаться надежной даже во времена финансового кризиса. Другие власти опровергли статью The Wall Street Journal, заявив, что нет никаких доказательств манипуляций. В своем ежеквартальном обзоре за март 2008 года Банк международных расчетов заявил, что «имеющиеся данные не подтверждают гипотезу о том, что банки-участники манипулировали своими котировками, чтобы получить прибыль от позиций, основанных на фиксингах». [35] Кроме того, в октябре 2008 года Международный валютный фонд опубликовал свой регулярный обзор глобальной финансовой стабильности , в котором также было установлено, что «хотя честность процесса установления процентной ставки по ставке доллара США подвергается сомнению некоторыми участниками рынка и финансовой прессой, похоже, что что ставка Libor в долларах США остается точным показателем предельной стоимости необеспеченного срочного финансирования в долларах США для типичного кредитоспособного банка». [36]

Исследование, проведенное экономистами Коннаном Снайдером и Томасом Юлом в апреле 2010 года, подтвердило результаты более раннего исследования Wall Street Journal , в котором был сделан вывод о том, что данные по ставке Libor некоторых банков-членов были занижены. [37] В отличие от более раннего исследования, Снайдер и Юл предположили, что причина занижения данных со стороны банков-членов заключалась не в том, что банки пытались выглядеть сильными, особенно в период финансового кризиса 2007–2008 годов, а, скорее, в том, что банки стремились существенную прибыль от своих крупных портфелей, привязанных к процентной ставке Libor. [38] Например, в первом квартале 2009 года у Citigroup были процентные свопы номинальной стоимостью 14,2 триллиона долларов США, у Bank of America были процентные свопы номинальной стоимостью 49,7 триллиона долларов США, а у JPMorgan Chase были процентные свопы номинальной стоимостью 49,3 долларов США. триллион. [39] Учитывая большие условные стоимости, небольшая нехеджированная подверженность ставке Libor может создать большие стимулы для изменения общей ставки Libor. В первом квартале 2009 года Citigroup, например, сообщила, что за этот квартал она получит 936 миллионов долларов чистого процентного дохода, если процентные ставки снизятся на 0,25 процентных пункта в квартал, и 1935 миллионов долларов, если они упадут на 1 процентный пункт мгновенно. [40]

Осведомленность центральных банков

В ноябре 2008 года управляющий Банка Англии Мервин Кинг заявил парламенту Великобритании, что с начала финансового кризиса «вряд ли кто-то готов давать кредит какому-либо банку во всем мире на три месяца без обеспечения; обеспечено». В результате, по его словам, Libor стала «во многих отношениях ставкой, по которой банки не кредитуют друг друга... это не та ставка, по которой кто-либо на самом деле берет кредиты». [41] [42]

Федеральная резервная система Нью-Йорка тогда решила не предпринимать никаких действий против них. [43] [44] В протоколе Банка Англии также указано, что банк и его заместитель управляющего Пол Такер также знали еще в ноябре 2007 года о обеспокоенности отрасли тем, что ставка Libor занижается. [45] [46] В одном документе 2008 года сотрудник Barclays сказал аналитику Федерального резервного банка Нью-Йорка: «Мы знаем, что мы не публикуем честную ставку Libor, и тем не менее, мы делаем это, потому что, если бы мы этого не сделали, это привлекает к нам нежелательное внимание». [44]

Документы показывают, что в начале 2008 года в записке, написанной тогдашним президентом ФРС Нью-Йорка Тимом Гайтнером главе Банка Англии Мервину Кингу, рассматривались способы «исправить» ставку Libor. [47] [48] Хотя опубликованные записки позволяют предположить, что ФРС Нью-Йорка помогла выявить проблемы, связанные с ставкой Libor, и оказать давление на соответствующие органы Великобритании с целью проведения реформы, не существует документации, подтверждающей какие-либо доказательства того, что рекомендации Гайтнера были приняты во внимание или что ФРС попыталась убедиться в этом. В октябре 2008 года, через несколько месяцев после докладной записки Гайтнера Кингу, сотрудник Barclays сообщил представителю Федерального резервного банка Нью-Йорка, что ставки Libor по-прежнему остаются «абсолютной чушью». [44]

Нормативные расследования

В марте 2011 года газета Wall Street Journal сообщила, что регулирующие органы сосредоточили внимание на Bank of America Corp., Citigroup Inc. и UBS AG в своем расследовании манипулирования ставкой Libor. [49] Год спустя, в феврале 2012 года, стало известно, что Министерство юстиции США проводит уголовное расследование по факту злоупотребления ставкой Libor. [50] Среди расследуемых злоупотреблений была возможность того, что трейдеры находились в прямом контакте с банкирами до того, как были установлены ставки, что давало им беспрецедентный объем инсайдерских знаний о глобальных инструментах. [51] В судебных документах трейдер из Королевского банка Шотландии утверждал, что среди старших сотрудников его банка была обычной практикой обращаться к разработчикам ставок банка с запросами о соответствующей ставке Libor, и что банк также время от времени делал такие запросы. запросы ставок для некоторых хедж-фондов . [52] В сообщениях одного трейдера из Barclays Bank указывалось, что за каждый базисный пункт (0,01%), на который была перемещена ставка Libor, участники сделки могли получить прибыль «около пары миллионов долларов». [51]

15 июля 2012 года сообщалось, что Канадское бюро по конкуренции также проводит расследование по факту установления пятью банками ставок Libor, деноминированных в иенах. Судебные документы показали, что Бюро по конкуренции занимается этим вопросом как минимум с января 2011 года. Документы дают подробное представление о том, как и когда международные банки предположительно вступили в сговор с целью установления ставок Libor. Информация была основана на разоблачителе , который обменял иммунитет от судебного преследования в обмен на выступление против своих товарищей по заговору. В судебных документах федеральный прокурор бюро заявил: «Трейдеры IRD (процентных деривативов) в банках-участниках сообщали друг другу о своем желании видеть более высокую или более низкую ставку LIBOR в иенах для поддержки своих торговых позиций». Предполагаемыми участниками выступили канадские филиалы Royal Bank of Scotland , HSBC , Deutsche Bank , JP Morgan Bank и Citibank , а также междилерский брокер ICAP (Intercapital) . [53]

Размах скандала становится очевидным

К 4 июля 2012 года масштабы скандала стали очевидны и стали темой анализа новостных и финансовых программ, пытавшихся объяснить важность скандала. [54] Два дня спустя было объявлено, что Управление по борьбе с серьезным мошенничеством Великобритании также возбудило уголовное расследование по факту манипулирования процентными ставками. Расследование не ограничивалось Barclays. [55] [56] С тех пор сообщалось, что регулирующие органы по меньшей мере в десяти странах на трех разных континентах расследуют фальсификацию ставки Libor и других процентных ставок. [57] [58] Около 20 крупных банков фигурировали в расследованиях и судебных делах. [59]

По предварительным оценкам, скандал с манипулированием процентными ставками обошелся штатам, округам и местным органам власти США как минимум в 6 миллиардов долларов в виде мошеннических выплат процентов, что превышает 4 миллиарда долларов, которые правительствам штатов и местным органам власти уже пришлось потратить, чтобы ослабить свои позиции, подвергшиеся манипулированию ставками. [60] Все меньше банков участвует в установлении ставки Libor, что ставит под сомнение ее будущее как эталонного стандарта, но без какой-либо реальной альтернативы, способной заменить ее. [61]

Расследования США

Конгресс США начал расследование 10 июля 2012 года. Председатель банковского комитета Сената Тим Джонсон ( демократ , Южная Дакота ) заявил, что во время запланированных слушаний он допросит министра финансов Тимоти Гайтнера и председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке о скандале. Представитель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Рэнди Нойгебауэр ( республиканец от штата Техас ) написал президенту Федеральной резервной системы Нью-Йорка (ФРС Нью-Йорка) Уильяму Дадли . Он искал записи переговоров между Федеральным резервным банком Нью-Йорка и Barclays в период с августа 2007 года по ноябрь 2009 года, касающиеся ставок, подобных Libor. [62]

4 октября 2012 года сенаторы-республиканцы США Чак Грассли ( Айова ) и Марк Кирк ( Иллинойс ) объявили, что они проводят расследование в отношении министра финансов Тима Гайтнера на предмет соучастия в скандале с манипулированием процентными ставками. Они обвинили Гайтнера в знании об установлении ставок и бездействии, которое способствовало судебным разбирательствам, которые «угрожают засорить наши суды многомиллиардными коллективными исками», утверждая, что манипулирование ставками нанесло ущерб правительствам штатов, муниципальных и местных органов власти. Сенаторы заявили, что индекс процентных ставок на основе американского индекса является лучшей альтернативой, и они предпримут шаги к созданию. [63]

Тимоти Ли, эксперт по рынкам капитала из Управления генерального инспектора Федерального агентства жилищного финансирования , заявил в записке от 3 ноября, что Fannie Mae и Freddie Mac , возможно, потеряли более 3 миллиардов долларов из-за манипуляций. [64]

Парламентское расследование

Выступая перед парламентом 16 июля, Джерри дель Миссье, бывший высокопоставленный руководитель Barclays, заявил, что он получил инструкции от Роберта Даймонда о снижении ставок после переговоров Даймонда с банковскими регуляторами. Он сообщил, что получил информацию о разговоре Даймонда и Пола Такера, заместителя управляющего Банка Англии , в котором они обсуждали финансовое положение банка в разгар финансового кризиса 2008 года. Насколько он понял, высокопоставленные чиновники британского правительства дали указание банку изменить ставки. Показания Дель Миссье последовали за заявлениями Diamond, в которых он отрицал, что просил своих заместителей сообщать о ложных ставках Libor. Выступая перед парламентом на прошлой неделе, Такер заявил, что он разделяет обеспокоенность по поводу ставок Barclays Libor, поскольку рынки могут рассматривать Barclays как находящуюся под угрозой, если его ставки Libor будут по-прежнему выше, чем у других международных банков. В разгар краха Lehman Brothers возникли опасения, что банку может потребоваться помощь, если финансовые рынки сочтут это кредитным риском. Такер сказал комитету: «Я хотел убедиться, что повседневные проблемы с финансированием Barclays не подтолкнули его к обрыву». [65]

Гражданские иски

Картельная операция

Libor устраняет банковский картель

Просто удивительно, как фиксинг Libor может принести вам столько денег или потерять, если наоборот. Теперь это картель в Лондоне.

Трейдер RBS в Сингапуре трейдеру Deutsche Bank,
19 августа 2007 г. [66]

В судебных документах, поданных в Сингапуре, трейдер Royal Bank of Scotland (RBS) Тан Чи Мин сообщил коллегам, что его банк может изменять глобальные процентные ставки и что процесс фиксации ставок Libor в Лондоне превратился в картель . Тан в своих судебных показаниях заявил, что Королевский банк Шотландии знал о манипуляциях со ставками Libor и поддерживал такие действия. В мгновенных сообщениях трейдеры RBS подробно обсуждали манипулирование ставками Libor. В опубликованной стенограмме разговора от 21 августа 2007 года Джезри Мохидин, который был руководителем отдела иеновых продуктов в Сингапуре, в разговоре с другими трейдерами попросил зафиксировать ставку Libor: [66]

Мохидин : «Какова будет ставка Libor?»
Трейдер 2 : «Где бы вы хотели получить ставку Libor?»
Трейдер 3 : «Смешанные чувства, но в основном мне бы хотелось, чтобы все было пониже, чтобы мир начал обретать хоть немного смысла».
Трейдер 4 : «Весь мир HF [хедж-фондов] будет целовать вас, а не звонить мне, если Libor снизится».
Трейдер 2 : «Хорошо, я сдвину кривую вниз на 1 базисный пункт , возможно, и больше, если смогу».

В другом разговоре 27 марта 2008 года Тан попросил RBS повысить размер ставки Libor и отметил, что более ранняя меньшая цифра, представленная банком, обошлась его команде в 200 000 фунтов стерлингов. В других опубликованных мгновенных чатах Тан ясно дал понять, что процесс фиксации ставок по ставке Libor превратился в очень прибыльный картель, зарабатывающий деньги. Тан в разговоре с трейдерами других банков, в том числе с Марком Вонгом из Deutsche Bank, сказал 19 августа 2007 г.: [66]

Тан : «Просто удивительно, как фиксинг Libor может принести вам столько денег или потерять, если наоборот. Теперь в Лондоне действует картель».
Вонг : «Должно быть, чертовски сложно торговать, чувак, особенно, [если] ты не в курсе».

Манипулирование ставками по ипотеке

В октябре 2012 года домовладельцы в США подали коллективный иск против двенадцати крупнейших банков, которые утверждали, что манипуляции со ставками Libor сделали выплаты по ипотечным кредитам более дорогими, чем они должны были быть.

Статистический анализ показал, что ставка Libor последовательно повышалась в первый день каждого месяца в период с 2000 по 2009 год, в тот день, когда для большинства ипотечных кредитов с регулируемой процентной ставкой была дата изменения, когда новые ставки погашения должны были «сброситься». В электронном письме, упомянутом в иске по урегулированию Barclay's, говорится, что трейдер просит повысить ставку Libor, потому что «нас убивают из-за наших трехмесячных перезагрузок». [67] В течение анализируемого периода ставка Libor выросла в среднем более чем на два базисных пункта выше средней в первый день месяца, а в период с 2007 по 2009 год ставка Libor выросла в среднем более чем на семь с половиной базисных пунктов. пунктов выше среднего в первый день месяца. [68]

В число пяти ведущих истцов входила пенсионерка , чей дом был изъят после того, как ее субстандартная ипотека была секьюритизирована в обеспеченные долговые обязательства на основе ставки Libor , продана банками инвесторам и лишена права выкупа . Истцов может насчитываться 100 000 человек, каждый из которых потерял тысячи долларов. [69] По оценкам жалобы, банки заработали сотни миллионов, если не миллиарды долларов, неправомерной прибыли в результате искусственного завышения ставок Libor в первый день каждого месяца в течение периода рассмотрения жалобы. [68]

Потери муниципалитетов

Город Балтимор и другие города США подали коллективный иск в апреле 2012 года против банков, устанавливающих ставку Libor, которые утверждали, что манипулирование ставкой Libor привело к тому, что выплаты по их процентным свопам оказались меньшими, чем они должны были быть. [70] До финансового кризиса штаты и населенные пункты купили процентные свопы на 500 миллиардов долларов, чтобы хеджировать продажи муниципальных облигаций . По оценкам, манипуляции с ставкой Libor обошлись муниципалитетам как минимум в 6 миллиардов долларов. Эти потери были в дополнение к 4 миллиардам долларов, которые местные жители уже заплатили, чтобы свернуть неприятные последствия процентных свопов. [71]

Муниципалитеты начали использовать процентные свопы для хеджирования продаж муниципальных облигаций в конце 1990-х годов. В это время инвестбанкиры начали предлагать местным органам власти способ сэкономить на продаже муниципальных облигаций. Банки предложили вместо продажи облигаций с фиксированной процентной ставкой местным органам власти продавать облигации с плавающей процентной ставкой, процентные ставки которых обычно на один процентный пункт ниже, чем облигации с фиксированной процентной ставкой. Для муниципального правительства это может означать экономию до 1 миллиона долларов в год на продаже облигаций на 100 миллионов долларов. [72]

Чтобы хеджировать затраты на продажу облигаций с плавающей процентной ставкой, которые могут расти и падать вместе с рынком, местные органы власти, такие как Балтимор, приобрели процентные свопы, которые обменивают переменную процентную ставку на фиксированную процентную ставку. [73] В сделке своп, когда процентная ставка повышается, продавец свопа платит местному правительству увеличенную стоимость облигации, а когда процентная ставка падает, продавец свопа экономит и платит местному правительству уменьшенную стоимость облигации. . Механизм процентного свопа в целом работает хорошо; однако в период с 2007 по 2010 годы выплаты местным органам власти по их свопам искусственно снизились, но стоимость их облигаций осталась на уровне фактических рыночных ставок. Это произошло потому, что большинство процентных свопов привязаны к процентной ставке Libor, а ставки по муниципальным облигациям привязаны к процентной ставке индекса муниципальных облигаций SIFMA. Во время финансового кризиса две базовые ставки отделились. Муниципалитеты продолжали платить по своим облигациям по фактической рыночной ставке Sifma, но получали выплаты по процентным свопам по искусственно заниженной ставке Libor. [72]

Реакции

Издержки, связанные с сговором и подозрением банков в результате судебных разбирательств, штрафов и потери доверия, могут привести к снижению прибылей финансовой отрасли на долгие годы. Цена судебного разбирательства по поводу скандала может превысить стоимость исков по асбесту . [74]

Соединенные Штаты

Американские эксперты, такие как бывший помощник министра финансов Пол Крейг Робертс, утверждают, что скандал с ставкой Libor дополняет картину того, как государственные и частные финансовые учреждения манипулируют процентными ставками , чтобы поддержать цены на облигации и другие инструменты с фиксированным доходом , и что «мотивы ФРС, Банк Англии, банки США и Великобритании действуют согласованно, их политика взаимно усиливает и выгодна. Фиксация ставки Libor является еще одним свидетельством этого сговора». [75] С этой точки зрения они выступают за более строгое банковское регулирование и глубокую реформу Федеральной резервной системы .

Бывший председатель и генеральный директор Citigroup Сэнди Вейл , считавшийся одной из движущих сил значительного финансового дерегулирования и «мега-слияний» 1990-х годов, удивил финансовых аналитиков в Европе и Северной Америке, призвав к отделению коммерческих банков от инвестиционных банков . По сути, говорит он: «Верните закон Гласса-Стигола 1933 года , который привел к тому, что полстолетия было свободным от финансовых кризисов». [76]

Европа

Ученые из материковой Европы обсудили необходимость далеко идущих банковских реформ в свете нынешнего кризиса доверия, рекомендуя принять обязательные правила, которые пошли бы дальше, чем Закон Додда-Франка : особенно во Франции, где SFAF и Всемирный пенсионный совет (WPC) банковские эксперты утверждают, что, помимо национального законодательства, такие правила должны быть приняты и реализованы в более широком контексте разделения властей в законодательстве Европейского Союза , чтобы положить конец антиконкурентной практике, похожей на эксклюзивные сделки , и ограничить конфликты интересов . [77] [78] Эта точка зрения получила распространение после разгадки скандала с Libor, когда основные лидеры общественного мнения, такие как Financial Times , призвали к принятию общеевропейского закона «Стекло-Стигол II». [79]

Рекомендации

Ассоциация британских банкиров заявила 25 сентября 2012 года, что передаст надзор за Libor регулирующим органам Великобритании, как это предложил управляющий директор Управления финансовых услуг Мартин Уитли и назначенный генеральный директор нового Управления финансового надзора . [14] 28 сентября был опубликован независимый обзор Уитли, в котором он рекомендовал независимой организации с участием правительства и регулирующих органов, называемой Тендерный комитет, управлять процессом установления ставки Libor в соответствии с новым процессом внешнего надзора в целях обеспечения прозрачности и подотчетности. Банки, подающие данные по ставке Libor, должны будут основывать их на реальных сделках на межбанковском рынке депозитов и вести учет своих транзакций, подтверждающих эти заявления. В обзоре также рекомендовалось публиковать данные по ставке Libor отдельных банков, но только через три месяца, чтобы снизить риск того, что они будут использоваться в качестве меры кредитоспособности подающих банков. Обзор оставил открытой возможность того, что регулирующие органы могут заставить дополнительные банки участвовать в подаче заявок, если недостаточное их количество сделает это добровольно. В обзоре рекомендованы уголовные санкции конкретно за манипулирование базовыми процентными ставками, такими как Libor, заявив, что существующие уголовные правила манипулирования финансовыми инструментами неадекватны. [15] Ставки Libor могут стать выше и более волатильными после реализации реформ, поэтому клиенты финансовых учреждений могут столкнуться с более высокими и более волатильными затратами по займам и хеджированию. [16] Правительство Великобритании согласилось принять все рекомендации Wheatley Review и добиваться принятия законодательства, реализующего их. [17]

Генеральный директор Bloomberg LP Дэн Докторофф сообщил Европейскому парламенту , что Bloomberg LP может разработать альтернативный индекс под названием «Межбанковская ставка предложения Bloomberg», который будет использовать данные таких транзакций, как рыночные котировки для сделок кредитно-дефолтного свопа и корпоративных облигаций. [80] [81]

Реформы

С июля 2013 года управление ставкой Libor само по себе стало регулируемой деятельностью, контролируемой Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании . [82] Кроме того, сознательное или умышленное предоставление ложных или вводящих в заблуждение заявлений в отношении установления контрольных показателей было признано уголовным преступлением в соответствии с законодательством Великобритании в соответствии с Законом о финансовых услугах 2012 года . [18] [20] [22] Ставки Libor в Дании, Швеции, Канаде, Австралии и Новой Зеландии были отменены. [18] [82]

С конца июля 2013 года ежедневно должны были котироваться только пять валют и семь сроков погашения (35 ставок), что меньше 150 различных ставок Libor – 15 сроков погашения для каждой из десяти валют, что повышает вероятность того, что представленные ставки подкреплены реальные сделки. [18] [82]

С начала июля 2013 года на каждое отдельное заявление от банков наложено трехмесячное эмбарго, чтобы уменьшить мотивацию предоставлять ложную ставку, чтобы создать лестную картину кредитоспособности. [18] [83]

По состоянию на июль 2013 года новый кодекс поведения, представленный новым временным комитетом по надзору, основан на этом и описывает системы и средства контроля, которые фирмы должны иметь в отношении ставки Libor. Например, в каждом банке теперь должно быть назначенное лицо, ответственное за ставку Libor, которое будет нести ответственность в случае каких-либо правонарушений. Банки должны вести учет, чтобы в случае необходимости они могли быть проверены регулирующими органами. [18] [84] [85]

По состоянию на начало 2014 года NYSE Euronext взяла на себя управление ставкой Libor от Ассоциации британских банкиров . [86] Новым администратором является NYSE Euronext Rates Administration Limited, [87] зарегистрированная в Великобритании компания со штаб-квартирой в Лондоне и регулируемая Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании . [18]

Австралия

По состоянию на июнь 2015 года австралийские регуляторы все еще расследовали причастность австралийских банков к манипулированию ключевыми рыночными процентными ставками. Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) охарактеризовала Банковскую группу Австралии и Новой Зеландии как «обструкционистскую» в своем отношении к этому расследованию. [88] Хотя общий результат расследования еще не завершен, одному австралийцу были предъявлены обвинения в отношении ставки Libor. [89] Было понятно, что ASIC была на грани подачи иска против ANZ. [90] Однако ANZ был не единственным банком, вовлеченным в скандал, связанный с тем, что ASIC вступила в юридические обязательства с BNP, Royal Bank of Scotland и UBS и наложила штрафы на общую сумму 3,6 миллиона долларов. [90] [91] [92] [93]

Штрафы

Манипулирование Libor для повышения ставки

Пожалуйста, снова выберите 5,36 libor, очень важно, чтобы настройки были как можно выше ... спасибо.

Трейдер Barclays Bank в Нью-Йорке отправителю сообщения,
29 июля 2007 г. [32]

27 июня 2012 года Barclays Bank был оштрафован на 200 миллионов долларов Комиссией по торговле товарными фьючерсами [5] , Министерством юстиции США на 160 миллионов долларов [6] и Управлением финансовых услуг США на 59,5 миллионов фунтов стерлингов [7] за попытку манипулирования валютными операциями. Ставки Libor и Euribor. [94] Министерство юстиции США и банк Barclays официально согласились с тем, что «манипулирование материалами в некоторых случаях влияло на фиксированные ставки». [95] [96] [97]

Barclays манипулировал ставками по крайней мере по двум причинам. Обычно, по крайней мере, с 2005 года, трейдеры стремились предоставить определенные ставки, чтобы улучшить свое финансовое положение. Позже, во время мирового финансового кризиса 2007–2012 годов , они искусственно занизили процентные ставки, чтобы их банк выглядел здоровым. [6]

После скандала с фальсификацией процентных ставок Маркус Агиус , председатель Barclays, подал в отставку со своей должности. [98] Днем позже Боб Даймонд , главный исполнительный директор Barclays, также подал в отставку со своей должности. [99] [100] Боб Даймонд впоследствии был допрошен парламентом Соединенного Королевства по поводу манипулирования ставками Libor. Он сказал, что не знал о манипуляциях до этого месяца, но упомянул о беседах, которые он вел с Полом Такером , заместителем управляющего Банка Англии . [101] Затем Такер добровольно предстал перед парламентом, чтобы прояснить дискуссии, которые он вел с Бобом Даймондом. Он сказал, что никогда не поощрял манипулирование ставкой Libor и что другие механизмы саморегулирования, такие как Libor, должны быть реформированы. [102]

19 декабря 2012 года UBS согласился выплатить регулирующим органам 1,5 миллиарда долларов (1,2 миллиарда долларов Министерству юстиции США и Комиссии по торговле товарными фьючерсами, 160 миллионов фунтов стерлингов Управлению финансовых услуг Великобритании и 59 миллионов швейцарских франков Управлению по надзору за финансовым рынком Швейцарии ) за свою роль. в скандале. [103] Расследование показало, что трейдеры UBS вступили в сговор с другими банками группы и сделали более 2000 письменных запросов на изменение ставок с как минимум января 2005 года по как минимум июнь 2010 года, чтобы улучшить свои торговые позиции. [104] Согласно стенограммам, опубликованным Управлением финансовых услуг Великобритании, трейдеры UBS также предлагали финансовые стимулы междилерским брокерам, чтобы те помогали манипулировать ставками путем распространения ложной информации. В одном из разговоров между банкиром UBS, идентифицированным как Трейдер А, и междилерским брокером банкир написал:

если вы оставите 6s [т. е. шестимесячную ставку Libor в иенах] неизменной сегодня... я заключу с вами одну огромную сделку... Например, сделку на 50 000 долларов, неважно... Мне нужно, чтобы вы сохранили ее как можно ниже... если ты это сделаешь... Я заплачу тебе, знаешь, 50 000 долларов, 100 000 долларов... сколько хочешь... Я человек слова.

Последующие сделки между UBS и этим брокером принесли брокеру комиссионные на сумму более 250 000 долларов США. [105] [106]

Помощник генерального прокурора США Лэнни Брейер назвал поведение UBS «просто поразительным» и заявил, что США будут добиваться уголовного преследования экстрадиции трейдеров Томаса Александра Уильяма Хейса и Роджера Дэрина. [ 103] Банк заявил, что эти и другие штрафы, вероятно, приведут к значительным убыткам в четвертом квартале 2012 года . история. [103]

В сентябре 2013 года ICAP урегулировала обвинения в манипулировании ставкой Libor. Министерство юстиции США предъявило обвинения трем бывшим сотрудникам, а ICAP выплатила 65 миллионов долларов США Комиссии по торговле товарными фьючерсами и 14 миллионов фунтов стерлингов (22 миллиона долларов США) Управлению финансового надзора Великобритании . [107]

В октябре 2013 года Rabobank был оштрафован регулирующими органами США, Великобритании и Нидерландов на 774 миллиона евро. [108]

В декабре 2013 года Европейская комиссия объявила о штрафах для шести финансовых учреждений, участвовавших в одном или нескольких двусторонних картелях в связи с заявлениями по ставке Libor для японских иен в период с 2007 по 2010 год. UBS получил полный иммунитет за раскрытие существования картелей (в соответствии с политикой снисхождения ) и, таким образом, избежал штрафа в размере около 2,5 млрд евро за участие в многочисленных нарушениях. Citigroup получила полный иммунитет за одно из нарушений, в которых она участвовала, избежав тем самым штрафа в размере около 55 миллионов евро, но была оштрафована на 70 миллионов евро за другие нарушения. Королевский банк Шотландии был оштрафован на 260 миллионов евро, Deutsche Bank на 259 миллионов евро, JPMorgan на 80 миллионов евро и брокер RP Martin на 247 тысяч евро. [109] В июле 2014 года регулирующие органы США и Великобритании наложили штрафы на общую сумму 218 миллионов фунтов стерлингов (370 миллионов долларов США) на Lloyds и ряд дочерних компаний за участие в фиксинге ставки Libor, а также другие манипуляции со ставками и ложную отчетность. [110]

23 апреля 2015 года Deutsche Bank согласился выплатить совокупный штраф в размере 2,5 миллиарда долларов США (штраф в размере 2,175 миллиарда долларов США со стороны американских регулирующих органов и штраф в размере 227 миллионов евро со стороны британских властей) за свое участие в скандале с ставкой Libor. Компания также признала себя виновной в мошенничестве с использованием электронных средств связи, признав, что по меньшей мере 29 сотрудников занимались незаконной деятельностью. Потребуется уволить всех сотрудников, причастных к мошенническим операциям. [111] Однако никто не будет обвинен в совершении уголовных преступлений. В случае ставки Libor сначала Deutsche Bank будет обязан установить независимого наблюдателя. [112] Комментируя штраф, директор Управления финансового надзора Великобритании Джорджина Филиппу заявила: «Этот случай выделяется серьезностью и продолжительностью нарушений... В одном из подразделений Deutsche Bank сложилась культура получения прибыли без должного уважения к честности Это не ограничивалось несколькими людьми, но в некоторых отделах это казалось глубоко укоренившимся». [111] Штраф стал рекордным для дел, связанных с процентными ставками, затмив штраф в размере 1,5 миллиарда долларов США, связанный с ставкой Libor, для UBS, а также рекордный на тот момент штраф в 450 миллионов долларов, начисленный Barclays ранее по этому делу. [111] [112] Размер штрафа отражает масштаб правонарушений в Deutsche Bank, плохой надзор банка за трейдерами и его неспособность принять меры, когда он обнаружил признаки злоупотреблений внутри компании. [112]

По состоянию на 2015 год как минимум три банка – JPMorgan, Citigroup и Bank of America – все еще находились под следствием по подозрению в причастности к мошенничеству. [112]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Объяснение беспорядка с процентными ставками Libor» . Си-Эн-Эн. 10 июля 2012 года . Проверено 16 июля 2012 г.
  2. ^ "Объяснение скандала с ставкой LIBOR" . Диплом бухгалтера . Проверено 17 июля 2012 г.
  3. ^ «Объяснение скандала с ставкой Libor и что для вас означает фальсификация ставок» . США сегодня . Июль 2012. Архивировано из оригинала 28 июля 2012 года . Проверено 3 августа 2012 г.
  4. ^ Расчет процентов. Архивировано 21 июня 2012 года в Wayback Machine . Ассоциация британских банкиров. Проверено 17 июля 2012 г.
  5. ^ ab «CFTC приказывает Barclays выплатить штраф в размере 200 миллионов долларов за попытку манипулирования и ложную отчетность относительно базовых процентных ставок Libor и Euribor» . Архивировано из оригинала 30 июня 2012 года.
  6. ^ abc «Barclays Bank PLC признает неправомерные действия, связанные с представлением лондонской межбанковской ставки предложения и европейской межбанковской ставки предложения, и соглашается выплатить штраф в размере 160 миллионов долларов». Департамент правосудия. 27 июня 2012 года. Архивировано из оригинала 13 июля 2012 года . Проверено 17 июля 2012 г.
  7. ^ ab «Barclays оштрафован на 59,5 миллионов фунтов стерлингов за существенные нарушения в отношении ставок Libor и Euribor». Архивировано из оригинала 28 июня 2012 года.
  8. ↑ Кинан, Дуглас (27 июля 2012 г.), «Моя неудавшаяся попытка рассказать о махинациях Libor». Файнэншл Таймс . (Расширенная версия статьи находится на сайте автора.)
  9. ^ BBC News (10 августа 2012 г.), «Скандал с ставкой Libor: обзор считает систему« больше нежизнеспособной »».
  10. ^ BBC News Online (10 августа 2012 г.), «Обзор Libor: Уитли говорит, что система должна измениться».
  11. ↑ Reuters (7 августа 2012 г.), «Сговор по ставке Libor был обычным явлением, культура достигла вершины».
  12. ^ "Британский финансовый опыт berichtet von langjährigen Zinssatz-Manipulationen" . Bundestag.de (на немецком языке). Архивировано из оригинала 4 января 2013 года . Проверено 7 мая 2018 г. Английское резюме находится на веб-сайте трейдера. http://www.informath.org/media/a72/b3.htm#Official_responses {{cite web}}: Внешняя ссылка |quote=( помощь )
  13. ^ "Анализ проблем Libor Barclays" . Евро деньги . 29 июня 2012 года. Архивировано из оригинала 1 апреля 2016 года . Проверено 7 января 2013 г. Регулирующие органы могут попытаться установить ставку Libor на основе реальных транзакций, хотя технические препятствия огромны. Регуляторы попытаются защитить модель, а не найти альтернативу Libor.
  14. ↑ ab Main, Карла (26 сентября 2012 г.). «Libor отклонен, обзор кредитного рейтинга, аудит Германии: соответствие». Блумберг. Архивировано из оригинала 29 сентября 2012 года . Проверено 26 сентября 2012 г.
  15. ^ ab Алексис Левин и Майкл Харкуэйл (5 октября 2012 г.) «Обзор Уитли может означать большие изменения для Libor». Архивировано 15 ноября 2012 г. в Wayback Machine Blakes Business (Blake, Cassels & Graydon LLP).
  16. ^ ab Карен Бреттелл (28 сентября 2012 г.) «Реформа Libor может повысить волатильность и увеличить некоторые затраты на финансирование». Архивировано 2 октября 2015 г. в Wayback Machine . Рейтер
  17. ^ ab Эйнсли Томсон (17 октября 2012 г.) «Министр финансов Великобритании: Правительство принимает рекомендации пересмотра ставки LIBOR Уитли в полном объеме» [ постоянная мертвая ссылка ] . Dow Jones Newswires/Fox Business.
  18. ^ abcdefgh Энтони Браун, исполнительный директор Ассоциации британских банкиров (11 июля 2013 г.). «Теперь у Libor новый администратор – но наши реформы пошли гораздо дальше». City AM Архивировано из оригинала 4 ноября 2013 года . Проверено 20 июля 2013 г.
  19. ^ "Новости администратора BBA Libor Benchmark" . Ассоциация британских банкиров. Архивировано из оригинала 22 июня 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  20. ^ ab «Политика правительства Великобритании: создание более сильных и безопасных банков». Правительство Великобритании. 17 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 17 октября 2013 года . Проверено 21 июля 2013 г.
  21. ^ "Дебаты Генерального комитета парламента Великобритании" . Парламент Великобритании. 27 февраля 2013 года. Архивировано из оригинала 7 июля 2013 года . Проверено 22 июля 2013 г.
  22. ^ ab «Законопроект о финансовых услугах получил королевскую санкцию» (пресс-релиз). Правительство Великобритании. 19 декабря 2012 года. Архивировано из оригинала 13 января 2014 года . Проверено 27 июля 2013 г.
  23. ^ «Пять человек очищены от мошенничества со ставкой Libor» . Новости BBC . 7 мая 2018 г. Архивировано из оригинала 4 мая 2018 г. . Проверено 7 мая 2018 г.
  24. ↑ Брей, Чад (28 января 2016 г.). «Шестой бывший брокер оправдан в лондонском судебном процессе по ставке Libor». Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 21 июля 2016 года . Проверено 7 мая 2018 г.
  25. ^ «Бывшие трейдеры Barclays оправданы в четвертом судебном процессе по ставке Libor в Великобритании» . Рейтер . 6 апреля 2017 года . Проверено 12 мая 2020 г.
  26. ^ «Осужденные манипуляторы LIBOR приговорены» . Офис по борьбе с серьезным мошенничеством . 7 июля 2016 года . Проверено 12 мая 2020 г.
  27. ↑ Ли, Джорджина (20 ноября 2017 г.). «FactCheck: сколько банкиров было заключено в тюрьму за участие в финансовом кризисе?». Новости 4 канала . Проверено 12 мая 2020 г.
  28. ↑ Верити, Энди (19 октября 2019 г.). «Расследование фальсификаций LIBOR закрыто» . Проверено 19 октября 2019 г.
  29. ^ «Расследование по ставке Libor, возможно, и завершено, но мы еще не слышали о нем последнего». Небесные новости . Проверено 31 августа 2020 г.
  30. ↑ Верити, Энди (4 марта 2022 г.). «Ленты Лоуболла». Би-би-си . Проверено 4 июля 2023 г.
  31. ↑ Верити, Энди (1 июня 2023 г.). Подстроено: невероятная правдивая история разоблачителей, заключенных в тюрьму после того, как разоблачили гнилое сердце финансовой системы . Флинт. ISBN 978-0750998857.
  32. ^ ab «За скандалом с ставкой Libor». Нью-Йорк Таймс . 10 июля 2012 года. Архивировано из оригинала 12 июля 2012 года . Проверено 13 июля 2012 г.
  33. ↑ Молленкамп, Каррик (16 апреля 2008 г.). «Банкиры ставят под сомнение ключевую ставку в условиях кризиса». Уолл Стрит Джорнал . Архивировано из оригинала 8 октября 2013 года.
  34. ^ Молленкамп, Каррик; Уайтхаус, Марк (29 мая 2008 г.). «Исследование ставит под сомнение ключевую ставку». Журнал "Уолл Стрит . Архивировано из оригинала 29 мая 2008 года . Проверено 24 июля 2012 г.
  35. ^ Гинтельберг, Джейкоб; Вулдридж, Филип (март 2008 г.). «Межбанковские фиксинги ставок во время недавних потрясений» (PDF) . Ежеквартальный обзор БМР . Банк международных расчетов : 70. ISSN  1683-0121. Архивировано (PDF) из оригинала 20 июля 2012 года . Проверено 10 июля 2012 г.
  36. ^ «Отчет о глобальной финансовой стабильности» (PDF) . Мировые экономические и финансовые обзоры . Международный валютный фонд : 76 октября 2008 г. ISSN  1729-701X. Архивировано (PDF) из оригинала 20 июля 2012 года . Проверено 11 июля 2012 года .
  37. ↑ Карл Шрек (11 октября 2012 г.) «Американские студенты обнаружили фиксацию ставок по ставкам за несколько лет до банковского скандала». Архивировано 21 июля 2013 г. в Wayback Machine РИА Новости.
  38. ^ Снайдер, Конан; Томас Юл (2 апреля 2010 г.). «Отражает ли ставка Libor затраты банков по займам?». Сеть исследований социальных наук : 13–14. ССНР  1569603.
  39. ^ Снайдер, Конан; Томас Юл (2 апреля 2010 г.). «Отражает ли ставка Libor затраты банков по займам?». Сеть исследований в области социальных наук : 11. SSRN  1569603.
  40. ^ Снайдер, Конан; Томас Юл (2 апреля 2010 г.). «Отражает ли ставка Libor затраты банков по займам?». Сеть исследований социальных наук : 12. SSRN  1569603.
  41. ↑ Стефани Фландерс (4 июля 2012 г.). Неудобная правда о Libor. Новости BBC. Проверено 17 июля 2012 г.
  42. ^ (12 января 2009 г.). Палата общин – Казначейство – Протоколы доказательств. Вопрос 34. Проверено 17 июля 2012 г.
  43. ↑ Джилл Тринор и Доминик Раш (13 июля 2012 г.). Тимоти Гайтнер и Мервин Кинг обсуждали опасения по поводу ставки Libor в газете The Guardian в 2008 году . Проверено 17 июля 2012 г.
  44. ^ abc Марк Гонглофф (13 июля 2012 г.). Документы Федерального резервного банка Нью-Йорка по ставке Libor свидетельствуют о дружественных отношениях между регуляторами и банками. Хаффингтон Пост . Проверено 17 июля 2012 г.
  45. ↑ Алекс Кляйн (13 июля 2012 г.). «Скандал с фиксацией ставок разразился в США: ФРС сбросила бомбу по ставке LIBOR» . Ежедневный зверь . Архивировано из оригинала 17 июля 2012 года.
  46. ^ «Участники» (PDF) . Банк Англии. Архивировано из оригинала (PDF) 3 июня 2013 года . Проверено 7 января 2013 г.
  47. ↑ Цзя Линн Ян (13 июля 2012 г.). Пол Такер, заместитель управляющего Банка Англии. Гайтнер дал рекомендации по ставке Libor в 2008 году, свидетельствуют документы. Архивировано 23 октября 2016 года в Wayback Machine . Вашингтон Пост . Проверено 17 июля 2012 г.
  48. ^ 13 июля 2012 г. Письмо Тимоти Гайтнера о ставке Libor в Банк Англии. Архивировано 10 марта 2016 г. в Wayback Machine . Хранитель . Проверено 17 июля 2012 г.
  49. ^ Энрич, Дэвид; Молленкамп, Каррик; Иглшем, Джин (18 марта 2011 г.). «Проверка ставки Libor в США включает BofA, Citi, UBS» . Журнал "Уолл Стрит . Архивировано из оригинала 10 июля 2017 года.
  50. ^ «США проводят уголовное расследование по ставке Libor» . Рейтер . 28 февраля 2012 г. Архивировано из оригинала 24 сентября 2015 г.
  51. ^ ab "Орел жареный". Экономист . 30 июня 2012 года. Архивировано из оригинала 24 июля 2012 года . Проверено 20 июля 2012 г.
  52. ↑ Армстронг, Рэйчел (30 марта 2012 г.). «Бывший трейдер RBS говорит, что Бреван Ховард добивался изменения ставки Libor». Рейтер . Архивировано из оригинала 2 апреля 2012 года.
  53. ↑ Джулиан Белтрам (15 июля 2012 г.). Причастность Канады к скандалу с ставкой Libor, расследуемому Бюро по конкуренции. Архивировано 16 июля 2012 года в Archive-It . Национальная почта . Проверено 17 июля 2012 г.
  54. ^ Капитализм без сбоев. Архивировано 11 июля 2012 года в репортаже Wayback Machine о дискуссии Мэтта Тайбби , Элиота Спитцера и Денниса Келлехера о точке зрения с Элиотом Спитцером 4 июля 2012 года относительно возникающего скандала с ставкой Libor.
  55. ↑ Карла Мейн и Эллен Розен (9 июля 2012 г.). Уголовное расследование по ставке Libor, исключения CFTC, Канада. Архивировано 12 июля 2012 года в Wayback Machine . Блумберг БизнесУик . Проверено 17 июля 2012 г.
  56. ↑ Тринор, Джилл (6 июля 2012 г.). «Управление по борьбе с серьезным мошенничеством расследует манипуляции со ставками Libor». Хранитель . Лондон. Архивировано из оригинала 16 декабря 2013 года . Проверено 10 июля 2012 г.
  57. ↑ Дэвид Энрич и Дана Чимиллука (15 июля 2012 г.). Ошибки в отношении ставки Libor обрекли лидеров Barclays. Архивировано 29 июля 2017 года в Wayback Machine . Журнал "Уолл Стрит . Проверено 17 июля 2012 г.
  58. ^ «Ложь о ставке Libor раскрыта в фальсификации контрольного показателя в 300 триллионов долларов» . Блумберг . Архивировано из оригинала 30 января 2013 года.
  59. ^ «Гнилое сердце финансов». Экономист . 7 июля 2012 года. Архивировано из оригинала 17 июля 2012 года . Проверено 17 июля 2012 г.
  60. ↑ Даррелл Престон (10 октября 2012 г.) «Мошенническая ставка Libor обходится штатам и населенным пунктам в 6 миллиардов долларов». Архивировано 23 августа 2014 г. в Wayback Machine Bloomberg.
  61. ↑ Джон Гловер (8 октября 2012 г.) «Libor, установленная меньшим количеством банков, теряет статус эталона». Архивировано 11 октября 2012 г. на Wayback Machine Bloomberg Business Week.
  62. ↑ Редди, Судип (11 июля 2012 г.). «Конгресс присоединяется к расследованию ставок по ставке Libor: в центре внимания находятся регулирующие органы США, которые знали о проблеме еще в 2007 году». Журнал "Уолл Стрит . п. С2. Архивировано из оригинала 11 марта 2016 года . Проверено 11 июля 2012 года .
  63. ↑ HITC Business (4 октября 2012 г.) «Сенаторы начинают расследование причастности министра финансов Гайтнера к манипулированию ставками по ставкам». Архивировано 17 января 2013 г. на Wayback Machine ( FOX Business ).
  64. ↑ Клеа Бенсон (19 декабря 2012 г.) «Убытки Fannie Mae, Freddie Mac Libor в результате аудита превысили 3 миллиарда долларов». Архивировано 24 июля 2014 г. в Wayback Machine Bloomberg.
  65. ↑ Скотт, Марк (16 июля 2012 г.). «Бывший высокопоставленный руководитель Barclays предстанет перед пристальным вниманием парламента» . Нью-Йорк Таймс . Лондон. Архивировано из оригинала 9 июля 2017 года.
  66. ^ abc Тан, Андреа (26 сентября 2012 г.). «Мгновенные сообщения RBS показывают, что ставки Libor искажены для трейдеров» . Блумберг. Архивировано из оригинала 28 сентября 2012 года . Проверено 30 сентября 2012 г.
  67. ↑ Бинэм, Кэролайн (15 октября 2012 г.). «Женщина из США бросает вызов банкам из-за ставки LIBOR». Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 2 ноября 2012 года . Проверено 15 октября 2012 г.
  68. ↑ аб Турьялай, Халах (15 октября 2012 г.). «Банки сфальсифицировали ставку Libor для завышения ипотечных кредитов с регулируемой процентной ставкой: судебный иск» . Форбс . Архивировано из оригинала 18 октября 2012 года . Проверено 15 октября 2012 г.
  69. ^ Reuters (14 октября 2012 г.) «Владельцы домов подают коллективный иск против банков из-за ставки Libor: FT» Chicago Tribune Business
  70. ^ «В отношении: Антимонопольный судебный процесс по финансовым инструментам, основанным на ставке Libor» (PDF) . 2012 WL 1522306 (SDNY) (судебное разбирательство) . Окружной суд США, SD Нью-Йорк. Архивировано (PDF) из оригинала 24 декабря 2012 года . Проверено 19 октября 2012 г.
  71. ↑ Престон, Даррелл (8 октября 2012 г.). «Мошенническая ставка Libor поражает штаты и населенные пункты 6 миллиардами долларов: Muni Credit». Блумберг. Архивировано из оригинала 12 октября 2012 года . Проверено 19 октября 2012 г.
  72. ^ Аб Гандель, Стивен (11 июля 2012 г.). «Последний неудачник Уолл-стрит: ваш родной город». Удача . Архивировано из оригинала 26 января 2016 года . Проверено 3 мая 2017 г.
  73. ↑ Раше, Доминик (19 июля 2012 г.). «Балтимор и скандал с ставкой Libor:« Мы не можем оставлять деньги на столе »». Хранитель . Лондон. Архивировано из оригинала 11 ноября 2013 года . Проверено 19 октября 2012 г.
  74. ↑ Шон Д. Болдуин (26 октября 2012 г.) «Обязательства по ставке LIBOR: как судебные разбирательства снизят прибыльность банков на долгие годы». Архивировано 7 мая 2018 г. в Wayback Machine Forbes.
  75. ^ Пол Крейг Робертс; Номи Принс (14 июля 2012 г.). «Настоящий скандал с ставкой Libor». Пол Крейг Робертс . Архивировано из оригинала 5 августа 2013 года . Проверено 28 августа 2013 г.
  76. ↑ Деннинг, Стив (25 июля 2012 г.). «Переосмысление капитализма: Сэнди Вейл говорит: верните Гласса-Стигол». Форбс . Архивировано из оригинала 28 июля 2012 года . Проверено 25 июля 2012 г.Цитирую интервью на канале CNBC Squawk-Box.
  77. ^ M Николас Фирзли, Банковское регулирование и финансовая ортодоксальность: уроки закона Гласса-Стигола, Revue Analyse Financière, Q1 2010 (PDF) (на французском языке), заархивировано из оригинала (PDF) 15 февраля 2010 г. , получено 8 января 2010 г.
  78. ↑ Николя Дж. Фирзли, цитируется Мари Лепезан (11 июня 2012 г.). «Модель французских банков в вопросе». Le Parisien (на французском языке). Архивировано из оригинала 18 декабря 2012 года . Проверено 12 июня 2012 г.
  79. ^ «Восстановление доверия после Даймонда». Файнэншл Таймс . 3 июля 2012 года. Архивировано из оригинала 16 июля 2012 года . Проверено 15 июля 2012 г.цитирую редакционную страницу FT.
  80. ↑ Мишель Прайс «Тендер Libor уделяет особое внимание поставщикам данных». Архивировано 1 ноября 2012 г. в Wayback Machine , «Financial News», 28 сентября 2012 г.
  81. ↑ Бен Мошински и Линдси Фортадо «Законодатели Великобритании добиваются скорейшего пересмотра ставки Libor после пересмотра». Архивировано 13 января 2014 г. в Wayback Machine , Bloomberg, 28 сентября 2012 г.
  82. ^ abc «LIBOR становится регулируемой деятельностью» (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 2 апреля 2013 года. Архивировано из оригинала 22 июня 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  83. ^ «Объявление об изменении LIBOR» (Пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 12 июня 2013 года. Архивировано из оригинала 23 июня 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  84. ^ «Кодекс поведения банков-участников становится отраслевым руководством и политикой информирования о нарушениях» (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 15 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 13 августа 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  85. ^ «BBA Libor Limited учредила Временный комитет по надзору за ставкой LIBOR (ILOC)» (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 5 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 15 июля 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  86. ^ «Дочерняя компания NYSE Euronext станет новым администратором LIBOR» (пресс-релиз). Нью-Йоркская фондовая биржа Евронекст. 9 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 18 июля 2013 года . Проверено 21 июля 2013 г.
  87. ^ «BBA передаст управление ставкой LIBOR NYSE Euronext Rate Administration Limited» (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 9 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 13 июля 2013 года . Проверено 20 июля 2013 г.
  88. ^ «ANZ назван одним из« ужасающих »банков в расследовании установления процентных ставок» . Финансовый обзор . 3 июня 2015 года. Архивировано из оригинала 26 января 2016 года . Проверено 14 января 2016 г.
  89. ^ «Житель Перта становится первым австралийцем, обвиненным в банковском мошенничестве с ставкой Libor» . Новости АВС . 25 октября 2015 г. Архивировано из оригинала 1 декабря 2015 г. Проверено 14 января 2016 г.
  90. ^ ab «ASIC готов возбудить дело о фальсификации тарифов против ANZ» . Финансовый обзор . 7 февраля 2016 года. Архивировано из оригинала 8 февраля 2016 года . Проверено 8 февраля 2016 г.
  91. ^ Комиссия, c=au;o=Правительство Австралии;ou=Австралийское правительство по ценным бумагам и инвестициям. «13-366MR ASIC принимает юридические обязательства от UBS». asic.gov.au. _ Архивировано из оригинала 8 марта 2016 года . Проверено 8 февраля 2016 г.{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  92. ^ Комиссия, c=au;o=Правительство Австралии;ou=Австралийское правительство по ценным бумагам и инвестициям. «14-169MR ASIC принимает принудительное обязательство от Королевского банка Шотландии». asic.gov.au. _ Архивировано из оригинала 8 марта 2016 года . Проверено 8 февраля 2016 г.{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  93. ^ Комиссия, c=au;o=Правительство Австралии;ou=Австралийское правительство по ценным бумагам и инвестициям. «14-014MR ASIC принимает принудительное обязательство от BNP Paribas». asic.gov.au. _ Архивировано из оригинала 8 марта 2016 года . Проверено 8 февраля 2016 г.{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  94. ↑ Поллок, Ян (28 июня 2012 г.). «Скандал с Libor: кто мог проиграть?». Би-би-си. Архивировано из оригинала 28 июня 2012 года . Проверено 28 июня 2012 г.
  95. ^ «Изложение фактов» (PDF) . Министерство юстиции США. 26 июня 2012 г. Архивировано (PDF) из оригинала 15 июля 2012 г. . Проверено 11 июля 2012 года .
  96. ^ Тайбби, Мэтт, Почему никто не волнуется из-за банковского скандала с ставкой LIBOR? Архивировано 7 июля 2012 г. в Wayback Machine , Rolling Stone , 3 июля 2012 г.
  97. ^ «Скандал с ставками Libor: семь банков подвергаются допросу в США» . Би-би-си. 16 августа 2012 г. Архивировано из оригинала 16 августа 2012 г.
  98. ^ «Председатель Barclays уходит в отставку из-за скандала с фальсификацией процентных ставок» . Прибыль НДТВ . Рейтер. 2 июля 2012 года. Архивировано из оригинала 4 июля 2012 года . Проверено 2 июля 2012 года .
  99. ^ «Босс Barclays Боб Даймонд уходит в отставку из-за скандала с ставкой Libor» . Би-би-си. 3 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 22 апреля 2017 г.
  100. ↑ Рам, Видья (4 июля 2012 г.). «Боб Даймонд уходит с поста генерального директора Barclays». Бизнес линия . Архивировано из оригинала 10 февраля 2013 года . Проверено 19 июля 2012 г.
  101. ↑ Тротман, Эндрю (4 июля 2012 г.). «Боб Даймонд допрошен депутатами по поводу скандала Barclays Libor: как это было» . Телеграф . Лондон. Архивировано из оригинала 9 июля 2012 года . Проверено 10 июля 2012 г.
  102. ↑ Молдс, Жозефина (9 июля 2012 г.). «Заместитель управляющего Банка Англии Пол Такер опровергает обвинения по ставке Libor – как это произошло». Хранитель . Лондон. Архивировано из оригинала 3 октября 2013 года . Проверено 10 июля 2012 г.
  103. ^ abcd «UBS оштрафован на 1,5 миллиарда долларов за фальсификацию ставки Libor» . Би-би-си. 19 декабря 2012 года. Архивировано из оригинала 19 декабря 2012 года . Проверено 20 декабря 2012 г.
  104. ^ «CFTC приказывает UBS выплатить штраф в размере 700 миллионов долларов для урегулирования обвинений в манипулировании, попытке манипулирования и ложном сообщении LIBOR и других базовых процентных ставок - КОМИССИЯ ПО ТОРГОВЛЕ ТОВАРНЫМИ ФЬЮЧЕРАМИ США» . www.cftc.gov . Архивировано из оригинала 13 апреля 2018 года . Проверено 7 мая 2018 г.
  105. ^ Кристофер Мэтьюз (20 декабря 2012 г.). «Скандал с ставкой LIBOR: да, это так плохо, как мы думали». Время . Архивировано из оригинала 25 января 2013 года.
  106. ^ «Архивная копия» (PDF) . Архивировано (PDF) из оригинала 23 августа 2014 года . Проверено 11 марта 2014 г.{{cite web}}: CS1 maint: архивная копия в заголовке ( ссылка )стр.12
  107. ^ Скотт, Марк; Юлия Вердигер (25 сентября 2013 г.). «ICAP выплатит штраф в размере 87 миллионов долларов по делу о фиксинге ставки по ставке». Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 26 сентября 2013 года . Проверено 26 сентября 2013 г.
  108. ^ "Megaboete Rabobank Libor-affaire" . Архивировано из оригинала 21 октября 2017 года.
  109. ^ «Антимонопольное законодательство: Комиссия штрафует банки на 1,71 миллиарда евро за участие в картелях в индустрии процентных деривативов» (пресс-релиз). Брюссель: Европейская комиссия. 4 декабря 2013 года. Архивировано из оригинала 7 декабря 2013 года . Проверено 18 декабря 2013 г.
  110. ^ «Банк Lloyds оштрафован на 370 миллионов долларов за фальсификацию ставки Libor» .
  111. ^ abc «Deutsche Bank оштрафован на рекордные 2,5 миллиарда долларов в связи с расследованием о мошенничестве» . Рейтер . 23 апреля 2015 года. Архивировано из оригинала 23 апреля 2015 года . Проверено 23 апреля 2015 г.
  112. ^ abcd Бен Протесс; Джек Юинг (23 апреля 2015 г.). «Deutsche Bank выплатит штраф в размере 2,5 миллиарда долларов для урегулирования дела о фальсификации ставок» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 22 июля 2016 года . Проверено 23 апреля 2015 г.

Внешние ссылки

Барклайс Банк

Ситигруп

Deutsche Bank

ICAP Европа Лимитед

Ллойдс Банк

Рабобанк

Королевский банк Шотландии

ЮБС

Евросоюз

Правительство