Прогнозирование денежных потоков — это процесс получения оценки будущих уровней денежных средств компании и ее финансового положения в целом. [1] Прогноз денежных потоков — это ключевой инструмент финансового управления как для крупных корпораций, так и для небольших предпринимательских предприятий. Прогноз обычно основывается на ожидаемых платежах и дебиторской задолженности. Доступно несколько методологий прогнозирования.
Прогнозирование денежных потоков является элементом финансового менеджмента . Поддержание денежных потоков компании является центральной частью управления бизнесом и финансирования текущих операций — особенно для стартапов и малых предприятий . Если у бизнеса заканчиваются деньги и он не может получить новое финансирование, он становится неплатежеспособным и в конечном итоге объявляет о банкротстве .
Прогнозирование денежных потоков помогает руководству прогнозировать (предсказывать) уровни денежных средств, чтобы избежать неплатежеспособности. Частота прогнозирования определяется несколькими факторами, такими как характеристики бизнеса, отрасли и нормативные требования. [2] В стрессовой ситуации, когда неплатежеспособность близка, прогнозирование может потребоваться ежедневно.
Ключевые пункты и аспекты прогнозирования денежных потоков:
В контексте корпоративных финансов прогнозирование денежных потоков представляет собой моделирование будущей финансовой ликвидности компании или организации в течение определенного периода времени: краткосрочный период обычно относится к управлению оборотным капиталом , а долгосрочный — к управлению активами и обязательствами . [3]
Под денежными средствами обычно понимаются общие остатки на банковских счетах компании, но часто прогнозируется казначейская позиция, которая представляет собой денежные средства плюс краткосрочные инвестиции за вычетом краткосрочной задолженности . Денежный поток представляет собой изменение денежной или казначейской позиции от одного периода к следующему периоду. Прогноз денежного потока является важным вкладом в оценку активов, бюджетирование и определение соответствующих структур капитала в LBO и рекапитализации с использованием заемных средств . В зависимости от организации, это моделирование может соответствовать « FP&A » или корпоративному казначейству .
Денежные потоки можно прогнозировать напрямую, а также несколькими косвенными методами.
Прямой метод прогнозирования денежных потоков планирует денежные поступления и выплаты компании (R&D). Поступления в первую очередь представляют собой сбор дебиторской задолженности от недавних продаж, но также включают продажи других активов , поступления от финансирования и т. д. Выплаты включают заработную плату , оплату счетов кредиторов от недавних покупок, дивиденды и проценты по долгам . Этот прямой метод R&D лучше всего подходит для краткосрочного горизонта прогнозирования в 30 дней («или около того»), поскольку это период, за который доступны фактические, а не прогнозируемые данные. [4]
Три косвенных метода основаны на прогнозируемых отчетах о прибылях и убытках компании и ее балансах .
Оба метода, ANI и PBS, подходят для среднесрочного (до одного года) и долгосрочного (несколько лет) прогнозирования . Оба ограничены ежемесячными или квартальными интервалами финансового плана и должны быть скорректированы с учетом разницы между кассовыми остатками по бухгалтерскому учету по методу начисления и часто существенно различающимися банковскими остатками. [6]
В контексте предпринимателей или руководителей малых и средних предприятий прогнозирование денежных потоков может быть несколько проще: необходимо спланировать, какие денежные средства поступят в бизнес или бизнес-единицу, чтобы обеспечить управление расходами и избежать их превышения над входящим денежным потоком. Предприниматели знают, что « Деньги — это король », и поэтому вкладывают время и усилия в прогнозирование денежных потоков.
Обычный подход здесь заключается в создании электронной таблицы , как правило, в Excel , показывающей денежные поступления из всех источников в течение как минимум 90 дней и все денежные расходы за тот же период; любой дефицит или несоответствие затем можно устранить, например, с помощью промежуточного кредита или посредством увеличения активности по взысканию. Для краткосрочного прогнозирования денежных потоков также доступно несколько недорогих программных приложений на основе ИИ .
Применение «метода электронных таблиц» требует, чтобы количество и сроки поступления денежных средств от продаж были достаточно точными, что, в свою очередь, требует суждения, отточенного на опыте соответствующей отрасли, поскольку редко бывает, чтобы поступления денежных средств точно соответствовали прогнозам продаж , и также редко бывает, чтобы все клиенты платили вовремя. (Эти принципы остаются неизменными, независимо от того, выполняется ли прогнозирование денежных потоков в электронной таблице, на бумаге или в какой-либо другой ИТ-системе.) В связи с этим следует отметить, что при использовании теоретических методов прогнозирования денежных потоков для управления бизнесом, т. е. с использованием финансового учета в отличие от стандартов управленческого учета , в денежный поток могут быть включены неденежные статьи, [ нужен пример ] искажая результат.
Одно наблюдение, [ требуется ссылка ] относительно доступных коммерческих инструментов заключается в том, что, хотя они могут предлагать возможности автоматизации и прогнозирования, существуют ограничения их точности, особенно в областях, которые связаны с человеческим поведением или субъективными факторами. Например, прогнозирование того, когда клиенты будут правильно оплачивать свои счета, может быть сложной задачей из-за различных факторов, которые влияют на платежное поведение. Инструменты ИИ в значительной степени полагаются на исторические закономерности и предопределенные правила, которые не всегда могут точно отражать сложность реальных ситуаций. Более того, инструменты ИИ могут не обладать гибкостью и возможностями настройки, предоставляемыми Excel, поскольку они, как правило, предназначены для работы в предопределенных рамках и не могут легко адаптироваться к уникальным бизнес-требованиям.