Международная финансовая корпорация ( IFC ) — это международное финансовое учреждение , предлагающее инвестиционные , консультативные и услуги по управлению активами для поощрения развития частного сектора в менее развитых странах . IFC является членом Группы Всемирного банка и имеет штаб-квартиру в Вашингтоне, округ Колумбия , США.
Она была создана в 1956 году как частное подразделение Группы Всемирного банка для содействия экономическому развитию путем инвестирования в коммерческие и прибыльные проекты по сокращению бедности и содействию развитию. [2] [3] [4] Заявленная цель МФК — создание возможностей для людей избавиться от бедности и достичь лучших стандартов жизни путем мобилизации финансовых ресурсов для частного предпринимательства, содействия доступным и конкурентоспособным рынкам, поддержки предприятий и других субъектов частного сектора, а также создания рабочих мест и предоставления необходимых услуг тем, кто живет в нищете или иным образом уязвим. [5]
С 2009 года IFC сосредоточилась на ряде целей развития, на которые, как ожидается, будут направлены ее проекты. Ее цели — расширить возможности устойчивого сельского хозяйства , улучшить здравоохранение и образование , расширить доступ к финансированию для микрофинансовых и бизнес-клиентов, развивать инфраструктуру , помогать малому бизнесу увеличивать доходы и инвестировать в климатическое здоровье. [6]
IFC принадлежит и управляется странами-членами, но имеет собственное исполнительное руководство и персонал, которые ведут ее обычные деловые операции. Это корпорация, акционерами которой являются правительства стран-членов, которые предоставляют оплаченный капитал и имеют право голоса по ее вопросам. Первоначально она была более финансово интегрирована с Группой Всемирного банка, но позже IFC была создана отдельно и в конечном итоге получила право действовать как финансово автономная организация и принимать независимые инвестиционные решения.
Она предлагает ряд услуг по долговому и акционерному финансированию и помогает компаниям справляться с их рисками, воздерживаясь от участия в управлении . Корпорация также консультирует компании по принятию решений, оценке их воздействия на окружающую среду и общество и ответственности. Она консультирует правительства по созданию инфраструктуры и партнерств для дальнейшей поддержки развития частного сектора.
Корпорация ежегодно оценивается независимым оценщиком. В 2011 году в ее отчете об оценке было признано, что ее инвестиции показали хорошие результаты и сократили бедность, но корпорации рекомендовалось более четко определить бедность и ожидаемые результаты, чтобы лучше понять ее эффективность и подходить к сокращению бедности более стратегически. Общий объем инвестиций корпорации в 2011 году составил 18,66 млрд долларов. Она выделила 820 млн долларов на консультационные услуги по 642 проектам в 2011 году и имела ликвидные активы на сумму 24,5 млрд долларов. IFC находится в хорошем финансовом положении и получила самые высокие рейтинги от двух независимых кредитных рейтинговых агентств в 2018 году. [7]
IFC часто подвергается критике со стороны НПО за то, что она не может отслеживать свои деньги из-за использования финансовых посредников. Например, отчет Oxfam International и других НПО в 2015 году «Страдания других» показал, что IFC не проявляет достаточной осмотрительности и не управляет рисками во многих своих инвестициях в сторонних кредиторов. [8]
Другая критика сосредоточена на том, что IFC чрезмерно работает с крупными компаниями или богатыми людьми, которые уже способны финансировать свои инвестиции без помощи государственных учреждений, таких как IFC, и такие инвестиции не оказывают адекватного положительного влияния на развитие. Примером, часто приводимым НПО и критически настроенными журналистами, является предоставление IFC финансирования саудовскому принцу для пятизвездочного отеля в Гане. [9]
Всемирный банк и Международный валютный фонд были созданы делегатами на конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году. Всемирный банк, тогда состоявший только из Международного банка реконструкции и развития , начал функционировать в 1946 году. Роберт Л. Гарнер присоединился к Всемирному банку в 1947 году в качестве старшего руководителя и выразил мнение, что частный бизнес может играть важную роль в международном развитии. В 1950 году Гарнер и его коллеги предложили создать новое учреждение с целью осуществления частных инвестиций в менее развитые страны, обслуживаемые Всемирным банком. Правительство США поддержало идею международной корпорации, работающей в тандеме со Всемирным банком, для инвестирования в частные предприятия без принятия гарантий от правительств, без управления этими предприятиями и путем сотрудничества со сторонними инвесторами. Описывая МФК в 1955 году, президент Всемирного банка Юджин Р. Блэк сказал, что МФК будет инвестировать только в частные фирмы, а не выдавать кредиты правительствам, и не будет управлять проектами, в которые она инвестирует. [10]
Тем не менее, эта концепция была спорной в США, где некоторые деловые круги были недовольны государственной собственностью частных фирм. [11] Тем не менее, в 1956 году Международная финансовая корпорация начала функционировать под руководством Гарнера. Первоначально в ней было 12 сотрудников и 100 миллионов долларов (что эквивалентно 1121 миллиону долларов в 2023 году) [12] в капитале. Корпорация сделала свои первые инвестиции в 1957 году, предоставив заем в размере 2 миллионов долларов (что эквивалентно 22 миллионам долларов в 2023 году) [12] бразильскому филиалу Siemens & Halske (теперь Siemens AG ). [3]
В 2007 году IFC купила 18% акций индийской финансовой компании Angel Broking . [13] В декабре 2015 года IFC поддержала греческие банки на 150 миллионов евро, купив акции четырех из них: Alpha Bank (60 миллионов), Eurobank (50 миллионов), Piraeus Bank (20 миллионов) и National Bank of Greece (20 миллионов). [14]
IFC управляется Советом управляющих, который собирается ежегодно и состоит из одного управляющего от каждой страны-члена (чаще всего министра финансов или секретаря казначейства страны). [2] Каждый член обычно назначает одного управляющего и также одного заместителя. [15] Хотя корпоративная власть принадлежит Совету управляющих, управляющие делегируют большую часть своих корпоративных полномочий и полномочий по повседневным вопросам, таким как кредитование и деловые операции, совету директоров. Совет директоров IFC состоит из 25 исполнительных директоров, которые регулярно встречаются и работают в штаб-квартире IFC, и возглавляется президентом Группы Всемирного банка . [16] [17] Исполнительные директора коллективно представляют все 186 стран-членов. Когда Совет директоров IFC голосует по вопросам, представленным на его рассмотрение, голос каждого исполнительного директора взвешивается в соответствии с общим акционерным капиталом стран-членов, представленных этим директором. [16]
В настоящее время IFC возглавляет Махтар Диоп , который был назначен управляющим директором и исполнительным вице-президентом учреждения в феврале 2021 года. [18] [19] [20] До этого назначения он был вице-президентом Всемирного банка по инфраструктуре, где руководил глобальными усилиями Банка по созданию устойчивой инфраструктуры в развивающихся и формирующихся экономиках.
Хотя МФК координирует свою деятельность во многих областях с другими учреждениями Группы Всемирного банка, она, как правило, действует независимо, поскольку является отдельным субъектом с юридической и финансовой автономией, установленной ее собственными Статьями соглашения. [16] Корпорация работает со штатом из более чем 3400 сотрудников, из которых половина размещена в полевых офисах в странах-членах. [2]
Инвестиционные услуги IFC включают кредиты , акционерный капитал, торговое финансирование , синдицированные кредиты , структурированное и секьюритизированное финансирование, услуги по управлению клиентскими рисками , казначейские услуги и управление ликвидностью . [15] В 2010 финансовом году IFC инвестировала 12,7 млрд долларов в 528 проектов в 103 странах. Из этих общих инвестиционных обязательств примерно 39% (4,9 млрд долларов) было инвестировано в 255 проектов в 58 странах-членах Международной ассоциации развития (МАР) Всемирного банка . [15]
IFC предоставляет кредиты предприятиям и частным проектам, как правило, со сроком погашения от семи до двенадцати лет. [15] Она определяет подходящий график погашения и льготный период для каждого кредита индивидуально, чтобы удовлетворить потребности заемщиков в валюте и денежном потоке. IFC может предоставлять более долгосрочные кредиты или продлевать льготные периоды, если проект считается оправданным. [21] Лизинговые компании и финансовые посредники также могут получать кредиты от IFC.
Хотя кредиты традиционно выдавались в твердой валюте , IFC стремилась структурировать кредитные продукты в местных валютах. [22] Ее портфель выплат включал кредиты, выданные в 25 местных валютах в 2010 году и в 45 местных валютах в 2011 году, финансируемые в основном через рынки свопов. Развитие местных финансовых рынков является одним из стратегических направлений деятельности IFC. В соответствии со своим рейтингом AAA, она имеет строгую политику концентрации, ликвидности, активов и обязательств и другие политики. IFC взяла на себя обязательство предоставить около 5,7 млрд долларов США в виде новых кредитов в 2010 году и 5 млрд долларов США в 2011 году. [15] [16]
Хотя акционеры IFC изначально разрешали ей только выдавать займы, в 1961 году IFC получила разрешение на осуществление инвестиций в акционерный капитал, первое из которых было сделано в 1962 году путем приобретения доли в FEMSA, бывшем производителе автозапчастей в Испании, который теперь является частью Bosch Spain . [3] [23] IFC инвестирует в акционерный капитал предприятий либо напрямую, либо через фонды прямых инвестиций , как правило, от пяти до двадцати процентов от общего капитала компании. В настоящее время портфель прямых инвестиций IFC составляет около 3,0 миллиардов долларов, вложенных примерно в 180 фондов. Портфель широко распределен по всем регионам, включая Африку, Восточную Азию, Южную Азию, Восточную Европу, Латинскую Америку и Ближний Восток, и недавно инвестировала в фонд Small Enterprise Assistance Funds (SEAF) Caucasus Growth Fund, [24] фонд Kula Fund II компании Aureos Capital ( Папуа-Новая Гвинея , Фиджи , острова Тихого океана ) [25] и фонд Haiti компании Leopard Capital . [26] Другие инвестиции в акционерный капитал, сделанные IFC, включают привилегированные акции , конвертируемые кредиты и кредиты участия . [15] IFC предпочитает инвестировать на длительный срок, обычно на период от восьми до пятнадцати лет, прежде чем выйти через продажу акций на внутренней фондовой бирже , как правило, в рамках первичного публичного размещения . Когда IFC инвестирует в компанию, она не принимает на себя активной роли в управлении компанией. [27]
В рамках своей Глобальной программы торгового финансирования IFC гарантирует торговые платежные обязательства более 200 одобренных банков в более чем 80 странах для снижения риска международных транзакций. [16] Глобальная программа торгового финансирования предоставляет гарантии для покрытия платежных рисков для банков развивающихся рынков в отношении векселей, переводных векселей, аккредитивов, гарантий заявок и исполнения обязательств, кредитов поставщиков на импорт капитальных товаров и авансовых платежей. [28] В 2010 году IFC выдала более 2800 гарантий на сумму 3,46 млрд долларов США, из которых более 51% были предназначены для стран-членов МАР. [15] В 2011 финансовом году IFC выдала более 3100 гарантий на сумму 4,6 млрд долларов США. В 2009 году IFC запустила отдельную программу реагирования на кризис, известную как Глобальная программа торговой ликвидности, которая обеспечивает ликвидность для международной торговли между менее развитыми странами. С момента своего создания в 2009 году Программа глобальной торговой ликвидности оказала содействие в торговле на сумму более 15 миллиардов долларов в 2011 году. [16]
IFC управляет Программой синдицированных кредитов в целях мобилизации капитала для целей развития. Программа была создана в 1957 году и по состоянию на 2011 год [обновлять]направила около 38 миллиардов долларов из более чем 550 финансовых учреждений на проекты развития на более чем 100 различных развивающихся рынках . IFC синдицировала в общей сложности 4,7 миллиарда долларов в виде кредитов в 2011 году, что вдвое больше, чем 2 миллиарда долларов синдицированных кредитов в 2010 году. [15] [16] Из-за того, что банки сокращают объемы трансграничного кредитования на развивающихся рынках, в 2009 году IFC начала синдицировать параллельные кредиты международным финансовым учреждениям и другим участникам. [29]
Для обслуживания клиентов, не имеющих доступа к недорогому финансированию, IFC полагается на структурированные или секьюритизированные финансовые продукты, такие как частичные кредитные гарантии, переводы портфельных рисков и исламское финансирование . [16] [30] IFC выделила 797 миллионов долларов в форме структурированного и секьюритизированного финансирования в 2010 году. [15] Для компаний, которые сталкиваются с трудностями в получении финансирования из-за восприятия высокого кредитного риска , IFC секьюритизирует активы с предсказуемыми денежными потоками, такими как ипотечные кредиты , кредитные карты , займы, корпоративные долговые инструменты и потоки доходов, в целях повышения кредитоспособности этих компаний. [31]
Финансовые производные продукты предоставляются клиентам IFC строго для хеджирования процентного риска , валютного риска и подверженности товарному риску . Он служит посредником между развивающимися рынками и международными деривативами рынка для расширения доступа к инструментам управления рисками. [16] [32]
IFC выполняет казначейскую роль, занимая международный капитал для финансирования кредитной деятельности. Обычно это одно из первых учреждений, которое выпускает облигации или проводит свопы на развивающихся рынках, деноминированные в местных валютах этих рынков. Новые международные заимствования IFC составили $8,8 млрд в 2010 году и $9,8 млрд в 2011 году. [15] [16] Казначейство IFC активно занимается управлением ликвидностью, стремясь максимизировать доходность и гарантировать, что финансирование ее инвестиций легкодоступно, одновременно управляя рисками для IFC. [33]
В дополнение к своей инвестиционной деятельности IFC предоставляет ряд консультационных услуг для поддержки корпоративного принятия решений в отношении бизнеса, окружающей среды, социального воздействия и устойчивости. Корпоративные консультации IFC нацелены на управление, управленческий потенциал, масштабируемость и корпоративную ответственность. Она отдает приоритет поощрению реформ, которые улучшают торговую дружественность и простоту ведения бизнеса, стремясь консультировать страны по содействию подходящему инвестиционному климату. Она также предлагает консультации правительствам по развитию инфраструктуры и государственно-частному партнерству. IFC пытается направить бизнес к более устойчивым практикам, особенно в отношении надлежащего управления, поддержки женщин в бизнесе и активной борьбы с изменением климата . [16] Международная финансовая корпорация заявила, что города на развивающихся рынках могут привлечь более 29 триллионов долларов в сектора, связанные с климатом, к 2030 году. [34] [35] [36]
IFC создала IFC Asset Management Company LLC (IFC AMC) в 2009 году как дочернюю компанию, полностью принадлежащую ей, для управления всеми капитальными фондами, которые будут инвестированы в развивающиеся рынки. AMC управляет капиталом, мобилизованным IFC, а также третьими лицами, такими как суверенные или пенсионные фонды и другие организации по финансированию развития. Несмотря на то, что она принадлежит IFC, AMC имеет автономию в принятии инвестиционных решений и несет фидуциарную ответственность перед четырьмя отдельными фондами, находящимися под ее управлением. Она также стремится мобилизовать дополнительный капитал для инвестиций IFC, поскольку она может осуществлять определенные типы инвестиций, которые IFC не может. [37] По состоянию на 2011 год [обновлять]КУА управляла IFC Capitalization Fund (Equity) Fund, LP, IFC Capitalization (Subordinated Debt) Fund, LP, IFC African, Latin American, and Caribbean Fund, LP и Africa Capitalization Fund, Ltd. [38] IFC Capitalization (Equity) Fund владеет $1,3 млрд в капитале, в то время как IFC Capitalization (Subordinated Debt) Fund оценивается в $1,7 млрд. IFC African, Latin American, and Caribbean Fund (именуемый IFC ALAC Fund) был создан в 2010 году и стоит $1 млрд. По состоянию на март 2012 года [обновлять]ALAC Fund инвестировал в общей сложности $349,1 млн в двенадцать предприятий. Africa Capitalization Fund был создан в 2011 году для инвестирования в коммерческие банки как в Северной, так и в странах Африки к югу от Сахары, и его обязательства составили 181,8 млн долларов США в марте 2012 года. [37] По состоянию на 2018 год [обновлять]Маркос Брухис является генеральным директором AMC. [39]
IFC готовит консолидированную финансовую отчетность в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP), которая проверяется KPMG . Она сообщила о доходе до вычета грантов членам IDA в размере $2,18 млрд в 2011 финансовом году, что выше $1,95 млрд в 2010 финансовом году и $299 млн в 2009 финансовом году. Увеличение дохода до вычета грантов объясняется более высокими доходами от инвестиций IFC, а также более высокими сборами за услуги. IFC сообщила о частичной компенсации за счет более низкого дохода от торговли ликвидными активами, более высоких административных расходов и более высоких расходов на консультационные услуги. IFC выделила $600 млн в виде грантов странам МАР в 2011 финансовом году, что выше $200 млн в 2010 финансовом году и $450 млн в 2009 финансовом году. IFC сообщила о чистой прибыли в размере $1,58 млрд в 2011 финансовом году. В предыдущие годы IFC сообщала о чистом убытке в размере $151 млн в 2009 финансовом году и $1,75 млрд в 2010 финансовом году. Общий капитал IFC составил $20,3 млрд в 2011 году, из которых $2,4 млрд был оплаченным капиталом от стран-членов, $16,4 млрд была нераспределенной прибылью и $1,5 млрд был накопленным прочим совокупным доходом . IFC имела $68,49 млрд общих активов в 2011 году. [38]
Доходность активов IFC (на основе GAAP) снизилась с 3,1% в 2010 году до 2,4% в 2011 году. Доходность капитала (на основе GAAP) снизилась с 10,1% в 2010 году до 8,2% в 2011 году. Денежные средства и ликвидные инвестиции IFC составили 83% от ее предполагаемых чистых потребностей в денежных средствах на финансовые годы с 2012 по 2014. Уровень ликвидности внешнего финансирования вырос со 190% в 2010 году до 266% в 2011 году. Коэффициент соотношения долга к собственному капиталу составляет 2,6:1, а резервы на случай убытков по кредитам в портфеле выплат составляют 6,6%. Развертываемый стратегический капитал IFC сократился с 14% в 2010 году до 10% в 2011 году в виде доли от ее общих доступных ресурсов, которые выросли с 16,8 млрд долларов в 2010 году до 17,9 млрд долларов в 2011 году. [38]
В 2011 году IFC сообщила о общих финансовых обязательствах (состоящих из займов, акционерного капитала, гарантий и управления клиентскими рисками) в размере 12,18 млрд долларов, что немного ниже, чем 12,66 млрд долларов обязательств в 2010 году. Ее основная мобилизация, которая состоит из участия и параллельных займов, структурированного финансирования, фондов ее компании по управлению активами и других инициатив, выросла с 5,38 млрд долларов в 2010 году до 6,47 млрд долларов в 2011 году. Общая инвестиционная программа IFC была сообщена на сумму 18,66 млрд долларов за 2011 финансовый год. Ее портфель консультационных услуг включал 642 проекта стоимостью 820 млн долларов в 2011 году по сравнению с 736 проектами на сумму 859 млн долларов в 2010 году. IFC имела 24,5 млрд долларов ликвидных активов в 2011 году, что больше, чем 21 млрд долларов в 2010 году. [38]
IFC получила кредитные рейтинги AAA от Standard & Poor's в декабре 2012 года и AAA от Moody's Investors Service в ноябре 2012 года. [40] [41] S&P оценило IFC как имеющую прочное финансовое положение с адекватным капиталом и ликвидностью, осторожной политикой управления, высоким уровнем географической диверсификации и ожидаемым отношением в качестве привилегированного кредитора с учетом ее членства в Группе Всемирного банка. Оно отметило, что IFC сталкивается с слабостью по сравнению с другими многосторонними институтами, имея более высокие риски из-за ее мандатного акцента на инвестировании в частный сектор и ее дохода, сильно зависящего от фондовых рынков. [42]
Рамки устойчивости IFC формулируют приверженность IFC устойчивому развитию и являются частью ее подхода к управлению рисками. Экологическая и социальная политика, руководящие принципы и инструменты IFC широко приняты в качестве рыночных стандартов и внедрены в операционную политику корпорациями, инвесторами, финансовыми посредниками, фондовыми биржами, регулирующими органами и странами. В частности, Руководящие принципы EHS [43] содержат уровни производительности и меры, которые обычно приемлемы для Группы Всемирного банка и которые, как правило, считаются достижимыми на новых объектах при разумных затратах с использованием существующих технологий.
IFC создала систему сертификации массового рынка для быстрорастущих развивающихся рынков под названием EDGE («Превосходство в дизайне для большей эффективности»). [44] IFC и Всемирный совет по экологическому строительству [45] объединились для ускорения роста зеленого строительства в менее развитых странах. Цель состоит в том, чтобы масштабировать зеленые здания в течение семи лет, пока 20% рынка недвижимости не будет насыщено. Сертификация происходит, когда выполняется стандарт EDGE [46] , который требует на 20% меньше энергии, воды и материалов, чем обычные дома. [47]
{{cite web}}: |first=имеет общее название ( помощь )
Медиа, связанные с Международной финансовой корпорацией на Wikimedia Commons