Инфраструктура финансового рынка

Критический компонент финансовой системы

Брюссельский головной офис Euroclear , крупной международной инфраструктуры финансового рынка

Инфраструктура финансового рынка относится к системам и организациям, участвующим в клиринге , расчетах и ​​регистрации платежей , ценных бумаг , деривативов и других финансовых транзакций . ^[1] В зависимости от контекста инфраструктура финансового рынка может относиться к категории в целом или к отдельным компаниям или организациям (таким образом, также используется во множественном числе: инфраструктуры финансового рынка).

Примеры

Примерами компаний инфраструктуры финансового рынка являются платежные системы , системы расчетов по ценным бумагам , центральные депозитарии ценных бумаг , центральные контрагенты и торговые репозитории . ^[1]

Некоторые финансовые инфраструктуры имеют глобальный охват, такие как служба финансовых сообщений SWIFT , поставщик услуг по валютным расчетам CLS Group и международные центральные депозитарии ценных бумаг Euroclear и Clearstream . ^[2]

Другие крупные компании коммерческой финансовой инфраструктуры включают:

• Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), которая управляет Depository Trust Company (DTC), Fixed Income Clearing Corporation (FICC), National Securities Clearing Corporation (NSCC) в Соединенных Штатах, а также глобальной службой репозитория торговли деривативами
• Компания Clearing House Payments Company (также известная как PayCo), которая управляет Системой межбанковских платежей Clearing House (CHIPS) в США.
• CME Clearing , ICE Clear Credit и Options Clearing Corporation , занимающиеся клирингом деривативов в США.
• Eurex Clearing в Германии, SIX SIS в Швейцарии, London Clearing House в еврозоне и Великобритании
• Центральный депозитарий и клиринг Китая (ChinaBond), ^[3] Китайская депозитарно-клиринговая корпорация по ценным бумагам (ChinaClear), Шанхайская клиринговая палата , ^[4] и Система трансграничных межбанковских платежей (CIPS) ^[5] в Китае

Финансовые торговые площадки, такие как фондовые биржи , фьючерсные биржи , товарные биржи и электронные торговые платформы , не всегда считаются инфраструктурами финансового рынка, где они являются объектом конкуренции, но включены в определение инфраструктур финансового рынка в некоторых юрисдикциях, таких как Швейцария . ^[6] Многие биржи являются дочерними компаниями финансовых инфраструктурных групп, таких как CME Group , Deutsche Börse , Euronext , Hong Kong Exchanges and Clearing , Intercontinental Exchange , Japan Exchange Group , London Stock Exchange Group , Nasdaq, Inc. , Singapore Exchange и SIX Swiss Exchange .

Некоторые финансовые инфраструктуры напрямую управляются центральными банками , включая ряд систем валовых расчетов в реальном времени (RTGS), таких как T2 в еврозоне, CHAPS в Соединенном Королевстве и Fedwire в США. Другие инфраструктуры, управляемые центральными банками, включают Китайскую систему торговли иностранной валютой (CFETS) в Китае. ^[7]

Регулирование

Инфраструктуры финансового рынка, многие из которых являются естественными монополиями , как правило, имеют критическое системное значение и, таким образом, строго регулируются и контролируются. На глобальном уровне применимыми стандартами являются Принципы инфраструктур финансового рынка (PFMI), совместно выпущенные Комитетом по платежам и рыночным инфраструктурам (CPMI) и Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO). ^[8]

Смотрите также

• Рыночная микроструктура
• Закон об инфраструктуре финансового рынка в Швейцарии
• Системно важная рыночная утилита финансового рынка , обозначение системных финансовых инфраструктур в Соединенных Штатах.
• Системно значимые платежные системы — категория, определенная Комитетом по платежным и расчетным системам в начале 2000-х годов.

Примечания

1. «Надзор и контроль за инфраструктурами финансового рынка». Совет управляющих Федеральной резервной системы .
2. "Что такое центральный депозитарий ценных бумаг?". Европейская ассоциация центральных депозитариев ценных бумаг (ECSDA) .
3. «Краткое введение в CCDC и его шанхайское отделение». Шанхайское муниципальное народное правительство . 18 июля 2023 г.
4. «Краткое введение в Шанхайскую клиринговую палату». Шанхайское муниципальное народное правительство . 18 июля 2023 г.
5. «Каков китайский эквивалент Swift и каково его происхождение?». South China Morning Post . 2022-02-28 . Получено 2022-03-03 .
6. «Инфраструктуры финансового рынка и иностранные участники рынка». FINMA .
7. «Краткое введение в систему торговли иностранной валютой в Китае». Шанхайское муниципальное народное правительство . 18 июля 2023 г.
8. «Принципы инфраструктур финансового рынка (PFMI)». Банк международных расчетов . Сентябрь 2014 г.