Saxo Bank — датский инвестиционный банк , специализирующийся на онлайн-торговле и инвестициях. Она была основана как брокерская фирма в 1992 году под названием Midas Fondsmæglerselskab (англ. Midas Stockbroker Company ) Ларсом Зайером Кристенсеном, Кимом Фурне и Марком Хаушильдтом. [2] Название было изменено на Saxo, когда компания получила банковскую лицензию в 2001 году. Saxo предлагает торговлю через свои онлайн-платформы на Forex , акциях , CFD , фьючерсах , фондах , облигациях и фьючерсных спредах . [3] Компания функционирует как онлайн-брокер с банковской лицензией, не предлагая традиционных банковских продуктов. По словам Saxo, примерно половина его деятельности осуществляется благодаря партнерству с институциональными торговыми партнерами. Более 100 финансовых учреждений по всему миру обслуживают своих конечных клиентов с помощью платформ Saxo Bank на условиях «white label» [4].
Штаб-квартира Saxo Bank находится в Копенгагене, но также имеет офисы в таких финансовых центрах, как Лондон , Париж , Цюрих , Дубай , Сингапур , Индия и Токио . По данным банка, у него есть клиенты в 180 странах [4] , а средний дневной оборот составляет около 12 миллиардов долларов США. [5]
Saxo Bank известен своими успехами в онлайн-торговле и инвестициях и получил ряд наград. Внутри страны банк также известен своими двумя основателями, которые часто откровенно высказываются о датской политике. В 2014 году выручка достигла 3 006 миллионов датских крон, а чистая прибыль составила 381,2 миллиона датских крон. В штате 1600 человек. [6]
Saxo Bank заключил несколько партнерских соглашений с такими банками, как Standard Bank , Old Mutual Wealth, Banco Carregosa и Banco Best .[7]
Saxo Bank является частной собственностью Geely Financials Дании A/S – дочерней компании китайской автомобильной компании Zhejiang Geely Holding Group Co., Ltd – владеющей 50,89% акций. Основателю и генеральному директору Киму Фурне принадлежит 27,53%, а Sampo Group — 19,43% компании. Миноритарные акционеры , включая нынешних и бывших сотрудников, владеют остальными акциями. [8]
Saxo Bank позиционирует себя как посредника на финансовых рынках. [9] Для торговли котируемыми акциями ликвидность обеспечивается за счет подключения к крупнейшим мировым фондовым биржам. Для маржинальной онлайн-торговли нелистинговыми продуктами банк получает ликвидность от более чем 15 крупных банков. Через торговые платформы как розничные, так и институциональные клиенты имеют доступ к ряду финансовых инструментов: Форекс , акции , CFD , фьючерсы , фонды , облигации и фьючерсные спреды . [10]
Saxo Bank обслуживает как розничных клиентов, так и институциональных клиентов, таких как банки, брокеры, управляющие фондами, управляющие капиталом, семейные офисы и частные банки. [11]
Ларс Сейер Кристенсен и Ким Фурне сформировали Midas Fondsmæglerselskab после встречи в Лондоне в начале 1990-х годов. Кристенсен в то время работал брокером в Gerald Metals , а Фурне работал в ныне несуществующем банке Lannung Bank. Они сказали, что оба чувствовали, что нашли свою вторую половинку в бизнесе. [12]
Когда компания приобрела лицензию, периодическое издание «Экономиск Угебрев » и «Экономический еженедельник» начало публиковать серию статей о «sidegadevekslererne» (торговых конторах Дании), включая «Мидас». [13] [14] [15] Осенью 1996 года известный датский бизнесмен Карстен Ри заявил, что Midas обманом заставил его сделать фиктивные инвестиции через свои услуги по управлению активами, понеся убытки, превышающие 800 000 датских крон за один месяц. [16]
Впоследствии Генеральная прокуратура возбудила против компании уголовное расследование, но с нее были сняты все обвинения. [13]
В 1997 году Midas запустила свой первый интернет-продукт; торговая платформа для валют под названием MITS (позже замененная на SaxoTrader ). Компания была переименована в Saxo Bank, названный в честь датского Saxo Grammaticus , поскольку уже существовал нигерийский банк под названием Mida, действовавший на международном уровне. Saxo получила новую банковскую лицензию в 2001 году, начала расширять свое присутствие в Интернете и переехала в новую штаб-квартиру в пригороде Копенгагена Гентофте .
Saxo Bank запустил свои продукты и услуги в Европе в начале 2000-х годов. В 2001 году ее первый продукт под белой этикеткой был запущен португальским дилером ценных бумаг. [17] В сентябре 2004 года компания также выпустила свой первый продукт с белой этикеткой в США . После запуска в ноябре 2008 года Citigroup CitiFX Pro, онлайн-платформы для торговли иностранной валютой, разработанной Saxo, [18] Банк полностью сосредоточится на своих институциональных клиентах в США. [19]
В сентябре 2007 года Saxo объявила о приобретении своего швейцарского клиента Synthesis Bank. [20] В конце мая Saxo купила французскую брокерскую компанию Cambiste, которая позже была переименована в Saxo Banque France. В 2009 году Saxo открыла офисы в Милане, Праге и Дубае. К концу года у Saxo Bank было около 13–14 зарубежных офисов продаж по сравнению с восемью годом ранее. [21]
С тех пор Saxo росла за счет дополнительных приобретений и стартапов, а также создала отдел управления активами Saxo Asset Management, юридически отделенный от остальной части Банка посредством приобретений. В 2009 году Saxo приобрела Sirius Kapitalforvaltning, а в июне 2009 года приобрела полный акционерный капитал Capital Four Management Fondsmaeglerselskab A/S и 51% акционерного капитала Global Evolution Fondsmaeglerselskab A/S, предоставляя экспертные знания в области датских облигаций и долевых инструментов.
В 2015 году Saxo Bank инвестировал в финансово-технологическую компанию Saxo Payments [22]. В июле 2018 года бизнес был продан Saxo Bank [23] инвестиционной фирме EQT (через EQT VIII и EQT Ventures) за 300 миллионов долларов США после перезапуска Saxo Payments под названием Banking. Круг. [24]
В марте 2010 года Saxo Bank запустил новую платформу акций, позволяющую торговать более чем 11 000 акциями и другими продуктами, котирующимися на 23 крупнейших биржах по всему миру. [25]
Позже Saxo Bank был назван лучшим поставщиком решений White Label в мире на церемонии вручения наград World Finance Foreign Exchange Awards 2010, сославшись на «давно сложившуюся программу инвестиций и инноваций банка в рамках своего бизнеса White Label». [26] [27] В том же месяце банк также был удостоен награды «Лучшая платформа для перемаркировки за 2010 год» по версии отраслевого журнала Profit & Loss . Подписчики выбрали Saxo на первое место как «выбор читателей». [28]
В июле 2010 года генеральный директор Ким Фурне заявил, что ежедневный оборот банка в 2009 году в размере 70 миллиардов датских крон был нарушен, несмотря на негативную информацию в прессе в начале года. [29] Считается, что этот рост частично обусловлен взрывным ростом крупнейшего партнера Saxo Bank, Citi , чей оборот в результате торговли вырос почти на 500% за первые 6 месяцев 2010 года. В августе 2010 года были опубликованы полугодовые результаты банка. эта чистая прибыль действительно увеличилась в 13 раз с 41 миллиона датских крон до 551 миллиона датских крон, что сделало первые шесть месяцев 2010 года лучше, чем любой другой полный год в истории Saxo Bank.
По результатам 2010 года Saxo Bank продемонстрировал рост, значительно превзошедший средние показатели по отрасли, а прибыль утроилась по сравнению с 2009 годом. Также выяснилось, что он запустил еще одну онлайн-платформу, на этот раз совместно с Barclays Stockbrokers , чтобы предоставить своей клиентской базе в Великобритании платформу для международных акций. Названный «Международным трейдером», он охватывает более 9000 акций, 21 крупную глобальную биржу на 13 международных рынках и исследования ценных бумаг . Релиз уже широко продавался на рынке Великобритании, а также среди существующей клиентской базы Barclays в Великобритании. В мае 2011 года Saxo Bank также объявил, что предоставит TD Waterhouse , ведущему британскому брокеру, занимающемуся исключительно исполнением, онлайн-платформу для торговли деривативами для розничных инвесторов. [30]
По данным Markit , Saxo Bank был первым финансовым учреждением, которое на добровольной основе сообщало о своих CFD на сделки с отдельными акциями, стремясь обеспечить большую прозрачность на этом быстрорастущем рынке. [31]
В 2012 году Saxo Bank получил выговор от Австралийской комиссии по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) за методы управления рисками, через два дня после объявления о намерении развивать розничную онлайн-торговлю в Австралии. Регулятор ввел дополнительные условия лицензирования, в том числе требование нанять эксперта для проверки систем его дочерней компании Saxo Capital Markets Australia на предмет устранения кредитного риска, клиентского риска и риска соблюдения требований. [32]
Председатель ASIC Грег Медкрафт заявил, что дополнительные условия лицензии на AFSL Saxo Bank отражают приоритет ASIC по улучшению отраслевых стандартов среди лицензиатов финансовых услуг. Он добавил, что новые условия лицензии стали важной частью восстановления доверия инвесторов к более широкой брокерской сфере и обеспечения уверенности в том, что существуют процедуры соблюдения требований, обеспечивающие соответствие практики управления рисками стандартам, требуемым в соответствии с законом. Это произошло после того, как Рассел Джонсон, директор Sonray Capital Markets, которая выступала в качестве « белой этикетки» для Saxo Bank, был приговорен к шести с половиной годам тюремного заключения после того, как фирма задолжала 76 миллионов австралийских долларов. [33]
Биржевой брокер BBY назначил ликвидаторов в июне 2015 года из-за недостаточности средств для выполнения своих обязательств. [34] BBY выступал в качестве «белой этикетки» для Saxo Bank, предлагая валютные контракты и другие финансовые продукты. Судебное разбирательство постановило, что BBY незаконно объединил непропорциональный уровень средств с Saxo Bank, которые должны были быть выделены клиентам, имеющим контракты на акции и биржевые торги. [35]
17 сентября 2010 года Saxo Bank объявил о планах инвестировать 59 миллионов датских крон в Brorup Sparekasse; небольшой датский сберегательный банк, основанный в 1897 году с семью филиалами, который был переименован в Saxo Privatbank, предлагающий основные банковские услуги в Дании. [36] Банк также заявил, что намерен предложить еще как минимум 150 миллионов датских крон в качестве вклада в капитал, когда условия преобразования Brorup Sparekasse в акционерное общество будут выполнены. Brorup Sparekasse столкнулась с трудностями в 2008 и 2009 годах, в первую очередь из-за неудачных спекуляций с некотируемыми облигациями, что привело к отрицательному доходу в 2009 году в размере 74 миллионов датских крон до уплаты налогов. [37] [38] Позже Saxo Bank объявил, что условия преобразования Brorup Sparekasse в акционерное общество были выполнены с Saxo Bank как крупнейшим акционером, владеющим 98,6% [39]
Saxo Privatbank имел филиалы в датских городах Броруп , Эсбьерг , Фредерисия , Хеллеруп , Колдинг , Оденсе , Вайле и Орхус . В апреле 2018 года Алм. Brand Bank купил Saxo Privatbank за 360 миллионов датских крон. [40]
В январе 2014 года Saxo Bank запустил бета-версию преобразованного TradingFloor.com, портала сообщества, перезапущенного в первую социальную торговую платформу с несколькими активами. Сайт поощряет пользователей публично делиться информацией, советами и стратегиями. Учредители банка заявили, что хотят, чтобы сайт сделал финансовую торговлю доступной для всех и обслуживал тех, кто не желает общаться с продавцами в банках. «Мы хотим освободить трейдеров по всему миру от одноранговой сети», — заявили они в совместном заявлении. [41]
Новый сайт TradingFloor.com предназначен для серьезных частных инвесторов, торгующих на собственные деньги, но его также могут использовать те, кто просто хочет следить за финансовыми рынками. Социальная торговая платформа предлагает широкий спектр контента для трейдеров, в том числе новости и мнения рынка, данные, идеи и торговые идеи от исследовательских групп Saxo Bank и VIP-авторов. Торговый поток в реальном времени показывает текущие настроения рынка.
В мае 2015 года Saxo Bank запустил новую торговую платформу с несколькими активами под названием SaxoTraderGo. По словам банка, платформа была запущена как ответ на растущий спрос клиентов на мобильный трейдинг и легкий переход между устройствами. [42] По сообщениям торговых и инвестиционных СМИ, платформа основана на HTML5 и «предлагает интуитивно понятный и быстрый опыт торговли несколькими активами».
В сентябре 2015 года Saxo Bank объявил, что откроет доступ к своей торговой инфраструктуре с запуском OpenAPI , что позволит партнерам, клиентам и внешним разработчикам получить доступ к торговой инфраструктуре банка и позволит им настраивать свой торговый опыт [43].
Согласно сообщениям новостей, это означает, что внешние разработчики и клиенты «white label» смогут интегрировать все внутренние и внешние функции торговой платформы Saxo Bank: «Каждая компания сможет настроить платформу до уровня, на котором пользователи смогут не смогут распознать, используют ли они белую этикетку Saxo Bank».
В начале 2016 года Saxo Bank запустил SaxoSelect, новый сервис цифровых инвестиций. Одной из частей среды является ряд портфелей, созданных с помощью ETF iShares , запущенных в сотрудничестве с BlackRock и ориентированных на долгосрочных инвесторов и управляемых в соответствии с исследованиями BlackRock. [44] Saxo Bank также запустил услугу копи-трейдинга под названием Trading Strategies, предлагающую доступ к набору торговых стратегий, управляемых и разработанных широким кругом инвесторов, выбранных Saxo Bank. [45]
15 января 2015 года Швейцарский национальный банк отменил ограничение курса франка по отношению к евро, в результате чего курс EUR/CHF опустился значительно ниже уровня 1,20. [46] На следующий день Saxo Bank объявил, что изменит цену исполнения ордеров, исполненных по валютным парам CHF в периоды низкой ликвидности, последовавшие за заявлением ШНБ. Это привело к дополнительным потерям для некоторых клиентов, которые играли на понижение по EUR/CHF и другим инструментам CHF и ранее закрывали свои сделки в периоды низкой ликвидности. [47] Действия Saxo Bank по внесению изменений в сделки, приводящие к увеличению отрицательных балансов клиентов, привели к жалобам. [48]
23 января 2015 года Saxo Bank сообщил, что в основном из-за отрицательных балансов клиентов, которые он не сможет получить, банк может быть вынужден понести убытки в размере до 700 миллионов датских крон (около 107 миллионов долларов США). [49]
29 января 2015 года датское FSA заявило в своем заявлении, что оно находится в тесном диалоге с Saxo Bank и потребует от банка предоставить подробный отчет о действиях, предпринятых во время и после инцидента. [50]
В феврале 2015 года группа из более чем 20 клиентов Saxo Bank, состоящих как из Дании, так и из-за границы, обратилась в датскую юридическую фирму Andersen Partners с просьбой рассмотреть возможность подачи коллективного иска против фирмы с целью возмещения убытков, понесенных после внезапного удаления лимит швейцарских франков. [51]
В июле 2015 года датское FSA опубликовало обзор действий Saxo Bank в швейцарском событии, объявив два выговора за «непредоставление информации об ограничениях, когда применяется так называемая «выделенная ликвидность»» и «за непредоставление немедленной информации». о существенных трудностях при исполнении клиентских поручений клиентам» [52]
Но в отношении исполнения ордеров стоп-лосс и корректировки цен сделок FSA делает вывод:
«УФН Дании не нашло оснований полагать, что Saxo Bank действовал в противоречии с правилами наилучшего исполнения. Кроме того, по оценке АФН Дании, метод, представленный и примененный Saxo Bank для установления скорректированных расчетных цен для затронутых клиентов, способствует равенству обращения с клиентами и не предвзято относится к интересам Банка. Таким образом, Датское FSA считает, что этот метод не противоречит правилам, согласно которым дилер по ценным бумагам должен действовать честно и профессионально». [53]
Saxo Bank прокомментировал:
«Мы отмечаем, что FSA после тщательного расследования заявило, что действия Saxo Bank в отношении событий и применение корректировок цен соответствовали правилам защиты инвесторов и что условия банка не противоречат правилам, которые устанавливает финансовый Посредник должен действовать честно и профессионально по отношению к своим клиентам». [53]
В декабре 2016 года Высокий морской и коммерческий суд Дании вынес решение в пользу Saxo по делу, возбужденному датским корпоративным клиентом, который потерял деньги из-за того, что швейцарский национальный банк снял привязку, а также подчеркнул, что действия Saxo соответствовали деловым условиям банка. и что рыночные условия были исключительными, что рынок был неликвидным и что на практике было невозможно выполнить заказы по первоначальным ценам. [54]
Также в декабре 2016 года Датский совет по рассмотрению жалоб банковских услуг вынес решение в пользу Saxo по делу, возбужденному частным клиентом. Совет пришел к выводу, что Saxo действовала честно и правильно и в соответствии с общими условиями деятельности банка. И далее пришел к выводу, что скорректированные цены способствовали достижению «наилучших в данных обстоятельствах результатов» для клиентов. [55]
В марте 2017 года Служба финансового омбудсмена Великобритании вынесла решение против Saxo Bank в споре с клиентом, возникшем более чем через 2 года после событий ШНБ, заявив, что трейдер должен получить компенсацию от Saxo Bank. [56]
2 октября 2017 года было объявлено, что китайский автопроизводитель Geely собирается увеличить свою долю в Saxo Bank до 51,5%, если сделка будет одобрена регулирующими органами. [57] Sampo Group приобретет 19,9% акций, а Ким Фурне, генеральный директор Saxo Bank, сохранит за собой 25,7%. [58] Продающими акциями являются Sinar Mas и TPG . [58]
Штаб-квартира Saxo Bank находится в Туборг-Хавне на северной окраине Копенгагена. Здание, получившее международную премию RIBA , было спроектировано датскими архитекторами 3XN . Фасад здания покрыт диагональными узорами из белого алюминия и синего стекла. [59] В июне 2010 года датская деловая газета Borsen назвала штаб-квартиру Saxo «лучшим местом жительства королевства». [60]
Другие офисы Saxo Bank расположены в Австралии, Китае, Чехии, Дубае, Франции, Греции, Гонконге, Индии, Италии, Японии, Нидерландах, Сингапуре, Швейцарии, Турции, Великобритании и США. [61]
В 2008 году Saxo Bank признал, что редактировал свою запись в Википедии через анонимного пользователя, чтобы удалить информацию, которая, по его словам, не соответствовала действительности. Столкнувшись с прессой, они признали, что следовало найти «немного более элегантное решение». [62]
В середине июня 2008 года Riis Cycling A/S объявила, что Saxo Bank заключил трехлетний контракт в качестве титульного спонсора с немедленным вступлением в силу, поэтому команда приняла участие в Тур де Франс 2008 года как Team CSC Saxo Bank. [63] Карлос Састре выиграл Тур, и команда заняла командный зачет. В 2009 и 2010 годах Энди Шлек финишировал на втором месте. Когда банк подписал соглашение о спонсорстве с Riis Cycling A/S, он отметил, что команда «обладает международным охватом и узнаваемостью имени, что означает, что мы сможем донести наше послание до большинства наших клиентских групп по всему миру. Нам нравится спортом и верим, что вместе мы станем победителями». [64] Это всех удивило. Ларс Сейер Кристенсен вместе с Бьярне Риисом объявили публике 3 августа 2010 года, что Saxo Bank продлил спонсорство Riis Cycling еще на год и что победитель Тура Альберто Контадор подписал контракт с командой с целью победы во всех Гранд-турах ( Тур де Франс , Джиро д'Италия и Вуэльта Испании ) за один год. [65] В 2013 году Тинькофф Банк присоединился к Saxo Bank в качестве титульного спонсора. [66] После продажи Бьярне Риисом команды Олегу Тинькову , Saxo Bank прекратил спонсорство с 2016 года. [67]
В январе 2014 года Saxo Bank объявил, что в этом сезоне он станет одним из спонсоров команды Lotus F1 , которая перейдет в автоспорт. Saxo Bank сообщил, что будет использовать название команды Lotus в своем маркетинге, а также сможет принимать клиентов на гонках Формулы-1 в качестве спонсора. [68]
Saxo Bank также спонсировал переиздание и распространил несколько книг; в том числе роман Айн Рэнд « Атлант расправил плечи» , который банк перевел на датский язык и распространил тиражом 10 000 экземпляров (каждый новый сотрудник банка получает экземпляр). В мае 2007 года Saxo Bank пожертвовал один миллион датских крон либертарианской политической партии Ny Alliance (позже переименованной в Liberal Alliance ), со-генеральный директор Ларс Кристенсен позже сам присоединился к партии. [69] Saxo Bank финансово поддерживал «Либеральный альянс» в течение нескольких лет, но прекратил финансирование после парламентских выборов в 2015 году . [70] [71]
Хотя первая половина 2010 года была месяцем огромного роста для Saxo Bank, обвинения со стороны бывших сотрудников и двух бывших клиентов вызвали двухмесячное внимание средств массовой информации к банку. Позже с Saxo Bank были сняты все обвинения, а датчанин Berlingske Tidende охарактеризовал медиа-кризис Saxo Bank как ожесточенное столкновение между основателями и бывшими сотрудниками, а также бывшими клиентами, скорее всего, из-за личных разочарований или экономических проблем. [72]
В апреле 2010 года португальское финансовое учреждение обвинило Saxo Bank в манипулировании ценами на акции и валюту, заявив, что он потерял 10 миллионов евро. [73]
В мае ливанский инвестор заявил, что его компания потеряла 20 миллионов датских крон за четыре месяца из-за нестабильных цен и сбоев в работе SaxoTrader из-за ошибок. Saxo Bank отверг утверждение, что ошибки — обычное дело, и заявил, что время безотказной работы SaxoTrader составляет 100 % [74] [75]
Дж. Корсо Йенсен, адвокат Saxo, в июне 2010 года подал иски против двух бывших клиентов по ложным обвинениям. [76] [77]
Новый председатель правления Saxo Bank Курт Ларсен признался Berlingske Tidende, что иски, поданные против двух бывших клиентов, действительно были весьма необычными мерами. [78] Однако он также сказал:
«Мы пытались, но безуспешно, получить от клиентов разрешение ответить на обвинения, которые они выдвинули против нас. Поэтому нам пришлось реагировать, и поэтому мы подали против них иски». [78]
В июле 2010 года датское FSA завершило расследование в отношении Saxo Bank, проанализировав его торговую платформу и защиту инвесторов. Датское FSA сочло свою автоматизированную торговую систему достаточно прозрачной для пользователей. Кроме того, FSA не обнаружило никаких замечаний в отношении службы банка относительно торговых советов на платформе, технической структуры системы или ее надежности. Аналогичным образом, датское FSA пришло к выводу, что ознакомительная версия трейдера Saxo Bank позволит возможным клиентам без риска испытать торговлю сложными продуктами, прежде чем они станут клиентами по-настоящему.
Однако Управление финансового надзора Дании распорядилось провести независимое расследование того, выполняются ли сделки, совершаемые вручную и в электронной торговой системе Банка, в соответствии с общими торговыми условиями Банка и Политикой наилучшего исполнения. В конце августа датское FSA объявило, что расследование будет проводить международная консалтинговая компания Oliver Wyman . [79]
Сообщается, что независимое расследование обошлось Saxo Bank в миллионы и было просрочено на два месяца, когда 29 ноября 2010 года датское FSA опубликовало заявление, в котором говорилось, что Оливер Вайман пришел к выводу, что «Saxo Bank систематически не искажал оценку потока заказов, выполняемого вручную, в ущерб своих клиентов или в нарушение Общих условий ведения бизнеса и Политики наилучшего исполнения» и «что он не смог обнаружить никаких доказательств систематического несправедливого обращения с клиентами на индивидуальном уровне». На основании вышеупомянутых выводов Датское FSA установило, что расследование Оливера Ваймана не дает оснований для дальнейшего расследования в отношении исполнения Saxo Bank вручную исполняемых торговых приказов или в отношении торговой системы Saxo Bank. В заявлении также говорится, что инструменты, представленные в делах, освещавшихся датскими СМИ этим летом, и жалобы клиентов, полученные датским FSA, были приняты во внимание.
После объявления датского FSA 8 июля Ларс Бо Лангстед, профессор экономического права в Ольборгском университете, заявил, что: [80]
«Датское FSA стало более агрессивным. Стало обычным явлением то, что FSA сообщает о компаниях в полицию, хотя их нарушения не так уж серьезны. Если раньше они могли выбрать диалог, то сегодня их палец находится на спусковом крючке». [78]
Колонка WeeklyFix предположила, что на датское FSA оказали давление с целью принять меры в отношении Saxo из-за сообщений в прессе. «Нет сомнений в том, что датское FSA почувствовало необходимость действовать (...) Возникает вопрос: с каких это пор финансовые власти начали действовать на фоне спекуляций в СМИ?» [81]
{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )