stringtranslate.com

Влияние пандемии COVID-19 на финансовый рынок

Экономические потрясения, связанные с пандемией COVID-19, оказали широкомасштабное и серьезное влияние на финансовые рынки , включая рынки акций, облигаций и товаров (включая сырую нефть и золото). Основные события включали описанную войну цен на нефть между Россией и Саудовской Аравией , которая после неудачной попытки достичь соглашения ОПЕК+ привела к падению цен на сырую нефть и краху фондового рынка в марте 2020 года. Влияние на рынки является частью рецессии COVID-19 и входит в число многих экономических последствий пандемии .

Финансовый риск и страновой риск

Поскольку коронавирус (Covid 19) фактически заблокировал Европу и США, финансовые экономисты, эксперты по кредитным рейтингам и страновым рискам спешили пересмотреть свои оценки в свете беспрецедентных геоэкономических проблем, вызванных кризисом. М. Николас Фирцли, директор Всемирного пенсионного совета (WPC) и член консультативного совета Глобального инфраструктурного фонда Всемирного банка , называет это «крупнейшим финансовым кризисом» [1] и говорит, что он выводит на поверхность многие сдерживаемые финансовые и геополитические дисфункции:

Пока что единственными европейскими странами, вынужденными ввести запреты на короткие продажи, являются Италия, Испания и Франция: три из четырех крупнейших экономик ослабленного Европейского союза ». Он считает, что финансовая уязвимость Мадрида, Милана и Парижа обусловлена ​​часто упускаемой из виду геоэкономической реальностью, которая может выйти на первый план в ближайшие дни. «По стандартам ОЭСР , Испания, Италия и Франция имеют очень слабые базы пенсионных активов. Их совокупное пенсионное богатство более чем в 15 раз меньше, чем у таких юрисдикций, как Великобритания или Австралия. Во времена острого кризиса, как сегодня, у них нет богатых наличными внутренних покупателей последней инстанции для облигаций и акций, торгуемых на их финансовых рынках. В результате пострадают их национальные экономики, а сам их политический суверенитет может быть серьезно подорван». [1]

ОЭСР отмечает, что предприятия во многих странах стали очень обремененными задолженностями, в то время как очень низкая стоимость заимствований и адаптивная денежно - кредитная политика способствовали беспрецедентному выпуску корпоративных долговых обязательств. [2]

Предприятия в европейских регионах сплоченности больше обеспокоены последствиями пандемии. Компании в пострадавших районах ожидают долгосрочных последствий для своей цепочки поставок от вспышки. Большая часть предприятий ожидает постоянной потери рабочих мест в результате цифровизации, вызванной COVID-19. [3] [4]

Следовательно, корпоративный долг находится на очень высоком уровне во многих странах G20 . Кроме того, кредиты с более низким рейтингом, выпущенные в форме облигаций BBB, облигаций неинвестиционного уровня и кредитов с кредитным плечом, выросли до высоких уровней, предупреждает ОЭСР , что означает, что у предприятий не будет иного выбора, кроме как сократить расходы и занятость, чтобы противостоять давлению неплатежеспособности. [2]

Экономическая активность снизилась почти на 4% в большинстве субрегионов Европы и Центральной Азии в 2020 году, что сопоставимо со средним мировым показателем в 3,2%. Однако высокие показатели инфицирования и смертности от пандемии в странах Западных Балкан , Восточного соседства и Центральной и Восточной Европы означали, что они столкнулись с более глубокой рецессией . [5] [6]

По прогнозам, сильнее всего пострадают страны Центральной Азии, особенно бедные страны. Только 4% постоянно закрытых предприятий планируют вернуться в будущем, при этом наблюдается огромная разница между секторами: от 3% в сфере гостиничного бизнеса и общественного питания до 27% в розничной торговле. [7] [8]

Однако на международном и национальном уровнях, как сказал Хельмут Эттл , глава австрийского финансового рыночного управления, нет надежных эмпирических данных, чтобы оценить продолжающееся воздействие заболевания COVID-19 на экономику и окружающую среду, поскольку этот тип кризиса беспрецедентен. Компании, которые и до кризиса были финансово слабы, теперь еще больше дестабилизированы. Все, что известно, сказал Эттл, это то, что кризис будет глубоким. [9]

Фондовый рынок

Динамика индекса Dow Jones Industrial Average с декабря 2019 года по март 2020 года, показывающая исторический максимум в феврале и падение в феврале и марте во время пандемии COVID-19.

В понедельник, 24 февраля 2020 года, индексы Dow Jones Industrial Average и FTSE 100 упали более чем на 3%, поскольку распространение вспышки коронавируса существенно ухудшилось за пределами Китая в течение выходных. [10] Это следует за резким падением базовых индексов в континентальной Европе после резкого снижения по всей Азии. [11] [12] DAX, CAC 40 и IBEX 35 упали примерно на 4%, а FTSE MIB упал более чем на 5%. Произошло сильное падение цен на нефть и сильный рост цен на золото до 7-летнего максимума. 27 февраля из-за растущих опасений по поводу вспышки коронавируса различные фондовые индексы США, включая NASDAQ-100 , индекс S&P 500 и Dow Jones Industrial Average , показали самое резкое падение с 2008 года: Dow упал на 1191 пункт, что стало самым большим однодневным падением со времен финансового кризиса 2007–2008 годов . [13] [14] 28 февраля 2020 года фондовые рынки мира сообщили о самом большом недельном падении со времен финансового кризиса 2007–2008 годов . [15] [16] [17]

После второй недели турбулентности, 6 марта, фондовые рынки по всему миру закрылись (хотя Dow Jones Industrial Average, NASDAQ Composite и S&P 500 закрылись на неделе ростом), [18] [19] [20] в то время как доходность 10-летних и 30-летних казначейских ценных бумаг США упала до новых рекордных минимумов ниже 0,7% и 1,26% соответственно. [21] Президент США Дональд Трамп подписал закон о чрезвычайных ассигнованиях и мерах противодействия пандемии , включая 8,3 миллиарда долларов государственных расходов. [22] После того, как ОПЕК и Россия не смогли договориться о сокращении добычи нефти 5 марта, а Саудовская Аравия и Россия объявили об увеличении добычи нефти 7 марта , цены на нефть упали на 25 процентов. [23] [24] Роль трансграничных потоков товаров в современной экономике, обусловленная десятилетиями снижения транспортных расходов, снижения расходов на связь и, до недавнего времени, снижения тарифов, также сыграла большую роль в воздействии на фондовый рынок. [25]

Индексы: S&P BSE 500 (период с января 2015 г. по май 2020 г.). Открытие, максимум, минимум, закрытие видны. Падение показано черным цветом. Рост показано белым цветом.

В целом фондовые рынки упали более чем на 30% к марту; подразумеваемая волатильность акций и нефти подскочила до кризисных уровней, а кредитные спреды по долгам неинвестиционного уровня резко расширились, поскольку инвесторы снижают риски. Это усиление потрясений на мировых финансовых рынках происходит, несмотря на существенные и всеобъемлющие финансовые реформы, согласованные финансовыми властями G20 в посткризисную эпоху. [26]

Неделя 9 марта 2020 г.

Утром 9 марта индекс S&P 500 упал на 7% за четыре минуты после открытия биржи, что впервые с финансового кризиса 2007–2008 годов привело к срабатыванию автоматического выключателя и остановке торгов на 15 минут. [27] В конце торгов фондовые рынки по всему миру пережили масштабное падение (STOXX Europe 600 упал более чем на 20% ниже своего пика в начале года), [28] [29] а индекс Dow Jones Industrial Average превзошел предыдущий однодневный рекорд снижения 27 февраля, упав на 2014 пунктов (или 7,8%). [30] Доходность 10-летних и 30-летних казначейских ценных бумаг США достигла новых рекордно низких значений, а 30-летние ценные бумаги впервые в истории упали ниже 1%. [31]

12 марта фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись падением (индекс Nikkei 225 Токийской фондовой биржи также упал более чем на 20% ниже своего 52-недельного максимума), [32] европейские фондовые рынки закрылись падением на 11% (их худшее однодневное падение в истории), [33] в то время как Dow Jones Industrial Average закрылся еще на 10% (затмив однодневный рекорд, установленный 9 марта), NASDAQ Composite упал на 9,4%, а S&P 500 упал на 9,5% (при этом NASDAQ и S&P 500 также упали более чем на 20% ниже своих пиковых значений), и это падение активировало ограничение торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже во второй раз за эту неделю. [34] [35] Цены на нефть упали на 8%, [36] в то время как доходность 10-летних и 30-летних казначейских ценных бумаг США выросла до 0,86% и 1,45% (и их кривая доходности завершилась нормально ). [37] 15 марта ФРС снизила свою базовую процентную ставку на целый процентный пункт до целевого диапазона от 0 до 0,25%. Однако в ответ фьючерсы на S&P 500 и сырую нефть упали из-за продолжающихся рыночных беспокойств. [38] Почти 75% хедж-фондов понесли большие убытки в течение этого периода времени. [39]

Цены на нефть

Пандемия COVID-19 и связанные с ней меры изоляции вызвали беспрецедентное сокращение экономической активности и падение спроса на нефть и нефтепродукты. Результатом стал один из самых больших ценовых шоков, которые пережил энергетический рынок со времен первого нефтяного шока 1973 года. Цены на нефть упали ниже 20 долларов США ( Brent Crude ) за баррель, потеряв почти 70% стоимости, а возможности хранения приблизились к пределу (OilPrice). [40]

Динамика цен на нефть марки WTI с 2019 года. Обвал начался в середине февраля 2020 года. 20 апреля 2020 года цены впервые в истории упали ниже нуля. [41] [42]
Спрос на автомобильный бензин резко упал в США

Сокращение спроса на поездки и отсутствие активности на заводах из-за вспышки существенно повлияли на спрос на нефть, что привело к падению ее цены. [43] В середине февраля Международное энергетическое агентство прогнозировало, что рост спроса на нефть в 2020 году будет самым низким с 2011 года. [44] Падение спроса в Китае привело к встрече Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) для обсуждения потенциального сокращения добычи, чтобы компенсировать потерю спроса. [45] Первоначально картель заключил предварительное соглашение о сокращении добычи нефти на 1,5 миллиона баррелей в день (б/д) после встречи в Вене 5 марта 2020 года, что привело бы к снижению уровня добычи до самого низкого уровня со времен войны в Ираке . Между тем, аналитическая компания IHS Markit предсказала падение мирового спроса на сырую нефть на 3,8 миллиона баррелей в день в первом квартале 2020 года, в основном из-за остановки экономической активности Китая из-за вируса; он также предсказал первое годовое снижение спроса на сырую нефть после финансового кризиса 2007–2008 годов . [46]

Однако Россия отказалась сотрудничать с ОПЕК по сокращению добычи, фактически прекратив соглашение, которое она поддерживала с ОПЕК с 2016 года. Россия воспротивилась, поскольку считала, что рост добычи сланцевой нефти в США, которые не были участником какого-либо соглашения с ОПЕК, потребует продолжения сокращений в обозримом будущем. Снижение цен также нанесет ущерб сланцевой промышленности США, заставив цены упасть ниже эксплуатационных расходов для многих производителей сланца, и таким образом отомстит за ущерб, нанесенный финансам России и ОПЕК. Срыв переговоров также привел к невозможности продления сокращения добычи на 2,1 млн баррелей в сутки, которое должно было истечь в конце марта. [47]

8 марта 2020 года Саудовская Аравия неожиданно объявила, что вместо этого увеличит добычу сырой нефти и будет продавать ее со скидкой (6–8 долларов за баррель) клиентам в Азии, США и Европе после срыва переговоров. До объявления цена на нефть упала более чем на 30% с начала года, а после заявления Саудовской Аравии она упала еще на 30 процентов, хотя позже несколько восстановилась. [48] [49] Нефть марки Brent , используемая для ценообразования двух третей мировых поставок сырой нефти, испытала самое большое падение со времен войны в Персидском заливе 1991 года в ночь на 8 марта. Кроме того, цена на нефть марки West Texas Intermediate упала до самого низкого уровня с февраля 2016 года. [50] Опасения по поводу ценовой войны между Россией и Саудовской Аравией на нефть привели к падению американских акций и оказали особое влияние на американских производителей сланцевой нефти . [51] 13 марта цены на нефть показали самое большое недельное падение с 2008 года. [52]

Планы, объявленные 13 марта 2020 года президентом США Дональдом Трампом о том, что он поручил Министерству энергетики США закупить нефть для Стратегического нефтяного резерва США, были приостановлены менее чем через две недели, когда Конгресс не предоставил финансирование для закупки. [53] Это позволило бы закупить до 92 миллионов баррелей. На тот момент Резерв содержал 635 миллионов баррелей при емкости 727 миллионов. The Washington Post охарактеризовала это как «спасение отечественных нефтяных компаний», хотя ожидалось, что влияние на цены будет незначительным на рынке в 100 миллионов баррелей в день. [54]

В резком контрасте с бездействием США Австралия 22 апреля объявила, что воспользуется самыми низкими ценами на нефть за 21 год, чтобы создать топливный резерв, закупив сырую нефть на сумму 60 миллионов долларов и разместив ее в SPR США. [ необходима цитата ]

Goldman Sachs предсказал 14 марта, что треть нефтяных и нефтесервисных компаний в США будут куплены конкурентами или вытеснены из бизнеса из-за низких цен на сырую нефть. [55] Среди нефтяных компаний, которые подали заявление о банкротстве во время пандемии, были Whiting Petroleum (1 апреля) и Diamond Offshore (27 апреля). [56]

В четверг, 9 апреля, ОПЕК , Россия и другие производители предварительно договорились о самом большом сокращении добычи нефти в истории. Они решили изъять 10 миллионов баррелей в день или 10% от мирового производства с рынка в течение мая и июня, что стало шагом, поддержанным министрами энергетики G20. [57]

В марте 2021 года цены на нефть поднялись до $71,38 за баррель. Это произошло впервые с 8 января 2020 года, начала пандемии COVID-19 . [58] Цены на нефть выросли после того, как йеменские повстанцы-хуситы атаковали нефтяной объект Aramco в Саудовской Аравии, используя ракеты и беспилотники. [59]

Отрицательные фьючерсы WTI (20 апреля 2020 г.)

Цены на нефть по отдельным североамериканским бенчмаркам весной 2020 г.

20 апреля 2020 года фьючерсная цена на нефть марки West Texas Intermediate с поставкой в ​​мае фактически стала отрицательной, что является беспрецедентным событием. Это стало результатом бесперебойного предложения и значительного снижения спроса, поскольку нефтехранилища достигли своей максимальной емкости. Аналитик охарактеризовал это событие как аномалию закрытия рынка майских фьючерсов в сочетании с нехваткой доступных хранилищ в этот период времени. Две предыдущие минимальные точки с поправкой на инфляцию для нефти составляют 6 долларов в 1931 году во время Великой депрессии и нефтяного бума в Техасе ; и 2,50 доллара в январе и феврале 1862 года во время Гражданской войны в США и нефтяной лихорадки в Пенсильвании . [42] [41] Фьючерсы WTI с поставкой в ​​мае восстановились в последний день торгов, 21 апреля, завершившись на уровне 10,01 доллара за баррель. Однако в тот день фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в ​​июне упали на 24% до $19,33 за баррель, [60] самого низкого уровня с 2002 года, [61] в то время как фьючерсы на нефть марки WTI в июне упали на 43% до $11,57 за баррель. 21 апреля было продано более двух миллионов фьючерсных контрактов, что является новым рекордом. Аналитики нефтяной отрасли были пессимистичны относительно краткосрочной стабильности на рынке; аналитик брокерской компании OANDA заявил: «Нет ничего, что заставило бы трейдеров энергоносителей поверить в то, что ограничения по хранению, растущие запасы и опасения по поводу спроса будут смягчены». [60]

Финансы многих стран-производителей нефти подверглись серьезному стрессу. Ирак, который получает 90% своего бюджета за счет доходов от продажи нефти и может прибыльно добывать нефть, пока ее цена превышает 60 долларов за баррель, объявил, что с мая у него будет ежемесячный дефицит в размере 4,5 млрд долларов. Ожидается, что другие экспортеры нефти, включая Мексику, Венесуэлу, Эквадор и Нигерию, сократят свою экономику или будут бороться за управление фискальными последствиями. Такие страны, как Саудовская Аравия и Россия, имеют денежные резервы, измеряемые годами, но их руководство по-прежнему обеспокоено. [62]

Рынки облигаций и долга

До пандемии коронавируса огромное количество заимствований фирмами с рейтингами чуть выше « мусорных » в сочетании с ростом кредитов с заемными средствами, которые предоставляются компаниям со значительным объемом долга, создали уязвимость в финансовой системе. Крах этого корпоративного долгового пузыря потенциально поставил бы под угрозу платежеспособность фирм, потенциально усугубив следующую рецессию . В январе новый корпоративный долг США упал на 10% по сравнению с предыдущим годом, что потенциально указывает на большую осторожность со стороны инвесторов. [63] Когда экономическое воздействие коронавируса начало ощущаться, многочисленные источники финансовых новостей предупреждали о потенциальном каскаде воздействий на непогашенный корпоративный долг в размере 10 триллионов долларов. [64] [65] В период с середины февраля по начало марта инвесторы увеличили премию или дополнительную доходность для удержания мусорных облигаций в четыре раза по сравнению с премией, требуемой кредиторами с более высоким кредитным рейтингом, что указывает на возросшую осторожность. [63]

Во время краха фондового рынка 2020 года , который начался на неделе 9 марта, цены на облигации неожиданно двигались в том же направлении, что и цены на акции. Облигации, как правило, считаются более безопасными, чем акции, поэтому уверенные инвесторы будут продавать облигации, чтобы купить акции, а осторожные инвесторы будут продавать акции, чтобы купить облигации. Наряду с неожиданным движением облигаций вместе с акциями, отделы облигаций сообщили, что стало трудно торговать многими различными типами облигаций, включая муниципальные облигации , корпоративные облигации и даже казначейские облигации США . The New York Times высказала мнение, что это, в сочетании с падением фьючерсов на золото, указывает на то, что крупные инвесторы испытывают нехватку наличности и пытаются продать любой актив, который могут. [66] Поскольку крупные инвесторы стремились продать, спред между ценами, которые хотели продавцы и покупатели, увеличился. Поскольку банки не могли продать облигации, которые у них были, они также перестали покупать облигации. По мере того, как число трейдеров сокращалось, немногие оставшиеся сделки резко колебали цены на облигации. Глубина рынка казначейских облигаций, мера ликвидности, упала до самого низкого уровня со времен кризиса 2008 года. [67] За неделю с 9 марта инвесторы извлекли еженедельный рекорд в размере 15,9 млрд долларов из фондов облигаций инвестиционного уровня, а также 11,2 млрд долларов из фондов высокодоходных облигаций, что является вторым по величине показателем за всю историю. [68] Кроме того, цены на биржевые облигационные фонды начали падать ниже их чистой стоимости активов. [69]

12 марта ФРС США предприняла почти беспрецедентные действия, чтобы, по ее словам, «устранить крайне необычные сбои на рынках финансирования казначейства, связанные со вспышкой коронавируса». [70] Федеральный резервный банк Нью-Йорка объявил, что предложит $1,5 трлн в соглашениях об обратном выкупе ценных бумаг Казначейства США , чтобы сгладить функционирование краткосрочного рынка, который банки используют для кредитования друг друга. ФРС Нью-Йорка также объявила, что купит казначейские облигации на $60 млрд в течение следующего месяца, чтобы поддержать функционирование рынка облигаций. Блокировка рынков стала критическим шагом в кризисе субстандартного ипотечного кредитования , который привел к финансовому кризису 2007–2008 годов, и ФРС, по-видимому, хотела действовать быстро. [71] 15 марта, а также снизила процентные ставки, объявила, что купит не менее $500 млрд казначейских облигаций и не менее $200 млрд государственных ипотечных ценных бумаг в течение следующих нескольких месяцев. [38] 16 марта, когда фондовый рынок обвалился, цены на облигации подскочили в соответствии с их исторической обратной зависимостью. [72]

17 марта ФРС объявила, что будет использовать Commercial Paper Funding Facility (CPFF). CPFF впервые был использован во время финансового кризиса 2007–2008 годов для покупки около 350 миллиардов долларов коммерческих бумаг (CP), тем самым увеличив объем наличных денег на рынке CP, используемых бизнесом для оплаты счетов и других краткосрочных требований. CP напрямую влияет на рынки ипотеки и автокредитования, а также кредитование малого и среднего бизнеса. Министерство финансов США выделило 10 миллиардов долларов для поддержки любых убытков, понесенных ФРС, с использованием Фонда валютной стабилизации казначейства . Американские фондовые рынки выросли на этой новости. [73] [74]

19 марта Европейский центральный банк объявил о программе покупки облигаций на сумму 750 млрд евро (820 млрд долларов США), названной Pandemic Emergency Purchase Programme , для смягчения рыночных потрясений. В отличие от предыдущих покупок активов ЕЦБ, греческие государственные облигации были включены. Рынки отреагировали позитивно, и доходность итальянских государственных облигаций упала до 1,542% с 2,5% днем ​​ранее. [75] [76]

На неделе 23 марта инвесторы, привлеченные гарантиями ФРС рыночной ликвидности и сравнительно высокой доходностью облигаций, устремились на рынок корпоративного долга США. [77] [78] Компании инвестиционного уровня выпустили $73 млрд долга, что примерно на 21% больше предыдущего недельного рекорда. Многие американские компании продали долг в попытке создать денежные резервы в ожидании будущих финансовых трудностей. [79]

Между тем, дефолты по корпоративным облигациям в Китае упали на 30% в первом квартале в годовом исчислении, поскольку китайское правительство предписало банкам предоставлять кредиты корпорациям, чтобы избежать дефолтов и потери рабочих мест. [80] Процентные ставки в Китае упали до 14-летнего минимума благодаря усилиям правительства. [81]

30 марта агентство Moody's понизило прогноз по корпоративному долгу США со «стабильного» до «негативного», сосредоточившись, в частности, на мировых авиаперевозках, гостиничном бизнесе и круизных судах, автомобилях, нефтегазовом и банковском секторах. [82] Fitch прогнозирует удвоение дефолтов по долгу с задолженностью по кредитному плечу в США с 3% в 2019 году до 5–6% в 2020 году, при этом уровень дефолтов для розничных и энергетических компаний достигнет 20%. [83]

Апрель 2020 г.

В Южной Корее первое размещение облигаций на внутреннем рынке за три недели прошло успешно 9 апреля. Однако доходность облигаций, деноминированных в вонах , оставалась высокой на фоне общего пессимизма относительно экономических перспектив во время пандемии. [84]

После принятия Закона США о помощи, облегчении и экономической безопасности в связи с коронавирусом ФРС объявила 9 апреля, что выкупит до 2,3 триллиона долларов долга на рынке США, в том числе у так называемых «падших ангелов», компаний, рейтинг которых был понижен с инвестиционного до мусорного во время мартовского хаоса. [85] Это объявление вызвало ралли в биржевых фондах мусорных облигаций , а также в индивидуальных мусорных облигациях. [86] 19 апреля The New York Times сообщила, что американские корпорации извлекли более 200 миллиардов долларов из существующих кредитных линий во время кризиса COVID-19, что намного больше, чем было предоставлено во время кризиса 2008 года. [87]

9 апреля Саудовская Аравия и Россия договорились о сокращении добычи нефти . [88] [89] Агентство Reuters сообщило, что «если Саудовская Аравия не сможет ограничить добычу, сенаторы США призвали Белый дом ввести санкции против Эр-Рияда, вывести американские войска из королевства и ввести импортные пошлины на саудовскую нефть». [90]

Отчетность после падения майских фьючерсных контрактов на сырую нефть марки West Texas Intermediate на отрицательную территорию подчеркнула финансовую нагрузку на американские нефтяные и нефтесервисные компании. Поскольку цены на нефть упали ниже безубыточной цены на сланцевую нефть США около 40 долларов за баррель, компании не смогли исправить свои финансы, добывая больше. MarketWatch отметил, что теперь «инвесторы, вероятно, будут меньше фокусироваться на жизнеспособности операций бурильщика и на том, насколько дешево он может добывать нефть . Вместо этого управляющие финансами будут оценивать, достаточно ли устойчивы финансы компании, чтобы оставаться на плаву во время текущего экономического спада». [91]

Virgin Australia , одна из двух крупнейших авиакомпаний Австралии, 21 апреля ввела добровольное внешнее управление после того, как оказалась неспособной справиться с долгом в размере 4,59 млрд долларов. [92]

Активы компаний на рынке проката автомобилей в США , которые не были включены в CARES Act, оказались под сильным стрессом 24 апреля. S&P Global Ratings понизило рейтинг Avis и Hertz до «крайне спекулятивного», в то время как кредитные дефолтные свопы для облигаций Hertz указали на 78% вероятность дефолта в течение 12 месяцев и 100% вероятность в течение пяти лет. [93]

Банк Японии увеличил свои запасы коммерческих бумаг на 27,8% в апреле 2020 года, что последовало за ростом на $16,9% в марте. Усилия по смягчению давления на японские корпоративные финансы также включали увеличение запасов корпоративных облигаций BoJ на 5,27% в апреле. [94]

Май 2020 г.

В период с 1 января по 3 мая было выпущено рекордных 807,1 млрд долларов корпоративных облигаций инвестиционного уровня США. [95] Аналогичным образом, американские корпорации продали более 300 млрд долларов долга в апреле 2020 года, что является новым рекордом. В их число входит Boeing, которая продала облигации на 25 млрд долларов, заявив, что ей больше не понадобится помощь от правительства США. [96] Apple, которая заняла 8,5 млрд долларов, возможно, для погашения 8 млрд долларов долга, срок погашения которого наступит позднее в 2020 году; Starbucks, которая привлекла 3 млрд долларов; [95] Ford, которая продала 8 млрд долларов облигаций с рейтингом «мусор», несмотря на то, что только что потеряла свой инвестиционный рейтинг; и оператор круизных линий Carnival , который увеличил свое предложение до 4 млрд долларов, чтобы удовлетворить спрос. [97] Основными причинами оживленного рынка являются низкие процентные ставки и действия ФРС по обеспечению ликвидности рынка. Корпоративные облигации iShares iBoxx USD Investment Grade, биржевой фонд с активами, напрямую извлекающими выгоду из действий ФРС, выросли на треть в период с 11 марта по конец апреля. [98] Однако компании все больше используют заемные средства, поскольку увеличивают свой долг, в то время как прибыль падает. К концу апреля 2020 года корпоративные облигации инвестиционного уровня выросли на 1,4% по сравнению с 8,9% казначейских облигаций, что указывает на потенциальную осторожность инвесторов в отношении риска корпоративных облигаций. Morgan Stanley оценил выпуск облигаций инвестиционного уровня в США в 2020 году в 1,4 триллиона долларов, что примерно соответствует рекорду 2017 года, в то время как Barclays оценил, что нефинансовым корпорациям необходимо будет занять 125–175 миллиардов долларов в виде дополнительного долга, чтобы покрыть падение доходов из-за пандемической рецессии. [96]

4 мая американский ритейлер J.Crew подал заявление о защите от банкротства, чтобы конвертировать 1,6 млрд долларов долга в акционерный капитал. Его долг в значительной степени возник в результате выкупа заемных средств его нынешними владельцами в 2011 году. J.Crew стал первым американским ритейлером, обанкротившимся в период спада COVID-19. [99] Также на неделе 4 мая Палата депутатов Национального конгресса Бразилии пыталась принять поправку к Конституции , которая позволила бы Бразилии покупать ценные бумаги частного сектора. Однако Центральный банк был обеспокоен тем, что должностные лица банка могут столкнуться с обвинениями в коррупции за покупку активов у отдельных компаний, и искали защиты личной ответственности за покупки Центрального банка. [100]

12 мая ФРС впервые в своей истории начала покупать корпоративные облигационные ETF. Она заявила о своем намерении покупать облигации напрямую «в ближайшем будущем». Поскольку компании должны доказать, что они не могут получить доступ к обычному кредиту, чтобы иметь право на доступ к первичному рыночному фонду, аналитики высказали мнение, что это может создать клеймо для компаний и будет мало использоваться. Однако гарантия поддержки ФРС, по-видимому, обеспечила ликвидность рынка. [101]

В своем ежегодном обзоре 14 мая Банк Канады пришел к выводу, что три снижения процентных ставок в марте и первая в истории программа покупки облигаций добились успеха в стабилизации канадских рынков. Однако он выразил обеспокоенность относительно способности энергетического сектора рефинансировать свой долг, учитывая исторически низкие цены на нефть. В апреле 2020 года было продано канадских корпоративных облигаций на сумму около 17 млрд канадских долларов, что является одним из крупнейших объемов с 2010 года. [102]

Июнь/Июль 2020 г.

Больше всего пандемия затронула кредитные рейтинги таких отраслей, как энергетика/нефть, розничная торговля, развлечения, путешествия/отдых и банковское дело. К июлю 2020 года S&P Global и Fitch Ratings инициировали почти столько же понижений кредитных рейтингов, сколько и финансовый кризис 2007–2008 годов . Канада стала первой страной, которая потеряла свой кредитный рейтинг «ААА» в июне 2020 года. [103]

Август 2020 г.

Внезапные экономические потрясения, вызванные пандемией, привели к значительному росту государственного долга, поскольку правительства по всему миру реализовали меры стимулирования для поддержки своей экономики. Это привело к резкому росту спроса на государственные облигации , что привело к росту цен на облигации и снижению доходности. В то же время неопределенность и волатильность на финансовых рынках привели к бегству в безопасность, и инвесторы все чаще обращались к активам-убежищам, таким как облигации. Это также способствовало снижению доходности облигаций . Кроме того, спад в мировой экономике и падение процентных ставок затруднили для предприятий доступ к кредитам, что привело к сокращению выпуска корпоративных облигаций . Это, в свою очередь, способствовало общей волатильности и неопределенности рынка. [104]

2021

26 ноября 2021 года беспокойство о потенциальном экономическом влиянии варианта Omicron привело к падению мировых рынков, включая худшее падение индекса Dow Jones Industrial Average в 2021 году, вызванное акциями, связанными с путешествиями. Цены на нефть Brent Crude и West Texas Intermediate упали на 10% и 11,7% соответственно [105] Рынки криптовалют также были разгромлены. [106] [107] и южноафриканский рэнд также достиг исторического минимума в 2021 году, торгуясь по цене более 16 рэндов за доллар , потеряв 6% своей стоимости в ноябре. [108] [109] [110]

В начале декабря 2021 года Джером Пауэлл , председатель Федеральной резервной системы , дал показания перед Комитетом Сената США по банковскому делу, в которых говорилось, что «недавний рост числа случаев заболевания COVID-19 и появление штамма Омикрон создают риски снижения занятости и экономической активности, а также усиливают неопределенность в отношении инфляции». [111]

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ ab Weltman, Jeremy (20 марта 2020 г.). «Эксперты по рискам ECR рассматривают еще один финансовый кризис». Euromoney .
  2. ^ ab "Меры политики глобальных финансовых рынков в ответ на COVID-19". ОЭСР . Получено 14 мая 2020 г.
  3. ^ "Региональная сплоченность в Европе 2021-2022". EIB.org . Получено 9 августа 2022 г. .
  4. ^ «Какие фирмы и отрасли больше всего пострадали от Covid-19?». Economics Observatory . Получено 9 августа 2022 г.
  5. ^ Банк, European Investment (18 мая 2022 г.). Устойчивость бизнеса в условиях пандемии и после нее: адаптация, инновации, финансирование и климатические действия от Восточной Европы до Центральной Азии. Европейский инвестиционный банк. ISBN 978-92-861-5086-9.
  6. ^ «Новый опрос предприятий ЕИБ-ЕБРР-ВБ: готовы ли компании Западных Балкан к новому кризису?». Европейский инвестиционный банк . Получено 19 июля 2022 г.
  7. ^ Банк, European Investment (18 мая 2022 г.). Устойчивость бизнеса в условиях пандемии и после нее: адаптация, инновации, финансирование и климатические действия от Восточной Европы до Центральной Азии. Европейский инвестиционный банк. ISBN 978-92-861-5086-9.
  8. ^ "Влияние COVID-19 на индустрию гостеприимства". Deloitte Netherlands (на голландском языке) . Получено 19 июля 2022 г.
  9. ^ "FMA-Chef Ettl: "Den Absturz der Wirtschaft aufhalten"" . ДЕР СТАНДАРТ .
  10. ^ «Глобальные фондовые рынки падают из-за страхов по поводу коронавируса». BBC News . 24 февраля 2020 г. Архивировано из оригинала 25 февраля 2020 г. Получено 25 февраля 2020 г.
  11. ^ "The Dow Is Down 700 Points as the Coronavirus Strikes in Italy". Barrons . Архивировано из оригинала 24 февраля 2020 года . Получено 24 февраля 2020 года .
  12. ^ МакКейб, Кейтлин (24 февраля 2020 г.). «Dow Industrials падает на 1000 пунктов, поскольку число случаев коронавируса растет за пределами Азии». The Wall Street Journal . Архивировано из оригинала 24 февраля 2020 г. Получено 24 февраля 2020 г.
  13. ^ Tappe, Anneken (27 февраля 2020 г.). «Dow падает на 1191 пункт — самый большой в истории». CNN Business . CNN . Архивировано из оригинала 28 февраля 2020 г. . Получено 28 февраля 2020 г. .
  14. ^ Чжан, Дайонг; Ху, Минь; Цзи, Цян (16 апреля 2020 г.). «Финансовые рынки в условиях глобальной пандемии COVID-19». Finance Research Letters . 36 : 101528. doi : 10.1016/j.frl.2020.101528. ISSN  1544-6123. PMC 7160643. PMID 32837360  . 
  15. ^ Смит, Эллиот (28 февраля 2020 г.). «Мировые акции готовятся к худшей неделе со времен финансового кризиса на фоне опасений возможной пандемии». CNBC . Архивировано из оригинала 28 февраля 2020 г. Получено 28 февраля 2020 г.
  16. ^ Имберт, Фред; Хуан, Юстанс (27 февраля 2020 г.). «Dow падает на 350 пунктов в пятницу, завершая худшую неделю для Уолл-стрит со времен финансового кризиса». CNBC . Архивировано из оригинала 28 февраля 2020 г. Получено 28 февраля 2020 г.
  17. ^ Смит, Эллиот (28 февраля 2020 г.). «Европейские акции упали на 12% за неделю, поскольку коронавирус захватывает рынки». CNBC . Архивировано из оригинала 28 февраля 2020 г. Получено 28 февраля 2020 г.
  18. ^ Хуан, Юстанс (6 марта 2020 г.). «Основные азиатские рынки упали более чем на 2%, чтобы ограничить неделю рыночных колебаний». CNBC . Архивировано из оригинала 6 марта 2020 г. Получено 6 марта 2020 г.
  19. ^ Смит, Эллиот; Амаро, Сильвия (6 марта 2020 г.). «Европейские акции закрылись на 3,6% ниже на фоне волатильности коронавируса; нефтяной сектор упал на 5,5%». CNBC . Архивировано из оригинала 6 марта 2020 г. . Получено 6 марта 2020 г. .
  20. ^ Ли, Юнь (6 марта 2020 г.). «Dow падает на 250 пунктов, вырывается на небольшой недельный прирост после дикого забега». CNBC . Архивировано из оригинала 6 марта 2020 г. . Получено 6 марта 2020 г. .
  21. ^ Франк, Томас (6 марта 2020 г.). «Доходность 10-летних казначейских облигаций падает до нового исторического минимума ниже 0,7%, поскольку продолжается бегство в облигации». CNBC . Архивировано из оригинала 6 марта 2020 г. Получено 6 марта 2020 г.
  22. ^ Бортер, Габриэлла; Горман, Стив (6 марта 2020 г.). «Коронавирус обнаружен на круизном лайнере, поскольку все больше штатов США сообщают о случаях заболевания». Reuters . Архивировано из оригинала 10 марта 2020 г. Получено 13 марта 2020 г.
  23. ^ Стивенс, Пиппа; Мередит, Сэм (6 марта 2020 г.). «Нефть падает на 10% в худший день за более чем 5 лет после того, как ОПЕК+ не удалось договориться о значительном сокращении добычи». CNBC . Архивировано из оригинала 8 марта 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  24. ^ Келли, Стефани (8 марта 2020 г.). «Нефть падает на 25% из-за разразившейся войны цен на нефть между Саудовской Аравией и Россией». Reuters . Архивировано из оригинала 9 марта 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  25. ^ Бейкер, Скотт; Блум, Николас; Дэвис, Стивен; Кост, Кайл; Сэммон, Марко; Виратиосин, Тасанея (апрель 2020 г.). «Беспрецедентное воздействие COVID-19 на фондовый рынок» (PDF) . Серия рабочих документов NBER . Кембридж, Массачусетс: w26945. doi : 10.3386/w26945 . S2CID  216259704.
  26. ^ "Глобальные меры политики финансовых рынков в ответ на COVID-19". ОЭСР . Получено 14 мая 2020 г.
  27. ^ Пончек, Сара; Хайрич, Вилдана (9 марта 2020 г.). «S&P 500 падает на 7%, вызывая остановку торговли акциями на всем рынке». Bloomberg . Архивировано из оригинала 9 марта 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  28. ^ Хуан, Юстанс (8 марта 2020 г.). «Японские акции упали на 5%, китайские и гонконгские акции упали более чем на 3% на фоне войны цен на нефть». CNBC . Архивировано из оригинала 9 марта 2020 г. Получено 10 марта 2020 г.
  29. ^ Смит, Эллиот; Эллиат, Холли (9 марта 2020 г.). «Европейские акции закрылись на 7% ниже и вошли на территорию медвежьего рынка, поскольку цены на нефть рухнули». CNBC . Архивировано из оригинала 9 марта 2020 г. Получено 10 марта 2020 г.
  30. ^ Ли, Юнь (9 марта 2020 г.). «Dow падает на 2000 пунктов в худший день с 2008 г., S&P 500 падает более чем на 7%». CNBC . Архивировано из оригинала 9 марта 2020 г. . Получено 10 марта 2020 г. .
  31. ^ Франк, Томас; Ли, Юнь (8 марта 2020 г.). «10-летняя доходность казначейских облигаций достигла нового исторического минимума в 0,318% на фоне исторического бегства в облигации». CNBC . Архивировано из оригинала 9 марта 2020 г. Получено 10 марта 2020 г.
  32. ^ Хуан, Юстанс (11 марта 2020 г.). «Японские акции следуют за Dow на медвежьем рынке, поскольку Трамп приостанавливает поездки из Европы; ВОЗ объявляет вспышку коронавируса пандемией». CNBC . Архивировано из оригинала 12 марта 2020 г. Получено 12 марта 2020 г.
  33. ^ Смит, Эллиот; Эллиатт, Холли (12 марта 2020 г.). «Европейские акции закрылись на 11% ниже в худшем однодневном падении из-за опасений коронавируса». CNBC . Архивировано из оригинала 12 марта 2020 г. Получено 12 марта 2020 г.
  34. ^ Имберт, Фред; Франк, Томас (12 марта 2020 г.). «Dow падает на 10% на фоне опасений, связанных с коронавирусом, что это худший день с момента краха рынка 1987 года». CNBC . Архивировано из оригинала 12 марта 2020 г. Получено 12 марта 2020 г.
  35. ^ Калп, Стивен (12 марта 2020 г.). «Уолл-стрит падает, завершая рекордный бычий забег». Reuters . Получено 12 марта 2020 г.
  36. ^ Стивенс, Пиппа (12 марта 2020 г.). «Нефть падает на 8% в темпе худшей недели за более чем десятилетие». CNBC . Архивировано из оригинала 12 марта 2020 г. Получено 12 марта 2020 г.
  37. ^ Смит, Эллиот; Ли, Юнь (12 марта 2020 г.). «10-летняя доходность казначейских облигаций растет, даже когда акции падают на медвежий рынок». CNBC . Архивировано из оригинала 12 марта 2020 г. Получено 12 марта 2020 г.
  38. ^ ab "ФРС снижает процентные ставки в попытке защитить экономику: обновления в реальном времени". The New York Times . 16 марта 2020 г. Архивировано из оригинала 16 марта 2020 г. Получено 16 марта 2020 г.
  39. ^ Бэй Ху; Нишант Кумар (16 апреля 2020 г.). «Лучшие хедж-фонды несут огромные потери в хаосе, вызванном коронавирусом». Новости Блумберга . Проверено 30 мая 2020 г.
  40. ^ "COVID-19 кризис ответ в странах MENA". ОЭСР . Получено 14 мая 2020 г.
  41. ^ ab Шеппард, Дэвид; Маккормик, Майлз; Брауэр, Дерек; Локетт, Хадсон (20 апреля 2020 г.). «Цена на нефть в США впервые в истории опустилась ниже нуля». Financial Times . Получено 20 апреля 2020 г. .
  42. ^ ab Englund, Will (20 апреля 2020 г.). «Нефть падает ниже $0, сигнализируя о резком падении спроса. Но вам все равно придется платить за газ». The Washington Post . Получено 20 апреля 2020 г.
  43. ^ «Цены на нефть падают, поскольку коронавирус распространяется за пределами Китая». Associated Press . 29 февраля 2020 г. Архивировано из оригинала 8 марта 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  44. ^ «Коронавирус собирается сбить рост спроса на нефть до самого медленного с 2011 года». Financial Times . 13 февраля 2020 г. Архивировано из оригинала 14 февраля 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  45. ^ Коллеве, Джулия (4 февраля 2020 г.). «ОПЕК обсуждает коронавирус, поскольку спрос на китайскую нефть падает – как это произошло». The Guardian . Архивировано из оригинала 6 февраля 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  46. ^ Джонсон, Кит (5 марта 2020 г.). «ОПЕК пытается предотвратить крах нефтяных цен из-за коронавируса». Foreign Policy . Архивировано из оригинала 7 марта 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  47. ^ Рид, Стэнли (9 марта 2020 г.). «Как саудовско-российское противостояние привело нефтяные рынки в бешенство». The New York Times . Архивировано из оригинала 10 марта 2020 г. Получено 10 марта 2020 г.
  48. ^ Стивенс, Пиппа (8 марта 2020 г.). «Цены на нефть упали на 30% после того, как провал сделки ОПЕК спровоцировал ценовую войну». CNBC. Архивировано из оригинала 9 марта 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  49. ^ «Цены на нефть и акции падают после того, как Саудовская Аравия ошеломила мир огромными скидками». NPR . 8 марта 2020 г. Архивировано из оригинала 10 марта 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  50. ^ Телфорд, Тейлор; Инглунд, Уилл; Хит, Томас. «Рынки США рухнули, акции упали более чем на 5 процентов из-за распространения коронавируса». The Washington Post . Архивировано из оригинала 8 марта 2020 года . Получено 9 марта 2020 года .
  51. ^ Иган, Мэтт (9 марта 2020 г.). «Нефть падает больше всего с 1991 г., поскольку Саудовская Аравия начинает ценовую войну». CNN. Архивировано из оригинала 9 марта 2020 г. Получено 9 марта 2020 г.
  52. ^ "Нефть показывает самые большие недельные потери с 2008 года". CNBC . 13 марта 2020 г. Архивировано из оригинала 13 марта 2020 г. Получено 13 марта 2020 г.
  53. ^ Франк, Томас (13 марта 2020 г.). «Трамп купит нефть для стратегического резерва, чтобы помочь энергетической промышленности: «Мы собираемся его заполнить». CNBC . Архивировано из оригинала 13 марта 2020 г. Получено 13 марта 2020 г.
  54. ^ Муфсон, Стивен (13 марта 2020 г.). «Fill 'er up: Trump to buy oil to fill the Strategic Petroleum Reserve — and help companies». The Washington Post . Архивировано из оригинала 14 марта 2020 г. Получено 13 марта 2020 г.
  55. ^ Линч, Дэвид Дж.; Лонг, Хизер (14 марта 2020 г.). «С беспрецедентной силой и скоростью, глобальная рецессия, вероятно, наступит». The Washington Post . Архивировано из оригинала 15 марта 2020 г. . Получено 15 марта 2020 г. .
  56. ^ Исидор, Крис (27 апреля 2020 г.). «Нефтяная компания Diamond Offshore подает заявление о банкротстве». CNN . Получено 27 апреля 2020 г. .
  57. ^ "COVID-19 кризис ответ в странах MENA". ОЭСР . Получено 14 мая 2020 г.
  58. ^ "Brent достигла $70 впервые с начала пандемии после атаки Саудовской Аравии". Reuters . Получено 7 марта 2021 г.
  59. ^ "Хуситы наносят удар по объектам саудовского нефтяного гиганта на востоке королевства". The Washington Post . Получено 7 марта 2021 г.
  60. ^ ab DiSavino, Scott (21 апреля 2020 г.). «Фьючерсы на нефть марки Brent падают, поскольку растущий избыток провоцирует рыночную панику». Reuters . Получено 21 апреля 2020 г.
  61. ^ Сандриа, Сакет; Лонгли, Алекс (21 апреля 2020 г.). «Торговля на нефтяном рынке на отрицательной территории после рекордного обвала». Bloomberg News . Получено 21 апреля 2020 г.
  62. ^ Гладстоун, Рик (22 апреля 2020 г.). «Нефтяной крах и COVID-19 создают токсичное геополитическое рагу». The New York Times . Получено 22 апреля 2020 г.
  63. ^ ab Lynch, David J. (10 марта 2020 г.). «Страхи корпоративной долговой бомбы растут по мере обострения вспышки коронавируса». The Washington Post . Архивировано из оригинала 11 марта 2020 г. Получено 11 марта 2020 г.
  64. ^ Уайзман, Пол; Кондон, Бернард; Буссевиц, Кэти (11 марта 2020 г.). «Корпоративный долг несет растущий риск, поскольку вирус поражает экономику». AP News . Архивировано из оригинала 12 марта 2020 г. Получено 12 марта 2020 г.
  65. ^ Оливер, Мэтт (10 марта 2020 г.). «Корпоративный долг стоимостью 15 триллионов фунтов стерлингов — бомба замедленного действия: мировая экономика под угрозой из-за рынка облигаций по мере распространения вируса». MSN . Получено 11 марта 2020 г.
  66. ^ Ирвин, Нил (12 марта 2020 г.). «На Уолл-стрит происходит что-то странное, и не только распродажа акций». The New York Times . Архивировано из оригинала 12 марта 2020 г. Получено 13 марта 2020 г.
  67. ^ Смиалек, Джинна; Филлипс, Мэтт (12 марта 2020 г.). «Проблемы просачиваются в водопровод Уолл-стрит». The New York Times . Архивировано из оригинала 14 марта 2020 г. Получено 15 марта 2020 г.
  68. ^ О, Санни (14 марта 2020 г.). «Уолл-стрит опасается «воспоминаний о 2008 году» из-за принудительной продажи на рынке корпоративных облигаций США на сумму 9 триллионов долларов». MarketWatch . Получено 15 марта 2020 г.
  69. ^ Benz, Christine (2 апреля 2020 г.). «Являются ли фонды облигаций «сломаны» как диверсификаторы?». Morningstar.com . Получено 19 мая 2020 г.
  70. ^ «Заявление относительно закупок и операций по обратному выкупу казначейских резервов». Федеральный резервный банк Нью-Йорка . 12 марта 2020 г. Архивировано из оригинала 13 марта 2020 г. Получено 13 марта 2020 г.
  71. ^ Линч, Дэвид Дж.; Хит, Томас; Телфорд, Тейлор; Лонг, Хезер (12 марта 2020 г.). «Фондовый рынок США переживает худший крах с 1987 года, поскольку американцы просыпаются для новой нормальной жизни». The Washington Post . Архивировано из оригинала 13 марта 2020 г. . Получено 13 марта 2020 г. .
  72. ^ «Акции падают, поскольку мрачные экономические перспективы захватывают рынки: текущие обновления». The New York Times . 16 марта 2020 г. Получено 16 марта 2020 г.
  73. ^ Лонг, Хизер (17 марта 2020 г.). «Федеральный резерв запускает специальный фонд для поддержания кредитного потока в экономике США во время коронавирусной паники». The Washington Post . Архивировано из оригинала 17 марта 2020 г. Получено 17 марта 2020 г.
  74. ^ "Совет управляющих Федеральной резервной системы объявляет о создании механизма финансирования коммерческих бумаг (CPFF) для поддержки потока кредитов домохозяйствам и предприятиям". Совет управляющих Федеральной резервной системы . 17 марта 2020 г. Архивировано из оригинала 17 марта 2020 г. Получено 17 марта 2020 г. Устраняя большую часть риска того, что соответствующие эмитенты не смогут вернуть средства инвесторам путем пролонгации своих обязательств по коммерческим бумагам с наступающим сроком погашения, этот механизм должен побудить инвесторов снова заняться срочным кредитованием на рынке коммерческих бумаг. Улучшенный рынок коммерческих бумаг повысит способность предприятий поддерживать занятость и инвестиции, пока страна борется со вспышкой коронавируса.
  75. ^ Амаро, Сильвия (19 марта 2020 г.). «Стоимость заимствований в Италии резко упала, поскольку ЕЦБ запускает пакет мер по борьбе с коронавирусом на сумму 820 млрд долларов». CNBC. Архивировано из оригинала 19 марта 2020 г. Получено 19 марта 2020 г.
  76. ^ Банк, Европейский центральный (18 марта 2020 г.). "ЕЦБ объявляет о программе экстренной покупки облигаций на случай пандемии (PEPP) на сумму €750 млрд". Европейский центральный банк . Архивировано из оригинала 19 марта 2020 г. Получено 19 марта 2020 г.
  77. ^ Гурдус, Лиззи (4 апреля 2020 г.). «Инвесторы, ищущие доходность, должны выбирать эту часть рынка облигаций, говорит аналитик рынка». CNBC . Получено 7 апреля 2020 г. .
  78. ^ Скаггс, Александра (3 апреля 2020 г.). «Паника на рынках корпоративного долга, похоже, закончилась — на данный момент». Barron's . Получено 7 апреля 2020 г. .
  79. ^ Wirz, Matt (30 марта 2020 г.). «Инвесторы в акции покупают корпоративные облигации». The Wall Street Journal . Получено 2 апреля 2020 г.
  80. ^ Чо, Юшо (7 апреля 2020 г.). «Дефолты по корпоративным облигациям в Китае сократились на 30% благодаря банковской помощи». Nikkei Asian Review . Получено 20 апреля 2020 г.
  81. ^ «Китайский корпоративный процесс снижения долговой нагрузки может быть приостановлен на годы». Bloomberg . 29 марта 2020 г. Получено 16 апреля 2020 г.
  82. ^ Кокс, Джефф (30 марта 2020 г.). «Moody's снижает прогноз по корпоративному долгу США в размере 6,6 триллиона долларов до «негативного»». CNBC . Получено 2 апреля 2020 г.
  83. ^ Фрэнк, Джефферсон (3 апреля 2020 г.). «Корпоративный долг находится в серьезной беде — вот что это значит, если рынок рухнет». The Conversation . Получено 7 апреля 2020 г.
  84. ^ Чо, Кёнджи (9 апреля 2020 г.). «Корейская корпорация возвращается на рынок долгов, поскольку опасения по поводу вируса остаются высокими». Bloomberg . Получено 16 апреля 2020 г.
  85. ^ Крутсингер, Мартин (9 апреля 2020 г.). «Федеральный резерв объявляет о дополнительном кредитовании на сумму 2,3 триллиона долларов». MSN . Associated Press . Получено 10 апреля 2020 г. .
  86. ^ Дугид, Кейт; Дэвис, Меган (9 апреля 2020 г.). «Цены на мусорные облигации растут после того, как ФРС предлагает спасательный круг более рискованным кредитам». US News & World Report . Получено 10 апреля 2020 г.
  87. ^ Линч, Дэвид Дж. «Риски рекордного государственного и корпоративного долга достигли «переломного момента» после того, как пандемия прошла» (18 апреля 2020 г.) . The Washington Post . Получено 19 апреля 2020 г.
  88. ^ "Саудовская Аравия и Россия достигли соглашения о сокращении добычи нефти". Foreign Policy . 10 апреля 2020 г.
  89. ^ "Саудовская Аравия и Россия договорились о продлении сокращения добычи нефти, усилили давление для обеспечения соблюдения". Reuters . 3 июня 2020 г.
  90. ^ «Саудовская Аравия и Россия договорились о рекордном сокращении добычи нефти под давлением США на фоне падения спроса». VOA News . Reuters. 9 апреля 2020 г.
  91. ^ О, Санни (21 апреля 2020 г.). «Падение цен на сырую нефть ставит под сомнение возрожденную веру в «мусорные» облигации». MarketWatch . Получено 21 апреля 2020 г. .
  92. ^ Уитли, Ангус; Ви, Дениз; Брамптон, Гарри (30 апреля 2020 г.). «Virgin Australia Draws 20 Suitors in Race for Sale by June». Bloomberg News . Получено 30 апреля 2020 г. .
  93. ^ Чаппатта, Брайан (24 апреля 2020 г.). «Отсутствие государственной помощи обречет облигации арендных автомобилей». Bloomberg News . Получено 24 апреля 2020 г.
  94. ^ Кихара, Лейка (7 мая 2020 г.). «Объем коммерческих бумаг Банка Японии подскочил почти на 30%, поскольку пандемия обострилась». Reuters . Получено 14 мая 2020 г.
  95. ^ ab Wiltermuth, Joy (4 мая 2020 г.). «Apple занимает $8,5 млрд, присоединяется к рекордному корпоративному заимствованию долга». MarketWatch . Получено 9 мая 2020 г. .
  96. ^ ab Pitcher, Jack; Mutua, Caleb (1 мая 2020 г.). «Потоп долгов делает корпоративную Америку более рискованной для инвесторов». Bloomberg . Получено 3 мая 2020 г.
  97. ^ D'Souza, Deborah (5 мая 2020 г.). "Fed Spurs Corporate Bond Bonanza". Investopedia . Получено 9 мая 2020 г.
  98. ^ Кокс, Джефф (1 мая 2020 г.). «Рынок корпоративных облигаций был в огне во время коронавирусного кризиса». CNBC . Получено 3 мая 2020 г.
  99. ^ Бхаттараи, Абха (4 мая 2020 г.). «J. Crew подает заявление о банкротстве, став первой национальной жертвой розничной торговли из-за пандемии коронавируса». The Washington Post . Получено 4 мая 2020 г.
  100. ^ Айрес, Марсела (5 мая 2020 г.). «Бразильский центральный банк ищет юридическое покрытие для QE по корпоративным долговым источникам». NASDAQ . Получено 9 мая 2020 г.
  101. ^ Смиалек, Джинна (12 мая 2020 г.). «ФРС совершает первоначальные покупки в рамках своей первой программы покупки корпоративных долгов». The New York Times . Получено 14 мая 2020 г.
  102. ^ Джонсон, Келси; Льюнггрен, Дэвид (14 мая 2020 г.). «Банк Канады заявляет, что его меры по борьбе с коронавирусом, похоже, работают, беспокоится об энергетике». Reuters . Получено 14 мая 2020 г.
  103. ^ «Как коронавирус разрушает кредитные рейтинги». Reuters . 29 июля 2020 г.
  104. ↑ Sommer, Jeff (25 марта 2022 г.). «Плохие новости с рынка облигаций». The New York Times . ISSN  0362-4331 . Получено 13 декабря 2022 г.
  105. ^ Gregg A (26 ноября 2021 г.). «Dow падает более чем на 900 пунктов, поскольку новый вариант коронавируса заставляет мировые рынки шататься». Washington Post . Архивировано из оригинала 26 ноября 2021 г. Получено 26 ноября 2021 г.
  106. ^ "Криптовалюта 'Omicron' взлетает на новом варианте". www.msn.com . Архивировано из оригинала 1 декабря 2021 г. . Получено 1 декабря 2021 г. .
  107. ^ Davies P (26 ноября 2021 г.). «Цена биткоина упала после обнаружения нового варианта COVID. Почему?». euronews . Архивировано из оригинала 27 ноября 2021 г. Получено 27 ноября 2021 г.
  108. ^ "Южноафриканские рынки падают из-за нового варианта Covid-19". Moneyweb . 26 ноября 2021 г. Архивировано из оригинала 27 ноября 2021 г. Получено 29 ноября 2021 г.
  109. ^ "Rand tanks as UK red lists South Africa again a mid-advanced covid". Архивировано из оригинала 26 ноября 2021 г. Получено 29 ноября 2021 г.
  110. ^ "New variation sees Rand plummet | eNCA". enca.com . Архивировано из оригинала 26 ноября 2021 г. . Получено 29 ноября 2021 г. .
  111. ^ «Omicron повышает неопределенность вокруг инфляции, говорит Пауэлл». BBC News . 2 декабря 2021 г. Архивировано из оригинала 1 декабря 2021 г. Получено 1 декабря 2021 г.

Внешние ссылки