Экономический бум 1990-х годов в США представлял собой экономический рост , который начался после окончания рецессии начала 1990-х годов в марте 1991 года и закончился в марте 2001 года с началом рецессии начала 2000-х годов во время краха пузыря доткомов (2000–2002 гг.). ). Это был самый продолжительный зафиксированный экономический рост в истории Соединенных Штатов до июля 2019 года. [1]
1990-е годы запомнились как время сильного экономического роста , устойчивого создания рабочих мест , низкой инфляции , роста производительности , экономического бума и растущего фондового рынка , который стал результатом сочетания быстрых технологических изменений и разумной центральной денежно-кредитной политики .
Процветание 1990-х годов не было равномерно распределено на протяжении всего десятилетия. Экономика находилась в рецессии с июля 1990 года по март 1991 года, пережив ссудно-сберегательный кризис в 1989 году, скачок цен на газ в результате войны в Персидском заливе и общий ход делового цикла с 1983 года. Всплеск инфляции в 1988 году. а 1989 год вынудил Федеральную резервную систему поднять учетную ставку до 8,00% в начале 1990 года, ограничив кредитование и без того слабеющей экономики. Рост ВВП и создание рабочих мест оставались слабыми до конца 1992 года. Безработица выросла с 5,4% в январе 1990 года до 6,8% в марте 1991 года и продолжала расти, пока не достигла пика в 7,8% в июне 1992 года. Во время рецессии было потеряно около 1,621 миллиона рабочих мест. Поскольку инфляция резко снизилась, Федеральная резервная система снизила процентные ставки до рекордно низкого на тот момент уровня в 3,00%, чтобы стимулировать экономический рост.
Впервые со времен Великой депрессии экономика пережила « восстановление безработицы », когда рост ВВП и доходы корпораций вернулись к нормальному уровню, в то время как создание рабочих мест отставало, демонстрируя важность финансового сектора и сектора услуг в национальной экономике, превзойдя Производственный сектор в 1980-е годы.
В политическом плане застой в экономике обрек бы президента Джорджа Буша-старшего на выборах 1992 года , поскольку Билл Клинтон извлек выгоду из экономического разочарования и усталости избирателей после 12 лет правления республиканцев в Белом доме. Безработица оставалась выше 7% до июля 1993 года и выше 6% до сентября 1994 года.
Весной 1994 года произошел резкий скачок роста ВВП, а количество созданных рабочих мест (3,85 миллиона) установило рекорд, который до сих пор не побит по состоянию на 2015 год . процентные ставки с 3% до 6%, начиная с конца 1994 года, чтобы предотвратить рост инфляции после такого быстрого роста, а также двух приостановок работы правительства, которые замедлили экономику. Однако пауза была недолгой, поскольку экономика адаптировалась, а всплеск инвестиций в пузырь доткомов дал толчок развитию экономики, начиная с конца 1995 года. В 1996 году произошел возврат к устойчивому росту, а в мае 1997 года безработица упала ниже 5%. впервые с декабря 1973 года.
Это процветание в сочетании с Законом о сводном бюджетном согласовании 1990 года и Законом о сводном бюджетном согласовании 1993 года (который повысил налоги и ограничил расходы) позволило федеральному правительству перейти от дефицита в 290 миллиардов долларов в 1992 году к рекордному профициту в 236,4 миллиарда долларов в 2000 году. Сокращение государственных заимствований высвободило капитал на рынках для бизнеса и потребителей, что привело к падению процентных ставок по кредитам, создав цикл, который только усилил экономический рост. Государственный долг увеличился с $5,02 трлн в 1990 году до $5,413 в 1997 году и остался неизменным, едва увеличившись до $5,674 в 2000 году.
1995–2000 годы также запомнились серией глобальных экономических финансовых кризисов, угрожавших экономике США: Мексика в 1995 году, Азия в 1997 году , Россия в 1998 году и Аргентина в 1999 году . Несмотря на периодические спады на фондовом рынке и некоторые искажения торгового дефицита, экономика США оставалась устойчивой до тех пор, пока пузырь доткомов не достиг своего пика в марте 2000 года, после чего годом позже наступила рецессия. Федеральная резервная система приложила руку к поддержке экономики США, снизив процентные ставки до 4,75% к ноябрю 1998 года, чтобы наводнить мировые финансовые рынки долларами и предотвратить глобальный экономический кризис, а также восстановить доверие в американской экономике, которая паниковала во время кризиса. В разгар азиатского финансового кризиса 1997 г.
Ослабление кредитования также совпало с впечатляющим подъемом фондового рынка в период с 1999 по 2000 год. Индекс NASDAQ , составлявший менее 800 пунктов в 1994 году, вырос до более чем 5000 в марте 2000 года. Промышленный индекс Доу-Джонса в 1990 году торговался примерно на 3000 пунктов, в 1995 году их число увеличилось почти в три раза и превысило 11 000 к середине 2000 года. [ нужна цитата ]
Возможные причины экономического бума:
Ни одно из этих объяснений экономического бума 1990-х годов не следует рассматривать как взаимоисключающее.
Несмотря на опасения, именно в это время появились разговоры о « новой экономике », где инфляция и безработица были низкими и совпадали с сильным ростом. Некоторые даже говорили об окончании делового цикла , когда экономический рост был вечным. В апреле 2000 г. безработица упала до 3,8%, а в сентябре-декабре 2000 г. была ниже 4%. За весь период 1990-2000 гг. было создано примерно 23 672 000 рабочих мест. С 1996 года почасовая оплата выросла на 10,1%. Но к осени экономика начала выдыхаться. Федеральная резервная система повысила ставки до 6,5% в мае 2000 года, и к концу 2000 года оказалось, что деловой цикл не завершился, а приближается к пику. Экономический рост замедлился, создание рабочих мест замедлилось, фондовые рынки рухнули, и была заложена основа для рецессии 2001 года, что положило конец экономическому буму 1990-х годов. [ нужна цитата ]
По данным Национального бюро экономических исследований , 1990-е годы были самым продолжительным экономическим подъемом в истории Соединенных Штатов до расширения 2009-2020 годов, продолжавшегося ровно десять лет с марта 1991 года по март 2001 года. Это был лучший результат по всем показателям с тех пор, как период 1961-1969 гг. Важность и влияние финансового сектора только росли, о чем свидетельствует лопнувший пузырь доткомов в 2000 году, за которым последовала рецессия в 2001 году. Последствия рецессии начала 2000-х годов будут продолжать ощущаться до конца 2018 года. [ нужна цитата ]