Управление по финансовым услугам ( FSA ) было квазисудебным органом , ответственным за регулирование индустрии финансовых услуг в Соединенном Королевстве в период с 2001 по 2013 год. Оно было основано как Совет по ценным бумагам и инвестициям ( SIB ) в 1985 году. Было назначено его правление. Казначейством , хотя оно действовало независимо от правительства . Она была структурирована как компания с ограниченной ответственностью и полностью финансировалась за счет комиссий, взимаемых с индустрии финансовых услуг. [1] [2]
Из-за предполагаемого провала регулирования банков во время финансового кризиса 2007–2008 годов правительство Великобритании решило реструктурировать финансовое регулирование и упразднить FSA. [3] 19 декабря 2012 года Закон о финансовых услугах 2012 года получил королевское одобрение , отменив FSA с 1 апреля 2013 года. Затем его обязанности были разделены между двумя новыми агентствами: Управлением финансового надзора и Управлением пруденциального регулирования Банка США. Англия .
До его отмены председателем FSA был лорд Тернер из Экчинсвелла [4] , а генеральным директором FSA до конца июня 2012 года был Гектор Сантс , объявивший о своей отставке 16 марта 2012 года. [5]
Ее главный офис находился в Кэнэри-Уорф в Лондоне, а еще один офис - в Эдинбурге . Когда он выступал в качестве компетентного органа по листингу акций на фондовой бирже и ведению официального списка , он назывался Управлением по листингу Великобритании ( UKLA ). [6]
Совет по ценным бумагам и инвестициям (SIB) был зарегистрирован 7 июня 1985 года по инициативе министра финансов Великобритании , который был единственным членом компании и делегировал ей определенные законодательные полномочия по регулированию в соответствии с тогдашним Законом о финансовых услугах. Закон 1986 года. Имела организационно-правовую форму общества с ограниченной ответственностью (номер 01920623). После серии скандалов 1990-х годов, кульминацией которых стал крах Barings Bank , возникло желание положить конец саморегулированию индустрии финансовых услуг и консолидировать регулирующие обязанности, которые были разделены между несколькими регулирующими органами. [7]
Название Совета по ценным бумагам и инвестициям было изменено на Управление по финансовым услугам 28 октября 1997 года, и он начал осуществлять уставные полномочия, предоставленные ему Законом о финансовых услугах и рынках 2000 года , который заменил предыдущее законодательство и вступил в силу 1 декабря 2001 года. В то время FSA также взяло на себя роль Управления по ценным бумагам и фьючерсам (SFA), которое было саморегулируемой организацией, ответственной за надзор за торговлей акциями и фьючерсами в Великобритании. [8]
16 июня 2010 года министр финансов Джордж Осборн объявил о планах упразднить FSA и разделить его обязанности между рядом новых агентств и Банком Англии . Управление финансового надзора будет отвечать за контроль финансовой деятельности города и банковской системы. [9] Новый орган пруденциального регулирования будет осуществлять пруденциальное регулирование финансовых фирм, включая банки, инвестиционные банки, строительные общества и страховые компании. [9]
19 декабря 2012 года Закон о финансовых услугах 2012 года получил королевское одобрение и вступил в силу 1 апреля 2013 года. [10] Закон создал новую нормативную базу для финансовых услуг и отменил FSA. [10] В частности, закон возложил на Банк Англии ответственность за финансовую стабильность, объединив макро- и микропруденциальное регулирование, а также создал новую регулирующую структуру, состоящую из Комитета по финансовой политике Банка Англии , Управления пруденциального регулирования и Управления финансового надзора. . [10]
С 14 января 2005 года FSA также регулировало автомобильную промышленность, применимо, когда страховые продукты продавались одновременно с покупкой автомобиля. Это постановление, которое охватывало около 5000 автодилеров, в значительной степени фокусировалось на «справедливом обращении с клиентами» FSA. [11]
Закон о финансовых услугах 2010 года, принятый парламентом 8 апреля 2010 года, наделил FSA дополнительной уставной целью « Содействие защите и повышению стабильности финансовой системы Великобритании » и устранил задачу по повышению осведомленности общественности . [12]
Приоритетом FSA было обеспечение более эффективной работы розничных рынков финансовых продуктов и услуг и, таким образом, помощь розничным потребителям в заключении справедливых сделок. В течение нескольких лет FSA проводило работу по повышению уровня доверия и возможностей среди потребителей. С 2004 года эта работа описывалась как национальная стратегия по наращиванию финансового потенциала Великобритании. [13]
В июне 2006 года FSA создало программу обзора розничной торговли (RDR), которая, по их мнению, повысит доверие потребителей к рынку розничных инвестиций. RDR вступил в силу 31 декабря 2012 года. [14]
Ожидалось, что RDR окажет существенное влияние на способы предоставления финансовых услуг розничным инвесторам в Великобритании. [15] Основной механизм предоставления финансовых услуг розничным клиентам осуществлялся через примерно 30 000 финансовых посредников (ФИ), которые были уполномочены и регулировались FSA. Ожидалось, что они примут на себя основной удар сил РДР. Ключевыми элементами RDR были:
Ожидалось, что сочетание этих факторов значительно снизит прибыльность многих методов работы с финансовыми учреждениями. [17] В ожидании введения новой нормативной базы ситуация в отрасли претерпевает значительные изменения. Несмотря на то, что многие представители отрасли считаются плохо подготовленными к вступающим в силу изменениям, [18] Наиболее значимыми выявленными тенденциями являются:
В июле 2022 года FCA ввело новые правила потребительских пошлин . [28]
Положения о платежных услугах 2009 г. вступили в силу 1 ноября 2009 г. [29] и возложили на банки обязанность доказывать халатность держателей дебетовых и кредитных карт в случае спорных платежей. [30]
В ту же дату вступил в силу Режим банковской деятельности. [31]
Управление FSA осуществлялось Советом, назначенным Министерством финансов Его Величества . На момент отмены его исполнительным председателем был Адэр Тернер . [32] Гектор Сантс был генеральным директором до конца июня 2012 года, объявив о своей отставке 16 марта 2012 года. [5] FSA также получала консультации по интересам и проблемам потребителей от Комиссии потребителей финансовых услуг. [33]
FSA редко брало на себя дела с более широкими последствиями. Например, тысячи потребителей жаловались в Службу финансового омбудсмена на страхование защиты платежей (PPI) и банковские сборы . И это несмотря на то, что было установлено, что возникла проблема с продажей PPI. [34] [35] [36]
FSA во внутреннем отчете о ситуации с крахом доверия клиентов Northern Rock Plc назвало себя неадекватным. [37] Сообщалось, что, чтобы предотвратить повторение такой ситуации, FSA рассматривало возможность разрешить банку откладывать раскрытие информации общественности, когда он сталкивается с финансовыми трудностями. [38]
FSA подверглось критике в итоговом отчете Европейского парламента по расследованию кризиса Общества справедливого страхования жизни. [39] Широко распространено мнение, что долгожданное расследование парламентского омбудсмена по поводу действий правительства по делу Equitable Life в равной степени уничтожило действия FSA по этому делу [40]
FSA проигнорировало предупреждающие сигналы строительного общества Northern Rock и продолжало позволять банку работать без программы снижения рисков в течение нескольких месяцев до краха банка. [41]
Несмотря на резкую критику инвестиционных трастов с разделенной капитализацией, в 2007 году они внезапно прекратили расследование. [42]
Также были подняты некоторые вопросы по поводу компетентности сотрудников АФН. [43]
Хотя одной из основных обязанностей FSA была защита потребителей, FSA активно старалось обеспечить анонимность компаний, когда они были вовлечены в неправильные продажи, предпочитая вставать на сторону компаний, которые были признаны виновными, а не потребителей. [44] [45]
В ноябре 2008 года было объявлено, что, несмотря на самопризнанные неудачи FSA в эффективном регулировании индустрии финансовых услуг, сотрудники FSA будут получать бонусы. [46] 31 мая 2008 года The Times подтвердила, что сотрудники FSA получили 20 миллионов фунтов стерлингов в виде бонусов за 2008/09 год, что на 40% больше, чем в предыдущем году. [47]
11 февраля 2009 года заместитель председателя FSA сэр Джеймс Кросби подал в отставку после того, как выяснилось, что он уволил информатора Пола Мура, который предупреждал об опасной практике кредитования в HBOS , когда он отвечал за регулирование рисков. [48]
Лорд Адэр Тернер, тогдашний председатель FSA, защищал действия регулятора в шоу Эндрю Марра на BBC 13 февраля 2009 года. Его комментарии заключались в том, что другие регулирующие органы по всему миру, которые имели множество различных структур и которые воспринимаются как ни сильное, ни легкое прикосновение также не смогли предсказать экономический коллапс. Как и другие регуляторы, FSA потерпело интеллектуальное поражение, сосредоточив слишком много внимания на процессах и процедурах, а не на более широкой экономической картине. В ответ на вопрос, почему сэр Джеймс Кросби был назначен заместителем председателя, когда его банк HBOS был отмечен FSA как использующий рискованную практику кредитования, лорд Тернер сказал, что у них есть файлы почти по каждому финансовому учреждению, указывающие на степень риска. [49]
25 февраля 2009 года Тернер столкнулся с дальнейшей критикой со стороны Специального комитета казначейства , особенно из-за неспособности выявить или принять меры в отношении безрассудного кредитования со стороны банков до того, как произошел кризис 2008 года. Он возложил большую часть вины на тогдашних политиков за то, что они оказали давление на FSA с целью добиться «мягкого» регулирования. [50]
17 апреля 2009 года информатор (бывший сотрудник FSA) заявил, что FSA закрывало глаза на резкий рост покупок кредитов на оптовую продажу, взятых различными строительными обществами Великобритании с 2005 года. FSA опровергло эти утверждения: «Это не разоблачение, это зеленые чернила», - сказал представитель. «Эти обвинения представляют собой смесь лжи, искажений и полуправды, выдвинутую явно недовольным бывшим сотрудником, у которого явно есть корысть. Они не рисуют реалистичной картины нашего надзора за строительными обществами». [51]
18 августа 2012 года специальный комитет казначейства раскритиковал FSA за плохое соблюдение правил установления ставок LIBOR . [52]
Были предположения, что FSA душило индустрию финансовых услуг Великобритании посредством чрезмерного регулирования после утечки письма премьер-министра Тони Блэра в 2005 году. Этот инцидент побудил Каллума Маккарти , тогдашнего руководителя FSA, официально написать премьер-министру с просьбой ему либо объяснить свое мнение, либо отказаться от него. [53]
Критика премьер-министра была сочтена особенно неожиданной, поскольку легкое финансовое регулирование FSA обычно пользовалось популярностью среди банков и финансовых учреждений по сравнению с более предписывающим регулированием, основанным на правилах, применяемым Комиссией по ценным бумагам и биржам США и другими европейскими регулирующими органами. ; [54] напротив, большинство критиков FSA обвиняли его в провоцировании регуляторной «гонки ко дну», направленной на привлечение иностранных компаний за счет защиты потребителей . [55]
FSA возразило, что его переход от регулирования, основанного на правилах, к регулированию, основанному на принципах, не только не ослабляет цели защиты потребителей, но фактически может их усилить: « Наши принципы — это правила. Мы можем принимать принудительные меры на их основе; мы уже это сделали, и мы намерены делать это все чаще там, где это уместно » . шестой принцип «Принципов ведения бизнеса» FSA, вместо того, чтобы требовать использования сложных технических правил, которые многие в финансовых услугах считают обременительными. [57]
FSA подверглось критике за якобы слабую программу правоприменения. [58] [59] [60] Например, хотя FSMA запрещает инсайдерскую торговлю , FSA успешно возбудило только два дела об инсайдерской торговле, оба с участием обвиняемых, которые не оспаривали обвинения. [61] Аналогичным образом, с 2001 года FSA только восемь раз добивалось штрафов за инсайдерскую торговлю против частных лиц и компаний, которые оно регулировало, [62] несмотря на собственные исследования FSA, показавшие, что необъяснимые движения цен происходят примерно до 25 процентов всех объявлений о корпоративных слияниях в Великобритании . [63]
После скандала с инсайдерской торговлей HBOS 6 мая 2008 года FSA проинформировало членов парламента о том, что они планируют более эффективно бороться с инсайдерской торговлей и что результаты их усилий можно будет увидеть в 2008/09 году [64] . 22 июня газета Daily Telegraph сообщили, что FSA завершило дело об инсайдерской торговле HBOS и никаких действий предпринято не будет. [65] 26 июня председатель HBOS заявил, что «есть веские основания полагать, что Великобритания исключительно плохо справляется с преступностью среди белых воротничков ». [66]
Однако 29 июля 2008 года было объявлено, что полиция, действуя на основании информации, предоставленной FSA, арестовала работников UBS и JP Morgan Cazenove по подозрению в инсайдерской торговле, и что это был третий случай за неделю. [67] Через год после того, как кризис субстандартного ипотечного кредитования попал в заголовки мировых новостей, FSA взимало рекордные 900 000 фунтов стерлингов с IFA за продажу субстандартных ипотечных кредитов. [68]
Некоторые наблюдатели считали, что FSA является слабым и бездействующим, позволяя безответственному банковскому делу ускорить кредитный кризис, который начался в 2007 году и который повлек за собой сокращение рынка жилья Великобритании, рост безработицы (особенно в финансовом и строительном секторах), публичное приобретение Northern Rock в середине февраля 2008 года и поглощение HBOS компанией Lloyds TSB. 18 сентября 2008 года FSA объявило о запрете коротких продаж для снижения волатильности на сложных рынках до 16 января 2009 года. [69] [70]
Конечно, выполнение FSA требований к капиталу для банков было более мягким по сравнению с некоторыми другими странами. Например, сообщалось, что Австралийский банк Содружества оценивается как имеющий 7,6% капитала первого уровня в соответствии с правилами Австралийского органа пруденциального регулирования , но эта доля была бы оценена как 10,1%, если бы банк находился под юрисдикцией FSA. [71]
В марте 2009 года лорд Тернер опубликовал нормативный обзор мирового финансового кризиса. [72] В обзоре в целом признается, что «легкое» регулирование потерпело неудачу и что FSA следует сосредоточиться на макроэкономическом регулировании, а также на тщательном изучении отдельных компаний. В обзоре также предложено трансграничное регулирование банков. Больше не было обещаний улучшить защиту потребителей или напрямую вмешаться в деятельность финансовых учреждений, которые плохо обращаются со своими клиентами. Сообщается, что пересмотр был встречен с большим облегчением в лондонском Сити, где фирмы опасались «революции» в способах их регулирования. [73]